Экономика Китая в кризисе? Структурные проблемы нации роста
Предварительная версия Xpert
Выбор голоса 📢
Опубликовано 24 апреля 2025 г. / Обновление с: 24 апреля 2025 г. - Автор: Конрад Вольфенштейн
Экономика Китая в кризисе? Структурные проблемы роста нации - образ: xpert.digital
Рост с вопросительными знаками: экономические цифры Китая раскрывают глубокие трещины
Экономика Китая борется с серьезными проблемами: кризис, реформы и глобальные последствия - недвижимость, дефляция и долги
Китайская экономика, давний двигатель глобального роста, в настоящее время испытывает фазу глубоких проблем. То, что первоначально интерпретировалось как циклическое ослабление, все больше проявляется как структурный кризис с далекими последствиями для мировой экономики. Несмотря на официальные цифры роста, которые подтверждают достижение правительственных целей, существуют признаки фундаментальной экономической трансформации с неопределенным результатом. Однажды надежной гарантией роста является борьба с дефляцией, серьезным кризисом в сфере недвижимости, слабого внутреннего потребления и геополитической напряженности - в то время как почти четверть китайских компаний работают убыточными.
Подходит для:
Экономические цифры в контексте: рост с вопросительными знаками
Китайская экономика выросла на 5,2 процента в 2023 году и, таким образом, узко достигла официальной цели правительства «около пяти процентов». На первый взгляд, это число кажется твердым, но при ближайшем рассмотрении раскрывается более дифференцированная картина. Если вы берете годы пандемии Corona, это самый слабый экономический рост в Китае на протяжении десятилетий. Экономический результат вырос примерно до 126 триллионов юаней (около 16 триллионов евро), но эксперты смотрят на официальных фигур со скептицизмом.
«Если вы поставили перед собой цель, вы можете достичь этого, независимо от того, что происходит», - комментирует «Экономист Сюй Ченганг» из Стэнфордского университета опубликованные данные. Он и другие экономисты указывают на то, что «статистика обычно несколько украшена», а независимые реконструкции китайского ВВП становятся более низкими темпами роста. Алисия Гарсия Херреро, главный экономист Азиатско -Тихоокеанского региона во Французском инвестиционном банке Natixis, также предполагает более низкий фактический рост.
Следует отметить, что чистые фигуры роста лучше, чем для большинства китайцев. Томас Гицель, главный экономист вице -президента Bank, заявляет: «Не было значительного улучшения в воспринимаемой экономической ситуации». Это несоответствие между статистикой и реальностью жизни указывает на более глубокие структурные проблемы.
Драйверы роста
Состав роста особенно поразительна. Экспорт только на 1,5 процента в китайский рост, что означает, что внутренний спрос вырос только на 3,5 процента. Эта экспортная зависимость делает китайскую экономику восприимчивой к внешним шокам, особенно с учетом геополитической напряженности с США.
Структурные проблемы: экономическая модель на поворотном моменте
Пределы роста, вызванного инвестициями
Китайское экономическое чудо прошлых десятилетий было основано на модели роста, основанной на инвестициях, с международным сравнением более 40 процентов в международном сравнении. Однако эта модель все больше достигает пределов. С растущей акцией капитала становится все труднее вкладывать средства в этот объем. Уменьшая прибыль инвестиций в государственную инфраструктуру и жилье значительно демонстрирует это развитие.
В Китае уже есть самая общенациональная высокоскоростная сеть доступа, бесчисленные мосты и самые современные автомагистрали до дальних углов страны. Доходность капитала сокращается, и необходимость в инфраструктуре в значительной степени покрывается во многих областях. В то же время общая производительность фактора (TFP) в Китае, как правило, снижалась, по крайней мере, с 2014 года, что указывает на основы проблем с эффективностью.
Неупомянутые компании и чрезмерная мощность
Также тревожно, что почти четверть перечисленных компаний в материковом китайском языке в настоящее время работают убыточными. В некоторых отраслях обработки торговли наращили значительную чрезмерную мощность, которая в настоящее время экспортируется за границей и обеспечивает напряженность там.
Провинция Гуандун, сердце китайской обрабатывающей промышленности, зафиксировала рост ВВП всего на 3,9 процента в первой половине 2024 года, что осталось позади в среднем по стране в 4,7 процента. Это развитие особенно беспокоит, потому что Гуандун имеет сильный частный сектор и не зависит от государственной поддержки, чем другие провинции.
Подходит для:
Фесом кризиса в китайской экономике
Кризис в недвижимости как ахиллово пятка
Сектор недвижимости, который составляет около четверти китайской экономики, находится в глубоком кризисе более двух лет. После строительного застройщика Evergrande, Country Garden также угрожает ликвидировать. Падающие цены на недвижимость и слабый спрос еще больше усиливают ситуацию.
Кризис в недвижимости имеет свое начало в системных особенностях: Коммунистическая конституция предусматривает, что частным лицам разрешено иметь никаких причин, но может приобрести только 70-летние права у местных органов власти. Эти правительства искусственно повысили цены и, таким образом, подпитывали пузырь недвижимости.
Несмотря на отсутствие альтернатив, китайские домохозяйства инвестировали до трех четвертей своих сбережений на рынке жилья. Согласно исследованию в Гарварде, более 65 миллионов квартир были уже пусты в 2017 году-явные признаки перегрева рынка.
Дефляция: опасная нисходящая спираль
Китай проскользнул в дефляцию. В феврале 2025 года индекс потребительской цены упал на 0,1 процента по сравнению с предыдущим годом, в то время как индекс цен производителей снизился на 2,7 процента и, таким образом, продолжил свое нисходящее движение, которое продолжается с сентября 2022 года. Это отмечает пятую дефляционную фазу Китая с начала 2000 -х годов.
Дефляция несет значительные экономические риски. Потребители получают выгоду от падения цен в короткие сроки, но ожидание дальнейшего снижения цен также удушает потребление. Кроме того, дефляция нажимает на корпоративную прибыль, что может привести к сокращению заработной платы или увольнениям - порочный круг, который еще больше ухудшал бы экономическую ситуацию.
Слабое внутреннее потребление и нерешенные потребители
Китайская экономика страдает от постоянного слабого внутреннего спроса. Потребление не полностью восстановилось еще долго после окончания «нулевого ковида», и частные домохозяйства остаются сильно нерешенными. Растущая безработица, особенно среди молодежи, еще больше усугубляет эту ситуацию.
Безработица среди молодежи находится на рекордно уровне, хотя Статистическое управление не опубликовало каких -либо конкретных цифр с августа 2023 года. Это развитие дополнительно ослабляет расходы потребления и увеличивает экономическую неопределенность.
Проблема долга
Муниципалитеты и банки Китая являются огромными в долгу, что угрожает финансовой стабильности страны. Эксперты ценят долг местных органов власти в течение более десяти триллионов евро. В течение десятилетий их в основном финансировалось за счет продажи земли - источника дохода, который все больше иссякает с помощью кризиса в сфере недвижимости.
Хуанг Йипинг, член комитета по денежно -кредитной политике Центрального банка, говорит о «глубоких структурных недостатках» в этом контексте и призывает политическое лидерство в мужественных реформах. Таким образом, он противоречит официальной линии президента Си Цзиньпина, которая характеризует только экономические проблемы как «циклическое ослабление».
Наша рекомендация: 🌍 Безграничный охват 🔗 Сеть 🌐 Многоязычность 💪 Сильные продажи: 💡 Аутентичность и стратегия 🚀 Встреча инноваций 🧠 Интуиция
От местного к глобальному: МСП завоевывают глобальный рынок с помощью умных стратегий - Изображение: Xpert.Digital
В то время, когда цифровое присутствие компании определяет ее успех, задача состоит в том, как сделать это присутствие аутентичным, индивидуальным и масштабным. Xpert.Digital предлагает инновационное решение, которое позиционирует себя как связующее звено между отраслевым центром, блогом и представителем бренда. Он сочетает в себе преимущества каналов коммуникации и продаж на одной платформе и позволяет публиковать материалы на 18 разных языках. Сотрудничество с партнерскими порталами и возможность публикации статей в Новостях Google, а также список рассылки прессы, насчитывающий около 8000 журналистов и читателей, максимизируют охват и видимость контента. Это представляет собой важный фактор во внешних продажах и маркетинге (SMarketing).
Подробнее об этом здесь:
Давление реформы в Китае: почему модель роста достигает своих пределов
Внешняя торговля: поддержка и фактор риска одновременно
Экспортная зависимость в неопределенные времена
Внешняя торговля остается центральной поддержкой китайской экономики. В первом квартале 2024 года объем внешней торговли провинции Гуандун достиг 2,04 триллиона юаней (около 259,2 млрд. Евро), что соответствует увеличению на 12 процентов по сравнению с предыдущим годом. Экспорт вырос на 9 процентов, в то время как импорт увеличился на 17,6 процента.
Но экспортная зависимость также несет значительные риски. Слабый глобальный спрос и растущий торговый инспекционизм оказывают давление на китайский экспортный сектор. Китай также борется с падением прибыли в экспортном бизнесе, несмотря на увеличение объемов экспорта.
Эффект Трампа и геополитическая напряженность
Геополитическая напряженность, особенно с США, представляет растущую угрозу для китайской экономики. После победы на выборах Дональда Трампа в ноябре 2024 года увеличение импортных тарифов США из Китая до 40 процентов может стоить стране около одного процента экономического роста в 2025 году.
В ходе его выборов Трамп распространил тарифы в размере 60 процентов на китайские товары, и после его победы объявил о фиксированной ставке 10 процентов в дополнение к существующим тарифам. Швейцарский банк UBS побудил это развитие, чтобы сократить свое прогноз для китайского экономического роста в 2025 году с 4,5 до около 4,0 процентов.
Экспортный контроль и списки санкций Соединенных Штатов и Китая также ограничивают варианты действий компаний, ориентированных на экспорт, что еще больше повышает экономическую неопределенность.
Подходит для:
- Больше, чем просто цифры: что на самом деле означают текущие события в экономике Китая. Что впереди?
От экономического чуда до стагнации: исторический поворотный момент
Политика реформ и открытия в качестве основы продвижения
Экономический рост Китая начался с политики реформирования и открытия при Дэн Сяаопинг, которая официально началась в 1978 году с «четыре модернизации». Под руководством Дэна популярные муниципалитеты были распущены и заменены системой, в которой фермеры смогли работать самостоятельно. Частным компаниям также было разрешено основываться в промышленности и торговле, а иностранный капитал и ноу-хау были доставлены в страну через специальные экономические зоны.
По данным Всемирного банка, настоящий валовой внутренний продукт (ВВП) вырос 48 раз в период с 1978 по 2014 год. В 2010 году Китай обогнал Японию и стал второй по величине экономикой в мире. Этот беспрецедентный экономический рост привел к значительному увеличению стандартов жизни, а также к растущему неравенству и экологическим проблемам.
В конце модели роста
Сегодня Китай сталкивается с проблемой принципиального преобразования своей модели роста. Модель, которая была успешной для инвестиций и экспорта в течение десятилетий, в значительной степени исчерпала себя. Экономисты, такие как Майкл Петтис из Центра фонда Карнеги, утверждают, что это развитие было предсказуемо десять лет назад и не может быть связано в основном с политикой президента Си Цзиньпина.
Вопрос о том, может ли Китай попасть в экономическую стагнацию, такой как Япония в 1990 -х годах, все больше подтверждается аналитиками. Структурное сходство - пузырь недвижимости, инвестиции, демографические изменения и дефляция - безошибочны.
Будущие перспективы и потребности реформ
Новые стратегии устойчивого роста
Чтобы преодолеть структурный рост и слабость производительности, китайское лидерство в рамках модели экономической политики «развития новых продуктивных сил» увеличивает научные и технологические инновации. Пропагандируя «независимость и самообвинение» в науке и технике, промышленность должна быть модернизирована, а общая производительность фактора повышается.
В то же время правительство принимает различные экономические меры, такие как субсидированная замена старых транспортных средств через новые электромобили или обмен устаревшей бытовой электроникой. Эти меры направлены на увеличение внутреннего потребления и оживления экономики.
Подходит для:
Требование о реформе с точки зрения эксперта
Почти все эксперты согласны с тем, что Китай должен трансформировать свою модель роста. Комиссар по торговле ЕС Валдис Домбровскис рекомендует правительству Китая создать пакет стимулов для увеличения потребления. В долгосрочной перспективе Китай должен переходить от чисто инвестиционного и экспортного роста до роста, основанного на потребителях.
Huang Yiping требует «всесторонних мер» для стабилизации рынка недвижимости и подчеркнуть, что простого лечения симптомов недостаточно - самой системы должна быть реформирована. Международный валютный фонд (МВФ) также выступает за краткосрочную макроэкономическую поддержку и долгосрочные реформы.
Экономическая власть на перекрестке
Экономика Китая находится на решающем поворотном моменте. Структурные проблемы - кризис в сфере недвижимости, дефляция, слабое внутреннее потребление, высокий долг и снижение производительности - требуют глубоких реформ и перестройки модели роста. Геополитическая напряженность, особенно с Соединенными Штатами, дополнительно усиливает проблемы.
Успех этой трансформации будет иметь не только решающее значение для Китая, но и для всей мировой экономики. Будучи второй по величине экономикой в мире и важным торговым партнером многих стран, экономическое развитие Китая имеет глобальные последствия. Вопрос больше не в том, должен ли Китай изменить свою модель роста, а насколько быстро и эффективно он может сделать это изменение - и при какой социальной и политической цене.
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!
Конрад Вольфенштейн
Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital
Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.
