Экономический кризис: импульсивная реакция на негатив или фатальное самообман? Почему канцлер Мерц опасно ошибается со своей метафорой с танкером

Исход компаний: сказка о возрождении немецкой экономики

Налоги, бюрократия, энергетика: почему «Германия-танкер» теряет огромные грузообороты

В своей недавней речи на Восточногерманском экономическом форуме канцлер Фридрих Мерц использовал запоминающийся, но спорный образ: Германия — это не проворный скоростной катер, а тяжелый танкер — на правильном курсе, хотя и слишком неповоротливый. Он категорически исключил радикальный прорыв, на который надеялось деловое сообщество, — «большой взрыв», — и вместо этого предостерег от типично немецкого «рефлекса критики». Но выдерживает ли эта политическая риторика заверений безжалостную проверку реальностью? В то время как правительство призывает к терпению и указывает на минимальные экономические улучшения, структурные данные рассказывают другую, гораздо более драматичную историю. Взрывной рост бюрократических расходов на миллиарды, доля государственных расходов, превышающая критическую отметку в 50 процентов, сохраняющиеся международные конкурентные недостатки в энергетике и налогообложении, а также беспрецедентный отток малых и средних промышленных предприятий рисуют картину страны, которая массово теряет свою сущность. Поэтому ключевой вопрос заключается не в том, полезен ли пессимизм, а в том, осознают ли политики серьезность ситуации. Тщательный анализ показывает, что танкер уже теряет груз с пугающей скоростью, и время для простых корректировок курса прошло.

Когда риторика, призванная успокоить, превращается в политику размещения: почему канцлер Мерц прав — и в чём он опасно ошибается

Канцлер, танкер и мост

На Восточногерманском экономическом форуме в Бад-Саарове в начале июня 2026 года канцлер Фридрих Мерц произнес речь, чья двойственность является симптомом политического Берлина. Мерц предостерег от того, что он назвал «истинно немецким рефлексом клеветы», нарисовал будущее, в котором лучшие годы Германии еще впереди, и категорически исключил структурную либерализацию, на которую многие надеялись: никакого «большого взрыва» в реформах не будет. Германия, сказал он, — это не скоростной катер, а тяжелый танкер — курс правильный, не хватает только скорости. Эта метафора заслуживает серьезного анализа, поскольку содержит в себе как зерно аналитической истины, так и зерно опасной самоуспокоенности.

Вопрос не в том, является ли пессимизм полезной политической позицией — несомненно, нет. Вопрос в том, действительно ли экономические сигналы, которые сейчас посылает Германия, являются мрачными и пессимистичными, или же они представляют собой основанную на фактах оценку ситуации, на которую политикам следует реагировать более содержательно, чем метафорами, связанными с танкерами.

В анализе Мерца есть доля правды

Прежде чем анализировать слабые стороны политической позиции, разумно признать и её сильные стороны. И действительно, существуют убедительные аргументы в пользу тезиса о том, что Германия находится не в свободном падении, а, скорее, в разгаре длительного и болезненного процесса структурной перестройки.

Макроэкономическая ситуация стабилизировалась на грани после трех лет стагнации и рецессии. Федеральное статистическое управление подтвердило, что ВВП с поправкой на цены вырос на 0,2 процента в 2025 году – после двух последовательных лет рецессии со снижением на 0,3 процента в 2023 году и на 0,2 процента в 2024 году. Это не триумфальное восстановление, но и не очередной коллапс. Исследовательский центр KfW прогнозирует рост на 1,5 процента в 2026 году с ускорением во второй половине года, когда, как ожидается, начнут действовать государственные инвестиции и расходы на оборону. Однако институт ifo был более пессимистичен и пересмотрел свой прогноз на 2026 год в сторону понижения до 0,8 процента, после того как ранее ожидал 1,3 процента.

Канцлер также справедливо отмечает, что восприятие Германии за рубежом отличается от её самовосприятия внутри страны. Германия обладает мощной промышленной базой, превосходными средними по размеру лидерами мирового рынка, высококвалифицированной – хотя и сокращающейся – рабочей силой и инфраструктурой, которая, несмотря на очевидные недостатки, всё ещё находится в верхнем среднем диапазоне в мире. Пессимистический рефлекс – это действительно хорошо известный культурный феномен, исторически ярко выраженный в Германии, который может оказывать деструктивное влияние на экономические решения.

Кроме того, правительство Мерца приняло первоначальные, ощутимые меры по смягчению экономических последствий: ускоренная амортизация корпоративных инвестиций увеличена до 30 процентов, принято решение о постепенном снижении ставки корпоративного налога с 15 до 10 процентов к 2028 году, отменен сбор за хранение газа и снижены сборы за использование передающих сетей. Это не символические жесты, а реальные, хотя и скромные в целом, улучшения налоговой системы.

Масштабы структурного кризиса: что на самом деле говорят данные?

Любой, кто хочет объективно и всесторонне оценить речь Мерца, должен сопоставить её с реальностью, а эта реальность гораздо более тревожна, чем предполагают метафоры с танкерами.

Бюрократия как фактор экономического размывания

Исследование, проведенное по заказу Торгово-промышленной палаты Мюнхена и Верхней Баварии (IHK) институтом ifo, показало, что Германия ежегодно теряет до 146 миллиардов евро в объеме экономического производства из-за чрезмерной бюрократии. Федеральное статистическое управление оценивает прямые затраты только на выполнение обязательств по отчетности в 62,5 миллиарда евро в год – незначительное снижение по сравнению с 66,6 миллиардами евро в предыдущем году. Исследование KfW, проведенное среди примерно 10 000 малых и средних предприятий (МСП), показало, что 3,8 миллиона сотрудников этого сектора тратят в среднем семь процентов своего рабочего времени на бюрократические процессы – что эквивалентно 1,5 миллиардам рабочих часов в год и затратам около 61 миллиарда евро. Наибольшая относительная нагрузка приходится на самозанятых, которые тратят 8,7 процента своего рабочего времени на бюрократические процессы.

Что на самом деле означают эти цифры: бюрократические издержки не только обходятся Германии в прямые финансовые потери, но и снижают склонность к риску, замедляют принятие инвестиционных решений и систематически увеличивают транзакционные издержки экономической деятельности. Хотя Мерц объявил о «ежегодных законах по сокращению бюрократии», а правило «один вошел — два вышел» закреплено в коалиционном соглашении как принцип, количество обязательств по отчетности сократилось всего с 12 390 до 12 364 — снижение на 0,2 процента после многолетних публичных обещаний сократить бюрократические препоны. Любой, кто в свете этого несоответствия говорит о «правильном курсе», недооценивает масштабы необходимости принятия мер.

Коэффициент государственных расходов превысил тревожную отметку

Доля государственных расходов в бюджете выросла до 50,3 процента в 2025 году, впервые превысив отметку в 50 процентов с начала пандемии COVID-19. Гельмут Коль однажды произнес знаменитую фразу: «Социализм начинается с 50 процентов». Хотя эта цитата может показаться упрощенной, она описывает фундаментальную проблему: когда каждый второй евро валового внутреннего продукта поступает в руки государства, остаются структурно ограниченные возможности для частных инвестиций, накопления капитала и предпринимательского риска. Научно-консультативный совет Федерального министерства финансов прогнозирует, что доля государственных расходов может вырасти до 52 процентов к 2030 году. Дефицит финансирования федерального бюджета на 2027-2029 годы составляет приблизительно 172 миллиарда евро.

Дефицит государственного бюджета уже в 2025 году составил 119 миллиардов евро, что соответствует дефициту в 2,7% ВВП. Структурными факторами этого развития являются социальные расходы, демографические изменения, долгосрочный уход и специальный фонд для Вооруженных сил Германии. Политика, которая одновременно защищает обещания социального государства о социальных выплатах в страховом ключе, номинально поддерживает государственный долговой лимит, направлена ​​на снижение налогов и предполагает масштабные инвестиции в инфраструктуру, представляет собой попытку решить фискальную задачу – и, естественно, не может обеспечить каких-либо существенных, немедленно ощутимых изменений для среднего класса.

Энергетика: конкурентное отставание остается крайне значительным

Особенно болезненным фактором, имеющим экзистенциальное значение для промышленной базы Германии, является разница в ценах на энергоносители по сравнению с международными конкурентами. В 2024 году средняя оптовая цена на электроэнергию в Германии составляла около 80 евро за мегаватт-час – после исторического максимума в 235 евро в 2022 году, но все еще значительно выше докризисного уровня. По данным брюссельского аналитического центра Bruegel, тарифы на электроэнергию для промышленности в ЕС в 2023 году были на 158 процентов выше, чем в США. Немецкие домохозяйства и предприятия платили самый высокий тариф в ЕС – 39,50 евро за 100 киловатт-часов.

Текущие данные BDEW показывают некоторое улучшение: средняя цена на электроэнергию для малых и средних предприятий в 2026 году составит 16,7 цента за киловатт-час, что на 0,9 цента меньше, чем в предыдущем году. Однако это улучшение незначительно по сравнению со структурными конкурентными недостатками, накопившимися за эти годы. Компании, работающие в энергоемких отраслях промышленности Германии, сегодня платят значительно больше, чем их конкуренты в США, Китае или Восточной Европе – ситуацию, которую невозможно исправить в одночасье с помощью специального фонда в 500 миллиардов евро.

Налоговая конкуренция: Германия в середине списка стран ОЭСР

С точки зрения международной налоговой конкурентоспособности, Германия в 2025 году занимает 20-е место из 38 стран ОЭСР – в нижней части среднего списка. Совокупная ставка корпоративного налога в 2024 году составляла около 29,93 процента, что ставит Германию в число четырех стран с самыми высокими ставками корпоративного налога в ОЭСР. Даже если запланированное снижение ставки корпоративного налога до 10 процентов к 2028 году будет полностью реализовано, Германия, по данным Tax Foundation, в лучшем случае займет лишь 14-е место, что все равно не будет считаться высоким показателем. Для сравнения, Ирландия, со ставкой корпоративного налога в 12,5 процента, привлекает европейские штаб-квартиры Google, Apple и многих других корпораций.

Исход: самый веский аргумент против риторики о танкерах

Наиболее убедительным доказательством того, что заботы немецкой экономики не являются просто сентиментализмом, служит поведение самих компаний – ведь компании голосуют ногами.

Согласно исследованию Deloitte и Федерации немецкой промышленности (BDI), почти каждая пятая компания заявила, что больше не производит продукцию в Германии – это на восемь процентных пунктов больше, чем два года назад. 17% компаний перенесли свои научно-исследовательские подразделения, а 13% – научно-исследовательскую деятельность, и эти показатели, как ожидается, будут расти: в ближайшие два-три года 43% опрошенных компаний планируют перенести производство, по сравнению с 33% в аналогичном исследовании двухлетней давности. Таким образом, перенос производства влияет не только на сам производственный процесс, но и все чаще на интеллектуальный капитал в виде научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ.

Конкретные примеры иллюстрируют эту тенденцию: Volkswagen переносит производство Golf в Мексику и полностью разрабатывает автомобили в Китае. BASF передает часть своих услуг на аутсорсинг в Индию. MAN Trucks переносит часть своего производства в Польшу. ZF Friedrichshafen переносит значительную часть своих операций в Венгрию. Энергоемкие корпорации, включая 86 процентов компаний химической промышленности, переносят свои инвестиции за рубеж, поскольку цены на энергоносители в Германии снижают их конкурентоспособность на международном рынке.

Если реальность такова, что почти три четверти энергоемких корпораций переводят свои инвестиции из Германии, то вопрос вполне уместен: о каком именно танкере говорит Мерц? О том, который следует по заданному курсу и не теряет груз по пути.

Основные отраслевые направления: B2B, цифровизация (от ИИ до XR), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность

Более подробная информация здесь:

• Экспертный бизнес-центр

Тематический центр, предлагающий аналитические материалы и экспертные знания:

• Информационная платформа, охватывающая глобальную и региональную экономику, инновации и отраслевые тенденции
• Сборник аналитических материалов, выводов и справочной информации по нашим ключевым направлениям деятельности
• Место, где можно найти экспертные знания и информацию о текущих событиях в бизнесе и технологиях
• Центр для компаний, стремящихся получить информацию о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях

Уверенность предпринимателей рушится

Изменение деловых настроений очевидно не только в решениях о местоположении предприятий, но и в конкретных данных опросов. Согласно опросу DZ Bank, осенью 2025 года только 39 процентов из более чем 1000 руководителей и лиц, принимающих решения в средних компаниях, ожидали, что правительство Мерца сможет вывести экономику на путь роста – по сравнению с 62 процентами весной. Убежденность в том, что правительство сможет обеспечить большую предсказуемость в планировании, теперь разделяют менее трети респондентов (27 процентов) по сравнению с 45 процентами в начале года. Это не спонтанная негативная реакция; это измеримая, поддающаяся количественной оценке потеря доверия к конкретным опросам.

На Берлинском диалоге для малых и средних предприятий осенью 2025 года ведущие представители бизнеса открыто потребовали принятия мер. Петер Адриан, президент Ассоциации немецких торгово-промышленных палат (DIHK), описал «тихий упадок» многих предприятий из-за бюрократии, отсутствия планирования преемственности и недостаточной определенности в планировании. Гюнтер Альтхаус, президент Немецкой ассоциации малых и средних предприятий (BVMW), раскритиковал правительство за чрезмерное внимание к крупным корпорациям, в то время как малые предприятия сталкиваются с теми же обязательствами, но со значительно меньшими ресурсами. Кристоф Альтхаус из BVMW предупредил, что многие малые и средние предприятия находятся на грани краха.

Особенно показательным спорным моментом является вопрос налога на электроэнергию. Коалиционное соглашение обещало снизить налог на электроэнергию до минимального уровня, установленного ЕС, для всех компаний, но по бюджетным соображениям льгота была распространена только на энергоемкие отрасли; торговля, ремесла и предприятия сферы услуг были исключены. Немецкая ассоциация малых и средних предприятий назвала это «кардинальным грехом». Этот эпизод наглядно иллюстрирует системную проблему: обещания даются с уверенностью, присущей коалиционному соглашению, а затем частично отзываются из-за бюджетных ограничений.

Провал структурных реформ: почему танкер — это неправильный образ

Метафора с танкером политически остроумна, поскольку она представляет терпение в отношении реформ как системную необходимость, а не как политическое решение. Однако она заслоняет собой ключевой вывод: институциональная инерция и политическая приоритезация — это две разные вещи.

В Германии на протяжении десятилетий накапливаются структурные проблемы, которые хорошо известны и могли бы быть решены политическими методами при наличии соответствующей политической воли. К ним относится цифровизация государственного управления: по расчетам института ifo, если бы Германия догнала Данию по уровню цифровизации, ее экономический объем был бы на 96 миллиардов евро выше в год. Также к проблемам относится ускорение процессов планирования: Германия известна тем, что на строительство ветряной турбины или железнодорожной линии уходит столько же времени, сколько другим странам на реализацию целых инфраструктурных проектов. И, наконец, к проблемам относится налоговая система: страна, занимающая 20-е место в ОЭСР по конкурентоспособности налогообложения и одновременно претендующая на звание ведущего промышленного центра Европы, испытывает структурный разрыв в амбициях.

Метафора с танкером предполагает, что корректировка курса — это обязанность штурмана, а экипажу следует проявить терпение. Но танкер, который продолжает терять груз, несмотря на корректировку курса, который в каждом порту сходит с борта больше компаний, чем принимает на борт, который сталкивается с встречным ветром из-за слишком дорогой силовой установки и слишком громоздкой бюрократии, — ему нужны не пустые обещания терпения, а капитальный ремонт машинного отделения.

Более того, в прошлом большие коалиции регулярно давали обещания реформ, но не выполняли их. Йенс де Бур, издатель и наблюдатель за политической и экономической обстановкой, кратко сформулировал это противоречие: «Большой взрыв» не происходит сам по себе; его нужно создать. Это не популистское требование, а структурная необходимость для страны, которая конкурирует в глобализированной экономике с цифровыми конкурентами, предлагающими своим компаниям значительно более выгодные условия ведения бизнеса.

Это особенно наглядно демонстрирует точку зрения средних предприятий

В данном анализе малые и средние предприятия (МСП) — это не просто какие-либо экономические субъекты, а структурно наиболее уязвимый сегмент немецкой экономики. Они обеспечивают примерно 60 процентов всех рабочих мест, генерируют значительную долю налоговых поступлений, но им не хватает политических связей и возможностей по соблюдению нормативных требований, которыми обладают крупные корпорации, чтобы эффективно смягчать регуляторное бремя.

В то время как крупные корпорации могут распределять бюрократические издержки между обширными юридическими и налоговыми отделами, средняя компания с 50 сотрудниками несет ту же самую абсолютную регуляторную нагрузку гораздо тяжелее в относительном выражении. В то время как крупные компании могут перенести свое производство туда, где энергия дешева, а правила менее строгие, многие средние предприятия привязаны к своему местоположению – местными цепочками поставок, структурами собственности и социальными связями. Они не могут переехать, но могут сократиться, прекратить инвестиции и в конечном итоге закрыться.

Это не внезапный, внезапный обвал – это медленное разрушение экономической основы, которое становится заметным в статистике только тогда, когда ущерб становится необратимым. «Тихая смерть» бизнеса, о которой говорил президент Гонконгского департамента экономики Адриан, не является метафорой.

Нехватка квалифицированных кадров: структурная проблема, не имеющая быстрого решения

С проблемами, с которыми сталкиваются малые и средние предприятия (МСП), тесно связана демографически обусловленная нехватка квалифицированных кадров. Согласно исследованию ManpowerGroup за первый квартал 2025 года, 86 процентов немецких компаний сообщили о трудностях с заполнением вакансий, что ставит Германию на первое место в мировом рейтинге и значительно превышает среднемировой показатель в 74 процента. За десять лет дефицит квалифицированных кадров в Германии увеличился более чем вдвое: в 2014 году о таких трудностях сообщали лишь 40 процентов компаний. В энергетическом секторе этот показатель был еще выше — 92 процента.

Хотя более свежие данные DIHK за конец 2025 года показывают небольшое снижение трудностей с набором персонала до 36 процентов, это в основном связано с экономическими условиями – это не отражает демографическую тенденцию. Более чем каждая третья компания с численностью персонала более 20 человек продолжает испытывать значительную нехватку кадров. Данные Kofa за второй квартал 2025 года показывают, что по всей стране по-прежнему наблюдается нехватка примерно 391 000 квалифицированных работников, и более чем каждая третья вакансия (35 процентов) не может быть заполнена подходящими кандидатами. Эта проблема не уменьшится благодаря политическому терпению, а, наоборот, усугубится демографическими изменениями.

В связи с этим:

• Парадокс немецкого рынка труда: миллионы безработных, миллионы вакансий

Быть правым и быть неправым – баланс

Можно быть правым и неправым одновременно. Фридрих Мерц прав, когда говорит, что фундаментальные потрясения в сложных демократических системах требуют времени, что ограничения коалиционной политики реальны и что пессимизм не является продуктивным подходом к формированию политики. Эти утверждения аналитически верны и не заслуживают полного отрицания.

Однако он ошибается в одном важнейшем пункте: срочность, с которой Германии необходимы структурные реформы, несовместима с риторикой терпеливой корректировки курса. Отток промышленности, бюрократическая нагрузка в сотни миллиардов, доля государственных расходов, превышающая 50 процентов, 20-е место в налоговом рейтинге, разница в стоимости энергии в 158 процентов по сравнению с США – это не просто проблемы восприятия, которые можно решить с помощью улучшения коммуникации. Это структурные недостатки, которые влияют на реальные решения компаний о местоположении, заставляя их в режиме реального времени отводить капитал, таланты и добавленную стоимость из Германии.

Реальная экономическая опасность заключается не в пессимизме руководителей предприятий. Она заключается в том, что успокаивающая риторика ослабляет политическое давление, необходимое для проведения реформ, чтобы последовательно использовать существующее пространство для маневра. Те, кто рассматривает критику как культурный рефлекс, защищают себя от неприятных фактов. А те, кто заявляет об отсутствии «Большого взрыва», подрывают собственную легитимность в отношении того, что действительно необходимо: более амбициозных темпов, более смелых компромиссов и более честного информирования о реальном положении дел.

Что должны извлечь предприниматели из этого анализа?

Аналитический вывод, сделанный на основе сказанного, — это не смирение, а скорее структурный реализм. В течение текущего законодательного периода политики не смогут создать основу, которая в одночасье превратит Германию в ведущий налоговый и регуляторный центр. Ни один предпринимательский расчет не должен основываться на этом, поскольку этот расчет не поддается прямому контролю.

Что могут сделать компании, и особенно малые и средние предприятия: Сознательно и без излишней сентиментальности оценивать факторы местоположения. Это не обязательно означает уход из Германии, но это означает развитие создания добавленной стоимости там, где это экономически целесообразно. Это означает изучение холдинговых структур в странах с более благоприятным налоговым режимом. Это означает последовательное и активное привлечение квалифицированных специалистов на международном уровне, вместо того чтобы ждать государственных программ. Это означает инвестиции в цифровизацию и автоматизацию, поскольку нехватка квалифицированных кадров остается постоянной проблемой. И это означает использование политического участия – через ассоциации, публичные дискуссии и опросы – в качестве долгосрочного стратегического рычага, а не как краткосрочного способа выплеснуть разочарование.

Танкер «Дойчланд» не получил непоправимых повреждений и не находится в безопасных водах. Это судно, которому срочно необходимо сбросить балласт, машинное отделение нуждается в капитальном ремонте, а капитан должен более прозрачно сообщать о результатах измерения глубины. Альтернативой судебному разбирательству является не слепое доверие к мостику, а принятие ответственности и реалистичная оценка того, что политики могут и чего не могут сделать.