Надвигающийся нефтяной энергетический кризис и переломный момент в июне 2026 года: правительство преуменьшает масштабы проблемы, но хранилища практически пусты

Отмена рейсов, нехватка смазочных материалов, резкий рост цен: вот насколько сильно блокада Hormus на самом деле ударила по нам

Нефтяной ценовой шок в июне: почему эксперты теперь предупреждают о цене в 150 долларов за баррель

Весной 2026 года мировая экономика столкнется с беспрецедентным поворотным моментом. После фактической блокады Ормузского пролива в результате военного конфликта в Персидском заливе мировые запасы нефти сокращаются с пугающей скоростью. В то время как ведущие эксперты энергетического рынка и руководители предприятий предупреждают о критической точке перелома в июне — с потенциальными рекордными ценами до 150 долларов за баррель и ощутимым физическим дефицитом — политики пытаются преуменьшить ситуацию. Но реальность говорит об обратном: альтернативные маршруты достигают предела своих возможностей, исторические резервы западных стран в значительной степени исчерпаны, а нарушенные цепочки поставок все больше угрожают производству топлива и смазочных материалов в Европе. Приведенный ниже анализ освещает суровую рыночную реальность системы, теряющей свой важнейший буфер, и показывает, почему самые серьезные последствия для промышленности, транспорта и потребителей еще впереди.

Нефтяной кризис в июне 2026 года: надвигающаяся переломная точка

Когда резервы замолкают – и политика вселяет уверенность

Нефтяной рынок переживает переломный момент. Не из-за паники, не из-за спекуляций, а из-за суровой физической реальности: мировые запасы истощаются быстрее, чем создаются новые источники, а Ормузский пролив фактически закрыт с конца февраля 2026 года. Любой, кто сегодня игнорирует предупреждения ведущих экспертов энергетического рынка, завтра рискует столкнуться с свершившимся фактом — и это относится не только к ценам на бензин на заправках, но и к сырью для промышленности, авиации, химической промышленности и транспорта.

Начало войны в Персидском заливе – новая ситуация для мировой экономики

28 февраля 2026 года США и Израиль нанесли массированные авиаудары по Ирану. Иранская Революционная гвардия немедленно отреагировала: судоходство через Ормузский пролив, 50-километровый водный путь у входа в Персидский залив, было фактически остановлено. Это заблокировало один из важнейших энергетических маршрутов мира — в среднем около 20 миллионов баррелей сырой нефти проходят через этот пролив ежедневно, что составляет приблизительно 20 процентов мирового потребления нефти.

Непосредственные последствия были катастрофическими. Иранские атаки 18 марта серьезно повредили от 30 до 40 процентов нефтеперерабатывающих мощностей стран Персидского залива, в результате чего из мировых поставок было сокращено примерно на 11 миллионов баррелей в день. Цена на нефть марки Brent достигла пика в 120 долларов за баррель — уровня, который последний раз наблюдался в июне 2022 года во время мирового энергетического кризиса после начала войны на Украине. После объявления о двухнедельном прекращении огня между США и Ираном в начале апреля цена ненадолго упала примерно до 92 долларов, а затем восстановилась до более чем 100 долларов. 11 мая 2026 года цена на нефть марки Brent составляла около 105 долларов за баррель.

Примерно от четверти до трети мировых поставок нефти и около пятой части мировой торговли сжиженным природным газом обычно проходят через Ормузский пролив. Восемьдесят процентов транспортируемой нефти и газа направляется на азиатские рынки, при этом Китай является безусловно крупнейшим покупателем иранской нефти, на его долю приходится более 90 процентов. Таким образом, последствия затрагивают не только Европу, но и весь мир.

«Узкое место» сужается – почему альтернативные меры достигают своих пределов

В первые несколько недель после закрытия мировой нефтяной рынок все еще мог частично смягчить последствия кризиса за счет альтернативных мер. Саудовская Аравия увеличила добычу нефти в феврале 2026 года до 10,882 млн баррелей в сутки — значительное увеличение по сравнению с 10,1 млн баррелей в январе. Экспорт через порт Янбу на Красном море вырос почти до 4,6 млн баррелей в сутки и, таким образом, уже достиг своего предела. Экспорт Объединенных Арабских Эмиратов через Фуджейру, также расположенную за пределами Ормузского пролива, — этот коридор также в значительной степени работает на пределе своих возможностей.

Фредерик Лассерр, главный аналитик глобальной товарной торговой компании Gunvor, так описывает ситуацию: рынок уже использует существующие запасы и приближается к их исчерпанию. Скоро мы увидим дно резервуаров для нефтепродуктов. В частности, Лассерр пояснил, что нынешние меры реагирования достигли своего предела: альтернативные маршруты Саудовской Аравии полностью задействованы, объемы экспорта в США и Африку больше не могут компенсировать дефицит, а стратегические резервы стран-членов МЭА уже в значительной степени исчерпаны.

11 марта 2026 года Международное энергетическое агентство (МЭА) предприняло исторический шаг, приняв решение о высвобождении 400 миллионов баррелей нефти из стратегических аварийных резервов 32 стран-членов — более чем вдвое больше, чем было высвобождено после российского вторжения в Украину. Германия предоставила 19,51 миллиона баррелей. Эти 400 миллионов баррелей соответствуют примерно 20 дням обычного потока нефти через Ормузский пролив. Это звучит как существенный резерв, но эти запасы в значительной степени истощены, и их пополнение просто невозможно, поскольку пролив остается закрытым.

Июнь как переломный момент: когда на складах заканчиваются запасы

Именно в этом и заключается суть предупреждения, выпущенного профессионалами энергетического рынка в мае 2026 года. Керстин Хоттнер, руководитель отдела сырьевых товаров швейцарской инвестиционной компании Vontobel, точно описывает ситуацию: к концу июня мировые запасы, вероятно, сократятся до минимума. Затем цена должна значительно вырасти, чтобы спрос отреагировал соответствующим образом, то есть упал. В этом сценарии Хоттнер считает возможными рекордные цены до 150 долларов США за баррель.

Это предупреждение не является запугиванием, а отражает рыночную логику. Когда физические запасы достигают критического нижнего предела, рынок теряет свой важнейший буфер. Тогда ценовые сигналы должны взять на себя работу, которую до этого выполняло управление запасами: сдерживание спроса, определение приоритетов и стимулирование замещения. В экономике Германии, где 60 процентов энергобаланса приходится на нефть и газ, это не абстрактное соображение.

Генеральный директор RWE Маркус Креббер сформулировал дилемму с точки зрения поставщика энергии: реальный, физический дефицит только начинается. Энергия, поступавшая из региона, находилась в море еще два-три месяца — теперь новых поставок нет. На своей ежегодной пресс-конференции Креббер также заявил, что если кризис затянется, Европе придется решить вопрос с газохранилищами до следующей зимы. Генеральный директор RWE категорически отверг идею государственного стратегического газового резерва и вместо этого выступил за то, чтобы рынок сам нашел решение — при условии, что конфликт разрешится в течение трех-четырех недель. Если этого не произойдет, скачок цен перерастет в структурный дефицит.

Генеральный директор Deutsche Bank Кристиан Зевинг ожидает, что средняя цена на нефть в текущем кризисном году составит 95 долларов — примерно на 50 процентов выше, чем в прошлом году. Этот прогноз уже превышает среднегодовую цену на нефть марки Brent до начала конфликта и подразумевает значительные последующие издержки для промышленности, логистики и потребителей. Для сравнения, в конце 2025 года Deutsche Bank в своем базовом сценарии прогнозировал цену на нефть Brent в 55 долларов на 2026 год — война с Ираном полностью опровергла это ожидание.

Множество проблем с поставками одновременно – трубопровод «Дружба» и проблема со смазочными материалами

Ормузский пролив — не единственная проблема в нефтяной цепочке Германии. С 1 мая 2026 года по нефтепроводу «Дружба» в Германию не поступает казахстанская нефть. Россия приостановила транзит — официально по техническим причинам, но предположительно из-за ударов украинских беспилотников по российской инфраструктуре. Таким образом, нефтеперерабатывающий завод PCK в Шведте, снабжающий топливом Берлин и северо-восточную Германию, теряет примерно 17 процентов своих поставок сырой нефти.

Правительство земли Бранденбург сохраняет оптимизм: нефтеперерабатывающий завод PCK сможет продолжать работать примерно на 80% мощности в мае и смягчить перебои в поставках за счет резервов. Доступны альтернативные маршруты через порт Гданьск в Польше. В свою очередь, компания Leuna получает американскую нефть по трубопроводу из Гданьска. Однако этот альтернативный маршрут требует времени, денег и логистических усилий — трех ресурсов, которые в условиях острого кризиса поставок являются дефицитными.

Ещё одна, менее известная проблема усугубляет ситуацию: базовые масла для моторных масел и синтетические смазочные материалы грозят закончиться к июню. Грузовые суда, перевозящие эти ресурсы, застряли в Персидском заливе. Европа и США ищут альтернативных поставщиков, но и они сталкиваются с трудностями: важнейшее сырье для полиальфаолефинов — этилен — традиционно поступает в больших количествах из Персидского залива. Спотовые цены на смазочные материалы группы III уже быстро растут. Если блокада продлится длительное время, следующим дефицитом станут готовые смазочные материалы для автомобильного сектора, что напрямую отразится на техническом обслуживании транспортных средств и автомобильной промышленности в целом.

Кроме того, согласно внутренним прогнозам Европейского союза, надвигается дефицит дизельного топлива и керосина внутри блока. Комиссар ЕС по энергетике Дан Йоргенсен уже несколько недель бьет тревогу: нефтяной кризис перерастает в масштабный энергетический кризис, который серьезно повлияет на экономику Европы. Цены на керосин уже более двух месяцев вдвое выше довоенного уровня. В этом контексте Немецкая ассоциация аэропортов (ADV) предупреждает об отмене рейсов: в худшем случае некоторые аэропорты столкнутся с сокращением пропускной способности на десять процентов, что в пересчете на все аэропорты затронет 20 миллионов пассажиров.

Ответ Европы: чрезвычайные резервы, ценовые правила и политическая символика

Политическая реакция в Европе варьируется от конкретных чрезвычайных мер до попыток успокоить общественность. 30 марта 2026 года главы государств и правительств стран «Большой семерки» заявили о своей готовности принять все необходимые меры для обеспечения энергетической стабильности. ЕС намерен в ближайшее время ввести новые меры по сокращению потребления и продвижению альтернативных источников энергии. По оценкам Европейской комиссии, цены на газ выросли на 70 процентов, а на нефть — на 50 процентов, что привело к дополнительным импортным расходам в размере 13 миллиардов евро.

Германия напрямую вмешалась в ценообразование: после публикации данных МЭА о запасах нефти автозаправочным станциям разрешено повышать цены на топливо только один раз в день. Такое вмешательство в рынок защищает потребителей от резких скачков цен в краткосрочной перспективе, но не решает структурных проблем с поставками. ОПЕК+, со своей стороны, постепенно увеличила квоты на добычу на 206 000 баррелей в сутки в апреле и мае и на 188 000 баррелей в июне, но многие из согласованных увеличений добычи вряд ли могут быть реализованы в настоящее время, пока экспортные пути остаются заблокированными.

Объединенные Арабские Эмираты с тех пор вышли из ОПЕК+, что еще больше ослабило способность картеля к координации и затруднило прогнозирование рыночной динамики. Хотя Саудовская Аравия использует альтернативные экспортные коридоры — через трубопровод Янбу в Красном море — эти мощности практически исчерпаны. Аналитики подсчитали, что перезапуск поврежденных нефтеперерабатывающих заводов в Персидском заливе может занять несколько месяцев, а полная реконструкция — до трех лет.

Современные грузовые самолеты, оптимизированные транспортные маршруты и мультимодальные логистические цепочки взаимозаменяемы — их можно купить, взять в лизинг или передать на аутсорсинг. Но за деньги нельзя купить прямые контакты с производителями на перуанских рудниках, надежные отношения с поставщиками в странах СНГ и многолетнее доверие к рынкам, незнакомым посторонним. Решающее конкурентное преимущество в глобальной торговле сырьевыми товарами заключается не в транспортировке товара из пункта А в пункт Б, а в знании того, откуда этот товар поступает, кто его производит и как получить доступ к нему еще до того, как другие узнают о его существовании. Тот, кто владеет сетью, устанавливает цену. Все остальные ее платят.

Более подробная информация здесь:

• Комплексная компания по закупкам и торговле: сырье, глобальные закупки и торговля

Мирные переговоры и их пределы: почему даже соглашения недостаточно

В начале апреля 2026 года США и Иран договорились о двухнедельном прекращении огня. Иран объявил об открытии Ормузского пролива для невраждебных судов. Несколько танкеров снова начали проходить через пролив. Цена на нефть ненадолго упала примерно на 16 процентов. Но эти признаки деэскалации скрывали истинную глубину проблемы.

Переговоры с тех пор заморожены. По состоянию на середину мая 2026 года Вашингтон все еще ожидает ответа Ирана на мирное предложение из 14 пунктов. Министр иностранных дел Ирана выдвинул условия, которые трудно принять США: немедленная отмена всех американских санкций и военно-морской блокады, новая правовая основа для Ормузского пролива и полный вывод американских войск из региона. Госсекретарь США Марко Рубио надеется на серьезное предложение Ирана, но стороны по-прежнему далеки от согласия.

Даже если завтра будет достигнуто полное мирное соглашение, проблема поставок не будет решена автоматически. Во-первых, инфраструктура в Персидском заливе в некоторых местах сильно повреждена — нефтеперерабатывающие заводы не могут быть немедленно перезапущены. Во-вторых, танкеры, которые обычно следуют по маршруту снабжения Европы и Азии, больше не находятся на своем пути. Цепочки поставок нарушены, и на их восстановление уйдут недели или даже месяцы. Замечание Креббера о том, что энергия, которая была в трубопроводе, теперь исчерпана и новые грузы не поступают, точно описывает эти временные рамки. Это не гипотеза, а следствие физической реальности транспортировки нефти: рейсы танкеров длятся от трех до шести недель, и трубопровод из региона опустеет к маю.

Политическое умиротворение: сохранять спокойствие или скрывать правду?

На конференции RheinEnergie федеральный министр экономики Катерина Райхе в интервью Андреасу Кульманну заявила, что ей действительно удалось развеять опасения по поводу физического дефицита. Это заявление резко контрастирует с предупреждениями ведущих экспертов в области энергетики и действиями самого федерального правительства, которое задействовало кризисные группы, высвободило чрезвычайные резервы и ввело ценовое регулирование. Ранее Райхе неоднократно заявляла, что Германия не ожидает дефицита нефти и газа. Она утверждала, что поставки керосина стабильны, несмотря на предупреждения об обратном со стороны ассоциаций аэропортов и еврокомиссаров.

Было бы неправильно считать это сообщение всего лишь политическим маневром. Министры экономики также несут ответственность за предотвращение паники, стабилизацию рынков и предотвращение поспешного накопления запасов топлива — все это законные цели в условиях кризиса. Райхе также признал, что ситуация нестабильна и что за кризисом ведется пристальное наблюдение. И это правда: Германия обладает диверсифицированной нефтеперерабатывающей инфраструктурой, связями с альтернативными поставщиками, стратегическими резервами и хорошо развитой сетью трубопроводов на запад и север.

Однако существует тонкое, но крайне важное различие между целью предотвращения паники и целью подготовки населения и экономики к реальному дефициту. Любой, кто считает, что может развеять опасения, должен также объяснить, как будут пополняться глобальные запасы до прогнозируемого критического момента в июне. В настоящее время политики не могут дать на этот вопрос ответа.

Экономические последствия: что означает цена от 95 до 150 долларов?

Прогнозы цен от Кристиана Севинга — среднегодовая цена в 95 долларов — и Керстин Хоттнер — потенциальный пик в 150 долларов — это не абстрактные цифры. Они напрямую влияют на себестоимость производства, инфляционное давление и снижение покупательной способности. Для Германии, как для промышленно развитой страны, зависящей от импорта, постоянно высокие цены на нефть представляют собой структурное бремя для химической, логистической, пластмассовой, автомобильной и сельскохозяйственной отраслей.

Цена на нефть марки Brent 8 мая 2026 года составляла около 101 доллара США — примерно на 58 процентов больше, чем годом ранее. 11 мая 2026 года она выросла еще больше, превысив 105 долларов США. Это повышение напрямую отражается на ценах производителей и с задержкой перекладывается на потребителей. По их собственным оценкам, дополнительные импортные расходы на ископаемое топливо в ЕС уже составляют 13 миллиардов евро — и это не включает в себя предстоящее дальнейшее повышение цен в июне.

Механизм, описываемый Хоттнером, — это классическая экономика дефицита предложения: когда физические запасы истощаются, цена должна расти до тех пор, пока спрос не упадет до нового уровня предложения. Это не провал рынка — это рынок, выполняющий свою функцию. Однако социальные и промышленные последствия значительны. Энергоемкие отрасли, такие как химическая промышленность, производство алюминия и цемента, сократят производство или перенесут свои мощности. Потребители ограничат свою мобильность. Цепочки поставок окажутся под новым давлением.

Устойчивое повышение цен на нефть выше 100 долларов также приведет к возобновлению инфляции в Германии, которая только что стабилизировалась после снижения цен на энергоносители в 2024 и 2025 годах. Это создаст серьезную дилемму для Европейского центрального банка: денежно-кредитная политика не может бороться с геополитически обусловленными шоками предложения, не нанося при этом ущерба экономике.

Последствия энергетической политики: ускоритель трансформации или возвращение к ископаемому топливу?

Кризис также выявляет противоречие в энергетической политике. С одной стороны, структурно высокие цены на нефть повышают экономическую привлекательность возобновляемых источников энергии, электромобильности и тепловых насосов — сигнал ясен: нужно искать и финансировать альтернативы импорту ископаемого топлива. С другой стороны, правительство Германии планирует провести тендер на строительство газовых электростанций мощностью 12 гигаватт с государственным финансированием из Фонда климата и преобразований уже в 2026 году.

На энергетической конференции CERAWeek в Техасе министр экономики Германии Райхе открыто выступила за более гибкий подход к климатической цели ЕС по достижению климатической нейтральности к 2050 году, признав дефицит до десяти процентов. Она поддержала разработку дополнительных запасов газа в Северном море и подчеркнула, что обеспечение безопасности поставок является первостепенной задачей по сравнению с защитой климата. Хотя Федеральное министерство экономики отрицает, что Райхе принципиально поставила под сомнение климатические цели, направление энергетической политики не вызывает сомнений: развитие инфраструктуры для ископаемого топлива, более гибкие климатические цели и увеличение импорта и добычи газа.

Европейский комиссар по энергетике Йоргенсен приходит к противоположному выводу: ЕС должен как можно скорее сократить потребление ископаемого топлива и продвигать альтернативные меры. Он хочет экономить энергию, но в то же время предостерегает от искусственного занижения цен на энергоносители по сравнению с реальными ценами. Это одновременно и правильно, и болезненно с точки зрения энергетической политики — ценовые сигналы должны оказывать влияние, чтобы выполнять свою функцию регулирования.

Структурная уязвимость: чему нас учит кризис о Европе

Нынешний кризис выявил структурную слабость, существовавшую еще до ирано-иракской войны. Хотя Европа, и Германия в частности, после украинского кризиса стали менее зависимы от российского газа, они по-прежнему сильно зависят от импорта сырой нефти из политически нестабильных регионов. Около 60 процентов энергетического баланса Германии основано на нефти и газе. Несмотря на то, что доля возобновляемых источников энергии в последние годы выросла, в таких областях, как транспорт, химическая промышленность и некоторые сектора отопления, пока нет легко масштабируемых альтернатив.

Нефтеперерабатывающий завод ПХК в Шведте, имеющий системное значение для северо-восточной Германии, до кризиса находился в российской собственности — под внешним управлением — и получал значительные объемы нефти по трубопроводу «Дружба». Прекращение поставок казахстанской нефти по этому маршруту в мае 2026 года является еще одним симптомом этой структурной зависимости. Альтернативные транспортные маршруты существуют, но пока недостаточно развиты.

К этому добавляется вопрос стратегических резервов. Рекордный объем высвобождения 400 миллионов баррелей МЭА стабилизировал рынки в краткосрочной перспективе, но также наглядно продемонстрировал ограниченность этого буфера: 400 миллионов баррелей соответствуют всего 20 дням нормального потока нефти в районе Ормузского пролива. Значительная часть резервов уже исчерпана, и пополнение невозможно, пока регион остается недоступным.

Предупреждения и заверения: трезвая оценка

Предупреждения Лассерра, Хоттнера, Креббера и Севинга — это не просто пессимизм. Они исходят от экспертов, ежедневно работающих с рыночными данными, уровнями запасов, позициями танкеров и фьючерсными ценами. В них заложена понятная логика: резервы сокращаются, запасы для восполнения истощены, конфликт еще не закончился, и приближается сезонный пик спроса.

С другой стороны, попытки успокоить богатых носят оборонительный характер: они предотвращают панику, сохраняют доверие к государственным институтам и сигнализируют рынкам о том, что Германия по-прежнему способна действовать. Эта функция законна. Но она не может скрыть того факта, что федеральное правительство одновременно задействовало кризисные группы, высвободило резервы и ввело ценовое регулирование — меры, которые не принимаются, если действительно не ожидается никакого дефицита.

Настоящий вопрос, на который должны ответить политики, касается не коммуникации, а стратегии: как Германия переживет июнь, если мировые запасы фактически сократятся до минимума? Какие квотные меры будут приняты? Каким секторам будет отдано приоритетное внимание? Кто понесет бремя адаптации — промышленность, потребители или и те, и другие? И как будут защищены потребители в условиях ценовой спирали, которую, по мнению Хоттнера, можно ожидать?

Три сценария развития событий летом 2026 года

Первый сценарий является наиболее благоприятным: США и Иран договариваются о прочном прекращении огня, Ормузский пролив полностью открывается, танкеры возобновляют свои маршруты, а хранилища постепенно пополняются в течение следующих недель. В этом случае цена на нефть быстро упадет до 80-85 долларов, и опасения по поводу поставок утихнут. Однако даже при этом сценарии новые поставки в Европу займут недели, а на восстановление поврежденной инфраструктуры в Персидском заливе уйдут месяцы.

Второй сценарий более реалистичен, учитывая текущее состояние переговоров: формально перемирие соблюдается, но мирные переговоры зашли в тупик. Ормузский пролив остается заблокированным или лишь частично судоходным для большей части торговли. В этом случае мировые запасы действительно упадут до исторически низких уровней в июне. Прогноз Керстин Хоттнер о значительном повышении цен, потенциально до 150 долларов, сбудется. Спрос будет вынужден упасть из-за роста цен — со всеми вытекающими экономическими и социальными последствиями.

Третий, наиболее серьезный сценарий предполагает возобновление эскалации: новые атаки на энергетическую инфраструктуру, срыв переговоров и дальнейшее сокращение поставок на миллионы баррелей в день. В этом случае даже 150 долларов за баррель могут оказаться консервативной оценкой, и западные правительства столкнутся с настоящей дискуссией о нормировании поставок — без каких-либо попыток успокоить общественность.

История нефтяных кризисов — 1973, 1979, 1990, 2022 годы — показывает, что такие поворотные моменты всегда происходили, когда правительства и рынки слишком долго игнорировали предупреждающие сигналы. В мае 2026 года предупреждающие сигналы были четко сформулированы, обоснованы и публично доведены до сведения ведущих участников рынка. Воспользуются ли политики этой возможностью, чтобы более честно и с большей подготовкой отреагировать на сценарий физического дефицита, или же они продолжат искать успокоения — вот ключевой вопрос в ближайшие недели.

Я с удовольствием стану вашим личным консультантом.

Dmitry Kovalenko

Тел.: +49 7348 4088 961

LinkedIn

 

 

Я с удовольствием стану вашим личным консультантом.

Konrad Wolfenstein

Электронная почта: wolfenstein@xpert.Digital

LinkedIn

 

 

Основные отраслевые направления: B2B, цифровизация (от ИИ до XR), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность

Более подробная информация здесь:

• Экспертный бизнес-центр

Тематический центр, предлагающий аналитические материалы и экспертные знания:

• Информационная платформа, охватывающая глобальную и региональную экономику, инновации и отраслевые тенденции
• Сборник аналитических материалов, выводов и справочной информации по нашим ключевым направлениям деятельности
• Место, где можно найти экспертные знания и информацию о текущих событиях в бизнесе и технологиях
• Центр для компаний, стремящихся получить информацию о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях