Переломный момент давно пройден – Почему 3-процентный рост экономики Китая означает конец эпохи – Изображение: Xpert.Digital
Застряв в собственной системе: почему план Си Цзиньпина по созданию «новых производительных сил» не может увенчаться успехом
Иллюзия вечного экономического подъема рушится.
Нет детей — нет потребителей: демографическая бомба замедленного действия, угрожающая мечтам Китая о мировом господстве.
Глобальное предположение о том, что Китай может бесконечно поддерживать двузначный экономический рост, основывалось на трагической ошибке в расчетах. На протяжении десятилетий Поднебесная следовала простому, но весьма эффективному рецепту: дешевая рабочая сила, масштабные заимствования, чрезмерные инвестиции в инфраструктуру и недвижимость, а также самоподдерживающаяся экспортная динамика. Эта модель блестяще работала до тех пор, пока существовало неограниченное количество трудоспособного населения, неограниченный спрос на жилье и неограниченные внешние рынки для китайских промышленных товаров.
Но эти условия ухудшаются с ускоряющейся скоростью. В период с 2000 по 2014 год валовой внутренний продукт Китая вырос в 48 раз, а производительность труда — в девять раз. Но этот беспрецедентный период наверстывания упущенного закончился. Переход к умеренным темпам роста в диапазоне от трех до четырех процентов — это уже не вопрос спекулятивных прогнозов, а все более реальная перспектива. Вопрос, от которого Пекин вскоре не сможет уклониться, не в том: замедлится ли экономический рост Китая? Вопрос в том: как Китай справится с тем фактом, что его экономическая модель устойчивого высокоскоростного роста больше не работает?
Официальная китайская статистика прогнозирует рост ВВП на уровне 5,0% в 2024 году — чуть меньше целевых 5%. Но эти цифры упускают из виду фундаментальную проблему. Известные китайские экономисты, такие как Гао Шаньвэнь из SDIC Securities, публично ставили под сомнение точность этих данных, предполагая, что реальный рост после пандемии мог составлять всего 2–3%, несмотря на то, что официальные данные неизменно указывают на 5%. Независимые исследовательские организации, такие как Rhodium Group, оценивают реальный рост экономики Китая в 2024 году всего в 2,4–2,8% и ожидают роста в 3–4,5% в 2025 году. Если эти оценки точны — а используемые аналитические методы прозрачны и задокументированы — то Китай уже находится в сценарии, которого он пытается избежать: структурное замедление роста.
Экономические прогнозы на ближайшие годы единодушно мрачны. Немецкий экономический институт (IW) прогнозирует средний рост в 4,4% в 2025 году и всего 4,1% в 2026 году. DZ Bank ожидает 4,5% в 2025 году и всего 3,4% в 2026 году. Даже самые оптимистичные прогнозы не исключают возможности повторного превышения отметки в 5% в обозримом будущем. Десять лет назад это считалось бы катастрофой. Сегодня это новая «норма», к которой все должны готовиться.
Подходит для:
«Гигант недвижимости в доме» – кризис без стратегии выхода.
Китайская система недвижимости — это не просто большой рынок; это центральная система распределения экономической динамики и государственных доходов. За последние полтора десятилетия сектор недвижимости стал основным двигателем экономического роста, временами обеспечивая до 30 процентов от общего роста. Этот сектор создал миллионы рабочих мест, прямо и косвенно, ускорил урбанизацию и обеспечил местные органы власти доходами, которые им были крайне необходимы для финансирования своих политических целей.
Расширение экономики финансировалось за счет заемных средств в масштабах, которые удивили даже самых закоренелых пессимистов. Согласно последним данным, ипотечная задолженность домохозяйств выросла с примерно 5 триллионов юаней в первом квартале 2008 года до более чем 50 триллионов юаней. Застройщики, такие как Evergrande, некогда являвшиеся образцом успеха в Китае, накопили триллионы юаней долга. Только Evergrande к середине 2023 года задолжала 2,4 триллиона юаней — около 300 миллиардов долларов США — еще до того, как столкнулась с трудностями.
Ловушка захлопнулась, когда спрос рухнул. Продажи земли местными органами власти — один из важнейших источников дохода страны — резко упали. Если в 2021 году было продано земли на сумму более 8,7 триллионов юаней, то за первые десять месяцев 2024 года эта цифра сократилась до 2,5 триллионов юаней. Более десяти процентов выставленной на продажу земли не нашли покупателей. Цены упали, проекты застопорились, а доверие потребителей рухнуло, поскольку более 60 процентов богатства китайских домохозяйств сосредоточено в недвижимости.
Китайское руководство осознало проблему и в мае 2024 года предприняло упреждающие шаги при масштабной поддержке рынка. План был ясен: местные органы власти должны были закупать готовые дома у застройщиков, чтобы смягчить проблемы с ликвидностью и стимулировать спрос. Но в этом и заключается более глубокая дилемма: если бы эти закупки осуществлялись ниже балансовой стоимости, застройщики понесли бы огромные убытки. Если бы они осуществлялись выше балансовой стоимости, местные органы власти субсидировали бы компании. Ни одна из сторон не может позволить себе дальнейшее финансовое бремя.
Скрытая долговая нагрузка астрономическая. Хотя официальная статистика показывает умеренное соотношение долга к ВВП для местных органов власти, реальные оценки более чем вдвое превышают этот показатель. Многие местные органы власти используют внебалансовые финансовые инструменты, которые не отражаются в официальных данных. Общий объем социального финансирования официально составил 303 процента ВВП на конец 2024 года – около 40 триллионов евро. С учетом скрытых обязательств фактическое соотношение долга к ВВП составляет от 330 до 360 процентов.
Местные органы власти реагируют на кризис единственным имеющимся в их распоряжении инструментом: беспрецедентным выпуском облигаций. Объем новых местных облигаций превысил 10 триллионов юаней, что уже установило новый годовой рекорд. Общая сумма непогашенных облигаций местных органов власти достигла 54 триллионов юаней. Пекин разрешил местным органам власти реструктурировать в общей сложности 6 триллионов юаней скрытого долга в течение трех лет. Это означает, что рынку говорят, что на самом деле ничего не изменилось – долг просто структурируется на более длительные сроки, с более низкими процентными ставками, но при этом сохраняется тот же объем.
Эта стратегия — классический симптом структурной несостоятельности. Проблема откладывается, не будучи решенной. Это экономический эквивалент езды на всё большей скорости по плохо построенному мосту в надежде не обрушиться. Эффективность кредитования неуклонно снижается: для достижения сопоставимого экономического роста требуются всё большие суммы.
Подходит для:
Потребительский мираж – почему домохозяйства тратят все меньше и меньше денег
Главная структурная проблема Китая — статистический парадокс: в одной из крупнейших экономик мира частное потребление находится на поразительно низком уровне. Потребление упало с более чем 63 процентов валового внутреннего продукта (ВВП) в 2000 году до всего лишь 53 процентов в 2022 году. Для сравнения, в США частное потребление составляет примерно 70 процентов ВВП. Это означает, что Китай обеспечивает свой рост не за счет внутреннего спроса, а за счет государственных расходов, инвестиций и экспорта.
Причина кроется в глубокой психологической и финансовой неопределенности. Характерной чертой китайской экономики является чрезвычайно высокий уровень сбережений — домохозяйства накапливают деньги, а не тратят их. Этот уровень сбережений станет еще более выраженным в 2024 и 2025 годах. Опросы, проведенные Центральным банком Китая, показывают, что 64% домохозяйств хотят больше сберегать, по сравнению с 45% до пандемии COVID-19. Домохозяйства стали пессимистично оценивать свои перспективы трудоустройства. Число убыточных частных компаний резко возросло в последние годы из-за избыточных производственных мощностей и жесткой конкуренции. Эти фирмы вряд ли будут нанимать новых сотрудников.
Молодое городское население долгое время рассматривалось как надежда на потребительский бум. Но даже там преобладает осторожность, а не стремление к покупкам. Среди хорошо образованной молодежи распространены сбережения из-за высокого уровня безработицы (официальная статистика говорит о 3,5%, но реальные оценки составляют 12% и выше), ограниченных перспектив трудоустройства и в целом мрачных экономических перспектив. Политика одного ребенка, давно отмененная, продолжает оставлять культурные и финансовые шрамы. Она закрепила семейную структуру «4-2-1», в которой один молодой человек содержит двух родителей и четырех бабушек и дедушек. Это требует финансового консерватизма.
Дальнейшее снижение цен на недвижимость усугубляет ситуацию из-за эффекта богатства. Когда домохозяйства видят, что их крупнейший актив теряет в стоимости, они сокращают свои расходы. Только девять процентов опрошенных домохозяйств ожидают скорого восстановления цен на жилье. Четыре из пяти либо ожидают падения цен, либо находятся в полной неопределенности.
Все краткосрочные меры государственного стимулирования – субсидии, потребительские ваучеры, льготы – сталкиваются с этой стеной структурной осторожности. Эффект заметен в краткосрочной перспективе (данные по индивидуальным розничным продажам показывают рост), но неустойчив. Как только меры заканчиваются, возвращается обычная слабая склонность к потреблению. Коммерцбанк точно это总结道: «Учитывая сохраняющуюся слабую потребительскую активность, мы ожидаем, что макроэкономическая ситуация снова ухудшится, как только истечет срок действия временных мер».
Демографическая бомба замедленного действия – распад населения
Пожалуй, самой трудноразрешимой из всех проблем Китая является демография. Китай — единственная крупная экономическая держава, население которой не растет, а сокращается. В 2022 и 2023 годах абсолютное население сократилось. Несмотря на отмену политики одного ребенка в 2015 году и последующее введение политики трех детей, Китаю не удалось повысить рождаемость.
Цифры впечатляют. Численность трудоспособного населения (от 15 до 59 лет) сокращается. В 2023 году в этой возрастной группе насчитывалось 857,98 миллиона человек – на 77 миллионов меньше, чем в 2013 году. Прогнозируется, что к 2050 году это число сократится еще примерно на четверть. В то же время население быстро стареет. Примерно 22 процента населения (более 310 миллионов человек) уже достигли 60 лет и старше. К 2035 году эта цифра может превысить 30 процентов.
Это не просто демографическое явление; это экономическая бомба замедленного действия. Сокращение численности трудоспособного населения означает уменьшение числа налогоплательщиков, которые будут содержать постоянно растущее поколение пенсионеров. И без того слабые системы социального обеспечения испытывают огромное давление. С одной стороны, ожидается резкий рост расходов на пенсии, здравоохранение и долгосрочный уход. С другой стороны, число вкладчиков сокращается.
Пожилые люди тратят меньше, чем молодые. Они инвестируют более консервативно. Они потребляют меньше. Это коренным образом меняет модели потребления. Экономика, в которой пирамида потребления перевернута, — это экономика, внутренняя динамика которой коренным образом меняется. Экспорт остается единственным якорем, но Китай сталкивается с растущим давлением в этой области.
Региональные различия усугубляются демографическими факторами. Богатые прибрежные города, такие как Шанхай, Пекин и Гуандун, концентрируют в себе молодых работников. Центральные и западные провинции, такие как Сычуань, Хунань и Хэйлунцзян, испытывают отток населения и снижение рождаемости. Это усиливает региональное неравенство и затрудняет координацию реформ. Создание единой системы социального обеспечения затруднено федеральным тупиком — провинции с сокращающимся трудоспособным населением не могут и не будут платить те же взносы, что и растущие регионы.
Наш опыт в развитии бизнеса, продажах и маркетинге в Китае
Наш опыт в развитии бизнеса, продажах и маркетинге в Китае — Изображение: Xpert.Digital
Отраслевые направления: B2B, цифровизация (от искусственного интеллекта до расширенной реальности), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность
Подробнее об этом здесь:
Тематический центр с идеями и опытом:
- Платформа знаний о мировой и региональной экономике, инновациях и отраслевых тенденциях
- Сбор анализов, импульсов и справочной информации из наших приоритетных направлений
- Место для получения экспертных знаний и информации о текущих событиях в бизнесе и технологиях
- Тематический центр для компаний, желающих узнать больше о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях
Китайское чудо экономического роста закончилось: почему производительность труда теперь важнее, чем рабочая сила.
Производительность труда вместо производительности – арифметическая задача.
Долгосрочный экономический рост основан на фундаментальной тройке: труд, капитал и производительность труда. В Китае эта тройка больше не функционирует. Рабочая сила сокращается – это неизбежно. Капитал в форме долга стремительно растет – это все более пагубно. Производительность труда, единственный оставшийся рычаг роста, стагнирует или снижается.
В период экономического подъема в Китае, когда темпы роста превышали 10 процентов, менее 2 процентных пунктов приходилось на рост численности рабочей силы. Подавляющая часть роста была обусловлена повышением производительности труда за счет технологического прогресса и модернизации. Китай был страной с быстро развивающимися технологиями, которая просто подражала другим, а затем делала это лучше и дешевле. Эта модель оказалась невероятно эффективной.
Однако этот догоняющий рост в значительной степени исчерпал себя. Китай сейчас производит продукцию на уровне мировых передовых рубежей во многих секторах – подражать практически нечего, остаются только инновации, которые нужно изобретать. Совокупная факторная производительность (СФП) – показатель реального роста производительности – в последние годы не увеличилась. Экономика, финансируемая за счет долга, значительно превышающего ее исторический потенциал, – это экономика, в которой новые кредиты генерируют меньше нового реального объема производства. Так называемый кредитный коэффициент – то, какой объем нового роста ВВП генерируется на каждый триллион долларов выпущенного долга – резко ухудшился.
Пекин пытается решить эту проблему с помощью масштабных субсидий для высокотехнологичных отраслей — это суть концепции «Новые качественные производительные силы», которую Си Цзиньпин продвигает с 2023 года. План амбициозен: государственные инновации в таких областях, как аккумуляторные технологии, электромобили, возобновляемые источники энергии, полупроводники и искусственный интеллект, призваны открыть новые источники роста, повысить производительность и заменить устаревшие отрасли.
Это хитроумная стратегия, но у неё есть фундаментальный недостаток. Высокотехнологичные отрасли являются капиталоёмкими, а не трудоёмкими. Новый завод по производству аккумуляторов не создаст 10 000 рабочих мест, как текстильная фабрика, — он может создать 500 специализированных рабочих мест. Эти отрасли не могут компенсировать миллионы рабочих мест, потерянных в секторах недвижимости и строительства. Барри Нотон, ведущий эксперт по Китаю из Калифорнийского университета, выразился так: «Новые отрасли и дополнительное потребление не могут компенсировать потери в секторе недвижимости».
Подходит для:
Кризис доверия – когда статистика подвергается суду.
Одной из часто упускаемых из виду, но ключевых проблем Китая является кризис доверия к его экономическим данным. Гао Шаньвэнь открыто заявил в 2024 году, что официальные данные по ВВП могут быть неточными: «Мы не знаем истинных цифр реального роста Китая». Тем не менее, существуют систематические свидетельства того, что эти цифры завышены.
Одним из показателей является обратная корреляция между потреблением электроэнергии и ростом ВВП. В первом квартале 2024 года Китай сообщил о реальном росте на 5,4%, но номинальный рост составил всего 4,6%. Это невозможно в нормальной экономике — номинальный рост должен превышать реальный рост (рост плюс инфляция). Тот факт, что в Китае наблюдается обратная ситуация, означает, что страна находится в дефляционном состоянии. Потребительские цены падают, и корпоративные прибыли падают. Это признак избыточных производственных мощностей, а не подлинной динамики.
Ещё более странно: потребление электроэнергии, физический поток электроэнергии в экономике, не росло такими же темпами, как сообщаемый ВВП. После шести кварталов, в течение которых реальная экономика (измеряемая потреблением электроэнергии) была сильнее статистических показателей, соотношение изменилось. ВВП опережает, потребление электроэнергии отстаёт – явный признак того, что статистически сообщаемые значения не подтверждаются физической экономической активностью.
Это не просто академические домыслы. Если реальные показатели роста составляют 2-3 процента вместо 5 процентов – а это гипотеза Родиевой группы – то и Пекин, и мировая экономика играют в симуляцию, а не в реальность.
Дилемма структурных реформ – разрыв между рынком и контролем.
Теоретически, существует решение проблемы Китая: подлинные структурные реформы. Они подразумевают следующее:
Во-первых, приватизация или, по крайней мере, открытие рынков для секторов, которые все еще находятся под государственным контролем. Финансовый сектор, здравоохранение, образование, телекоммуникации – многие из этих областей по-прежнему слишком сильно контролируются государством.
Во-вторых, необходимы подлинные реформы системы социального обеспечения, чтобы сделать систему социальной защиты универсальной и мобильной. Люди должны чувствовать себя достаточно уверенно, чтобы менять работу, рисковать и потреблять, не опасаясь катастрофы – это возможно только при наличии подлинной безопасности. Однако система социального обеспечения Китая фрагментирована: в каждой провинции действуют свои правила. Работник в Шанхае застрахован лучше, чем работник в Хубэе. Это привязывает людей к их провинциям, препятствует мобильности рабочей силы и снижает эффективность.
В-третьих, для снижения уровня безработицы среди молодежи необходимы подлинные реформы в сфере образования. Официальный показатель составляет 3,5 процента; реальные оценки как минимум в три раза выше.
В-четвертых, местные фискальные реформы, которые уменьшат зависимость от продажи земли. Местные органы власти должны обладать реальными полномочиями по введению налогов, а не искусственными механизмами финансирования.
В-пятых, подлинные рыночные реформы в государственных предприятиях и их управлении для повышения эффективности.
Однако эти реформы крайне сложно реализовать политически при Си Цзиньпине. В течение многих лет он уделял основное внимание идеологическому контролю, национальной безопасности и геополитическому позиционированию. Экономическая автономия была сокращена. Технологические компании подвергались регулированию, развитие финтеха было затруднено, а иностранные компании сталкивались с растущими ограничениями. В третьем квартале 2024 года Китай впервые с 1998 года зафиксировал отток прямых иностранных инвестиций.
Си Цзиньпин осознает, что определенный уровень экономического роста необходим для легитимности, занятости и достижения таких целей, как экономическая независимость. Однако его приоритет безопасности над экономической свободой ограничивает реформы. Концепция «новых производительных сил» — это попытка добиться роста посредством контролируемых инноваций, а не либерализации рынка, — через субсидируемые государством отрасли, а не через динамику частного предпринимательства.
Это приводит к своего рода «военной экономике», как называет её Барри Нотон. Всё становится инструментом для достижения национальных целей. Рыночная логика нарушается. А в современной, сложной экономике именно это и контрпродуктивно. Нельзя добиться совершенства в полупроводниковой отрасли с помощью регулирования; нельзя стимулировать инновации с помощью идеологии.
Глобальный эффект ударной волны – Когда Китай навсегда станет медлительным
Что означает устойчивое замедление роста китайской экономики для всего мира? Последствия значительны. Исследования Международного валютного фонда и Азиатского банка развития показывают, что постоянный шок роста в Китае (снижение темпов роста на один процентный пункт) уменьшает глобальный рост примерно на 0,23 процентных пункта. Рост с 10 до 3 процентов приводит к снижению глобального роста примерно на 1,6 процентных пункта. Для мировой экономики, уже испытывающей трудности из-за слабого роста, это существенный показатель.
Особенно сильно это затрагивает экспортеров сырья и страны с развивающейся экономикой. Китай был двигателем мирового спроса на сырье – железную руду, медь, уголь, нефть. Замедление роста в Китае означает снижение цен на сырьевые товары и сокращение доходов для стран, зависящих от ресурсов. Страдает и Азия: Южная Корея, Тайвань, Вьетнам, Таиланд – все они имеют сложные цепочки поставок с Китаем. Слабый рост в Китае означает слабый спрос на их импорт.
Европейские производители предметов роскоши и промышленных товаров сильно пострадают. На протяжении десятилетий китайский средний класс был двигателем роста для немецких автомобилей, французской косметики и итальянской моды. Сценарий потребления, при котором китайцы будут сберегать, а не покупать, окажет существенное влияние на эти отрасли.
Глобальная торговля становится все более ограничительной и политизированной. Введенные Трампом пошлины против Китая, превышающие 47,5%, наносят удар по и без того ослабленному Китаю. Китайский экспорт в США в ноябре 2024 года сократился на 29%. Это перенаправление торговых потоков, а не подлинное укрепление. Китай попытается переключить свое внимание на другие рынки — Юго-Восточную Азию, Индию и страны, участвующие в инициативе «Один пояс, один путь». Это приведет к глобальному торговому дисбалансу и протекционистским мерам.
Сценарии на 2030 год – Диапазон невозможных вариантов
Эксперты сходятся во мнении относительно общей тенденции – замедления роста, – но конкретные сценарии расходятся. Bloomberg пересмотрел свои прогнозы в сторону понижения: вместо того, чтобы Китай обогнал США и стал крупнейшей экономикой в 2030-х годах, это теперь произойдет в середине 2040-х годов – и то лишь ненадолго, прежде чем Соединенные Штаты снова его обгонят, потому что темпы роста Америки выше.
Более оптимистичный сценарий предполагает стабилизацию роста экономики Китая на уровне 3,5 процента к 2030 году. С глобальной точки зрения это было бы неплохо – 3,5 процента все еще выше среднемирового показателя. Огромные размеры Китая означают, что даже рост на 3,5 процента составит около трети мирового роста. Это приведет к тому, что к 2030 году экономика страны будет стоить приблизительно 23,9 триллиона долларов США, как объявил премьер-министр Ли Цян.
Умеренный сценарий предполагает стабильный рост на уровне 3 процентов – подобно Японии в лучшие времена после краха «пузыря» на фондовом рынке в 1990 году. Экономика, которая растет, но не динамично. Сценарий, при котором новые отрасли создают рабочие места, но не в таком количестве, как вакантные места в секторе недвижимости.
Пессимистический сценарий предполагает рост ниже 2 процентов в случае увеличения долговой нагрузки, банковского кризиса или полного оттока иностранного капитала. Это стало бы шоком для мировых рынков, подобным азиатскому финансовому кризису 1997 года, но хуже, поскольку Китай — крупная страна.
Все эти сценарии объединяет одна центральная реальность: Китай 2020-х годов не будет Китаем 2010-х годов. Эпоха двузначного роста закончилась. Эпоха инвестиционных бумов, основанных на заемных средствах, закончилась. Экономическая модель, на которой были построены сотни миллионов профессий, тысячи компаний и глобальные цепочки поставок, больше не работает.
Подходит для:
Китайский выход из ловушки – неудобная правда
Единственный реалистичный способ для Китая выйти из этого сценария — это обходной путь, который должен быть завершен в течение одного поколения: радикальный переход от экономики, ориентированной на инвестиции, к экономике, ориентированной на потребление; от системы, управляемой государством, к более рыночно-ориентированной; от зависимости от экспорта к ориентации на внутренний рынок; от долгового финансирования к реальной ценности сбережений.
Это были бы подлинные структурные реформы, а не поверхностные меры. Подобная трансформация в столь крупной и сложной экономике, в условиях долга, демографической напряженности и геополитической напряженности, представляет собой вызов, не имеющий исторических прецедентов.
Си Цзиньпин сознательно избежал этого пути. Вместо этого он стремится к обеспечению роста за счет контролируемых инвестиций в инновации, стратегических отраслей и национальных лидеров. Это не ошибка в анализе, а сознательное решение о приоритетах: Си решил, что национальная безопасность, идеологический контроль и геополитическое положение важнее максимального экономического роста.
Это означает, что Китаю придётся смириться с ростом экономики на 3 процента. А миру, который рассчитывал на 10-процентный рост в Китае, придётся адаптироваться к 3 процентам. Это не экономический спад, а поворотный момент.
Безопасность данных в ЕС и Германии | Интеграция независимой и кросс-источниковой платформы ИИ для всех бизнес-потребностей
Независимые платформы ИИ как стратегическая альтернатива для европейских компаний — Изображение: Xpert.Digital
Ki-GameChanger: наиболее гибкие решения AI-Tailor, которые снижают затраты, улучшают свои решения и повышают эффективность
Независимая платформа искусственного интеллекта: интегрирует все соответствующие источники данных компании
- Быстрая интеграция AI: специально разработанные решения для ИИ для компаний в течение нескольких часов или дней вместо месяцев
- Гибкая инфраструктура: облачный или хостинг в вашем собственном центре обработки данных (Германия, Европа, свободный выбор местоположения)
- Самая высокая безопасность данных: использование в юридических фирмах является безопасным доказательством
- Используйте в широком спектре источников данных компании
- Выбор ваших собственных или различных моделей искусственного интеллекта (DE, EU, USA, CN)
Подробнее об этом здесь:
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!
Konrad Wolfenstein
Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital
Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.
