Абсурдный парадокс полупроводниковой промышленности в Европе: мы производим самые важные в мире машины для производства микросхем, но никто их здесь не покупает

Лидеры мирового рынка без собственных мегазаводов? Опасный дисбаланс европейской стратегии в области производства микросхем

Миллиарды на бум ИИ: почему Европа добровольно просто наблюдает за битвой за суперчипы

Это один из величайших парадоксов современной промышленной политики: благодаря голландской корпорации ASML Европа является бесспорным монополистом на рынке самого передового и дорогостоящего оборудования для мирового производства микросхем – и тем не менее, почти никто на собственном континенте его не покупает. В то время как корпорации в Азии и США инвестируют десятки миллиардов долларов в приобретение новейших систем EUV для глобальной гонки искусственного интеллекта, на европейском внутреннем рынке наблюдается резкое падение заказов. Таким образом, европейская стратегия в области полупроводников окончательно провалилась? Реальность гораздо сложнее. Очевидная слабость в сегменте высокопроизводительных процессоров резко контрастирует с огромным и часто недооцениваемым преимуществом в промышленных, энергетических и автомобильных полупроводниках, для которых вполне подходят уже существующие технологии. Этот анализ безжалостно проливает свет на истинные причины европейского парадокса в области полупроводников. Это показывает, почему престижные проекты стоимостью в миллиарды могут потерпеть неудачу, почему такие места, как Дрезден, тем не менее, процветают, и как должна выглядеть реалистичная программа, которая создаст подлинный цифровой суверенитет, а не будет слепо гнаться за недостижимыми долями рынка.

Парадоксальный дом ASML: ключевые европейские технологии находят своих покупателей в других странах

В Европе производят лучшие машины для производства микросхем, но практически не создают необходимых для этого заводов

Тот факт, что европейская технологическая компания доминирует на мировом рынке самого современного оборудования для производства полупроводников, является примером успешной промышленной политики. Однако то, что эта же компания временно практически не продавала новые литографические системы на своем континенте, является тревожным сигналом. Это не означает, что Европа незначительна для мировой индустрии микросхем. Скорее, это показывает, что сильные стороны Европы лежат в других звеньях цепочки создания стоимости, а не там, где в настоящее время сходятся самые крупные инвестиционные бюджеты, самые большие объемы производства и самые дорогие машины.

Поэтому ключевой вопрос заключается не только в том, почему европейские компании заказывают так мало систем ASML. Не менее важно и то, кто именно покупает эти системы, какая экономическая логика лежит в основе заказов и какие европейские компании являются потенциальными будущими клиентами. Ответ указывает на небольшую группу мировых производителей полупроводников: TSMC на Тайване, Samsung Electronics и SK Hynix в Южной Корее, Intel и Micron в США, а также – с ограниченным технологическим доступом – ряд китайских производителей. Они инвестируют не столько ради промышленного престижа, сколько потому, что обладают достаточным спросом, капиталом, опытом в области технологических процессов и объемами производства, чтобы экономически выгодно использовать системы стоимостью в несколько сотен миллионов евро.

Таким образом, проблема Европы заключается не в недостатке специалистов в области машиностроения. Благодаря таким компаниям, как ASML, Carl Zeiss SMT, многочисленным специализированным поставщикам, научно-исследовательским институтам, таким как imec и Leti, и сильным компаниям-производителям полупроводников, континент обладает исключительно мощной экосистемой. Проблема возникает там, где исследования необходимо преобразовать в крупномасштабное промышленное производство. Европа может поставлять ключевые компоненты, но имеет лишь ограниченные производственные мощности для ведущих логических процессоров и современных микросхем памяти. Именно в этих сегментах будет востребована большая часть систем EUV, а в будущем и систем EUV с высокой числовой апертурой (High-NA EUV).

Таким образом, провокационный диагноз звучит так: Европа является мировым лидером на рынке важнейшего оборудования современной промышленности, но в значительной степени остается пассивным наблюдателем на стороне потребителя. Это не полное описание европейской полупроводниковой промышленности, но оно точно отражает ее структурный дисбаланс.

Кто на самом деле заказывает оборудование ASML стоимостью в миллиард долларов?

Глобальная клиентская база ASML значительно меньше, чем можно было бы предположить, исходя из размера рынка полупроводников. В области передовой EUV-литографии спрос сосредоточен среди нескольких крупных корпораций. TSMC, ведущий мировой производитель микросхем, выпускает процессоры для многочисленных разработчиков смартфонов, центров обработки данных, высокопроизводительных компьютеров и ускорителей ИИ. Samsung объединяет контрактное производство, производство логических микросхем и производство памяти. Intel разрабатывает и производит процессоры, одновременно расширяя свой производственный бизнес для внешних клиентов. SK Hynix, Samsung и Micron инвестируют в передовые технологии памяти DRAM и HBM, важность которых резко возросла в связи с расширением центров обработки данных для ИИ.

Эти компании не приобретают отдельные машины изолированно. Современный завод по производству полупроводников представляет собой скоординированную производственную систему, включающую литографию, травление, нанесение покрытий, осаждение, очистку, метрологию, контроль качества, автоматизацию и вспомогательные системы. Для нового поколения процессов необходимо одновременно закупать, сертифицировать и интегрировать в стабильный рабочий процесс множество систем. Поэтому ценность машины ASML проявляется только в сочетании с тысячами других технологических этапов и заводом, работающим на высокой мощности в течение многих лет.

Во втором квартале 2026 года 43% продаж систем ASML по странам назначения пришлись на Южную Корею, 30% — на Тайвань, 14% — на Китай, 9% — на США и 4% — на Японию. Европа не сыграла заметной роли в этом квартальном распределении. Этот снимок не следует приравнивать к постоянному нулю, но он иллюстрирует текущую географию инвестиций. Наибольшие бюджеты направляются туда, где ведущие контрактные производители и производители памяти расширяют свои мощности для искусственного интеллекта, высокопроизводительных вычислений и мобильных устройств.

Структура доходов ASML также иллюстрирует, почему ее географическое распределение так значительно варьируется. Во втором квартале 2026 года компания получила выручку в размере 9,3 млрд евро. Из этой суммы 6,6 млрд евро пришлось на системы, а 2,8 млрд евро — на услуги, запасные части и модернизацию установленной базы. В рамках продаж систем на системы EUV пришлось 57 процентов от общей стоимости, а на иммерсионные системы ArF — 29 процентов. Спрос был почти равномерно распределен по областям применения: 51 процент — на логические микросхемы и 49 процентов — на системы хранения данных. Эти цифры демонстрируют, насколько сильно инвестиционный цикл сейчас определяется процессорами искусственного интеллекта, передовыми логическими процессами и высокопроизводительными системами хранения данных.

Почему не каждому производителю микросхем нужна EUV-литография?

В публичных дебатах современные полупроводники часто приравниваются к максимально малым размерам элементов. С экономической точки зрения это слишком упрощенное сравнение. Силовой полупроводник для электромобиля, датчик для завода, микроконтроллер для тормозной системы или аналоговый компонент для источника питания не обязательно требуют того же производственного процесса, что и ускоритель ИИ. Многие европейские производители сильны именно в этих специализированных сегментах. Для них надежность, устойчивость к напряжению, термостойкость, длительный срок службы продукции и низкий процент брака зачастую важнее, чем минимальный размер элементов.

Поэтому европейские заводы преимущественно используют DUV-литографию и другие устоявшиеся процессы. DUV расшифровывается как глубокое ультрафиолетовое излучение и включает в себя несколько поколений оборудования. Современные системы иммерсионной литографии ArF позволяют создавать структуры очень сложной формы, в то время как системы KrF и i-Line остаются экономически выгодными для менее тонких слоев и более старых процессов. Даже в сложных микросхемах EUV используется не для каждого слоя. Заводы комбинируют различные методы литографии, чтобы сбалансировать стоимость, точность и производительность.

Таким образом, система EUV не является ни универсальным знаком качества, ни автоматически лучшим вложением средств для каждого завода. Ее преимущество заключается в возможности производства особенно тонких структур с меньшим количеством сложных многократных экспозиций. Это преимущество особенно важно в тех случаях, когда размер элементов, количество критически важных слоев и стоимость готового чипа оправдывают высокие затраты на оборудование и эксплуатацию. Однако для многих автомобильных, промышленных, аналоговых и силовых полупроводниковых изделий использование EUV было бы экономически излишним.

Это частично объясняет европейский парадокс. Хотя континент производит полупроводники и строит новые мощности, значительная часть этого производства не требует большого количества современных систем EUV. Поэтому заявление о низких продажах ASML в Европе не следует интерпретировать как свидетельство полной промышленной стагнации. Скорее, это показывает, что европейский инвестиционный профиль не соответствует наиболее прибыльной на данный момент части портфеля ASML. Европа в основном расширяет мощности по производству микросхем, необходимых для автомобильных, энергетических и промышленных компаний. Азия, и все чаще Соединенные Штаты, также активно инвестируют в передовые технологии логики и памяти.

Цена машины — это только начало

Инвестиционные затраты начинаются с оборудования, но на этом дело далеко не заканчивается. Обычная система EUV стоит значительно больше 200 миллионов долларов США, в зависимости от конфигурации. Система EUV с высокой числовой апертурой (NA), позволяющая создавать еще более мелкие структуры с большей числовой апертурой, стоит более 400 миллионов долларов США. Системы DUV значительно дешевле, но их стоимость все еще колеблется от нескольких миллионов до десятков миллионов долларов. Для конкурентоспособного, современного литографического производства требуется множество систем, а не только одна.

Кроме того, необходимы чистые помещения, энергоснабжение, сверхчистая вода, специальные газы, химикаты, вакуумные системы, строительные технологии, автоматизация и большой запас другого производственного оборудования. Таким образом, для создания ведущего мегафабрики требуются инвестиции в десятки миллиардов долларов. Экономическая целесообразность возникает только тогда, когда обрабатывается достаточное количество кремниевых пластин, достигается высокая производительность, а клиенты закупают большие объемы продукции в течение многих лет. Правительство может субсидировать строительство, но оно не может гарантировать устойчивую загрузку мощностей или компенсировать потерю клиентов.

Именно в этом и заключается ключевое различие между Европой и ведущими азиатскими центрами. TSMC консолидирует заказы от многих крупнейших мировых разработчиков микросхем и распределяет высокие инвестиционные затраты на огромные объемы производства. Samsung может объединять производство, память и собственную продукцию. SK Hynix и Micron получают выгоду от быстро растущего спроса на память HBM для систем искусственного интеллекта. В этих бизнес-моделях новый завод ASML является частью четкой траектории роста доходов.

Европейские компании действительно обладают крупными конечными рынками, особенно в автомобильной, машиностроительной, энергетической отраслях и сфере промышленной автоматизации. Однако этот спрос фрагментирован и часто сосредоточен на специализированных микросхемах с более длительным сроком службы. Для ведущего европейского предприятия по производству микросхем этот спрос необходимо консолидировать и дополнить клиентами с мировых рынков центров обработки данных, смартфонов и высокопроизводительных вычислений. Без такого масштабирования дорогостоящее предприятие рискует работать не на полную мощность. Приобретение установки EUV в этом случае будет технологически впечатляющим, но вряд ли оправданным с точки зрения бизнеса.

Европейская полупроводниковая промышленность сильна, но сильна она по-своему

Европе не следует ни преуменьшать, ни замалчивать свою роль. Континент обладает стратегическими возможностями, которые трудно заменить в мире. Компания ASML освоила EUV-литографию. Carl Zeiss SMT поставляет высокоточные оптические системы. Специалисты из Германии, Нидерландов и других стран производят лазерные компоненты, вакуумную технику, мехатронику, метрологические материалы и высокочистые материалы. Исследовательские центры, такие как imec и Leti, входят в число международных лидеров в области разработки технологических процессов и опытного производства.

В Европе также существуют сильные компании в сфере производства микросхем. Infineon является лидером в области силовых полупроводников и автомобильных приложений. STMicroelectronics охватывает широкий спектр продукции, от микроконтроллеров и датчиков до силовой электроники. NXP занимает прочные позиции в автомобильной, промышленной и охранной отраслях. Bosch производит полупроводники для собственных и сторонних применений. GlobalFoundries управляет крупным производственным комплексом для специализированных процессов в Дрездене. Эти компетенции имеют огромное значение для реальной экономики, поскольку современные транспортные средства, электросети, заводы, ветряные турбины и центры обработки данных не смогли бы функционировать без таких компонентов.

Однако слабость очевидна. В Европе отсутствует технологически развитое предприятие по контрактному производству, сопоставимое с TSMC. Нет производителя памяти такого масштаба, как Samsung, SK Hynix или Micron. И пока что нет ни одного отечественного поставщика, способного разрабатывать передовые процессоры для ИИ в больших масштабах, одновременно используя первоклассный европейский завод. Таким образом, цепочка создания стоимости эффективна, но несбалансирована.

Эта асимметрия создает риск для промышленной политики. Континент может получать высокие экспортные доходы от ключевых компонентов и при этом оставаться зависимым от других стран в плане поставок готовой продукции. Успех ASML не гарантирует автоматической защиты Европы от дефицита процессоров, микросхем памяти или современных ускорителей. Напротив, было бы неправильно пытаться полностью регионализировать все этапы цепочки создания стоимости. Полупроводники являются результатом высокоинтернационального разделения труда. Поэтому стратегическая устойчивость не означает автаркию, а скорее способность ограничивать критически важные зависимости, разрабатывать альтернативы и обеспечивать наличие основных национальных компетенций.

Дрезден показывает, что возможно, а что нет

Дрезден — самый убедительный контраргумент утверждению о том, что в Европе вообще не строятся новые заводы по производству микросхем. В июле 2026 года компания Infineon открыла там новый завод Smart Power Fab. Объем инвестиций составляет пять миллиардов евро, производство осуществляется на 300-миллиметровых пластинах, и на предприятии создано около 1000 прямых рабочих мест. Новый завод удваивает мощности Infineon в Дрездене и специализируется на интеллектуальных силовых полупроводниках, а также на аналоговых и смешанных сигнальных технологиях. Эти микросхемы необходимы для электромобилей, возобновляемых источников энергии, электросетей, промышленных предприятий и эффективных источников питания для центров обработки данных с использованием искусственного интеллекта.

Одновременно с этим в ESMC строится первый европейский завод тайваньского контрактного производителя TSMC. TSMC владеет 70-процентной долей в совместном предприятии, а Bosch, Infineon и NXP — по десять процентов каждая. Проект представляет собой инвестиции в размере более десяти миллиардов евро и планируется начать производство во второй половине 2027 года. Планируемые технологические процессы будут работать на частотах 28 и 22 нанометра, а также 16 и 12 нанометров. Таким образом, завод будет ориентирован в первую очередь на автомобильную электронику, промышленные приложения и подключенные устройства.

Оба проекта имеют стратегическое значение, но не приведут к кардинальным изменениям европейских продаж EUV-литографии с высокой числовой апертурой. Используемые технологии могут быть реализованы преимущественно с помощью DUV-литографии. ESMC не является копией самых современных заводов TSMC на Тайване или в США. Тем не менее, завод в Дрездене привнесет в Европу важный опыт в области технологических процессов, дополнительные производственные мощности и ведущего мирового оператора. Его ценность следует оценивать не по достижению самых маленьких размеров элементов, а по способности надежно и конкурентоспособно удовлетворять критически важный европейский спрос.

Дрезден, таким образом, иллюстрирует отрезвляющую реальность европейской стратегии в области микросхем. Инвестиции возможны, когда складывается существующая промышленная экосистема, конкретные клиенты, квалифицированная рабочая сила, государственное финансирование и убедительная бизнес-модель. В то же время, местоположение подчеркивает, что Европа по-прежнему сосредоточена на автомобильной, промышленной, аналоговой и силовой электронике. Это экономически обосновано, но не заменяет стратегию развития передовых логических и запоминающих технологий.

Магдебург стал символом ложных ожиданий

Запланированный завод Intel в Магдебурге изначально должен был стать крупным прорывом Европы в области передового производства полупроводников. С заявленным объемом инвестиций около 30 миллиардов евро и миллиардами евро государственной поддержки, он мог бы стать потенциально крупным покупателем передовых систем ASML. После того, как Intel отказалась от проекта в 2025 году, были потеряны не только крупные инвестиции, но и один из немногих проектов, который в обозримом будущем потребовал бы большого количества систем EUV.

Неудача не может быть объяснена исключительно немецкими разрешениями, затратами на энергию или европейской бюрократией. Сама компания Intel переживала глубокую стратегическую и финансовую реструктуризацию. Компании пришлось расставить приоритеты в инвестициях и пересмотреть свою производственную модель. Это подчеркивает фундаментальную проблему государственных стратегий в области производства микросхем: правительства могут создавать привлекательные условия, но при этом остаются зависимыми от экономической ситуации и глобальных приоритетов отдельных компаний.

Магдебург также демонстрирует, насколько рискованно оценивать успех промышленной политики по объявленным суммам инвестиций. Между подписанием письма о намерениях, получением разрешения, строительством, установкой, квалификацией технологического процесса и серийным производством проходит много лет. Реальные мощности появляются только тогда, когда оборудование заказано, доставлено и введено в эксплуатацию. В политической коммуникации часто заявления преподносятся так, как будто заводы уже построены. С другой стороны, показатели продаж ASML безжалостно показывают, действительно ли осуществляются инвестиции.

Однако эта неудача не означает, что Европе следует отказаться от крупномасштабных проектов. Напротив, решения о финансировании должны быть более тесно связаны с прочными отношениями с клиентами, реалистичными технологическими перспективами, финансовой устойчивостью и конкретными этапами. Субсидируемый завод имеет стратегическую ценность только в том случае, если он сохраняет долгосрочную конкурентоспособность. В противном случае он превращается в дорогостоящее предприятие, дальнейшая эксплуатация которого становится сомнительной после прекращения финансирования. Поэтому задача состоит не в том, чтобы представить следующую крупнейшую компанию, а в том, чтобы создать жизнеспособный портфель, включающий специализированное производство, передовые процессы, экспертные знания в области дизайна, упаковку и гарантированный спрос.

Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Умный бизнес, основанный на контенте - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital — это ориентированный на данные B2B-индустрионный центр, возглавляемый Konrad Wolfenstein . Компания выступает в качестве внешнего, частично внутреннего решения для отраслевых партнеров, устраняя операционные пробелы в маркетинге, контенте и продажах — без необходимости привлечения дополнительных ресурсов со стороны клиента.

Более подробная информация здесь:

• Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Smart Content-Driven Business

Законодательство Европы в отношении микросхем достигает пределов политических целей

Европейский закон о микросхемах был направлен на увеличение доли Европейского союза в мировом производстве полупроводников до 20 процентов к 2030 году. Хотя эта цель была политически эффективной, с самого начала ее достижение представляло собой чрезвычайно сложную экономическую задачу. Мировая полупроводниковая промышленность быстро растет, а это означает, что Европе пришлось бы не только удвоить свое производство, но и значительно расширить его, чтобы добиться соответствующего увеличения своей относительной доли.

Европейская комиссия первоначально прогнозировала более 100 миллиардов евро государственных и частных инвестиций к 2030 году. К 2026 году было одобрено множество решений о государственной помощи инновационным производственным проектам. Эти проекты охватывают широкий спектр: карбид кремния, FD-SOI, силовая электроника, датчики, фотоника, упаковка и традиционные КМОП-процессы. Это расширяет европейскую экосистему, но не приводит автоматически к созданию большого рынка оборудования для EUV-литографии.

Европейская счетная палата оценила целевой показатель в 20 процентов как весьма маловероятный для достижения. Согласно прогнозам Комиссии, европейская доля может вырасти лишь с 9,8 процента в 2022 году до 11,7 процента в 2030 году. Несмотря на недостижение цели, это не будет означать стагнацию: на быстрорастущем глобальном рынке абсолютное европейское производство значительно увеличится. Таким образом, политический показатель рыночной доли частично скрывает тот факт, что создаются новые мощности. В то же время он показывает, что другие регионы инвестируют еще быстрее.

Распределение средств имеет решающее значение. На уровне ЕС контролируется лишь ограниченная часть финансирования, в то время как государства-члены управляют большей частью за счет национальных субсидий. Это приводит к конкуренции между европейскими странами, проекты не всегда отбираются в соответствии с общей стратегией создания добавленной стоимости, и финансово сильные государства имеют преимущество. Поэтому эффективная европейская политика должна лучше координировать то, каких возможностей действительно не хватает. Простое суммирование национальных проектов по созданию заводов не создает надежной европейской стратегии в области полупроводниковой промышленности.

Для кого целесообразно приобретение ASML в Европе?

Наиболее очевидным будущим покупателем современного оборудования ASML в Европе мог бы стать производитель, выпускающий передовые логические процессы или современные микросхемы памяти в больших объемах. На практике это в основном международные корпорации. Intel может вновь стать конкурентоспособной во время последующего расширения производства в Европе, при условии, что ее стратегия развития литейного производства станет финансово стабильной. TSMC также могла бы стать кандидатом, если европейские клиенты и правительства оправдают более масштабное расширение производства, чем завод ESMC в Дрездене, в долгосрочной перспективе. Samsung теоретически также могла бы инвестировать, но в настоящее время имеет более сильную промышленную направленность в Южной Корее и США.

Среди европейских компаний STMicroelectronics, благодаря своим размерам и производственному опыту, является потенциальным покупателем дополнительных передовых систем литографии; однако ее ассортимент продукции не соответствует типичному профилю крупного заказчика EUV-литографии. Infineon, Bosch и NXP в основном нуждаются в системах для силовых, аналоговых, сенсорных, охранных и автомобильных микросхем. Для этих применений системы DUV остаются преимущественно более экономичными. GlobalFoundries также фокусируется на дифференцированных, специализированных процессах, а не на самых маленьких логических структурах.

Другой вариант — создание европейского предприятия по контрактному производству, не на базе существующей компании, а в рамках консорциума. Для этого потребуются объединение капитала и спроса со стороны государств, промышленных компаний, разработчиков микросхем и опытного технологического партнера. Однако такая модель была бы чрезвычайно сложной. Передовое производство требует не только денег, но и многолетнего опыта в области технологических процессов, обширной базы поставщиков, стабильных отношений с клиентами и культуры постоянного совершенствования. Поэтому создание политически желательного конкурента TSMC было бы связано со значительными убытками и существенным риском реализации.

Поэтапный подход представляется более реалистичным. Европа могла бы первоначально размещать передовые технологии там, где уже существует спрос, например, в автомобильной электронике, защищенной связи, обороне, промышленном искусственном интеллекте и энергоэффективных центрах обработки данных. Если это приведет к достаточному объему производства и активности в области проектирования, технологические требования можно будет постепенно наращивать. В этом случае приобретение системы EUV будет не началом стратегии, а результатом роста рынка.

Спрос является более значимым фактором, чем субсидии

Программы финансирования часто ориентированы на заводы и оборудование, поскольку здания, инвестиционные суммы и рабочие места можно представить в политически заметном виде. Однако более сложный вопрос заключается в том, какие продукты следует производить на этих заводах и кому их следует закупать. Без надежного спроса поддержка производства остается неполной.

Европа обладает огромным потенциалом в качестве основных покупателей. Автомобильные производители, машиностроительные компании, энергетические компании, телекоммуникационные провайдеры, операторы облачных сервисов и государственные закупочные агентства приобретают огромные объемы электронных систем. Однако этот спрос редко консолидируется таким образом, чтобы привести к долгосрочным соглашениям о закупке продукции для европейского производства полупроводников. Отдельные компании оптимизируют свои цепочки поставок, основываясь на цене, производительности и доступности. Хотя это рационально с точки зрения бизнеса, это может противоречить цели промышленной политики по созданию более устойчивой в региональном масштабе цепочки поставок.

Таким образом, более эффективная стратегия должна учитывать соотношение спроса и предложения. Вполне возможно заключение долгосрочных соглашений о закупках, разработка совместных технологических планов, предварительные заказы на стратегически важные микросхемы и стандарты, которые не отдают предпочтение европейскому производству, но позволяют оценить надежность поставок. Государственные закупки в оборонной, аэрокосмической, критической инфраструктуре и административном секторе могли бы стать надежными первоначальными заказчиками. Европейские проекты в области центров обработки данных и искусственного интеллекта также могли бы целенаправленно создавать спрос на ускорители, разработанные и частично произведенные в Европе.

Следует проявлять осторожность. Жесткое обязательство закупать европейские чипы приведет к увеличению затрат, ослаблению конкуренции и потенциальному нарушению торговых правил. Более целесообразным является надбавка за устойчивость: покупатели по-прежнему смогут закупать чипы по всему миру, но им придется учитывать надежность поставок, геополитические риски, прозрачность и альтернативные места производства. Если европейские заводы будут представлять экономическую ценность, основанную на этих характеристиках, может возникнуть жизнеспособный рынок.

Сама компания ASML в конечном итоге получает выгоду не от субсидий на пустующие здания, а от производительных заводов с долгосрочными планами расширения. Поэтому континенту следует меньше внимания уделять тому, кто должен покупать оборудование, и больше – тому, какие продукты могут обеспечить его бесперебойную работу на полную мощность в течение десяти или пятнадцати лет.

Искусственный интеллект усугубляет структурный разрыв в Европе

Нынешний инвестиционный бум во многом обусловлен развитием искусственного интеллекта. Для центров обработки данных, использующих ИИ, требуются мощные ускорители, быстрые сетевые чипы, центральные процессоры и большие объемы памяти HBM. Эти продукты преимущественно производятся с использованием передовых технологий логики и памяти. В результате спрос на системы EUV растет как среди контрактных производителей, так и среди поставщиков памяти.

Финансовые показатели ASML отражают эту тенденцию. Выручка выросла до 32,7 млрд евро в 2025 году, и после сильного первого полугодия компания ожидает дальнейшего значительного роста в 2026 году. Практически все доступные мощности EUV были забронированы до конца 2027 года. В то же время TSMC, Samsung, SK Hynix и Micron увеличивают свои инвестиционные бюджеты. Эти компании совершают покупки не только в связи с общей цифровизацией, но и в ответ на специфический дефицит процессоров для искусственного интеллекта и HBM.

Европа сталкивается с двойной зависимостью. Хотя континент поставляет ключевое производственное оборудование через ASML и её поставщиков, он также импортирует многие высокотехнологичные микросхемы, производимые на его базе. Поэтому каждый новый центр обработки данных для ИИ не автоматически увеличивает добавленную стоимость европейской полупроводниковой промышленности. Значительная часть инвестиций направляется в процессоры и память, производимые в Азии или США.

Этот разрыв невозможно устранить в краткосрочной перспективе. Однако Европа может предпринять действия в нескольких областях. Собственные разработки микросхем для специализированных приложений ИИ, энергоэффективные периферийные системы, промышленные модели и защищенные инфраструктуры могут создать базу спроса. Передовые технологии упаковки и чиплетной архитектуры позволяют создавать высокопроизводительные системы без необходимости производства каждого компонента по мельчайшим технологическим процессам. Силовая электроника для центров обработки данных уже является сильной стороной Европы. Фотоника, нейроморфные подходы и специализированные ускорители также открывают возможности для дифференциации.

Поэтому ключевой момент заключается не в том, чтобы в краткосрочной перспективе копировать Nvidia или TSMC. Европе следует объединить свои промышленные преимущества со своими собственными знаниями в области полупроводников и искусственного интеллекта. Если это удастся, постепенно сформируется более крупный внутренний рынок передового производства. Если же это не удастся, Европа останется поставщиком оборудования и рынком сбыта, в то время как большая часть создания цифровой ценности будет происходить в других странах.

Сама компания ASML становится объектом глобальной политики в отношении местоположения

Небольшое количество европейских покупателей оборудования — это лишь одна сторона проблемы. В то же время США, Китай и Индия борются за собственные инвестиции ASML. Компании необходимо расширять свои производственные, научно-исследовательские и сервисные мощности, поскольку глобальный спрос растет. Чем больше разрыв между европейскими клиентами и развивающимися неевропейскими рынками, тем сильнее экономическое давление на создание дополнительных предприятий ближе к клиентам.

Компания ASML по-прежнему тесно связана с Нидерландами и их европейской сетью поставщиков. Сложность её технологий, высококвалифицированный персонал и тесное сотрудничество с партнерами затрудняют простой перенос производства. Тем не менее, постоянное местоположение предприятия не гарантировано. Исследования, разработка программного обеспечения, сборка, обслуживание и отдельные этапы производства могут быть географически распределены. Значительная часть исследований компании уже проводится в Соединенных Штатах, и американские компании стремятся расширить это присутствие.

Китай и Индия привлекают инвестиции благодаря крупным рынкам, государственной поддержке и стремлению создать собственные полупроводниковые экосистемы. Хотя экспортный контроль ограничивает поставки передовых технологий в Китай, он не исключает интереса к системам, услугам и местным экспертным знаниям в области DUV-технологий. Индия, в свою очередь, впервые пытается занять более значительную роль в производстве полупроводников, реализуя новые заводские проекты, и для достижения этой цели ей необходимы международные поставщики оборудования и партнеры по технологическим процессам.

Это приводит ко второй задаче промышленной политики для Европы: ей необходимо не только привлекать заводы по производству микросхем, но и сохранять и расширять экосистему ASML в своем регионе. Это включает в себя жилищное строительство, транспорт, энергетику, международные школы, иммиграцию высококвалифицированных специалистов, ускоренные процессы получения разрешений и надежное финансирование исследований. Глобальный лидер рынка не остается в каком-либо месте исключительно из-за исторических связей. Он инвестирует туда, где персонал, инфраструктура, клиенты и политическая стабильность совпадают.

Таким образом, наибольшую опасность представляет не внезапный уход ASML из Европы. Более вероятен постепенный сдвиг в темпах роста. Если новые исследовательские лаборатории, сервисные центры и производственные мощности будут строиться преимущественно за пределами Европы в течение многих лет, континент потеряет относительное значение, даже несмотря на то, что существующая площадка продолжит расти.

Экспортный контроль меняет пути сбыта и развития технологий

Компания ASML находится в центре геополитического конфликта вокруг полупроводников. Поставки систем EUV в Китай запрещены, а экспорт определенного передового оборудования DUV также ограничен. Эти правила призваны предотвратить разработку китайскими компаниями передовых производственных мощностей для гражданского и военного применения. Для ASML это означает политическое ограничение крупного потенциального рынка.

Тем не менее, Китай оставался значимым источником дохода и в 2025 году. Китайские производители активно инвестируют в более старые и средние по поколения технологические процессы, для которых могут использоваться одобренные системы DUV. Высокий спрос в Китае демонстрирует, что автономность полупроводниковой промышленности достигается не только на переднем крае технологий. Большие мощности по производству уже существующих микросхем также имеют стратегическое значение, поскольку они поставляют продукцию в автомобильную, промышленную, телекоммуникационную отрасли и сектор потребительских товаров.

Европе необходимо сбалансировать несколько интересов. С одной стороны, сотрудничество с Соединенными Штатами по вопросам безопасности и экспорта имеет решающее значение. С другой стороны, Европа несет часть экономических издержек, если ASML откажется от бизнеса. Чрезмерно широкие ограничения могут ускорить разработку китайских альтернативных решений, не останавливая при этом технологический прогресс навсегда. И наоборот, чрезмерно мягкие правила могут способствовать развитию возможностей, имеющих важное значение для безопасности.

Таким образом, для эффективной политики необходимы четкие критерии, тесная координация с союзниками и регулярный пересмотр. Экспортный контроль должен быть направлен на действительно критически важные технологии, а не постоянно расширяться под влиянием краткосрочного политического давления. В то же время Европа должна инвестировать в собственные исследования, чтобы ее переговорная позиция основывалась на технологическом превосходстве. Только те, кто останется незаменимым для следующего поколения машин, смогут помочь сформировать нормативные акты, которые не так легко обойти экономически.

Экспортный контроль косвенно влияет на вопрос европейских покупателей. Он усиливает стимул к созданию стратегических производственных площадок в политически стабильных регионах. Европа могла бы извлечь из этого выгоду, если бы предлагала конкурентоспособные места. Однако одной лишь безопасности недостаточно для экономической целесообразности. Завод не будет постоянно производить продукцию в Европе только потому, что другое место геополитически более рискованно.

Почему Европе не следует самостоятельно производить все виды микросхем

Достижение полной самодостаточности в полупроводниковой отрасли нереалистично и неэффективно. Отрасль процветает благодаря глобальной специализации. Оборудование из Нидерландов включает оптику из Германии, источники света с американскими технологиями, материалы из Японии и компоненты из многих других стран. В разработке микросхем используются программное обеспечение и интеллектуальная собственность различных поставщиков. Производство, тестирование, упаковка и интеграция кремниевых пластин в конечные продукты часто осуществляются на нескольких континентах.

Если бы Европа полностью дублировала каждый этап производства, это повлекло бы за собой огромные затраты, зачастую приводящие к значительному сокращению объемов выпуска продукции. Более низкая загрузка производственных мощностей привела бы к увеличению себестоимости единицы продукции и необходимости дополнительных субсидий. Кроме того, технологии развиваются настолько быстро, что политически спланированные мощности могут стать менее привлекательными уже к моменту их завершения. Поэтому стратегическая промышленная политика должна быть избирательной, а не стремиться к повсеместной самодостаточности сразу.

Целесообразно использовать портфельный подход. Европе следует укрепить свои существующие позиции в литографии, силовой электронике, сенсорных технологиях, автомобильных чипах, промышленных полупроводниках, исследованиях и специализированных материалах. Кроме того, ей необходимы минимальные возможности в областях, сбои в которых могут поставить под угрозу критическую инфраструктуру. К ним относятся некоторые передовые логические процессы, защищенные процессоры, коммуникационные технологии, оборонные приложения, упаковка и тестирование. Для чрезвычайно капиталоемких стандартных продуктов диверсифицированные поставки через надежных партнеров могут быть более экономичными, чем полное внутреннее производство.

Эта стратегия требует более точного определения суверенитета. Суверенитет заключается не в производстве всего внутри страны, а в сохранении способности действовать в кризисной ситуации. Это включает в себя внутренний опыт, множественные источники поставок, складские помещения и планы действий в чрезвычайных ситуациях, долгосрочные контракты и влияние в международных партнерствах. ASML предоставляет Европе значительное влияние, но ее не следует понимать как замену недостающим возможностям на других уровнях.

Таким образом, закупка европейских систем ASML не является самоцелью. Она имеет смысл там, где конкретные стратегические возможности могут быть объединены с конкурентоспособным производством. Престижные проекты без спроса будут связывать ресурсы Европы и могут даже ослабить ее заслуживающую доверия промышленную политику.

Реалистичная программа для следующего этапа развития чиповой отрасли Европы

Следующая европейская стратегия в области полупроводниковой промышленности должна отойти от погони за одной-единственной долей рынка. Более важны измеримые возможности: какие типы микросхем можно разрабатывать и производить в Европе? Насколько быстро можно увеличить мощности в условиях кризиса? Какая существует зависимость в отношении материалов, оборудования, программного обеспечения для проектирования, упаковки и квалифицированных кадров? Какие европейские клиенты готовы к долгосрочным договорам купли-продажи? Такие вопросы ближе к экономической реальности, чем абстрактная цель достижения 20-процентной доли мирового рынка.

Во-первых, Европе необходима скоординированная инвестиционная стратегия. Новые проекты должны заполнять пробелы, а не просто перераспределять существующие мощности между государствами-членами с помощью высоких субсидий. Во-вторых, необходимо обеспечить надежное ускорение процесса получения разрешений, подключения к электросетям и развития инфраструктуры. Заводы по производству полупроводников требуют больших объемов электроэнергии и воды; поэтому их планирование должно быть связано с энергетической и региональной политикой. В-третьих, нехватка квалифицированных кадров является стратегической проблемой. Необходимо совместно расширять университетское образование, профессиональное обучение, международный набор персонала и ускорить обработку визовых заявок.

В-четвертых, финансирование должно быть более тесно связано с разделением рисков частным сектором и конкретными этапами. Государственные средства могут компенсировать географические недостатки и оплачивать выгоды для повышения устойчивости общества. Однако они не должны заменять бизнес-модели. В-пятых, Европе нужно больше капитала для проектирования микросхем, поскольку новые заводы без инновационных продуктов не смогут создать устойчивый спрос. В частности, в промышленном ИИ, граничных вычислениях, энергоэффективности, мобильности и безопасности существуют области применения, в которых европейские компании обладают глубокими экспертными знаниями.

В-шестых, необходимо уделять больше внимания передовым технологиям упаковки. Современные системы объединяют несколько специализированных микросхем в одном корпусе. Это смещает часть цепочки создания стоимости от самых мелких элементов к интеллектуальной интеграции. Европа может использовать свой опыт в области материалов, машиностроения и разработки приложений в этой сфере. В-седьмых, сотрудничество с TSMC, Intel, Samsung и другими международными производителями не следует рассматривать как поражение. Стратегические партнерства могут принести Европе знания, потенциал и конкурентоспособность, при условии, что они будут связаны с местными цепочками поставок, исследованиями и обучением.

Подобная программа, вероятно, не приведет к немедленному массовому заказу принтеров с высокой числовой апертурой для литографии в Европе. Однако она может создать условия, при которых передовая литография станет экономически целесообразной в долгосрочной перспективе.

Истинный смысл спада европейских заказов

Временная приостановка компанией ASML продаж новых систем в Европе — это одновременно и моментальный снимок ситуации, и структурный индикатор. Это не означает, что европейские заводы не инвестируют, что Европе не хватает опыта в полупроводниковой промышленности или что каждый новый завод должен использовать технологию EUV. Новые предприятия в Дрездене опровергают распространенные апокалиптические прогнозы. Мощные позиции Европы в области силовой электроники, автомобильной промышленности и промышленных микросхем остаются значительными.

В то же время было бы одинаково неправильно считать низкий спрос статистической аномалией. Крупнейшие глобальные инвестиции направляются в передовые технологии логики и памяти, чему способствуют искусственный интеллект, центры обработки данных и мобильные платформы. Европа участвует в этом буме в основном как поставщик оборудования и компонентов, а также как покупатель готовых микросхем. Таким образом, континент имеет влияние, но не сбалансированное положение в цепочке создания стоимости.

Покупателями самых дорогих систем ASML являются компании, которые сочетают в себе три необходимых условия: передовые технологические процессы, очень большие объемы продаж и огромные инвестиционные возможности. В настоящее время в Европе нет компании, которая бы стабильно обеспечивала такое сочетание в сопоставимых масштабах. Поэтому потенциальными покупателями в первую очередь являются европейские заводы международных корпораций или давно существующие европейские литейные предприятия с гарантированным спросом. Infineon, STMicroelectronics, Bosch, NXP и GlobalFoundries остаются важными клиентами ASML для DUV и специализированных применений, но не являются очевидными крупными покупателями EUV с высокой числовой апертурой.

Основная идея такова: Европе нужно не столько как можно больше машин ASML на своей территории, сколько прибыльные и стратегически важные заводы, отвечающие её промышленным потребностям. Некоторые из них будут использовать DUV-литографию, другие в будущем могут потребовать EUV-литографии. Крайне важно, чтобы исследования, проектирование, производство, упаковка и спрос были лучше интегрированы.

Настоящий провал произошел бы не в том случае, если бы доля Европы в продажах ASML продолжала колебаться. Он произошел бы, если бы континент не смог использовать свои уникальные инженерные преимущества для построения смежных цепочек создания стоимости. ASML доказывает, что Европа способна создавать технологические монополии. Следующая задача — построить более широкую промышленную систему, опираясь на эту силу, — не за счет символических закупок оборудования, а за счет клиентов, продукции, квалифицированных рабочих и заводов, которые смогут процветать даже без постоянной политической поддержки.

От прозрачности к доверию: ваш масштабируемый путь с Xpert.Digital - Изображение: Xpert.Digital

В промышленном B2B-секторе устойчивые деловые отношения редко возникают за одну ночь. Они развиваются шаг за шагом – благодаря видимости, профессиональной значимости, регулярным контактам и растущему доверию. Четырехэтапная модель Xpert.Digital решает именно эту задачу: она предлагает структурированный путь, начинающийся с управляемой отправной точки и, при необходимости, перерастающий в более глубокое сотрудничество в развитии бизнеса.

Вместо громких маркетинговых обещаний, эта модель ставит во главу угла взаимоотношения. Компании начинают с четко определенных, легко поддающихся расчету показателей, а затем, основываясь на собственном опыте, решают, насколько они хотят расширить сотрудничество. Ключевым фактором этого беспрепятственного процесса построения доверия является то, что платформа полностью избегает навязчивой рекламы, поэтому редакционный фокус остается исключительно на экспертизе компаний.

Более подробная информация здесь:

• От прозрачности к доверию: ваш масштабируемый путь с Xpert.Digital

☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!

Konrad Wolfenstein

Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь [email protected]:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты

Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.

☑️ Поддержка малых и средних предприятий в области стратегии, консалтинга, планирования и реализации проектов

☑️ Разработка или корректировка цифровой стратегии и цифровизации

☑️ Расширение и оптимизация международных процессов продаж

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Развитие бизнеса / Маркетинг / PR / Выставки от компании Pioneer