6 долларов за галлон дизельного топлива: исторический нефтяной кризис – приведет ли эскалация конфликта в Персидском заливе к рецессии в США?

Ценовой шок на заправках: как конфликт на Ближнем Востоке влияет на электорат Трампа

Гормальный кризис: почему два глобальных кризиса превращают дизельное топливо в предмет роскоши

Беспрецедентный рост цен на дизельное топливо в США до более чем шести долларов за галлон знаменует собой критический поворотный момент с глобальными последствиями. Подпитываемый военной эскалацией на Ближнем Востоке, блокадой ключевых морских путей и перебоями в работе российских нефтеперерабатывающих заводов, топливо становится непредсказуемым фактором инфляции во всем мире. Особенно взрывоопасным является тот факт, что этот взрыв цен не только сильно бьет по мировой экономике и европейским потребителям, но и становится серьезным испытанием для администрации Трампа в ходе предвыборной кампании в США, поскольку от рекордных цен больше всего страдают его наиболее лояльные группы избирателей. В данной статье рассматриваются сложные взаимосвязи между международной политикой безопасности, реакцией мировых товарных рынков и макроэкономическими последствиями, с которыми мировая экономика столкнется в ближайшие месяцы.

Исторический скачок цен с политическими последствиями

Нефтяной кризис Трампа: когда геополитическая борьба становится причиной высоких издержек для каждого американца

Рынок дизельного топлива в США преодолел психологически значимый порог, беспрецедентный в истории страны. В четверг вечером по центральноевропейскому времени средняя цена за галлон дизельного топлива (эквивалент 3,79 литра) впервые превысила шесть долларов США. Эта цифра — не просто статистическая сноска, она знаменует собой момент, когда внешнеполитический конфликт в Персидском заливе напрямую влияет на холодильники, счета за газ и, в конечном итоге, на решения избирателей миллионов американских семей. До начала совместных американо-израильских атак на Иран в конце февраля это же топливо стоило в среднем 3,77 доллара за галлон, что представляет собой рост цен почти на шестьдесят процентов всего за несколько месяцев. Обычный бензин также значительно подорожал, теперь он стоит около 4,27 доллара за галлон, что примерно на 1,34 доллара больше, чем в конце февраля. В Калифорнии, где мощности нефтеперерабатывающих заводов особенно ограничены, а налоги увеличивают стоимость, дизельное топливо теперь стоит около 7,70 доллара за галлон, почти на два доллара больше, чем в среднем по стране.

Почему дизельное топливо становится барометром кризиса

Дизельное топливо — это не просто обычное топливо; это основа экономики США. Практически каждый товар, попадающий в американский магазин, в какой-то момент перевозился грузовиком, локомотивом или грузовым судном, работающим на мазуте. Наблюдатели за рынком метко описывают это топливо как своего рода скрытый налог, который приводит к повышению цен для потребителей по всей цепочке поставок — независимо от того, совершают ли они покупки онлайн или в магазине. Один отраслевой эксперт прекрасно подытожил ситуацию, заявив, что рекордная цена, вероятно, повлияет на каждую грузовую перевозку, каждую доставку и каждую транспортировку, еще больше подпитывая инфляцию по всей цепочке поставок. Это особенно сильно ударило по таким профессиям, как водители грузовиков и фермеры, поскольку они зависят от дизельных двигателей, а затраты на топливо составляют одну из их крупнейших статей расходов. Президент Трамп традиционно пользовался особенно лояльной поддержкой среди представителей этих профессий, что еще больше усиливает политическую остроту ситуации.

От предвыборных обещаний к экономическому бремени

В ходе своей предвыборной кампании Дональд Трамп обещал своим сторонникам резко снизить цены на энергоносители после вступления в должность; некоторые даже говорили о снижении вдвое. Реальность на заправках сейчас рисует диаметрально противоположную картину: цены на бензин выросли более чем на 40 процентов, а на дизельное топливо — почти на 60 процентов. Это несоответствие между политическим обещанием и экономической реальностью в полной мере проявляется именно во время нынешних выборов в Конгресс США, что делает цены на энергоносители ключевой мишенью для оппозиции со стороны демократов. Это создает двойную дилемму для Республиканской партии: с одной стороны, эскалация внешней политики в отношении Ирана может быть представлена ​​внутри страны как признак силы; с другой стороны, именно эта эскалация приводит к росту стоимости жизни для тех групп избирателей, которых Трамп первоначально мобилизовал обещанием более дешевых энергоносителей. Исторически сложилось так, что избиратели в демократических системах особенно чувствительны к колебаниям цен на бензин, поскольку они видимы и непосредственно ощущаются в повседневной жизни — в отличие от абстрактных показателей, таких как валовой внутренний продукт.

Ормузский пролив как узкое место мировой экономики

Реальная причина резкого роста цен находится далеко от американских автозаправочных станций, а именно в Ормузском проливе. Этот узкий пролив, шириной чуть менее 50 километров, между Ираном и Оманом соединяет Персидский залив с Оманским заливом и, следовательно, с мировым океаном. В обычных условиях через это узкое место ежедневно проходило около 20 миллионов баррелей нефти, что составляло примерно четверть всей мировой морской торговли сырой нефтью и нефтепродуктами и примерно 20 процентов мирового потребления нефти. Для одной только сырой нефти эта доля еще выше — около 34 процентов мировой торговли, причем целых четыре пятых этих объемов направляются в Азию (крупнейшими потребителями являются Китай с почти 38 процентами и Индия с почти 15 процентами). Для самих Соединенных Штатов Ормузский пролив играет сравнительно незначительную роль в качестве прямого источника поставок, поскольку только около 2,5 процента поставок нефти оттуда поступает в США — это отражает увеличение добычи нефти в США и диверсификацию структуры импорта. Однако это никоим образом не означает, что Америка избежала кризиса. Цена на нефть определяется на мировых фьючерсных рынках и отражается на ценах на бензин на внутренних автозаправочных станциях независимо от географического происхождения фактически потребляемого сырья.

Эскалация конфликта в открытом море и ее непосредственные последствия

В последние дни военная ситуация вокруг критически важного Ормузского пролива еще больше ухудшилась. В четверг в непосредственной близости от пролива возобновились бои, в ходе которых были атакованы два судна, однако личности виновных пока окончательно не установлены. Одновременно поддерживаемые Ираном хуситы в Йемене захватили стратегически важный портовый город Моха, расположенный недалеко от Баб-эль-Мандебского пролива, также имеющего решающее значение для транспортировки нефти, в устье Красного моря. Эта двойная угроза – с одной стороны, прямые атаки вокруг Ормузского пролива, а с другой – расширение конфликта на второй по важности водный путь в Красном море – значительно усиливает нервозность международной судоходной отрасли. Сейчас через Ормузский пролив проходит лишь небольшое количество танкеров, что резко сокращает физический поток нефти и приводит к беспрецедентному росту страховых премий для судов в регионе. Значительная часть повышения цен объясняется сочетанием фактического дефицита предложения и чистой премии за риск, которую учитывают трейдеры из-за неопределенности относительно дальнейших шагов по эскалации.

Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Умный бизнес, основанный на контенте - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital — это ориентированный на данные B2B-индустрионный центр, возглавляемый Konrad Wolfenstein . Компания выступает в качестве внешнего, частично внутреннего решения для отраслевых партнеров, устраняя операционные пробелы в маркетинге, контенте и продажах — без необходимости привлечения дополнительных ресурсов со стороны клиента.

Более подробная информация здесь:

• Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Smart Content-Driven Business

Ценовые тенденции на мировых товарных рынках

Рыночная нервозность напрямую отразилась на цене нефти марки Brent, которая в четверг вечером временно поднялась почти до 108 долларов за баррель – до самого высокого уровня с мая. Этот рост тем более примечателен, учитывая, что он происходит в то время, когда мировой спрос на нефть превышает 103 миллиона баррелей в сутки, а Ормузский пролив обычно обеспечивает ценовую стабильность, за исключением военных инцидентов. Дизельное топливо уже находится в особенно дефицитном состоянии во всем мире, ситуация усугубляется вторым фактором, не связанным с Ормузским проливом: обвалом российского производства дизельного топлива после ударов украинских беспилотников по российским нефтеперерабатывающим заводам. В ответ на собственные потери производства Россия даже ограничила экспорт дизельного топлива. Это практически устранило мировой избыток предложения дизельного топлива, который в более спокойные времена обеспечивал ценовой буфер. Одновременное возникновение двух независимых шоков предложения – блокировка ключевых маршрутов в Персидском заливе и сбой в работе российских нефтеперерабатывающих мощностей – объясняет, почему мировые цены на дизельное топливо выросли значительно больше, чем цены на нефть.

Европа и Германия также не останутся в стороне

Последствия кризиса отнюдь не ограничиваются Америкой, поскольку дизельное топливо на немецких заправках уже в четверг стоило в среднем 2,30 евро за литр. Поскольку ценообразование на европейских заправках также сильно зависит от международных цен на нефть и дополнительно подвержено влиянию тесной связи с дефицитом дизельного топлива в России, ценовое давление, вероятно, сохранится в Германии и других европейских странах в ближайшие недели. Стоит отметить, что цены на заправках обычно реагируют на изменения цен на нефть с определенной задержкой, поскольку оптовые контракты, запасы и региональные структуры распределения не позволяют немедленно корректировать цены. Эта так называемая ценовая инерция означает, что на практике в ближайшие дни следует ожидать дальнейшего повышения цен на топливо как в США, так и в Германии. Это справедливо даже в том случае, если геополитическая ситуация не ухудшится, поскольку недавнее повышение цен на нефть еще не полностью отразилось на потребителях.

Макроэкономическая логика нефтяных шоков

С экономической точки зрения, нынешняя ситуация соответствует хорошо задокументированной исторической закономерности, согласно которой резкие шоки цен на нефть регулярно приводят к сочетанию роста инфляции, снижения экономического роста и увеличения безработицы. Академические исследования показывают, что восемь из девяти рецессий в Соединенных Штатах после Второй мировой войны сопровождались или предшествовали значительному росту цен на нефть. К ним относятся рецессия после нефтяного эмбарго 1973 года, двойная рецессия после второго нефтяного шока, вызванного Иранской революцией и ирано-иракской войной, и рецессия после вторжения Ирака в Кувейт в 1990 году. Основной механизм относительно легко понять: рост цен на энергоносители увеличивает общую инфляцию в краткосрочной перспективе, поскольку другие цены не корректируются немедленно, в то время как одновременно растут производственные издержки почти во всех секторах экономики, поскольку энергия является ключевым фактором производства. Эконометрические оценки показывают, что десятипроцентное повышение цен на нефть в течение одного квартала может снизить объем экономического производства на 0,2–1,1 процента в следующем году по сравнению с базовым уровнем. Другие исследования показывают, что влияние на уровень безработицы выражается в увеличении примерно на 0,4 процентных пункта за 24 месяца после десятипроцентного роста цен на нефть.

Асимметричные эффекты и поведение потребителей

Особенно показательным результатом экономических исследований является так называемая асимметрия влияния цен на нефть, согласно которой рост цен на нефть оказывает большее негативное воздействие на экономическую активность, чем ее стимулирование падением. Это наблюдение объясняется, среди прочего, тем, что потребители реагируют на внезапное повышение цен заметным сокращением своего располагаемого дохода. Это приводит, особенно для товаров с низкой ценовой эластичностью, таких как топливо, к немедленному ограничению потребления в других областях. Кроме того, существует психологический эффект неопределенности: резкие колебания цен увеличивают воспринимаемую экономическую неопределенность, побуждая потребителей больше экономить и меньше тратить из соображений осторожности. Это еще больше усиливает сдерживающее воздействие на экономику. Со стороны бизнеса рост цен на энергоносители приводит к увеличению производственных издержек, которые компании вынуждены либо перекладывать на потребителей путем повышения цен, либо компенсировать сокращением производства, что, в свою очередь, создает нагрузку на занятость. Исторические исследования также показывают, что спрос на более крупные, топливоемкие автомобили в Соединенных Штатах регулярно обваливается сразу после нефтяных шоков, создавая дополнительные проблемы структурной перестройки для американской автомобильной промышленности.

Политическая дилемма администрации Трампа

Нынешняя ситуация ставит администрацию Трампа перед стратегической дилеммой, которую трудно разрешить без существенных противоречий. Хотя военная деэскалация в отношении Ирана может привести к снижению цен на нефть в среднесрочной перспективе, внутри страны это быстро будет воспринято как признак слабости и будет резко контрастировать с конфронтационной риторикой, принятой до сих пор. С другой стороны, продолжение или даже расширение военных действий несет в себе риск дальнейшего сокращения предложения нефти за счет дополнительных атак на танкеры или потенциальной полной блокады Ормузского пролива самим Ираном, что приведет к еще большему росту цен на энергоносители. В то же время, правительство США располагает лишь ограниченными краткосрочными инструментами для противодействия росту цен, такими как высвобождение резервов из стратегического нефтяного резерва. Однако, учитывая масштабы глобального дефицита спроса, вызванного блокадой Ормузского пролива, такие меры имеют лишь ограниченное воздействие. В ближайшие недели республиканской политической коммуникации, вероятно, придется все больше акцентировать внимание на национальной безопасности и необходимости военных действий, чтобы отвлечь внимание от экономического давления, которое так сильно бьет по их собственной электоральной базе.

Те, кто особенно сильно пострадает от повышения цен

В американской экономике бремя расходов распределено далеко не равномерно, а сосредоточено на определенных профессиональных группах и регионах. Наиболее сильно пострадали компании, занимающиеся грузоперевозками, и независимые водители грузовиков, поскольку затраты на дизельное топливо часто составляют от двадцати до тридцати процентов от общих операционных расходов таких компаний. В результате такого повышения цен рентабельность резко сокращается или даже полностью исчезает. Фермерские хозяйства, использующие дизельную технику для посадки, сбора урожая и транспортировки, также сталкиваются со значительным увеличением расходов. Это оказывает огромное экономическое давление на многие семейные фермы, особенно в период и без того низких цен на сельскохозяйственную продукцию. Поскольку обе профессиональные группы географически сосредоточены в сельских, традиционно республиканских штатах, политическая чувствительность этих ценовых изменений еще больше усиливается. Именно те демографические группы избирателей, которые были особенно надежными сторонниками Трампа на прошлых выборах, страдают больше всего. Розничные торговцы и потребители ощущают последствия косвенно через повышение цен практически на все товары, перевозимые грузовиками – от продуктов питания до строительных материалов – что еще больше подпитывает и без того обременительную инфляцию последних лет.

Дальнейшее изменение цен

Учитывая описанную задержку в отражении изменений цен на нефть на заправках, есть основания полагать, что нынешние рекордные максимумы цен на дизельное топливо и бензин не означают конец ценового тренда. В случае дальнейшей эскалации военной ситуации вокруг Ормузского пролива и Баб-эль-Мандебского пролива — например, путем официальной блокады или усиления нападений на танкеры — следует ожидать дальнейших, явно заметных скачков цен. Вместе эти два пролива обеспечивают значительную часть мировых перевозок нефти. Кроме того, российские ограничения на экспорт дизельного топлива, вероятно, останутся структурным фактором, влияющим на цены, до тех пор, пока продолжаются украинские атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы, действуя независимо от событий в Персидском заливе. Для американской экономики в целом это означает, что инфляционные риски, вероятно, останутся заметно повышенными в ближайшие месяцы. Это может серьезно ограничить возможности Федеральной резервной системы в области процентной политики, если инфляция распространится за пределы цен на энергоносители на более широкие секторы экономики. Политический аспект этих событий, вероятно, еще больше усилится в ближайшие недели, поскольку рост цен на топливо исторически является одним из вопросов, которые избиратели ощущают наиболее непосредственно в своей повседневной жизни и которые, следовательно, оказывают сильное влияние на их политические предпочтения.

От прозрачности к доверию: ваш масштабируемый путь с Xpert.Digital - Изображение: Xpert.Digital

В промышленном B2B-секторе устойчивые деловые отношения редко возникают за одну ночь. Они развиваются шаг за шагом – благодаря видимости, профессиональной значимости, регулярным контактам и растущему доверию. Четырехэтапная модель Xpert.Digital решает именно эту задачу: она предлагает структурированный путь, начинающийся с управляемой отправной точки и, при необходимости, перерастающий в более глубокое сотрудничество в развитии бизнеса.

Вместо громких маркетинговых обещаний, эта модель ставит во главу угла взаимоотношения. Компании начинают с четко определенных, легко поддающихся расчету показателей, а затем, основываясь на собственном опыте, решают, насколько они хотят расширить сотрудничество. Ключевым фактором этого беспрепятственного процесса построения доверия является то, что платформа полностью избегает навязчивой рекламы, поэтому редакционный фокус остается исключительно на экспертизе компаний.

Более подробная информация здесь:

• От прозрачности к доверию: ваш масштабируемый путь с Xpert.Digital

☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!

Konrad Wolfenstein

Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь [email protected]:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты

Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.

☑️ Поддержка малых и средних предприятий в области стратегии, консалтинга, планирования и реализации проектов

☑️ Разработка или корректировка цифровой стратегии и цифровизации

☑️ Расширение и оптимизация международных процессов продаж

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Развитие бизнеса / Маркетинг / PR / Выставки от компании Pioneer