Увлечение искусственным интеллектом и экспорт нефти: почему торговый дефицит Америки сокращается (и тарифы совершенно бесполезны)

Введенные Трампом пошлины не прошли проверку в суде, но глобальный кризис внезапно спас финансовое положение США

Автогол на миллиард долларов: как торговая война Трампа наносит ущерб его собственной экономике

Удивительно небольшой торговый дефицит США в апреле 2026 года недавно вздохнул с облегчением на рынках, но первый взгляд на цифры вводит в заблуждение. За этим кажущимся успехом стоит не триумф агрессивной тарифной политики США, а взрывоопасная смесь геополитических чрезвычайных ситуаций и правового хаоса. В то время как продолжающаяся война в Иране приводит к исторически высоким показателям экспорта американской нефти, а глобальный бум искусственного интеллекта подпитывает импорт американских технологий, беспрецедентные тарифы администрации Трампа один за другим терпят неудачу в американских судах. В то же время политическая риторика Вашингтона постоянно игнорирует прибыльный сектор услуг, в котором американские технологические гиганты зарабатывают миллиарды по всему миру. Более глубокий анализ показывает, что нынешняя торговая политика США — это не столько стратегический шедевр, сколько падение на геополитическом вулкане, а торговый дефицит — всего лишь отражение глубоких макроэкономических реалий, которые нельзя обойти с помощью тарифов.

В связи с этим:

• Десятипроцентные пошлины недопустимы – Когда судьям приходится формировать торговую политику: суд США отменил введенные Дональдом Трампом глобальные пошлины

Рекордный экспорт, сокращающийся дефицит – и таможенная политика, противоречащая сама себе

Когда в вашем собственном наборе инструментов находится не тот инструмент: торговая политика Трампа подвергается испытанию реальностью

В апреле 2026 года Министерство торговли США сообщило, что дефицит торгового баланса США незначительно сократился и составил 55,9 млрд долларов по сравнению с предыдущим месяцем. В марте дефицит составлял 56,6 млрд долларов; аналитики даже ожидали небольшого увеличения, поэтому эта новость была воспринята рынками позитивно. Это произошло не из-за структурных изменений во внешней торговле США, а скорее из-за специфического, отчасти геополитически обусловленного экспортного бума, особенно в сфере нефтепродуктов.

Именно экспорт сделал этот неожиданный результат возможным: экспорт США вырос на 2,6 процента по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув рекордного уровня в 327,1 миллиарда долларов. В то же время импорт также увеличился на 2,0 процента до 383 миллиардов долларов, но несколько более медленными темпами, что, с математической точки зрения, несколько сократило разрыв между этими двумя показателями. Хотя заголовок «Торговый дефицит сократился» на первый взгляд звучит обнадеживающе, стоит внимательнее изучить структуру этих цифр, поскольку она рассказывает гораздо более сложную историю.

Нефть как геополитический двигатель экспорта

Решающим фактором рекордного экспорта стала нефть. Экспорт сырой нефти из США в апреле вырос до 5,2 миллиона баррелей в сутки – более чем на 30 процентов по сравнению с февралем. Это связано с продолжающейся войной в Иране, которая началась в начале года и серьезно ограничила судоходство через Ормузский пролив. Экспорт нефти через этот стратегически важный водный путь сейчас составляет лишь около пяти процентов от нормального уровня, что привело к резкому росту мирового спроса на американские энергоносители.

США извлекают выгоду из этой ситуации одновременно на нескольких уровнях: они не только являются производителем, но и все чаще выступают в качестве замещающего поставщика для рынков Европы и Азии, которые потеряли поставки с Ближнего Востока. Согласно данным отслеживания судов, около 47 процентов экспорта сырой нефти из США в апреле приходилось на Европу, а еще 37 процентов — на Азию. В историческом контексте примечательно, что США временно приблизились к статусу чистого экспортера сырой нефти — впервые со времен Второй мировой войны. Экспорт сжиженного природного газа (СПГ) также достиг рекордных уровней, поскольку американский СПГ частично заполнил дефицит поставок, образовавшийся из-за перебоев в работе Ормузского пролива.

Помимо энергоносителей, рост экспорта на товарном уровне также был обусловлен ростом экспорта капитальных товаров: увеличился экспорт компьютеров и гражданских самолетов, что подчеркивает сохраняющуюся конкурентоспособность США в определенных высокотехнологичных сегментах. Однако это развитие событий не должно заслонять тот факт, что значительная часть нынешнего экспортного бума объясняется чрезвычайным, связанным с войной, всплеском спроса, который не произошел бы без соответствующего геополитического события.

Стремление к искусственному интеллекту стимулирует рост импорта технологий

В сфере импорта динамика была менее драматичной, но не менее экономически интересной. Импорт компьютеров и полупроводников вырос непропорционально — явление, напрямую связанное с глобальным инвестиционным бумом в области искусственного интеллекта. Расширение центров обработки данных, закупка графических процессоров и вся инфраструктура для моделей больших языков программирования создают спрос на импорт, который в краткосрочной перспективе не может быть удовлетворен за счет внутреннего производства, и структурно приводят к росту импорта товаров в США.

Это фундаментальная дилемма для торговой политики администрации Трампа: технологическая трансформация, призванная сохранить конкурентоспособность Америки, в ее нынешней реализации является импортоемкой. Любой, кто создает инфраструктуру для ИИ, покупает чипы и компоненты в Тайване, Южной Корее и Нидерландах, что неизбежно увеличивает дефицит, который должны сокращать тарифы. Это противоречие между амбициями промышленной политики и целями торговой политики является одним из наименее обсуждаемых недостатков в нынешней экономической политике администрации США.

Рекордный дефицит 2025 года – провал таможенной логики

Для корректной оценки апрельских данных необходимо взглянуть на весь 2025 год. Несмотря на агрессивную тарифную политику, начатую Трампом после его инаугурации в январе 2025 года и направленную против Китая, ЕС, Мексики и Канады, дефицит торгового баланса США в прошлом году не уменьшился; фактически, он достиг исторического максимума по товарам. Дефицит торгового баланса по товарам составил 1,24 триллиона долларов в 2025 году – на 2,1 процента больше, чем в 2024 году. Только совокупный дефицит по торговле товарами и услугами показал минимальное улучшение: общий дефицит сократился с 903,5 миллиарда долларов до 901,5 миллиарда долларов – разница всего в 2 миллиарда долларов при общем объеме почти в 1 триллион долларов.

Экономический провал этой тарифной стратегии не стал неожиданностью для экспертов. Исследование Кильского института мировой экономики (IfW) показало, что 96 процентов издержек, связанных с тарифами, несут не иностранные экспортеры, а американские импортеры и конечные потребители. Директор по исследованиям IfW Джулиан Хинц кратко резюмирует ситуацию: тарифы — это автогол. Фундаментальный экономический принцип, который Трамп и его советники либо игнорируют, либо намеренно не доносят до общественности, — это тождественность между текущим счетом и счетом движения капитала: торговый дефицит США в конечном итоге является выражением притока капитала в американскую экономику. До тех пор, пока США остаются привлекательным местом для инвестиций, пока доллар является мировой резервной валютой и пока Америка потребляет и инвестирует больше, чем сберегает, дефицит будет структурно сохраняться — независимо от уровня тарифов.

Юридический фиаско: когда таможенные пошлины объявляются незаконными

Несмотря на экономическую неэффективность пошлин, торговая политика Трампа столкнулась с серьезными юридическими проблемами в 2026 году. Во-первых, в конце февраля 2026 года Верховный суд США большинством голосов (шесть против трех) признал Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) недостаточным в качестве правовой основы для введения масштабных импортных пошлин. Это признало незаконными взаимные пошлины, введенные в соответствии с этим законом, включая пошлины против Канады и Мексики, а также так называемые пошлины «Дня освобождения» апреля 2025 года, и они должны быть возвращены.

Правительство затем прибегло к новой правовой основе: 24 февраля 2026 года был введен единый тариф в размере десяти процентов на весь импорт из США на основании статьи 122 Закона о торговле 1974 года. Однако этот альтернативный подход также оказался юридически нестабильным. 8 мая 2026 года Суд по международной торговле в Нью-Йорке вынес решение двумя голосами против одного о том, что эти тарифы также являются незаконными – Трамп неверно истолковал соответствующий закон о торговле и не смог адекватно продемонстрировать фундаментальные проблемы платежного баланса, требуемые законом. Хотя апелляционный суд временно приостановил действие решения 13 мая, что означает, что импортеры должны продолжать платить десять процентов в настоящее время, правовая неопределенность остается полностью неизменной. Уже готовятся новые тарифы, но они находятся в состоянии политической и правовой неопределенности, что дестабилизирует как инвесторов, так и импортеров.

Наш опыт работы в США в области развития бизнеса, продаж и маркетинга. — Изображение: Xpert.Digital

Основные отраслевые направления: B2B, цифровизация (от ИИ до XR), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность

Более подробная информация здесь:

• Экспертный бизнес-центр

Тематический центр, предлагающий аналитические материалы и экспертные знания:

• Информационная платформа, охватывающая глобальную и региональную экономику, инновации и отраслевые тенденции
• Сборник аналитических материалов, выводов и справочной информации по нашим ключевым направлениям деятельности
• Место, где можно найти экспертные знания и информацию о текущих событиях в бизнесе и технологиях
• Центр для компаний, стремящихся получить информацию о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях

Полная картина: что происходит, когда вы включаете услуги?

На данном этапе целесообразно рассмотреть перспективу, которая почти всегда отсутствует в публичных дебатах о торговом дефиците США: учет торговли услугами. Тарифная риторика Трампа фокусируется исключительно на дефиците товаров и, таким образом, создает принципиально искаженную картину реальных торговых отношений, особенно с Европейским союзом.

В 2023 году ЕС экспортировал в США товаров на сумму 503 миллиарда евро, а импортировал оттуда товаров на сумму 347 миллиардов евро – профицит ЕС составил 157 миллиардов евро. Однако, если рассматривать торговлю услугами, картина меняется: в 2023 году ЕС импортировал услуги из США на сумму 427 миллиардов евро, но экспортировал услуги всего на 319 миллиардов евро – дефицит ЕС составил 109 миллиардов евро. В совокупности, профицит ЕС с США составляет всего 48 миллиардов евро, что составляет лишь три процента от общего объема двусторонней торговли в 1,6 триллиона евро.

По оценкам Американской торговой палаты, совокупный торговый дефицит США с ЕС на 2025 год составит около 150 миллиардов долларов – это существенная сумма, но значительно меньше, чем изолированный торговый дефицит в 219 миллиардов долларов. Важно отметить, что торговый дефицит ЕС с США структурно вырос и, по данным Бундесбанка, уже в 2025 году достиг 188 миллиардов евро для еврозоны. Он обусловлен лицензионными сборами за интеллектуальную собственность, ИТ-услуги, облачные вычисления и финансовые услуги – другими словами, доминированием американских технологических компаний, таких как Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Meta, на европейских рынках. Этот цифровой торговый баланс отсутствует в прогнозе Трампа о дефиците, поскольку он нарушил бы желаемую политически картину.

Полнота анализа также имеет решающее значение на макроэкономическом уровне. Европейский центральный банк сообщает, что профицит текущего счета еврозоны в 2025 году снизился до 255 миллиардов евро по сравнению с 407 миллиардами евро в предыдущем году – значительное снижение, которое, среди прочего, объясняется увеличением дефицита по лицензионным сборам на интеллектуальную собственность в США. Другими словами, европейские компании и потребители платят все больше и больше за американское программное обеспечение, платформы и патенты, тем самым увеличивая приток доходов от экспорта американских услуг. Эти трансферты реальны, статистически зафиксированы и имеют важное экономическое значение, однако они постоянно упускаются из виду в дискуссии о тарифах.

В связи с этим:

• Экспортирует ли ЕС огромные объемы товаров в США? Картина полностью меняется, как только вы учитываете американские услуги

Структурные корни дефицита – почему тарифы – неподходящий инструмент

Торговый дефицит США не является признаком слабости и не свидетельствует об эксплуатации со стороны других стран. В первую очередь, это отражение макроэкономических дисбалансов: США сберегают меньше, чем инвестируют, и эта разница финансируется за счет притока капитала из-за рубежа. Устойчивый дефицит текущего счета является логической обратной стороной устойчивого профицита счета движения капитала — и этот приток капитала отражает глобальное доверие к американским рынкам капитала, доллару и американской правовой определенности.

Здесь важны несколько глубоких структурных факторов. Во-первых, высокий экономический рост США естественным образом привлекает импорт, поскольку растущая экономика потребляет больше, в том числе и импортных товаров. Во-вторых, американские потребители демонстрируют явное предпочтение иностранным товарам, особенно автомобилям, электронике и потребительским товарам, — предпочтение, которое сформировалось исторически и может быть объяснено ценовыми преимуществами. В-третьих, роль доллара США как мировой резервной валюты создает структурно переоцененную валюту, что делает импорт дешевле, а экспорт дороже — явление, известное экономистам как «дилемма Триффина», которое нельзя устранить с помощью тарифов. В-четвертых, хронический дефицит бюджета США — так называемый двойной дефицит — способствует увеличению торгового дефицита, поскольку государственные расходы снижают уровень частных и государственных сбережений.

На этом фоне требование сократить торговый дефицит за счет импортных пошлин экономически наивно. Даже если пошлины временно перенаправляют определенные импортные потоки, компенсация происходит в другом месте: импортеры меняют поставщиков, потребители платят больше, инфляция растет, реальная заработная плата падает, и дефицит перекладывается на других партнеров. Статистика за 2025 год доказывает именно это: дефицит товарного рынка продолжал расти, несмотря на беспрецедентные пошлины. Экономист Билл Вайнгарден кратко выразил это так: «В отличие от бюджетного дефицита, торговый дефицит бессмысленен. Он не имеет ничего общего с доступностью товаров и не имеет ничего общего с экономическим ростом»

Геополитика преобладает над торговой политикой: иранский фактор

Если апрель 2026 года чему-то нас и научил, так это следующему: геополитические события могут за несколько недель достичь того, чего не удалось добиться годами торговых интервенций. Война в Иране в короткие сроки перенастроила мировые энергетические рынки и поставила США в беспрецедентное в истории положение мирового поставщика энергии. Масштабный скачок цен на нефть и спроса на американскую нефть и газ за один месяц поднял экспортную статистику до рекордных уровней.

Эти события имеют свою цену. Рост цен на нефть, вызванный войной с Ираном, оказывает значительное внутреннее давление на Трампа, поскольку это напрямую сказывается на ценах на бензин. Поэтому США начали высвобождение 172 миллионов баррелей стратегических нефтяных запасов для смягчения последствий роста цен. В то же время, по расчетам Goldman Sachs, видимые мировые запасы нефти сокращаются в среднем на 8,7 миллиона баррелей в день – почти вдвое быстрее, чем в начале конфликта. В настоящее время Ормузский пролив перерабатывает лишь пять процентов от своего нормального объема нефти, что продлевает структурный дефицит предложения на неопределенный срок.

Таким образом, торговая политика США находится на геополитическом вулкане: в краткосрочной перспективе она извлекает выгоду из связанного с войной бума экспорта энергоносителей, но в то же время способствует глобальной инфляции и экономической дестабилизации, что в долгосрочной перспективе может снизить внутренний экспортный спрос. Поэтому торговый дефицит в апреле является скорее не признаком компетентности экономической политики, а неожиданной прибылью от гуманитарной катастрофы.

Что остаётся: трезвая оценка

Незначительное снижение торгового дефицита США до 55,9 млрд долларов в апреле 2026 года реально, но в контексте ситуации оно не внушает оптимизма. В первую очередь это связано с бумом экспорта энергоносителей, вызванным войной, а не с заявленными успехами тарифной политики. В годовом исчислении администрация Трампа добилась прямо противоположного заявленной цели: дефицит товарных запасов в 2025 году стал самым большим в истории США, а запланированная тарифная система находится в таком правовом состоянии, которое подрывает её институциональные основы.

Вместо того чтобы сосредотачиваться на тарифах, экономически необходима честная социально-политическая дискуссия об истинных причинах дефицита: низкий уровень национальных сбережений, устойчивый бюджетный дефицит, структурная переоценка доллара и хронически выше среднего уровня внутреннее потребление. Включение торговли услугами в политический анализ также значительно изменило бы представление об «эксплуатируемой Америке»: торговый баланс с ЕС, измеренный в товарах и услугах вместе взятых, практически равен нулю, а американские технологические компании ежедневно зарабатывают миллиарды на европейских лицензионных сборах, которые никогда не упоминаются в твитах президента, посвященных тарифам.

Раздробленность американской тарифной политики в правовом плане — судебные решения на разных уровнях, временные приостановки и еженедельное появление новых правовых рамок — создает неопределенность, которая обременяет инвесторов, импортеров и международных торговых партнеров, структурно подрывая доверие к надежности американской торговой правовой системы. То, что задумывалось как преимущество, все чаще воспринимается как произвол, а произвол — это самый дорогой товар в мировой торговле.

Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Умный бизнес, основанный на контенте - Изображение: Xpert.Digital

Xpert.Digital — это ориентированный на данные B2B-индустрионный центр, возглавляемый Konrad Wolfenstein . Компания выступает в качестве внешнего, частично внутреннего решения для отраслевых партнеров, устраняя операционные пробелы в маркетинге, контенте и продажах — без необходимости привлечения дополнительных ресурсов со стороны клиента.

Более подробная информация здесь:

• Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Smart Content-Driven Business

☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!

Konrad Wolfenstein

Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь [email protected]:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты

Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.

☑️ Поддержка малых и средних предприятий в области стратегии, консалтинга, планирования и реализации проектов

☑️ Разработка или корректировка цифровой стратегии и цифровизации

☑️ Расширение и оптимизация международных процессов продаж

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Развитие бизнеса / Маркетинг / PR / Выставки от компании Pioneer