Неооблачная империя Nvidia: борьба Дженсена Хуанга с Microsoft, Amazon и Google за инфраструктуру искусственного интеллекта

Нападение на гипермасштабные компании: почему Nvidia сейчас вкладывает миллиарды в бывших инженеров Яндекса

Дженсен Хуанг любит представлять себя скромным инженером в кожаной куртке, но за кулисами он с хирургической точностью работает над новым мировым порядком для эпохи искусственного интеллекта. Долгие годы Nvidia была самым важным, но в конечном итоге всего лишь одним поставщиком для таких технологических гигантов, как Amazon, Microsoft и Google. Поскольку эти так называемые гипермасштабные компании все чаще разрабатывают собственные чипы для ИИ, чтобы освободиться от этой зависимости, Nvidia начинает масштабную контратаку. Избранное оружие: «неооблака». Вложив многомиллиардные средства в таких новых поставщиков, как CoreWeave и Nebius Group, монополист в сфере чипов создает прямую конкуренцию для AWS и Azure. Читайте здесь о том, как продуманная платформенная стратегия Nvidia, скрытые технологические троянские кони и гигантские 5-гигаваттные центры обработки данных полностью меняют войну за глобальную инфраструктуру ИИ — и какие опасные монопольные риски таит в себе эта новая империя.

В связи с этим:

• Квартальные показатели Nvidia в 68 миллиардов долларов: триумф или иллюзия? Почему невероятные цифры Nvidia напоминают экспертам о крахе доткомов?

От поставщика микросхем до архитектора инфраструктуры

Дженсен Хуанг предстает на сцене как скромный инженер, которому просто посчастливилось разработать нужную технологию в нужное время. Но любой, кто следил за его стратегическими действиями в течение последних двенадцати месяцев, увидит другую картину: картину бизнес-лидера, хирургически перестраивающего структуру собственности глобальной инфраструктуры ИИ. В январе 2026 года Nvidia инвестировала два миллиарда долларов США в CoreWeave, получив примерно девять процентов акций компании, которая стала центральной облачной платформой GPU для проекта Stargate от OpenAI. Всего несколько недель спустя, в марте 2026 года, последовала аналогичная инвестиция в Nebius Group — та же стратегия, тот же целевой размер, та же стратегическая логика.

Каждая из этих инвестиций, взятая по отдельности, может быть истолкована как оппортунистический капитал в быстрорастущих партнеров. Однако, взятые вместе и в сочетании с параллельной деятельностью Nvidia на уровне аппаратного обеспечения, программного обеспечения и облачных вычислений, они представляют собой целостную стратегическую картину: крупнейший в мире производитель микросхем создает сеть зависимых, но независимых облачных провайдеров, которые полагаются исключительно на оборудование Nvidia, получают ранний доступ к новым поколениям продуктов и вместе формируют рыночный противовес гипермасштабируемым компаниям Amazon Web Services, Microsoft Azure и Google Cloud.

Стратегия Neocloud — это не реакция на рыночные тенденции. Это упреждающий ответ на структурную угрозу, которую Nvidia давно осознает: три крупнейших гипермасштабных провайдера разрабатывают собственные чипы для ИИ — Trainium3 от Amazon, TPU от Google и Maia от Microsoft — с заявленной целью снижения зависимости от Nvidia. Чем больше они инвестируют в собственные кремниевые решения, тем меньше оборудования Nvidia они покупают. Ответ Nvidia заключается в противодействии гипермасштабным провайдерам с помощью альтернативной инфраструктурной экосистемы.

Nebius: история компании Phoenix, стоящая за сделкой с Neocloud

Чтобы полностью понять решение Nvidia выбрать Nebius в качестве объекта инвестиций, стоит взглянуть на необычную историю компании. Nebius Group — это не типичный стартап из Кремниевой долины. Это прямой преемник Yandex NV, голландской материнской компании российского технологического гиганта Yandex. Основанная в 1997 году как российская поисковая система, Yandex превратилась в одну из важнейших интернет-компаний Европы — до тех пор, пока агрессивная война России против Украины в феврале 2022 года не разорвала компанию на части. Ее акции были приостановлены на NASDAQ, западные партнеры вышли из бизнеса, а соучредителю Аркадию Воложу, проживающему в Европе уже несколько десятилетий, предстояло спасти международные операции Yandex.

За этим последовала одна из самых значительных реструктуризаций в новейшей истории технологий. В июле 2024 года «Яндекс НВ» продал все свои основные российские подразделения консорциуму российских инвесторов — поисковую систему, платформу такси и подразделение электронной коммерции. Остались международные подразделения: команда из примерно 1000–1300 высококвалифицированных бывших инженеров «Яндекса», географически рассредоточенных по Европе, с глубокими знаниями в области крупномасштабной облачной инфраструктуры. «Яндекс НВ» был переименован в «Небиус Групп НВ», Волож стал генеральным директором и вернулся на NASDAQ в октябре 2024 года.

В Nebius компания Nvidia видит не новый стартап с амбициозными планами и ограниченным инженерным опытом, а компанию, которая приобрела свои полнофункциональные инженерные возможности благодаря работе на одной из самых популярных интернет-платформ в Европе. Nebius уже установила партнерские отношения с Microsoft и Meta Platforms и получила разрешение на строительство производственного комплекса по разработке ИИ мощностью 1,2 гигаватта на участке площадью 400 акров недалеко от Индепенденса, штат Миссури, — начало работы запланировано на вторую половину 2026 года.

Цель в 5 гигаватт: что на самом деле финансирует инвестиции Nvidia?

Обе сделки Neocloud — CoreWeave и Nebius — преследуют одну и ту же стратегическую цель: к 2030 году создать вычислительные мощности на базе Nvidia общей мощностью более пяти гигаватт. Пять гигаватт эквивалентны выработке электроэнергии пяти средних атомных электростанций. Эта цифра наглядно демонстрирует масштабы инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта: здесь строится не облако в привычном нам понимании, а физически массивная энергетическая инфраструктура, которую необходимо создать на постоянной основе в глобальном масштабе.

Инвестиции Nvidia в размере 2 миллиардов долларов в CoreWeave и Nebius не предназначены в первую очередь для финансирования строительства этой инфраструктуры — общие запланированные расходы CoreWeave во много раз превышают эту сумму. Доля Nvidia в расходах CoreWeave на инфраструктуру оценивается примерно в два процента. Истинная цель этих инвестиций носит стратегический характер: Nvidia получает раннее влияние на планы производства своих крупнейших клиентов, использующих оборудование, и гарантирует, что самые важные в мире центры обработки данных будут построены исключительно на платформах Nvidia. Взамен CoreWeave и Nebius получают ранний доступ к следующему поколению оборудования Nvidia — платформе Rubin, процессорам Vera и системам хранения данных BlueField.

Ранний доступ — исключительно ценный актив на рынке, где дефицит графических процессоров ограничивает планы расширения всех основных поставщиков решений в области ИИ. Получение первыми графических процессоров последнего поколения позволяет компаниям создавать более мощные кластеры, привлекать более ценных клиентов и выделяться за счет ценовой конкуренции. CoreWeave воспользовалась этой динамикой, достигнув роста выручки на 235,4% в 2025 году. В октябре 2025 года Meta заключила с CoreWeave контракт на сумму 14,2 миллиарда долларов — единое соглашение, подчеркивающее стратегическое положение компании в самом центре экосистемы ИИ.

Новое измерение цифровой трансформации с помощью «управляемого ИИ» (искусственного интеллекта) – платформа и B2B-решение | Xpert Consulting - Изображение: Xpert.Digital

Здесь вы узнаете, как ваша компания может быстро, безопасно и без высоких барьеров для входа внедрить индивидуальные решения на основе искусственного интеллекта.

Управляемая платформа искусственного интеллекта — это комплексное и беззаботное решение для вашего бизнеса в сфере искусственного интеллекта. Вместо того чтобы возиться со сложными технологиями, дорогостоящей инфраструктурой и длительными процессами разработки, вы получаете готовое решение, адаптированное под ваши потребности, от специализированного партнера — зачастую всего за несколько дней.

Основные преимущества с первого взгляда:

⚡ Быстрая реализация: от идеи до готового к использованию приложения за считанные дни, а не месяцы. Мы предлагаем практические решения, которые создают немедленную добавленную стоимость.

🔒 Максимальная безопасность данных: Ваши конфиденциальные данные остаются с вами. Мы гарантируем безопасную и соответствующую законодательству обработку данных без их передачи третьим лицам.

💸 Отсутствие финансового риска: вы платите только за результат. Полностью исключаются высокие первоначальные инвестиции в оборудование, программное обеспечение или персонал.

🎯 Сосредоточьтесь на своем основном бизнесе: сконцентрируйтесь на том, что у вас получается лучше всего. Мы берем на себя всю техническую реализацию, эксплуатацию и обслуживание вашего решения на основе ИИ.

📈 Перспективность и масштабируемость: ваш ИИ растет вместе с вами. Мы обеспечиваем непрерывную оптимизацию и масштабируемость, а также гибко адаптируем модели к новым требованиям.

Более подробная информация здесь:

• Управляемые решения в области ИИ — Промышленные услуги ИИ: ключ к конкурентоспособности в секторах услуг, промышленности и машиностроения

Lepton вместо DGX Cloud: незаметная перестройка облачной стратегии Nvidia

Для правильного понимания текущего положения Nvidia необходимо также учитывать ее ограничения и корректировки. Nvidia запустила DGX Cloud — амбициозную попытку напрямую выйти на рынок облачных вычислений, предлагая премиальное решение для корпоративных клиентов по цене 36 999 долларов за экземпляр H100 в месяц. В период острой нехватки графических процессоров эта ценовая модель была оправдана. Однако с нормализацией рынков и падением цен со стороны крупных облачных провайдеров — AWS в некоторых случаях снижала свои цены на целых 45 процентов — DGX Cloud утратила свое конкурентное преимущество.

Nvidia сделала выводы из этого и пересмотрела свою облачную стратегию: DGX Cloud используется внутри компании в исследовательских целях, но практически не играет никакой роли во внешних отношениях. Вместо этого центральное место занимает Lepton, торговая площадка для графических процессоров, которая выступает в качестве посредника и распределяет рабочие нагрузки ИИ среди сети партнеров, включая AWS, Azure и более мелких облачных провайдеров. Таким образом, Nvidia больше не позиционирует себя как прямого конкурента крупных облачных компаний, а скорее как агрегатор и координатор глобального трафика графических процессоров. Это более разумная позиция: меньше рисков, связанных с собственными затратами на инфраструктуру, и больше влияния за счет контроля над распределением вычислительных мощностей.

TD Cowen и другие инвестиционные банки оценили это изменение позиционирования как стратегически последовательный сигнал: Nvidia признает, что битва за массового клиента облачных услуг выиграна AWS и Azure, и вместо этого сосредотачивается на тех уровнях, где ее влияние наиболее сильно — проектирование оборудования, экосистема чипов и стратегический контроль над распределением мощностей.

В связи с этим:

• Когда цифровая инфраструктура становится геополитическим оружием

NVLink Fusion: Троянский конь в центре обработки данных будущего

Второй стратегический рычаг, представленный Nvidia на выставке Computex в Тайване в мае 2025 года, заслуживает особого внимания в контексте её стратегии Neocloud: NVLink Fusion. До сих пор NVLink, фирменная высокоскоростная шина передачи данных Nvidia между чипами, была доступна исключительно для собственного оборудования Nvidia. С помощью NVLink Fusion Nvidia открывает этот стандарт для чипов других производителей — MediaTek, Marvell, Qualcomm и Fujitsu вскоре смогут подключать свои процессоры к графическим процессорам Nvidia через NVLink.

На первый взгляд, это кажется либерализацией, ослабляющей рыночную власть Nvidia. На самом деле всё наоборот. Сделав NVLink открытым стандартом для гетерогенных архитектур центров обработки данных для ИИ, Nvidia утверждает свою собственную технологию межсоединений в качестве незаменимой нервной системы каждой будущей фабрики ИИ — независимо от того, чьи процессоры или ASIC используются. Любой, кто использует NVLink, использует инфраструктуру Nvidia. Конкуренты Broadcom, AMD и Intel пока не являются частью экосистемы NVLink Fusion — это эксклюзивное преимущество, которое остаётся значительным для Nvidia.

Параллельно Nvidia строит первое промышленное облако искусственного интеллекта на территории Европы в Германии: 10 000 графических процессоров Blackwell, объединенных в «немецкую магистраль ИИ» — как выразился генеральный директор Йенсен Хуанг на конференции Vivatech в июне 2025 года. Этот проект является частью европейской стратегии, которая предусматривает создание 20 фабрик ИИ в семи странах и явно направлена ​​на решение вопроса технологического суверенитета — аргумента, имеющего значительный вес в европейских столицах, учитывая нынешнюю геополитическую обстановку.

Структурная дилемма гипермасштабируемых компаний

Стратегия альянса Nvidia с Neocloud наносит удар по гипермасштабируемым компаниям в момент структурной слабости. Amazon, Microsoft и Google годами извлекали выгоду из доминирования Nvidia на рынке чипов, одновременно пытаясь вырваться из-под его влияния. Чип Amazon Trainium3, разработанный по 3-нанометровой технологии, был представлен в начале декабря 2025 года и обладает в четыре раза большей производительностью, чем его предшественник, при этом потребляя на 40 процентов меньше энергии. AWS использует NVLink в своих чипах следующего поколения, что иллюстрирует иронию ситуации: даже при создании собственных чипов для ИИ Amazon не может полностью обойти экосистему Nvidia.

Google активно финансировала собственные разработки TPU и демонстративно держалась в стороне от недавней инициативы по созданию торговой площадки DGX — жест стратегического дистанцирования, который, однако, не меняет того факта, что рыночная доля Google в облачном бизнесе значительно отстает от AWS. AWS получила более 107 миллиардов долларов дохода в 2024 году и на ее долю приходится более 60 процентов операционной прибыли Amazon — это доминирование в прибыльности служит ориентиром для других крупных облачных провайдеров и значительно ограничивает их стратегические возможности для конкуренции с Nvidia.

Поэтому главный стратегический вопрос, волнующий аналитиков и отраслевых наблюдателей, заключается не в том, сможет ли Nvidia заменить гипермасштабных провайдеров — это нереалистично в обозримом будущем. Вопрос в том, сможет ли Nvidia сдержать рост гипермасштабных провайдеров в их наиболее прибыльном сегменте — инфраструктуре ИИ для корпоративных клиентов — с помощью своей сети Neocloud. Если CoreWeave, Nebius и аналогичные провайдеры станут предпочтительной инфраструктурой для разработчиков и компаний, ориентированных на ИИ, баланс сил в этом растущем сегменте изменится — даже если общий размер рынка гипермасштабных провайдеров останется неизменным.

Риски империи Nvidia

Для сбалансированной оценки необходимо учитывать структурные риски. Nvidia подозревают в создании циклической экономики посредством инвестиций в неооблачных провайдеров: компания вкладывает капитал в компании, которые используют этот капитал для приобретения оборудования Nvidia. Дженсен Хуанг публично назвал это маргинальным явлением – инвестиции Nvidia составляют лишь около двух процентов от запланированных CoreWeave расходов на инфраструктуру. Тем не менее, эта модель создает стимулирующие структуры, которые затрудняют независимую оценку выбора оборудования.

Кроме того, вопрос о концентрации рынка остается открытым. Рынок, на котором один поставщик чипов доминирует как в аппаратном обеспечении, так и в распределении мощностей посредством стратегических инвестиций, имеет структурное сходство с монопольными ситуациями, которые исторически привлекали внимание регулирующих органов. Первые голоса из Брюсселя и Вашингтона уже обращают внимание на доминирующее положение Nvidia на рынке. Какими будут ответные меры регулирующих органов и когда они вступят в силу, покажет время, но они представляют собой структурный риск для стратегии неооблачных вычислений, вероятность которого возрастает с ростом рыночной власти Nvidia.

В любом случае остается лишь осознать, что битва за контроль над инфраструктурой искусственного интеллекта следующего десятилетия уже давно началась, и что Nvidia в этой борьбе больше не просто поставщик, а полноценный игрок со своей собственной стратегической программой.

Konrad Wolfenstein

Я с удовольствием стану вашим личным консультантом.

связаться со мной по адресу wolfenstein ∂ xpert.digital

Просто позвоните мне по номеру +49 89 89 674 804 (Мюнхен) .

LinkedIn