Германия переживает один из самых сложных бюджетных кризисов: между долговым торможением, безопасностью и инфраструктурой

Продолжающаяся бюджетная нестабильность федерального правительства

Германия переживает один из самых сложных бюджетных периодов в своей новейшей истории. После распада коалиции «Светофор» в ноябре 2024 года страна вновь столкнулась с фундаментальными проблемами финансирования государственных функций. Текущая ситуация служит суровым напоминанием о потрясениях, способствовавших падению предыдущего правительства, и по-новому освещает структурные недостатки немецкой бюджетной политики.

С 1 января 2025 года Германия действует в режиме временного бюджетного управления после того, как Бундестаг не смог принять регулярный бюджет на текущий год. Эта чрезвычайная ситуация является прямым следствием политического кризиса, приведшего к отставке министра финансов от Свободной демократической партии Кристиана Линднера в ноябре 2024 года и распаду коалиции «Светофор».

Новый проект бюджета федерального правительства на 2025 год предусматривает расходы в размере 503 млрд евро, что на 26,2 млрд евро больше, чем в предыдущем году. В то же время правительство планирует чистые заимствования в размере 81,8 млрд евро, что значительно превышает показатель в 39 млрд евро в предыдущем году. Столь значительный рост нового долга стал возможным благодаря фундаментальным изменениям в системе государственного долгового тормоза, принятым в марте 2025 года большинством в две трети голосов ХДС/ХСС, СДПГ и «Зелёных».

Решение Конституционного суда как поворотный момент

Корни нынешних бюджетных потрясений восходят к ноябрю 2023 года, когда Федеральный конституционный суд вынес новаторское решение о бюджетной политике «правительства-светофора». Судьи признали неконституционным перераспределение 60 миллиардов евро из Специального фонда борьбы с коронавирусом на меры по защите климата. Это решение лишило тогдашнее правительство финансовой базы для реализации многочисленных запланированных проектов и значительно обострило и без того существовавшую напряжённость между партнёрами по коалиции.

Суд утверждал, что связь между пандемией коронавируса как исключительной чрезвычайной ситуацией и последующим использованием средств на проекты по защите климата не была достаточно обоснована. Более того, накопление долга в резерве нарушает принцип ежегодного бюджетного управления. Это решение стало первым случаем, когда высший суд Германии вынес решение по вопросу долгового тормоза, установив новые стандарты фискальной политики.

Последствия этого решения оказались далеко идущими. Федеральный министр финансов Линднер немедленно заморозил расходы Фонда климатических преобразований и объявил о закрытии Экономического и стабилизационного фонда в конце года. Впоследствии истек срок действия установленных правительством ограничений цен на электроэнергию и газ, и многочисленные проекты по защите климата пришлось пересмотреть.

Это решение обострило и без того тлеющие противоречия внутри коалиции «Светофор». В то время как СДПГ и Зелёные настаивали на новом долге для инвестиций, СвДП настаивала на строгом соблюдении долгового тормоза. Эти несовместимые позиции в конечном итоге привели к тупиковой ситуации, которая продлилась почти год, прежде чем коалиция окончательно распалась.

Реформа системы долгового тормоза при новом правительстве

После досрочных федеральных выборов в феврале 2025 года ХДС/ХСС и СДПГ в ходе предварительных переговоров договорились о комплексной реформе системы долгового тормоза. Ещё до формирования нового Бундестага 20-й Бундестаг Германии 18 марта 2025 года голосованием ХДС/ХСС, СДПГ и «Зелёных» принял поправку к Основному закону, предусматривающую три существенных послабления.

Важнейшее нововведение касается создания специального фонда инфраструктуры и защиты климата в размере 500 млрд евро, не входящего в систему долгового тормоза, сроком на двенадцать лет. Этот масштабный инвестиционный пакет направлен на модернизацию изношенной инфраструктуры Германии и достижение её целей в области климата. Из этих 500 млрд евро 100 млрд евро будут направлены непосредственно землям и муниципалитетам, ещё 100 млрд евро доступны для инвестиций из Фонда климата и преобразований, а федеральное правительство может получить доступ к 300 млрд евро для дополнительных инвестиций.

Второе важное изменение создаёт исключение для расходов на оборону. Расходы на оборону, гражданскую оборону, разведку и кибербезопасность, превышающие один процент от валового внутреннего продукта, не подпадают под действие закона о долговом тормозе. Это положение позволяет федеральному правительству тратить значительно больше средств на безопасность, не нарушая конституционных ограничений государственного долга.

В-третьих, штатам будет предоставлена ​​дополнительная возможность заимствования в размере 0,35% от их валового внутреннего продукта, что значительно увеличит их бюджетную гибкость. Это изменение призвано принести особую пользу местным органам власти, которые часто страдают от хронического недофинансирования.

Значительное увеличение расходов на оборону

Текущий проект бюджета предполагает значительное увеличение расходов на оборону. Ожидается, что военные расходы Германии, общий объём которых составит около 86,5 млрд евро, достигнут нового рекордного максимума в 2025 году. Это на 14,7 млрд евро больше, чем в предыдущем году, и впервые за десятилетия достигнет целевого показателя НАТО в 2% от ВВП.

Из 86,5 млрд евро 62,4 млрд евро будут выделены в регулярный оборонный бюджет, а ещё 24,1 млрд евро – из специального фонда бундесвера. Наибольшее увеличение средств придётся на военные закупки, которые вырастут на 5,5 млрд евро и составят 8,2 млрд евро в отдельном бюджете. Ещё 24,1 млрд евро будет выделено из специального фонда закупок, что на 9,8 млрд евро больше, чем в предыдущем году.

Долгосрочное финансовое планирование предусматривает ещё более значительное увеличение. Основные показатели на ближайшие годы показывают, что ожидается рост индивидуального оборонного бюджета до 82,7 млрд евро в 2026 году, 93,4 млрд евро в 2027 году, 136,5 млрд евро в 2028 году и 152,8 млрд евро в 2029 году. Это означает, что расходы на оборону к 2029 году увеличатся в 2,45 раза, увеличив их долю в федеральном бюджете более чем вдвое: с нынешних 12,4% до 26,6%.

Первоначальный специальный фонд бундесвера в размере 100 миллиардов евро, созданный после нападения России на Украину в 2022 году, к настоящему моменту практически полностью освоен. По данным Frankfurter Allgemeine Zeitung, из этих 100 миллиардов евро уже выделено ровно 99,999 миллиарда евро. Это демонстрирует, насколько быстро финансовые вливания в бундесвер, изначально казавшиеся щедрыми, были исчерпаны.

Инвестиции в инфраструктуру как ключевая проблема

Наряду с обороной, обветшалая инфраструктура Германии представляет собой одну из самых серьёзных финансовых проблем. Эксперты оценивают потребность в инвестициях только в автомагистрали, железные дороги и энергетическую инфраструктуру примерно в 400 миллиардов евро в течение следующих десяти лет. Однако общая сумма, вероятно, будет значительно выше, поскольку в настоящее время отсутствует полная оценка всех расходов на инфраструктуру.

Потребности в инвестициях в федеральную дорожную инфраструктуру оцениваются более чем в 57 млрд евро в период с 2025 по 2028 год. По данным Федерального министерства цифровых технологий и транспорта, железной дороге за тот же период потребуется 63 млрд евро. Финансовая потребность в энергетической инфраструктуре особенно велика: в связи с энергетическим переходом к 2037 году в наземные и морские объекты потребуется до 270 млрд евро инвестиций.

Новый специальный фонд инфраструктуры и климатической нейтральности призван помочь устранить эти огромные финансовые пробелы. Более девяти миллиардов евро будет выделено на инвестиции в надежную железнодорожную инфраструктуру уже к 2025 году. 65 миллиардов евро выделено на улучшение ухода за детьми и цифрового образования, а не менее четырех миллиардов евро из специального фонда будет ежегодно инвестироваться в цифровизацию.

Инвестиционный пакет также включает в себя меры по исследованиям и разработкам, расширению широкополосного доступа и созданию фонда трансформации больниц. Средства также поступят в школы и детские сады для модернизации образовательной инфраструктуры, которая годами оставалась без внимания. Общий объём инвестиций в транспортную сферу к 2029 году составит около 166 млрд евро.

Критика экспертов по поводу управления бюджетом

Значительный рост государственного долга вызывает неоднозначную реакцию финансовых экспертов. Академический консультативный совет при Федеральном министерстве финансов недавно опубликовал доклад о реформе системы долгового тормоза и предупреждает о рисках, связанных с новыми правилами. Эксперты подчеркивают, что, хотя использование новых возможностей кредитования в целях экономического роста теоретически возможно, такое использование финансовых ресурсов не является обязательным.

Критики жалуются, что Основной закон, ввиду его значимости в системе регулирования, сформулирован слишком широко, что допускает неточности в его применении. Новый механизм долгового торможения ни в коем случае не должен положить конец обсуждению дальнейших реформ, поскольку реформы нужны скорее в большем, чем в меньшем объеме. Опасность, по их мнению, заключается в том, что новые возможности долгового регулирования могут быть использованы не только для производительных инвестиций, но и для расходов, связанных с потреблением.

Такие экономисты, как Петер Бофингер из Вюрцбургского университета, считают, что старый долговой тормоз вреден для будущего, поскольку он препятствует необходимым инвестициям в модернизацию железных дорог, реконструкцию зданий и строительство полупроводниковых заводов. Йенс Зюдекум из Дюссельдорфского университета имени Генриха Гейне утверждает, что Германия никогда не имела чрезмерной задолженности по международным стандартам, и что её коэффициент задолженности очень низок.

Другие эксперты предупреждают о долгосрочных последствиях чрезмерно либеральной долговой политики. Фридрих Хайнеманн из Центра европейских экономических исследований подчёркивает, что полная отмена долгового тормоза будет иметь катастрофические последствия и создаст будущим поколениям проблемы с бюджетом. По его словам, задача заключается в поиске правильного баланса между необходимыми инвестициями и фискальной ответственностью.

От местного к глобальному: МСП завоевывают глобальный рынок с помощью умных стратегий - Изображение: Xpert.Digital

В то время, когда цифровое присутствие компании определяет ее успех, задача состоит в том, как сделать это присутствие аутентичным, индивидуальным и масштабным. Xpert.Digital предлагает инновационное решение, которое позиционирует себя как связующее звено между отраслевым центром, блогом и представителем бренда. Он сочетает в себе преимущества каналов коммуникации и продаж на одной платформе и позволяет публиковать материалы на 18 разных языках. Сотрудничество с партнерскими порталами и возможность публикации статей в Новостях Google, а также список рассылки прессы, насчитывающий около 8000 журналистов и читателей, максимизируют охват и видимость контента. Это представляет собой важный фактор во внешних продажах и маркетинге (SMarketing).

Подробнее об этом здесь:

• Аутентичный. Индивидуально. Глобально: стратегия Xpert.Digital для вашей компании

Правовая неопределенность и конституционные проблемы

Новая интерпретация закона о долговом тормозе вызывает серьёзные юридические вопросы. Эксперты-юристы сомневаются, что исключение расходов на оборону останется конституционным в долгосрочной перспективе. Положение, освобождающее от долгового тормоза расходы, превышающие один процент от валового внутреннего продукта, создаёт стимулы для неограниченного роста военных расходов.

Особую проблему представляет определение расходов, подпадающих под исключение из правил. Помимо расходов на чисто оборону, оно также охватывает расходы на гражданскую оборону, разведывательные службы, кибербезопасность и помощь государствам, подвергшимся нападению в нарушение международного права. Такое широкое определение может привести к тому, что всё больше расходов будут отнесены к категории расходов на безопасность в целях обхода долгового тормоза.

Конституционный юрист Ханно Кубе раскритиковал предложения о рассрочке погашения экстренных кредитов на очень длительные сроки. Погашение должно быть произведено в разумные сроки, и бремя, которое ляжет на всё будущее поколение, и без того кажется довольно длительным. Простая отсрочка погашения без веского, независимого обоснования неприемлема.

Правовая неопределенность усугубляется сложностью новых правил. Специальный фонд инфраструктуры и климатической нейтральности рассчитан на двенадцать лет, но пока неясно, что будет после этого. Существует риск, что политики привыкнут к более высоким расходам и потребуют дополнительных исключений из долгового тормоза.

Влияние предварительного управления бюджетом

Временный бюджет, вступивший в силу с 1 января 2025 года, демонстрирует пределы политических возможностей Германии. Согласно статье 111 Основного закона, расходы могут осуществляться только в том объёме, который необходим для содержания законно созданных институтов, выполнения законно обоснованных обязательств или продолжения реализации ранее одобренных проектов.

Эти ограничения имеют конкретные последствия для деятельности правительства. Новые проекты могут быть инициированы только в случае объективной и срочной необходимости. Это затрудняет правительству реагирование на текущие вызовы и запуск новых политических инициатив. Уже утверждённые программы финансирования или строительные проекты продолжат свою реализацию, но запуск новых проектов требует более подробного обоснования.

В предварительном бюджете на 2025 год Федеральное министерство финансов определило, что материальные расходы могут составить до 45% от суммы, заложенной в первоначальном проекте бюджета коалиции «Светофор». Впоследствии эта квота была увеличена до 70% в соответствии с текущим графиком подготовки бюджета.

Согласно текущим планам, действие временного бюджета должно завершиться в октябре 2025 года, когда будет окончательно принят и объявлен новый бюджет. Это станет одним из самых продолжительных периодов временного бюджетного управления в истории Федеративной Республики Германия, что подчёркивает всю остроту текущего политического и финансового кризиса.

Международная перспектива и обязательства НАТО

Бюджетные потрясения в Германии также подвергаются критике на международном уровне. В этом году Германия смогла выполнить своё обязательство перед НАТО по расходованию не менее двух процентов своего ВВП на оборону, хотя долгие годы не достигала этой цели. Резкий рост военных расходов также является реакцией на продолжающуюся войну на Украине и меняющуюся ситуацию с безопасностью в Европе.

Президент США Дональд Трамп даже потребовал от партнёров по НАТО увеличить расходы на оборону на пять процентов от их валового внутреннего продукта. Исходя из этих требований, оборонный бюджет Германии на текущем уровне должен был бы составлять от 150 до 200 миллиардов евро в год, что сделало бы его крупнейшей статьей федерального бюджета. Этот масштаб демонстрирует огромные финансовые трудности, которые могут ожидать Германию.

Тенденция к перевооружению наблюдается во всем мире. В настоящее время США тратят на оборону около 3,5% своего ВВП, а Польша — более 4%. Планируемые расходы Германии движутся в том же направлении, что кардинально меняет приоритеты бюджетного планирования.

Международный аспект также очевиден в инвестициях в инфраструктуру. Германия должна не только модернизировать собственную обветшалую инфраструктуру, но и внести свой вклад в европейскую интеграцию и повышение конкурентоспособности. Переход к климатически нейтральной экономике к 2045 году требует масштабных инвестиций, которые невозможно осуществить без привлечения дополнительных заёмных средств.

Долгосрочные последствия для будущих поколений

Масштабные заимствования на инфраструктуру и оборону поднимают фундаментальные вопросы межпоколенческой справедливости. Сторонники утверждают, что инвестиции в инфраструктуру и защиту климата приносят пользу будущим поколениям и улучшают условия их жизни. Сохранная и модернизированная инфраструктура — основа экономического роста и процветания.

Критики утверждают, что высокий уровень долга обременяет будущие поколения и ограничивает их фискальную гибкость. Расходы на обслуживание долга будут поглощать всё большую долю федерального бюджета, связывая ресурсы, которые впоследствии не будут доступны для других задач. Рост процентных ставок может усугубить эту проблему.

Демографические тенденции обостряют споры о правильном балансе между инвестициями и задолженностью. Старение общества приводит к росту расходов на здравоохранение и пенсионное обеспечение, в то время как число плательщиков взносов сокращается. Это обстоятельство увеличивает нагрузку на государственный бюджет и делает устойчивую налогово-бюджетную политику ещё более важной.

Новый механизм долгового торможения призван решить эти проблемы, применяя более дифференцированный подход к инвестициям и потреблению. Успех этой стратегии зависит от того, будут ли дополнительные средства фактически направлены на продуктивные инвестиции или же они будут направлены на потребление государственного сектора.

Экономические проблемы и слабый рост

Германия переживает затяжной период экономической слабости, что ещё больше затрудняет планирование бюджета. Прогнозы роста скромны, а международная конкурентоспособность Германии как места ведения бизнеса находится под вопросом. Масштабное инвестиционное наступление также призвано стимулировать экономический рост и улучшить условия ведения бизнеса.

Правительство намерено провести модернизацию всей страны, финансируемую за счёт специального фонда. Инвестиции в цифровизацию, исследования и инновации направлены на подготовку Германии к будущему и создание новых импульсов для роста. Переход экономики к климатической нейтральности рассматривается как возможность для технологического лидерства и внедрения новых бизнес-моделей.

В то же время правительство планирует структурные реформы для повышения конкурентоспособности и снижения нагрузки на граждан и бизнес. Ускорение процедур и сокращение бюрократии призваны улучшить условия для инвестиций. В то же время, строгие ограничения финансирования и анализ всех государственных задач на предмет их необходимости призваны обеспечить бюджетную дисциплину.

Задача заключается в поиске правильного баланса между инвестициями и консолидацией. Недостаток инвестиций ставит под угрозу будущее страны, а слишком большой долг ложится бременем на будущие поколения. Новый механизм долгового тормоза призван облегчить этот баланс, но его эффективность ещё предстоит доказать на практике.

Политическая стабильность и демократическая легитимность

Неоднократные бюджетные кризисы также ставят под сомнение политическую стабильность Германии. Распад коалиции «Светофор» по бюджетным вопросам демонстрирует, насколько сложно стало находить жизнеспособные компромиссы. Идеологические разногласия между партиями относительно оценки долга и инвестиций оказались непреодолимыми.

Хотя новая коалиция ХДС/ХСС и СДПГ имеет явное парламентское большинство в вопросах бюджетной политики, напряженность здесь неизбежна. СДПГ выступает за увеличение инвестиций и социальную справедливость, в то время как ХДС/ХСС традиционно выступает за фискальную дисциплину и ограничение государственного долга. Реформа системы долгового тормоза стала компромиссом, но пока неясно, насколько устойчивым он окажется в долгосрочной перспективе.

Демократическая легитимность огромного долга также подвергается сомнению. Поправка к Основному закону была принята бывшим Бундестагом, несмотря на то, что уже было решено провести новые выборы. Критики рассматривают это как попытку уходящих депутатов навязать будущим правительствам определённую политику.

Сложность новых бюджетных правил затрудняет понимание гражданами последствий принимаемых решений. Специальные фонды и отраслевые льготы создают недостаток прозрачности, что подрывает демократический надзор. Существует риск того, что всё больше расходов будут передаваться на аутсорсинг из регулярного бюджета во избежание политических конфликтов.

Текущее бюджетное планирование Германии является парадигмой проблем, с которыми сталкиваются современные демократии в XXI веке. Противоречия между краткосрочными политическими циклами и долгосрочными инвестиционными потребностями, между фискальной ответственностью и общественными потребностями, между национальными приоритетами и международными обязательствами определяют суть дискуссии. Ближайшие годы покажут, отвечает ли новая архитектура системы долгового тормоза этим сложным требованиям или же необходимы дальнейшие реформы.

☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!

Конрад Вольфенштейн

Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital

Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.

☑️ Поддержка МСП в разработке стратегии, консультировании, планировании и реализации.

☑️ Создание или корректировка цифровой стратегии и цифровизации.

☑️ Расширение и оптимизация процессов международных продаж.

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Пионерское развитие бизнеса/маркетинг/PR/выставки.