Выбор голоса 📢


Блеск меркнет: два технологических гиганта Tesla и Apple теперь отстают в «великолепной семёрке»

Опубликовано: 4 августа 2025 г. / Обновлено: 4 августа 2025 г. – Автор: Конрад Вольфенштейн

Блеск меркнет: два технологических гиганта Tesla и Apple теперь отстают в «великолепной семёрке»

Блеск меркнет: два технологических гиганта Tesla и Apple теперь отстают в «великолепной семёрке» – Изображение: Xpert.Digital

«Великолепная семёрка» в переходном периоде: комплексный анализ технологических гигантов

Что такое «Великолепная семерка» и почему она доминирует в технологической индустрии?

«Великолепная семёрка» — это семь самых дорогих технологических компаний США, на которые в совокупности приходится значительная доля мировой рыночной капитализации. В эту группу входят Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia и Tesla. Этот термин был введён Bank of America в 2023 году и отсылает к одноимённому вестерну 1960-х годов, чтобы подчеркнуть исключительное положение этих компаний.

Совокупная рыночная капитализация этих семи технологических гигантов превышает 18,7 триллиона долларов, и на них приходится около 35% индекса S&P 500. Их доминирование проявляется не только в их размерах, но и во влиянии на рынок в целом. Когда эти компании демонстрируют высокие результаты, они тянут за собой целые индексы – и наоборот, их слабые стороны могут оказывать давление на весь рынок.

Подходит для:

Как группа разделилась на фаворитов, середняков и отстающих?

Пионеры: Microsoft, Nvidia и Meta

Microsoft вышла в безусловный победитель, став второй компанией после Nvidia, достигшей рыночной капитализации более 4 триллионов долларов в июле 2025 года. Компания получает огромную выгоду от своего облачного бизнеса Azure, рост которого составил 33%. Тесное партнерство с OpenAI и интеграция ИИ в продукты Office обеспечили Microsoft лидирующие позиции в сфере ИИ.

Meta удивляет впечатляющими показателями бизнеса и одним из самых благоприятных коэффициентов P/E в группе, около 21. Компания зафиксировала рост выручки на 22% и получает выгоду от стабильно растущих доходов от рекламы. Генеральный директор Марк Цукерберг сформулировал концепцию «персонального сверхразума, доступного каждому».

Nvidia доминирует на рынке чипов для искусственного интеллекта и является самой дорогой компанией в мире с рыночной капитализацией более 4,4 триллиона долларов. Выручка выросла на 78% до 39,3 миллиарда долларов в прошлом квартале.

Полузащита: Alphabet и Amazon

Alphabet и Amazon занимают прочные позиции в середине списка, но их развитие сдерживается внутренними проблемами. Alphabet борется с растущей конкуренцией в сфере поисковых систем со стороны альтернативных решений на базе искусственного интеллекта, таких как ChatGPT. Облачное подразделение Amazon, AWS, растёт на 17%, медленнее, чем Azure от Microsoft.

Отстающие: Apple и Tesla

Apple испытывает трудности с коэффициентом P/E, равным 29 (цена её акций в 29 раз превышает прибыль на акцию), и стагнируют продажи iPhone. Импортные пошлины, введённые Трампом, особенно обременяют компанию, поскольку она сильно зависит от производства в Китае. Её инновационный потенциал всё чаще подвергается сомнению, и компания до сих пор не представила чёткой стратегии в области ИИ.

Tesla столкнулась с серьёзными трудностями. Компания сообщила о падении выручки на 12% и прибыли на 16%. Растут сомнения в успешности её трансформации из автопроизводителя в компанию, занимающуюся разработкой оборудования для ИИ.

Какую роль играет взаимозависимость компаний?

Взаимозависимость технологических гигантов создаёт серьёзный риск. Рост Microsoft во многом зависит от таких партнёров, как Meta и OpenAI, которые, в свою очередь, используют инфраструктуру Microsoft Azure. Эта взаимозависимость означает, что проблемы в одной области могут быстро распространяться на другие.

Это особенно заметно в отношениях Microsoft и OpenAI. Несмотря на инвестиции более 13 миллиардов долларов, напряжённость между партнёрами растёт. OpenAI стремится снизить свою зависимость от Microsoft и с января 2025 года использует Google Cloud.

Эта зависимость очевидна и в аппаратном обеспечении: практически все крупные разработки в области ИИ основаны на чипах Nvidia. Это делает Nvidia тихим королём революции ИИ, но также создаёт критическую зависимость для всей отрасли.

Почему Microsoft, Nvidia и Meta могут оказаться победителями?

Microsoft: платформенный гигант

Компания Microsoft зарекомендовала себя как ведущий поставщик решений на базе искусственного интеллекта, обладающий рядом преимуществ:

  • В 2025 году Azure впервые зафиксировал годовой доход свыше 75 миллиардов долларов.
  • Интеграция технологии OpenAI в продукты Office создает прямую монетизацию
  • Такие инструменты, как Copilot, обеспечивают резкий скачок эффективности в компаниях
  • Сочетание инфраструктуры, программного обеспечения и дистрибуции делает Microsoft комплексным решением для ИИ.

Nvidia: монополист в области оборудования

Доминирование Nvidia основано на:

  • Квазимонопольное положение на рынке чипов для обучения ИИ
  • Валовая прибыль более 73 процентов
  • Рост продаж на 78 процентов в последнем квартале
  • Технологическое преимущество с новыми поколениями чипов, такими как Blackwell

Мета: Чемпион эффективности

Мета впечатляет:

  • Операционная маржа 41 процент
  • Самый дешевый коэффициент P/E среди компаний «Великолепной семерки»
  • Значительный рост числа ежедневных активных пользователей (3,43 млрд)
  • Успешная интеграция ИИ в существующие платформы

С какими конкретными проблемами сталкиваются Apple и Tesla?

Apple: отставание в инновациях и таможенные проблемы

Apple сталкивается с несколькими проблемами:

  • Высокая зависимость от производства в Китае делает компанию уязвимой для тарифов Трампа.
  • Отсутствие четкой стратегии ИИ по сравнению с конкурентами
  • Стагнация продаж iPhone и насыщение рынков
  • Коэффициент P/E 29 при слабом росте

Bank of America подсчитал, что iPhone мог бы стоить на 90% дороже, если бы производился полностью в США. С начала года акции упали на 22% – самый слабый показатель среди «великолепной семёрки».

Тесла: Структурная трансформация не удалась?

Tesla борется с фундаментальными проблемами:

  • Снижение продаж на 12 процентов, снижение прибыли на 16 процентов
  • Поставки автомобилей упали на 13,5 процента
  • Растущее давление со стороны китайских конкурентов
  • Неясная стратегия перехода на аппаратное обеспечение ИИ
  • Генеральный директор Илон Маск предупреждает о «трудных временах»

Растут сомнения в успешности трансформации из автопроизводителя в компанию, занимающуюся ИИ. Собственный стартап Маска в области ИИ, xAI, также может составить конкуренцию амбициям Tesla.

Подходит для:

Как совместные разработки в области ИИ влияют на риск взаимозависимости (структуру зависимости)?

Риск концентрации усиливается развитием ИИ. «Великолепная семёрка» ведёт гонку за доминирование в сфере ИИ, что ведёт к нескольким факторам риска:

Технологическая зависимость

Все компании используют схожие технологии и инфраструктуру. Прорыв, подобный более эффективным моделям искусственного интеллекта DeepSeek, может кардинально изменить всю группу.

инвестиционный пузырь

Огромные инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта – одна только Microsoft планирует инвестировать 64–72 миллиарда долларов в 2025 году – могут привести к переизбытку мощностей. Аналитики уже предупреждают о параллелях с пузырём доткомов.

Регуляторные риски

Усиление контроля со стороны антимонопольных органов и регулирования ИИ затрагивает все компании одновременно.

Концентрация рынка

Десять крупнейших акций США составляют более трети индекса S&P 500 – это самая высокая концентрация с 1960-х годов.

Что предсказывает Джон Флуд из Goldman Sachs для технологических гигантов?

Джон Флуд, руководитель отдела торговли акциями в Америке в Goldman Sachs, видит большой потенциал возвращения американских технологических гигантов летом 2025 года. Его основные аргументы:

  1. Высокие квартальные показатели: «Великолепная семёрка» превзошла ожидания на впечатляющие 13 процентов
  2. Улучшение оценок: сочетание роста прибыли и падения цен на акции привело к тому, что оценки достигли более разумного уровня.
  3. Сезонность: июль традиционно считается благоприятным месяцем для выкупа акций, что может сгенерировать дополнительный спрос.
  4. Экономическая независимость: эти компании меньше зависят от общего экономического роста, что является преимуществом в условиях неопределенности.

Флад настроен оптимистично и считает, что эти факторы позволят технологическим гигантам превзойти рынок в целом.

Какие компании могли бы дополнить или заменить «Великолепную семерку» в будущем?

Broadcom: восьмой гигант

Broadcom уже временно обогнала Tesla по рыночной капитализации и считается наиболее перспективным кандидатом на включение:

  • Рыночная капитализация более 1,2 триллиона долларов
  • Значительный рост в секторе ИИ-чипов
  • Генеральный директор прогнозирует потенциал рынка ИИ в 60–90 миллиардов долларов к 2027 году

Palantir: специалист по искусственному интеллекту

Palantir упоминается в качестве кандидата несколькими экспертами:

  • Компания, работающая с большими данными, делает ИИ по-настоящему полезным
  • Рыночная капитализация 370 миллиардов долларов
  • Рост продаж на 39 процентов
  • Решает критически важные проблемы интеграции данных для правительства и бизнеса

Другие кандидаты

Аналитики также отмечают:

  • AMD: близкий конкурент Nvidia в производстве ИИ-чипов
  • Eli Lilly: фармацевтический гигант с высокими темпами роста
  • ServiceNow: специалист по облачному программному обеспечению
  • Netflix: бывший участник FAANG возвращается

Развитие событий показывает, что «Великолепная семёрка» — не статичная конструкция. Пока Microsoft, Nvidia и Meta расширяют своё доминирование, Apple и Tesla борются за свои позиции. Новые конкуренты уже ждут своего часа.

Подходит для:

 

Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса

☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!

 

Цифровой пионер – Конрад Вулфенштейн

Конрад Вольфенштейн

Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein xpert.digital

Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.

 

 

☑️ Поддержка МСП в разработке стратегии, консультировании, планировании и реализации.

☑️ Создание или корректировка цифровой стратегии и цифровизации.

☑️ Расширение и оптимизация процессов международных продаж.

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Пионерское развитие бизнеса/маркетинг/PR/выставки.


⭐️ Блог о продажах/маркетинге ⭐️ Цифровой интеллект ⭐️ XPaper