Экономические последствия войны между Россией и Украиной
Предварительная версия Xpert
Выбор голоса 📢
Опубликовано: 10 сентября 2025 г. / Обновлено: 10 сентября 2025 г. – Автор: Конрад Вольфенштейн
Экономические последствия войны между Россией и Украиной – Изображение: Xpert.Digital
Экономические последствия трех лет войны
Бум вооружений против структурных проблем: почему рост России идет на спад
Война между Россией и Украиной, продолжающаяся с февраля 2022 года, привела не только к огромным человеческим жертвам, но и к глубокому и долгосрочному экономическому ущербу в обеих странах. Спустя более трёх лет после начала вторжения экономические последствия становятся очевидными во всей своей сложности. Хотя экономики обеих стран страдают от прямых и косвенных последствий конфликта, они разработали разные стратегии для решения экономических проблем.
В первый год войны Украина столкнулась с резким падением объёма производства, составившим почти 30% её валового внутреннего продукта, но смогла стабилизироваться с 2023 года и с тех пор демонстрирует умеренные темпы восстановления. Россия же, напротив, изначально выиграла от экономического подъёма, вызванного войной, в первую очередь за счёт развития оборонной промышленности. Российская экономика выросла на 4,1% как в 2023, так и в 2024 году, но сейчас эта тенденция заметно замедляется, и структурные проблемы становятся очевидными.
Подходит для:
Российская военная экономика под давлением
Замедление экономического роста
Российская экономика переживает переломный момент. После бурного роста последних лет экономика существенно ослабевает. В январе 2025 года общий объём экономического производства превысил уровень предыдущего года всего на 3% по сравнению с 4,5% в декабре 2024 года. Центральный банк прогнозирует дальнейшее замедление до 2,9% в первом квартале 2025 года и ожидает роста всего на уровне 1–2% в 2025 году.
Это развитие особенно примечательно, учитывая, что рост в последние годы был обусловлен, главным образом, масштабным расширением оборонной промышленности. Обрабатывающая промышленность увеличилась на 8,5% в 2024 году, в основном за счёт увеличения производства оборонной продукции. В то же время, производство в горнодобывающей промышленности и секторе добычи сырья сократилось на 0,9%.
Финансовые проблемы и структурные проблемы
Финансирование войны ставит перед Россией всё более серьёзные проблемы. Военные расходы уже выросли на 42% в 2024 году, а утверждённый на 2025 год оборонный бюджет предусматривает дальнейшее значительное увеличение. В размере 13,5 триллиона рублей это соответствует примерно 145 миллиардам долларов США и более чем на 25% больше, чем в предыдущем году. Это означает, что военные расходы составят от 7 до 8 процентов валового внутреннего продукта России, что является рекордным показателем за всю постсоветскую историю страны.
Для финансирования этих огромных расходов российское правительство использует различные источники. Особую тревогу вызывает разграбление Фонда социального обеспечения, из которого в 2025 году планируется изъять сумму, эквивалентную 4,8 млрд евро, для покрытия дефицита бюджета. Изначально этот фонд предназначался для российской пенсионной системы, и его дальнейшее истощение представляет собой серьёзное бремя для будущего социального обеспечения.
Инфляция и денежно-кредитная политика как тормоз роста
Одной из центральных проблем российской экономики является сохраняющаяся инфляция, подпитываемая государственными расходами, связанными с войной. Чтобы остановить этот стремительный рост цен, Центральный банк России временно повысил ключевую ставку до 21%; сейчас она составляет 18%. Однако эти радикальные меры оказали существенное негативное влияние на частный сектор.
Из-за столь высоких процентных ставок малый и средний бизнес больше не может себе позволить кредиты. Многие потребители предпочитают хранить деньги на сберегательных счетах, а не тратить или инвестировать. Это приводит к значительному замедлению экономического роста за пределами оборонного сектора и грозит спровоцировать волну корпоративных банкротств, которая может затронуть также крупные компании и ключевые предприятия.
Структурная трансформация в военную экономику
Война привела к фундаментальной трансформации экономической структуры России. Государство взяло на себя ещё более важную роль в экономике и отказалось от прежней консервативной бюджетной политики в пользу увеличения дефицита. Однако эта трансформация влечет за собой значительные проблемы.
Массовый переток рабочей силы в оборонную промышленность, где заработная плата значительно выше, привёл к острой нехватке рабочей силы в других секторах экономики. В то же время, стоимость рабочей силы и кредитов в частном секторе значительно возросла. Важные потребительские товары, такие как масло и яйца, не только подорожали, но и столкнулись с временным дефицитом.
Украинская экономика в борьбе за выживание
Стабилизация после первоначального шока
Украинская экономика продемонстрировала поразительную устойчивость после резкого спада в первый год войны. После падения на 28,8% в 2022 году она выросла на 5,3% в 2023 году. Прогнозируется рост примерно на 2,9–3,5% на 2024 год. Эта стабилизация тем более примечательна, что она произошла в условиях непрерывной войны с практически ежедневными авиаударами по городам и объектам инфраструктуры.
Украина быстро адаптировалась к новой реальности. Компании перенесли производство в более безопасные западные и центральные регионы, разработали альтернативные логистические маршруты и перешли на альтернативные источники энергии. Эти изменения позволили экономике функционировать, несмотря на продолжающийся конфликт.
Огромный ущерб от войны и разрушение инфраструктуры
Прямой ущерб от войны огромен и постоянно растёт. Согласно оценке ущерба и потребностей Всемирного банка, ущерб от войны к 2024 году составит 155 миллиардов долларов, что эквивалентно текущему валовому внутреннему продукту Украины. Общие потребности в восстановлении оцениваются в 524 миллиарда долларов за десятилетний период, что почти в три раза превышает ВВП 2024 года.
Разрушение энергетической инфраструктуры особенно драматично. К 2024 году Украина имела лишь около трети своих энергетических мощностей. Крупнейшая в Европе атомная электростанция в Запорожье оккупирована российскими войсками с марта 2022 года. Оккупация восточной Украины также привела к тому, что практически все запасы угля и значительная часть запасов природного газа оказались под контролем России.
Сельское хозяйство, традиционно важный сектор экономики Украины, также серьёзно пострадало. Четверть территории Украины заминирована и повреждена войной, значительная часть которой приходится на сельскохозяйственные угодья. Площадь обрабатываемых земель сократилась с 28,5 млн га в 2021 году до 22,5 млн га в 2023 году. Около половины сельскохозяйственной техники выведено из эксплуатации.
Демографический кризис и нехватка рабочей силы
Украина столкнулась с серьёзным демографическим кризисом, который существенно влияет на её долгосрочные экономические перспективы. С начала конфликта в 2014 году численность населения сократилась примерно на 10 миллионов человек, или на 25 процентов, в том числе на 8 миллионов с начала полномасштабного российского вторжения в 2022 году. Численность рабочей силы сократилась с 17,4 миллиона человек в 2021 году до примерно 14 миллионов в настоящее время.
Ожидается, что эта тенденция будет ухудшаться. По оценкам, до 100 000 рабочих мест могут остаться незаполненными, особенно в таких ключевых секторах, как логистика, транспорт, информационные технологии, строительство и сельское хозяйство. К 2033 году потребность в дополнительных квалифицированных работниках может вырасти до 4,5 миллионов. Уровень рождаемости снизился до одного ребёнка на женщину — самого низкого показателя в Европе и одного из самых низких в мире.
Долгосрочные последствия такого демографического развития весьма серьёзны. Даже в самых оптимистичных сценариях демографы прогнозируют сокращение населения на 21% к 2052 году. В самом пессимистичном сценарии население может сократиться на целых 31%.
Финансирование за счет международной помощи
Украина в значительной степени зависит от международной поддержки в обеспечении своей экономической стабильности. Более половины государственного бюджета финансируется из-за рубежа. Государственный бюджет Украины на 2025 год предусматривает доходы в размере 50,5 млрд евро и расходы – около 85 млрд евро. Прогнозируемый дефицит составляет 35,4 млрд евро, или 19,4% валового внутреннего продукта.
Крупнейшей статьей бюджета является национальная оборона, расходы на которую составляют 48 миллиардов евро, что эквивалентно более четверти всего объёма ВВП. Помимо этих бюджетных расходов, Украина получала в среднем 46 миллиардов долларов США ежегодно в виде прямой военной помощи в период с 2022 по 2024 год.
Европа зарекомендовала себя как важнейший сторонник Украины. К февралю 2025 года Европа мобилизовала в общей сложности на 23,2 млрд евро больше, чем США. Только Германия предоставила Украине помощь на общую сумму почти 44 млрд евро с февраля 2022 года. Ключевым инструментом является кредитный механизм ERA, который предоставляет Украине кредиты на общую сумму 45 млрд евро, финансируемые за счёт замороженных российских активов.
Эффективность западных санкций
Комплексный режим санкций
Западные санкции против России теперь состоят из 18 пакетов и являются одними из самых всеобъемлющих экономических санкций в истории. Они направлены на различные секторы российской экономики: энергетический и финансовый секторы, военную промышленность и так называемый российский теневой флот.
В энергетическом секторе максимальный ценовой предел на российскую сырую нефть был снижен с 60 до 47,60 долларов за баррель. ЕС ввёл эмбарго на российскую нефть, перевозимую морским транспортом, и запретил импорт нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, переработанной в третьих странах. Кроме того, 444 судна российского теневого флота попали под запрет на заход в порты и обслуживание.
В финансовом секторе ещё 13 банков были исключены из системы финансовых коммуникаций SWIFT, а транзакции трёх российских финансовых организаций были запрещены. Заморожены российские активы на сумму более 300 млрд евро.
Среднесрочное влияние санкций
Санкции, безусловно, оказали влияние, хотя и не в той степени, на которую изначально рассчитывали. Экономика России стала значительно более уязвимой к внешним шокам. Если экспортные доходы сократятся, Центральный банк России будет остро нуждаться в замороженных валютных резервах, а в случае обвала рубля ему будет мало что делать.
В долгосрочной перспективе Россия серьёзно пострадает от того, что санкции сделали её токсичной для иностранных инвесторов. Даже китайские инвесторы в настоящее время не проявляют интереса к долгосрочному экономическому сотрудничеству с Россией, поскольку связи с Западом по-прежнему важнее. Экспроприация западных компаний российским правительством надолго сделала страну непривлекательной для инвестиций.
Вызов Теневого Флота
Ключевой проблемой в обеспечении соблюдения санкций является российский теневой флот. Он состоит примерно из 650–1200 судов с непрозрачными структурами собственности, которые используются для обхода санкций. В течение последних шести месяцев флот рос в среднем на 30 судов в месяц, что в три раза быстрее, чем в 2024 году.
Если весной 2022 года около 20% российского экспорта нефти перевозилось морским транспортом, используя танкеры, не имеющие связи с западными странами, то теперь на теневой флот приходится 85–90% экспорта сырой нефти. С момента введения ценового ограничения Россия получила почти 15 миллиардов евро дополнительной прибыли от экспорта сырой нефти с использованием теневого флота.
Эксплуатация судов Shadow Fleet — чрезвычайно прибыльное дело. Одно судно может принести от 30 до 40 миллионов долларов всего за год, в то время как покупка бывших в употреблении нефтяных танкеров обходится примерно в 12 миллионов долларов. Эта огромная прибыльность объясняет быстрый рост Shadow Fleet, несмотря на риски.
Хаб для безопасности и защиты - советы и информация
Хаб для безопасности и защиты - изображение: xpert.digital
Хаб для безопасности и защиты предлагает обоснованные консультации и текущую информацию для эффективной поддержки компаний и организаций в укреплении их роли в европейской политике безопасности и обороны. В тесной связи с рабочей группой SME Connect он продвигает малые и средние компании (МСП), в частности, которые хотят дополнительно расширить свою инновационную силу и конкурентоспособность в области обороны. В качестве центральной точки контакта, концентратор создает решающий мост между МСП и европейской стратегией обороны.
Подходит для:
Демография, рост, издержки: долгосрочные последствия войны для обеих стран
Стратегии и меры для сохранения устойчивости
Российские стратегии адаптации
Россия разработала различные стратегии смягчения экономических последствий войны и санкций. Наиболее важной из них является упомянутый выше переход к военной экономике с масштабными государственными инвестициями в оборонную промышленность. Однако эта политика военного кейнсианства достигла своего предела и приводит к структурным искажениям.
Для финансирования войны Россия разработала практически секретный план финансирования. С февраля 2022 года государство перенимает у российских банков кредиты, связанные с военными расходами, в соответствии со специальным законодательством. Российское правительство устанавливает условия этих кредитов, которые затем передаются компаниям, производящим военную продукцию. Эти скрытые расходы являются одной из основных причин высокой инфляции и, как следствие, высоких процентных ставок.
Другим важным фактором является расширение экономического сотрудничества с Китаем и другими незападными странами. Война превратила Россию в более закрытую экономику, более зависимую от Китая. Эта новая ориентация позволяет опосредованно закупать западные технологии и товары, а также развивать альтернативные рынки сбыта сырья.
Украинские стратегии выживания
Украина предприняла значительные шаги для поддержания своей экономики на плаву в условиях военного времени. Важнейшей стратегией является пространственное перераспределение экономической активности. Перенос производственных мощностей из восточных регионов в западные и центральные начался ещё в 2014 году и усилился после полномасштабного вторжения в 2022 году.
Компании разработали новые логистические маршруты, чтобы обойти блокаду традиционных торговых путей. Украинский морской коридор улучшил логистику, хотя ожидается, что экспорт в 2025 году останется слабым. Многие компании перешли на альтернативные источники энергии и разработали децентрализованные энергетические системы, чтобы быть менее уязвимыми к атакам на централизованную энергетическую инфраструктуру.
Важным аспектом является мобилизация внутренних ресурсов. Несмотря на войну, удалось сохранить исключительно высокий уровень инвестиций в экономику, с годовым ростом от 10 до 50%. Эти показатели значительно превышают темпы роста ВВП и свидетельствуют о твёрдой вере в защиту территории и поддержание мира.
Международные меры поддержки
Международное сообщество разработало комплексные меры поддержки Украины. Помимо прямой финансовой и военной помощи, были созданы инновационные механизмы финансирования. Механизм кредитования ERA использует средства от замороженных российских активов для финансирования украинской обороны и восстановления.
Конкретные планы реконструкции уже разработаны. Украина оценивает общую стоимость более чем в 850 миллиардов евро за 14 лет. Финансирование будет осуществляться за счёт двух фондов: украинского фонда, которым управляет Киев, с более чем 460 миллиардами евро из конфискованных российских активов, и второго фонда с почти 400 миллиардами евро частных инвестиций.
Европа взяла на себя ведущую роль в оказании поддержки. Германия, Франция, Италия и Польша совместно с Европейской комиссией и Европейским инвестиционным банком создали Европейский флагманский фонд реконструкции Украины. Первоначальный капитал фонда составляет 220 млн евро, а к 2026 году планируется привлечь около 500 млн евро.
Подходит для:
Экономические прогнозы и долгосрочные эффекты
Перспективы российской экономики
Прогнозы экономического развития России неизменно пессимистичны. Международные институты ожидают роста всего на 1–2% в 2025 году по сравнению с 4,1% в предыдущие два года. Кильский институт мировой экономики прогнозирует рост лишь на 1,5% в 2025 году и на 0,8% в 2026 году. Международный валютный фонд ещё более пессимистичен, ожидая роста лишь на 0,9% в 2025 году.
Это замедление в первую очередь обусловлено резкой критикой Центробанка России в адрес денежно-кредитной политики. Высокие процентные ставки, в настоящее время составляющие 18%, душат экономику, поскольку кредиты становятся недоступными и грозят волной корпоративных банкротств, которые могут затронуть и крупные корпорации.
В долгосрочной перспективе экономическое развитие России продолжит отставать от того, чего страна могла бы достичь без войны и санкций. С точки зрения потери потенциального экономического роста, война может обойтись России даже в 1,3 трлн долларов, исходя из прогнозов роста к 2026 году.
Украинские экономические перспективы
Краткосрочные прогнозы для Украины также осторожны. На 2025 год прогнозируется экономический рост всего около 2% по сравнению с предыдущим годом. Венский институт международных экономических исследований даже прогнозирует дальнейшее ухудшение экономических перспектив, в первую очередь из-за разрушения критически важной инфраструктуры и растущего дефицита рабочей силы.
Даже при оптимистичных прогнозах реальный ВВП в 2025 году, вероятно, будет примерно на 20 процентов ниже довоенного уровня 2021 года. В лучшем случае к 2033 году ожидается возврат к довоенному уровню. В целом ожидается, что в 2026 году реальный объём украинской экономики останется на 17 процентов ниже довоенного уровня.
Однако долгосрочные последствия ещё серьёзнее. Демографический кризис будет определять облик Украины на протяжении десятилетий. Численность населения сократилась с 51,9 млн человек в 1991 году до примерно 37,6 млн человек в 2023 году. Если же учитывать только подконтрольную правительству территорию, то численность населения будет ещё ниже — 32,6 млн человек.
Реконструкция как возможность
Несмотря на огромные трудности, запланированная реконструкция Украины также открывает возможности для устойчивого экономического развития. Концепции реконструкции в значительной степени основаны на возобновляемых источниках энергии и «зелёных» технологиях. Такие города, как Тростянец в Сумской области, стремятся стать образцовыми «зелёными» городами и полностью перевести энергоснабжение на возобновляемые источники.
Украина имеет большой потенциал для локализации производственных мощностей в зелёных цепочках создания стоимости, таких как солнечная энергетика, ветроэнергетика и аккумуляторные технологии. Сочетание отечественного сырья, квалифицированной рабочей силы и спроса в ЕС может способствовать экономическому восстановлению и интеграции в европейские цепочки поставок.
Европейский банк реконструкции и развития представил в Украине программу снижения рисков в сфере возобновляемой энергетики, призванную защитить инвесторов от колебаний цен на украинском рынке электроэнергии. Такие инструменты имеют решающее значение для привлечения частных инвестиций в реконструкцию.
Экономическая устойчивость обеих стран
После более чем трёх лет войны экономики обеих стран демонстрируют как устойчивость, так и структурную слабость. Россия изначально выиграла от экономического подъёма, вызванного войной, но теперь сталкивается со значительными структурными проблемами. Переход к экономике военного времени способствовал краткосрочному росту, но затруднил достижение долгосрочных целей и нарушил баланс экономики.
После первоначального шока Украина продемонстрировала впечатляющую устойчивость и стабилизировала свою экономику. Однако она сильно зависит от международной поддержки и сталкивается с огромными демографическими и инфраструктурными проблемами.
Обе страны способны экономически поддерживать войну в течение некоторого времени, хотя и с существенно разными затратами. Россия обладает большими финансовыми резервами, но страдает от структурных искажений военной экономики и растущей международной изоляции. Украина более уязвима, но получает постоянную международную поддержку и уже адаптировала свою экономику к военным условиям.
В долгосрочной перспективе война обернётся огромными издержками для обеих стран. Для России это означает дальнейшее отсоединение от мировой экономики и структурные проблемы, последствия которых будут ощущаться ещё долгие годы после окончания войны. Для Украины речь идёт ни много ни мало о полной реконструкции страны в совершенно новых демографических и экономических условиях. Международная поддержка будет иметь решающее значение не только для стабилизации Украины, но и для достижения устойчивой модернизации.
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!
Конрад Вольфенштейн
Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital
Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.
