Богатая, но непреклонная: 4-е место в мировой экономике – почему рейтинг Германии – опасная иллюзия

Индия нас обгоняет: что означает новый глобальный порядок для немецкой экономики

Прогноз на 2031 год: Германия останется экономическим гигантом, но внешность обманчива

Согласно текущим прогнозам Международного валютного фонда (МВФ), Германия останется в числе мировых экономических держав в 2031 году. С прогнозируемым номинальным валовым внутренним продуктом в 6,35 триллиона долларов США Федеративная Республика, как ожидается, сохранит четвертое место в рейтинге, уступая США, Китаю и растущей мощи Индии. На первый взгляд, это может показаться обнадеживающим для всех, кто предсказывает неминуемый упадок экономической мощи Германии. Но простое место в рейтинге говорит лишь половину истории: огромные размеры немецкой экономики скрывают постепенную потерю динамизма, инновационного потенциала и реального процветания. В то время как номинальный рост искусственно завышается за счет инфляции и влияния обменного курса, реальный разрыв с мировыми лидерами значительно увеличивается. Мы покажем, почему Германии необходимо более глубоко пересмотреть трансформацию своей промышленности, энергетического сектора и демографической ситуации — и почему наибольшая опасность заключается не в выпадении из первой пятерки, а в обманчивой самоуспокоенности, которую может породить этот рейтинг.

Рейтинг Германии среди миллиардеров не является доказательством экономического роста

Четвертое место к 2031 году: масштабы экономики скрывают, насколько сильно Германия уже утратила свой динамизм

Согласно прогнозам Международного валютного фонда, Германия останется в числе крупнейших экономик мира и в 2031 году. Ожидается, что её номинальный валовой внутренний продукт достигнет примерно 6,35 триллиона долларов США. Это поставит Германию на четвёртое место, после США, Китая и Индии, но всё ещё впереди Великобритании, Японии и Франции. Этот рейтинг противоречит широко распространённому мнению о неизбежном экономическом коллапсе. Экономика, которая сохраняет свои позиции среди мировых лидеров, несмотря на энергетический кризис, геополитическую напряжённость, старение населения и годы слабых инвестиций, не является ни экономически незначительной, ни структурно разрушенной.

Однако противоположный вывод — что Германия может почивать на лаврах — был бы столь же неверным. Рейтинг номинального валового внутреннего продукта измеряет экономический вес, но не автоматически динамизм, производительность, рост благосостояния или будущую жизнеспособность. Он показывает стоимость продукции за данный год, оцененную по текущим ценам и обменным курсам. Он не отвечает на вопрос, быстро ли растет экономика, достаточно ли инвестиций, остаются ли компании технологическими лидерами или наблюдают ли граждане реальный рост благосостояния. Поэтому четвертое место Германии в рейтинге может одновременно отражать ее значительную силу и сигнализировать о постепенном относительном спаде.

Ключевой вопрос не в том, останется ли Германия в пятерке крупнейших экономик мира в 2031 году. Судя по текущим данным, это весьма вероятно. Решающим фактором является скорее внутреннее качество, с которым достигается этот рейтинг. Страна может номинально расти за счет повышения цен и укрепления своей валюты по отношению к доллару, даже если производство и производительность практически не увеличиваются. Именно здесь кроется опасность поверхностной интерпретации: цифра в 6,35 триллиона долларов звучит как устойчивый рост, но она может скрывать гораздо более отрезвляющее реальное развитие.

Четвертое место — это одновременно и сила, и предупреждающий сигнал

Немецкая экономика продолжает обладать исключительными промышленными, технологическими и институциональными преимуществами. К ним относятся широкая база средних предприятий, специализированные мировые лидеры рынка, высокоэффективные научно-исследовательские структуры, квалифицированная рабочая сила, разветвленная сеть поставщиков и глубокая интеграция в единый европейский рынок. Германия производит сложные капитальные товары, транспортные средства, химикаты, электрооборудование, медицинскую технику и высококачественные услуги, которые невозможно заменить в краткосрочной перспективе. Эта развитая капитальная и научно-техническая база объясняет, почему страна не выпала из высшего эшелона даже после нескольких неблагоприятных лет.

Размер экономики также оказывает самостабилизирующее воздействие. Большой внутренний рынок, высокий уровень занятости, устойчивые налоговые поступления, в целом эффективное социальное государство и уровень государственного долга, который по международным стандартам остается приемлемым, создают буферы. Кроме того, членство в еврозоне дает Германии доступ к крупной валютной и капитальной зоне. Поэтому даже период очень низкого роста не означает автоматически резкого краха. Крупные экономики обычно теряют свои позиции не в один кризисный год, а в течение длительного периода относительной слабости.

Именно эта инерция может быть политически опасной. Поскольку Германия остается богатой, ориентированной на экспорт и имеющей важное международное значение, структурные проблемы часто признаются как экзистенциальные лишь с опозданием. Четвертое место дает ощущение безопасности, даже несмотря на то, что важные показатели ниже этого места могут ухудшаться: доля мирового производства, конкурентоспособность промышленности, производительность труда в час, количество доступных работников или способность создавать новые глобальные технологические компании. Рейтинг защищает от преувеличения, но он не должен становиться средством умиротворения.

Номинальный рост не является реальной динамикой

По прогнозам, в период с 2026 по 2031 год номинальный валовой внутренний продукт (ВВП) Германии в долларах США вырастет с примерно 5,45 трлн до около 6,35 трлн. Это соответствует увеличению примерно на 900 миллиардов долларов, или примерно на 16,5 процента. На первый взгляд, это впечатляет. Однако, если рассматривать это в течение пяти лет, то это лишь умеренный номинальный рост. Кроме того, этот рост состоит из нескольких компонентов: роста реального производства, динамики цен и колебаний обменного курса евро и доллара.

Реальный рост является ключевым показателем экономической эффективности. Здесь картина значительно слабее. После нескольких лет стагнации или спада первоначально ожидается экономическое восстановление, поддерживаемое снижением инфляции, ростом реальной заработной платы, снижением стоимости финансирования и дополнительными государственными расходами. Конкретные показатели роста варьируются в зависимости от прогноза, но общая тенденция ясна: во второй половине десятилетия темпы роста в Германии, вероятно, вернутся к очень низким структурным темпам. Среднесрочные оценки на 2030 и 2031 годы составляют всего около 0,6 процента в год.

Это создает парадоксальную ситуацию. Германия может расти в долларовом выражении и сохранять свои позиции в рейтинге, в то время как реальный разрыв с более динамично развивающимися экономиками увеличивается. Для предприятий и домохозяйств в долгосрочной перспективе важно не то, насколько впечатляющим выглядит номинальный общий объем, а то, насколько увеличивается реальная добавленная стоимость на душу населения и на отработанный час. Если население стареет, объем работы уменьшается, а производительность растет медленно, то рост номинального валового внутреннего продукта может происходить одновременно с практически стагнацией материального уровня жизни.

Обменный курс также существенно влияет на рейтинг. Укрепление евро повышает стоимость немецкого экономического производства в долларах без увеличения производства, разработки нового программного обеспечения или увеличения количества отработанных часов в Германии. Ослабление евро оказывает противоположный эффект. Поэтому изменения в рейтинге между Германией, Японией, Великобританией и Индией частично обусловлены монетарными эффектами. Это снижает значимость рейтинга, но не устраняет её полностью. В более длительных периодах становятся очевидными реальные различия в темпах роста, и именно здесь кроется проблема Германии.

Индия меняет мировой порядок

Подъем Индии на третье место — это не просто статистический сдвиг. Это отражает долгосрочное смещение экономической массы в сторону Азии. Индия сочетает в себе очень большое население со сравнительно высоким реальным ростом, растущей урбанизацией, увеличением потребления, цифровыми платформами, промышленными инвестициями и большей интеграцией в международные цепочки поставок. Хотя доход на душу населения остается значительно ниже немецкого уровня, именно общий объем экономического производства имеет значение для глобального рейтинга. Даже умеренный рост производительности оказывает огромное абсолютное влияние на население численностью более миллиарда человек.

Германия не может выиграть это соревнование по демографическим показателям. Было бы бессмысленно оценивать успех экономической политики исключительно по тому, остается ли экономика с населением около 84 миллионов человек постоянно впереди Индии. Важно то, насколько продуктивна, инновационна и процветает Германия в пересчете на душу населения. Поэтому обгон со стороны Индии не является доказательством неудачи Германии. Это, прежде всего, ожидаемое следствие различий в численности населения и уровнях развития.

Тем не менее, этот сдвиг имеет практические последствия. Инвестиционные потоки, рынки сбыта, корпоративные стратегии и геополитическое влияние все чаще следуют за центрами роста. Те, кто растет быстрее, привлекают больше капитала, создают более крупные цифровые рынки и могут лучше использовать эффект масштаба. Поэтому немецкие компании должны понимать Индию не только как конкурента, но и как рынок сбыта, место производства и партнера по инновациям. В то же время сама Германия должна оставаться достаточно привлекательной, чтобы международные корпорации продолжали размещать здесь свои высокодоходные функции, такие как исследования, разработки, проектирование и управление.

Разрыв до вершины носит системный характер

По прогнозам, к 2031 году номинальный валовой внутренний продукт США достигнет примерно 39 триллионов долларов, в то время как валовой внутренний продукт Китая, как ожидается, составит около 27,5 триллионов долларов. Германия, с показателем около 6,35 триллионов долларов, значительно отстанет. Этот разрыв обусловлен не только размером населения. США сочетают в себе огромный внутренний рынок с развитыми рынками капитала, высокую склонность к риску, ведущие технологические компании, развитую научно-исследовательскую инфраструктуру и глобальную роль доллара. Китай же, с другой стороны, сочетает в себе масштабное развитие промышленности, государственные инвестиции, крупные цепочки поставок, всеобъемлющий внутренний рынок и стратегическую промышленную политику.

Германия не может и не должна пытаться копировать эти модели. Однако ей необходимо отреагировать на структурные преимущества обеих систем. По сравнению с США, в Европе отсутствует аналогично интегрированный рынок капитала, крупномасштабное финансирование роста и единый цифровой рынок. По сравнению с Китаем, Германия страдает от более высоких затрат на энергию и размещение предприятий, более медленных процессов получения разрешений и меньшей экономии за счет масштаба. В то же время китайские компании становятся конкурентами в секторах, где немецкие производители долгое время извлекали выгоду из технологического превосходства и экспортной мощи.

Растущий разрыв не означает, что Германия теряет свою значимость. Однако это означает, что односторонние национальные действия становятся все менее эффективными. Стратегическое положение Германии в будущем будет определяться не только Федеративной Республикой, но и Европейским Союзом. Только более интегрированный европейский рынок капитала, интегрированные энергетические и информационные сети, общие стандарты и действительно функционирующий единый рынок могут обеспечить компаниям основу для масштабирования, сопоставимого с масштабами США или Китая. Таким образом, экономический суверенитет Германии будет расти не за счет изоляции, а за счет более эффективной Европы.

Преследователи держатся на расстоянии

Тот факт, что Германия, как ожидается, в 2031 году опередит Великобританию, Японию и Францию, имеет важное экономическое значение. По прогнозам, Великобритания займет второе место с показателем около 5,4 триллиона долларов, Япония – около 5,1 триллиона долларов, а Франция – примерно 4,1 триллиона долларов. Таким образом, Германия сохраняет особенно сильные позиции в Европе и среди развитых индустриальных стран. Экономическая структура Германии более индустриализована, чем у Великобритании или Франции, в то время как Япония сталкивается с еще менее благоприятной демографической ситуацией и слабой валютой.

Однако этот разрыв не гарантирован. Великобритания может похвастаться мощным финансовым центром, ведущими университетами, крупным сектором услуг и гибкой инновационной средой. Франция выигрывает от более благоприятной демографической ситуации, надежного энергоснабжения на основе атомной энергетики и крупных корпораций в авиации, производстве предметов роскоши, оборонной промышленности и инфраструктуре. Япония обладает огромным технологическим потенциалом, значительным частным капиталом и сильными промышленными сетями. Таким образом, Германия конкурирует не со слабыми экономиками, а со странами, которые, несмотря на собственные проблемы, имеют явные преимущества в конкретных перспективных секторах.

Рейтинг также может значительно колебаться из-за обменных курсов. Постоянно слабая иена снижает экономический объем Японии в долларовом выражении, не в полной мере отражая технологический потенциал страны. Укрепление фунта стерлингов может приблизить Великобританию к Германии. Поэтому политический посыл не должен заключаться в том, что Германия навсегда обогнала этих конкурентов. Скорее, она удерживает свои позиции в небольшой группе развитых экономик, общий реальный рост которых ограничен.

Промышленность остается важнейшей опорой Германии

Немецкий промышленный сектор значительно превосходит средний показатель по Европейскому союзу. Это является преимуществом, поскольку создание добавленной стоимости в промышленности сочетает в себе исследования, экспорт, квалифицированную занятость и производственные услуги. Машиностроение, автомобилестроение, химическая промышленность, электротехника, фармацевтика, экологические технологии и промышленное программное обеспечение образуют сложные экосистемы. Многие немецкие компании не поставляют легко взаимозаменяемые потребительские товары, а скорее высокоспециализированные компоненты и системы, глубоко интегрированные в международные производственные процессы.

Высокая плотность промышленности во многом объясняет экономическую устойчивость Германии. Она создает техническую экспертизу, профессиональную квалификацию и региональные кластеры, которые трудно воспроизвести. В частности, малые и средние предприятия (МСП) сочетают близость к клиентам с инженерной компетентностью и занимают прибыльные ниши по всему миру. Таким образом, проблема Германии заключается не в избытке промышленности. Проблема в том, что ключевые сегменты этой промышленности вынуждены работать в меняющихся условиях, в то время как сама локация адаптируется лишь медленно.

Зависимость от энергоемких процессов, глобальных экспортных рынков и двигателей внутреннего сгорания повышает уязвимость. В химической, металлообрабатывающей, автомобильной и машиностроительной отраслях наблюдается сближение факторов: рост цен на энергоносители, конкурентное давление со стороны Китая, технологические прорывы и слабый зарубежный спрос. В 2024 году реальная валовая добавленная стоимость в обрабатывающей промышленности значительно снизилась; в 2025 году она упала еще раз, хотя и менее резко. Это не просто обычный экономический спад. Это свидетельствует о том, что часть существующей бизнес-модели находится под структурным давлением.

Успешная промышленная политика не должна ни отрицать эту трансформацию, ни сохранять все существующие мощности. Цель должна заключаться в модернизации производственных ядер и создании новых источников добавленной стоимости. Это включает в себя автоматизированное производство, промышленный искусственный интеллект, силовую электронику, робототехнику, аккумуляторные технологии, полупроводники, биотехнологии, экологически чистое сырье, современные оборонные технологии и цифровые услуги, связанные с машинами и оборудованием. Промышленное будущее Германии заключается не в возвращении к условиям 2010-х годов, а в технологическом обновлении ее существующих сильных сторон.

Экспортная модель нуждается в новом балансе

Долгое время Германия генерировала значительные профициты текущего счета. Это отражало конкурентоспособность компаний, высокие показатели сбережений и высокий спрос на немецкие капитальные товары. В то же время это означало, что значительная часть немецкого создания стоимости зависела от внешнего спроса. Эта модель особенно хорошо работала в период дешевой российской энергии, быстро растущего спроса со стороны Китая, открытых мировых рынков и относительно стабильного геополитического порядка.

Некоторые из этих условий больше не актуальны. Китай теперь является не только покупателем, но и конкурентом во всё большем числе секторов. Растёт число торговых конфликтов и промышленных субсидий. Цепочки поставок всё чаще организуются в соответствии с критериями безопасности. В то же время укрепление реального обменного курса ослабило ценовую конкурентоспособность. Ожидается, что профицит текущего счёта Германии останется положительным, но снизится с 5,8% валового внутреннего продукта в 2024 году до примерно 3,8% в 2031 году.

Этот спад не обязательно является негативным. Если он является результатом увеличения производительных внутренних инвестиций, улучшения инфраструктуры и роста частного потребления, это может свидетельствовать о более здоровой модели роста. Однако проблематичным будет снижение экспорта из-за устойчивой потери конкурентоспособности без соответствующего увеличения внутреннего спроса и производительности. Поэтому решающим фактором является причина: снижение зависимости от экспорта может способствовать стабильности, в то время как потеря доли рынка в технологическом секторе может стоить процветания.

Германии необходима более сбалансированная модель, сочетающая в себе экспортную мощь с увеличением внутренних инвестиций. Государство должно обеспечивать инфраструктуру, компании должны инвестировать в заводы, программное обеспечение, исследования и новые бизнес-модели, а домохозяйства должны быть уверены в росте реальных доходов. Такая перестройка позволила бы сократить торговый профицит, не отказываясь от промышленной базы. Это не означало бы отхода от экспортно-ориентированной экономики Германии, а скорее страховку от более фрагментированной глобальной экономики.

Основные отраслевые направления: B2B, цифровизация (от ИИ до XR), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность

Более подробная информация здесь:

• Экспертный бизнес-центр

Тематический центр, предлагающий аналитические материалы и экспертные знания:

• Информационная платформа, охватывающая глобальную и региональную экономику, инновации и отраслевые тенденции
• Сборник аналитических материалов, выводов и справочной информации по нашим ключевым направлениям деятельности
• Место, где можно найти экспертные знания и информацию о текущих событиях в бизнесе и технологиях
• Центр для компаний, стремящихся получить информацию о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях

Энергия является фактором затрат и вопросом преобразования

Шок цен на энергоносители, последовавший за прекращением поставок российского газа, ударил по Германии сильнее, чем по многим другим развитым экономикам. Экономика оказалась особенно уязвимой из-за высокой доли промышленности и важности природного газа. Хотя физического дефицита удалось избежать, цены на энергоносители для многих компаний остались выше и более нестабильными, чем до кризиса. Это влияет на инвестиционные решения, особенно в химической, металлургической, стекольной, бумажной и других энергоемких отраслях.

Возвращение к старой модели энергоснабжения нереалистично. Поэтому задача экономической политики состоит в построении новой системы, которая сочетает в себе надежность поставок, конкурентоспособные цены и климатические цели. Для этого Германии необходимы более быстрое расширение энергосети, более управляемые мощности, системы хранения энергии, гибкий спрос, интегрированные европейские рынки электроэнергии и надежное регулирование. Успех энергетического перехода будет измеряться не только установленной мощностью ветровой и солнечной энергетики, но и тем, смогут ли компании получать предсказуемые цены на электроэнергию в долгосрочной перспективе и экономически эффективно внедрять новые производственные процессы.

Субсидированные цены на энергоносители могут смягчить краткосрочные трудности, но они не решают структурную проблему. Долгосрочная устойчивость в первую очередь зависит от снижения системных издержек, улучшения энергосетей, ускорения процессов получения разрешений и увеличения предложения. В то же время крайне важно предотвратить отток инвестиций из-за неопределенности в энергетической политике. Компании могут достигать амбициозных климатических целей, если пути развития, инфраструктура и цены достаточно предсказуемы. С другой стороны, частые изменения курса увеличивают премию за риск для данного региона.

Объем нереализованных инвестиций станет проверкой роста

В течение многих лет Германия недоинвестировала в дороги, железные дороги, мосты, школы, муниципальные объекты, энергетические сети и цифровое управление. Недостаток инвестиций для муниципалитетов недавно был оценен более чем в 200 миллиардов евро. К этому добавляются значительные потребности в железных дорогах, электросетях, центрах обработки данных, волоконно-оптической связи, жилищном строительстве и цифровизации государственных учреждений. Этот дефицит не только влияет на повседневную жизнь, но и увеличивает затраты и затягивает проекты для компаний.

Благодаря специальному фонду для инфраструктуры и климатической нейтральности в размере до 500 миллиардов евро на двенадцать лет, Германия коренным образом расширила свои фискальные возможности. Из этой суммы 300 миллиардов евро зарезервировано для федеральных инвестиций, 100 миллиардов евро — для земель и муниципалитетов, и 100 миллиардов евро — для Климатического и трансформационного фонда. Это представляет собой поворотный момент в экономической политике. После многих лет, когда в политической жизни доминировал вопрос о государственном долге, теперь доступен значительный финансовый потенциал.

Однако одних денег недостаточно для реальной модернизации. Если органы планирования перегружены, выдача разрешений занимает годы, тендеры проваливаются, а строительный потенциал недостаточен, дополнительные миллиарды первоначально приведут к повышению цен, а не к развитию инфраструктуры. Поэтому инвестиционная инициатива в первую очередь является проверкой реализации. Правительство должно расставлять приоритеты в проектах, стандартизировать их и быстрее доводить до стадии готовности к строительству. Совместные закупки, цифровые процессы, надежные многолетние бюджеты и четкое распределение ответственности не менее важны, чем размер фонда.

При правильном использовании инвестиционная программа может увеличить производственный потенциал. Улучшение транспортной инфраструктуры снижает логистические издержки, цифровизация управления уменьшает бюрократию, высокопроизводительные сети обеспечивают электрификацию, а современная образовательная инфраструктура укрепляет человеческий капитал. При неправильном использовании она лишь увеличит отношение долга к ВВП. Согласно среднесрочным прогнозам, ожидается, что этот показатель вырастет с примерно 62,6% ВВП в 2025 году до приблизительно 73,4% в 2031 году. Хотя этот уровень остается приемлемым по международным стандартам, качество расходов определит, будет ли увеличение долга компенсировано увеличением производственных активов.

Производительность — это настоящий вопрос судьбы

Долгосрочная проблема Германии заключается не столько в отсутствии трудовой этики, сколько в слабом росте производительности труда. Производительность повышается, когда сотрудники, обладающие лучшим капиталом, современным программным обеспечением, более эффективными процессами и новыми технологиями, создают большую добавленную стоимость в час. В последние годы этот прогресс был неудовлетворительным. Разрыв с Соединенными Штатами особенно очевиден в сфере информационных и коммуникационных технологий.

Увеличение рабочего времени может смягчить демографическую нагрузку, но не компенсировать её навсегда. Если численность трудоспособного населения сокращается, каждый сотрудник должен в среднем создавать большую ценность. Для этого компаниям необходимы инвестиционная стабильность, финансирование, квалифицированный персонал и возможности для внедрения новых бизнес-моделей. Бюрократические сложности, медленные процессы утверждения и сложные требования к отчетности часто особенно сильно бьют по молодым и небольшим компаниям, поскольку у них меньше административных ресурсов, чем у устоявшихся корпораций.

Искусственный интеллект и автоматизация открывают для Германии уникальную возможность. Стареющее индустриальное общество может эффективнее использовать преимущества повышения производительности за счет цифровых вспомогательных систем, робототехники, прогнозируемого технического обслуживания и автоматизированного управления, чем страна с растущим предложением рабочей силы. Однако крайне важна быстрая реализация. Германии не нужно разрабатывать крупнейшую в мире базовую модель для каждого сектора. Она может добиться значительных преимуществ, надежно интегрируя промышленные данные, экспертные знания и ИИ в машиностроение, логистику, здравоохранение, государственное управление и малые и средние предприятия (МСП).

Для этого необходима цифровая инфраструктура, безопасные облачные сервисы, вычислительные мощности, стандарты, дополнительное обучение и нормативно-правовая база, которая контролирует риски, не замедляя при этом внедрение. Поэтому вопрос производительности — это не просто технологическая дискуссия. Это вопрос организации, образования и инвестиций. Страна может проводить выдающиеся исследования и при этом отставать в экономическом плане, если инновации слишком медленно преобразуются в масштабируемые продукты и эффективные процессы.

Демографические изменения сужают возможности для действий

Ожидается, что численность трудоспособного населения Германии в ближайшие годы сократится более резко, чем в любой другой стране «Большой семерки». По оценкам, она может снижаться примерно на 0,7 процента в год в период с 2025 по 2030 год. Поколение бэби-бумеров покидает рынок труда, в то время как численность молодых поколений сокращается. Миграция может смягчить эту тенденцию, но не может автоматически ее разрешить, поскольку реальный вклад в предложение рабочей силы определяется квалификацией, языковыми навыками, процедурами признания, жилищными условиями и интеграцией.

Демографическое старение оказывает влияние на нескольких уровнях. Оно ограничивает объем работы, увеличивает расходы на пенсии, долгосрочный уход и здравоохранение, а также смещает политические приоритеты в сторону потребительских расходов. В то же время, когда социальные расходы растут быстрее, чем экономический рост, сокращается бюджетное пространство для образования, инфраструктуры и инноваций. Без реформ это может создать порочный круг: замедление роста усиливает конфликт в распределении доходов, а повышение налогов для финансирования старения ослабляет стимулы к работе и инвестициям.

Германия по-прежнему обладает нераскрытым трудовым потенциалом. Улучшение условий ухода за детьми могло бы позволить большему числу женщин увеличить продолжительность рабочего дня. Налоговая и трансфертная система создает слабые стимулы для дополнительных работников и лиц с низкими доходами к работе сверхурочно. Пожилые работники могли бы дольше оставаться на рынке труда при надлежащих условиях. Иммигранты могли бы быстрее устраиваться на квалифицированную работу благодаря более быстрому признанию квалификации, языковой поддержке и снижению бюрократических препятствий.

Вопрос о рабочем времени не следует рассматривать с моральной точки зрения. Речь идёт не об обесценивании индивидуального образа жизни, а об устранении институциональных барьеров. Если дополнительная работа практически нецелесообразна из-за высоких предельных издержек, отсутствия ухода за детьми или негибких моделей работы, это проблема экономической политики. Бундесбанк считает, что демографические факторы будут и дальше препятствовать росту в будущем. Более высокая доля участия в рабочей силе и увеличение рабочего времени могут значительно повысить потенциальный рост, но они не заменяют реформы, направленные на повышение производительности труда.

Финансовые преобразования создают как возможности, так и новые риски

Реформа правил регулирования государственного долга меняет макроэкономические перспективы Германии. Увеличение государственных инвестиций и расходов на оборону поддержит спрос в краткосрочной перспективе. Если это приведет к появлению заказов, рабочих мест и последующих частных инвестиций, экономика сможет возобновить рост после нескольких лет слабости. Поэтому Международный валютный фонд ожидает первоначального ускорения роста, после чего темпы роста снова замедлятся к концу десятилетия.

В нынешних условиях более экспансионистская фискальная политика в принципе оправдана. Германия испытывает значительную потребность в инвестициях и имеет низкое соотношение долга к ВВП стран G7 по сравнению с другими странами G7. В то же время частный спрос был слабым, а экономика работала ниже своего потенциала. В такой ситуации продуктивные государственные расходы могут иметь как циклические, так и структурные последствия. Поэтому предыдущее отождествление низкого уровня новых заимствований с разумной экономической политикой является чрезмерным упрощением.

Тем не менее, свободной бюджетной свободы не существует. Оборона, старение населения и процентные платежи постоянно увеличивают расходы. Если новые заемные средства используются в основном для трансфертов или политически привлекательных индивидуальных мер без укрепления производственных мощностей, нагрузка на будущие бюджеты возрастет. В среднесрочной перспективе Германии придется определить приоритеты, пересмотреть субсидии, сократить налоговые льготы и реформировать систему социального обеспечения. Инвестиционная кампания может дать время, но она не разрешит конфликт между текущими потребностями потребления и будущими расходами.

Таким образом, качество фискальной политики определяет ее успех. Дополнительный миллиард на хорошо спланированную электросеть, цифровизацию администрации или эффективную железную дорогу может привлечь частные инвестиции. И наоборот, миллиард на постоянно неэффективные субсидии в первую очередь увеличивает государственные расходы. Эта новая фискальная свобода не освобождает нас от дисциплины, а, скорее, требует более строгой формы дисциплины: меньше внимания к ежегодным заимствованиям и больше — к анализу долгосрочной отдачи от государственных расходов.

Четвертое место мало что говорит о процветании

Валовой внутренний продукт (ВВП) измеряет размер экономики, а не автоматически благосостояние ее жителей. Германия может занимать четвертое место и при этом разочаровывать с точки зрения реального роста на душу населения. И наоборот, страны меньшего размера могут предложить более высокий уровень жизни, лучшие цифровые услуги или более эффективную инфраструктуру. Поэтому для граждан наиболее важно, как развиваются реальные доходы, стоимость жилья, государственные услуги, рабочее время, безопасность и накопление богатства.

Сравнение покупательной способности также дает иную картину, чем рейтинги, основанные на рыночных обменных курсах и учитывающие уровень цен. Они принимают во внимание разные уровни цен и лучше подходят для сравнения реальных объемов производства и уровня жизни. В таких расчетах глобальный рейтинг Германии оказывается ниже, поскольку крупные развивающиеся экономики получают больший вес из-за более низких цен. Это не противоречие, а скорее демонстрация того, что разные показатели отвечают на разные вопросы.

В политическом плане Германии не следует гнаться за символическим значением определенного рейтинга. Четвертое место не является самоцелью. Экономическая политика должна быть направлена ​​на повышение производительности, устойчивости, реальных доходов и потенциала общества к действиям. Если Германия станет богаче на душу населения, технологически сильнее и экологически эффективнее, последующее падение на пятое место из-за роста численности населения не будет экономическим провалом. И наоборот, четвертое место будет ничего не стоить, если оно будет поддерживаться исключительно за счет инфляции и обменных курсов, в то время как государственная инфраструктура и реальные доходы будут стагнировать.

Германия достаточно велика только в Европе

Германия остается крупнейшей экономикой Европы, но даже этого недостаточно для конкуренции с континентальными экономиками. Европейский союз в совокупности обладает большим рынком, высококвалифицированной рабочей силой, сильными промышленными кластерами и значительными частными сбережениями. Однако его экономическое влияние ограничено национальным регулированием, фрагментированными рынками капитала, различными налоговыми системами, медленным развитием трансграничных проектов и неполной энергетической интеграцией.

Для немецких компаний более интегрированный единый рынок является ключевой реформой, способствующей росту. Более единообразные правила облегчат молодым компаниям масштабирование по всей Европе из одного государства-члена. Союз рынков капитала мог бы направить больше частного капитала в акционерный капитал для инноваций и расширения. Интегрированные энергетические сети могли бы сократить разницу и колебания цен. Общие цифровые инфраструктуры и стандарты могли бы открыть более крупные рынки для европейских поставщиков.

Германия должна признать, что для эффективного действия Европы необходимы компромиссы и совместное финансирование. В то же время Европа не может решить свои экономические проблемы исключительно с помощью новых программ субсидирования. Ключевыми факторами являются конкуренция, открытые рынки внутри Союза, ускоренные процессы утверждения и надежная нормативно-правовая база. Европейская промышленная политика должна укреплять трансграничную инфраструктуру и стратегические возможности, а не постоянно защищать неэффективные структуры.

Четвертое место Германии в рейтинге также указывает на фрагментарность европейской мощи. Германия в одиночку остается крупной промышленной державой, но не равноценным системным полюсом США или Китая. В совокупности Европа обладает необходимой экономической массой. Превратится ли эта масса в технологический и геополитический потенциал — один из важнейших вопросов на период до 2031 года.

Что действительно определит успех к 2031 году?

Прогнозируемый объем в 6,35 триллиона долларов не является фиксированным результатом, а представляет собой базовый сценарий. Он основан на предположениях о росте, инфляции, обменных курсах, политической ситуации и глобальной стабильности. Торговые войны, ценовые шоки на энергоносители, коррекция финансовых рынков или геополитические конфликты могут ухудшить траекторию развития. Успешные реформы, увеличение частных инвестиций, ускоренная цифровизация и более эффективное использование рабочей силы могут улучшить ситуацию.

В краткосрочной перспективе более жесткая фискальная политика должна стимулировать экономику. Решающее испытание последует позже. Если реальный рост в 2030 и 2031 годах фактически достигнет лишь около 0,6 процента, временное восстановление не будет представлять собой подлинный поворот. Успех будет означать устойчивое повышение потенциального роста выше этого низкого уровня. Для этого необходимо, чтобы государственные инвестиции стали продуктивными, за которыми последует всплеск частных инвестиций и более быстрая трансформация технологических изменений в добавленную стоимость.

Программа реформ хорошо известна. Германии необходимы ускоренные процессы планирования и утверждения, более надежные условия энергоснабжения, более конкурентоспособные корпоративные налоги, сокращение бюрократии, улучшение цифрового управления, повышение уровня участия рабочей силы, привлечение квалифицированных специалистов, увеличение стартового и инвестиционного капитала, а также укрепление системы образования и профессиональной подготовки. Ни одна отдельная мера не сможет изменить эту тенденцию. Эффект возникает в результате взаимодействия факторов: инфраструктура без реформ остается отстающей, квалифицированные работники без инвестиций остаются непродуктивными, а исследования без капитала не могут масштабироваться.

Особое значение имеет достоверность реализации. Компании инвестируют десятилетиями и чувствительны к изменениям в законодательстве. Поэтому экономическая политика должна делать меньше заявлений и приносить более надежные результаты. Четкие приоритеты, измеримый прогресс и институциональная подотчетность важнее, чем постоянная публикация новых стратегических документов. Германия обладает достаточным капиталом, знаниями и промышленным потенциалом. Узким местом все чаще становится скорость принятия решений и реализации проектов.

Аварии не произошло, но и поводов для самоуспокоения нет

Германия не находится ни в свободном падении, ни на верном пути к успеху. Прогноз на 2031 год показывает крупную, устойчивую и по-прежнему значимую экономику. Однако он также показывает, что Германия защищает свои лидирующие позиции в основном за счет существующей мощи, в то время как другие страны растут быстрее. Разрыв с США и Китаем увеличивается, Индия обгоняет, а темпы внутреннего роста останутся слишком низкими без дальнейших реформ.

Четвертое место, следовательно, можно считать успехом с оговорками. Оно опровергает самые драматичные апокалиптические прогнозы, поскольку Германия остается экономически мощной, промышленно развитой и финансово дееспособной страной. В то же время, оно не опровергает диагноз относительного упадка. Относительный упадок не означает обнищание или незначительность. Это означает, что другие страны быстрее наращивают темпы роста в плане производительности, технологий, капитала и влияния.

Правильная позиция находится между паникерством и самоуспокоением. Паникерство недооценивает глубину немецкого делового ландшафта, качество многих сотрудников и их способность к адаптации. Самоуспокоение недооценивает влияние демографических факторов, низкой производительности труда, отставания в инвестициях и глобальной конкуренции. Реалистичный взгляд учитывает оба фактора: Германия по-прежнему обладает исключительно хорошими предпосылками, но эти предпосылки не гарантируют исключительно хороших результатов.

Таким образом, то, будет ли четвертое место в 2031 году считаться значительным достижением или ложным чувством безопасности, определяется не самим рейтингом. Важно то, удалось ли Германии к тому времени заметно модернизировать свою инфраструктуру, технологически обновить промышленность, мобилизовать больше частных инвестиций, стабилизировать рабочую силу и увеличить реальный рост на душу населения. Если ей это удастся, четвертое место станет выражением возросшей силы. Если же она потерпит неудачу, тот же рейтинг лишь замаскирует тот факт, что ее экономические ресурсы постепенно истощаются.

Наибольшая опасность для Германии заключается не в выпадении из первой пятерки в 2031 году. Еще большая опасность состоит в том, чтобы остаться в первой пятерке и ошибочно заключить, что никаких фундаментальных изменений не требуется.

Xpert.Digital — это ориентированный на данные B2B-индустрионный центр, возглавляемый Konrad Wolfenstein . Компания выступает в качестве внешнего, частично внутреннего решения для отраслевых партнеров, устраняя операционные пробелы в маркетинге, контенте и продажах — без необходимости привлечения дополнительных ресурсов со стороны клиента.

Более подробная информация здесь:

• Практически внутреннее решение: как Xpert.Digital устраняет операционные пробелы в B2B-маркетинге и продажах – Smart Content-Driven Business

☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!

 

Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь wolfenstein@xpert.digital:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты

Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.

 

 

☑️ Поддержка малых и средних предприятий в области стратегии, консалтинга, планирования и реализации проектов

☑️ Разработка или корректировка цифровой стратегии и цифровизации

☑️ Расширение и оптимизация международных процессов продаж

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Развитие бизнеса / Маркетинг / PR / Выставки от компании Pioneer