Саудовская Аравия приостановила строительство небоскреба «Мукааб»: предыстория и экономический анализ
Предварительная версия Xpert
Available in 27 languages 📢
Предпочитаю Xper.Digital в GoogleⓘОпубликовано: 4 февраля 2026 г. / Обновлено: 4 февраля 2026 г. – Автор: Konrad Wolfenstein
Саудовская Аравия приостановила строительство небоскреба «Мукааб»: предыстория и экономический анализ – Изображение предоставлено Xpert.Digital
Конец гигантомании? Истинные причины приостановки строительства небоскреба Мукааб
«Проблема, которой еще не существует»: технические препятствия ставят на колени архитектурное чудо Саудовской Аравии
Он задумывался как центральный элемент нового Эр-Рияда и как шаг, расширяющий границы современной архитектуры: «Мукааб», гигантский небоскреб кубической формы с гранями длиной 400 метров, планировался как один из самых впечатляющих символов саудовской программы «Видение 2030». Но теперь экономическая реальность догоняет футуристические мечты этого пустынного государства.
В январе 2026 года Саудовская Аравия неожиданно объявила о временной приостановке строительства проекта стоимостью 50 миллиардов долларов – несмотря на то, что работы по закладке фундамента и земляные работы уже шли полным ходом. Это решение знаменует собой глубокий поворот в стратегии наследного принца Мухаммеда бин Салмана. То, что начиналось как скачок в научно-фантастическое будущее, теперь уступает место вынужденному прагматизму.
Причиной экстренной остановки стало взрывоопасное сочетание падения цен на нефть, стремительно растущего дефицита бюджета и технических проблем, которые испытывают на прочность даже самые передовые инженерные разработки. После резкого сокращения масштабов зеркального города «Линия» следующим объектом финансовой перестройки стал Мукааб. Вместо того чтобы сосредоточиться на непроверенных архитектурных шедеврах, суверенный фонд PIF теперь концентрируется на конкретных целях: чемпионате мира по футболу FIFA 2034, выставке Expo 2030 и развитии искусственного интеллекта.
В этой статье мы анализируем причины приостановки строительства, рассматриваем шаткое экономическое положение Саудовской Аравии, вызванное обвалом цен на нефть, и показываем, какие новые приоритеты ставит перед собой королевство для обеспечения своего будущего вне зависимости от нефти. Узнайте, почему эпоха мании величия подходит к концу и какие возможности открываются для мировой экономики при таком новом, более реалистичном курсе.
В связи с этим:
Что представляет собой проект «Мукааб» и почему строительство было остановлено?
Проект «Мукааб» задумывался как архитектурный шедевр, центральный элемент нового района Мурабба в столице Саудовской Аравии, Эр-Рияде. Кубообразный небоскреб со сторонами длиной 400 метров был задуман как один из самых амбициозных строительных проектов в рамках программы «Видение 2030». В январе 2026 года Саудовская Аравия объявила о временной приостановке строительства «Мукааба» после проведения масштабных земляных работ и закладки свайного фундамента.
Официальной причиной приостановки строительства стали финансовые и технические аспекты проекта. Саудовский суверенный фонд, Государственный инвестиционный фонд, финансирующий проекты в рамках программы «Видение 2030», был вынужден скорректировать свои планы, чтобы сократить расходы и пересмотреть приоритеты в расходах. Это решение отражает растущее давление, которое испытывает королевство из-за низких цен на нефть. Работы по строительству самого здания приостановлены, в то время как развитие окружающих объектов недвижимости планируется продолжить.
После внесения изменений в планы завершение строительства всего района Нью-Мурабба было отложено с первоначально запланированного на 2030 год до 2040 года. По оценкам консалтинговой компании Knight Frank, стоимость проекта составит приблизительно 50 миллиардов долларов США, что эквивалентно валовому внутреннему продукту Иордании. На данный момент заключены контракты на сумму около 100 миллионов долларов США.
Какие архитектурные особенности должен иметь Мукааб?
Мукааб задумывался как технологическое чудо, призванное расширить границы современной архитектуры. Металлический куб высотой и шириной 400 метров должен был вмещать внутри цилиндрическую конструкцию. Самым впечатляющим элементом был запланированный крупнейший в мире купол с искусственным интеллектом, который посетители могли бы видеть с винтовой башни высотой более 300 метров.
Новый генеральный директор Murabba Майкл Дайк на конференции в декабре описал Mukaab как «другой мир», который посетители должны ощутить, войдя внутрь. Идея заключалась в создании захватывающего пространства, объединяющего культуру, творчество и передовые технологии. Здание должно было стать не только архитектурной достопримечательностью, но и центром креативных индустрий и инновационных проектов.
В то же время Дайк признал, что реализация проекта сопряжена со значительными трудностями. Его заявление: «Трудно найти решение проблемы, которой еще не существует», подчеркивает технические сложности, присущие такой инновационной и беспрецедентной концепции. Сочетание экстремальных размеров, инновационных технологий отображения и сложной внутренней структуры поставило перед опытными инженерами и архитекторами новые задачи.
Какое экономическое значение имел район Нью-Мурабба для Саудовской Аравии?
Новый район Мурабба задумывался как нечто гораздо большее, чем просто престижный строительный проект. По данным правительства Саудовской Аравии, к 2030 году в этом районе планировалось построить в общей сложности 104 000 жилых единиц, что принесло бы 180 миллиардов риалов в экономику Саудовской Аравии. Особенно важным было ожидание, что к 2030 году проект создаст в общей сложности 334 000 прямых и косвенных рабочих мест.
Новый Мурабба, занимающий площадь в 19 квадратных километров, задумывался как крупнейший в мире пригородный жилой комплекс. Проект был основан на философии «15-минутного города», где все необходимые товары и услуги находятся в пределах 15-минутной пешей доступности. Комплекс включает в себя 19 миллионов квадратных метров застраиваемой площади, разделенной на торговые, гостиничные, жилые и офисные помещения.
Генеральный директор Майкл Дайк на различных мероприятиях подчеркивал, что проект New Murabba был призван создать идеальную гармонию между городской жизнью и природой. Устойчивое развитие занимало центральное место в концепции, а энергоэффективность, водосбережение и планирование, ориентированное на человека, являлись ключевыми элементами. Проект был разработан для демонстрации того, как можно сочетать плотную городскую застройку с высоким качеством жизни и экологической совместимостью.
Как развивалась экономическая ситуация в Саудовской Аравии?
Экономическая ситуация в Саудовской Аравии значительно изменилась с момента запуска программы «Видение 2030» в 2016 году. Королевство борется с последствиями низких цен на нефть, которые значительно ниже уровня, необходимого для сбалансированного бюджета. По расчетам Goldman Sachs, Саудовской Аравии необходима цена на нефть около 93 долларов за баррель для сбалансирования бюджета. Однако в начале 2025 года цена на нефть составляла всего около 62-65 долларов после того, как президент США Трамп объявил о новых тарифах, что вызвало опасения по поводу глобальной рецессии.
Дефицит бюджета Саудовской Аравии значительно увеличился в последние годы. На 2025 год прогнозируется дефицит в размере 245 миллиардов риалов, что эквивалентно примерно 65 миллиардам долларов США или 5,3 процента валового внутреннего продукта (ВВП). Это значительно выше, чем планировалось изначально. На 2026 год правительство прогнозирует сокращение дефицита, но все еще существенный, до 165 миллиардов риалов, что составляет примерно 44 миллиарда долларов США или 3,3 процента ВВП.
Снижение доходов от нефти напрямую влияет на государственные финансы. В первом полугодии 2025 года доходы от нефти упали на 24 процента, что привело к увеличению дефицита бюджета с 28 миллиардов риалов в первом полугодии 2024 года до 93 миллиардов риалов. Несмотря на эти проблемы, Международный валютный фонд подчеркивает, что Саудовская Аравия, с государственным долгом в размере приблизительно 31,7 процента ВВП, находится в сравнительно хорошем положении. Этот показатель значительно ниже, чем во многих развитых странах, таких как Япония (236 процентов) или США (124 процента).
Для покрытия дефицита финансирования Саудовская Аравия увеличила заимствования. На 2026 год Министерство финансов утвердило план кредитования в размере приблизительно 217 миллиардов риалов, что эквивалентно примерно 58 миллиардам долларов США. Эти средства предназначены для покрытия ожидаемого дефицита бюджета в размере 165 миллиардов риалов и предоставления приблизительно 52 миллиардов риалов для погашения приближающихся сроков погашения долгов.
Что представляет собой концепция «Видение 2030» и какую роль в ней играют мегапроекты?
Программа «Видение 2030», запущенная в 2016 году наследным принцем Мухаммедом бин Салманом, представляет собой наиболее масштабную попытку Саудовской Аравии освободиться от «опасной зависимости от нефти». План направлен на коренную трансформацию саудовской экономики и развитие новых источников дохода за пределами нефтяного сектора. Программа включает инвестиции на сумму до четырех триллионов долларов США в различные сектора.
Главным действующим лицом программы «Видение 2030» является Государственный инвестиционный фонд (PIF), суверенный фонд Саудовской Аравии, возглавляемый наследным принцем Мухаммедом бин Салманом. Основанный в 1971 году, PIF претерпел значительные изменения под руководством наследного принца. Численность его сотрудников выросла с 50 человек в 2015 году до почти 500 в 2018 году. Объем активов под управлением увеличился с 74 миллиардов долларов в 2019 году до 925 миллиардов долларов к концу 2024 года. К 2030 году PIF планирует управлять активами на сумму 2 триллиона долларов, что сделает его вторым по величине суверенным фондом в мире.
Мегапроекты, такие как Неом, Дирия, Нью-Мурабба, Киддия и проект развития Красного моря, символизируют амбиции программы «Видение 2030». Эти проекты призваны не только диверсифицировать экономику, но и создать сотни тысяч рабочих мест, а также позиционировать Саудовскую Аравию как глобальный центр туризма, культуры и инноваций. С 2003 года сектор недвижимости привлек около 30 миллиардов долларов США прямых иностранных инвестиций и стал ведущим сектором после нефтяной промышленности.
В рамках программы «Видение 2030» также предусмотрено масштабное расширение использования возобновляемых источников энергии. К 2030 году планировалось ввести в эксплуатацию 9,5 гигаватт мощностей возобновляемой энергетики. Это было частью стратегии по укреплению экономики Саудовской Аравии в постнефтяную эпоху и достижению почти полной независимости от цен на нефть к 2020 году – цель, которая не была достигнута из-за сохраняющихся проблем.
Почему Саудовской Аравии пришлось пересмотреть свои мегапроекты?
Перестройка мегапроектов Саудовской Аравии является результатом переоценки финансовых реалий и стратегических приоритетов. В октябре 2025 года Саудовская Аравия объявила о фундаментальной реорганизации своего суверенного фонда благосостояния объемом 925 миллиардов долларов. Государственный инвестиционный фонд (PIF) должен отказаться от ориентации на мегапроекты в сфере недвижимости и вместо этого сосредоточиться на секторах, которые считаются более актуальными и прибыльными.
В число новых приоритетов PIF входят логистика, добыча полезных ископаемых, искусственный интеллект и религиозный туризм. Эти сектора обещают более устойчивую и краткосрочную окупаемость, чем капиталоемкие проекты в сфере недвижимости, которые были в центре внимания в последние годы. Саудовская Аравия, в частности, рассчитывает на свою роль потенциального центра искусственного интеллекта, поскольку планируемые центры обработки данных, как ожидается, выиграют от обильных энергетических ресурсов страны.
Министр финансов Мохаммед Аль-Джадан заявил агентству Reuters, что уровень расходов оставался стабильным в течение последних трех бюджетных циклов, но приоритеты изменились. «Уровень наших расходов оставался стабильным, но сейчас основное внимание уделяется приоритетам расходов, а не общей сумме», — подчеркнул он. Проекты, которые казались слишком амбициозными с точки зрения сроков или инвестиционных потребностей, будут скорректированы в соответствии с более реалистичными целями.
Министр экономики Фейсал аль-Ибрагим продемонстрировал поразительную прозрачность, заявив: «Мы работаем очень прозрачно и не будем стесняться признавать, что нам пришлось отложить, перенести или скорректировать проекты». Эта открытость знаменует собой сдвиг в коммуникационной стратегии Королевства, которое долгое время было известно своим оптимизмом в отношении мегапроектов.
В анализе, опубликованном в декабре 2025 года, Международный валютный фонд высоко оценил подход Саудовской Аравии. Устойчивость, продемонстрированная в 2025 году, подчеркивает уже достигнутый прогресс в снижении зависимости экономики от колебаний цен на нефть. Несмотря на падение цен на нефть почти на 30 процентов по сравнению с пиком 2022 года, несырьевая экономика сохранила сильную динамику. Это отражает влияние реформ «Видения 2030», в частности, создание рабочих мест в частном секторе и рекордно низкий уровень безработицы.
Наш глобальный отраслевой и экономический опыт в области развития бизнеса, продаж и маркетинга
Наш глобальный отраслевой и экономический опыт в области развития бизнеса, продаж и маркетинга. — Изображение: Xpert.Digital
Основные отраслевые направления: B2B, цифровизация (от ИИ до XR), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность
Более подробная информация здесь:
Тематический центр, предлагающий аналитические материалы и экспертные знания:
- Информационная платформа, охватывающая глобальную и региональную экономику, инновации и отраслевые тенденции
- Сборник аналитических материалов, выводов и справочной информации по нашим ключевым направлениям деятельности
- Место, где можно найти экспертные знания и информацию о текущих событиях в бизнесе и технологиях
- Центр для компаний, стремящихся получить информацию о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях
Слишком мало денег от нефти: как реальность замедляет реализацию саудовских проектов стоимостью в миллиарды долларов
Каким проектам теперь будет отдан приоритет?
Вместо реализации футуристических мегапроектов, таких как «Мукааб» и «Линия», Саудовская Аравия сейчас сосредоточилась на инициативах, которые считаются более неотложными и экономически целесообразными. В первую очередь это подготовка к Всемирной выставке Expo 2030 в Эр-Рияде и чемпионату мира по футболу FIFA 2034. Эти крупные международные мероприятия требуют масштабных инвестиций в инфраструктуру и имеют наивысший приоритет для Королевства.
Ожидается, что выставка Expo 2030, право проведения которой Саудовская Аравия получила подавляющим большинством голосов в ноябре 2023 года, привлечет более 40 миллионов посетителей из 190 стран. Мероприятие запланировано на период с октября 2030 года по март 2031 года и представляет собой важную веху в реализации программы «Видение 2030» Королевства. Наследный принц Мухаммед бин Салман назвал проведение Expo «венцом достижений» реформ Королевства. Expo предоставляет Саудовской Аравии возможность представить себя миру как модернизированную, прогрессивную страну.
Проведение чемпионата мира по футболу FIFA 2034 года, единственным кандидатом на который является Саудовская Аравия, также потребует огромных инвестиций в стадионы и инфраструктуру. Королевство планирует построить или модернизировать несколько стадионов и 134 тренировочных базы. Наследный принц Мухаммед бин Салман подчеркнул, что инвестиции в спорт увеличили валовой внутренний продукт страны на один процент. Проведение чемпионата мира является неотъемлемой частью стратегии по превращению Саудовской Аравии в глобальный центр спорта и развлечений.
Проект «Дирия» — культурный центр стоимостью 63,2 миллиарда долларов, расположенный на окраине Эр-Рияда, входящем в список Всемирного наследия ЮНЕСКО. Цель проекта — стать глобальным центром культуры, образования и творчества. После завершения строительства ожидается, что Дирия будет привлекать 50 миллионов посетителей ежегодно, создаст 178 000 рабочих мест и внесет 18,6 миллиарда долларов в ВВП Саудовской Аравии. В ноябре 2024 года были открыты новые культурные и образовательные районы, в том числе Культурный район Курайн с музеями, кинотеатрами и академиями, а также Северный район, где расположен Фонд короля Салмана.
Туристический проект Киддия, расположенный в 45 километрах к юго-западу от Эр-Рияда, задуман как мировая столица развлечений, спорта и культуры. Инвестиции в проект составляют 6,5 миллиардов долларов США, и, по прогнозам, к 2030 году Киддия будет привлекать 17 миллионов посетителей ежегодно и создаст более 25 000 рабочих мест. Проект включает в себя более 300 развлекательных и образовательных объектов, расположенных в пяти различных зонах общей площадью 376 квадратных километров. Ожидается, что Киддия будет ежегодно приносить 17 миллиардов риалов в экономику Саудовской Аравии и позволит саудовцам проводить свой досуг и отпуск внутри страны, вместо 30 миллиардов долларов США, которые саудовские домохозяйства сейчас тратят на зарубежные поездки.
В связи с этим:
Что случилось с проектом Neom и группой The Line?
Проект Neom, особенно его центральный элемент — «Линия», подвергся ещё более существенному сокращению, чем «Мукааб». «Линия» изначально задумывалась как линейный город длиной 170 километров, рассчитанный на 9 миллионов человек. Здание должно было быть высотой 500 метров и шириной всего 200 метров, полностью облицовано зеркальным стеклом и работать на 100% возобновляемой энергии. Все необходимые услуги должны были находиться в пяти минутах ходьбы, а высокоскоростная железнодорожная система должна была обеспечить поездку от начала до конца всего за 20 минут.
Ещё в апреле 2024 года было объявлено о значительном сокращении размеров «Линии». Вместо 170 километров к 2030 году длина города, по прогнозам, составит всего 2,4 километра — примерно два процента от первоначально запланированной длины. Ожидаемое население сократилось с 1,5 миллиона до менее чем 300 000 человек. Это масштабное сокращение произошло после того, как проект столкнулся со значительным перерасходом средств и техническими проблемами. Предполагаемая стоимость выросла до 8,8 триллионов долларов США.
В январе 2026 года Financial Times сообщила, что The Line проходит «значительное сокращение и реконструкцию». Новое направление работы было сосредоточено на превращении площадки в центр обработки данных в рамках активной стратегии наследного принца Мухаммеда бин Салмана по превращению королевства в ведущего игрока в сфере искусственного интеллекта. Прибрежное расположение предлагало идеальные условия для центров обработки данных, поскольку для охлаждения можно было использовать морскую воду. В мае 2025 года Саудовская Аравия уже получила от Nvidia 18 000 графических процессоров для своих государственных центров обработки данных.
Другие проекты в Неоме также были сокращены. Азиатские зимние игры 2029 года, которые должны были состояться на горнолыжном курорте Троена в Неоме, отложены на неопределенный срок. Это особенно примечательно, поскольку это был один из немногих проектов в Неоме, имевших четкую международную дату проведения. Отсрочка подчеркивает финансовые и логистические трудности, с которыми сталкивается весь проект в Неоме.
Какие технические сложности сделали проекты The Line и Mukaab такими трудными?
Технические сложности проекта The Line были беспрецедентными в истории строительства. Потребности в ресурсах побили все предыдущие рекорды. Согласно внутренним данным, для каждого из 800-метровых модулей потребовалось бы приблизительно семь миллионов тонн стали и более пяти миллионов кубических метров бетона. Источник, близкий к проекту, сообщил Financial Times, что на его реализацию пришлось бы около 60 процентов мирового годового производства экологически чистой стали – явно нереалистичная цифра.
Конструктивные задачи были огромными. Ветровые нагрузки на стены высотой 500 метров были бы колоссальными, а гашение вибраций подвесных секций здания представляло собой сложную инженерную проблему. Система водоотведения для многоуровневого города с миллионами жителей на ширине всего 200 метров также представляла бы собой логистический подвиг. Планируемая транспортная система должна была развивать скорость до 510 километров в час, тем самым побив текущий мировой рекорд шанхайской магнитной левитации в 431 километр в час — техническое требование, которое потребовало бы значительных работ по разработке.
Министр промышленности Саудовской Аравии Бандар Аль-Хорайеф признал стратегическую ошибку: нельзя сначала построить город, а потом надеяться, что за ним последуют компании и люди. Новый подход, по его словам, заключается в том, чтобы сначала построить экономику, затем привлечь людей и позволить городу расти органично. Это осознание говорит о том, что «Линия» в своем первоначальном виде — монолитная зеркальная стена — теперь уже история.
Проект Mukaab также столкнулся со значительными техническими трудностями. Генеральный директор Майкл Дайк признал, что «трудно найти решение проблемы, которой еще не существует». Планируемый крупнейший в мире купольный дисплей с управлением ИИ внутри 400-метрового куба не существует в таком виде нигде в мире. Технология голограмм, как описано в анонсе Mukaab, еще недостаточно зрелая для применения в таком масштабе.
Обеспечение структурной устойчивости куба при одновременной интеграции сложных технологических систем, внутренней спиральной башни и, возможно, даже водных элементов, поставило перед инженерами беспрецедентные задачи. Куб должен был быть чрезвычайно прочным и полностью водонепроницаемым, чтобы защитить технологии. Сочетание архитектурных инноваций, технологической сложности и огромных масштабов сделало проект Mukaab сложным для планирования даже с использованием самых передовых методов моделирования.
Как общественность отреагировала на сокращение финансирования проекта?
Реакция на сокращение масштабов мегапроектов Саудовской Аравии была неоднозначной. Международные СМИ и социальные сети широко истолковали это как признак нереалистичности первоначальных планов. Критики с самого начала выражали сомнения в осуществимости таких проектов, как «Линия», и, по их мнению, резкое сокращение подтвердило этот скептицизм.
Проект «Мукааб» вызвал споры после своего представления. В социальных сетях разгорелась критика по поводу сходства кубообразного здания с Каабой, самым священным местом ислама, расположенным в центре Большой мечети в Мекке. Кааба — это кубообразное здание, к которому мусульмане во всем мире ориентируются во время молитвы. Визуальное сходство было воспринято некоторыми как неуважение, хотя проект «Мукааб» преследовал совершенно иные архитектурные и функциональные цели.
В контексте чемпионата мира по футболу FIFA 2034 года и других инвестиций в спорт всплыли обвинения в «спортивном отмывании». Критики утверждают, что Саудовская Аравия использует эти громкие события, чтобы отвлечь внимание от проблем прав человека и улучшить свой международный имидж. Однако наследный принц Мухаммед бин Салман заявил, что ему «все равно», что говорят об обвинениях в «спортивном отмывании», и подчеркнул, что инвестиции в спорт увеличили ВВП страны на один процент – это свидетельствует о том, что экономические выгоды являются первостепенной задачей в этой стратегии.
Результаты голосования по заявке на проведение Expo 2030 также выявили явную международную поддержку Саудовской Аравии. Эр-Рияд получил 119 из 182 голосов членов Международного бюро выставок, в то время как его конкуренты — Пусан в Южной Корее — получили всего 29 голосов, а Рим — лишь 17. Директор итальянской заявки на проведение Expo, Джампьеро Массоло, резко раскритиковал результат, заявив, что дело уже не в заслугах, а в «сделках».
Какова роль низких цен на нефть в корректировке проекта?
Низкие цены на нефть являются ключевым внешним фактором, вынуждающим Саудовскую Аравию пересматривать свои проекты в рамках программы «Видение 2030». Саудовская Аравия остается крупнейшим в мире экспортером нефти, и доходы от нефти составляют основную часть государственных доходов. В 2022 году, когда цены на нефть были высокими, доходы от нефти выросли примерно на 50 процентов, достигнув 225 миллиардов долларов, что составило 68 процентов от общих государственных доходов. В том году королевство добилось профицита бюджета в размере 27 миллиардов долларов — первого профицита за восемь лет, при общем дефиците в 457 миллиардов долларов.
С тех пор ситуация резко ухудшилась. Цена на нефть упала с максимума более 100 долларов за баррель в 2022 году до примерно 62-65 долларов в начале 2025 года. Эти цены значительно ниже уровня, необходимого Саудовской Аравии для сбалансированного бюджета. Аналитики подсчитали, что королевству необходима цена на нефть около 93 долларов за баррель для финансирования своих амбициозных планов расходов.
Фактором также является добыча нефти. Будучи членом группы ОПЕК+, Саудовская Аравия подчиняется квотам на добычу, призванным поддерживать цены на нефть за счет ограничений производства. Например, в 2023 году королевству было разрешено добывать только 10,5 миллионов баррелей в день, по сравнению с 10,6 миллионами в предыдущем году. Это самостоятельно установленное ограничение еще больше снижает доходы, хотя теоретически оно призвано поддерживать более высокие цены.
Сочетание низких цен и ограниченного производства напрямую влияет на способность Королевства финансировать программу «Видение 2030». В апреле 2025 года Goldman Sachs предсказал, что дефицит бюджета Саудовской Аравии вырастет до 67 миллиардов долларов — более чем вдвое превысив базовый прогноз правительства на конец 2024 года. Это вынудит наследного принца Мухаммеда бин Салмана занять больше средств на мировых рынках облигаций и еще больше сократить свои многомиллиардные планы по преобразованию экономики.
Тоби Илес, главный экономист компании Jadwa Investment в Эр-Рияде, отметил: «Саудовская Аравия имеет хорошие возможности для преодоления периода низких цен на нефть благодаря выпуску долговых ценных бумаг и приоритетному расходованию средств. Государственный долг остается низким, на уровне около 30 процентов ВВП, а резервы государственного бюджета остаются высокими». Тем не менее, необходимость отложить или сократить масштабы проектов подчеркивает, что Саудовская Аравия не застрахована от реалий мировых энергетических рынков.
🎯🎯🎯 Воспользуйтесь обширным пятисторонним опытом Xpert.Digital в одном комплексном пакете услуг | Развитие бизнеса, НИОКР, XR, PR и оптимизация цифровой видимости
Воспользуйтесь обширным пятисторонним опытом Xpert.Digital в рамках комплексного пакета услуг | НИОКР, XR, PR и оптимизация цифровой видимости - Изображение: Xpert.Digital
Компания Xpert.Digital обладает глубокими знаниями в различных отраслях. Это позволяет нам разрабатывать индивидуальные стратегии, точно соответствующие требованиям и задачам вашего конкретного сегмента рынка. Благодаря постоянному анализу рыночных тенденций и мониторингу отраслевых разработок мы можем действовать на опережение и предлагать инновационные решения. Сочетание опыта и экспертных знаний создает добавленную стоимость и обеспечивает нашим клиентам решающее конкурентное преимущество.
Более подробная информация здесь:
Искусственный интеллект вместо мегасооружений: неожиданная смена стратегии Саудовской Аравии
Чем нынешняя ситуация отличается от предыдущих кризисов цен на нефть?
Нынешняя ситуация отличается от предыдущих нефтяных кризисов, которые переживала Саудовская Аравия, по ряду важных аспектов. В прошлом, особенно в период высоких цен примерно с 2004 по 2014 год, когда нефть стоила в среднем от 90 до 100 долларов за баррель, Саудовская Аравия почти полностью полагалась на доходы от нефти. В то время на нефть приходилось примерно 90 процентов государственных доходов и 90 процентов экспорта. Диверсификация практически не предпринималась, поскольку денежные потоки были неограниченными.
Когда в 2014 и 2015 годах цены на нефть резко упали, снизившись до 36 долларов за баррель к декабрю 2015 года, дефицит бюджета Саудовской Аравии составил 13 процентов ВВП. Это стало тревожным сигналом, который привел к разработке программы «Видение 2030». Однако кризис в то время был относительно кратковременным, и цены частично восстановились.
Нынешняя ситуация осложняется тем, что Саудовская Аравия находится в процессе долгосрочной трансформации. Королевство уже инвестировало миллиарды в проекты, направленные на диверсификацию экономики. Низкие цены на нефть приходятся на критический момент, поскольку многие из этих проектов все еще находятся в стадии реализации и пока не приносят существенной прибыли. Международный валютный фонд отметил, что несырьевой сектор экономики значительно вырос в 2025 году, несмотря на низкие цены на нефть, — это признак того, что усилия по диверсификации приносят свои плоды. В первом полугодии 2025 года ВВП несырьевого сектора вырос на 4,8 процента, составив более 55 процентов от общего ВВП.
Эти достижения означают, что сегодня Саудовская Аравия более устойчива, чем во время предыдущих нефтяных кризисов. Уровень безработицы упал до рекордно низких показателей, а темпы создания рабочих мест в частном секторе ускорились, особенно для женщин. Экономика больше не так сильно зависит от колебаний цен на нефть, как раньше. Тем не менее, этой диверсификации по-прежнему недостаточно для финансирования амбициозных планов расходов без опоры на нефтяные доходы.
Еще одно различие заключается в долговой стратегии. В предыдущие кризисы у Саудовской Аравии был небольшой государственный долг, и она использовала свои огромные валютные резервы. Сегодня Королевство активно использует международный рынок облигаций. Его Государственный инвестиционный фонд в последние годы привлек значительные заемные средства для финансирования своих инвестиций — стратегия, которой следуют и другие суверенные фонды, которые за последние два десятилетия привлекли около 700 миллиардов долларов. Это позволяет Саудовской Аравии продолжать трансформацию, но также усиливает давление на успешное завершение проектов и получение прибыли.
В связи с этим:
Каковы долгосрочные перспективы программы «Видение 2030» и оставшихся проектов?
Несмотря на неудачи с отдельными мегапроектами, долгосрочные перспективы программы «Видение 2030» остаются в целом позитивными, хотя и сдержанными ожиданиями. Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Саудовской Аравии на 4 процента в 2025 и 2026 годах, что значительно выше мировых темпов роста. Этот рост будет в большей степени обусловлен несырьевой экономикой, что отражает главную цель программы «Видение 2030».
Перераспределение средств Государственного инвестиционного фонда в сторону таких секторов, как логистика, добыча полезных ископаемых, искусственный интеллект и религиозный туризм, может оказаться стратегически целесообразным. Эти области обещают более устойчивую и краткосрочную окупаемость, чем капиталоемкие проекты в сфере недвижимости. Географическое положение Саудовской Аравии делает ее естественным логистическим центром между Азией, Африкой и Европой, а недавние сбои в судоходстве по Красному морю подчеркивают важность устойчивых цепочек поставок. Королевство также обладает крупными, в значительной степени неиспользованными запасами редкоземельных элементов, которые становятся все более ценными в эпоху электрификации и цифровизации.
Особое внимание уделяется искусственному интеллекту. Саудовская Аравия обладает богатыми энергетическими ресурсами, необходимыми для работы энергоемких центров обработки данных, ориентированных на ИИ. Например, ее прибрежное расположение на острове Неом создает идеальные условия для охлаждения центров обработки данных морской водой. Благодаря поставкам 18 000 графических процессоров для ИИ от Nvidia и амбициозным планам дальнейших инвестиций, Саудовская Аравия действительно может занять ведущую позицию в глобальной гонке за лидерство в области ИИ.
Приоритетные проекты, такие как Expo 2030, Чемпионат мира по футболу FIFA 2034, Дирия и Киддия, имеют более конкретную экономическую основу, чем футуристические видения Neom и Mukaab. Они основаны на проверенных моделях – всемирные выставки, крупные спортивные мероприятия, культурные центры и тематические парки – это концепции, которые уже доказали свою эффективность во всем мире. Катар продемонстрировал на примере Чемпионата мира по футболу FIFA 2022, что государство Персидского залива может успешно принимать такое мероприятие, даже если это потребует значительных инвестиций.
Министр финансов Саудовской Аравии подчеркнул, что правительство продолжит проводить дефицитную политику до 2028 года – «по замыслу», как он выразился. Это говорит о том, что королевство готово мириться с краткосрочными дефицитами ради достижения долгосрочных целей трансформации. С государственным долгом около 30 процентов ВВП Саудовская Аравия обладает значительно большей фискальной свободой, чем большинство развитых стран.
Самой большой проблемой остается зависимость от цен на нефть. Пока цены остаются значительно ниже 90 долларов за баррель, Саудовской Аравии будет трудно финансировать как текущие расходы, так и амбициозные инвестиционные планы. Однако решение отложить и пересмотреть приоритеты проектов демонстрирует прагматичный и реалистичный подход, который предпочтительнее упорного следования нереалистичным планам.
Что означают эти события для иностранных инвесторов и партнеров?
Для иностранных инвесторов и деловых партнеров события в Саудовской Аравии представляют собой как вызовы, так и возможности. Сокращение или отсрочка мегапроектов означает, что некоторые из самых впечатляющих деловых возможностей, объявленных в последние годы, недоступны, по крайней мере, временно. Компаниям, которые рассчитывали на контракты, связанные с проектом «Мукааб» или первоначальной версией «Линии», необходимо пересмотреть свои стратегии.
В то же время, переориентация на более реалистичные и экономически жизнеспособные проекты означает, что оставшиеся инициативы, скорее всего, будут реализованы. Новый генеральный директор Murabba Майкл Дайк подчеркнул на конференции: «Лучшее, что я могу сказать: мы здесь. Мы реальны, и это происходит прямо сейчас». Это заявление было призвано дать понять иностранным партнерам, что, несмотря на корректировки, значительные инвестиционные возможности по-прежнему существуют.
Приоритетные проекты предлагают разнообразные возможности для партнерства. Для проведения Expo 2030 и Чемпионата мира по футболу FIFA 2034 необходимы масштабные инфраструктурные проекты, от стадионов и транспортных систем до размещения. В рамках проекта «Дирия» уже заключены контракты на сумму 5,8 млрд риалов с совместным предприятием Nesma & Partners, UJSC и MAN Enterprise на строительство Культурного района Курайн, и на сумму 7,8 млрд риалов с совместным предприятием China State Construction Engineering и El Seif Engineering Contracting на строительство Северного района.
Немецкие компании уже являются значительными игроками в строительной отрасли Саудовской Аравии. Такие фирмы, как Bauer, Keller, Linde, Siemens и ThyssenKrupp, подписали контракты на сумму от 40 до 400 миллионов долларов США. Например, ThyssenKrupp Nucera поставляет технологии для масштабного водородного завода, являющегося частью энергетической стратегии Neom, ввод в эксплуатацию которого запланирован на 2026 год.
Смещение акцента в сторону технологий и инноваций, особенно в области искусственного интеллекта, открывает новые возможности для технологических компаний. Саудовская Аравия ищет «лучших умов планеты», как выразился генеральный директор Дайк, для решения важнейших технологических задач. Это может быть особенно интересно для компаний в областях искусственного интеллекта, центров обработки данных, возобновляемой энергетики и технологий «умных городов».
Однако инвесторам следует учитывать риски. Зависимость от цен на нефть означает, что дальнейшие корректировки проектов возможны, если цены останутся низкими или продолжат падать. Высокий уровень заимствований Государственного инвестиционного фонда, ежегодные потребности в финансировании которого, по прогнозам, вырастут с 40 миллиардов долларов в 2023 году до 70 миллиардов долларов к 2025 году, может стать проблематичным в случае задержек или сбоев.
Насколько прозрачна коммуникация Саудовской Аравии в отношении корректировок проектов?
В последние годы в Саудовской Аравии значительно улучшилась прозрачность в информировании о корректировках проектов, хотя по западным стандартам здесь еще есть куда стремиться. Министр экономики Фейсал аль-Ибрагим продемонстрировал замечательную открытость, заявив: «Мы работаем с большой прозрачностью и не будем стесняться признавать, что нам пришлось отложить, перенести или скорректировать проекты». Это заявление знаменует собой сдвиг в коммуникационной стратегии Королевства.
В прошлом Саудовская Аравия была известна своим оптимизмом и определенной нехваткой прозрачности в отношении деталей своих мегапроектов. Критики часто жаловались на то, что осуществимость и финансирование многих проектов оставались неясными. Однако недавние заявления о задержках и сокращении масштабов проектов свидетельствуют о том, что Королевство все чаще готово публично признавать существующие проблемы.
В бюджете на 2026 год, опубликованном в декабре 2025 года, в отличие от предыдущих лет, не было конкретных упоминаний о таких мегапроектах, как «Неом» или «Новая Мурабба». Наблюдатели истолковали это как еще одно свидетельство того, что Саудовская Аравия снижает приоритет этих проектов, хотя и не объявила об официальном отказе от них. Министр финансов Мохаммед Аль-Джадан заявил, что Государственный инвестиционный фонд (ГИФ) и Министерство финансов обеспечивают корректировку первоначальных планов проектов, чтобы убедиться в их способности обеспечить достижение запланированных результатов.
Информация о приостановке строительства Mukaab и сокращении масштабов проекта The Line в основном поступает из сообщений СМИ со ссылкой на анонимные источники, а не из официальных заявлений правительства. Когда Financial Times сообщила о резком сокращении масштабов проекта компанией Neom в январе 2026 года, Neom не опровергла эти сообщения, а лишь заявила, что «всегда рассматривает поэтапный подход к реализации и расстановке приоритетов в своих инициативах, чтобы они соответствовали национальным целям и создавали долгосрочную ценность».
Такой тип коммуникации — ни полное подтверждение, ни полное опровержение — характерен для нынешнего подхода Саудовской Аравии. Он допускает определенную гибкость и позволяет избежать впечатления полного провала, в то же время не полностью скрывая реальное положение дел. Для международных инвесторов и партнеров это означает, что им необходимо читать между строк и использовать различные источники информации, чтобы получить полную картину ситуации.
Какие уроки можно извлечь из корректировок проекта?
Корректировки, внесенные в мегапроекты Саудовской Аравии, дают несколько важных уроков для амбициозных программ развития во всем мире. Первый и, пожалуй, самый важный урок заключается в том, что даже страны с огромными финансовыми ресурсами не застрахованы от экономических реалий. Саудовская Аравия, одна из богатейших стран мира с суверенным фондом в 925 миллиардов долларов США, была вынуждена адаптировать свои планы, когда ее финансовое положение ухудшилось. Это подчеркивает важность реалистичного финансового планирования, учитывающего различные сценарии.
Второй урок касается баланса между видением и прагматизмом. Такие проекты, как The Line и Mukaab, несомненно, были дальновидными и, если бы они были реализованы, переосмыслили бы границы архитектуры и градостроительства. Но одних лишь видений недостаточно. Заявление министра промышленности Саудовской Аравии о том, что нельзя построить город, а затем надеяться, что за ним последуют люди и экономика, идеально отражает фундаментальный недостаток планирования. Успешное городское развитие требует органического роста, основанного на реальном спросе, а не на спекулятивных прогнозах.
Возможно, технологические сложности были недооценены. Признание генерального директора Майкла Дайка в том, что «трудно найти решение проблемы, которой еще не существует», подчеркивает ограничения современного уровня развития технологий. Проекты, основанные на технологиях, которых еще не существует, несут в себе значительные риски. Поэтапный подход, при котором технологии сначала тестируются в меньшем масштабе, прежде чем внедряться в масштабные проекты, был бы менее рискованным.
Важность расстановки приоритетов наглядно демонстрирует опыт Саудовской Аравии. Не все амбициозные проекты можно реализовывать одновременно, особенно при ограниченных финансовых ресурсах. Решение сосредоточиться на проектах с конкретными международными обязательствами и сроками — таких как Expo 2030 и Чемпионат мира по футболу FIFA 2034 — а также на проектах с проверенными бизнес-моделями — таких как культурные центры и тематические парки — демонстрирует стратегическое мышление. Это прагматичный подход, который, вероятно, приведет к завершению большего количества проектов, чем реализация всех амбициозных планов одновременно.
Ещё один вывод касается коммуникации. Повышение прозрачности Саудовской Аравии в отношении проблем и корректировок является позитивным моментом, хотя она ещё не идеальна. Признание трудностей более убедительно, чем цепляние за явно нереалистичные сроки. Это также позволяет всем заинтересованным сторонам, от инвесторов до поставщиков, более реалистично планировать свою деятельность.
Наконец, опыт подчеркивает важность экономической диверсификации для экономик, зависящих от природных ресурсов. Уязвимость Саудовской Аравии к низким ценам на нефть была бы менее проблематичной, если бы ее несырьевая экономика была более развита. Программа «Видение 2030» направлена именно на достижение этой цели, но процесс трансформации требует времени. Странам, находящимся в аналогичной ситуации, следует начинать диверсификацию на раннем этапе, в идеале, когда цены на сырьевые товары еще высоки и имеется достаточный капитал для инвестиций в альтернативные сектора.
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!
Konrad Wolfenstein
Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь , или просто позвонить мне по номеру +49 89 89 674 804 ( Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: [email protected]
Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.
