Китай и нэйцзюань систематического чрезмерного инвестирования: государственный капитализм как ускоритель роста и структурная ловушка – Изображение: Xpert.Digital
Когда государственная промышленная политика пожирает сама себя: солнечная энергетика Китая в тисках «Нэйцзюань»
Как систематическое чрезмерное инвестирование превратило некогда блестящую историю успеха в угрожающий существованию структурный кризис
Анатомия парадокса промышленной политики: почему доминирование Китая в солнечной энергетике становится глобальной проблемой
За полтора десятилетия Китай добился беспрецедентного роста, став неоспоримым лидером в области фотоэлектрической промышленности. Занимая более 95% рынка поликремния для солнечных батарей, 97% рынка пластин, 85% рынка солнечных элементов и 75% рынка модулей, страна доминирует практически на всех этапах цепочки создания стоимости. На первый взгляд это доминирование кажется триумфом целенаправленной государственной промышленной политики и технологических инноваций. Однако за впечатляющими показателями производства скрывается фундаментальный системный кризис, который наглядно демонстрирует ограниченность централизованного распределения капитала.
Китайский феномен нэйцзюань, первоначально описываемый как аграрная инволюция, описывает разрушительную форму конкуренции без производственного прогресса. В солнечной индустрии этот термин теперь проявляется в бессмысленных ценовых войнах, в которых производители систематически продают ниже себестоимости, тем самым не только подвергая опасности собственное существование, но и дестабилизируя всю глобальную цепочку создания стоимости. Четыре крупнейших китайских производителя модулей, Longi, Jinko Solar, Trina Solar и JA Solar, сообщили о совокупных чистых убытках в размере 11 миллиардов юаней (примерно 1,54 миллиарда долларов) только за первую половину 2025 года, что на 150% больше, чем годом ранее. Jinko Solar зафиксировала снижение выручки на 32,63% при одновременном взрывном росте убытков, в то время как Longi понесла 14-процентное падение прибыли, несмотря на выручку в 32,8 миллиарда юаней.
Это развитие имеет далеко идущие последствия, простирающиеся далеко за пределы Китая. Европейские и американские производители практически полностью вытеснены с рынка, а немецкая солнечная энергетика, некогда являвшаяся мировым лидером благодаря таким компаниям, как Q-Cells, Solarworld и Centrotherm, фактически прекратила своё существование. В сентябре 2025 года компания Meyer Burger, последний крупный европейский производитель, закрыла свои немецкие заводы в Биттерфельд-Вольфене и Хоэнштайн-Эрнсттале, потеряв 600 сотрудников. Стратегическая зависимость Запада от китайских цепочек поставок ключевой технологии энергетического перехода ставит перед лицами, принимающими политические решения, фундаментальный конфликт интересов между защитой климата, промышленным суверенитетом и экономической эффективностью.
В данном анализе рассматриваются сложные механизмы, лежащие в основе кризиса солнечной энергетики Китая, посредством систематического изучения исторического генезиса избыточных мощностей, созданных государством, текущей динамики рынка и процессов консолидации, международного влияния на конкурентов и торговые отношения, а также потоков технологических инноваций. В заключение обсуждаются стратегические последствия для различных игроков и возможные сценарии развития на ближайшие годы.
Подходит для:
Государственный капитализм как ускоритель роста и структурная ловушка: исторический путь китайской солнечной энергетики
Корни нынешнего кризиса избыточных мощностей уходят в 2010 год, когда центральное правительство Китая сделало развитие возобновляемой энергетики стратегическим приоритетом. Это решение было основано на трезвом понимании того, что Китай технологически отстаёт от западных и японских производителей традиционных двигателей внутреннего сгорания, но может сократить это отставание, совершив технологический скачок к электромобилям и солнечной энергии. За этим последовала одна из самых комплексных и скоординированных кампаний поддержки промышленности в современной экономической истории.
В период с 2010 по 2023 год в сектор фотоэлектрической энергетики поступило, по оценкам, 200 миллиардов долларов США в виде прямых закупочных премий, налоговых льгот, финансирования инфраструктуры и исследовательских субсидий. Эта поддержка проявлялась в нескольких аспектах. Покупатели солнечных систем получали скидки до 30% на системы для конечных пользователей, в то время как десятилетнее освобождение от налога на добавленную стоимость еще больше снижало цены. В то же время провинциальные и местные органы власти инвестировали миллиарды долларов в создание производственных мощностей, часто без учета реального спроса или долгосрочной прибыльности. Кильский институт мировой экономики подсчитал, что только BYD получила субсидии в размере более 2 миллиардов евро в автомобильном секторе в 2022 году, хотя фактическая помощь, вероятно, была значительно выше. Сопоставимая сумма, вероятно, поступила в солнечную отрасль.
Эта политика изначально принесла впечатляющий успех. Число китайских производителей фотоэлектрических систем резко возросло с нескольких в 2010 году до более чем 500 в 2018 году. Китай стал крупнейшим в мире производителем литий-ионных аккумуляторов, контролируя к 2023 году около 75% мировых мощностей по производству солнечных модулей и более половины переработки критически важного сырья, такого как литий, кобальт и графит. Рост мощностей фотоэлектрических систем в стране в 2024 году достиг нового рекорда в 277,57 гигаватт, что на 28,3% больше, чем в предыдущем году. Таким образом, общая установленная мощность достигла 887 гигаватт, что превышает показатели всех остальных стран вместе взятых.
Однако параллельно с этим количественным ростом нарастали структурные дисбалансы. Хотя субсидии центрального правительства официально прекратились в 2022 году, они были частично компенсированы региональными субсидиями и щедрым государственным кредитованием. Что ещё важнее, производственные мощности, наращиваемые в течение многих лет, росли гораздо быстрее фактического спроса. Производственные мощности поликремния выросли в четыре раза в период с 2022 по 2024 год, достигнув примерно 3,25 млн тонн в год, в то время как фактическая загрузка оставалась на уровне в среднем 55–70%. Производственные мощности модулей превысили мировой спрос более чем вдвое, составив более 800 гигаватт.
Системы стимулирования децентрализованного внедрения оказались в корне несовершенными. Местные органы власти поощрялись инвестировать в производственные мощности, независимо от макроэкономической целесообразности, поскольку это обещало рабочие места и налоговые поступления. Возникла классическая проблема принципала и агента: в то время как центральное правительство стремилось содействовать развитию стратегических отраслей, провинциальные и муниципальные власти преследовали в первую очередь краткосрочные цели местного развития. В результате отрасль оказалась раздробленной, с сотнями производителей, выпускающих схожую продукцию с дублирующими мощностями.
Только когда избыток мощностей создал системные риски для всей цепочки поставок, а рентабельность стала абсолютным исключением, центральные власти отреагировали предупреждениями о неупорядоченной конкуренции. В августе 2025 года Ассоциация фотоэлектрической промышленности Китая призвала положить конец продаже продукции по ценам ниже себестоимости и выступила за выживание наиболее приспособленных конкурентов, не требуя при этом закрытия мощностей. Это половинчатое вмешательство подчёркивает дилемму центрального правительства: с одной стороны, оно хочет обуздать разрушительную конкуренцию, но с другой — опасается массовых потерь рабочих мест и социальной нестабильности из-за закрытия предприятий.
Нэйцзюань буквально означает «вращение вовнутрь» и часто переводится на английский как «инволюция». Этот термин описывает социальное или экономическое явление, при котором возникают растущие усилия, конкуренция и сложность, но без какого-либо реального прогресса или увеличения выгоды.
Этот термин возник в антропологии и был популяризирован американским культурологом Клиффордом Гирцем в 1960-х годах для описания застойных процессов развития. В Китае «нэйцзюань» стал популярным интернет-термином примерно в 2020 году, сначала в академическом контексте, а затем как символ чрезмерного давления на производительность в школах, университетах и компаниях.
Сегодня в Китае нэйцзюань символизирует состояние общества, находящегося в тисках чрезмерной конкуренции, например, в системе образования, занятости или на рынке жилья. Он описывает ощущение отсутствия прогресса, несмотря на огромные усилия, поскольку все остальные прилагают те же усилия. Примерами служат культура работы «996» (с 9 утра до 9 вечера, шесть дней в неделю), переработка в технологических компаниях и крайнее давление, связанное с необходимостью добиться успеха в учёбе и карьере.
В противовес нэйцзюань в Китае возникло движение Танпин («лежание ничком»), пропагандирующее сознательное неприятие давления, связанного с необходимостью выступать и соревноваться. Многие молодые люди, особенно представители поколения Z, критикуют нэйцзюань как «гонку на дно», способствующую выгоранию, тревожности и потере смысла жизни.
Механика самоуничтожения: структуры затрат, участники рынка и логика постоянного снижения цен
Текущая динамика рынка солнечной энергетики Китая определяется сложным взаимодействием множества факторов, которые создают самоусиливающуюся нисходящую спираль. В её основе лежит классическая экономическая проблема избыточных мощностей в отраслях с высокими постоянными и низкими переменными издержками. Производство солнечных модулей требует значительных инвестиций в оборудование, инструменты и исследования, при этом дополнительные затраты на каждый дополнительный модуль относительно невелики. В условиях структурного избытка мощностей любые дополнительные продажи, если они превышают переменные издержки, становятся маржинальным вкладом в постоянные издержки. Это создаёт мощный стимул для агрессивного снижения цен, даже если это подрывает общую рентабельность отрасли.
Реальность цен драматична. В период между первым и вторым кварталами 2025 года средняя цена китайских экспортных модулей FOB снизилась на 28 процентов. Цены на модули упали до уровня от 0,07 до 0,09 доллара за ватт, что вынуждает даже эффективных производителей работать ниже себестоимости. В октябре 2024 года Ассоциация фотоэлектрической промышленности Китая установила референтную цену в 0,68 юаня за ватт в качестве абсолютного минимума себестоимости для высококачественной продукции, но даже этот порог регулярно снижался на спотовом рынке. Цены на поликремний упали с 65 юаней за килограмм до 40 юаней, цены на пластины – вдвое, с 2 юаней до 1 юаня, а цены на солнечные элементы TOPCon – с 0,45 до менее 0,30 юаня за ватт.
Влияние на корпоративные финансы катастрофическое. Средняя рентабельность чистой прибыли китайской солнечной энергетики в 2024 году упала до всего 4,3%. Ключевые компании в цепочке поставок столкнулись со снижением выручки в среднем на 28,8%, а прибыли – на 72,2%. Срок погашения задолженности по дебиторской задолженности (DSO) резко увеличился с 69 дней в 2023 году до 180 дней в 2024 году, что является явным сигналом о проблемах с ликвидностью во всей цепочке создания стоимости.
Структура рынка ещё больше усиливает эту динамику. В авангарде находятся крупные вертикально интегрированные производители, такие как Longi, Jinko Solar и Trina Solar, которые управляют полной цепочкой создания стоимости от поликремния до готового модуля. Эта вертикальная интеграция обеспечивает значительные преимущества в плане затрат: по оценкам, затраты на 30% ниже, чем у конкурентов, которым приходится отдавать компоненты на аутсорсинг. Контроль над критически важными поставками не только снижает затраты, но и обеспечивает стратегическую гибкость ценообразования и защиту от сбоев в цепочке поставок.
Вторая группа состоит из сотен малых и средних производителей, часто выпускающих менее 5000 единиц продукции в месяц и работающих значительно ниже уровня рентабельности. Многие из этих игроков выживают только благодаря поддержке местных органов власти, учитывая их важность для региональной занятости и цепочек поставок. Эти компании вносят существенный вклад в избыточные мощности, поскольку им не хватает как размера для экономии за счет масштаба, так и технологического опыта для дифференциации продукции.
Подходит для:
Концентрация в цепочке поставок аккумуляторных элементов ещё больше обостряет конкурентную борьбу. CATL, крупнейший в мире производитель аккумуляторных элементов для электромобилей, контролирует около 38% мирового рынка. Такая концентрация, аналогичная той, что наблюдается в производстве поликремния, где четыре крупнейших китайских производителя контролируют около 70% мощностей, даёт вертикально интегрированным производителям значительную переговорную силу по сравнению с производителями модулей, специализирующимися исключительно на производстве.
Другим критически важным фактором является нормативно-правовая база. После окончания срока действия прямых субсидий на закупку в 2022 году правительство ввело в 2024 году программу обмена (trade-in), которая предлагает покупателям до 20 000 юаней на покупку новых солнечных систем в обмен на утилизацию старых. Хотя эта программа, бюджет которой составляет эквивалент 11 миллиардов долларов США, стимулирует спрос, она также усиливает ценовое давление, поскольку производители вынуждены предоставлять дополнительные скидки, чтобы воспользоваться этой программой.
Момент истины: количественные показатели отрасли на перепутье
Текущее состояние китайской солнечной энергетики можно точно охарактеризовать с помощью ряда количественных показателей, рисующих картину резкого контраста между макроэкономическими успехами и микроэкономическими потрясениями. Что касается спроса, цифры впечатляют. В 2024 году в Китае было установлено солнечных модулей общей мощностью 277,57 гигаватт, что на 28,3% больше, чем в предыдущем году, и больше, чем во всех остальных странах вместе взятых. Совокупная установленная мощность фотоэлектрических установок к концу 2024 года достигла 887 гигаватт – величина, казавшаяся немыслимой всего десять лет назад. Доля солнечной и ветровой энергии в электроэнергетическом балансе Китая впервые превысила 50% для новых установок.
Что касается производства, объёмы продолжали расти, несмотря на падение цен. Производство поликремния увеличилось на 23,6% до 1,82 млн тонн, производство пластин – на 12,7% до 753 гигаватт, производство ячеек – на 10,6% до 654 гигаватт, а производство модулей – на 13,5% до 588 гигаватт. Этот устойчивый рост производства, несмотря на катастрофическую рентабельность, подчёркивает нерациональность конкуренции: производители продолжают производить продукцию, поскольку каждая единица продукции вносит лишь незначительный вклад сверх переменных затрат, даже когда компания в целом терпит убытки.
Однако за этими показателями объёмов скрываются тревожные тенденции рентабельности. Аналитики ожидают, что из 129 брендов электромобилей, работающих в Китае, к 2030 году только 15 станут финансово жизнеспособными. Аналогичная консолидация прогнозируется и в солнечной энергетике. Jinko Solar, последний крупный китайский производитель фотоэлектрических систем, акции которого котируются на американской фондовой бирже Nasdaq, зафиксировал снижение выручки на 32,63% в первой половине 2025 года, несмотря на рост объёмов продаж более чем на 50%. Валовая рентабельность снизилась в целом по отрасли, а чистая рентабельность всей китайской солнечной энергетики упала до всего 4,3% в 2024 году по сравнению с более чем 10% у североамериканских производителей.
Ситуация с избытком мощностей отражается в реальных цифрах. Китай располагает производственными мощностями для производства модулей мощностью более 800 гигаватт в год, в то время как мировой спрос составляет около 600 гигаватт. Установленные мощности по производству поликремния составляют около 3,25 млн тонн в год, тогда как реальный спрос составляет около 2 млн тонн. Уровень загрузки мощностей резко падает: производители поликремния используют лишь 55–70% своих мощностей, в то время как производители модулей работают в среднем на 65%.
Запасы достигли критического уровня. Запасы поликремния к концу 2024 года достигли 400 000 тонн, чего хватило бы на несколько месяцев производства. В США запасы импортеров сократились до всего 100 мегаватт у одного крупного поставщика, что свидетельствует об ожидаемом росте цен и перебоях с поставками. Это несоответствие между переполненными складами в Китае и истощенными запасами на Западе иллюстрирует фрагментацию мирового рынка.
Международный аспект усугубляет дилемму. Китайский экспорт солнечной энергии достиг новых рекордных показателей в 2024 году, но это экспортное наступление встречает всё большее сопротивление со стороны протекционистов. С октября 2024 года Европейский союз ввёл дополнительные компенсационные пошлины в размере от 17,0 до 35,3% в дополнение к обычному импортному тарифу в размере 10%. США фактически вытеснили китайские солнечные модули с рынка, введя 50-процентные пошлины и совокупные пошлины на электромобили, превышающие 100%. В ответ Китай увеличил экспортные налоговые льготы на солнечную продукцию с 13 до 9% к августу 2025 года, чтобы стабилизировать внутренние рынки и противодействовать переизбытку предложения.
Эти торговые барьеры означают, что китайские производители не могут просто сократить свои избыточные мощности за счёт экспорта на развитые рынки. Остальные экспортные рынки, такие как Африка, Латинская Америка и Юго-Восточная Азия, обладают потенциалом роста, но характеризуются значительно более низкой покупательной способностью и меньшим объёмом рынка. Хотя африканские страны импортировали из Китая на 60% больше модулей в период с июля 2024 года по июнь 2025 года, что в шесть раз больше, чем в 2021 году, в Африке в целом установлено менее 50 000 электромобилей, а общая мощность солнечных электростанций значительно ниже 100 гигаватт.
Наш опыт в развитии бизнеса, продажах и маркетинге в Китае
Наш опыт в развитии бизнеса, продажах и маркетинге в Китае — Изображение: Xpert.Digital
Отраслевые направления: B2B, цифровизация (от искусственного интеллекта до расширенной реальности), машиностроение, логистика, возобновляемые источники энергии и промышленность
Подробнее об этом здесь:
Тематический центр с идеями и опытом:
- Платформа знаний о мировой и региональной экономике, инновациях и отраслевых тенденциях
- Сбор анализов, импульсов и справочной информации из наших приоритетных направлений
- Место для получения экспертных знаний и информации о текущих событиях в бизнесе и технологиях
- Тематический центр для компаний, желающих узнать больше о рынках, цифровизации и отраслевых инновациях
Солнечный пояс Африки: стратегия Китая по поиску новых рынков и сырья
Разные стратегии перед лицом «Нэйцзюань»: Китай против Запада
Реакция на структурный кризис избыточных мощностей у разных субъектов принципиально различна и проявляется вдоль линий геополитического и экономического системного разлома. Подход Китая сочетает административное вмешательство с осторожными рыночными механизмами, в то время как западные субъекты колеблются между протекционизмом и прагматичным сотрудничеством.
Со своей стороны, Пекин противодействует инволюции рядом административных мер. Они варьируются от ужесточения контроля цен до ограничений на строительство новых заводов и закрытия неэффективных производств, а также сдерживания гонки субсидий между провинциями. В производстве кремния планируется ликвидировать треть существующих мощностей. Министерство промышленности и информационных технологий КНР ограничило строительство новых заводов по производству поликремния и потребовало от компаний снизить их загрузку. В результате ведущие производители сейчас используют лишь 55–70% своих мощностей, что привело к росту цен на поликремний на 48% только в сентябре 2025 года.
В декабре 2024 года 33 ведущих китайских компании по производству поликремния и солнечной энергии договорились о сокращении производства, следуя примеру Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). Соглашение устанавливает квоты на производство для компаний-участниц в зависимости от доли рынка, производственных мощностей и ожидаемого спроса. Крупнейшие игроки отрасли также создают фонд для скупки устаревших производственных мощностей и вывода мощностей с рынка. Кроме того, Ассоциация фотоэлектрической промышленности Китая продвигает контроль цен, устанавливая минимальную цену на модули в размере 0,68 юаня за ватт.
Эти меры начинают приносить результаты. Аналитики Wood Mackenzie ожидают, что цены на солнечные модули и системы накопления энергии вырастут примерно на 9 процентов, начиная с четвёртого квартала 2025 года. Вмешательство на рынке положит конец периоду неустойчиво низких цен в 0,07–0,09 доллара за ватт, в течение которого производители увеличивали долю рынка, но одновременно несли большие убытки и приостанавливали инвестиции.
Однако устойчивость этих мер остаётся под вопросом. Масштаб сокращения производства пока недостаточен для ликвидации высоких запасов. Цены на поликремний в Китае вряд ли поднимутся выше 5 долларов за килограмм до 2027 года, если только производители не сократят предложение более радикально. Более того, аналитики предупреждают, что полная ликвидация избыточных мощностей может создать условия для нового дефицита к 2028 году, аналогичного кризису 2018–2020 годов, который привёл к пику цен в 39 долларов за килограмм в 2022 году.
На Западе преобладают протекционистские рефлексы. В октябре 2024 года Европейский союз ввёл карательные пошлины на китайские электромобили в размере от 17% для BYD, 18,8% для Geely и до 35,3% для SAIC, в дополнение к обычной импортной пошлине в размере 10%. В отношении солнечных модулей ЕС уже много лет применяет компенсационные пошлины в размере от 3,5% до 11,5%, в зависимости от производителя. В январе 2018 года США первоначально ввели импортные пошлины в размере 30% на солнечные элементы и стиральные машины, а затем добавили дополнительные 50% пошлины на солнечные модули.
Аргументация следует общей схеме: китайские производители получают выгоду от несправедливых государственных субсидий, что приводит к искажению конкуренции. В 173-страничном докладе от июля 2024 года Всемирная торговая организация обвинила Китай в недостаточной прозрачности в отношении государственных субсидий, в том числе в секторе фотоэлектрических систем. Многие члены организации скептически относятся к полноте уведомлений о китайских субсидиях и опасаются, что китайские субсидии искажают ситуацию на мировых рынках и способствуют возникновению избыточных мощностей.
Китай отвергает эти обвинения, утверждая, что западные правительства также масштабно субсидируют свою промышленность. Закон США о снижении инфляции предусматривает выделение 369 миллиардов долларов на экологически безопасные технологии. Более того, конкурентное преимущество Китая основано, прежде всего, на жёсткой конкуренции на его крупнейшем внутреннем рынке, что обуславливает необходимость инноваций и эффективного производства. Кильский институт мировой экономики признаёт, что ценовые преимущества обусловлены не только субсидиями, но и последовательной промышленной политикой, низкими затратами на энергию и рабочую силу, а также доступом к сырью.
Последствия протекционистской политики неоднозначны. В краткосрочной перспективе тарифы защищают внутренние рабочие места и промышленные мощности, но задерживают декарбонизацию транспортного сектора и обременяют потребителей более высокими ценами. Моделирование показывает, что затяжная трансатлантическая тарифная война может в долгосрочной перспективе вдвое сократить экспорт ЕС в США, причём бремя будет неравномерно распределено между государствами-членами. Более того, тарифы провоцируют ответные меры, которые могут нанести ущерб другим промышленным секторам.
Судьба европейских производителей солнечных модулей наглядно демонстрирует ограниченность протекционистских мер. Компания Meyer Burger, некогда надежда европейского солнечного производства, в июне 2025 года объявила о банкротстве своих немецких дочерних предприятий. По данным компании, основными причинами стали дешевый импорт из Китая и неопределенность относительно будущей поддержки возобновляемых источников энергии в США и Европе. Попытки перенести производство из Германии в США провалились из-за изменения энергетической политики Дональда Трампа и угроз введения импортных пошлин. Более того, немецкая коалиция «светофор» не смогла договориться о дополнительной финансовой поддержке отечественного производства в 2023 и 2024 годах. Европейские программы поддержки независимой от Китая солнечной энергетики пока существуют скорее в теории, чем на практике.
Компания Solarwatt закрыла свой завод по производству модулей мощностью 300 мегаватт в августе 2024 года, в то время как даже китайские производители, такие как Jinkosolar, Longi Green Technology, Tongwei, Trina Solar и JA Solar, сообщили о колоссальных убытках. Это событие знаменует собой фундаментальный сдвиг: даже китайские производители, работающие в Европе, страдают от ценовой войны, а у небольших европейских компаний больше нет шансов на выживание.
Формируется альтернативный подход. Отдельные голоса призывают к прагматичному сближению интересов Европы и Китая. Китай мог бы принять международные требования прозрачности и локализации данных для решения проблем безопасности. ЕС и Китай могли бы договориться о минимальных ценах в качестве альтернативы тарифам, одновременно с этим формируя многосторонние соглашения о трудовых стандартах и субсидиарной дисциплине. В этом сценарии Китай будет придерживаться регионально адаптированных бизнес-моделей, размещать европейские заводы для производства продукции для Европы и интегрировать местных поставщиков.
Подходит для:
Технологические инновации становятся стратегией дифференциации и новым измерением конкурентоспособности
Пока ценовая война доминирует в заголовках новостей, в производстве солнечных элементов происходит фундаментальный сдвиг технологической парадигмы, который может изменить динамику конкуренции в среднесрочной перспективе. В настоящее время в фотоэлектрической отрасли наблюдается быстрый переход от солнечных элементов P-типа к N-типу, при этом используются три основных технологии: TOPCon, HJT и IBC.
Технология TOPCon (туннельно-оксидный пассивированный контакт) использует кремниевые пластины N-типа и пассивирующую контактную структуру из оксида кремния и легированного поликремния на задней стороне ячейки. Такая структура улучшает транспорт носителей заряда и снижает рекомбинационные потери, повышая КПД до практических 24,5%, что близко к теоретическому пределу в 28,7%. Ключевое преимущество TOPCon заключается в его совместимости с существующими производственными линиями PERC, которые можно модернизировать до TOPCon с относительно низкими капитальными затратами. Это делает TOPCon наиболее экономически эффективной технологией N-типа и объясняет её ведущую роль в текущем расширении производственных мощностей.
HJT (Heterojunction with Intrinsic Thin Layer, гетеропереход с собственным тонким слоем) сочетает кристаллические кремниевые подложки с тонкими слоями аморфного кремния для формирования гетеропереходной структуры. В отличие от TOPCon, HJT требует новых производственных линий и представляет собой полностью независимый технологический процесс. Ячейки HJT уже достигают эффективности 26–27% в лабораторных условиях и считаются перспективной технологией средне- и долгосрочной перспективы, обладающей преимуществами в тандемных структурах, интегрированных в здания фотоэлектрических системах и на рынках с высокими температурами и низкой освещенностью. Ожидается, что с развитием таких технологий, как замена серебряной пасты, гальваническое покрытие медью и более тонкие пластины, HJT сможет снизить затраты и составить конкуренцию TOPCon.
Проникновение на рынок происходит впечатляющими темпами. Китай принял решение полностью перейти на технологию N-типа; инвестиции в P-тип практически прекратились. Переход идёт быстрее, чем прогнозировалось: крупные производители первого уровня в основном полагаются на технологию TOPCon, в то время как новички дополняют свои предложения технологиями HJT и TOPCon. Крупные китайские производители оборудования предлагают готовые заводы мощностью в несколько гигаватт, которые легко могут заказать производители без опыта в области фотоэлектрических систем.
Однако эта технологическая трансформация сопряжена с рисками. Многие новые мощности, в первую очередь компании, владеющие готовыми линиями, поначалу будут испытывать трудности с производством высококачественной продукции. Только производители первого уровня, годами изучающие технологии N-типа и имеющие опытные команды, в настоящее время знают, что делают. Покупателям настоятельно рекомендуется изначально приобретать продукцию первого уровня, даже если она несколько дороже.
Теоретический предел эффективности монокристаллических кремниевых элементов составляет 29,43%. Поскольку TOPCon и HJT уже достигли 26–27% в лабораторных условиях, дальнейший прорыв зависит от тандемных технологий, особенно тандемов перовскит-кремний. Если твердотельные аккумуляторы достигнут рыночной зрелости до 2030 года и действительно удвоят плотность энергии при одновременном снижении стоимости, это сведет на нет конкурентные преимущества, достигнутые благодаря мощностям по производству литий-ионных аккумуляторов. Китай активно инвестирует в твердотельные технологии, но японские и европейские компании обладают значительными патентными портфелями в этой области.
Для западных производителей технологическая дифференциация может быть единственным оставшимся конкурентным преимуществом. Традиционные автопроизводители не могут конкурировать с вертикально интегрированными китайскими компаниями ни по издержкам производства, ни по скорости разработки. Их шансы на выживание зависят от достижения дифференциации за счёт превосходной интеграции программного обеспечения, качества обслуживания или престижа бренда — факторов, которые сложнее масштабировать, но и скопировать.
Геополитические потрясения и стратегические зависимости: новая архитектура глобальных энергетических систем
Доминирование Китая в солнечной энергетике выходит за рамки чисто экономических аспектов и всё больше проявляется как геополитический фактор, имеющий далеко идущие последствия для стратегической автономии, безопасности поставок и международных структур власти. Стратегия правительства Германии в отношении Китая отражает эту дилемму: Китай является лидером во многих «зелёных» технологиях, но при этом нуждается в «зелёных» технологиях немецких компаний для достижения своих собственных целей в области климата. Лидерство в «зелёных» технологиях не только экономически значимо, но и влияет на принятие политических решений. Односторонняя зависимость в критически важных областях, таких как фотоэлектричество, уже стала следствием позиции Китая.
Эта зависимость имеет множество граней. Китай контролирует более 70% мирового производства редкоземельных металлов и критически важного сырья для аккумуляторов и солнечных элементов. Более 70% добываемого в мире кобальта поступает из Демократической Республики Конго, но 80% его переработки осуществляется в Китае. Что касается лития, то 80% поступает из Австралии и Чили, но более 50% мирового производства сосредоточено на китайских предприятиях. Этот контроль над критически важным сырьем и перерабатывающими мощностями даёт Китаю значительные стратегические рычаги воздействия.
Геополитический аспект усугубляется проблемами защиты данных и безопасности. Согласно Закону Китая о национальной разведке, китайские компании могут быть обязаны сотрудничать с органами безопасности. Современные фотоэлектрические преобразователи и интеллектуальные преобразователи собирают обширные данные о потреблении электроэнергии, частоте сети и распределении нагрузки. Миллионы солнечных систем обеспечивают электроэнергией немецкие домохозяйства, большинство компонентов которых поставляются из Китая. Эксперты предупреждают, что Китай теоретически может подорвать нашу систему электроснабжения вплоть до полного отключения электроэнергии. Некоторые европейские компании уже рекомендуют своим сотрудникам не обсуждать служебные вопросы в автомобилях, оборудованных китайскими системами.
Стратегия расширения китайских компаний, работающих в сфере солнечной энергетики, всё больше ориентируется на развивающиеся рынки Африки, Латинской Америки и Азии. На девятом саммите «Китай-Африка» в сентябре 2024 года председатель Си Цзиньпин объявил об активизации экономических отношений с акцентом на «зелёные» технологии. Китайские компании уже реализовали несколько сотен проектов в области солнечной, ветро- и гидроэнергетики в Африке. В 2023 году установленная мощность солнечных электростанций в Африке увеличилась на 19 процентов, причём такие страны, как Египет, Марокко, Тунис, Нигер и Намибия, объявили об амбициозных программах энергетического перехода. В период с июля 2024 года по июнь 2025 года африканские страны импортировали из Китая примерно на 60 процентов больше модулей, а с 2021 года импорт увеличился в шесть раз.
Это расширение следует четкой логике. Китайские солнечные панели и электромобили сталкиваются со значительными трудностями на американском и европейском рынках из-за карательных пошлин. Африка предлагает альтернативные рынки сбыта, в то время как Китай одновременно стремится улучшить свой доступ к сырью, такому как литий, кобальт и медь, в Ботсване, Намибии и Зимбабве. Первой крупной запланированной программой сотрудничества является «Африканский солнечный пояс», цель которого – обеспечить децентрализованной солнечной энергией около 50 000 африканских домохозяйств к 2027 году.
Латинская Америка следует аналогичной тенденции. С 2018 года Китай подписал меморандумы о взаимопонимании с 21 страной Латинской Америки и Карибского бассейна о присоединении к новой инициативе «Один пояс, один путь». За последнее десятилетие экспорт китайских товаров удвоился, в основном в Юго-Восточную Азию, Латинскую Америку и на Ближний Восток. Отношения в треугольнике, образованном странами Персидского залива, Китаем и Центральной Азией, развиваются в сложной геополитической обстановке, что может иметь последствия для мировых энергетических систем.
Это имеет далеко идущие последствия для Европы и Германии. Для обеспечения долгосрочной значимости Европы в этом регионе необходимо новое стратегическое понимание формирующейся сложной сети отношений в Большой Азии. Германия и ЕС рискуют оказаться на обочине в энергетическом, климатическом и геополитическом плане, а не только в секторе возобновляемой энергетики Центральной Азии. В то время как внутриазиатская динамика приобретает всё большее значение, необходимы более последовательная стратегия в отношении Центральной Азии и конструктивный подход к отношениям с государствами Персидского залива.
С точки зрения Германии, важнейшее международное сотрудничество в области защиты климата не должно использоваться в качестве инструмента давления для продвижения интересов в других областях. Однако этот принцип оказывается труднореализуемым, учитывая, что энергетическая безопасность и защита климата всё больше переплетаются с вопросами геополитического влияния.
🎯🎯🎯 Воспользуйтесь преимуществами обширного пятистороннего опыта Xpert.Digital в комплексном пакете услуг | BD, R&D, XR, PR и оптимизация цифровой видимости
Воспользуйтесь преимуществами обширного пятистороннего опыта Xpert.Digital в комплексном пакете услуг | НИОКР, XR, PR и оптимизация цифровой видимости — Изображение: Xpert.Digital
Xpert.Digital обладает глубокими знаниями различных отраслей. Это позволяет нам разрабатывать индивидуальные стратегии, которые точно соответствуют требованиям и задачам вашего конкретного сегмента рынка. Постоянно анализируя тенденции рынка и следя за развитием отрасли, мы можем действовать дальновидно и предлагать инновационные решения. Благодаря сочетанию опыта и знаний мы создаем добавленную стоимость и даем нашим клиентам решающее конкурентное преимущество.
Подробнее об этом здесь:
Тарифы, торговые блоки и энергетический переход: кто заплатит цену? Кто победит на рынке фотоэлектрических систем? Три сценария, которые всё меняют.
Будущие сценарии: консолидация, фрагментация или новые равновесия
Будущее развитие мировой солнечной энергетики можно описать несколькими вероятными сценариями, каждый из которых основывается на различных предположениях относительно технологических, нормативных и геополитических изменений. Эти сценарии следует рассматривать не как прогнозы, а скорее как аналитические конструкции для определения возможных путей развития.
Сценарий консолидации продолжается и усиливает текущие тенденции. В Китае к 2030 году произойдет жесткая перестройка рынка, в результате которой более 80% существующих производителей исчезнут или будут поглощены. Оставшиеся 10–15 поставщиков, среди которых доминируют Longi, Jinko Solar, Trina Solar, JA Solar и Canadian Solar, контролируют 80% мирового рынка. Каждый из этих выживших продает в среднем более двух миллионов модулей в год, обеспечивая критически важную экономию за счет масштаба для повышения рентабельности.
В этом сценарии крупнейшие производители используют свои ценовые преимущества и вертикальную интеграцию для дальнейшего увеличения доли рынка. Глобальное производство модулей сосредоточено на нескольких крупных площадках в Китае, каждая из которых имеет годовую мощность более 50 гигаватт. Рентабельность восстанавливается с 2027 года после устранения более слабых конкурентов и ослабления ценового давления. Цены на модули стабилизируются на уровне 0,08–0,10 доллара за ватт, а на поликремний – на уровне 6–8 долларов за килограмм. Эти цены позволяют оставшимся производителям достичь чистой рентабельности в размере 8–12 процентов, что достаточно для устойчивого реинвестирования в исследования и разработки.
В этом сценарии европейские и североамериканские производители останутся на обочине рынка, за исключением нескольких нишевых игроков, специализирующихся на таких специализированных приложениях, как встроенные в здания фотоэлектрические системы или высокоэффективные модули для аэрокосмической и военной промышленности. К 2030 году мировой рынок достигнет ежегодного прироста мощностей более 900 гигаватт благодаря развитию развивающихся экономик Азии, Африки и Латинской Америки. Китай экспортирует около 40% своей продукции, что эквивалентно 300–400 гигаваттам в год, несмотря на торговые барьеры Запада.
Альтернативный сценарий фрагментации предполагает усиление протекционизма и формирование геополитических блоков. США и ЕС повышают пошлины на китайскую солнечную продукцию до более чем 100% или вводят количественные ограничения импорта. Китай отвечает ответными мерами против европейского и американского экспорта и ограничениями на критически важное сырье. Мировой рынок солнечной энергетики фрагментируется на в значительной степени отдельные блоки: Китай и его союзные государства, такие как Россия, Иран и некоторые страны Центральной Азии; Запад с США, ЕС, Японией и Южной Кореей; и спорный средний сегмент, включающий Юго-Восточную Азию, Латинскую Америку, Африку и Ближний Восток.
При таком сценарии Китай может расширить своё доминирование на внутренних и развивающихся рынках, но останется маргинализированным на западных. Западные правительства масштабно субсидируют развитие внутренних производственных мощностей, однако при этом достигают лишь 20–30% от китайской экономической эффективности. Мировое производство фотоэлектрических систем разделяется на две технологические экосистемы с несовместимыми стандартами для инверторов, систем крепления и интеграции в энергосистему. Эта фрагментация снижает эффект масштаба, замедляет инновации и откладывает глобальную декарбонизацию энергетического сектора примерно на пять–десять лет.
Цены на модули различаются между блоками: в Китае и на рынках стран-союзников они падают до 0,05–0,06 доллара за ватт, в то время как на Западе остаются на уровне 0,15–0,20 доллара за ватт. Эта разница в ценах создаёт огромные потери для западных потребителей и компаний, которым приходится нести более высокие затраты на производство электроэнергии. В то же время она создаёт новые возможности для специализированных западных производителей, которые могут работать с прибылью на защищённых рынках.
Третий сценарий сосуществования основан на прагматичном сближении интересов. Западные правительства признают, что агрессивная тарифная политика ставит под угрозу их собственные цели в области климата и обременяет внутренних потребителей высокими ценами. Китай принимает международные требования прозрачности и локализации данных для решения проблем безопасности. ЕС и Китай договариваются о соглашениях о минимальных ценах в качестве альтернативы тарифам, одновременно появляются многосторонние соглашения о трудовых стандартах и субсидиарной дисциплине.
В этом сценарии китайские производители действуют как по-настоящему глобальные компании с регионально адаптированными бизнес-моделями. Европейские заводы производят продукцию для Европы, интегрируя местных поставщиков, а латиноамериканские — для Америки. Китай сотрудничает с европейскими и японскими партнёрами в области аккумуляторных технологий и зарядной инфраструктуры, в то время как западные производители сохраняют доступ к китайским рынкам. Мировой рынок остаётся конкурентным: присутствуют три-четыре крупных китайских корпорации, два-три западных лидера и специализированные нишевые игроки.
Цены на модули во всем мире колеблются в пределах от 0,08 до 0,12 доллара за ватт, но дифференциация продукции и модели обслуживания обеспечивают достаточную маржу для всех участников рынка. Годовой объём установленных фотоэлектрических установок во всем мире к 2030 году превысит один тераватт благодаря экономически эффективным технологиям и последовательной политике в области климата. Этот сценарий максимально повышает глобальное благосостояние и ускоряет декарбонизацию, но требует значительных политических компромиссов со всех сторон.
Технологические прорывы могут кардинально изменить эти сценарии. Если тандемные перовскитные элементы достигнут коммерческой зрелости до 2030 года и достигнут КПД более 30% при сопоставимых затратах, это произведёт революцию на всем рынке. Китайские производители вкладывают значительные средства в эту технологию, но европейские и североамериканские исследовательские институты также обладают передовым опытом. Технологический прорыв за пределами Китая может изменить конкурентную среду.
Развитие спроса остаётся критическим фактором неопределённости. Ассоциация фотоэлектрической промышленности Китая прогнозирует ввод новых мощностей в размере от 215 до 255 гигаватт в Китае в 2025 году, что значительно ниже показателей 2024 года. В глобальном масштабе SolarPower Europe ожидает 655 гигаватт в среднем сценарии на 2025 год и до 930 гигаватт в год на 2029 год. Если эти прогнозы верны, спрос может соответствовать производственным мощностям и ослабить ценовое давление. Однако, если регуляторная неопределённость или макроэкономические спады снизят спрос, кризис избыточных мощностей обострится.
Подходит для:
- Март 2024 г. | Наводнение на рынке и обвал цен: сокращение Longi отражает состояние мировой солнечной энергетики: в Китае сокращаются тысячи рабочих мест
- Февраль 2025 г. | Солнечное цунами в Китае и энергетический шок Китая: что означает новая ценовая реформа для ВАШЕЙ отрасли
Между рыночной властью и разрушением рынка: стратегические уроки Нейцзюань
Анализ китайской солнечной энергетики раскрывает фундаментальные ограничения и риски государственной промышленной политики в условиях недостаточной координации централизованных целей и децентрализованной реализации. За полтора десятилетия Китай добился беспрецедентного в современной экономической истории технологического и промышленного доминирования в области фотоэлектричества. Это доминирование было достигнуто благодаря масштабным государственным субсидиям, скоординированной промышленной политике и последовательной поддержке исследований и разработок. Однако этот успех таит в себе семена собственного разрушения.
Исторические события демонстрируют характерную для централизованно контролируемых экономик модель чрезмерных инвестиций, индуцированных государством. Система стимулирования побуждала местные органы власти вкладывать средства в производственные мощности, независимо от макроэкономической целесообразности, поскольку это обещало рабочие места и налоговые поступления. Возникла классическая проблема принципала и агента, при которой цели центрального правительства и стимулы местных субъектов расходились. Результатом стал структурный избыток мощностей, превышающий 50%, что привело к разрушительной ценовой конкуренции, в условиях которой даже самые эффективные производители не могли получать прибыль.
Сделаны три ключевых вывода. Во-первых, пример китайской солнечной энергетики демонстрирует ограниченность государственной промышленной политики в отсутствие рыночного распределения капитала. Хотя скоординированные субсидии создали впечатляющие производственные мощности и ускорили технологический прогресс, они одновременно привели к системному чрезмерному инвестированию с разрушительными последствиями для рентабельности. Китайская модель может быть эффективной для мобилизации ресурсов в краткосрочной перспективе, но она сопряжена с риском масштабного уничтожения капитала в среднесрочной перспективе.
Во-вторых, это развитие иллюстрирует трудности вертикальной интеграции в отраслях, переживающих стремительные технологические изменения. Контроль над поликремнием, пластинами, ячейками и модулями обеспечивает ценовые преимущества и устойчивость к сбоям в цепочке поставок. В то же время эта стратегия связывает огромные капиталы и снижает гибкость в условиях смены технологической парадигмы. Если новая технология аккумуляторов или солнечных элементов сделает огромные инвестиции в существующие мощности ненужными, предполагаемое преимущество станет бременем.
В-третьих, фрагментация мирового рынка солнечной энергетики вдоль геополитических линий разлома выявляет фундаментальный конфликт между экономической эффективностью и стратегической автономией. С чисто экономической точки зрения, свободная торговля и международное разделение труда были бы оптимальными, позволяя китайским производителям использовать свои ценовые преимущества, в то время как западные компании сосредоточились бы на премиальных сегментах и программном обеспечении. Однако геополитические и связанные с безопасностью факторы стимулируют протекционизм и регионализацию, даже если это идет в ущерб повышению эффективности.
Политикам приходится делать сложные компромиссы. Агрессивная тарифная политика защищает внутренние рабочие места и промышленные мощности в краткосрочной перспективе, но замедляет декарбонизацию и обременяет потребителей. Более сбалансированный подход мог бы заключаться в укреплении стратегических отраслей посредством продвижения инноваций и инвестиций в инфраструктуру, одновременно с установлением международных стандартов субсидиарной дисциплины, трудовых прав и защиты данных. Многостороннее сотрудничество вместо двусторонних торговых войн максимизирует глобальное благосостояние, но требует значительных политических компромиссов.
Для руководителей бизнеса за пределами Китая анализ подчеркивает необходимость фундаментальных инноваций в бизнес-моделях. Традиционные производители не могут конкурировать с вертикально интегрированными китайскими компаниями ни по издержкам производства, ни по скорости разработки. Их шансы на выживание зависят от достижения дифференциации за счёт превосходной интеграции программного обеспечения, качества обслуживания, технологического совершенства или престижа бренда — факторов, которые сложнее масштабировать, но и скопировать.
Солнечная энергетика представляет собой парадоксальную перспективу для инвесторов. Рост рынка остаётся устойчивым, и ожидается, что к 2030 году количество установленных установок в мире утроится. В то же время, значительный избыток производственных мощностей указывает на сохранение низкой рентабельности, возможно, ещё в течение трёх-пяти лет. Инвестиции следует сосредоточить на пяти-десяти крупнейших производителях, обладающих достаточными финансовыми резервами для преодоления фазы консолидации. Более того, компании в сегментах нижестоящей цепочки поставок, таких как инверторы, системы крепления, накопители энергии и сетевая интеграция, предлагают более привлекательные профили доходности при меньшем избытке производственных мощностей.
Долгосрочное значение этой темы выходит за рамки солнечной энергетики и поднимает фундаментальные вопросы об архитектуре глобальных экономических отношений в XXI веке. Эпоха безудержной глобализации и международного разделения труда уступает место более фрагментированному мировому порядку, в котором стратегическая автономия и безопасность поставок рассматриваются как минимум наравне с экономической эффективностью. Китай продемонстрировал, что государственная промышленная политика при достаточной мобилизации ресурсов может обеспечить технологическое лидерство на мировом рынке в ключевых отраслях. Однако эта стратегия одновременно создаёт избыточные мощности и разрушительную конкуренцию, что ставит под угрозу его собственную промышленность.
Ответ Запада на этот вызов окажет существенное влияние на мировой экономический порядок в ближайшие десятилетия. Возврат к протекционизму и формированию экономических блоков замедлит инновации, снизит благосостояние и отсрочит столь необходимую глобальную декарбонизацию. Прагматичное сотрудничество при одновременном обеспечении стратегических интересов требует политического мужества и многосторонних компромиссов. Исход этих дебатов определит, увенчается ли энергетический переход успехом или будет сведен на нет геополитическим соперничеством.
Подходит для:
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!
Konrad Wolfenstein
Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital
Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.
