Закупки энергоносителей: баланс между гарантированной ценой и рыночными возможностями: как компании могут управлять рисками, не упуская выгодных цен

Фиксированная цена или спотовый рынок? Правильная энергетическая стратегия для компаний

Покупка энергии по низким ценам без риска потери прибыли: вот что действительно важно

Цены на энергоносители могут резко колебаться в течение короткого периода времени: даже периоды отрицательных рыночных цен не исключают высокой средней цены. Поэтому для компаний крайне важно, когда они потребляют электроэнергию или газ, насколько хорошо они могут планировать свой спрос и какие затраты они могут покрыть во время скачков цен. Фиксированная цена обеспечивает стабильность планирования, но обычно лишает компанию возможности извлечь выгоду из последующего снижения цен. Открытая рыночная доля предоставляет такую ​​возможность, но также увеличивает риск роста затрат.

Таким образом, правильная стратегия закупок редко представляет собой простое решение «или-или». Она может сочетать в себе различные точки хеджирования, гибкие объемы контрактов и намеренно ограниченную долю краткосрочных закупок. Необходимым условием является учет ценовых рисков в совокупности с прогнозами потребления, ликвидностью, условиями контрактов и финансовой устойчивостью компании. В данной статье показано, что имеет значение в сфере закупок энергии и как компании могут обеспечить безопасность, не упуская из виду потенциальные рыночные возможности.

Те, кто покупает только ценные бумаги, могут переплатить, а те, кто делает ставку только на падение цен, рискуют своей прибылью

Повышение предсказуемости затрат на энергию при одновременном извлечении выгоды от благоприятных рыночных колебаний не является противоречием. Однако компаниям необходимо преодолеть распространенное заблуждение: не существует единого времени закупки или модели контракта, которые бы навсегда сочетали в себе безопасность, гибкость и самую низкую цену. Скорее, экономически обоснованная закупка энергии возникает в результате осознанного распределения рисков, объемов и точек принятия решений.

Таким образом, ключевой вопрос заключается не в том, должна ли компания закупать всю свою энергию по фиксированной цене или исключительно по краткосрочным рыночным ценам. Решающим фактором является то, какую часть своих затрат ей необходимо хеджировать, какие колебания она может выдержать и где фактически существует полезная гибкость. Производственной компании с долгосрочными фиксированными ценами продаж требуются иные стратегии хеджирования, чем компании, которая может перекладывать изменения цен на энергию в краткосрочной перспективе или соответствующим образом перераспределять свое потребление.

Речь идёт не только о достижении самой низкой цены. Цены на энергоносители влияют на маржу прибыли, ликвидность, инвестиционные решения и конкурентную позицию. Поэтому стратегия закупок убедительна только в том случае, если она соответствует бизнес-модели. Её успех измеряется не тем, была ли в итоге достигнута самая низкая рыночная цена, а тем, остаётся ли компания экономически жизнеспособной в условиях меняющейся рыночной конъюнктуры.

Почему средняя цена лишь неполно отражает экономическую реальность

Энергетические рынки нельзя достоверно описать одной-единственной ценой. Даже в случае с электроэнергией в течение одного дня могут возникать значительные различия между периодами высокой выработки возобновляемой энергии и часами низкого предложения. Поэтому для компаний средняя рыночная цена — не единственный важный фактор; решающее значение имеет цена во время фактического потребления.

Анализ немецкого рынка электроэнергии демонстрирует, насколько по-разному могут развиваться рыночные фазы. С января по апрель 2025 года средняя цена на электроэнергию на сутки вперед составляла около 103 евро за мегаватт-час, по сравнению с примерно 66 евро за тот же период предыдущего года. В то же время количество часов с отрицательными ценами увеличилось с 82 до 119. Количество часов с ценами выше 200 евро за мегаватт-час увеличилось с одного до 66 за тот же период. Таким образом, большее количество часов с благоприятными или даже отрицательными ценами не исключает более высокого среднего уровня цен.

Эта тенденция наблюдалась и летом. В период с мая по август 2025 года было зафиксировано 346 часов с отрицательными ценами, по сравнению с 291 за тот же период предыдущего года. Тем не менее, средняя цена выросла с 71,77 евро до 74,11 евро за мегаватт-час. В то же время наблюдаемый диапазон цен расширился: самая низкая цена составила около минус 250 евро, самая высокая — около 476 евро за мегаватт-час. Эти цифры описывают конкретный исторический период и не являются прогнозом. Однако они иллюстрируют, почему решения о закупках не следует основывать исключительно на средних значениях.

Для компании с постоянным потреблением такие колебания оказывают иное воздействие, чем для компании, которая производит продукцию преимущественно в часы пик. Те, кто может перенести потребление на более дешевые временные интервалы, получают экономическое преимущество. Те, у кого такой возможности нет, либо нуждаются в более эффективных стратегиях хеджирования, либо должны сознательно учитывать большие колебания в своих расчетах.

Планирование, обеспечивающее определенность, не означает замораживание всех составляющих затрат

Важное различие касается объема обеспечения. Фиксированная в договоре цена на электроэнергию не означает автоматически полностью фиксированную сумму счета. Помимо фактической закупки электроэнергии, могут применяться плата за использование сети, налоги, сборы, плата за учет и другие договорные компоненты. Какие именно пункты могут быть изменены или переложены на покупателя, зависит от конкретных условий договора.

Между компаниями также существуют существенные различия. Поэтому при расчете цен на промышленную электроэнергию в модельном плане отдельно учитывается, может ли компания претендовать на скидки по сетевым сборам, налогу на электроэнергию, концессионным платежам или сборам. Например, смоделированные цены на промышленную электроэнергию на январь 2025 года составили 17,99 центов за киловатт-час без скидок и 11,69 центов с соответствующими скидками. Такие цифры не являются универсально применимыми предложениями, а скорее иллюстрируют, насколько сильно правовые и структурные рамочные условия могут влиять на общую цену.

Это имеет очевидные последствия для корпоративного управления: хеджирование цен со стороны закупочной деятельности необходимо рассматривать отдельно от других рисков, связанных с затратами. В противном случае возникает ложное чувство безопасности. Компания может считать, что полностью зафиксировала свои затраты на энергию, даже если соответствующие компоненты счета остаются переменными.

Кроме того, общая стоимость зависит от объема потребления. Даже фиксированная цена за киловатт-час не предотвратит увеличение бюджета, если дополнительные машины, более длительное время работы или холодная зима повысят спрос. Поэтому грамотное планирование должно учитывать ценовые, количественные и структурные факторы, а не ограничиваться рассмотрением только одного тарифа.

Правильный вопрос о риске начинается с собственной бизнес-модели

Прежде чем принимать какие-либо решения относительно фиксированных цен, траншей или долей на спотовом рынке, компания должна определить свои финансовые возможности. Простое разграничение между осторожным и рискованным подходом недостаточно. Необходим конкретный ответ: насколько могут увеличиться годовые затраты на энергию без ущерба для прибыли, ликвидности или договорных обязательств?

Компания со стабильными объемами продаж, долгосрочными контрактами с клиентами и низкой маржой будет оценивать риски, связанные с ценами на энергоносители, иначе, чем поставщик с краткосрочными плавающими ценами. Не менее важен вопрос о том, можно ли фактически переложить более высокие издержки на потребителей. Договорная оговорка о корректировке цен малоэффективна, если ее экономическое исполнение не удается из-за конкурентной ситуации или она вступает в силу лишь спустя несколько месяцев.

Это выдвигает на первый план фактор времени. Если цены на энергоносители фиксируются на двенадцать месяцев, а закупка энергии осуществляется преимущественно на краткосрочной основе, возникает открытая позиция. В этом случае компания несет риск, связанный с закупками, который может не соответствовать ее политике продаж.

И наоборот, очень долгосрочное хеджирование энергетических рисков может быть проблематичным, если объемы продаж и производства неопределенны. Если спрос падает, договорные обязательства по закупке или затраты на использование избыточных объемов могут остаться. Поэтому управление рисками не означает максимальное хеджирование, а скорее поиск наилучшего возможного баланса между гарантированными доходами, ожидаемыми объемами потребления и существующими обязательствами по поставкам.

Фиксированные цены обеспечивают надежность, но исключают последующую оптимизацию цен

Контракт с фиксированной ценой снижает неопределенность в отношении согласованной цены на энергию в течение определенного периода поставки. Это может иметь существенные преимущества для компаний: расчеты становятся более надежными, предложения могут быть подготовлены более точно, а краткосрочные колебания рынка теряют часть своего влияния на результаты деятельности.

Однако такая гарантия имеет свою цену. Поставщик должен застраховать или взять на себя принятые на себя риски. В зависимости от модели контракта, на ценообразование могут влиять такие факторы, как стоимость закупок, гибкость объемов, профильные риски, финансирование и кредитоспособность. Таким образом, кажущаяся более высокая заявленная цена может включать дополнительные услуги, которые в более доступной модели оплачиваются отдельно.

Если рыночные цены падают после заключения договора, согласованная фиксированная цена, как правило, остается в силе. Это не недостаток страхования, а скорее особенность его работы. Те, кто приобретает защиту от роста цен, обычно отказываются от полного участия в последующем снижении цен, имея простую фиксированную цену.

Проблемы возникают, когда это решение впоследствии оценивается с учетом иной цели. Страхование от неблагоприятных событий не должно оцениваться исключительно на основании того, действительно ли произошел застрахованный убыток.

Фиксированная цена экономически целесообразна прежде всего в тех случаях, когда существует четко определяемый минимальный уровень требований, а определенность затрат обеспечивает значительные операционные преимущества. Полная фиксация неопределенных объемов на длительные периоды менее убедительна, если последующие корректировки являются дорогостоящими или невозможными.

Поэтапная закупка распределяет риски, связанные со сроками

Структурированные закупки частичными партиями представляют собой нечто среднее между полным соглашением о фиксированной цене и простой покупкой по краткосрочным рыночным ценам. При таком подходе ожидаемый спрос обеспечивается не сразу, а в несколько этапов. Отдельные закупки могут относиться к различным периодам поставки, таким как месяцы, кварталы или годы.

Главное преимущество заключается в снижении зависимости от одного решения. Фиксация всей годовой потребности в энергии на один день делает результат сильно зависимым от рыночных условий в данный момент. Распределение закупок во времени позволяет распределить этот риск. Та же логика лежит в основе закупочной практики многих поставщиков энергии, которые постепенно покрывают свои потребности на фьючерсном рынке.

Однако поэтапное совершение покупок не гарантирует более низкую среднюю цену. На постоянно падающем рынке покупка на более позднем этапе была бы более выгодной; на постоянно растущем рынке предпочтительнее было бы хеджирование на раннем этапе. Преимущество поэтапных покупок заключается не в гарантированной сверхприбыли, а в более надежной структуре принятия решений в условиях неопределенности.

Это требует соблюдения обязательных правил. Если покупки всегда откладываются при росте цен в ожидании их снижения, модель теряет свою актуальность. Столь же проблематично и приостановка всех запланированных хеджирующих операций при падении цен без анализа оставшегося риска.

Таким образом, обоснованная стратегия определяет зависящий от времени путь хеджирования, допустимые диапазоны колебаний и четкие полномочия по принятию решений. Мониторинг рынка дополняет эти правила, но не заменяет их.

Открытый рынок создает возможности, одновременно ограничивая безопасность

Нехеджированная доля закупок позволяет компаниям извлекать выгоду из более низких краткосрочных цен. В то же время она делает их уязвимыми к резким скачкам цен. Эти две характеристики неразрывно связаны.

Упрощенный пример иллюстрирует эту взаимосвязь. Компании требуется 10 000 мегаватт-часов в год. Она хеджирует 70 процентов этого объема по цене 100 евро за мегаватт-час. Оставшиеся 30 процентов закупаются на краткосрочной основе. Если средняя цена этих краткосрочных закупок составляет 60 евро, то итоговая усредненная цена только за энергетический компонент составляет 88 евро за мегаватт-час. Однако, если средняя цена в краткосрочной перспективе вырастет до 180 евро, усредненная цена станет 124 евро.

Таким образом, затраты на закупку энергии составляют 880 000 евро в первом случае и 1,24 миллиона евро во втором. В этом гипотетическом примере не учитываются плата за сеть, налоги, другие ценовые компоненты и потенциальные структурные издержки. Расчет также предполагает, что распределение объемов фактически соблюдается и никаких дополнительных отклонений не происходит.

Полное покрытие этого энергетического компонента в размере 100 евро обошлось бы в 1 миллион евро. Таким образом, оставшаяся часть потенциально может принести прибыль в размере 120 000 евро, но в представленном сценарии потребуется дополнительно 240 000 евро.

В этом примере не рекомендуется использовать коэффициент хеджирования в 70 процентов. Скорее, он иллюстрирует, почему каждый коэффициент должен оцениваться на основе конкретных сценариев развития событий. Конкретный неограниченный процент не является по своей сути правильным или неправильным. Решающим фактором является то, сможет ли компания выдержать финансовые последствия.

Установление предельных цен позволяет сохранять гибкость, но при этом имеет и экономическую ценность

Компании, желающие извлечь выгоду из снижения цен, одновременно ограничивая их чрезмерное повышение, могут рассмотреть договорные или финансовые модели с ограничением цен. Однако такие соглашения значительно различаются по своей структуре, доступности и стоимости.

Истинное асимметричное хеджирование защищает от потерь выше определенного ценового уровня, одновременно предоставляя доступ к более низким рыночным ценам. Это преимущество имеет экономическую ценность и обычно оплачивается в виде премии или других договорных условий. Поэтому любое предложение, обещающее как полную защиту, так и неограниченное участие в падении цен, должно быть особенно тщательно изучено с точки зрения компромиссов и ограничений.

Условия могут быть четко указаны, но могут быть скрыты в минимальных ценах, ограничениях по количеству, сроках действия контрактов или ограниченных правах на корректировку. При наличии комбинированных минимальных и максимальных цен некоторая гибкость в сторону снижения цены приносится в жертву финансированию защиты от повышения цен.

Важен и временной промежуток. Ограничение среднемесячного значения отличается от лимита на каждый отдельный расчетный период. Аналогично, защита от стандартизированной рыночной цены не обязательно покрывает все расходы фактического профиля потребления.

Поэтому оценка не должна ограничиваться названием продукта. Важен конкретный денежный поток, генерируемый при различных ценовых и потребительских сценариях.

Консультирование, планирование и внедрение комплексных решений для высотных складов и автоматизированных систем хранения. — Изображение: Xpert.Digital

Более подробная информация здесь:

• Консультации и планирование высотных складов: Автоматизированный высотный склад – Полностью автоматическая оптимизация хранения паллет – Оптимизация склада

Прогнозы потребления определяют качество любого страхового покрытия

Ценовые риски можно эффективно контролировать только в том случае, если ожидаемый спрос на энергию достаточно хорошо известен. Стратегия закупок, основанная на неопределенных данных, может привести к значительным дополнительным затратам, несмотря на обоснованные рыночные решения.

Годового объема недостаточно. В случае с электроэнергией решающим фактором является время, когда энергия необходима. У предприятия с выраженными пиковыми нагрузками иные потребности, чем у компании с постоянной базовой нагрузкой. Сезонные колебания объемов производства, периоды технического обслуживания, праздники и сменный график работы еще больше меняют профиль потребностей.

Стандартизированные форвардные контракты не всегда точно отражают подобные закономерности. Поэтому, если структура закупки и фактическое потребление расходятся, могут возникнуть дополнительные издержки. В зависимости от модели поставки, поставщик либо берет на себя эту корректировку в обмен на ценовую составляющую, либо компания сама несет большую часть финансовых последствий.

Надежный прогноз сочетает в себе исторические данные измерений с оперативной информацией. Планируемые изменения в производстве, новые объекты, перенос площадок или увеличение потребления электроэнергии должны учитываться на ранних этапах. Одних только исторических средних значений недостаточно, особенно когда речь идет о структурных изменениях.

Необходимо также явно оценить неопределенность. Вместо того чтобы планировать только ожидаемый годовой объем, целесообразно различать относительно надежный базовый спрос и переменные дополнительные объемы. Базовый спрос обычно можно обеспечить более надежно в долгосрочной перспективе, в то время как неопределенные объемы требуют иного подхода.

Избыточные закупки могут обойтись так же дорого, как и отсутствие хеджирования

В публичных дискуссиях часто акцент делается на угрозе роста цен на энергоносители. Однако для бизнеса актуальна и противоположная проблема: они закупили больше энергии, чем им в конечном итоге потребуется.

В случае снижения объемов производства излишки продукции, в зависимости от условий контракта, могут быть проданы или урегулированы по рыночным ценам. Если рыночная цена окажется ниже первоначальной закупочной цены, возникнут убытки. Таким образом, закупка, первоначально считавшаяся гарантированной, превращается в риск, связанный с объемом и фактической реализацией.

Сочетание снижения объемов продаж и падения цен на энергоносители имеет особенно критическое значение. Операционная выручка уменьшается, в то же время избыточные захеджированные запасы энергии влекут за собой дополнительные издержки. Такие корреляции демонстрируют, почему риски, связанные с ценами на энергоносители, нельзя рассматривать изолированно.

Допуски по объему, предусмотренные договором, могут снизить этот риск. Однако их значение зависит от ширины допустимого диапазона, охватываемого им периода времени и способа обработки отклонений. Гибкий годовой объем не обязательно поможет в случае значительных краткосрочных отклонений от профиля.

Таким образом, наиболее экономически выгодным контрактом не всегда является тот, в котором указаны самые низкие затраты на рабочую силу. В случаях неопределенности объемов продаж большая гибкость в отношении количества может оправдать более высокую цену. Эта добавленная стоимость должна оцениваться на основе реалистичных сценариев производства.

Операционная гибкость превращает колебания цен в ощутимое преимущество

Рыночные возможности возникают не только в результате стратегических закупок. Компания также может влиять на свои затраты на энергию, корректируя потребление с течением времени.

Возможные подходы включают, например, поэтапные процессы зарядки, охлаждение с использованием теплового аккумулятора, специальные операции перекачки или этапы производства с достаточным промежуточным хранением. Однако такие варианты экономически целесообразны только в том случае, если изменения в технологическом процессе не приводят к существенным недостаткам.

Простого анализа цен на электроэнергию недостаточно. Дополнительные затраты на персонал, риски для качества, износ оборудования, сроки доставки и расходы на хранение могут свести на нет любые очевидные преимущества. Аналогично, увеличение одновременного использования электросистем может привести к росту пиковых нагрузок. Сетевые сборы могут включать в себя компоненты стоимости мощности и энергии; поэтому необходимо учитывать их влияние на общий счет.

Гипотетический пример: если 1000 мегаватт-часов можно перенести на временные интервалы с закупочной ценой на 40 евро за мегаватт-час ниже, то расчетная валовая выгода составит 40 000 евро. Только после вычета всех дополнительных затрат станет ясно, является ли эта мера прибыльной.

Поэтому гибкость следует рассматривать как ресурс бизнеса. Необходима информация о том, какие задачи можно отложить, на какой срок, какое время потребуется для их выполнения и какие затраты это повлечет. Только тогда техническая отсрочка может превратиться в жизнеспособный экономический потенциал.

Отрицательные цены на фондовом рынке не представляют собой свободную, всеобъемлющую систему предложения

Отрицательные цены на электроэнергию кажутся впечатляющими, но их экономическое влияние часто переоценивается. Они относятся к конкретной рыночной цене в течение конкретного периода времени. Это не означает автоматически, что компания получит деньги за все потребленную электроэнергию.

Фактическая передача отрицательных цен зависит от условий договора. Кроме того, могут применяться сетевые сборы, налоги, пошлины и плата за обслуживание. Даже если энергетическая составляющая отрицательная, общий счет за дополнительный киловатт-час все равно может быть положительным.

Кроме того, решающее значение имеет время. Предприятие получает прямую выгоду только в том случае, если потребляет энергию в соответствующие интервалы, и структура его контракта отражает рыночные цены. Те, кто производит энергию в другое время или договорился о фиксированной цене на энергию, автоматически не получают выгоды.

Даже системы хранения энергии не допускают неограниченного использования отрицательных цен. Потери при зарядке и разрядке, ограниченная выходная мощность, доступная емкость, старение и инвестиционные затраты накладывают экономические ограничения. Решающим фактором является не один особенно дешевый час, а чистая прибыль, достижимая за весь период использования.

Таким образом, правильный вывод заключается не в том, что хеджирование становится ненужным из-за отрицательных цен. Скорее, возрастает ценность точного разграничения между неизбежными базовыми потребностями, гибко перераспределяемым потреблением и действительно экономичными вариантами хранения.

Для заключения долгосрочных договоров на поставку электроэнергии недостаточно просто привлекательной средней цены

Долгосрочные соглашения о закупке электроэнергии (СЗЭ) с производителями могут дополнять часть закупок энергии. Они связывают закупку энергии с долгосрочным соглашением о цене или поставке. Однако их экономическая целесообразность в значительной степени зависит от того, какие риски остаются на той или иной стороне договора.

Ключевым фактором является профиль выработки электроэнергии. Солнечная энергия вырабатывается преимущественно в дневное время, тогда как ветровая энергия зависит от погодных условий. Потребности промышленного предприятия могут значительно различаться. Поэтому выгодная согласованная цена за выработанную электроэнергию не обязательно гарантирует столь же выгодную цену за обеспечение всех потребностей компании.

Необходимо сбалансировать разрыв между производством и потреблением. Излишки можно продать, а недостающие — закупить. Это создает рыночные, количественные и профильные риски, которые необходимо учитывать при оценке.

Продолжительность действия контракта также требует внимания. Долгосрочная фиксация цен может повысить инвестиционную безопасность, но в то же время затруднить адаптацию к меняющимся потребностям местоположения или производства. Кредитоспособность, обеспечение, права на расторжение контракта и порядок действий в случае неисполнения обязательств приобретают все большее значение по мере увеличения срока действия контракта.

Таким образом, подобные контракты не являются ни inherently дешевле, ни inherently рискованнее, чем другие формы закупок. Их следует оценивать в рамках общего портфеля. Их преимущества могут заключаться в долгосрочной предсказуемости, подходящей структуре генерации или поддержке целей операционной декарбонизации. Однако эти преимущества не следует путать с гарантированным снижением всех затрат на электроэнергию.

Ликвидность и договорные партнеры должны быть включены в одну и ту же оценку рисков

Хеджирование может быть экономически целесообразным, но при этом требует краткосрочной ликвидности. Это особенно актуально для структур, где необходимо предоставить залог или компенсировать финансовые изменения рыночной стоимости.

В зависимости от инструмента и условий контракта, могут возникнуть дополнительные платежные требования, даже если хеджирование выполнит свою задачу в долгосрочной перспективе. Поэтому необходимо различать влияние на прибыль и платежеспособность. Компания может быть защищена от высоких будущих цен на энергоносители и все равно столкнуться с трудностями, если в промежуточный период потребуется финансирование значительного залога.

Не каждый договор поставки содержит подобные механизмы. Именно поэтому необходим тщательный анализ, а не распространение рисков на все товары в целом. Решающее значение имеют сами положения договора, пороговые значения и требования к обеспечению.

Не менее важен риск неисполнения обязательств договорным партнером. Если поставщик не может выполнить свои обязательства, компании, возможно, придется в короткие сроки искать замену. Если это происходит в период высоких цен, кажущееся выгодным первоначальное соглашение может потерять свою экономическую защиту.

Поэтому в процессе отбора следует учитывать цену, финансовую стабильность, операционную эффективность и качество контракта в совокупности. Разделение контракта между несколькими партнерами может ограничить риски концентрации, но также создает дополнительные административные и координационные издержки. Здесь также цель состоит в том, чтобы найти разумный баланс, а не максимизировать сложность.

Электроэнергия и газ развиваются по разным закономерностям

Многие принципы управления рисками применимы как к электроэнергии, так и к газу. Тем не менее, компаниям не следует организовывать закупку обоих источников энергии по одной и той же схеме.

В электроэнергетическом секторе краткосрочное согласование генерации и потребления играет особенно важную роль. Зависимость выработки электроэнергии от погодных условий и значительные колебания спроса означают, что структура потребления существенно влияет на успех закупок.

Газ можно хранить в больших масштабах. В то же время, температура, сезонный спрос, международные потоки поставок и геополитические события могут создавать значительные ценовые и объемные риски. Для потребления, зависящего от отопления, особенно важно учитывать, что холодная зима может привести как к увеличению объемов, так и к менее благоприятной рыночной конъюнктуре.

Для компаний, использующих оба источника энергии, возникает дополнительная проблема: риски необходимо учитывать совместно. Переход между электрическим и газовым теплоснабжением может открыть новые возможности, но ограничен технической эффективностью, мощностью установок и эксплуатационными требованиями.

Таким образом, целесообразно использовать единую стратегию ценообразования на энергию, не скрывая при этом различий между отдельными рынками. То, что работает при постоянном базовом спросе на электроэнергию, отнюдь не является лучшим решением для потребления газа, которое в значительной степени зависит от температуры.

Сценарии более надежны, чем поиск идеального прогноза

Ни одна компания не может точно прогнозировать цены на энергоносители в долгосрочной перспективе. Поэтому для надежных закупок не требуется идеальный прогноз, а скорее стратегия, способная выдержать несколько вероятных сценариев.

Это включает в себя как минимум один благоприятный рыночный сценарий, один средний сценарий и один неблагоприятный сценарий. Такие анализы становятся более значимыми, когда они сочетают изменения цен и объемов. Например, один сценарий может рассматривать повышение цен при увеличении производства, а другой — снижение цен при уменьшении продаж.

При оценке следует учитывать не только среднегодовые затраты. Важны также ежемесячные скачки денежного потока, потенциальные дополнительные расходы, связанные с колебаниями объемов производства, и влияние на отдельные продукты или местоположения. Компания в целом может компенсировать эти колебания, в то время как энергоемкое подразделение может стать убыточным.

Исторические данные помогают нам понять реалистичные диапазоны колебаний. Однако они не гарантируют автоматического ограничения будущих рисков. Стратегия, работающая только в известных рыночных условиях, может потерпеть неудачу в условиях структурных изменений.

Практическая польза сценарного планирования заключается в возможности проверки принимаемых решений. Руководство может видеть, какой уровень безопасности обеспечивает дополнительный компонент хеджирования, какие возможности в результате этого упускаются и соответствует ли оставшийся риск имеющимся финансовым ресурсам.

Четкие правила принятия решений предотвращают дорогостоящие импульсивные реакции

Даже хорошая стратегия может потерпеть неудачу, если обязанности и процессы остаются неясными. Поэтому закупки энергии требуют связи между закупками, финансами и операционной деятельностью.

Отдел закупок оценивает предложения и рыночные механизмы. Финансовый отдел оценивает риски прибыли и ликвидности. Отдел производства или операционной деятельности предоставляет информацию о объемах и гибкости. Руководство определяет, какие риски компания в целом может брать на себя.

Эти роли не следует уточнять только в период высоких цен. В условиях нехватки времени возрастает риск того, что на индивидуальные решения будут влиять страх или надежда. После резкого роста цен может наблюдаться чрезмерное хеджирование; после снижения цен необходимые покупки неоднократно откладываются.

Таким образом, рамочное соглашение, имеющее обязательную силу, определяет допустимые инструменты, сроки действия, объемы, договорных партнеров и разрешения. Не менее важны регулярное обновление прогноза потребления и прозрачное документирование ключевых решений.

Необходимые усилия должны быть соразмерны размеру компании. Небольшому бизнесу не обязательно иметь собственную операцию по торговле энергоносителями. Однако ему необходима прозрачность в отношении того, какие риски принимает на себя поставщик, какие остаются за компанией и как структурированы затраты. Внешняя поддержка ценна, когда она повышает эту прозрачность, а не скрывает решение за сложными названиями продуктов.

Правильным мерилом успеха является не самая дешевая покупка, если смотреть на нее задним числом

Качество стратегии закупок нельзя достоверно оценить по тому, оказалась ли она впоследствии дешевле самой низкой наблюдаемой рыночной цены. Такое сравнение предполагает наличие информации, которая не была доступна на момент принятия решения.

Столь же неподходящим часто является прямое сравнение долгосрочной цены хеджированной поставки с последующей спотовой рыночной стоимостью. Обе цены относятся к разным моментам времени, рискам и результатам. Приравнивание их может означать сравнение ценной бумаги, приобретенной заранее, с результатом, который станет известен только впоследствии. Кроме того, структура рынка четко различает краткосрочные спотовые закупки и поэтапные форвардные закупки.

Более полезными могут быть заранее определенные контрольные показатели. К ним относятся соблюдение бюджета, ограничение колебаний, качество прогнозов, общие затраты, включая услуги, и соответствие утвержденным лимитам риска.

Следует также учитывать упущенные рыночные возможности. Однако их следует оценивать в совокупности с достигнутой защитой. Стратегия, которая кажется более дорогой на падающем рынке, одновременно может предотвратить разворот рыночной тенденции, который мог бы поставить под угрозу рентабельность компании.

Таким образом, эффективные закупки характеризуются принятием понятных решений в условиях неопределенности. Они не требуют прогнозирования каждого изменения цен и не предполагают ежегодной закупки по самой низкой цене.

Конкурентоспособность достигается за счет сочетания безопасности, адаптивности и эффективности

Наиболее экономически убедительная перспектива объединяет три задачи: ограничение неизбежных рисков, сохранение открытых рыночных возможностей и структурное улучшение спроса на энергию.

Хеджирование защищает, в частности, те объемы и периоды времени, в течение которых компании необходима достоверная информация о затратах. Гибкие компоненты закупок позволяют использовать снижение цен в своих интересах, при условии, что связанные с этим риски остаются управляемыми. Операционная адаптивность позволяет реально извлекать выгоду из благоприятных рыночных фаз, а не просто наблюдать за ними.

Энергоэффективность дополняет эту логику, поскольку снижает количество объектов, подверженных ценовым рискам. Однако меры по повышению эффективности должны также оцениваться с экономической точки зрения: необходимо учитывать инвестиционные затраты, влияние на производство, техническое обслуживание и срок службы, а также экономию киловатт-часов.

Соответствующая структура закупок может меняться. Новые производственные мощности, изменившиеся рынки сбыта, различные графики смен или дополнительное собственное производство могут потребовать корректировок. Поэтому установленный однажды коэффициент хеджирования не является постоянно действующим критерием качества.

Таким образом, компаниям не нужно принципиально выбирать между безопасностью и рыночными возможностями. Скорее, им необходимо определить, где безопасность незаменима, какую цену они готовы за нее заплатить и какие открытые позиции они могут сознательно поддерживать. Ключевое умение заключается не в прогнозировании следующего спада на рынке, а в объединении цен на энергоносители, потребления и финансовой устойчивости в целостную экономическую концепцию.

☑️ Язык ведения нашего бизнеса — английский или немецкий

☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем родном языке!

Konrad Wolfenstein

Я и моя команда будем рады быть вашими личными консультантами.

Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму здесь [email protected]:или просто позвонив по номеру +49 7348 4088 965. Мой адрес электронной почты

Я с нетерпением жду начала нашего совместного проекта.

☑️ Поддержка малых и средних предприятий в области стратегии, консалтинга, планирования и реализации проектов

☑️ Разработка или корректировка цифровой стратегии и цифровизации

☑️ Расширение и оптимизация международных процессов продаж

☑️ Глобальные и цифровые торговые платформы B2B

☑️ Развитие бизнеса / Маркетинг / PR / Выставки от компании Pioneer