Воплощенный искусственный интеллект и человекоподобные роботы: сколько ажиотажа может выдержать рынок капитала? Между сказками о машинах и шоком на рынке труда – Изображение: Xpert.Digital
Между демонстрацией на YouTube и заводским цехом: насколько далеко на самом деле продвинулась человекоподобная робототехника?
Шок на рынке труда или бездонная пропасть? Рискованная ставка инвесторов на «воплощенный ИИ»
Это сюжеты из научно-фантастических фантазий и новых сказок о фондовом рынке: человекоподобные роботы считаются физической кульминацией искусственного интеллекта. Но хотя капитал свободно циркулирует, существует опасный разрыв между финансовой эйфорией и технической осуществимостью.
Изображения завораживают: роботы, которые варят кофе, таскают коробки и двигаются почти как люди. После бума генеративного ИИ инвесторы отчаянно ищут следующий большой «момент iPhone» в истории технологий — и, похоже, нашли его в человекоподобной робототехнике. Стартапы без значительной выручки в одночасье достигают миллиардных оценок, технологические гиганты, такие как Tesla, готовятся к гонке, а рыночные прогнозы превосходят друг друга обещаниями триллионных сумм.
Однако для лиц, принимающих решения в промышленности и бизнесе, помимо эффектных демонстраций, возникает отрезвляющий вопрос: насколько реальна вся эта шумиха? Параллели с предыдущими волнами эйфории — от автономного вождения до блокчейна — неоспоримы. Хотя демографическая потребность в новых решениях для автоматизации реальна как никогда, рынок капитала рискует снова оторваться от промышленной реальности.
В этой статье анализируется противоречие между прогрессивным «воплощенным интеллектом» и жесткими показателями производительности. Мы рассматриваем, почему оценки компаний в настоящее время растут быстрее, чем возможности машин, какие геополитические интересы движут рынком и почему лицам, принимающим решения в сфере B2B, следует избегать влияния синдрома упущенной выгоды (FOMO), свойственного венчурным капиталистам, а вместо этого полагаться на стратегический прагматизм.
Почему перспектива робота-работника так впечатляет инвесторов – и почему руководителям B2B-компаний по-прежнему необходимо сохранять хладнокровие
Рынок человекоподобных роботов переживает взрывной рост ожиданий, оценок и инвестиций — явление, которое выделяется даже в исторически склонном к ажиотажу технологическом секторе. В то же время, сама технология все еще находится на ранних стадиях длительного процесса промышленного развития, который следует измерять десятилетиями, а не кварталами. Это создает противоречие для лиц, принимающих решения в сфере B2B в промышленности, логистике и услугах: с одной стороны, человекоподобная робототехника представляется логичным физическим продолжением бума генеративного искусственного интеллекта; с другой стороны, существует угроза инвестиционного пузыря, в котором капитал растет быстрее, чем производительность.
Объём рынка: Небольшая база, чрезвычайно высокие темпы роста
Исследования рынка показывают быстрый рост, но в обозримом будущем относительно небольшие объемы в сегменте человекоподобных роботов по сравнению с сектором робототехники в целом. Оценки мирового рынка варьируются от примерно 2–3 миллиардов долларов США в середине 2020-х годов до прогнозов в десятки миллиардов уже к 2030 году, в некоторых случаях с ежегодными темпами роста в 40 процентов и более. Некоторые институты прогнозируют объем рынка в диапазоне 11–18 миллиардов долларов США к 2030 году, в то время как другие, в долгосрочных сценариях, охватывающих 2035 или 2050 годы, указывают на потенциал в диапазоне от нескольких десятков миллиардов до нескольких триллионов долларов США.
Такой огромный разброс прогнозов отражает не столько точность моделирования, сколько фундаментальную неопределенность в отношении скорости и масштабов внедрения. В то же время общий рынок робототехники, включая традиционных промышленных роботов, системы взаимодействия и мобильные платформы, растет гораздо более стабильно и со значительно большей базы, что позволяет предположить, что человекоподобная робототехника в настоящее время выступает над устоявшимся ландшафтом автоматизации скорее как спекулятивный инструмент роста.
Приток капитала: Наплыв денег в незрелый сегмент рынка
Несмотря на относительно небольшой объем выручки, с 2023/2024 годов в стартапы в области человекоподобной робототехники поступает непропорционально большая доля венчурного и корпоративного капитала. Отдельные компании, такие как Figure AI, Agility Robotics, 1X и Sanctuary, закрыли раунды финансирования на сотни миллионов долларов, в то время как отраслевые партнеры, такие как BMW, Amazon и поставщики автомобильных компонентов, выступают в качестве стратегических инвесторов. Согласно анализам, глобальный объем инвестиций в человекоподобную робототехнику в 2025 году превысил совокупные инвестиции за предыдущие шесть лет, что подчеркивает характер капиталоемкого стремления в технологически неизведанную область.
Параллельно технологические компании, такие как Tesla, инвестируют миллиарды долларов в собственные разработки человекоподобных платформ, например, Optimus, при этом эти программы не фигурируют в статистике венчурного капитала как отдельные стартапы. В результате происходит концентрация капитала в нишевом сегменте, которая, по сравнению с зрелостью выручки, стандартизацией продукции и ясностью регулирования, выглядит столь же непропорциональной, как и в предыдущих циклах ажиотажа в таких областях, как автономное вождение или блокчейн.
Уровни оценки: Когда темпы роста перспектив опережают темпы роста продаж
Некоторые стартапы в секторе человекоподобных технологий стремятся к оценкам, которые выросли в несколько раз за очень короткое время, иногда без демонстрации массового производства, стабильно положительной экономики на единицу продукции или надежной выручки от услуг. Распространяются сообщения о раундах финансирования, нацеленных на оценки в десятки миллиардов долларов, в то время как компании все еще находятся на стадии пилотных проектов, прототипов и тестирования. Такое игнорирование фундаментальных показателей в пользу оценки, основанной на историях, является классической моделью пузырей на ранних стадиях, когда нарративы о «следующей платформе» или «следующем моменте iPhone» доминируют над соображениями денежного потока.
Широкий диапазон долгосрочных рыночных прогнозов — от десятков миллиардов до триллионов долларов США — усиливает этот эффект, поскольку оправдывает представление даже агрессивных текущих оценок лишь как небольшого опциона на якобы гигантский будущий пирог. Для институциональных инвесторов и корпоративных венчурных фондов это часто заслоняет собой реальный вопрос риска: не то, станет ли рынок в конечном итоге актуальным, а то, сможет ли конкретная компания, финансируемая сегодня, вообще пережить этот путь.
Технологическая реальность: впечатляющие демонстрации, ограниченная надежность
На технологическом уровне бум человекоподобной робототехники имеет реальную основу: достижения в области визуальных и речевых моделей ИИ, моделирования, исполнительных механизмов и датчиков значительно улучшили возможности прототипов человекоподобных систем за последние годы. Видеоролики, демонстрирующие роботов, самостоятельно передвигающихся, захватывающих предметы, перемещающихся по полкам или выполняющих простые задачи в лабораторных условиях, оказывают сильное визуальное воздействие и подкрепляют идею скорой готовности к выходу на рынок.
В то же время, эти системы, как правило, остаются в строго контролируемых условиях, с крайне ограниченным набором задач и значительной зависимостью от тщательно подготовленных сценариев и человеческого контроля. Такие вопросы, как надежность, отказоустойчивость, ремонтопригодность, сертификация безопасности и интеграция в существующие промышленные ИТ/ОТ-системы, во многих случаях еще не достигли стадии, которая оправдывала бы крупномасштабное серийное применение в производственных средах.
Воплощенный интеллект: почему человекоподобные формы так привлекательны
В основе нынешней волны лежит не просто робототехника в классическом понимании, а так называемый «воплощенный интеллект» — то есть физическое воплощение высокоразвитых систем искусственного интеллекта в универсальных рабочих машинах. С точки зрения бизнеса, человекоподобный форм-фактор настолько привлекателен, потому что в принципе он мог бы использовать ту же инфраструктуру, что и работники-люди: лестницы, двери, инструменты, полки, конвейерные системы, а концепции безопасности в идеале не потребовали бы полной переработки.
Это связано с концепцией универсального, программно-определяемого заменителя труда, который обучается новым задачам посредством обновлений и может переключаться с одного вида деятельности на другой без фундаментальных изменений системы. Эта концепция платформы — универсальное аппаратное устройство плюс стек искусственного интеллекта в качестве операционной системы — объясняет, почему капиталисты готовы мириться с чрезвычайно высокими первоначальными затратами и длительными периодами стагнации, чтобы занять доминирующее положение на рынке, где победитель может забрать большую часть.
Макроэкономические факторы: демографические изменения, дефицит рабочей силы и стоимость заработной платы
На уровне спроса и макроэкономическом уровне этот бум отнюдь не является чисто спекулятивным, поскольку структурные факторы реальны и в некоторых случаях носят острый характер. Во многих промышленно развитых странах усиливается демографически обусловленный дефицит рабочей силы в таких секторах, как логистика, производство, здравоохранение, сфера услуг и строительство, в то время как одновременно растет давление на заработную плату, ужесточается регулирование и нехватка квалифицированных работников. Таким образом, человекоподобная робототехника рассматривается как потенциальное решение структурного дефицита рабочей силы, особенно для физически тяжелых, монотонных или критически важных с точки зрения безопасности профессий.
Кроме того, государственная политика в области промышленности и инноваций – особенно в Китае, но все чаще и в других регионах – четко определяет человекоподобную робототехнику как стратегический технологический сектор и создает соответствующие программы поддержки, субсидии и регуляторные «песочницы». Сочетание макроэкономического дефицита, политической воли к продвижению технологий и сильно выраженного в СМИ видения будущего усиливает концентрацию капитала и повышает давление на компании, требуя от них «не отстать».
🎯🎯🎯 Воспользуйтесь преимуществами обширного пятистороннего опыта Xpert.Digital в комплексном пакете услуг | BD, R&D, XR, PR и оптимизация цифровой видимости
Воспользуйтесь преимуществами обширного пятистороннего опыта Xpert.Digital в комплексном пакете услуг | НИОКР, XR, PR и оптимизация цифровой видимости — Изображение: Xpert.Digital
Xpert.Digital обладает глубокими знаниями различных отраслей. Это позволяет нам разрабатывать индивидуальные стратегии, которые точно соответствуют требованиям и задачам вашего конкретного сегмента рынка. Постоянно анализируя тенденции рынка и следя за развитием отрасли, мы можем действовать дальновидно и предлагать инновационные решения. Благодаря сочетанию опыта и знаний мы создаем добавленную стоимость и даем нашим клиентам решающее конкурентное преимущество.
Подробнее об этом здесь:
Гуманоидные роботы: не грозит ли нам следующий технологический пузырь, подобный тому, что наблюдается с автономным вождением?
Китай, США, Европа: стратегическая гонка за следующую производственную платформу
В геополитическом плане человекоподобная робототехника превращается в еще одну арену технологической и промышленной конкуренции между Китаем, США и — с некоторой задержкой — Европой. Китай, с его четкими программами промышленной политики, стремится к середине 2020-х годов создать полноценную экосистему для человекоподобной робототехники, включая производство компонентов, системную интеграцию и крупномасштабные пилотные проекты в производственной и логистической средах. Американские игроки, в свою очередь, доминируют в областях искусственного интеллекта, моделирования и венчурного капитала, в то время как крупные технологические компании позиционируют программы создания человекоподобных роботов как расширение своих существующих платформ искусственного интеллекта и облачных вычислений.
В отличие от Европы, она часто выступает в первую очередь в качестве региона-потребителя и нишевого поставщика, обладая сильной экспертизой в классической автоматизации, машиностроении и промышленной робототехнике, но при этом имея значительно меньший объем рискованного капитала для высокоспекулятивных инвестиций в человекоподобные платформы. Это создает тонкий баланс для европейских лиц, принимающих решения в сфере B2B: с одной стороны, полный отказ от инвестиций рискует привести к стратегической зависимости от неевропейских поставщиков; с другой стороны, необдуманное участие в ажиотаже может привести к ошибочным инвестициям, которые, учитывая и без того ограниченные инвестиционные бюджеты, в краткосрочной перспективе вытеснят другие, более прибыльные проекты автоматизации.
Параллели с предыдущими технологическими пузырями: автономное вождение, виртуальная реальность и блокчейн
Современная динамика развития человекоподобной робототехники демонстрирует поразительные параллели с предыдущими технологическими волнами, когда приток капитала, освещение в СМИ и амбиции значительно опережали фактические темпы коммерциализации. В 2010-х годах огромные суммы были инвестированы в стартапы и проекты в области автономного вождения, обещавшие повсеместное появление роботакси в городах в течение нескольких лет, в то время как, оглядываясь назад, можно сказать, что процесс внедрения оказался значительно более медленным и жестко регулируемым. Аналогичная картина наблюдается на этапах развития VR/AR и блокчейна/хайпа, когда значительная часть инвестированного венчурного капитала направлялась в бизнес-модели, которые либо так и не достигли обещанной масштабируемости, либо появились лишь в измененном виде много лет спустя.
Общим для этих направлений является чрезмерное акцентирование внимания на идее платформы и недооценка усилий, необходимых для интеграции, стандартизации, управления и принятия пользователями. Гуманоидная робототехника несет в себе те же риски: техническая осуществимость отдельных демонстрационных образцов приравнивается к экономической целесообразности тысяч или миллионов единиц, без реалистичного учета промежуточных этапов — стандартов, сетей технического обслуживания, возможности страхования, сертификации безопасности, трудового законодательства — в их временном и финансовом аспектах.
Структура рынка: узкая вершина, длинный фланг
Структурно, похоже, что в обозримом будущем рынок человекоподобных роботов будет доминироваться небольшим числом хорошо капитализированных поставщиков платформ, в то время как формируется длинная группа специализированных производителей компонентов, интеграторов и нишевых роботов. Компании с сильной вертикальной интеграцией, собственными производственными мощностями, доступом к высокопроизводительным полупроводникам и собственным стеком ИИ обладают значительным преимуществом в плане экономии за счет масштаба по сравнению с чисто аппаратными стартапами, которые полагаются на внешних поставщиков чипов и облачных услуг.
В то же время, значительная часть добавленной стоимости, вероятно, будет заключаться не в самом человекоподобном устройстве, а в программном обеспечении, услугах, техническом обслуживании, управлении парком и услугах по операционной интеграции. Для традиционных промышленных и логистических компаний это означает, что они, скорее всего, будут востребованы в качестве «системных координаторов», интегрирующих человекоподобные устройства в существующие потоки материалов, системы ERP, MES и WMS, а также в процессы обеспечения безопасности и качества, вместо того чтобы самим становиться производителями роботов.
Логика повышения производительности: Когда человекоподобный робот становится экономически выгодным?
Главный экономический вопрос заключается не в том, насколько технически привлекательны человекоподобные роботы, а в том, при каких условиях они оказываются более производительными и экономически эффективными, чем альтернативы. В промышленном контексте они конкурируют с несколькими вариантами: классической автоматизацией с помощью конвейерных технологий, специализированных машин и стационарных роботов; коллаборативными роботами с адаптированными рабочими местами; а также аутсорсингом или переносом производственных процессов в регионы с более благоприятной структурой заработной платы.
Гуманоидный робот оправдывает свои инвестиционные затраты только в том случае, если он обеспечивает значительное повышение производительности в течение соответствующего периода времени при высокой доступности, низком уровне отказов и гибкой взаимозаменяемости задач. Кроме того, операционные риски — такие как ошибки, несчастные случаи или сбои в ИТ-инфраструктуре — должны быть управляемыми по сравнению с существующими формами автоматизации и учитываться в рамках страховых и нормативных требований.
Симптомы заболеваний мочевого пузыря: когда повествование вытесняет тщательную проверку
Риск финансового пузыря всегда возникает, когда оценка и инвестиционные решения основываются скорее на сюжетных историях, чем на надежных прогнозах денежных потоков. В сегменте человекоподобных роботов наблюдаются несколько типичных симптомов: чрезвычайно широкий диапазон прогнозов, агрессивные маркетинговые заявления о проникновении на рынок в течение нескольких лет, масштабная медийная постановка демонстраций и концентрация притока капитала на нескольких, хорошо заметных игроках.
Кроме того, наблюдается тенденция к линейному преобразованию краткосрочных технологических достижений – например, в моделях ИИ – в реальный рост производительности, без учета того, что физические системы зависят от цепочек поставок, стоимости материалов, стандартов качества и безопасности, а также разрешений регулирующих органов. Когда инвесторы обосновывают оценку стоимости в основном тем, что «должны быть там», когда появится следующая крупная платформа, не намечая четких путей к устойчивой рентабельности, рынок переходит в фазу, когда импульс становится важнее фундаментальных факторов – классический предвестник спекулятивного перегрева.
Возможности для пользователей B2B: стратегические пилотные проекты вместо массовых ставок
Для руководителей B2B-компаний в промышленной и логистической отраслях экономическая выгода заключается не столько в погоне за следующим «десятикратным» успехом, сколько в приобретении собственного опыта с минимальным риском. В этом случае особенно полезны четко определенные пилотные проекты в строго определенных сценариях использования, таких как повторяющиеся складские процессы, поставка материалов на производство или простые сервисные задачи, где добавленная стоимость по сравнению с альтернативными решениями по автоматизации прозрачно измерима.
Компаниям следует учитывать затраты на протяжении всего жизненного цикла: приобретение, интеграция, обучение, техническое обслуживание, обновления программного обеспечения, управление сбоями и резервные варианты на случай ошибок. Более важным, чем быстрое масштабирование, является первоначальное развитие внутренней экспертизы для самостоятельной оценки уровня технологической зрелости и заявлений поставщиков, а также для предотвращения чрезмерной зависимости от отдельных платформ в дальнейшем.
Риски для инвесторов: концентрация инвестиций и риск выбора момента инвестирования
Институциональные и корпоративные инвесторы, рассматривающие человекоподобную робототехнику как самостоятельный класс активов, сталкиваются с двумя основными рисками: риском концентрации и риском выбора времени. Риск концентрации возникает из-за того, что лишь немногие игроки имеют реальные шансы на доминирование на рынке, в то время как большое количество более мелких поставщиков оказываются в невыгодном положении в конкуренции за капитал, таланты и клиентов. Риск выбора времени, в свою очередь, возникает из-за неопределенности относительно того, когда рынок перейдет от фазы прототипов и пилотных проектов к широкому внедрению — переход, который может занять значительно больше времени, чем предполагают презентации.
Для управления портфелем это означает, что человекоподобную робототехнику следует рассматривать как стратегический вариант, а не как краткосрочный источник дохода. Диверсификация рисков по всей цепочке создания стоимости в сфере автоматизации и искусственного интеллекта — от полупроводников и программного обеспечения для моделирования до традиционных промышленных роботов — может помочь снизить зависимость от одного, крайне нестабильного сегмента.
Регулирование и общественное признание: медленный этап развития системы
В оптимистичных рыночных моделях часто недооценивается роль регулирования, стандартизации и общественного признания. Гуманоидные роботы, используемые в общественных местах, учреждениях по уходу, сфере услуг или в зонах, критически важных с точки зрения безопасности, поднимают вопросы ответственности, охраны труда, защиты данных и этики, что оказывает глубокое влияние на существующие системы.
Даже если технология быстро развивается в краткосрочной перспективе, процессы утверждения, органы по стандартизации и политические дебаты о влиянии на занятость и ответственности замедлят процесс внедрения. Исторический опыт с другими технологиями, оказывающими глубокое влияние, показывает, что общественные процессы переговоров редко успевают за скоростью циклов венчурного финансирования — еще одна причина, по которой к линейной экстраполяции технологических кривых на экономическое внедрение следует относиться с осторожностью.
Перспектива для лиц, принимающих решения: трезвый подход к разграничению между ажиотажем и структурными тенденциями
Для руководителей B2B-компаний все это не сводится к простой рекомендации либо игнорировать, либо слепо принимать человекоподобных роботов. Многоэтапный подход экономически оправдан: стратегический мониторинг и выборочные пилотные проекты для развития навыков, в сочетании с последовательным приоритетным использованием решений по автоматизации, которые уже обеспечивают существенное и измеримое повышение производительности. Там, где инвестируются средства, следует сосредоточиться на четко определенных профилях окупаемости, реалистичных сценариях наращивания объемов производства и прочных партнерских отношениях с поставщиками, обладающими достаточными технологическими ресурсами, возможностями внедрения и уровнем обслуживания.
Наиболее вероятным развитием событий в ближайшие годы будет не внезапный крах «роботизированного рынка», а постепенное разочарование, в ходе которого завышенные оценки будут скорректированы по мере продолжения технологического прогресса и появления конкретных, экономически жизнеспособных применений. В этой сложной среде те, кто понимает логику краткосрочного пузыря, но не недооценивает долгосрочное значение воплощенного ИИ для рынков труда, цепочек создания стоимости и бизнес-моделей, могут получить структурное преимущество.
Ваш глобальный партнер по маркетингу и развитию бизнеса
☑️ Наш деловой язык — английский или немецкий.
☑️ НОВИНКА: Переписка на вашем национальном языке!
Konrad Wolfenstein
Я был бы рад служить вам и моей команде в качестве личного консультанта.
Вы можете связаться со мной, заполнив контактную форму или просто позвоните мне по телефону +49 89 89 674 804 (Мюнхен) . Мой адрес электронной почты: wolfenstein ∂ xpert.digital
Я с нетерпением жду нашего совместного проекта.
