Modelul iluziei: Productivitatea artificială a Chinei și impasul supraproducției controlate de stat

Înșelăciunea de 900 de miliarde de dolari: Cum își umflă artificial industria Beijing și înșeală lumea

Lumea privește China și vede un aparent miracol economic: exporturi record de mașini electrice, o dominație a panourilor solare și o producție de oțel care pune restul lumii în umbră. Cifrele simple ale producției sugerează o mașinărie de eficiență de neoprit, care a depășit de mult Occidentul. Dar în spatele fațadelor strălucitoare ale super-fabricilor se află o contradicție profundă, „modelul iluziei”: În medie, un muncitor chinez generează doar aproximativ un sfert din valoarea unui muncitor european. Cum poate un sistem care produce atât de mult să fie atât de ineficient în același timp?

În timp ce unii economiști, precum Weijian Shan, susțin că Occidentul pur și simplu subestimează productivitatea reală a Chinei din cauza distorsiunilor prețurilor, o analiză mai detaliată, realizată în principal de Fondul Monetar Internațional (FMI), prezintă o imagine complet diferită. Nu este vorba de o eroare de măsurare, ci de un sistem: o supraproducție gigantică, finanțată de stat, care doar simulează eficiența. Cu aproape 900 de miliarde de dolari anual - aproximativ cinci procente din PIB-ul național - Beijingul își umflă artificial industriile cheie.

Acest model de productivitate artificială este susținut de o rețea opacă de subvenții directe, împrumuturi ieftine, scutiri de taxe și datorii ascunse către administrațiile locale. A dus la supracapacități globale masive în industrii cheie, cum ar fi vehiculele electrice, producția de oțel și tehnologia solară, distorsionând piețele mondiale și ascunzând adevăratele capacități ale companiilor. Textul următor dezvăluie modul în care economia controlată de stat a Chinei confundă volumul cu valoarea, înlocuiește subvențiile cu eficiența și a creat un sistem prins într-un punct mort periculos de alocare greșită.

Legat de asta:

• China și Neijuan-ul suprainvestițiilor sistematice: capitalismul de stat ca accelerator de creștere și capcană structurală

Când volumul înlocuiește eficiența: Marea înșelăciune din spatele cifrelor

Economia chineză se prezintă lumii ca o minune a creșterii productivității moderne. Fabrici gigantice produc zilnic milioane de bunuri: vehicule electrice, panouri solare, oțel, semiconductori și baterii. Statisticile par convingătoare. China produce mai mult decât orice altă națiune de pe Pământ, industriile sale sunt complet modernizate, iar forța de muncă pare să funcționeze ca o mașină controlată cu precizie. Dar această imagine strălucitoare este un miraj, o iluzie optică care se dizolvă imediat ce privești în culise.

Contradicția centrală este următoarea: un muncitor chinez generează doar aproximativ 27% din valoarea adăugată a unui muncitor european pe an. În același timp, în China lucrează în industrie de zece ori mai mulți oameni decât în ​​SUA, dar produc doar de 1,5 ori mai mult material. Aceasta nu este o neînțelegere statistică sau o eroare de măsurare. Este consecința directă a unei politici economice care confundă producția cu productivitatea și care a creat astfel un sistem care se susține prin subvenții de stat.

Paradoxul subvențiilor: Un calcul edulcorat

Economistul Weijian Shan a încercat să explice acest paradox. În analiza sa, el susține că statisticile occidentale subestimează sistematic productivitatea chineză. Cifrele scăzute ale valorii adăugate nu provin dintr-un deficit real de eficiență, ci mai degrabă din prețuri artificial scăzute pentru bunurile chinezești, cauzate de cursurile de schimb valutar și de politica de stabilire a prețurilor. Dacă acești factori sunt luați în considerare, fabricile chineze ar putea atinge de fapt 80% din productivitatea SUA. Logica lui Shan pare convingătoare până când cineva își dă seama de adevărata bază a argumentului său.

Cele cinci industrii pe care se bazează Shan - oțelul, cimentul, industria auto, construcțiile navale și electronica - nu sunt alese la întâmplare. Sunt sectoarele cele mai subvenționate din China. Fondurile de stat curg către aceste industrii la o scară care sfidează imaginația occidentală. Adevărata productivitate a acestor industrii nu este ascunsă; este extrem de obscurizată. Shan face o eroare metodologică semnificativă. El omite din calculele sale sursa crucială a acestei aparente eficiențe - și anume, trilioanele de dolari în plăți de transfer de stat care mențin întregul sistem pe linia de plutire.

Legat de asta:

• Ancheta UE privind subvențiile chineze: Cum ripostează UE valul de bunuri ieftine din partea Chinei

Diagnosticul FMI: Cum sufocă subvențiile productivitatea

Fondul Monetar Internațional (FMI) a abordat problema și a ajuns la un diagnostic precis și serios. FMI a folosit aceleași seturi de date ca și Shan – statistici de producție de la Biroul Chinez de Statistică, completate cu date comparative ale Băncii Mondiale. Diferența nu consta în datele brute, ci în metodologia analitică. FMI a luat în considerare toate transferurile guvernamentale: granturi directe, scutiri de impozite, împrumuturi subvenționate, prețuri subvenționate la energie și terenuri construibile gratuite. Rezultatul prezintă o imagine complet diferită.

Conform calculelor FMI, Beijingul cheltuiește anual aproximativ cinci procente din produsul său intern brut total pentru subvenții industriale și tehnologice. Aceasta echivalează cu aproximativ 900 de miliarde de dolari americani pe an. Pentru a pune acest lucru în perspectivă, este vorba de aproximativ dublul bugetului militar al întregii Uniuni Europene. Cele mai mari sume sunt direcționate către producția de oțel, fabricarea de celule de baterii și producția de automobile. O parte din acestea sunt plătite sub formă de prime de achiziție directă, în timp ce restul este ascuns în canalele secundare ale unei economii organizate de sus în jos: scutiri de impozite, împrumuturi la rate ale dobânzii sub valoarea de referință, prețuri la energie reduse artificial și investiții în infrastructură a căror rentabilitate nu a fost niciodată considerată un obiectiv principal.

Conform modelului FMI, productivitatea generală a factorilor din industriile subvenționate scade cu până la doisprezece procente. Aceasta nu este o subtilitate academică, ci însăși esența disfuncționalității economice. Înseamnă că statul folosește capital ieftin pentru a canaliza resursele către activități care nu ar fi viabile fără acest sprijin. Companiile care ar fi trebuit să dea faliment de mult timp sunt menținute artificial în viață. Supracapacitățile se acumulează. Prețurile de piață se prăbușesc. Și totuși, producția continuă pentru că autoritățile locale trebuie să își îndeplinească cotele, iar banca centrală oferă bani ieftini.

Mașina ascunsă a datoriilor: Intransparența ca sistem

Un alt raport, așa-numitul Raport „Cerneală Roșie” al Centrului pentru Studii Strategice și Internaționale, confirmă aceste descoperiri și le detaliază în continuare. Experții în China, DiPippo, Mazzocco și Kennedy, au analizat sute de bugete provinciale și locale și au descoperit un sistem de o complexitate uluitoare. Aproximativ 30% din totalul investițiilor industriale din China sunt finanțate direct sau indirect din fonduri de stat. În sectoare cheie, cum ar fi tehnologia solară, produsele chimice și producția de celule de baterii, această pondere este considerabil mai mare; unele surse citează cifre de până la 50 până la 70%. Fondurile circulă printr-o rețea densă de platforme financiare municipale, parcuri industriale și fonduri de investiții. Acest sistem este conceput în mod deliberat pentru a fi opac, deoarece altfel, semnificația sa statistică ar deveni evidentă - datoriile administrațiilor locale, pasivele ascunse, anulările care ar trebui efectuate.

Vehiculele de finanțare municipală, cunoscute și sub denumirea de platforme locale de investiții, reprezintă o caracteristică unică a sistemului chinezesc. Acestea sunt create pentru a strânge fonduri în afara constrângerilor bugetare regulate și pentru a finanța proiecte. De-a lungul anilor, această practică a scăpat complet de sub control. Datoriile ascunse ale acestor administrații locale s-au ridicat la aproximativ 14,3 trilioane de yuani (aproximativ 1,8 trilioane de euro) în 2023. La începutul anului 2024, guvernul de la Beijing a fost forțat să anunțe un program de criză care viza reducerea acestor datorii ascunse la o treime pe parcursul a cinci ani. Aceasta înseamnă, dimpotrivă, că o mare parte din aceste datorii provin din investiții care au eșuat din punct de vedere economic. Acum există doar sub formă de hârtie și beton.

Expertiza noastră în dezvoltarea afacerilor, vânzări și marketing în China - Imagine: Xpert.Digital

Domenii de interes industrial: B2B, digitalizare (de la IA la XR), inginerie mecanică, logistică, energii regenerabile și industrie

Mai multe informații aici:

• Centru de afaceri de experți

Un centru tematic care oferă perspective și expertiză:

• Platformă de cunoștințe care acoperă economiile globale și regionale, inovația și tendințele specifice industriei
• O colecție de analize, perspective și informații generale din principalele noastre domenii de interes
• Un loc pentru expertiză și informații despre evoluțiile actuale din afaceri și tehnologie
• Un hub pentru companiile care caută informații despre piețe, digitalizare și inovații industriale

Concentrare pe următoarele industrii: electromobilitate, oțel și tehnologie solară

Acest sistem este evident în special în cazul vehiculelor electrice. China a exportat anual peste un milion de mașini electrice. Producătorii nu primesc doar energie subvenționată și împrumuturi preferențiale. Guvernul plătește pentru noi clădiri de fabrici, investește în porturi și conexiuni feroviare, acoperă chiar parțial costurile forței de muncă și oferă o primă de achiziție directă pentru fiecare vehicul produs. Rezultatul este o producție per lucrător care apare în statisticile lui Shan ca dovadă a unei productivități ridicate. În realitate, este o iluzie matematică. Fără aceste plăți de transfer, producția ar fi de multe ori mai mică, numărul de angajați semnificativ mai mic, iar prețurile considerabil mai mari.

Același model este evident și în sectorul siderurgic. China produce peste un miliard de tone de oțel pe an, în timp ce SUA produc doar aproximativ 90 de milioane de tone. Măsurată în raport cu dimensiunea forței de muncă, aceasta este o realizare impresionantă. Cu toate acestea, OCDE a calculat că China își subvenționează sectorul siderurgic de zece ori mai mult decât toate cele 38 de țări OCDE la un loc. Energia subvenționată menține pe linia de plutire uzine care nu ar supraviețui în concurența internațională. Creditul ieftin face posibilă operarea uzinelor care sunt neprofitabile din punct de vedere economic. Rezultatul este o supracapacitate globală care duce la scăderea prețului oțelului la nivel mondial. Producția rămâne ridicată, marjele rămân reduse, iar productivitatea pare mai bună decât este în realitate.

Soarta industriei solare chineze este deosebit de ilustrativă. Între 2010 și 2023, peste 200 de miliarde de dolari americani au intrat în acest sector sub formă de stimulente pentru achiziții directe, scutiri de taxe, finanțare a infrastructurii și subvenții pentru cercetare. Cumpărătorii de panouri solare au primit reduceri de până la 30%, iar zece ani de scutire de TVA au scăzut și mai mult prețurile. Guvernele provinciale și locale au investit miliarde în înființarea de unități de producție, adesea fără a ține cont de cererea reală sau de profitabilitate. Rezultatul a fost un volum de producție care a depășit cu mult cererea globală. Sectorul a crescut la proporții gigantice înainte ca Beijingul să-și dea seama că acest lucru era nesustenabil. Până în 2025, efectele deveneau evidente: China reducea semnificativ capacitatea de producție solară, elimina treptat rambursările taxelor la export, iar prețurile, după ani de dumping, începeau să crească din nou.

Legat de asta:

• Industria automobilelor electrice din China se îndreaptă spre o consolidare istorică – obligând chiar și liderul pieței BYD să părăsească piața

Dincolo de cifre: Valoarea neglijată și datele fragile

Al doilea punct orb al lui Shan constă în neglijarea valorii bunurilor fabricate. Un muncitor auto chinez poate produce același număr de vehicule într-un an ca și un om american. Cu toate acestea, valoarea economică a acestor vehicule diferă fundamental. Tesla generează zeci de mii de dolari în valoare adăugată per mașină prin puterea mărcii, tehnologia bateriilor și integrarea software-ului. Ford se bazează pe o calitate stabilită și o rețea extinsă de piese de schimb. Un BYD sau un NIO realizează doar o fracțiune din această valoare per vehicul. În multe cazuri, acești producători operează cu marje care sunt posibile doar cu sprijin guvernamental. Prin urmare, numărul de unități produse nu spune absolut nimic despre productivitatea reală atunci când nu se iau în considerare calitatea, tehnologia, valoarea mărcii și profitabilitatea durabilă.

Datele în sine sunt fragile. Shan se bazează în mare măsură pe cifrele Biroului Național de Statistică din China. Aceste cifre sunt extrem de sensibile din punct de vedere politic și adesea exagerate. Verificările independente care utilizează date din satelit arată că volumele oficiale de producție din unele industrii sunt cu până la 20% mai mari decât valorile realiste. Companiile miniere care urmăresc fluxurile de materii prime ajung adesea la rezultate diferite față de autoritățile statistice oficiale. Acest lucru subminează întregul raționament al lui Shan.

Legat de asta:

• Iluzia mașinii electrice chinezești? Rechemări, defecțiuni, pierderi: Cifrele șocante pe care le ascunde industria auto din China

Un sistem în pragul alocării greșite

După o analiză critică, puține lucruri au mai rămas din imaginea optimistă a lui Shan. El are dreptate că statisticile occidentale conțin distorsiuni structurale și că China este într-adevăr mai productivă în anumite domenii decât sugerează cifrele sale privind valoarea adăugată. Cu toate acestea, corectura sa înlocuiește pur și simplu o interpretare greșită cu alta. Noul studiu FMI, pe de altă parte, sugerează că, deși economia Chinei produce volume mari, aceasta consumă simultan cantități din ce în ce mai mari de capital și energie. Eficiența aparentă provine din producția de masă și din subvențiile de stat, nu din îmbunătățirea reală a performanței. Statul cumpără timp, nu inovație. Cumpără surplus de capacitate, nu creștere durabilă.

Acest lucru are implicații profunde pentru investitori și partenerii comerciali. Aparenta putere a industriilor chineze se bazează pe un teren instabil. Atâta timp cât Beijingul continuă să acorde subvenții, producția rămâne stabilă, iar exporturile circulă. Cu toate acestea, odată ce finanțarea scade - fie pentru că datoria își atinge limitele, fie pentru că prioritățile politice se schimbă - adevărata amploare a competitivității va deveni evidentă. Experiența trecută este clară: industriile dependente în întregime de subvenții se prăbușesc rapid atunci când banii încetează să mai curgă. Nu sunt industrii autentice, ci mai degrabă rente administrative care se autoconsumă.

Legat de asta:

• Noul „obiectiv național” al Chinei și planul pentru hidrogen: Ghidul pe care Europa și Germania l-au ignorat deja de două ori, în mod criminal

Punctul mort al capitalismului de stat: A cumpărat timp în loc de creștere reală

Conform analizei FMI, modelul economic al Chinei este prins într-un impas clasic. Statul a trebuit să facă investiții excesive pentru a asigura creșterea economică. Acest lucru a dus la o supracapacitate în aproape toate sectoarele prioritare. Această supracapacitate pune presiune descendentă asupra prețurilor și reduce profitabilitatea. Fără subvenții suplimentare, aceste industrii nu ar fi viabile. Cu subvenții suplimentare, povara datoriilor crește, în timp ce productivitatea generală a factorilor scade. Este un sistem care necesită constant mai multe cheltuieli guvernamentale pentru a menține iluzia eficienței.

Acest lucru îl face pe Weijian Shan o autoritate contradictorie. Are dreptate când spune că productivitatea Chinei este mai mare decât sugerează statisticile occidentale. Totuși, aceasta nu este dovada unui model de succes, ci mai degrabă a unui sistem de alocare greșită a resurselor, susținut artificial din exterior. Prețul pentru această vitalitate artificială este plătit de economie în ansamblu. Statul deviază capitalul către industrii profitabile - ceea ce duce la scăderea eficienței generale. Lucrătorii care intră în aceste sectoare subvenționate ar putea fi angajați mai productiv. Resursele irosite pe supracapacitate ar putea finanța educația, inovația autentică sau infrastructura. În schimb, se creează un sistem de distorsiune economică permanentă.

Aceasta transformă dezbaterea despre productivitatea Chinei într-o dezbatere despre limitele intervenției statului. Există un punct dincolo de care o intervenție guvernamentală sporită nu mai duce la o creștere mai mare, ci mai degrabă la mai puțină. China a depășit de mult acest prag. Rezultatul este o economie care produce cantități enorme, dar trebuie să consume cantități din ce în ce mai mari de capital pentru a face acest lucru. Scăderea randamentelor este incontestabilă. Productivitatea totală a factorilor de producție din China crește mai lent decât înainte, chiar dacă investițiile cresc. Sistemul își pierde consistența internă.

Weijian Shan a vrut să rezolve paradoxul productivității. FMI arată că acesta nu a fost rezolvat, ci există în realitate. Muncitorii din China produc o cantitate mare de bunuri, dar operează într-un sistem care confundă performanța cu banii și echivalează producția cu profitabilitatea economică. Numerele se îmbunătățesc, dar facturile se înrăutățesc. Aceasta este adevărata poveste din spatele productivității chineze.

☑️ Limba noastră de afaceri este engleza sau germana

☑️ NOU: Corespondență în limba ta maternă!

Konrad Wolfenstein

Eu și echipa mea suntem bucuroși să vă fim la dispoziție în calitate de consilier personal.

Mă puteți contacta completând formularul de contact de aici sau pur și simplu sunându-mă la +49 89 89 674 804 ( München) . Adresa mea de e-mail este: wolfenstein@xpert.digital

Aștept cu nerăbdare proiectul nostru comun.

☑️ Suport pentru IMM-uri în strategie, consultanță, planificare și implementare

☑️ Crearea sau realinierea strategiei digitale și a digitalizării

☑️ Extinderea și optimizarea proceselor de vânzări internaționale

☑️ Platforme de tranzacționare B2B globale și digitale

☑️ Dezvoltare Afaceri Pioneer / Marketing / PR / Târguri Comerciale

Beneficiați de expertiza extinsă, în cinci domenii, a Xpert.Digital într-un pachet complet de servicii | Cercetare și dezvoltare, XR, PR și optimizare a vizibilității digitale - Imagine: Xpert.Digital

Xpert.Digital deține cunoștințe aprofundate în diverse industrii. Acest lucru ne permite să dezvoltăm strategii personalizate, aliniate cu precizie cerințelor și provocărilor segmentului dumneavoastră specific de piață. Prin analiza continuă a tendințelor pieței și monitorizarea evoluțiilor din industrie, putem acționa proactiv și oferi soluții inovatoare. Combinația dintre experiență și expertiză generează valoare adăugată și oferă clienților noștri un avantaj competitiv decisiv.

Mai multe informații aici:

• Beneficiați de cele 5 domenii de expertiză ale Xpert.Digital într-un singur pachet – începând de la doar 500 €/lună