Sfaturile financiare oferite de algoritmul robo-consultantului sunt destul de nepopulare

Software Fintech, analiză digitală modernă de afaceri globale și piață, aplicații online de tranzacționare a acțiunilor și de ajutor pentru investiții, design de concept robo-consultant – Imagine: Jozsef Bagota|Shutterstock.com

Robo-consultanții sunt un tip de consultant financiar digital care oferă consultanță financiară sau management al investițiilor cu intervenție umană moderată până la minimă. Aceștia oferă consultanță financiară digitală bazată pe reguli sau algoritmi matematici. Acești algoritmi sunt dezvoltați de consultanți financiari, manageri de investiții și experți în date și codificați în software de către programatori. Acești algoritmi sunt executați de software și nu necesită un consultant uman pentru a oferi consultanță financiară unui client.

Software-ul își folosește algoritmii pentru a aloca, gestiona și optimiza automat activele clienților, fie pentru investiții pe termen scurt, fie pentru investiții pe termen lung. Robo-consultanții sunt clasificați în funcție de gradul de personalizare, discreție, implicare și interacțiune umană.

Există peste 100 de servicii de robo-consultanță. Robo-consultanța în gestionarea averii este considerată o inovație pentru ceea ce odinioară erau servicii exclusive de gestionare a averii, deoarece este oferită unui public mai larg la un cost mai mic decât consultanța umană tradițională. Robo-consultanții alocă de obicei activele unui client pe baza preferințelor de risc și a randamentului țintă dorit. Deși robo-consultanții sunt capabili să investească activele clienților în multe produse de investiții, cum ar fi acțiuni, obligațiuni, contracte futures, mărfuri și imobiliare, fondurile sunt cel mai adesea investite în portofolii ETF. Clienții pot alege între oferte cu tehnici pasive de alocare a activelor sau stiluri active de gestionare a averii.

Deși consilierii robo sunt cei mai răspândiți în Statele Unite, aceștia există și în Europa, Australia, India, Canada și Asia. Primii consilieri robo au fost introduși în 2008, în timpul crizei financiare. În 2010, antreprenorul în vârstă de 30 de ani, Jon Stein, a lansat Betterment, iar consilierii robo au câștigat popularitate. Primii consilieri robo au fost folosiți ca o interfață online pentru managerii financiari pentru a gestiona și echilibra activele clienților. Tehnologia consilierilor robo nu era nouă în domeniu, deoarece acest tip de software fusese utilizat de consilierii și managerii financiari încă de la începutul anilor 2000. Cu toate acestea, 2008 a marcat prima dată când au fost puse la dispoziția publicului larg, care avea nevoie urgentă să își gestioneze propria avere. Până la sfârșitul anului 2015, robo-consultanții de la aproape 100 de companii din întreaga lume gestionau active ale clienților în valoare de 60 de miliarde de dolari, iar estimările prevăd că această cifră va ajunge la 2 trilioane de dolari până la sfârșitul anului 2020. În iunie 2016, robo-consultantul Wealthfront a anunțat un parteneriat cu Trezoreria Statului Nevada pentru a oferi un plan de economii pentru facultate 529.

În 2015, 8 Securities, cu sediul în Hong Kong, a lansat în Japonia unul dintre primii robo-consultanți din Asia, urmat în 2016 de Money Design Co. sub numele de marcă THEO și WealthNavi. În 2017, StashAway, cu sediul în Singapore, a primit o licență de servicii pentru piețele de capital de la Autoritatea Monetară din Singapore. În mai 2020, Webull a primit aprobarea SEC pentru a lansa un robo-consultant.

Un robo-consultant poate fi definit ca „un serviciu de gestionare a averii autogestionat care oferă consultanță automată în investiții la costuri reduse și cu sume minime de investiții mici, utilizând algoritmi de gestionare a portofoliului”. Unii robo-consultanți încorporează un anumit grad de intervenție și supraveghere umană. Robo-consultanța este denumită și consultanță digitală.

Din punct de vedere juridic, termenul „consultant financiar” se aplică oricărei instituții care oferă consultanță privind valorile mobiliare. Majoritatea serviciilor de robo-consultanță, însă, se limitează la gestionarea portofoliului (adică alocarea investițiilor în diferite clase de active) fără a aborda subiecte precum planificarea patrimoniului și a pensiilor și gestionarea fluxului de numerar, care se încadrează, de asemenea, în planificarea financiară.

Alte denumiri pentru aceste companii de tehnologie financiară sunt „consultant de investiții automatizat”, „gestionare automatizată a investițiilor”, „consultant de investiții online” și „consultant de investiții digital”.

Instrumentele folosite de robo-consilierii pentru a gestiona portofoliile clienților diferă puțin de software-ul de gestionare a portofoliului deja utilizat pe scară largă în industrie. Principala diferență constă în canalul de distribuție. Până de curând, gestionarea portofoliului era aproape exclusiv realizată de consilieri umani și vândută ca parte a unui pachet cu alte servicii. Acum, consumatorii au acces direct la instrumentele de gestionare a portofoliului, la fel cum apariția internetului le-a oferit acces la firme de brokeraj precum Charles Schwab și servicii de tranzacționare a acțiunilor. Robo-consilierii se aventurează în domenii de afaceri mai noi, cum ar fi deciziile de economisire ale consumatorilor cu amănuntul și planificarea pensionării și acumulării.

Portofoliile oferite de robo-consultanții sunt de obicei fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri). Cu toate acestea, unii oferă și portofolii de acțiuni pure.

Din cauza costurilor de achiziție a clienților și a constrângerilor de timp cu care se confruntă consilierii tradiționali, mulți investitori din clasa de mijloc din SUA fie nu primesc suficiente consultanță, fie nu pot accesa servicii de administrare a portofoliului din cauza cerințelor minime de active investibile. Planificatorul financiar mediu are o investiție minimă de 50.000 USD, în timp ce sumele minime de investiții pentru consilierii robo din Statele Unite încep de la 500 USD, iar în Regatul Unit de la 1 liră sterlină. Pe lângă sumele minime de active investibile mai mici în comparație cu consilierii umani tradiționali, consilierii robo percep comisioane cuprinse între 0,2% și 1,0% din activele administrate, în timp ce planificatorii financiari tradiționali percep comisioane medii de 1,35% din activele administrate, potrivit unui sondaj realizat de AdvisoryHQ News.

Costurile pentru consilierii robo din Germania pot fi împărțite în costuri pentru gestionarea activelor, adică serviciul robo propriu-zis, și – în cazul consilierilor robo bazați pe fonduri – costurile curente ale fondurilor.

Conform unui studiu realizat de Stiftung Warentest în august 2018, costurile totale pentru un investitor model se ridică la aproximativ 0,6% din suma investită anual, în cazul celor mai ieftini furnizori. Cel mai scump robo-consultant din test costă chiar și 1,87% pe an. Prin comparație, fondurile mixte echilibrate costă în medie 1,92% pe an, potrivit Stiftung Warentest. Numai serviciul robo-consultant costă între 0,39 și 1,2% din suma investită pe an și include, de obicei, și comisioane de custodie și de reechilibrare a portofoliului.

Costurile curente ale fondurilor depind în principal de tipul de fonduri pe care robo-consultanții le utilizează pentru investiții. ETF-urile sunt semnificativ mai ieftine decât fondurile gestionate activ.

În Statele Unite, robo-consultanții trebuie să fie consultanți de investiții înregistrați, reglementați de Securities and Exchange Commission; în Regatul Unit, aceștia sunt reglementați de Financial Conduct Authority.

În Australia, robo-consilierii gestionează fondurile clienților prin structura Contului Discreționar Gestionat (MDA).

În Germania, se face o distincție între intermediarii de investiții financiare și administratorii de active. Majoritatea robo-consultanților operează ca intermediari de investiții financiare în conformitate cu articolul 34f din Legea germană privind reglementarea comerțului (GewO). Aceștia nu au voie să reechilibreze portofoliile clienților fără consimțământul clientului. Articolul 34h, mai strict, din Legea germană privind reglementarea comerțului (GewO) reglementează consultanța financiară în domeniul investițiilor, bazată pe comisioane. Robo-consultanții cu această autorizație nu au voie să fie legați de furnizori individuali și nu pot accepta comisioane sau alte beneficii de la furnizori de produse sau bănci. Unii furnizori sunt administratori de active reglementați și îndeplinesc cerințele mai stricte ale articolului 32 din Legea germană privind reglementarea bancară (KWG). Aceștia au permisiunea de a implementa decizii de investiții direct, fără a li se solicita acest lucru de către client sau fără a fi nevoie să obțină o aprobare prealabilă.

Betterment este o companie americană de consultanță financiară care oferă servicii de robo-consiliere și gestionare a numerarului.

Compania are sediul în New York City, este înregistrată la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse și este membră a Autorității de Reglementare a Industriei Financiare. Este consultant în investiții și broker-dealer înregistrat.

Serviciul principal al companiei este investițiile automate direcționate, care gestionează un portofoliu de fonduri pasive de acțiuni și obligațiuni, bazate pe indici. Compania oferă conturi de investiții impozabile și cu avantaje fiscale, inclusiv conturi tradiționale și Roth pentru planuri individuale de pensii (IRA). Mai recent, Betterment a oferit, de asemenea, servicii suplimentare de consultanți financiari, precum și conturi curente și de economii.

În aprilie 2021, Betterment administra active în valoare de 29 de miliarde de dolari și peste 650.000 de conturi de clienți.

Betterment a fost fondată în 2008 în New York City de Jon Stein, absolvent al unei diplome de MBA la Columbia Business School, și Eli Broverman, avocat la NYU School of Law. Stein și colegul său de cameră Sean Owen, inginer software la Google, au început să construiască platforma online inițială a Betterment în 2008. Au folosit o aplicație Java și o bază de date MySQL care rula pe servere Apache Tomcat cu un design front-end bazat pe Adobe Flash și Flex. Proiectele inițiale ale prototipurilor au fost furnizate de prietena de atunci a lui Stein, Polina Khentov. Recunoscând povara de reglementare asociată cu înființarea unei companii financiare, Stein a început negocierile în 2008 pentru a-l atrage pe Eli Broverman, un avocat specializat în valori mobiliare pe care îl cunoscuse prin intermediul unor jocuri obișnuite de poker, în calitate de cofondator.

Broverman și Stein erau pregătiți să ofere consultanță financiară online în calitate de consultanți în investiții înregistrați la SEC și au decis să ofere și servicii de brokeraj pentru a consilia clienții. Betterment l-a angajat pe Ryan O'Sullivan, un antreprenor în serie, pentru a construi afacerea de brokeraj Betterment.

Din 2008 până în 2010, echipa fondatoare a dezvoltat în continuare platforma până la lansarea sa pe piață. Betterment a primit aprobarea FINRA pentru a deveni membru. În 2009, Anthony Schrauth, un fost coleg al lui Stein, s-a alăturat Betterment în calitate de Director de Produs, iar Owen a fost înlocuit de Kiran Keshav de la Centrul pentru Biologie Computațională de la Universitatea Columbia. O'Sullivan a demisionat din funcția de președinte în 2010.

Betterment, LLC a fost înregistrată ca societate în Delaware pe 7 aprilie 2009. Societatea-mamă a Betterment LLC și Betterment Securities, Betterment Holdings, Inc., a fost înregistrată în Delaware pe 29 ianuarie 2008.

Compania a fost prezentată la TechCrunch Disrupt New York în iunie 2010 și a câștigat premiul „Cel mai mare disruptor din New York”. În 24 de ore, Betterment a achiziționat aproape 400 de clienți inițiali și a început discuțiile cu primii săi investitori.

În decembrie 2010, Betterment a primit o rundă de finanțare Seria A de la Bessemer Venture Partners. În octombrie 2012, Menlo Ventures, împreună cu Bessemer Venture Partners și Anthemis Group, au oferit finanțare Seria B. Până în 2012, compania lansase oferte de produse precum IRA-uri, depozite automate, reechilibrare automată și consultanță de investiții specifică.

Captură de ecran a site-ului Betterment.com 2010 – Imagine: Betterment.com