Prețurile de consum sunt în creștere; evoluția actuală: politica Băncii Centrale Europene (BCE) privind rata dobânzii

Băncile centrale au la dispoziție instrumentele de politică monetară pentru a contracara acest lucru: ar putea opri fluxul de bani, ar putea majora ratele dobânzilor cheie și, astfel, ar putea reduce cererea de credit și crearea de monedă. Cu toate acestea, așa cum arată graficul bazat pe Bloomberg ratele dobânzilor băncilor centrale, nu toate băncile centrale consideră că sunt necesare contramăsuri imediate. În consecință, Banca Centrală Europeană (BCE), de exemplu, își va menține probabil politica de rate scăzute ale dobânzii până la sfârșitul anului viitor. Prin urmare, bancherii centrali nu sunt influențați de inflația ridicată actuală. Politica monetară a BCE își propune să mențină rata inflației constantă și la pragul de două procente pe termen lung. Pentru o perioadă de tranziție, rata inflației poate depăși și acest prag. Prin urmare, creșterea recentă a prețurilor de consum peste ținta de două procente nu este încă un motiv pentru ca BCE să intervină. Președinta BCE, Christine Lagarde, consideră că măsurile de combatere a pandemiei de coronavirus au dus la „restricții privind oferta în anumite sectoare”. Odată ce aceste efecte se diminuează, inflația va scădea și ea din nou.

Îngrijorări legate de moneda euro – Imagine: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Conform previziunilor Bloomberg, se așteaptă ca ratele dobânzilor să rămână stabile în Australia, India, Japonia și Elveția. De asemenea, se așteaptă ca Rezerva Federală a SUA să mențină rata fondurilor federale la nivelul actual. Rata fondurilor federale este rata dobânzii la care instituțiile financiare americane, cum ar fi băncile și casele de economii, își împrumută bani reciproc pentru a-și echilibra cerințele de rezervă cu banca centrală. Cu toate acestea, alte relatări din mass-media indică faptul că Rezerva Federală intenționează să reducă achizițiile de titluri de valoare de la 120 de miliarde de dolari pe lună în viitorul apropiat.

Alte bănci centrale, însă, ar putea pune capăt erei banilor foarte ieftini mai rapid, având în vedere creșterea ratelor inflației. Printre acestea se numără și Marea Britanie. Experții Bloomberg se așteaptă ca rata dobânzii bancare să crească de la 0,1%, nivelul actual, la 0,25%, până la sfârșitul anului 2022. Rata dobânzii bancare determină rata dobânzii pe care Banca Angliei o plătește băncilor comerciale care dețin fonduri la banca centrală. Aceasta influențează ratele dobânzilor la credite pe care băncile le percep clienților lor.

Se preconizează că Argentina, Turcia și China vor înregistra reduceri ale ratelor dobânzilor. Economia Chinei nu se confruntă cu o inflație ridicată, dar se confruntă cu o serie de riscuri negative, cum ar fi penuria de energie electrică, focarele de virusuri și cheltuielile slabe ale consumatorilor. Conform Bloomberg, Banca Populară Chineză este, prin urmare, probabil să își relaxeze politica monetară și să sprijine economia prin injectarea de mai multe lichidități în sistemul bancar și se așteaptă să reducă rata rezervelor minime obligatorii cu 50 de puncte de bază în octombrie sau noiembrie 2022. O reducere mai imediată a ratei dobânzii este considerată puțin probabilă, deoarece această mișcare nu ar face decât să exacerbeze dezechilibrele financiare pe care autoritățile doresc să le reducă. Experții Bloomberg critică politica monetară a președintelui turc Erdogan ca fiind „neodoxă”. Prețurile de consum din Turcia au crescut cu până la 19%, însă banca centrală turcă și-a redus recent semnificativ rata dobânzii cheie și se preconizează că va face acest lucru din nou până la sfârșitul anului 2022. Erdogan consideră, evident, că ratele dobânzilor ridicate nu ar face decât să alimenteze inflația și să încetinească creșterea economică. El dorește să stimuleze împrumuturile și investițiile prin rate scăzute ale dobânzii.

Politica monetară se referă la măsurile de politică economică pe care o bancă centrală le ia pentru a-și atinge obiectivele. O politică monetară restrictivă își propune să combată inflația prin reducerea masei monetare și creșterea ratelor dobânzilor. O politică monetară expansionistă, pe de altă parte, crește masa monetară și este însoțită de rate ale dobânzilor mai mici.

Ce evoluție actuală vă provoacă cele mai mari îngrijorări în ceea ce privește economiile dumneavoastră? – Imagine: Xpert.Digital

Această statistică prezintă rezultatele unui sondaj care dezvăluie cele mai mari preocupări ale germanilor cu privire la economisire. La momentul sondajului, realizat în 2018, politica ratei dobânzii a Băncii Centrale Europene era cea mai mare îngrijorare a germanilor chestionați cu privire la capacitatea lor de a economisi. Aproximativ 32% din toate răspunsurile s-au referit la această problemă.

Sondaj privind preocupările legate de economisire 2018

Ce evoluție actuală vă provoacă cele mai mari îngrijorări în ceea ce privește economiile?

Ratele dobânzilor/Politica monetară

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Europa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Stat

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Situația politică

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Afaceri

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Diverse

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Nu sunt îngrijorat/ă

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Zona euro alunecă în deflație. Aceasta ar însemna că prețurile scad continuu în loc să crească. Economiștii se tem de acest efect, deoarece poate sufoca investițiile și, prin urmare, poate pune în pericol creșterea economică și locurile de muncă. Din acest motiv, Banca Centrală Europeană (BCE) și-a redus din nou rata dobânzii cheie - la 0,15%. Rata dobânzii pentru depozitele bancare a fost chiar redusă în teritoriul negativ, la -0,1%.

BCE speră că acest lucru va stimula inflația în zona euro. Ținta este de aproximativ 2,0%. Cel mai recent, pentru zona euro a fost raportată o rată de 0,5%, așa cum arată graficul nostru. Problema: În timp ce țări precum Grecia se confruntă deja cu deflație, altele sunt semnificativ peste aceasta. O inflație mai mare ar putea cauza probleme aici. Politica ratelor dobânzii rămâne un act de echilibrare.

2014: Zona euro pe calea deflației – Imagine: Statista