10% reducere la orice: Miracolul fiscal bulgar la care Germania nu poate decât să viseze

Șocul fiscal în comparație: De ce cea mai săracă țară din UE atrage antreprenorii germani

Miliarde de oameni părăsesc țara: Este „cota fixă” bulgară soluția la haosul fiscal?

Germania suferă de unul dintre cele mai complexe și costisitoare sisteme fiscale din lume. Miliarde de capital se transferă în străinătate în fiecare an, în timp ce întreprinderile mici, corporațiile și cetățenii deopotrivă se confruntă cu o povară birocratică opresivă. O privire asupra Europei de Est, însă, arată că există o cale complet diferită. Bulgaria, cel mai sărac stat membru al UE, s-a bazat timp de peste un deceniu pe o „cotă unică” radical simplă de 10% pe venit și profituri corporative - cu un succes uimitor. Sistemul fiscal este atât de simplu încât nu numai că atrage investitori din întreaga lume, dar a și dat odată o înfrângere Fondului Monetar Internațional. Dar ar putea fi acest model radical transferat pur și simplu în cea mai mare economie a Europei? Un experiment de gândire economic fascinant dezvăluie de ce o cotă de impozitare germană de 10% ar spulbera statul nostru social - și ce lecții fundamentale trebuie totuși Berlinul să învețe urgent de la Sofia.

Impozitare unică în loc de impozitare progresivă – Ce ar putea învăța Germania de la Bulgaria (și ce nu)

Miracolul fiscal bulgar: Un sistem care provoacă

Obiectiv vorbind, Bulgaria este cel mai sărac membru al Uniunii Europene. În ciuda progreselor continue, PIB-ul pe cap de locuitor rămâne semnificativ sub media UE, o mare parte din infrastructura sa are nevoie de reparații, iar corupția și emigrarea lucrătorilor calificați sunt probleme structurale persistente. Și totuși, această țară a realizat ceva în materie de impozitare la care antreprenorii și economiștii germani au visat de decenii: impozitează profiturile și veniturile companiilor la o cotă simplă, fixă, de 10% - fără baremuri complicate, fără o multitudine de excepții și fără cursul birocratic cu obstacole pe care legislația fiscală germană îl impune contribuabililor săi.

Din 2008, impozitul pe profit în Bulgaria a fost de exact 10% - a doua cea mai mică cotă din întreaga Uniune Europeană, depășită doar de rata impozitului pe profit din Ungaria, de 9%. În plus, există un impozit pe venit, de asemenea, la o cotă fixă ​​de 10%, și un impozit pe dividende de doar 5%. Pur și simplu nu există impozit comercial în Bulgaria. Acest model face din țară nu doar o locație cu impozitare redusă, ci și un exemplu excelent de simplitate fiscală.

Povestea acestei reforme este remarcabilă. La sfârșitul lunii iulie 2007, guvernul bulgar și-a anunțat intenția de a introduce un nou sistem de impozitare a veniturilor, o cotă unică de 10%, începând cu anul fiscal 2008. Acest nou sistem urma să înlocuiască sistemul fiscal progresiv existent, cu patru niveluri. Fondul Monetar Internațional a avertizat în mod explicit la momentul respectiv cu privire la pierderi semnificative de venituri. Guvernul bulgar a ignorat acest sfat - iar realitatea le-a dat dreptate: în loc de deficitele bugetare așteptate, veniturile fiscale au crescut cu până la 40% după introducerea noului sistem, iar în 2007 s-a înregistrat un record în ceea ce privește investițiile străine directe, cu intrări de capital de aproape 14 miliarde de euro.

Sistemul fiscal al Germaniei: înalt, complex și împovărător

Pentru a înțelege amploarea unei schimbări ipotetice a sistemului, trebuie mai întâi să luăm în considerare sistemul fiscal german în toată complexitatea sa. În 2024, Germania a colectat un total de aproximativ 947,7 miliarde de euro în impozite înainte de distribuirea între guvernul federal, state și municipalități - o creștere de 3,5% față de anul precedent. Impozitul pe venit, de aproximativ 248,9 miliarde de euro, a fost a doua cea mai mare sursă de venituri după taxa pe valoarea adăugată (TVA), care a generat 302,1 miliarde de euro.

Impozitarea corporațiilor în Germania cuprinde o interacțiune complexă a mai multor tipuri de impozite. O societate cu răspundere limitată (Gmbh) plătește inițial un impozit pe profit de 15% din profitul său anual impozabil, plus o suprataxă de solidaritate de 5,5% la impozitul pe profit, rezultând o sarcină fiscală efectivă de aproximativ 15,825%. În plus, există impozitul pe profit, care variază considerabil în funcție de municipalitate - la München multiplicatorul este de 490%, la Berlin de 410% și la Leipzig de 460% - ceea ce duce la o cotă efectivă a impozitului pe profit de aproximativ 15%. Prin urmare, sarcina fiscală efectivă totală din impozitul pe profit și impozitul pe profit se situează de obicei între 23 și 30%.

Dacă un acționar dorește apoi să retragă aceste profituri impozitate din companie, intră în joc un alt nivel de impozitare: impozitul pe câștigurile de capital de 25%, plus o suprataxă de solidaritate și, dacă este cazul, impozitul bisericesc. Prin urmare, sarcina fiscală totală asupra profiturilor obținute de la companie pentru persoană fizică poate depăși 40%. Centrul pentru Cercetări Economice Europene (ZEW) stabilește clar în studiile sale că firmele din Germania nu numai că sunt supuse unei sarcini fiscale efective ridicate în comparație cu restul lumii, dar se confruntă și cu dezavantaje semnificative în concurența pentru angajați cu înaltă calificare. Pentru a permite unui angajat cu înaltă calificare să obțină un venit net de 100.000 EUR după impozitare și contribuții la asigurările sociale, o companie germană trebuie să cheltuiască aproape 200.000 EUR - în Elveția, cifra este mai mică de 130.000 EUR.

În Germania, persoanele fizice sunt supuse unui sistem progresiv de impozitare pe venit, începând de la o cotă minimă de 14% și ajungând la o cotă maximă de 42%, care se aplică în prezent veniturilor impozabile de aproximativ 66.000 EUR până la 68.000 EUR. În plus, există un așa-numit „impozit pe avere” de 45% pentru veniturile peste aproximativ 277.000 EUR, precum și o suprataxă de solidaritate pentru unii contribuabili. Veniturile din impozitul pe profit s-au ridicat la aproximativ 39,8 miliarde EUR în 2024, după ce au atins un nivel record de 46,3 miliarde EUR în 2022.

Compararea directă a arhitecturilor fiscale

Contrastul dintre cele două sisteme fiscale poate fi descris cu precizie pe mai multe planuri. La nivelul impozitului pe profit, rata transparentă de 10% din Bulgaria contrastează cu un sistem german care împovărează companiile cu trei tipuri diferite de impozite, generând sarcini totale între 23 și 30%. Pentru impozitul pe venit, Bulgaria utilizează o cotă unică pentru toate nivelurile de venit, în timp ce Germania are un sistem fiscal pe mai multe niveluri care ajunge până la 45% la cota superioară. Bulgaria nu are o taxă comercială; în Germania, aceasta reprezintă o sursă semnificativă de venituri municipale, generând peste 75 de miliarde de euro numai în 2023.

O diferență deosebit de semnificativă privește impozitarea dividendelor: în Bulgaria, distribuirea profitului către acționari este supusă unui impozit fix de 5%. În Germania, distribuirea este impozitată cu un impozit fix de 25%, care, combinat cu cota impozitului pe profit, creează o dublă impunere economică de peste 40%. Această diferență este de o importanță considerabilă pentru deciziile de investiții antreprenoriale, deoarece afectează în mod direct rentabilitatea capitalului propriu investit.

La aceasta se adaugă problema conformității birocratice. Sistemul fiscal bulgar, datorită structurii sale forfetare, este considerat semnificativ mai ușor de gestionat, cu o sarcină administrativă mai mică atât pentru companii, cât și pentru autoritățile fiscale. Sistemul fiscal german, pe de altă parte, este notoriu pentru complexitatea sa - numeroasele interrelații dintre impozitul pe profit, impozitul pe comerț, suprataxa de solidaritate, impozitul pe venit și impozitul pe câștigurile de capital necesită adesea consultanță fiscală specializată și generează costuri considerabile de conformitate.

Argumentul veniturilor: Ce pierderi ar fi realiste?

Întrebarea centrală într-o ipotetică schimbare de sistem este cea a consecințelor fiscale. Ar suferi Germania pierderi enorme de venituri prin adoptarea modelului fiscal bulgar? Un răspuns sincer este mai nuanțat decât s-ar putea presupune inițial.

În 2024, cele mai profitabile surse de venituri fiscale germane au fost impozitul pe salarii (248,9 miliarde EUR) și taxa pe valoarea adăugată (302,1 miliarde EUR). Impozitul pe profit a contribuit cu aproximativ 39,8 miliarde EUR. Impozitul pe venit evaluat și neevaluat a reprezentat împreună cu alte zeci de miliarde. Până în 2025, veniturile fiscale totale crescuseră deja la aproximativ 989,8 miliarde EUR. Printre impozitele partajate, impozitul pe salarii a fost a doua cea mai mare sursă, cu 262,7 miliarde EUR.

Dacă Germania ar reduce impozitul pe venit la o cotă fixă ​​de 10%, pierderile calculate ar fi imense. În prezent, cei mai bine plătiți plătesc 42-45% impozit pe venit, iar impozitul pe salarii reprezintă peste un sfert din totalul veniturilor fiscale. O simulare aproximativă arată că, chiar și sub ipoteza optimistă că baza de impozitare crește semnificativ din cauza schimbărilor de comportament - adică mai puțină evitare a plății impozitelor, mai multe stimulente pentru muncă și investiții - pierderile de venituri pe termen scurt s-ar ridica la câteva sute de miliarde de euro anual, conform calculelor fiabile ale modelelor. Institutul ifo și Institutul Economic German estimează în mod regulat, în simulări corespunzătoare cu impozitare fixă, că pierderi numai la veniturile din impozitul pe venit de aproximativ 100 până la 200 de miliarde de euro sau mai mult ar fi posibile dacă rata ar fi redusă brusc la 10%.

Totuși, modelul bulgar nu este pur și simplu o reducere de impozite care poate fi aplicată izolat contextului german. Modelul fiscal al Bulgariei înainte de 2008 era diferit: țara avea rate ale cheltuielilor guvernamentale mult mai mici, un sistem de asistență socială mai mic și cheltuieli publice mai mici decât Germania. Bulgaria cheltuiește considerabil mai puțin pentru beneficii sociale în raport cu PIB-ul său decât Germania, al cărei stat social este printre cele mai extinse din lume. O cotă fixă ​​de 10% ar intra în conflict fundamental cu logica de finanțare a statului social din Germania.

În plus, structura economică diferă fundamental: producția economică a Bulgariei este de multe ori mai mică în termeni absoluți decât cea a Germaniei. Creșterea procentuală semnificativă a veniturilor fiscale din Bulgaria după 2008 s-a datorat în mare măsură efectului de formalizare – adică declinului economiei subterane și îmbunătățirii conformității fiscale rezultate dintr-o cotă de impozitare scăzută și simplă, percepută ca fiind echitabilă. Acest efect este considerabil mai mic într-un stat cu un nivel ridicat de formalizare fiscală precum Germania, deoarece, deși economia subterană există, aceasta este structural la o scară diferită.

Efecte dinamice: Ceea ce calculele statice trec cu vederea

O abordare pur statică – adică multiplicarea naivă a bazelor de impozitare existente cu rate de impozitare mai mici – subestimează sistematic efectele dinamice de feedback pe care le-ar declanșa o modificare a sistemului fiscal. Aceasta este adevărata lecție a experimentului bulgar.

Când Bulgaria și-a redus impozitul pe profit și pe venit la 10% atât în ​​2007, cât și în 2008, doi factori au convergut pentru a alimenta creșterea economică: simplificarea fiscală și aderarea la UE, care au atras simultan investitori străini. Aceste două efecte s-au suprapus, ceea ce a făcut dificilă separarea impactului pur fiscal de consolidarea instituțională adusă de apartenența la UE. Cu toate acestea, un lucru este clar: previziunile FMI privind deficitul de venituri nu s-au materializat - veniturile fiscale au crescut, investițiile au intrat în țară și ocuparea forței de muncă a crescut.

Efecte dinamice similare ar putea fi așteptate și pentru Germania, deși cu un accent diferit. În primul rând, o reducere drastică a sarcinii fiscale pe profit ar limita scurgerea capitalurilor. Tendința actuală este alarmantă: numai în ultimii cinci ani, activele externe nete ale Germaniei au crescut cu aproape 1 trilion de euro - capital care părăsește țara anual cu o rată medie de 200 de miliarde de euro, finanțând în schimb investiții în SUA, Asia și Elveția. Aceasta nu este o evoluție întâmplătoare, ci mai degrabă consecința structurală a unei locații cu impozite mari, costuri ridicate ale forței de muncă și o densitate de reglementare în creștere.

În al doilea rând, simplificarea sistemului fiscal ar reduce semnificativ costurile de conformitate. Povara birocratică a legislației fiscale germane reprezintă un dezavantaj competitiv considerabil pentru companii – în special pentru întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri). Complexitatea interacțiunilor dintre diferitele tipuri de impozite necesită servicii costisitoare de consultanță fiscală, care sunt inutile în țările cu sisteme simple de impozitare forfetară. Acest câștig indirect de bunăstare este dificil de cuantificat, dar este semnificativ în economia reală.

În al treilea rând, stimulentele mai puternice pentru investiții vor lărgi probabil baza impozabilă pe termen mediu. Dacă profiturile companiilor sunt impozitate la o cotă mai mică, devine mai util să se păstreze și să se reinvestească profiturile în cadrul companiei, decât să se transfere sau să se parcheze în structuri de evitare a impozitelor. Institutul ifo a calculat că Germania pierde anual aproximativ 5,7 miliarde de euro din venituri fiscale din cauza transferului profiturilor de către marile corporații. O cotă de impozitare competitivă la nivel internațional ar reduce semnificativ acest stimulent pentru transferul profiturilor.

Domenii de interes industrial: B2B, digitalizare (de la IA la XR), inginerie mecanică, logistică, energii regenerabile și industrie

Mai multe informații aici:

• Centru de afaceri de experți

Un centru tematic care oferă perspective și expertiză:

• Platformă de cunoștințe care acoperă economiile globale și regionale, inovația și tendințele specifice industriei
• O colecție de analize, perspective și informații generale din principalele noastre domenii de interes
• Un loc pentru expertiză și informații despre evoluțiile actuale din afaceri și tehnologie
• Un hub pentru companiile care caută informații despre piețe, digitalizare și inovații industriale

Justiția distributivă: Problema centrală inconfortabilă

Cel mai convingător argument împotriva unei cote fixe de impozitare în Germania nu este fiscal, ci mai degrabă socio-politic: chestiunea echității fiscale. Sistemul fiscal progresiv din Germania se bazează pe principiul capacității de plată - cei care câștigă mai mult ar trebui să contribuie cu o parte mai mare din veniturile lor la stat. Acest principiu este consacrat constituțional în mandatul de impozitare în funcție de capacitatea economică și se bucură de o largă acceptare publică.

O cotă unică de impozitare de 10% ar inversa radical acest model de distribuție. Pentru un angajat cu un venit anual brut de 30.000 EUR, un impozit pe venit de 10% ar reprezenta o reducere masivă în comparație cu cota actuală de impozitare, care, în funcție de deduceri, variază efectiv între 15 și 20%. Pentru o persoană cu venituri mari, cu un venit anual de 300.000 EUR, aceeași reformă ar însemna o înjumătățire a poverii fiscale sau chiar mai mult. Câștigurile procentuale din reducerea impozitării sunt concentrate, în termeni absoluți, în rândul categoriilor de venit superioare – aceasta este logica aritmetică a reducerii impozitării progresive.

Studiile de microsimulare pentru Germania arată în mod constant că o reducere drastică către o cotă unică de impozitare ar crește semnificativ inegalitatea veniturilor nete, cu excepția cazului în care se oferă compensații substanțiale pentru grupurile cu venituri mici. Institutul Leibniz pentru Cercetări Economice și DIW au demonstrat în mai multe analize că propunerile de impozitare unică din Germania, fără măsuri însoțitoare, ar implica o redistribuire substanțială a bogăției de jos în sus.

Bulgaria a evaluat acest conflict de obiective în mod diferit, datorită circumstanțelor sale sociale și economice. Într-o economie cu o economie subterană extinsă, o încredere scăzută în instituțiile statului și o simplificare fiscală axată în principal pe respectarea legislației fiscale și formalizare, o taxă unică poate fi o modalitate mai echitabilă de a lărgi baza impozabilă decât un sistem nominal progresiv care acoperă efectiv doar un sector formal mic. În Germania, cu economia sa extrem de formalizată și baza impozabilă largă, acest argument este considerabil mai puțin convingător.

Statul bunăstării și autoritățile fiscale: Problema finanțării

Orice discuție despre o reducere radicală a impozitelor trebuie să ia în serios aspectul finanțării. În 2024, Germania a avut cheltuieli publice totale de 2,132 trilioane de euro și un deficit bugetar de aproximativ 119 miliarde de euro. În timp ce veniturile fiscale au atins un nivel record, cheltuielile au crescut și mai rapid. În acest context, o scădere masivă a veniturilor care nu este compensată de efectele creșterii ar fi imediat dăunătoare bugetului.

Statul social german – cu cheltuielile sale pentru pensii, asistență medicală, îngrijire pe termen lung, educație, infrastructură și securitate socială – depinde de venituri fiscale de amploarea actuală. Chiar și dezbaterea politică din jurul unor măsuri minore de ajutor, cum ar fi compensarea creșterii progresive a cotelor de impozitare, este contracarată în mod regulat de guvern cu referiri la situația bugetară. O taxă unică, precum cea practicată în Bulgaria, ar duce la un model nesustenabil fără o revizuire radicală a statului social.

În plus, există problema contribuțiilor la asigurările sociale, care în Germania sunt strict separate de impozite. Angajații și angajatorii plătesc contribuții substanțiale la pensii, sănătate, îngrijire pe termen lung și asigurări de șomaj. Deși aceste contribuții la asigurările sociale există și în Bulgaria, ele sunt la un nivel semnificativ mai mic și au o structură instituțională diferită. Dacă Germania ar reduce pur și simplu cotele de impozitare fără a ajusta sistemul de asigurări sociale, povara generală a forței de muncă ar rămâne ridicată pentru multe segmente ale populației.

Elemente cu potențial de reformă: Ce ar putea adopta Germania

Chiar dacă adoptarea completă a sistemului fiscal bulgar nu ar fi fezabilă din punct de vedere structural pentru Germania, modelul conține mai multe elemente care ar putea servi drept impuls pentru o reformă fiscală demult așteptată.

În primul rând, argumentul pentru simplificare ar putea fi luat în serios. O reducere semnificativă a scutirilor, alocațiilor și deducerilor fiscale ar reduce costurile de conformitate și ar crește de fapt echitatea fiscală - deoarece sistemele fiscale complexe favorizează sistematic pe cei care își pot permite consultanță fiscală înalt calificată. Un cod fiscal simplificat nu trebuie să fie un sistem de impozitare unică, dar poate învăța din claritatea Bulgariei.

În al doilea rând, o reformă a sistemului de impozitare a societăților, în special în ceea ce privește impozitul pe comerț, ar fi justificabilă din punct de vedere politic. Economiștii consideră impozitul pe comerț ineficient din punct de vedere economic, deoarece fluctuează în funcție de locație, leagă companiile de decizii fixe privind locația și crește complexitatea sistemului prin adăugirile și deducerile sale. Eliminarea sau reformarea fundamentală a impozitului pe comerț cu compensații pentru municipalități ar fi o măsură structurală sensibilă. De fapt, actualul guvern federal planifică o reducere treptată a impozitului pe profit începând cu 2028, în cinci etape de câte un punct procentual pe an.

În al treilea rând, modelul bulgar demonstrează că o cotă scăzută de impozitare a dividendelor poate reține capitalul pe plan intern. Actuala cotă unică de impozitare de 25% pe dividende face ca Germania să fie neatractivă în comparație cu alte țări europene pentru investitorii și antreprenorii care se bazează pe distribuții. O reducere țintită la un nivel competitiv de 15% sau mai puțin ar contracara factorul determinant al exporturilor de capital fără a destabiliza sistemul în ansamblu.

În al patrulea rând, mecanismul bulgar de reducere a economiei subterane merită atenție. Argumentul conform căruia o cotă de impozitare percepută ca fiind echitabilă și scăzută încurajează respectarea obligațiilor fiscale are substanță empirică – nu numai în Bulgaria, ci și în dezvoltarea istorică a altor țări cu impozitare unică, cum ar fi Estonia și România. Germania, deși nu are o economie informală la fel de mare, ar beneficia totuși de o mai mare conformitate fiscală în rândul persoanelor care desfășoară activități independente și al întreprinderilor mici, dacă obligațiile fiscale ar fi mai ușor de îndeplinit, iar cotele ar fi mai puțin prohibitive.

Concurența fiscală europeană: Dilema structurală

Analiza ar fi incompletă fără a lua în considerare contextul european mai larg. Concurența fiscală în cadrul UE s-a intensificat considerabil de la extinderea sa spre est. Ratele medii de impozitare a societăților comerciale în statele membre mai vechi ale UE au scăzut de la puțin peste 38% la puțin sub 29% între 1997 și 2007, în timp ce în statele membre mai noi acestea au scăzut de la 32% la o medie de 19%. Această presiune descendentă a fost exacerbată de piața unică, deoarece nu există risc valutar în zona euro, iar profiturile companiilor pot fi transferate relativ ușor dintr-o țară în alta.

Germania a răspuns în mod tradițional la această concurență punând accentul pe avantajele sale de localizare: certitudine juridică, infrastructură excelentă, forță de muncă calificată și acces la piață. Cu toate acestea, aceste avantaje se erodează, în timp ce povara fiscală rămâne un obstacol structural. Studiul vbw-Bayern privind calitatea locației în UE din punct de vedere fiscal concluzionează că Germania se clasează, de asemenea, pe locul al doilea cel mai slab în ceea ce privește sarcina fiscală efectivă. Aceasta nu este doar o problemă academică, ci un semnal economic din lumea reală care are impact asupra deciziilor de investiții.

În același timp, inițiativele de coordonare la nivelul UE împiedică reduceri radicale de impozite. Introducerea unui impozit minim global de 15% pentru corporațiile multinaționale, susținută de OCDE și UE, pune capăt concurenței fiscale, dar nu schimbă marja de manevră pe care țările individuale ale UE o au încă în impozitarea întreprinderilor mici și mijlocii și a persoanelor fizice. Țări precum Bulgaria, Ungaria și Irlanda utilizează în mod constant această marjă de manevră - atrăgând astfel investiții care lipsesc în alte părți.

Eșecul impozitului unic în alte părți: Lecții din retragere

O analiză mai nuanțată trebuie să ia în considerare și faptul că impozitul unic nu este nicidecum o poveste de succes de neoprit. Dintre cele opt țări europene care încă utilizează o cotă uniformă de impozitare astăzi, alte șapte au abandonat modelul de-a lungul anilor. Serbia a trecut de la un impozit unic de 14% la trei cote, Slovacia a revenit de la 19% la un sistem pe două niveluri, Republica Cehă a introdus o a doua cotă de impozitare, iar evoluții similare au avut loc în Letonia și Lituania. Motivul comun pentru revenirea la impozitarea progresivă a fost aproape întotdeauna același: presiunile financiare și conștientizarea politică a faptului că o singură cotă scăzută, coroborată cu creșterea cheltuielilor guvernamentale, restricționează prea mult baza fiscală.

Această constatare este relevantă pentru analiza Germaniei. Chiar și țările cu rate ale cheltuielilor publice semnificativ mai mici decât Germania au fost nevoite să abandoneze impozitul unic, deoarece o singură cotă scăzută este insuficientă pe termen lung pentru un stat modern cu infrastructură socială. Bulgaria este una dintre puținele țări care au păstrat modelul până în prezent - dar Bulgaria are și una dintre cele mai scăzute rate ale cheltuielilor publice, cele mai mici cheltuieli sociale și cea mai mică datorie națională din UE. Prin comparație, Germania are o rată a cheltuielilor publice de peste 45% din PIB și un stat social ale cărui cerințe de finanțare sunt satisfăcute în esență de sistemul fiscal și de securitate socială.

Un experiment de gândire provocator cu limite clare

Modelul fiscal bulgar nu este un model direct pentru Germania, dar servește drept o oglindă iluminatoare. Acesta arată că simplificarea fiscală este posibilă, că ratele scăzute pot stimula investițiile și creșterea și că conflictul aparent dintre reducerile de impozite și venituri poate fi atenuat prin schimbări comportamentale. Cu toate acestea, arată și că aceste mecanisme sunt condiționate de condiții economice, instituționale și societale care diferă fundamental între Sofia și Berlin.

Dacă Germania ar adopta mâine cota unică de 10% din Bulgaria, pierderile de venituri ar fi reale și substanțiale – numai impozitele pe profit și pe venit ar trebui estimate la câteva sute de miliarde de euro, chiar și luând în considerare efectele creșterii dinamice. Statul social german, bugetul de investiții publice și finanțarea municipalităților nu ar putea fi susținute fără reforme structurale ample. O adoptare imediată și completă a modelului bulgar ar fi iresponsabilă din punct de vedere fiscal.

Ceea ce Germania poate învăța de la Bulgaria, însă, sunt principiile, nu cifrele: simplificarea radicală a legislației fiscale, creșterea competitivității poverii fiscale a societăților și a dividendelor la nivel internațional, consolidarea stimulentelor pentru investiții și, astfel, contracararea scurgerii de capital. Actualul guvern german a făcut un prim pas în direcția corectă prin anunțarea reducerii treptate a cotei de impozitare a societăților începând cu 2028 - dar ritmul și curajul pentru reforma structurală sunt mult sub așteptări pentru a plasa Germania din nou printre primele destinații europene pentru investiții. Mica Bulgaria, cel mai sărac membru al UE, a dat dovadă de mai multă determinare în această privință decât cea mai mare economie a Europei.