Impactul economic al războiului dintre Rusia și Ucraina
Pre-lansare Xpert
Selectarea limbii 📢
Publicat pe: 10 septembrie 2025 / Actualizat pe: 10 septembrie 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Impactul economic al războiului dintre Rusia și Ucraina – Imagine: Xpert.Digital
Consecințele economice ale a trei ani de război
Explozia înarmării versus probleme structurale: De ce creșterea economică a Rusiei se prăbușește
Războiul dintre Rusia și Ucraina, care a început în februarie 2022, nu a dus doar la pierderi umane enorme, ci și la pagube economice profunde și de durată în ambele țări. La mai bine de trei ani de la începerea invaziei, întreaga complexitate a consecințelor economice devine evidentă. Deși ambele economii suferă de pe urma efectelor directe și indirecte ale conflictului, ele au dezvoltat strategii diferite pentru a face față provocărilor economice.
Ucraina a cunoscut o prăbușire dramatică a producției sale economice în primul an de război, scăzând cu aproape 30% din produsul său intern brut. Cu toate acestea, acesta s-a stabilizat din 2023 încoace și a înregistrat de atunci rate moderate de redresare. Rusia, pe de altă parte, a beneficiat inițial de un boom economic legat de război, determinat în principal de industria armamentului. Economia rusă a crescut cu 4,1% atât în 2023, cât și în 2024, dar această creștere încetinește acum considerabil, iar problemele structurale devin din ce în ce mai evidente.
Legat de asta:
Economia de război rusă sub presiune
Încetinirea creșterii economice
Economia rusă se află într-un punct de cotitură. După creșterea puternică din ultimii ani, economia încetinește considerabil. În ianuarie 2025, producția economică totală a depășit nivelul anului precedent cu doar 3%, comparativ cu 4,5% în decembrie 2024. Banca centrală prognozează o nouă încetinire la 2,9% pentru primul trimestru al anului 2025 și se așteaptă la o creștere de doar între 1,0 și 2,0% pentru întregul an.
Această evoluție este deosebit de remarcabilă deoarece creșterea din ultimii ani s-a datorat în principal expansiunii masive a industriei de armament. Producția manufacturieră a crescut cu 8,5% în 2024, dar acest lucru s-a datorat în mare măsură creșterii producției de armament. În același timp, producția din sectorul mineritului și al materiilor prime a scăzut cu 0,9%.
Provocări financiare și probleme structurale
Finanțarea războiului reprezintă provocări din ce în ce mai mari pentru Rusia. Cheltuielile militare au crescut deja cu 42% în 2024, iar bugetul apărării adoptat pentru 2025 prevede creșteri masive suplimentare. La 13,5 trilioane de ruble, aceasta este echivalentă cu aproximativ 145 de miliarde de dolari americani, o creștere de peste 25% față de anul precedent. Aceasta înseamnă că cheltuielile militare vor reprezenta între 7 și 8% din produsul intern brut al Rusiei, un record în istoria post-sovietică a Rusiei.
Pentru a finanța aceste cheltuieli enorme, guvernul rus apelează la diverse surse. O evoluție deosebit de îngrijorătoare este jefuirea fondului de asistență socială, din care urmează să fie retras echivalentul a 4,8 miliarde de euro în 2025 pentru a compensa deficitul bugetar. Acest fond a fost inițial destinat sistemului de pensii rusesc, iar epuizarea sa continuă reprezintă o povară semnificativă pentru securitatea socială viitoare.
Inflația și politica monetară ca frână a creșterii economice
O problemă cheie cu care se confruntă economia rusă este inflația persistentă, alimentată de cheltuielile guvernamentale legate de război. Pentru a combate creșterea vertiginoasă a prețurilor, banca centrală rusă a majorat temporar rata dobânzii cheie la 21%; în prezent, aceasta este de 18%. Cu toate acestea, aceste măsuri drastice au avut repercusiuni negative semnificative pentru sectorul privat.
Având în vedere ratele dobânzilor atât de mari, întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri) nu își mai pot permite împrumuturi. Mulți consumatori preferă să își păstreze banii în conturi de economii, decât să cheltuiască sau să investească. Această tendință duce la o încetinire semnificativă a creșterii economice în afara sectorului de apărare și amenință să declanșeze un val de falimente corporative care ar putea afecta și companii mari și importante.
Transformarea structurală către o economie de război
Războiul a dus la o transformare fundamentală a structurii economice rusești. Statul și-a asumat un rol și mai central în economie și a abandonat politica fiscală conservatoare anterioară în favoarea unor deficite mai mari. Cu toate acestea, această transformare aduce cu sine probleme semnificative.
Transferul masiv al forței de muncă către industria armamentului, unde se plătesc salarii semnificativ mai mari, a dus la o lipsă acută de forță de muncă în alte sectoare ale economiei. În același timp, costurile salariale și de creditare din sectorul privat au crescut considerabil. Bunurile de consum esențiale, cum ar fi untul și ouăle, nu numai că au devenit mai scumpe, dar au suferit chiar și penurii temporare.
Economia ucraineană luptă pentru supraviețuire
Stabilizare după șocul inițial
Economia ucraineană a demonstrat o rezistență remarcabilă după prăbușirea dramatică din primul an de război. După un declin de 28,8% în 2022, a reușit să crească cu 5,3% în 2023. Pentru 2024 se preconizează o creștere de aproximativ 2,9 până la 3,5%. Această stabilizare este cu atât mai remarcabilă cu cât a avut loc în condiții de război continuu, cu raiduri aeriene aproape zilnice asupra orașelor și infrastructurii.
Ucraina s-a adaptat rapid la noua realitate. Companiile și-au relocat producția în regiuni vestice și centrale mai sigure, au dezvoltat rute logistice alternative și au trecut la surse de energie alternative. Aceste adaptări au permis economiei să funcționeze în ciuda conflictului continuu.
Pagube masive de război și distrugerea infrastructurii
Pagubele directe cauzate de război sunt imense și în continuă creștere. Evaluarea pagubelor și a nevoilor realizată de Banca Mondială estimează pagubele provocate de război pentru 2024 la 155 de miliarde de dolari americani, echivalentul produsului intern brut actual al Ucrainei. Nevoia totală de reconstrucție este estimată la 524 de miliarde de dolari americani pe o perioadă de zece ani, aproape de trei ori PIB-ul din 2024.
Distrugerea infrastructurii energetice este deosebit de dramatică. Până în 2024, Ucraina mai avea doar aproximativ o treime din capacitatea sa de aprovizionare cu energie. Cea mai mare centrală nucleară din Europa, din Zaporijia, este ocupată de trupele rusești din martie 2022. În plus, ocuparea estului Ucrainei a adus aproape toate rezervele sale de cărbune și o mare parte din rezervele sale de gaze naturale sub controlul Rusiei.
Agricultura, un sector tradițional important al economiei ucrainene, a fost, de asemenea, grav afectată. Un sfert din teritoriul ucrainean este minat și deteriorat de ostilități, o mare parte din acesta fiind teren agricol. Suprafețele cultivate au scăzut de la 28,5 milioane de hectare în 2021 la 22,5 milioane de hectare în 2023. Aproximativ jumătate din utilajele agricole nu mai sunt funcționale.
Criza demografică și deficitul de forță de muncă
Ucraina se confruntă cu o criză demografică severă, care îi afectează semnificativ perspectivele economice pe termen lung. Populația a scăzut cu aproximativ 10 milioane de persoane, sau 25%, de la începutul conflictului în 2014, inclusiv cu 8 milioane de la începutul invaziei rusești la scară largă din 2022. Forța de muncă a scăzut de la 17,4 milioane în 2021 la aproximativ 14 milioane în prezent.
Se așteaptă ca această tendință să se înrăutățească. Estimările sugerează că până la 100.000 de locuri de muncă ar putea rămâne neocupate, în special în sectoare cheie precum logistica, transporturile, IT-ul, construcțiile și agricultura. Până în 2033, cererea de lucrători calificați suplimentari ar putea crește până la 4,5 milioane. Rata natalității a scăzut vertiginos la un copil per femeie, cea mai mică din Europa și una dintre cele mai mici la nivel mondial.
Consecințele pe termen lung ale acestei tendințe demografice sunt grave. Chiar și în scenarii optimiste, demografii prevăd o scădere a populației de 21% până în 2052. În cel mai pesimist scenariu, populația s-ar putea micșora cu până la 31%.
Finanțare prin ajutor internațional
Stabilitatea economică a Ucrainei depinde în mare măsură de sprijinul internațional. Peste jumătate din bugetul de stat este finanțat din străinătate. Bugetul de stat al Ucrainei pentru 2025 prevede venituri de aproximativ 50,5 miliarde de euro și cheltuieli de aproximativ 85 de miliarde de euro. Deficitul proiectat se ridică la 35,4 miliarde de euro, sau 19,4% din produsul intern brut.
Cea mai mare parte a bugetului este apărarea națională, cu cheltuieli de 48 de miliarde de euro, ceea ce reprezintă mai mult de un sfert din producția economică totală a țării. Pe lângă aceste cheltuieli bugetare, Ucraina a primit în medie 46 de miliarde de dolari americani anual sub formă de ajutor militar direct între 2022 și 2024.
Europa s-a impus ca cel mai important susținător al Ucrainei. Până în februarie 2025, Europa mobilizase un total de 23,2 miliarde de euro mai mult sprijin decât SUA. Numai Germania a oferit Ucrainei ajutor în valoare totală de aproape 44 de miliarde de euro din februarie 2022. Un instrument cheie este mecanismul de împrumut ERA, care oferă Ucrainei un total de 45 de miliarde de euro în împrumuturi, finanțate din venituri din activele rusești blocate.
Eficacitatea sancțiunilor occidentale
Regim cuprinzător de sancțiuni
Sancțiunile occidentale împotriva Rusiei cuprind acum 18 pachete și se numără printre cele mai cuprinzătoare sancțiuni economice din istorie. Acestea vizează diverse sectoare ale economiei ruse: sectorul energetic și financiar, industria de armament și așa-numita flotă rusească din umbră.
În sectorul energetic, plafonul de preț pentru țițeiul rusesc a fost redus de la 60 de dolari la 47,60 dolari pe baril. UE a impus un embargou asupra petrolului rusesc transportat pe cale maritimă și a interzis importul de produse fabricate din țiței rusesc rafinat în țări terțe. În plus, 444 de nave din flota rusească din umbră au fost supuse unor restricții de acces la porturi și interdicții de prestare a serviciilor.
În sectorul financiar, încă 13 bănci au fost excluse din sistemul de comunicare financiară SWIFT, iar tranzacțiile pentru trei instituții financiare rusești au fost interzise. Activele rusești în valoare de peste 300 de miliarde de euro au fost blocate.
Efectul pe termen mediu al sancțiunilor
Sancțiunile au avut cu siguranță un efect, deși nu în măsura sperată inițial. Economia Rusiei a devenit semnificativ mai vulnerabilă la șocurile externe. În cazul în care veniturile din exporturi ar scădea, banca centrală rusă ar simți lipsa rezervelor valutare înghețate și ar putea face puțin pentru a contracara o prăbușire a rublei.
Pe termen lung, Rusia va avea de suferit considerabil din cauza faptului că sancțiunile au făcut țara toxică pentru investitorii străini. Nici măcar investitorii chinezi nu manifestă în prezent niciun interes pentru angajamente economice pe termen lung în Rusia, deoarece legăturile cu Occidentul rămân mai importante. Exproprierea companiilor occidentale de către guvernul rus a făcut ca țara să fie neatractivă ca destinație pentru investiții pentru o perioadă foarte lungă de timp.
Provocarea Flotei Umbrelor
O problemă cheie în aplicarea sancțiunilor este flota din umbră a Rusiei. Această flotă este formată din aproximativ 650 până la 1200 de nave cu structuri de proprietate opace, care sunt folosite pentru a eluda sancțiunile. În ultimele șase luni, flota a crescut cu o medie de 30 de nave pe lună, de trei ori mai rapid decât în 2024.
În timp ce în primăvara anului 2022 aproximativ 20% din exporturile de petrol rusești au fost efectuate cu petroliere fără conexiuni cu țările occidentale, ponderea flotei din umbră este acum de 85-90% pentru țiței. De la introducerea plafonării prețurilor, Rusia a obținut venituri suplimentare de aproape 15 miliarde de euro din exporturile de țiței prin intermediul petrolierelor flotei din umbră.
Operarea navelor din flota din umbră este extrem de profitabilă. O singură navă poate genera 30 până la 40 de milioane de dolari într-un singur an, în timp ce petrolierele uzate costă în jur de 12 milioane de dolari. Aceste marje enorme de profit explică creșterea rapidă a flotei din umbră, în ciuda riscurilor.
Centrul pentru Securitate și Apărare - Consiliere și Informații
Centru pentru Securitate și Apărare - Imagine: Xpert.Digital
Centrul de Securitate și Apărare oferă consultanță de specialitate și informații actualizate pentru a sprijini eficient companiile și organizațiile în consolidarea rolului lor în politica europeană de securitate și apărare. Colaborând îndeaproape cu Grupul de lucru SME Connect Defence, acesta promovează în special întreprinderile mici și mijlocii (IMM-uri) care doresc să își dezvolte în continuare capacitatea de inovare și competitivitatea în sectorul apărării. În calitate de punct central de contact, Centrul creează astfel o punte crucială între IMM-uri și strategia europeană de apărare.
Legat de asta:
Demografie, creștere, costuri: Consecințele pe termen lung ale războiului pentru ambele țări
Strategii și măsuri pentru perseverență
Strategiile de adaptare ale Rusiei
Rusia a dezvoltat diverse strategii pentru a atenua impactul economic al războiului și al sancțiunilor. Cea mai importantă este trecerea menționată anterior către o economie de război, cu investiții masive de stat în industria de apărare. Cu toate acestea, această politică de keynesianism militar și-a atins limitele și duce la distorsiuni structurale.
Pentru a finanța războiul, Rusia a creat un plan de finanțare practic secret. Din februarie 2022, statul preia împrumuturi legate de război de la băncile rusești prin intermediul unei legislații speciale. Guvernul rus stabilește termenii acestor împrumuturi, care apoi sunt direcționate către companiile care produc materiale de război. Aceste cheltuieli ascunse sunt o cauză majoră a inflației ridicate și a ratelor dobânzilor ridicate rezultate.
Un alt element important este intensificarea cooperării economice cu China și alte țări non-occidentale. Războiul a transformat Rusia într-o economie mai închisă, una mai dependentă de China. Această nouă orientare face posibilă achiziționarea indirectă de tehnologii și bunuri occidentale și dezvoltarea de piețe alternative pentru materii prime.
Strategii de supraviețuire ucrainene
Ucraina a făcut ajustări remarcabile pentru a-și menține economia funcțională în condiții de război. Cea mai importantă strategie este redistribuirea spațială a activității economice. Încă din 2014, capacitățile de producție au început să se mute din regiunile estice către regiunile vestice și centrale, un proces care s-a intensificat după invazia la scară largă din 2022.
Companiile au dezvoltat noi rute logistice pentru a ocoli blocajul rutelor comerciale tradiționale. Coridorul maritim ucrainean a îmbunătățit logistica, deși se așteaptă ca exporturile să rămână slabe în 2025. Multe companii au trecut la surse alternative de energie și au dezvoltat sisteme energetice descentralizate pentru a fi mai puțin vulnerabile la atacurile asupra infrastructurii energetice centralizate.
Un aspect important este mobilizarea resurselor interne. În ciuda războiului, s-a menținut un nivel remarcabil de ridicat al investițiilor în economie, cu rate anuale de creștere de 10 până la 50%. Aceste cifre depășesc cu mult ratele de creștere a PIB-ului și demonstrează o credință puternică în protejarea teritoriului și în pace.
Măsuri internaționale de sprijin
Comunitatea internațională a dezvoltat măsuri ample de sprijin pentru Ucraina. Pe lângă ajutorul financiar și militar direct, au fost create mecanisme inovatoare de finanțare. Mecanismul de împrumut ERA folosește veniturile din activele rusești blocate pentru a finanța apărarea și reconstrucția Ucrainei.
Au fost deja elaborate planuri concrete pentru reconstrucție. Ucraina estimează costul total la peste 850 de miliarde de euro pe o perioadă de 14 ani. Finanțarea va fi asigurată prin intermediul a două fonduri: un fond ucrainean gestionat de Kiev, cu peste 460 de miliarde de euro din active rusești confiscate, și un al doilea fond, cu aproape 400 de miliarde de euro din investiții private.
Europa a asumat un rol principal în furnizarea de sprijin. Germania, Franța, Italia și Polonia, împreună cu Comisia Europeană și Banca Europeană de Investiții, au lansat Fondul European Emblematic pentru reconstrucția Ucrainei. Cu un capital inițial de 220 de milioane de euro, fondul își propune să mobilizeze aproximativ 500 de milioane de euro până în 2026.
Legat de asta:
Previziuni economice și impacturi pe termen lung
Perspectivele economice ale Rusiei
Previziunile privind dezvoltarea economică a Rusiei sunt în mod constant pesimiste. Institutele internaționale anticipează o creștere de doar 1,0 până la 2,0% pentru 2025, comparativ cu 4,1% în cei doi ani precedenți. Institutul Kiel pentru Economia Mondială preconizează chiar doar 1,5% pentru 2025 și 0,8% pentru 2026. Fondul Monetar Internațional este și mai pesimist, anticipând o creștere de doar 0,9% pentru 2025.
Această încetinire se datorează în principal înghețării drastice a politicii monetare de către banca centrală a Rusiei. Ratele ridicate ale dobânzilor, în prezent la 18%, sufocă economia, deoarece împrumuturile devin inaccesibile și amenință un val de falimente, afectând potențial chiar și marile corporații.
Pe termen lung, dezvoltarea economică a Rusiei va rămâne din ce în ce mai mult în urma a ceea ce ar fi putut realiza țara fără război și sancțiuni. Având în vedere creșterea economică potențială pierdută, războiul ar putea costa Rusia chiar și 1,3 trilioane de dolari, dacă se extrapolează cum s-ar fi putut dezvolta creșterea până în 2026.
Perspectivele economice ale Ucrainei
Prognozele pe termen scurt pentru Ucraina sunt, de asemenea, modeste. Pentru 2025 se preconizează o creștere economică de doar aproximativ 2%, comparativ cu anul precedent. Institutul de Studii Economice Internaționale din Viena anticipează chiar o deteriorare suplimentară a perspectivelor economice, în principal din cauza distrugerii infrastructurii critice și a agravării deficitului de forță de muncă.
Chiar și în condiții optimiste, se preconizează că PIB-ul real în 2025 va fi cu aproximativ 20% sub nivelul de dinainte de război din 2021. O revenire la nivelurile de dinainte de război nu este anticipată decât în 2033, cel mai devreme. Per total, se preconizează că economia ucraineană va rămâne cu 17% sub nivelul său de dinainte de război, în termeni reali, în 2026.
Cu toate acestea, consecințele pe termen lung sunt și mai grave. Criza demografică va modela Ucraina timp de decenii. Populația a scăzut de la 51,9 milioane în 1991 la aproximativ 37,6 milioane în 2023. Dacă se ia în considerare doar teritoriul controlat de guvern, cifra este și mai mică, de doar 32,6 milioane.
Reconstrucția ca o oportunitate
În ciuda provocărilor enorme, reconstrucția planificată a Ucrainei oferă și oportunități pentru o dezvoltare economică durabilă. Conceptele de reconstrucție se bazează în mare măsură pe energii regenerabile și tehnologii verzi. Orașe precum Trostianeț din regiunea Sumî aspiră să devină orașe model ecologice și să își transforme complet aprovizionarea cu energie în surse regenerabile.
Ucraina deține un potențial semnificativ pentru localizarea capacităților de producție în lanțuri valorice verzi, cum ar fi energia solară, energia eoliană și tehnologia bateriilor. Combinația dintre materiile prime interne, o forță de muncă calificată și cererea UE ar putea contribui la redresarea economică și la integrarea în lanțurile de aprovizionare europene.
Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare a dezvăluit o facilitate de atenuare a riscurilor energiei regenerabile în Ucraina, concepută pentru a proteja investitorii împotriva fluctuațiilor de prețuri de pe piața energiei electrice din Ucraina. Astfel de instrumente sunt esențiale pentru mobilizarea investițiilor private în reconstrucție.
Reziliența economică a ambelor țări
După mai bine de trei ani de război, ambele economii prezintă rezistență, precum și slăbiciuni structurale. Rusia a beneficiat inițial de un boom economic indus de război, dar acum se confruntă cu probleme structurale semnificative. Trecerea la o economie de război a stimulat creșterea pe termen scurt, dar a împiedicat obiectivele de creștere pe termen lung și a creat un dezechilibru în economie.
Ucraina a demonstrat o adaptabilitate remarcabilă după șocul inițial și și-a stabilizat economia. Cu toate acestea, rămâne în mare măsură dependentă de sprijinul internațional și se confruntă cu provocări demografice și de infrastructură enorme.
Ambele țări pot susține războiul din punct de vedere economic o perioadă de timp, deși cu costuri foarte diferite. Rusia are rezerve financiare mai mari, dar suferă de distorsiunile structurale ale unei economii de război și de o izolare internațională crescândă. Ucraina este mai vulnerabilă, dar primește sprijin internațional continuu și și-a adaptat deja economia la condițiile de război.
Pe termen lung, războiul va genera costuri enorme pentru ambele țări. Pentru Rusia, aceasta înseamnă o izolare crescândă de economia globală și probleme structurale care vor persista ani de zile după încheierea războiului. Pentru Ucraina, este vorba despre nimic mai puțin decât reconstrucția completă a țării în condiții demografice și economice complet noi. Sprijinul internațional va fi crucial nu numai pentru stabilizarea Ucrainei, ci și pentru modernizarea ei durabilă.
Partenerul dumneavoastră global de marketing și dezvoltare a afacerilor
☑️ Limba noastră de afaceri este engleza sau germana
☑️ NOU: Corespondență în limba ta maternă!
Konrad Wolfenstein
Eu și echipa mea suntem bucuroși să vă fim la dispoziție în calitate de consilier personal.
Mă puteți contacta completând formularul de contact de aici sau pur și simplu sunându-mă la +49 89 89 674 804 ( München) . Adresa mea de e-mail este: wolfenstein@xpert.digital
Aștept cu nerăbdare proiectul nostru comun.
