Publicado em: 12 de maio de 2025 / Atualizado em: 12 de maio de 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein
Würth em crise: Análise da queda de 4% nos lucros em 2024/2025 – Imagem criativa: Xpert.Digital
Questões futuras na Würth: O ano de crise de 2024 será um ponto de virada?
Queda acentuada no preço das ações da Würth: Previsões e perspectivas de recuperação para 2025
O Grupo Würth, especialista mundialmente reconhecido em tecnologia de fixação e montagem, atravessa atualmente um dos períodos econômicos mais desafiadores de sua história. No ano fiscal de 2024, a empresa sediada em Künzelsau registrou uma queda drástica nos lucros, superior a 40%, enquanto as vendas apresentaram uma leve redução. Esse cenário contrasta fortemente com os anos fiscais anteriores, que foram bem-sucedidos, e levanta questionamentos sobre o futuro da empresa. Apesar desses desafios, a administração mantém um otimismo cauteloso para 2025, amparada por uma base financeira sólida e pelos primeiros sinais de recuperação observados neste ano.
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A extensão da recessão econômica
Queda drástica nos lucros apesar das vendas estáveis
Os números do exercício financeiro de 2024 revelam uma situação dramática para a gigante dos parafusos, Würth. O lucro líquido despencou mais de 40%, caindo de € 1,14 bilhão para apenas € 673 milhões. Esse resultado contrasta fortemente com as histórias de sucesso anteriores da empresa, durante as quais o crescimento de dois dígitos era a norma por décadas. O lucro operacional antes dos impostos também caiu drasticamente em mais de um terço, para € 940 milhões, ante € 1,455 bilhão no ano anterior.
Vale ressaltar que a receita se manteve relativamente estável, com uma queda de apenas 0,9%, para € 20,21 bilhões. Isso sugere que os principais problemas da empresa residem menos na demanda e mais em sua estrutura de custos e eficiência. A queda acentuada no retorno sobre o investimento é particularmente impressionante: em vez de 7,1% no ano anterior, restaram apenas 4,6% em 2024. Esse desenvolvimento representa uma virada fundamental para uma empresa que se concentrava em crescimento e altas margens de lucro.
Diferenças regionais no desenvolvimento de negócios
A situação econômica revela claras diferenças regionais. Os negócios na Alemanha foram particularmente afetados, com uma queda de 3,9%, para pouco menos de 8 bilhões de euros. Embora a Alemanha continue sendo o mercado individual mais importante da Würth, com uma participação de 39% nas vendas, ela contribui significativamente para a tendência negativa geral. Em contrapartida, a empresa registrou um leve crescimento de 1,2% no exterior.
Merece destaque o desenvolvimento positivo no sul da Europa, o segundo mercado mais importante do Grupo, com um crescimento de 3,8%, ultrapassando os 3,1 mil milhões de euros. Contudo, este crescimento foi fortemente influenciado pela aquisição da distribuidora italiana de materiais elétricos IDG 01 SpA e não reflete necessariamente um crescimento orgânico.
Causas da crise econômica
Fatores de estresse externos
A queda acentuada nos lucros da Würth pode ser atribuída a diversos fatores externos. Robert Friedmann, porta-voz da administração da empresa, cita uma combinação de fraca atividade na construção civil, declínio no setor industrial e tensões geopolíticas como as principais causas. A persistente fragilidade da economia no setor industrial teve um impacto negativo significativo nas vendas.
Os aumentos drásticos nos custos estão tendo um efeito particularmente prejudicial. Matérias-primas como a acetona agora custam quatro vezes mais do que no final de 2020, os preços do níquel dobraram e o gás natural ficou 150% mais caro. Esses aumentos de preços estão impactando significativamente as margens de lucro e não podem ser totalmente repassados aos clientes. Os custos de embalagem, transporte e pessoal também aumentaram consideravelmente.
A situação geopolítica está agravando ainda mais o problema. A direção da Würth fala de uma "guinada à direita" no país, enquanto, ao mesmo tempo, a corrida armamentista na Europa, os conflitos comerciais com os EUA e as tarifas sobre produtos chineses estão pressionando os negócios. O mercado americano está afetando a Würth de forma particularmente severa, já que é o segundo maior mercado de vendas depois da Alemanha e altamente dependente de importações da China.
Fatores internos e investimentos estratégicos
Além de fatores externos, decisões internas também contribuíram para a queda nos lucros. A Würth realizou investimentos significativos no ano fiscal de 2024 – € 1,2 bilhão foram destinados principalmente à infraestrutura de TI, capacidade de armazenamento, instalações de produção e equipamentos técnicos. Esses investimentos impactarão negativamente o lucro operacional no curto prazo devido ao aumento da depreciação, mas visam garantir o crescimento a longo prazo.
O CEO Friedmann enfatiza a estratégia de investimento anticíclica da empresa: "Em 2024, mantivemos nossa estratégia anticíclica e investimos onde outros estavam reduzindo investimentos." Embora essa estratégia possa impactar negativamente os lucros no curto prazo, ela poderá se mostrar vantajosa no longo prazo, caso a economia se recupere.
Impacto nas unidades de negócios e divisões da empresa
Diferentes desenvolvimentos nas áreas de negócios
A crise econômica está afetando as diversas unidades de negócios da Würth em diferentes graus. Em seu negócio principal, as divisões de artesanato da linha Würth tiveram um desempenho relativamente satisfatório, com as vendas se mantendo no mesmo nível do ano anterior, com destaque para o crescimento das divisões automotiva (+3,3%) e de madeira (+2,0%).
Entre as empresas do grupo, as subsidiárias fora do negócio principal, o comércio atacadista de materiais elétricos, com um aumento de 8,1%, e as empresas químicas, com um aumento de 11,7%, contribuíram significativamente para o crescimento das vendas. Isso demonstra que a estrutura corporativa diversificada da Würth tem um efeito estabilizador em tempos de crise, já que nem todas as áreas são afetadas igualmente pela recessão econômica.
Situação da equipe e ajustes estruturais
Apesar das dificuldades econômicas, a Würth aumentou ligeiramente seu quadro de funcionários em 2024. No final de 2024, o grupo empregava cerca de 88.400 pessoas em todo o mundo, representando um aumento de 1,5%. Destas, aproximadamente 44.900 trabalham na área de vendas.
Este desenvolvimento demonstra que a Würth mantém sua estratégia de pessoal de longo prazo, apesar da queda nos lucros. Friedmann reafirmou que, apesar da tendência negativa, a empresa pretende manter seu rumo e continuar contratando. Isso indica um alto nível de confiança no desenvolvimento dos negócios a longo prazo.
Ajustes estratégicos e orientação para o futuro
Digitalização e comércio eletrônico como motores de crescimento
A Würth está cada vez mais focada na digitalização de seu modelo de negócios. A participação do e-business na receita total está crescendo de forma constante e agora representa aproximadamente um quinto das vendas totais. A empresa está investindo fortemente na expansão de sua infraestrutura de TI para impulsionar a transformação digital.
O foco está na disponibilidade de produtos e na capacidade de entrega para os mais de quatro milhões de clientes em todo o mundo. As atividades de vendas estão sendo expandidas para os três canais: equipe de vendas de campo, filiais e e-commerce. Essa estratégia multicanal visa fortalecer a fidelização de clientes e abrir novos mercados.
Melhorar a gestão de eventos na cadeia de suprimentos
Para otimizar o desempenho das entregas, a Würth implementou um sistema de monitoramento da fornecedora de software AEB. Esse sistema auxilia a equipe de logística a analisar o desempenho das entregas e identificar oportunidades de otimização tanto em nível tático quanto estratégico. O foco não está mais na produtividade de cada departamento individualmente, mas sim no cumprimento da promessa de entrega aos clientes.
Essa mudança demonstra uma transformação de paradigma na Würth: em vez de processar pedidos de clientes com foco na produtividade, a ênfase agora está no compromisso, na confiabilidade e na transparência com o cliente. Essa mudança de mentalidade pode contribuir para a estabilização dos negócios a longo prazo, pois coloca a satisfação do cliente em primeiro lugar.
Desafios econômicos: como as incertezas afetam a Würth
Previsões para o ano fiscal de 2025
Apesar da crise atual, a Würth se mostra cautelosamente otimista em relação ao futuro. A empresa projeta um crescimento de receita na faixa de um dígito médio para o ano fiscal de 2025. Essa previsão se baseia nos resultados positivos iniciais deste ano. "Crescemos quase quatro por cento no primeiro trimestre", afirmou Robert Friedmann, CEO da Würth.
As empresas do setor químico estão apresentando um desempenho particularmente bom, dando continuidade ao sucesso do ano anterior no primeiro trimestre de 2025. O Grupo eiSos, um dos maiores fabricantes europeus de componentes eletrônicos passivos e eletromecânicos, também está registrando um aumento na entrada de pedidos, especialmente na Ásia e na América do Norte. Como o Grupo eiSos é uma das empresas do Grupo Würth que está no início do ciclo de crescimento, isso pode ser um indicador de uma recuperação mais ampla.
As previsões de crescimento estão diminuindo: quanta incerteza a economia consegue suportar?
Apesar de um otimismo cauteloso, desafios significativos persistem. As previsões econômicas para a Alemanha foram recentemente revisadas drasticamente para baixo. De acordo com o Instituto Ifo, o Produto Interno Bruto (PIB) deverá crescer pouco mais de 0,1%. A economia global também deverá crescer consideravelmente mais devagar, a 2,8%, segundo o Fundo Monetário Internacional, em comparação com a previsão para janeiro de 2025.
As tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, representam um desafio particular. Friedmann enfatiza a dificuldade de fazer previsões confiáveis nessas circunstâncias: “Devido às tarifas de Trump, é bastante difícil fazer uma previsão. Ninguém tem, atualmente, uma visão geral de onde cada tarifa terá efeito.” Essas incertezas podem impactar negativamente o desempenho dos negócios este ano.
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Avaliação da posição da empresa
Estabilidade financeira apesar da crise
Apesar da queda acentuada nos lucros, a Würth enfatiza a estabilidade financeira fundamental da empresa. Com um índice de patrimônio líquido de 48% e € 9 bilhões em patrimônio líquido em seu balanço patrimonial, a empresa se encontra em uma base sólida. Em junho de 2024, a agência de classificação de risco S&P Global reafirmou a classificação A/perspectiva estável do Grupo Würth.
Reinhold Würth, patriarca da empresa, de 89 anos, que passou a presidência do conselho de supervisão da fundação para seu neto Benjamin Würth em 1º de janeiro de 2025, não está preocupado com o futuro dos negócios da família: “A empresa está muito saudável. Temos € 9 bilhões em patrimônio líquido em nosso balanço patrimonial.” Essa sólida base de capital permite que a Würth resista até mesmo a períodos prolongados de recessão econômica.
Perspectivas e desafios a longo prazo
A longo prazo, a Würth enfrenta desafios estruturais que vão além da atual recessão econômica. O fechamento de uma fábrica de placas de circuito impresso em Schopfheim, que afetará 300 empregos, em outubro de 2024, evidencia a pressão da concorrência internacional, principalmente da China. A própria Würth descreveu a situação como uma crise econômica de "proporções históricas", especialmente no setor de eletrônica industrial, que está sob considerável pressão de custos.
Ao mesmo tempo, a estrutura diversificada do Grupo em vários setores e regiões, juntamente com seu modelo de negócios consolidado, proporciona a estabilidade necessária para superar esses desafios. Robert Friedmann enfatiza: “Nosso principal objetivo é garantir o sucesso a longo prazo do Grupo Würth com base em um crescimento saudável e sustentável”. Com mais de quatro milhões de clientes em todo o mundo e o apoio da família Würth, a empresa possui uma base sólida para o futuro.
Queda nos lucros, digitalização e concorrência global: a luta da Würth pela estabilidade
A queda drástica nos lucros da Würth em 2024 marca uma virada significativa na história da empresa e reflete os desafios econômicos atuais. A combinação de uma economia fraca, custos crescentes e tensões geopolíticas testou severamente o modelo de negócios desta tradicional empresa familiar. Ainda assim, a Würth demonstrou resiliência, graças à sua sólida base financeira, estrutura corporativa diversificada e estratégia de longo prazo.
Investimentos anticíclicos em digitalização e logística, bem como foco na orientação ao cliente e na gestão da cadeia de suprimentos, podem trazer benefícios a longo prazo, quando a economia se recuperar. Os primeiros sinais positivos em 2025 apontam para uma recuperação gradual, embora fatores externos, como disputas comerciais e incertezas geopolíticas, continuem a representar riscos.
A mudança geracional na presidência do conselho de supervisão da fundação, de Reinhold Würth para seu neto Benjamin Würth, marca simultaneamente a transição para uma nova era em que a empresa precisa se adaptar às mudanças na realidade econômica. A capacidade de gerenciar com sucesso essa transformação será crucial para o futuro posicionamento do grupo na competição global.
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Konrad Wolfenstein
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