O grupo Keno: Análise de Mercado, Previsões, Atividades Internacionais: Fotovoltaica por atacado na Polônia, Alemanha e Europa

Como Keno conta com crescimento longo a longo prazo, apesar do declínio nas vendas

O grupo Keno, com sede na Polônia, se estabeleceu como um participante importante no mercado europeu de energias renováveis ​​nos últimos 15 anos. A empresa é caracterizada por um modelo de negócios abrangente, que inclui a fabricação e distribuição de componentes fotovoltaicos (PV), bombas de calor, sistemas de montagem e soluções de mobilidade eletrônica, bem como o comércio de energia e a produção de casas modulares com eficiência energética. Essa diversificação, emparelhada com uma forte ênfase na pesquisa e desenvolvimento (F&E) e uma estratégia de expansão internacional com filiais na Alemanha, Grã -Bretanha, Noruega, Hungria, Romênia e República Tcheca (via Franconia), posiciona Keno na interface de várias tendências de crescimento no setor da renovável Engies.

O desenvolvimento financeiro do grupo Keno mostrou uma imagem mista com desafios claros em 2023. A empresa principal Keno sp. Z OO registrou um declínio significativo nas vendas para cerca de 999 milhões de PLN em comparação com 2,28 bilhões de PLN no ano anterior e mostrou uma perda líquida de 41,46 milhões de PLN após lucros significativos nos anos anteriores. A subsidiária Keno Energia sp. Z OO, que funciona no comércio de energia, também teve uma perda líquida, apesar do crescimento das vendas. Esse desenvolvimento indica um ambiente de mercado mais difícil na Polônia em 2023, possivelmente influenciado pela desaceleração do crescimento nas micro instalações fotovoltaicas, um declínio geral nos investimentos solares, bem como pelos custos relacionados à expansão internacional e aumento dos custos operacionais.

Apesar desses desafios financeiros de curto prazo, as perspectivas de médio a longo prazo para os mercados usados ​​pelo Keno permanecem positivos. Os países europeus em que Keno está ativo tem fortes previsões de crescimento para energia fotovoltaica solar, bombas de calor e lojas de energia, impulsionadas por objetivos climáticos ambiciosos e estrutura política de apoio. Os Kenos, como o portfólio abrangente de produtos, fortalecem sua própria capacidade de fabricação para os principais componentes, as atividades de F&E, incluindo um laboratório de teste fotovoltaico separado e a presença estabelecida do mercado na Polônia, formam uma base sólida para o crescimento futuro.

Os desafios estratégicos para Keno estão na estabilização dos negócios principais na Polônia, garantindo a lucratividade das operações internacionais e se adaptando às condições dinâmicas do mercado, incluindo concorrência intensiva e dependência de políticas de financiamento. A capacidade da empresa de explorar completamente a capacidade das sinergias entre suas áreas de negócios diversificadas, especialmente na área de soluções de energia integrada e no segmento doméstico de Keno, será crucial para o sucesso a longo prazo.

Perfil da empresa do grupo Keno

Fundação, missão e estrutura corporativa

O grupo Keno foi fundado em Gliwice, Polônia, há cerca de 15 anos e, desde então, se transformou em um ator importante no campo de energias renováveis. A missão principal da empresa é a transformação do mercado de energia na Polônia e na Europa através da promoção e uso de fontes de energia renovável (EE). Desde o início, a filosofia corporativa foi baseada nos princípios da proteção ambiental, no uso eficiente de fontes de energia natural e na melhoria da qualidade do ar. Keno é percebido como um dos pioneiros da revolução ecológica no setor de energia.

O grupo Keno é uma estrutura de retenção que inclui várias subsidiárias especializadas que juntas buscam o objetivo de dar acesso a uma vida ecológica e sustentável. As entidades mais importantes incluem:

• Keno sp. Z OO: Esta empresa, fundada em 2008, forma o coração do grupo. Ele atua como fabricante de sistemas de montagem fotovoltaica e distribuidores de conexão e é um distribuidor autorizado para sistemas e soluções fotovoltaicas completas no campo da eletromobilidade.
• Kensol: Esta subsidiária concentra-se na produção de sistemas fotovoltaicos, bombas de calor certificadas por Tüv e equipamentos HLK (aquecimento, ventilação, tecnologia de ar condicionado).
• Keno Home: Produz casas modulares totalmente equipadas e eficientes em termos de energia na construção CLT (madeira laminada cruzada) que integram várias soluções de energia do portfólio do grupo Keno.
• Keno Energia: é ativo no comércio de eletricidade e atua como concorrente de fornecedores de energia estabelecidos. A empresa também permite a compensação da energia dos sistemas fotovoltaicos e age eletricidade na troca de eletricidade polonesa.
• EMITERNET: atua como distribuidor de sistemas domésticos inteligentes e outros produtos relacionados.
• Frankensolar: é um dos maiores distribuidores de produtos no campo de energias renováveis ​​no mercado tcheco e eslovaco e faz parte do grupo Keno.

A presença internacional do grupo Keno se estende através de filiais na Alemanha (Keno GmbH), Grã -Bretanha (Keno Energy Ltd), Noruega (Keno Energy AS), República Tcheca (através da Frankensolar Eastern Europe Sro), Romênia (Keno Energy Srl) e Hungony (Keno Energy Kft).

A estrutura diversificada do grupo Keno, que inclui produção, distribuição, comércio de energia e construção de casas modulares, indica uma estratégia de integração vertical e diversificação de riscos. Essa estrutura permite que o Keno cubra diferentes segmentos da cadeia de valor na área de energias renováveis. Por exemplo, a integração de produtos e serviços de todo o grupo em Keno Home é uma indicação clara do esforço para usar sinergias. No entanto, essa diversificação também pode aumentar a complexidade da gestão corporativa e requer coordenação eficiente das áreas de negócios individuais para garantir a competitividade.

A fundação da subsidiária Keno Energy for Electricity Trading pode ser interpretada como uma reação estratégica às mudanças nos mecanismos de financiamento para energias renováveis, como a transição para o sistema de cobrança líquido na Polônia. Isso permite que a Keno continue apoiando a economia dos sistemas fotovoltaicos para clientes finais e, ao mesmo tempo, abrir novas fontes de renda no mercado de energia. O papel da Keno Energia vai além do comércio de eletricidade puro e está intimamente ligado ao negócio central no setor fotovoltaico.

Portfólio de produtos e serviços

A oferta de produtos e serviços do grupo Keno é ampla e abrange vários aspectos de energias renováveis ​​e eficiência energética:

• Sistemas fotovoltaicos: Keno é um distribuidor de módulos fotovoltaicos dos principais fabricantes internacionais e produtores de seus próprios sistemas fotovoltaicos sob a marca Kensol. A oferta inclui sistemas fotovoltaicos completos para diferentes áreas de aplicação.
• Sistemas de montagem: Uma competência central do Keno é a produção interna de sistemas de montagem fotovoltaicos certificados por Tüv para sistemas de espaço aberto e telhado. Esses sistemas são conhecidos por sua instalação simples e rápida.
• Distribuidores de conexão e Gear de switch: Keno produz seu próprio distribuidor de conexões e equipamentos de switch (caixas de combinador), que são oferecidos como modelos padrão e configurados específicos para clientes. A capacidade de produção é superior a 1.000 unidades por dia.
• Bombas de calor e equipamento HLK: Bombas de calor certificadas por Keno Tüv (em particular bombas de calor de água aérea) e equipamentos HLK associados, como hidroboxes vendidos sob a marca Kensol.
• Soluções de mobilidade eletrônica: O portfólio também inclui soluções para eletromobilidade, como estações de carregamento.
• Sistemas de armazenamento de energia: o Keno distribui sistemas de armazenamento de bateria de diferentes fabricantes e os integra em suas soluções de energia.
• CLT-Houses modulares (Keno Home): Uma área de negócios inovadora é a produção de casas de módulos ecológicos eficientes em termos de energia feitos de madeira de embarque (CLT), equipados com sistemas EE e tecnologia doméstica inteligente no grupo Keno por padrão.
• Sistemas domésticos inteligentes: Sobre o EmerNet e o Kensol Smart EMS (sistema de gerenciamento de energia), o grupo oferece sistemas inteligentes de controle da casa que ajudam a otimizar o consumo de energia.

Além desta linha de produtos, a Keno oferece serviços abrangentes. Isso inclui treinamento certificado para instaladores na área de energias renováveis ​​(OZE) através do Centro de Treinamento Credenciado do Escritório Polonês de Vigilância Técnica (UDT), treinamento de produtos e webinars. A Companhia fornece aconselhamento técnico, apoia o planejamento e a implementação de projetos fotovoltaicos e opera seu próprio laboratório fotovoltaico para módulos. Uma interface importante para os instaladores é a plataforma Keno B2B que oferece ferramentas on -line para configurar e encomendar produtos.

O extenso portfólio, os sistemas fotovoltaicos, bombas de calor, soluções de eletromobilidade, armazenamento de energia e sistemas domésticos inteligentes combinados, posiciona Keno ideal para se beneficiar da tendência crescente do acoplamento setorial. Essa tendência tem como objetivo inteligentemente interagir os setores de eletricidade, calor e tráfego, a fim de aumentar a eficiência energética e maximizar o uso de energias renováveis. Keno pode atuar como um fornecedor de soluções de energia integradas para edifícios, que vão além da venda puramente de componentes individuais.

O segmento doméstico de Keno, em particular, tem um potencial de crescimento considerável. Essas casas de módulos combinam a tendência em direção ao edifício rápido e pré -fabricado com a crescente conscientização da sustentabilidade através do uso da madeira CLT e a integração padrão das tecnologias de EE do grupo Keno. Com a aceitação do mercado correspondente, a escalabilidade da produção e os preços competitivos, a Keno Home pode se transformar em uma importante transportadora de vendas e imagens.

Pesquisa, desenvolvimento e inovação

Pesquisa e desenvolvimento (F&E), bem como a inovação são pilares centrais da estratégia corporativa de Keno. O grupo mantém seu próprio departamento de F&I e trabalha em estreita colaboração com a Universidade Técnica da Silésia desde janeiro de 2021. Essa cooperação sublinha o esforço de se manter tecnologicamente no topo e garantir o acesso ao know-how e especialistas qualificados atuais.

Um ponto de venda único de Keno na Polônia é o seu próprio laboratório fotovoltaico. Isso está equipado com um simulador de sol A+A+A+A+pode testar módulos fotovoltaicos até um tamanho de 270 cm x 140 cm. O laboratório não apenas permite o controle de qualidade e o teste de desempenho de módulos, mas também a implementação de testes de acordo com os padrões internacionais como o IEC 60904-9 ed. 3 e ignorar os testes de dieta de acordo com a IEC 61215-2. Essa capacidade de exame e verificação independentes é um fator importante para garantir a qualidade do produto e a confiança dos clientes.

O foco das atividades de F&E está no desenvolvimento de soluções inovadoras que aumentam a longevidade dos produtos e, assim, melhoram a lucratividade dos sistemas instalados e reduzem seu impacto ambiental. Um resultado desses esforços é a certificação Tüv dos sistemas de montagem produzidos pelo próprio Keno, o que confirma sua qualidade e segurança.

Os investimentos em sua própria infraestrutura de F&I e o laboratório de testes fazem do Keno uma vantagem competitiva em potencial sobre as empresas comerciais puras. Eles permitem que a empresa não apenas retire os produtos, mas também participe ativamente de sua melhoria, estabeleça seus próprios padrões e reaja mais rapidamente a desenvolvimentos tecnológicos e requisitos de mercado. Isso é particularmente importante em um mercado dinâmico e muitas vezes orientado a prêmios, como esse para os componentes fotovoltaicos. A declaração de administração para ajudar ativamente a moldar o mercado, em vez de apenas reagir a ela, é sustentada por esses investimentos em inovação e garantia de qualidade.

Desempenho financeiro e posicionamento de mercado

Análise dos últimos resultados financeiros

Em 2023, o desenvolvimento financeiro do grupo Keno, em particular suas principais empresas Keno sp. Z OO e Keno Energia sp.

Keno sp. Zoo, a principal empresa do grupo, registrou vendas de 999,19 milhões de PLN no exercício financeiro de 2023. Isso representa um declínio significativo em comparação aos anos anteriores; Um faturamento de 2,28 bilhões de PLN ou 575 milhões de euros foi relatado em 2022 e em 2021 de 1,87 bilhão de PLN. A mudança no resultado é ainda mais grave: após um lucro líquido de 141,94 milhões de PLN em 2022 e 177,55 milhões de PLN em 2021, Keno sp. O ZOO para 2023 teve que mostrar uma perda líquida de 41,46 milhões de PLN. O EBIT (resultado antes dos juros e impostos) foi em 2023 a -45,90 milhões de PLN e o EBITDA (resultado antes dos juros, impostos, depreciação dos sistemas de propriedade e depreciação de ativos intangíveis) em -39,76 milhões de PLN. O total do balanço da empresa foi reduzido de 936,50 milhões de PLN em 2022 para 615,27 milhões de PLN em 2023. O declínio no passivo é positivamente para 133,35 milhões de PLN, o que levou a uma dívida relativamente baixa de 22%.

Keno Energia sp. Z OO, a subsidiária que trabalha no comércio de energia, conseguiu aumentar seu faturamento em 42,97%, para 209,21 milhões de PLN em 2023, com 147,31 milhões de PLN em 2022. Apesar desse crescimento de vendas, a empresa permaneceu na zona de perda de 2,42 milhões de prejuízos de 62, em 202, em 202, em 2023, a perda de 62 anos de idade, em 2022. 378.544 Pln. O EBIT e o EBITDA para 2023 estavam em -389.718 PLN. O total de ativos da Keno Energia caiu de 7,38 milhões de PLN (2022) para 5,01 milhões de PLN (2023). O alto grau de dívida de 139% em 2023, devido a responsabilidades de 6,97 milhões de PLN.

Figuras -chave financeiras Keno sp. Z OO e Keno Energia sp. Z OO (2021-2023)

Fontes: As vendas para Keno sp. O ZOO para 2022 é especificado de maneira diferente em diferentes fontes (2,28 bilhões de PLN ou 513 milhões de dólares). O valor usado aqui de 2,28 bilhões de PLN é baseado.

As figuras -chave financeiras de Keno sp. Z OO e Keno Energia sp. Z OO Para os anos 2021 a 2023, mostram um desenvolvimento significativo em diferentes áreas. Em Keno sp. ZOO, vendas de 412,30 milhões de euros em 2021 subiram inicialmente para ~ 501,60 milhões em 2022, mas depois diminuíram significativamente para 219,82 milhões de euros em 2023. Ao mesmo tempo, a empresa mostrou uma perda líquida de -9,12 milhões em 2023 após um lucro líquido de 39,06 milhões de euros em dois anos (2021) e 2022 e 312 e 312 e euros em 2023 em 2023 e 312 e euros em 2023 e 312 e euros em 2023 e 312 e euros em 2023 e 312 e euros em 2023 e 312 e euros em 2023 e 312 e euros em 2023 e euros foram líquidos de 39,06 milhões de euros. O EBIT diminuiu para -10,10 milhões em 2023, após 48,41 milhões de euros (2021) e 41,20 milhões de euros (2022). Da mesma forma, o EBITDA de 48,85 milhões de euros em 2021 e 41,98 milhões de euros caiu para -8,75 milhões em 2023 em 2022.

Em Keno Energia sp. Z oo, sales continuously rose from EUR 31.55 million in 2021 to EUR 32.41 million in 2022 and reached EUR 46.03 million in 2023. Nevertheless, the company remained in a similar framework for net profit-/-loss index in all three years, whereby 2021 was achieved an easy profit of EUR 0.08 million in 2021 and In the following years, losses of -0.53 million EUR (2022) and -0,14 milhões (2023) foram mostrados. O EBIT também mostrou uma diminuição e caiu de 0,11 milhões de euros (2021) acima de -0,48 milhões de euros (2022) para -0,09 milhões (2023). O EBITDA seguiu um curso semelhante, mas permaneceu em 2023, com -00,09 milhões em comparação com -0,46 milhões de euros em 2022 e 0,11 milhões de euros em 2021 em um nível mais estável.

No geral, os números principais refletem os desafios econômicos, pelos quais o desenvolvimento de vendas da Keno Energia sp. Z OO tende a ser positivo, enquanto Keno sp.

Observação: Para uma avaliação fiscal ou financeira correta, a taxa de câmbio exata do respectivo período deve ser usada.

O declínio drástico nas vendas e a mudança de altos lucros para perdas significativas no Keno sp. Z OO em 2023 são o desenvolvimento crítico. Vários fatores poderiam ter contribuído para isso:

Em primeiro lugar, os relatórios já indicaram que o crescimento de micro instalações no mercado fotovoltaico polonês indicou que houve um declínio geral nos investimentos solares na Polônia em 2023. Isso poderia ter feito a demanda por produtos principais da Kenos.

Segundo, a Keno investiu significativamente na expansão e diversificação internacional de seu modelo de negócios nos últimos anos, por exemplo, no estabelecimento de armazém e estruturas administrativas em novos mercados e no desenvolvimento do segmento doméstico de Keno. Tais expansões são tipicamente associadas a altos investimentos preliminares, o que pode sobrecarregar o resultado em pouco tempo.

Em terceiro lugar, os custos operacionais, incluindo custos de pessoal, aumentaram ambos em Keno sp. Z OO e Keno Energia, que também poderia ter colocado as margens sob pressão. Afinal, a competição no mercado de energias renováveis ​​é intensiva, o que pode levar à pressão de preços.

Em contraste com o declínio em Keno sp. Z OO, Keno Energia foi capaz de aumentar suas vendas. Isso pode indicar um estabelecimento bem -sucedido no segmento de comércio de energia. No entanto, as perdas persistentes e o alto nível de dívida de 139% em Keno Energia mostram que a lucratividade nessa área ainda não foi alcançada. Isso pode ser devido a custos de início, baixas margens no comércio de eletricidade ou investimentos na aquisição de clientes.

Apesar da perda em Keno sp. Z OO, o grau de dívida de 22% parece relativamente moderado. Isso poderia oferecer à empresa uma certa flexibilidade financeira para a reversão de tendência necessária. O declínio simultâneo no total de ativos e passivos pode indicar medidas de consolidação, como a venda de ativos ou o pagamento da dívida, possivelmente para garantir liquidez ou aprimorar o foco nas áreas principais. No entanto, essas medidas devem ser avaliadas no contexto da estratégia geral e da lucratividade de longo prazo.

Participação de mercado na Polônia e análise competitiva

Keno havia desenvolvido uma forte posição de mercado na Polônia nos anos anteriores a 2023. Segundo um estudo do Instituto Polonês de Energias Renováveis, Keno alcançou uma participação de mercado de mais de 50% nos módulos PV vendidos na Polônia em 2021, com base na venda de mais de 830 MW de módulos. Em 2022, Keno até entregou 1027 MW de módulos fotovoltaicos e 1326 MW de inversores. Esses números sublinham o domínio da empresa na época no mercado de distribuição fotovoltaica polonesa. Em vista dos resultados financeiros desafiadores de 2023 e da dinâmica de mercado alterada, surge a questão se essa alta participação de mercado poderia ser mantida. Um mercado geral mais difícil, caracterizado por desacelerar o crescimento e um declínio no investimento solar, poderia ter causado redução do mercado geral ou uma perda de participação de mercado para Keno, ou uma combinação de ambos.

O ambiente competitivo para Keno é complexo. No mercado mais amplo de energia polonesa, Keno compete, especialmente através de Keno Energia, com grupos de energia grandes e verticalmente integrados, como PGE, Tauron, Enea e Energies, que também são ativos na área de energias renováveis. No segmento específico dos sistemas de montagem fotovoltaica, onde Keno aparece como fabricante, especialistas internacionais como Schlettter, Unirac e TerraMart são os principais concorrentes. No mercado de bombas de calor, o Keno (com sua marca Kensol) atende fabricantes internacionais estabelecidos, como Daikin, Mitsubishi Electric e Panasonic.

A plataforma Tracxn avalia o Keno na área de "Solar Racking e Solar Mounting System" em 36 dos 173 concorrentes ativos e concede uma pontuação de 25/100. Os principais concorrentes como Schlettter (pontuação 53/100) ou UNIRAC (pontuação 52/100) são classificados significativamente mais altos aqui. Isso indica que o Keno está presente neste segmento de produção específico, mas ainda tem potencial para fortalecer sua posição de mercado na comparação internacional.

Mais sobre isso aqui:

• Solução fotovoltaica para reduzir o esforço e despesas

Desenvolvimento de mercado e previsões nos países operacionais

Os mercados da Europa usados ​​pela Keno Energy mostram principalmente perspectivas de crescimento positivas para energias renováveis, impulsionadas por objetivos políticos, progresso tecnológico e aumento da consciência ambiental. No entanto, os desenvolvimentos e previsões específicos variam de país para país.

Polônia

O mercado polonês de energias renováveis ​​foi fortemente dominado por microfilia fotovoltaica nos últimos anos, que atingiu uma saída instalada de 12,7 GW até 2024, com 99% da energia solar. O mercado de prosumer é um fator essencial desse crescimento. O mercado de inversores fotovoltaicos deve crescer até 2030 com uma taxa média anual de crescimento (CAGR) de 25,9%. O mercado de bombas de calor também registrou um crescimento dinâmico até 2023 e foi considerado o que mais cresce na Europa por três anos. O mercado de baterias também se expande fortemente com uma CAGR prevista de 22% até 2030. No entanto, finalmente houve sinais de desaceleração do crescimento das micro instalações e um declínio no investimento geral em energia solar em 2023. Fornece objetivos de EE mais ambiciosos. A modernização da infraestrutura de rede continua sendo um desafio para lidar com o crescente feedback de EE. No geral, o crescimento de US $ 1,5 bilhão está previsto para o mercado de EE polonês em 2023 a US $ 5,9 bilhões em 2031 (CAGR 18,8%), pelo qual o segmento solar fotovoltaico deve ter o maior crescimento.

Alemanha

Na Alemanha, a proporção de energias renováveis ​​na geração de eletricidade em 2024 já atingiu 59%. O mercado de energia solar tinha uma potência instalada de 103,45 GW em 2023 e deve crescer para 514,31 GW até 2033 (CAGR 17,39%). O mercado de bombas de calor no setor de edifícios residenciais provavelmente atingirá US $ 679,8 milhões até 2025 (CAGR 11,9% de 2019-2025). O mercado de armazenamento de energia também está crescendo constantemente, impulsionado pela integração de energias renováveis ​​e pelo aumento da eletromobilidade. Instrumentos políticos como a Lei de Energias Renováveis ​​(EEG) com tarifas de alimentação e vários programas de financiamento apóiam esse desenvolvimento.

Reino Unido

Energias renováveis ​​geradas no Reino Unido pela primeira vez em 2024, mais de 50% da eletricidade. O mercado de energia solar deve crescer de 23,5 GW em 2024 para 130 GW em 2033 (CAGR 18,7%). O mercado de bombas de calor de ar deve aumentar de US $ 5,09 bilhões para 2030 (CAGR 11,25%), e o mercado de armazenamento de energia térmica é atingir um volume de US $ 860,9 milhões (CAGR 12,3%). Drivers políticos importantes são o sistema de leilão para contratos de diferença (CFD), a meta de emissão nula líquida até 2050 e programas de apoio, como o esquema de atualização da caldeira.

Noruega

A Noruega registrou uma demanda muito aumentada de eletricidade por energias renováveis ​​em 2024, documentada pela prova de origem (garantias de origem). O mercado de bombas de calor deve crescer de US $ 770,1 milhões em 2024 para US $ 1,34 bilhão para 2030 (CAGR 9,4%). Espera -se um crescimento particularmente forte para o mercado de sistemas de gerenciamento de baterias, que deve atingir um volume de US $ 713,4 milhões até 2030 (CAGR 25,1%). O governo norueguês promove investimentos de EE, também em países em desenvolvimento, por meio de garantias do Estado. O mercado fotovoltaico é ainda menos desenvolvido em comparação com outros países europeus, mas o interesse em soluções de armazenamento e bombas de calor é alto.

Hungria

Em 2024, a Hungria alcançou uma proporção notável de 25% de energia solar no mix de energia nacional, com uma capacidade solar instalada de 7,8 GW. O país tem um bom potencial solar. No entanto, o mercado de bombas de calor declinou em 2024 após vários anos de crescimento. O mercado de armazenamento de energia está em construção, inclusive por meio de iniciativas do grupo de energia mol, os grandes projetos de armazenamento de baterias. A estratégia de energia nacional até 2030 visa aumentar o conteúdo de EE, suportado por tarifas e propostas de alimentação para energia solar fotovoltaica.

Romênia

A Romênia registrou um crescimento recorde no setor de energia solar em 2024 e alcançou uma capacidade instalada de 5 GW, que corresponde a um aumento de 1,8 GW em comparação com 2023. Com 2,2 GW, mais de 170.000 prosumadores contribuíram para esse desenvolvimento. O mercado de sistemas de armazenamento de energia de bateria (BESS) também está crescendo fortemente, com um alvo de 3 GWh nos próximos anos. Quase não existem dados detalhados para o mercado de bombas de calor. O governo romeno promove a expansão do EE por meio de leilões de CFD, um NEKP atualizado com objetivos aumentados (alvo solar: 10 GW até 2030) e regras de conexão de rede aprimoradas.

República Tcheca e Eslováquia

Na República Tcheca, o mercado fotovoltaico está passando por um renascimento desde 2020. Em 2023, quase 1 GW de novo desempenho fotovoltaico foi instalado, impulsionado principalmente por sistemas de telhado privados. O país está buscando uma capacidade solar instalada de 10 GW até 2030. Os fundos da UE suportam a expansão do armazenamento de energia (objetivo: 1,5 GWh). O financiamento ocorre por meio de tarifas de alimentação ou modelos premium.

Na Eslováquia, o mercado fotovoltaico cresceu 274 MW em 2024, o que aumentou a capacidade total de mais de 900 MW. Esse crescimento foi impulsionado principalmente por empresas e auto -consumo. O objetivo nacional prevê a capacidade solar de 1,2 GW até 2030. O financiamento é realizado por remuneração e subsídios de alimentação. O mercado eslovaco de bombas de calor (peças para frios e freezers, bem como bombas de calor) cresceu 7,13%em termos de valor.

Visão geral comparativa da previsão de crescimento do mercado de EE (CAGR) para importantes países e tecnologias operacionais

Nota: O valor do CAGR para todo o mercado de EE é dado para a Polônia, o Solar-PV é esperado como um segmento com o maior crescimento.

A visão geral comparativa da previsão de crescimento do mercado para energias renováveis ​​(CAGR) em importantes países e tecnologias operacionais mostra uma dinâmica interessante. Até 2031, a Polônia tem um crescimento total de energias renováveis ​​de 18,8%, com forte crescimento nas bombas de calor e um CAGR de 22% para baterias entre 2024 e 2030. Na Alemanha, o crescimento para a energia solar é de 17,39% (2023-2033), enquanto as bombas de calor em edifícios residenciais entre 2019 e 2025 e bateria. O Reino Unido atinge o crescimento solar de 18,7% até 2033 e uma taxa de crescimento de 11,25% nas bombas de calor do ar até 2030, enquanto as tecnologias de armazenamento têm um crescimento de 12,3% no mesmo período. A Noruega, embora menos desenvolvida, espera um CAGR de 9,4% para bombas de calor (2025-2030) e um crescimento impressionante em sistemas de bateria (25,1% até 2030). As bombas de calor estão em declínio na Hungria, enquanto as tecnologias solares e de bateria crescem fortemente, o último sem taxa de crescimento especificada. R. A República Tcheca também possui altos objetivos de crescimento para sistemas solares (10 GW até 2030) e tecnologias de armazenamento (financiamento da UE de 1,5 GWh), enquanto as bombas de calor crescem 13,1% em toda a Europa. A Eslováquia mostra um crescimento moderado de mais de 1% em energia solar entre 2025 e 2030 e 7,13% nos mercados parciais de bombas de calor em 2023. O armazenamento de bateria da Europa também é promissor com o crescimento de 45% até 2029.

A análise dos países operacionais mostra uma tendência consistentemente positiva para as tecnologias oferecidas pela Keno. Isso confirma a direção estratégica do portfólio de produtos da Keno para os segmentos de crescimento. Um desafio recorrente em vários mercados, como a Polônia e a Romênia, é a condição e a expansão da infraestrutura de rede. Os gargalos aqui podem frear a rápida expansão de energias renováveis ​​e, portanto, o crescimento do Keno se os projetos não puderem ser realizados devido à falta de capacidades de rede. Além disso, o desenvolvimento do mercado em muitos países depende muito dos programas de apoio estatal e da estrutura política. As mudanças nesses programas podem ter um impacto significativo na dinâmica do mercado, que para Keno, tanto oportunidades quanto riscos, e requer um alto nível de adaptabilidade.

Desenvolvimento e atividades da energia Keno nos países -alvo

A Keno Energy expandiu seus negócios de seu mercado doméstico para a Polônia para vários países europeus. A estratégia e o nível de desenvolvimento variam dependendo do mercado.

Polônia (mercado principal)

Na Polônia, a Keno tem uma posição de mercado estabelecida e forte, tanto como distribuidor das principais marcas internacionais quanto como fabricante de seus próprios produtos sob a marca Kensol (módulos fotovoltaicos, bombas de calor) e Keno (Sistemas de montagem, distribuidores). A empresa oferece serviços abrangentes para projetos de grande escala no campo das fazendas fotovoltaicas, que variam de planejamento e design à entrega de componentes para apoiar o marketing de energia pela subsidiária Keno Energia. A produção própria de sistemas de montagem e distribuidores elétricos certificados por Tüv garante o controle das cadeias de qualidade e suprimentos. Uma parceria de longo prazo com o fabricante de módulos fotovoltaicos Longi, que, por exemplo, incluiu a entrega de 400 MW em módulos em 2022, sublinha a importância do Keno como parceiro de distribuição. No entanto, os resultados financeiros desafiadores para Keno sp. Z OO e Keno Energia em 2023, que foram acompanhados por um declínio nos investimentos solares na Polônia no mesmo ano, indicam um ambiente de mercado mais difícil ou adaptação interna. A Companhia contratou considerações estratégicas para se adaptar ao novo sistema de cobrança líquido de prosumers, a fim de continuar apoiando a lucratividade dos sistemas fotovoltaicos.

Alemanha (Keno GmbH / Keno Energy GmbH)

A expansão para a Alemanha foi fundada pela Fundação de Keno GmbH (também conhecida como Keno Energy GmbH), uma subsidiária do grupo Keno polonês. Um passo significativo foi assinar um contrato de aluguel de longo prazo em dezembro de 2023 para uma nova propriedade de logística e administrativa em Hilden, perto de Düsseldorf. Este contrato tem um volume de 16 milhões de euros e sinaliza o compromisso de Keno a longo prazo no mercado alemão. O foco na Alemanha está na distribuição de sistemas fotovoltaicos completos e bombas de calor. Keno recebeu o "Top Brand PV PV" no segmento de atacado várias vezes na Alemanha, inclusive em 2021, 2023 e 2024, o que reflete o reconhecimento no setor. O escritório de advocacia Tigges acompanhou Keno em questões legais e tributárias desde que entrou na Alemanha.

Reino Unido (Keno Energy Ltd)

A Keno Energy Ltd foi fundada em 4 de novembro de 2022 e está sediada em Londres, mas opera um acampamento em West Hallam, Ilkeston. A empresa trabalha como distribuidor autorizado e fabricante de sistemas fotovoltaicos completos. As atividades comerciais incluem a produção de sistemas de montagem fotovoltaica e caixas de comutação (com certificação Tüv), a distribuição de componentes fotovoltaicos de alta qualidade, com foco em altos estoques para minimizar os tempos de espera, ofertas didáticas (Centro de Treinamento da UDT credenciado, cooperação com a Universidade da Universidade Técnica da Silesiana), além de pesquisa e desenvolvimento para a melhoria de produtos. Uma equipe comprometida, incluindo um gerente do setor e um gerente de vendas da Europa com foco no mercado britânico, está impulsionando as atividades. As áreas de negócios registradas incluem instalação elétrica, atacado com equipamentos eletrônicos e de telecomunicações, atacado não específico e varejo por correio ou internet.

Noruega (Keno Energy As)

Como parte de sua expansão européia, Keno fundou um ramo na Noruega sob o nome Keno Energy As. A empresa se posiciona como fornecedora de soluções abrangentes para especialistas no campo das energias renováveis. O portfólio de produtos para o mercado norueguês inclui módulos fotovoltaicos, inversor e os sistemas de montagem e caixas de distribuição produzidas pelo próprio Keno. A plataforma Keno B2B também está disponível. Informações detalhadas sobre projetos específicos ou a participação de mercado na Noruega são menos proeminentes nessas informações do que para outros países.

Hungria (Keno Energy KFT)

Keno também está representado na Hungria com seu próprio ramo, Keno Energy KFT. Semelhante a outros mercados, a Keno oferece soluções abrangentes para energias renováveis ​​e uma plataforma B2B para instaladores. A participação em conferências especializadas, como a “Tecnologia Sustentável 2024” na Hungria, indica o processamento ativo do mercado. Os principais projetos específicos ou informações detalhadas sobre participação de mercado para a Hungria atualmente não estão documentadas publicamente.

Romênia (Keno Energy SRL)

A entrada oficial do mercado na Romênia ocorreu em 2023. A Keno Energy SRL opera um armazém com mais de 2.200 m² no CTP Park Bucareste (acordo de Dragomirești). A partir daqui, a empresa vende um amplo portfólio de marcas internacionais como Huawei, Sharp e Longi, bem como os próprios produtos da Keno, incluindo módulos fotovoltaicos, sistemas de montagem, bombas de calor e soluções de carregamento para veículos elétricos. Uma parte importante da oferta na Romênia é a plataforma B2B e um centro de treinamento que oferece cursos para instaladores certificados por Anre. A participação em eventos do setor, como a Cisolar & Green Battery 2024, na qual o diretor de vendas Bianca Dragusin se apresentou como porta -voz, destaca o compromisso no mercado romeno.

República Tcheca e Eslováquia (Franken Solar Eastern Europe SRO)

O Frankensolar, um dos maiores distribuidores de energias renováveis ​​na República Tcheca e na Eslováquia, faz parte do grupo Keno desde 2023. O SRO da Europa Oriental Frankensolar se concentra na distribuição de componentes fotovoltaicos de alta qualidade. Uma parceria estratégica anunciada recentemente entre o fabricante do inversor SigEnergy e a Franken Solar Eastern Europe visa desenvolver ainda mais o mercado solar tcheco e foi apresentado na Strechy Praha Trade Fair. Isso posiciona o Frankensolar como um parceiro importante para os fabricantes que desejam ganhar uma posição nesses mercados. Listas de projetos específicas ou número de participação de mercado para a Franconia não está disponível em detalhes, mas o papel como distribuidor líder é claro.

A estratégia de expansão do Kenos na Europa é claramente reconhecível e normalmente inclui a construção de estruturas locais de vendas e logística, bem como o fornecimento de ofertas de treinamento para vincular e qualificar os instaladores locais (por exemplo, Anre na Romênia, UDT na Polônia/Reino Unido). A aquisição ou integração de atores estabelecidos, como a Franconia, é um movimento estratégico para obter acesso mais rápido ao mercado na República Tcheca e na Eslováquia. Esses esforços de localização indicam o esforço de ancorar -se profundamente nos respectivos mercados.

Enquanto a expansão está progredindo, os resultados financeiros de 2023 aumentam a questão da lucratividade atual das operações internacionais e dos custos de investimento associados. A expansão internacional é intensiva em capital (pessoal, aluguel, marketing, estrutura do armazém) e será crucial observar quando esses novos mercados podem dar uma contribuição positiva para o resultado do grupo.

A importância de alianças estratégicas com os fabricantes para o negócio de distribuição é sublinhada pela parceria com Longi na Polônia e pela cooperação entre franconsolares com Sigenergy na República Tcheca. Essas parcerias são essenciais para poder oferecer um portfólio competitivo de produtos.

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Análise SWOT

Uma análise SWOT (pontos fortes, fracos, oportunidades, ameaças) oferece uma visão geral estruturada da situação interna e externa da energia do Keno:

Fortalecer

Posição de mercado estabelecida na Polônia: Keno teve uma participação de mercado significativa no mercado de módulos fotovoltaicos poloneses em 2021/2022.

Drees, portfólio diversificado de produtos: a oferta inclui sistemas fotovoltaicos, bombas de calor, sistemas de montagem, armazenamento de energia, soluções de mobilidade eletrônica e casas modulares com eficiência energética (Keno Home), que permitem uma cobertura abrangente das necessidades do cliente na área de energias renováveis.

Produção própria e F&E: A auto-produção de componentes principais, como sistemas e distribuidores de montagem, bem como sua própria capacidade de P&E, incluindo um laboratório de teste fotovoltaico, permitir controle de qualidade, inovação e uma certa independência.

Presença Internacional: Ramos em vários mercados europeus crescentes para energias renováveis ​​(Alemanha, Reino Unido, Noruega, Hungria, Romênia, República Tcheca/Eslováquia) oferecem diversificação geográfica e potencial de crescimento.

Treinamento e plataforma B2B: um centro de treinamento credenciado e uma plataforma B2B bem estabelecida para instaladores promovem a lealdade do cliente e o conhecimento técnico no mercado.

Gerenciamento visionário: a intenção declarada da administração de moldar ativamente o mercado, em vez de apenas reagir, indica uma gestão corporativa proativa e futura.

Enfraquecer

Desempenho financeiro 2023: O declínio significativo nas vendas e a perda líquida para Keno sp. Z OO, bem como a perda persistente de líquido na Keno Energia em 2023, são uma fraqueza considerável e levantam questões sobre a lucratividade de curto prazo. O alto grau de dívida da Keno Energy também é questionável.

Dependência de programas de financiamento: a demanda em muitos mercados para energias renováveis ​​ainda depende muito de subsídios estatais e condições de estrutura política. Mudanças ou a eliminação de tais programas podem afetar negativamente a dinâmica do mercado.

Posição da competição em segmentos específicos: de acordo com o Tracxn, o Keno tem uma pontuação relativamente baixa em comparação com os principais concorrentes internacionais na área de sistemas de montagem fotovoltaica, que indica o potencial de melhoria nesse segmento de produção específico.

Desafios internos: revisões de funcionários em plataformas como Gowork.pl às vezes indicam insatisfação interna ou problemas estruturais, mesmo que também haja vozes positivas. Isso pode afetar a lealdade dos funcionários e a eficiência operacional.

Oportunidades

Mercados de EE em crescimento na Europa: Todos os mercados europeus usados ​​pelo Keno mostram previsões de crescimento positivas para fotovoltaes solares, bombas de calor e armazenamento de energia, impulsionadas por objetivos climáticos da UE e estratégias de energia nacional.

Acoplamento setorial e soluções integradas: a crescente demanda por soluções holísticas de energia para edifícios (PV + Memory + Heat Bomba + E-Mobility + Smart Home) oferece oportunidades significativas de Keno com seu amplo portfólio.

Potencial de crescimento para Keno Home: A tendência para a construção sustentável e rápida, combinada com a integração das tecnologias de EE, poderia tornar o Keno Home um importante campo de crescimento.

Expansão do comércio de energia: Keno Energia tem o potencial de continuar crescendo no mercado de energia liberalizado, em particular através de ofertas inovadoras no contexto do marketing de faturamento e flexibilidade.

Expansão internacional adicional: existem oportunidades para aprofundar a presença nos mercados internacionais existentes ou se expandir para novos mercados europeus promissores.

A Polônia como um “hub CleanTetech”: o desenvolvimento da Polônia em um local importante para tecnologias limpas na Europa, apoiadas pelos fundos da UE, pode criar condições de estrutura positiva para o Keno.

Riscos

Concorrência intensiva: Keno se vê exposto a uma forte concorrência de atores locais e internacionais em todos os segmentos e mercados de produtos.

Pressão de preço: especialmente com os componentes fotovoltaicos, muitas vezes há uma pressão considerável de preços que pode prender as margens.

Gargadas de infraestrutura de rede: atrasos ou capacidades inadequadas ao expandir as grades de energia nos principais mercados podem prejudicar a implementação dos projetos de EE e, portanto, a demanda por produtos Kenos.

INCERTIVAS ECONCIAL: As crises econômicas ou a inflação alta podem amortecer a disposição de investir em energias renováveis ​​no setor privado e comercial.

Dependência da cadeia de suprimentos: quantas empresas no setor de EE também depende de funcionar cadeias de suprimentos globais para componentes e matérias -primas.

Efeitos da situação financeira 2023: Os resultados financeiros negativos de 2023 podem afetar a capacidade da Companhia de crescer agressivamente, manter condições favoráveis ​​de financiamento ou fortalecer a confiança de parceiros e investidores.

Estratégias de crescimento potencial e recomendações para ação

Com base na análise das condições do mercado e na situação da empresa, as seguintes direções e recomendações estratégicas de choques para a Keno Energy podem ser derivadas:

Estabilização e otimização do negócio principal na Polônia

Uma análise completa das causas do declínio significativo nas vendas e das perdas do Keno sp. Z OO em 2023 é essencial. Com base nisso, as contramedidas devem ser iniciadas. Isso pode incluir gerenciamento estrito de custos, o aumento da eficiência cirúrgica e uma adaptação da estratégia de vendas e produtos às condições de mercado alteradas na Polônia (por exemplo, tendências de saturação no mercado de prosumer, efeitos do sistema de cobrança líquida).

A lucratividade da Keno Energia deve ser melhorada. Isso pode ser alcançado através do desenvolvimento de produtos e serviços inovadores de energia, otimização de estratégias comerciais ou maior integração com o negócio do sistema fotovoltaico, a fim de usar sinergias como parte do faturamento líquido e a comercialização de flexibilidade.

Crescimento lucrativo da expansão internacional

A expansão internacional deve continuar sendo um foco estratégico, mas com um foco claro na lucratividade. É importante priorizar os mercados que oferecem as melhores perspectivas de crescimento em combinação com margens alcançáveis.

As estruturas de custo das filiais estrangeiras devem ser criticamente verificadas e otimizadas para garantir que as atividades internacionais façam uma contribuição positiva para os resultados imediatamente.

Fortalecendo o negócio de diferenciação e solução

O Keno deve destacar as vantagens de seus próprios produtos (módulos fotovoltaicos de Kensol e bombas de calor, Keno Montage Systems, Keno Home) e seus serviços especializados (F&E, treinamento credenciado, laboratório fotovoltaico) no marketing para se destacar da competição de distribuição pura.

Recomenda-se um foco aumentado na oferta de soluções de energia integrada (Memória PV + + Bomba de Calor + Mobilidade E-Mobilidade + Gerenciamento de Casa Smart). A Keno Home, em particular, oferece uma plataforma ideal para oferecer soluções completas de uma única fonte e demonstrar o valor agregado para o cliente.

Considerações estratégicas sobre a base de capital e parcerias

As informações de que a Keno é uma “empresa não financiada” normalmente se refere à ausência de rodadas externas de capital de risco ou financiamento de private equity. Isso não exclui financiamento bancário tradicional ou financiamento interno. Em vista das perdas em 2023 e dos ambiciosos planos de crescimento, no entanto, uma revisão da estrutura de capital e, se necessário, o desenvolvimento de novas fontes de financiamento ou parcerias estratégicas pode ser útil para garantir os investimentos necessários em desenvolvimento de produtos, expansão internacional e marketing.

Processos internos e satisfação do funcionário

As críticas expressas em algumas revisões de funcionários devem ser levadas a sério e abordadas. A garantia da alta satisfação e lealdade dos funcionários é crucial para manter especialistas qualificados e garantir uma alta excelência cirúrgica. Isso é particularmente importante em um setor dinâmico e intenso de conhecimento, como energias renováveis.

Os resultados de 2023 deixam claro que uma mera continuação da estratégia anterior para Keno pode não ser suficiente. A adaptação às condições de mercado alteradas, especialmente no mercado doméstico da Polônia, bem como uma revisão crítica dos custos e a lucratividade dos investimentos internacionais parecem ser essenciais. A discrepância entre a ambiciosa retórica de crescimento e expansão e os números financeiros difíceis de 2023 indica que a empresa precisa reagir a esses desafios para garantir e expandir sua posição de mercado de forma sustentável.

Uma chave para o sucesso será explorar completamente o considerável potencial de sinergia entre as diferentes áreas de negócios do grupo Keno. Keno Home é um exemplo exemplar de como os produtos e serviços do grupo (Kensol PV e bombas de calor, sistemas de montagem, serviços de energia Keno) podem ser agrupados e comercializados como uma solução integrada. A eficácia do uso dessas sinergias na prática e o potencial de otimizações adicionais para reduzir ou aumentar a proteção do cliente devem ser avaliadas continuamente.

A visão de longo prazo da administração para moldar ativamente o mercado e não apenas reage a ele é um indicador positivo da orientação estratégica da empresa. No entanto, os desafios financeiros atuais exigem atenção igualmente forte a medidas de curto prazo para melhorar os resultados. Essa é a única maneira de criar a base financeira para realizar a visão de longo prazo e posicionar a Keno Energy como fornecedora líder de soluções abrangentes para energias renováveis ​​na Europa.

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