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O brilho está desaparecendo: as duas gigantes da tecnologia Tesla e Apple estão ficando para trás no “Magnificent Seven”

Publicado em: 4 de agosto de 2025 / Atualizado em: 4 de agosto de 2025 – Autor: Konrad Wolfenstein

O brilho está desaparecendo: as duas gigantes da tecnologia Tesla e Apple estão ficando para trás no “Magnificent Seven”

O brilho está desaparecendo: as duas gigantes da tecnologia Tesla e Apple estão ficando para trás no “Magnificent Seven” – Imagem: Xpert.Digital

Os 'Sete Magníficos' em Transição: Uma Análise Abrangente dos Gigantes da Tecnologia

O que são os “Sete Magníficos” e por que eles dominam o setor de tecnologia?

As "Sete Magníficas" referem-se às sete empresas de tecnologia mais valiosas dos Estados Unidos, que juntas representam uma parcela significativa da capitalização de mercado global. Este grupo é composto por Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia e Tesla. O termo foi cunhado pelo Bank of America em 2023 e faz referência ao filme de faroeste homônimo da década de 1960 para destacar a posição excepcional dessas empresas.

Essas sete gigantes da tecnologia têm uma capitalização de mercado combinada de mais de US$ 18,7 trilhões e respondem por aproximadamente 35% do S&P 500. Seu domínio é evidente não apenas pelo seu tamanho, mas também pela sua influência no mercado em geral. Quando essas empresas apresentam bons resultados, elas arrastam índices inteiros consigo – por outro lado, suas fraquezas podem pesar sobre todo o mercado.

Adequado para:

Como o grupo se dividiu entre líderes, meio-campistas e retardatários?

Os pioneiros: Microsoft, Nvidia e Meta

A Microsoft emergiu como a clara vencedora, tornando-se a segunda empresa, depois da Nvidia, a atingir uma capitalização de mercado de mais de US$ 4 trilhões em julho de 2025. A empresa está se beneficiando enormemente de seus negócios na nuvem Azure, que registraram um crescimento de 33%. Sua estreita parceria com a OpenAI e a integração de IA aos produtos Office deram à Microsoft uma posição de liderança no setor de IA.

A Meta surpreende com números de negócios impressionantes e uma das relações preço/lucro (P/L) mais favoráveis do grupo, em torno de 21. A empresa registrou um crescimento de 22% na receita e se beneficia do aumento constante das receitas de publicidade. O CEO Mark Zuckerberg formulou a visão de tornar "a superinteligência pessoal acessível a todos".

A Nvidia domina o mercado de chips de IA e é a empresa mais valiosa do mundo, com uma capitalização de mercado de mais de US$ 4,4 trilhões. A receita cresceu 78%, para US$ 39,3 bilhões no último trimestre.

O meio-campo: Alphabet e Amazon

A Alphabet e a Amazon estão solidamente posicionadas no meio do pelotão, mas estão sendo prejudicadas por desafios internos. A Alphabet enfrenta a crescente concorrência no mercado de mecanismos de busca com alternativas baseadas em IA, como o ChatGPT. A divisão de nuvem da Amazon, a AWS, cresce 17%, mais lentamente que o Azure, da Microsoft.

Os retardatários: Apple e Tesla

A Apple enfrenta dificuldades com um índice P/L de 29 (o preço de suas ações é 29 vezes o lucro por ação) e com as vendas estagnadas do iPhone. As tarifas de importação impostas por Trump estão sobrecarregando particularmente a empresa, que depende fortemente da produção na China. Sua força inovadora está sendo cada vez mais questionada, e a empresa ainda não apresentou uma estratégia clara de IA.

A Tesla enfrenta grandes desafios. A empresa registrou uma queda de 12% na receita e de 16% nos lucros. Crescem as dúvidas sobre o sucesso da sua transformação de montadora em empresa de hardware de IA.

Qual o papel da interdependência das empresas?

A interdependência das gigantes da tecnologia representa um risco significativo. O crescimento da Microsoft depende fortemente de parceiros como Meta e OpenAI, que por sua vez dependem da infraestrutura Azure da Microsoft. Essas interdependências significam que problemas em uma área podem se espalhar rapidamente para outras.

Isso é particularmente evidente na relação entre a Microsoft e a OpenAI. Apesar de um investimento de mais de US$ 13 bilhões, as tensões estão crescendo entre os parceiros. A OpenAI está tentando reduzir sua dependência da Microsoft e também utiliza o Google Cloud desde janeiro de 2025.

Essa dependência também é evidente no hardware: praticamente todos os principais desenvolvimentos em IA dependem dos chips da Nvidia. Isso torna a Nvidia a rainha silenciosa da revolução da IA, mas também cria uma dependência crítica para toda a indústria.

Por que Microsoft, Nvidia e Meta podem ser as vencedoras?

Microsoft: A gigante das plataformas

A Microsoft se estabeleceu como uma fornecedora líder de IA com diversas vantagens:

  • Azure registrou receita anual de mais de US$ 75 bilhões pela primeira vez em 2025
  • A integração da tecnologia OpenAI nos produtos do Office cria monetização direta
  • Ferramentas como o Copilot proporcionam saltos de eficiência nas empresas
  • A combinação de infraestrutura, software e distribuição torna a Microsoft uma solução completa de IA

Nvidia: O monopolista do hardware

O domínio da Nvidia é baseado em:

  • Posição de quase monopólio em chips de treinamento de IA
  • Margens brutas de mais de 73 por cento
  • Crescimento de vendas de 78% no último trimestre
  • Vantagem tecnológica com novas gerações de chips como o Blackwell

Meta: O Campeão da Eficiência

Meta impressiona com:

  • Margem operacional de 41 por cento
  • A relação P/L mais barata entre os Sete Magníficos
  • Forte crescimento em usuários ativos diários (3,43 bilhões)
  • Integração bem-sucedida de IA em plataformas existentes

Quais desafios específicos a Apple e a Tesla enfrentam?

Apple: Atraso na inovação e problemas alfandegários

A Apple enfrenta vários desafios:

  • Alta dependência da produção na China torna empresa vulnerável às tarifas de Trump
  • Falta de uma estratégia clara de IA em comparação com os concorrentes
  • Vendas estagnadas do iPhone e mercados saturados
  • Relação P/L de 29 com crescimento fraco

O Bank of America calculou que um iPhone poderia ser até 90% mais caro se fosse inteiramente fabricado nos EUA. As ações caíram 22% desde o início do ano – o desempenho mais fraco entre os Sete Magníficos.

Tesla: A transformação estrutural falhou?

A Tesla está enfrentando problemas fundamentais:

  • Queda de 12% nas vendas e de 16% nos lucros
  • Entregas de veículos caíram 13,5%
  • Pressão crescente dos concorrentes chineses
  • Estratégia pouco clara para a transição para hardware de IA
  • O CEO Elon Musk alerta para “períodos difíceis”

Crescem as dúvidas sobre o sucesso da transformação de montadora em empresa de IA. A própria startup de IA de Musk, a xAI, também pode competir com as ambições da Tesla.

Adequado para:

Como o desenvolvimento conjunto no campo da IA influencia o risco de interdependência (estrutura de dependência)?

O risco de concentração é amplificado pelo desenvolvimento da IA. Os Sete Magníficos estão em uma corrida pelo domínio da IA, o que leva a vários fatores de risco:

Dependência tecnológica

Todas as empresas dependem de tecnologias e infraestrutura semelhantes. Um avanço como os modelos de IA mais eficientes do DeepSeek pode revolucionar todo o grupo.

bolha de investimento

Os enormes investimentos em infraestrutura de IA – só a Microsoft planeja investir de US$ 64 bilhões a US$ 72 bilhões em 2025 – podem levar a um excesso de capacidade. Analistas já alertam para paralelos com a bolha das pontocom.

Riscos regulatórios

O crescente escrutínio das autoridades antitruste e a regulamentação da IA afetam todas as empresas simultaneamente.

Concentração de mercado

As 10 principais ações dos EUA representam mais de um terço do S&P 500 – a maior concentração desde a década de 1960.

O que John Flood, do Goldman Sachs, prevê para os gigantes da tecnologia?

John Flood, chefe de vendas e negociação de ações das Américas no Goldman Sachs, vê grande potencial para o retorno das gigantes da tecnologia dos EUA no verão de 2025. Seus principais argumentos:

  1. Fortes números trimestrais: The Magnificent Seven superou as expectativas em impressionantes 13 por cento
  2. Melhores avaliações: A combinação do aumento dos lucros e da queda dos preços das ações levou as avaliações a um nível mais razoável
  3. Sazonalidade: Julho é tradicionalmente considerado um mês forte para recompras de ações, o que pode gerar demanda adicional
  4. Independência econômica: Essas empresas são menos dependentes do crescimento econômico geral, o que é uma vantagem em tempos de incerteza

Flood está otimista de que esses fatores permitirão que os gigantes da tecnologia superem o mercado em geral.

Quais empresas poderiam complementar ou substituir os Sete Magníficos no futuro?

Broadcom: A oitava gigante

A Broadcom já ultrapassou temporariamente a Tesla em capitalização de mercado e é considerada a candidata mais forte para inclusão:

  • Capitalização de mercado de mais de US$ 1,2 trilhão
  • Forte crescimento no setor de chips de IA
  • CEO prevê potencial de mercado de IA de US$ 60 a 90 bilhões até 2027

Palantir: O especialista em IA

A Palantir é mencionada como candidata por vários especialistas:

  • Empresa de big data torna a IA verdadeiramente utilizável
  • Capitalização de mercado de US$ 370 bilhões
  • Crescimento de vendas de 39 por cento
  • Resolve problemas críticos de integração de dados para governos e empresas

Outros candidatos

Os analistas também mencionam:

  • AMD: concorrente próximo da Nvidia em chips de IA
  • Eli Lilly: gigante farmacêutica com forte crescimento
  • ServiceNow: especialista em software em nuvem
  • Netflix: Ex-integrante da FAANG faz retorno

Os desenvolvimentos mostram que os Sete Magníficos não são uma construção estática. Enquanto Microsoft, Nvidia e Meta expandem seu domínio, Apple e Tesla lutam por sua posição. Novos concorrentes já aguardam nos bastidores.

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