A economia alemã em uma encruzilhada: a suposta crise econômica cíclica, que na verdade é uma profunda crise estrutural – Imagem: Xpert.Digital
Incerteza econômica: a Alemanha está à beira do colapso?
A economia alemã em crise: causas e soluções
A Alemanha atravessa um período de incerteza econômica que vai muito além de uma típica recessão cíclica. Essa situação é tão profunda e complexa que precisa ser descrita como uma crise econômica estrutural. Distinguir entre uma crise cíclica e uma crise estrutural é crucial, pois essa distinção determina fundamentalmente o tipo de medidas de política econômica que devem ser tomadas para que a economia retome uma trajetória de crescimento estável.
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Crise econômica
Um ciclo econômico, também chamado de crise cíclica, é essencialmente uma desaceleração temporária da atividade econômica. Faz parte dos altos e baixos naturais do ciclo de negócios. Durante essas fases, a demanda agregada cai brevemente. Isso leva a uma menor utilização da capacidade produtiva das empresas, o que, por sua vez, pode resultar em queda na produção, nos investimentos e, potencialmente, também em aumento do desemprego. No entanto, essas quedas cíclicas costumam ser de curta duração. Após um certo período, a economia se recupera e retorna à sua tendência de crescimento de longo prazo. Em ciclos econômicos, os programas de gastos governamentais podem ser uma medida eficaz. Por meio de investimentos direcionados e estímulos à demanda, o governo pode suprir a lacuna temporária na demanda e estabilizar a economia até que ela se recupere por si só. Esse tipo de crise é comparável a um resfriado para a economia — desagradável e temporário, mas geralmente sem danos duradouros.
Crise estrutural
Uma crise estrutural, contudo, tem natureza e alcance completamente diferentes. Ela afeta os pilares fundamentais e os mecanismos funcionais de uma economia. Não se trata de uma fragilidade temporária, mas sim de mudanças e disfunções profundas na própria estrutura econômica. Especialistas do Instituto ifo enfatizaram, em suas previsões econômicas para o outono de 2024, que a crise atual da Alemanha é primordialmente estrutural. Eles argumentam que uma multiplicidade de fatores está convergindo para colocar os modelos de negócios e as estruturas de produção estabelecidas na Alemanha sob enorme pressão. Esses fatores incluem a descarbonização da economia, o avanço da digitalização, as mudanças demográficas com o envelhecimento e a redução da população, o impacto global da pandemia de COVID-19, o choque maciço nos preços da energia resultante das tensões geopolíticas e a mudança no papel da China na economia global. Esses desenvolvimentos não são rupturas temporárias, mas tendências de longo prazo que estão transformando fundamentalmente a economia alemã.
Desafios para a Alemanha
Em comparação com muitas outras nações industrializadas, a Alemanha enfrenta desafios particularmente significativos. Isso se deve principalmente à estrutura da economia alemã, que tradicionalmente depende fortemente da indústria manufatureira. Embora setores como o automotivo, o de engenharia mecânica e o químico tenham sido historicamente motores de prosperidade e crescimento, eles agora enfrentam transformações sem precedentes. As indústrias de alto consumo energético, que representam uma parcela substancial da produção industrial alemã, são particularmente afetadas pelo aumento dos custos de energia e pela necessidade de descarbonização. O setor automotivo, outrora o carro-chefe da economia alemã, está lidando com a transição para a eletromobilidade, a crescente concorrência de fabricantes chineses e as mudanças disruptivas trazidas por novas tecnologias, como a direção autônoma e os conceitos de mobilidade conectada.
Dados econômicos atuais
Os dados econômicos mais recentes confirmam, de forma preocupante, o quadro de uma crise estrutural. Há mais de dois anos, não se observa uma recuperação sustentada e abrangente da produção econômica na Alemanha. Em vez disso, períodos de crescimento mínimo alternam-se com períodos de estagnação ou mesmo declínio. Um aumento de curto prazo em um trimestre é frequentemente anulado por uma queda igualmente acentuada no trimestre seguinte. Essa estagnação persistente é um claro indício de problemas fundamentais que não podem ser resolvidos com medidas de estímulo econômico de curto prazo ou aumento da demanda. Reformas estruturais profundas são necessárias para restaurar a competitividade e o potencial de crescimento de longo prazo da economia alemã.
situação econômica alarmante
A atual situação econômica da Alemanha é de fato alarmante e motivo de preocupação. Após o Produto Interno Bruto (PIB) já ter caído 0,3% em 2023, a tendência de queda continuou em 2024, com a economia encolhendo novamente 0,2%. Dois anos consecutivos de declínio econômico, a chamada recessão, não ocorriam na Alemanha desde 2002 e 2003. Essa nova recessão é um sinal de alerta e ressalta a gravidade da situação econômica. Embora o Instituto ifo preveja um crescimento moderado de 0,9% para 2025, seguido por 1,5% em 2026, essas previsões devem ser encaradas com cautela, visto que já foram revisadas para baixo diversas vezes no passado. A incerteza persistente e as repetidas revisões das projeções de crescimento refletem a profunda preocupação com o futuro desenvolvimento econômico da Alemanha.
Perda da trajetória de crescimento
Particularmente preocupante é o fato de a economia alemã aparentemente não conseguir mais retomar sua trajetória de crescimento de longo prazo. A associação patronal Gesamtmetall expressou isso de forma contundente, enfatizando que a Alemanha está vivenciando sua crise econômica mais longa desde a fundação da República Federal. Essa declaração ressalta a natureza excepcional da situação atual. Segundo a Gesamtmetall, a crise do coronavírus em 2020 marcou um ponto de inflexão. Desde então, a economia alemã abandonou sua tendência de crescimento de longo prazo. Diferentemente de crises anteriores, nas quais a economia eventualmente retornou à sua trajetória de crescimento anterior, agora ela está estagnada, significativamente abaixo dessa tendência. A diferença em relação à tendência de crescimento de longo prazo aumentou para mais de 6% em termos reais em 2024. Esse desenvolvimento não é apenas estatisticamente significativo, mas tem consequências concretas e tangíveis para a prosperidade da população alemã.
Perda de prosperidade
A perda de prosperidade resultante dessa estagnação contínua é enorme. A diferença em relação à tendência de crescimento de mais de 6% equivale a uma perda anual de mais de 270 bilhões de euros. Traduzindo para a população, isso significa uma perda de prosperidade de aproximadamente 3.200 euros per capita por ano. Esses números ilustram a extensão dos danos econômicos causados pela crise estrutural. Para retornar a uma trajetória de crescimento e acompanhar outros países, a economia alemã precisaria crescer 2,5% ao ano nos próximos seis anos. No entanto, dadas as atuais condições econômicas e políticas, essa parece ser uma perspectiva irrealista e ilusória. Portanto, reformas abrangentes e ousadas são urgentemente necessárias para libertar a economia alemã dessa crise estrutural e guiá-la de volta a uma trajetória de crescimento sustentável.
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Problemas estruturais
Os problemas estruturais da economia alemã são multifacetados e complexos. Não podem ser atribuídos a um único fator, mas sim a uma combinação de vários desafios que se reforçam mutuamente e arrastam a economia para uma espiral descendente. A Alemanha é particularmente afetada pelas mudanças estruturais globais, visto que o setor manufatureiro tradicionalmente desempenha um papel desproporcionalmente grande na produção econômica alemã. Esse setor agora enfrenta profundas transformações. Indústrias com alto consumo de energia, como as de aço, química e papel, sofrem enormemente com os custos de energia comparativamente elevados. Esse ônus financeiro compromete sua competitividade e pode forçar as empresas a realocar instalações de produção para o exterior ou reduzir investimentos. A indústria automotiva, pilar da economia alemã, enfrenta o enorme desafio da transição para a eletromobilidade. Essa transformação exige investimentos imensos em novas tecnologias, instalações de produção e treinamento da força de trabalho. Ao mesmo tempo, a concorrência se intensifica por parte de fabricantes chineses emergentes que já consolidaram uma posição forte no campo da eletromobilidade.
Mudança demográfica
A mudança demográfica representa outro enorme desafio estrutural para a Alemanha. A população está envelhecendo rapidamente e o número de pessoas em idade ativa está diminuindo. O potencial da força de trabalho na Alemanha está se desenvolvendo de forma menos favorável do que em muitos outros países industrializados. Essa tendência está levando a uma crescente escassez de trabalhadores qualificados em quase todos os setores. As empresas estão com dificuldades para encontrar funcionários qualificados, o que limita significativamente o potencial de crescimento da economia. Ao mesmo tempo, há um número considerável de jovens na Alemanha sem formação profissional completa. Cerca de três milhões de pessoas entre 20 e 35 anos não possuem qualificação profissional. Isso aponta para fragilidades e deficiências no sistema educacional que precisam ser abordadas com urgência para combater a escassez de habilidades e fortalecer a capacidade inovadora da economia.
Burocracia e excesso de regulamentação
Outro problema estrutural grave é o excesso de burocracia e regulamentação na Alemanha. As empresas há muito reclamam dos processos de aprovação complicados, das extensas exigências de documentação e da administração ineficiente. Essa burocracia sufoca a iniciativa empresarial, atrasa investimentos e aumenta os custos para as empresas. O próprio Ministro Federal da Economia, Robert Habeck, criticou os processos de aprovação ineficientes na Alemanha. Ele reclamou que os subsídios empresariais precisam ser notificados em Bruxelas, um processo que pode levar até três anos e meio. Tal duração é inaceitável na competição internacional e prejudica a atratividade da Alemanha como local de investimento. A lenta digitalização em muitas áreas da economia e da administração agrava ainda mais esses problemas. A Alemanha está atrás de outras nações industrializadas líderes em termos de infraestrutura digital, uso de tecnologias digitais nas empresas e habilidades digitais de sua população. As deficiências na infraestrutura física, particularmente nos setores de transporte e energia, também dificultam o crescimento econômico.
Competitividade internacional
A competitividade internacional da Alemanha sofre com essas múltiplas fragilidades estruturais. Enquanto outros países, particularmente os EUA e algumas economias asiáticas, recuperaram um impulso econômico significativo após a pandemia de COVID-19, a economia alemã estagnou. Essa divergência sugere que os problemas da Alemanha são primordialmente internos e não podem ser atribuídos unicamente a desenvolvimentos globais ou choques externos. São as estruturas e o arcabouço internos da economia alemã que estão dificultando o crescimento e que necessitam urgentemente de reforma.
dívida nacional
No debate sobre como lidar com a crise econômica estrutural, a questão da dívida pública desempenha um papel central. A Alemanha apresenta uma relação dívida/PIB relativamente baixa em comparação internacional. No final de 2023, a dívida pública representava 63,7% do Produto Interno Bruto (PIB). Em contrapartida, outras grandes nações industrializadas, como França (115%), Itália (quase 140%) e Estados Unidos (126%), possuem relações dívida/PIB significativamente mais elevadas. A Alemanha, juntamente com o Canadá, está entre os últimos países do G7 com classificação de risco de crédito público AAA, a mais alta possível pelas principais agências de classificação de risco. Essa sólida base financeira poderia, em teoria, proporcionar margem de manobra para investimentos governamentais e medidas de gestão da crise.
Dívida nacional em uma crise econômica
Em uma crise econômica, um aumento moderado da dívida pública pode ser bastante útil para estimular a demanda agregada e impulsionar a economia. A experiência da crise financeira global de 2008 e 2009 mostra que novos empréstimos extraordinários podem ser benéficos no curto prazo durante esses períodos. Em circunstâncias favoráveis e com uma subsequente recuperação econômica, essa dívida adicional pode ser reduzida ao longo de uma década.
Dívida pública em crise estrutural
Em uma crise estrutural, no entanto, os programas de estímulo financiados por dívida atingem seus limites e podem até ser contraproducentes. Se os problemas fundamentais de uma economia residem em déficits estruturais, como falta de competitividade, mudanças demográficas, inovação fraca ou excesso de regulamentação, aumentos temporários na demanda não resolvem esses problemas. Em vez disso, existe o risco de que gastos governamentais adicionais aumentem o endividamento público sem estimular a economia de forma sustentável ou abordar os problemas estruturais. Nesses casos, os programas de estímulo financiados por dívida podem levar a uma má alocação de recursos e até mesmo atrasar os processos de ajuste estrutural.
Freio de dívida
O freio da dívida alemã, que limita novos empréstimos federais a um máximo de 0,35% do PIB e exige que os estados federados mantenham orçamentos equilibrados, é alvo de debates controversos neste contexto. O Ministro da Economia, Habeck, tem defendido repetidamente o relaxamento desse freio para financiar investimentos adicionais em áreas-chave como educação, infraestrutura e proteção climática. Outros partidos políticos, como a CDU e o SPD, também estão considerando pelo menos um relaxamento temporário do freio ou a criação de exceções para áreas específicas de investimento. Por exemplo, a CDU e o SPD já chegaram a um acordo sobre um pacote abrangente de investimentos que poderia incluir um possível relaxamento do freio para gastos com defesa.
Utilização de fundos estaduais
O fator crucial na questão da dívida nacional não é apenas o montante da dívida, mas sobretudo, a finalidade da utilização dos recursos adicionais. Novas dívidas podem certamente ser sensatas e justificadas se forem especificamente destinadas a investimentos orientados para o futuro, que contribuam para a resolução dos problemas estruturais da economia e fortaleçam seu potencial de crescimento a longo prazo. Investimentos em educação, pesquisa e desenvolvimento, infraestrutura digital, energias renováveis e redução da burocracia podem ter um impacto positivo e duradouro na competitividade e produtividade da economia. Por outro lado, um aumento generalizado dos gastos públicos sem um foco claro em reformas estruturais e investimentos orientados para o futuro não eliminaria os déficits estruturais e apenas aumentaria ainda mais o endividamento.
reformas de política econômica
Para superar a crise estrutural na Alemanha e recolocar a economia em uma trajetória de crescimento sustentável, mudanças fundamentais no quadro da política econômica são essenciais. É necessário um pacote abrangente de reformas, com o objetivo de fortalecer a competitividade, remover barreiras estruturais e promover a inovação e o crescimento.
Redução da burocracia
Um ponto de partida fundamental deve ser a redução da burocracia e do excesso de regulamentação. Oliver Zander, CEO da Gesamtmetall, formulou isso de forma precisa, exigindo que a competitividade e as condições de investimento na Alemanha sejam significativamente aprimoradas por meio da desregulamentação, da transformação do sistema educacional e do retorno à abertura tecnológica e a políticas voltadas para a oferta. Especificamente, isso significa simplificar os processos de aprovação, digitalizar os procedimentos administrativos, reduzir as exigências de relatórios e simplificar as leis e regulamentações. Um Estado enxuto e eficiente pode impulsionar a iniciativa empreendedora, acelerar o investimento e fortalecer a capacidade inovadora da economia.
Política energética
A política energética também precisa de um realinhamento fundamental para garantir a segurança do abastecimento, reduzir os custos de energia e promover a descarbonização da economia. Os preços da energia relativamente altos na Alemanha representam um fardo particular para as indústrias de uso intensivo de energia e comprometem sua competitividade. É necessária uma política energética tecnologicamente neutra e pragmática que concilie os objetivos ecológicos e econômicos. Isso inclui a expansão das energias renováveis, mas também a utilização de outras tecnologias e fontes de energia de baixo carbono para garantir um fornecimento de energia seguro e acessível.
Educação e Pesquisa
Os investimentos em educação e pesquisa são cruciais para fortalecer a capacidade inovadora da economia alemã e combater a escassez de mão de obra qualificada. O Ministro Federal da Economia, Habeck, questionou se é realmente sensato que o governo federal não possa financiar diretamente a política educacional. Diante das deficiências estruturais na educação e da crescente escassez de mão de obra qualificada, novas abordagens para o financiamento e a coordenação da educação são urgentemente necessárias. Isso poderia incluir, por exemplo, o financiamento federal direto de escolas e universidades, o fortalecimento da formação profissional, a promoção das áreas de STEM (ciência, tecnologia, engenharia e matemática) e a melhoria da permeabilidade do sistema educacional.
sistema tributário
O sistema tributário deve ser modernizado para promover o investimento e a inovação e posicionar a Alemanha como um local atrativo para empresas e trabalhadores qualificados. Nesse contexto, Habeck propôs um "procedimento de baixa burocracia com 'créditos fiscais'", no qual as empresas podem compensar diretamente os investimentos com seus impostos. Tais incentivos fiscais poderiam mobilizar o investimento privado e contribuir significativamente para a renovação estrutural da economia. Além disso, a redução dos impostos corporativos e a simplificação do sistema tributário poderiam aumentar ainda mais a atratividade da Alemanha como destino de investimentos.
Modernização da infraestrutura
A modernização da infraestrutura, tanto física quanto digital, é outra tarefa fundamental. A CDU e o SPD estão planejando um pacote financeiro e de investimentos de € 500 bilhões para infraestrutura. Esses investimentos podem impulsionar significativamente o potencial de crescimento econômico se forem direcionados e eficientes. Isso inclui não apenas a expansão de rodovias e ferrovias, mas também a implantação nacional de redes de fibra óptica, o desenvolvimento de uma infraestrutura 5G moderna e a modernização da infraestrutura de energia e transporte. Uma infraestrutura eficiente e moderna é um pré-requisito fundamental para uma economia competitiva e preparada para o futuro.
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A economia alemã: a saída para a crise estrutural.
A Alemanha enfrenta o grande desafio de encontrar uma saída para uma profunda crise econômica estrutural. Reconhecer que esta não é primordialmente uma crise cíclica, mas sim estrutural, é o primeiro e crucial passo para superar esse desafio. Os problemas estruturais da economia alemã — mudanças demográficas, altos custos de energia, burocracia excessiva, déficits de inovação e alterações na competitividade internacional — não podem ser resolvidos apenas por meio de programas de estímulo de curto prazo financiados por dívida. Em vez disso, são necessárias reformas fundamentais e abrangentes do quadro de política econômica. Essas reformas devem visar o fortalecimento da competitividade, a redução das barreiras ao investimento e o fornecimento de apoio direcionado à inovação, à educação e à infraestrutura.
Debate sobre o freio da dívida
O debate sobre o freio da dívida deve ser matizado e orientado para soluções. O fator crucial não é o nível da dívida pública em si, mas sim como os recursos são utilizados. Se os gastos financiados por dívida forem especificamente direcionados para a superação de problemas estruturais e o fortalecimento do potencial de crescimento a longo prazo, podem contribuir para uma recuperação econômica sustentável, apesar dos níveis mais elevados de endividamento no curto prazo. O objetivo é realizar investimentos inteligentes e com visão de futuro que eliminem as fragilidades estruturais da economia alemã e lancem as bases para a prosperidade e o crescimento futuros.
Oportunidade de realinhamento
A crise atual não só apresenta riscos, como também oferece uma oportunidade para realinhar e modernizar a economia alemã. Com reformas ousadas e abrangentes, um foco claro na competitividade, inovação e viabilidade futura, a Alemanha pode fortalecer sua posição como uma das principais nações industrializadas do mundo e retomar uma trajetória de crescimento sustentável e próspero. No entanto, isso exige coragem política, visão de longo prazo, um amplo debate público e a disposição de questionar e adaptar estruturas e modos de pensar estabelecidos. Somente assim a Alemanha poderá superar a crise estrutural e construir um futuro econômico de sucesso.
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