Dicas financeiras do algoritmo robo-consultor são bastante impopulares

Software fintech, negócios digitais globais modernos e análise de mercado, aplicativos de negociação de ações online e auxílio a investimentos, conceito de design de robo-advisor – Imagem: Jozsef Bagota|Shutterstock.com

Os robo-advisors são um tipo de consultor financeiro digital que oferece aconselhamento financeiro ou gestão de investimentos com intervenção humana mínima ou moderada. Eles fornecem aconselhamento financeiro digital com base em regras matemáticas ou algoritmos. Esses algoritmos são desenvolvidos por consultores financeiros, gestores de investimentos e cientistas de dados, e codificados em software por programadores. A execução desses algoritmos é automática e não requer a intervenção de um consultor humano para fornecer aconselhamento financeiro ao cliente.

O software utiliza algoritmos para alocar, gerenciar e otimizar automaticamente os ativos dos clientes, tanto para investimentos de curto quanto de longo prazo. Os robo-advisors são categorizados de acordo com o grau de personalização, discrição, envolvimento e interação humana.

Existem mais de 100 serviços de consultoria financeira automatizada (robo-advisors). A consultoria automatizada em gestão de patrimônio é considerada um avanço para o que antes eram serviços exclusivos de gestão de patrimônio, pois é oferecida a um público mais amplo a um custo menor do que a consultoria tradicional feita por humanos. Os robo-advisors geralmente alocam os ativos de um cliente com base em suas preferências de risco e na meta de retorno desejada. Embora os robo-advisors sejam capazes de investir os ativos do cliente em diversos produtos de investimento, como ações, títulos, futuros, commodities e imóveis, os fundos são investidos com mais frequência em carteiras de ETFs. Os clientes podem escolher entre ofertas com técnicas de alocação passiva de ativos ou estilos de gestão ativa de patrimônio.

Embora os robo-advisors sejam mais comuns nos Estados Unidos, eles também existem na Europa, Austrália, Índia, Canadá e Ásia. Os primeiros robo-advisors foram introduzidos em 2008, durante a crise financeira. Em 2010, o empreendedor Jon Stein, de 30 anos, lançou a Betterment, e os robo-advisors ganharam popularidade. Os primeiros robo-advisors eram usados ​​como uma interface online para que gestores financeiros administrassem e equilibrassem os ativos de seus clientes. A tecnologia de robo-advisors não era nova no setor, já que esse tipo de software era usado por consultores e gestores financeiros desde o início dos anos 2000. No entanto, 2008 marcou a primeira vez que eles foram disponibilizados ao público em geral, que precisava urgentemente administrar seu próprio patrimônio. No final de 2015, os robo-advisors de quase 100 empresas em todo o mundo administravam US$ 60 bilhões em ativos de clientes, e as estimativas projetavam que esse valor chegaria a US$ 2 trilhões até o final de 2020. Em junho de 2016, a Wealthfront, empresa de robo-advisors, anunciou uma parceria com o Tesouro do Estado de Nevada para oferecer um plano de poupança universitária 529.

Em 2015, a 8 Securities, sediada em Hong Kong, lançou um dos primeiros robo-advisors da Ásia no Japão, seguida em 2016 pela Money Design Co., sob a marca THEO, e pela WealthNavi. Em 2017, a StashAway, sediada em Singapura, recebeu uma licença de serviços de mercado de capitais da Autoridade Monetária de Singapura. Em maio de 2020, a Webull recebeu aprovação da SEC para lançar um robo-advisor.

Um robo-advisor pode ser definido como "um serviço de gestão de patrimônio autogerido que oferece aconselhamento de investimento automatizado a baixo custo e com baixos valores mínimos de investimento, utilizando algoritmos de gestão de portfólio". Alguns robo-advisors incorporam um certo grau de intervenção e supervisão humana. O robo-advisor também é conhecido como consultoria digital.

Legalmente, o termo "consultor financeiro" aplica-se a qualquer instituição que forneça aconselhamento sobre valores mobiliários. A maioria dos serviços de robo-advisor, no entanto, limita-se à gestão de carteiras (ou seja, à alocação de investimentos em diferentes classes de ativos), sem abordar tópicos como planejamento sucessório e de aposentadoria e gestão de fluxo de caixa, que também se enquadram no âmbito do planejamento financeiro.

Outros nomes para essas empresas de tecnologia financeira são "consultor de investimento automatizado", "gestão de investimento automatizada", "consultor de investimento online" e "consultor de investimento digital".

As ferramentas que os robo-advisors usam para gerenciar carteiras de clientes diferem pouco dos softwares de gestão de portfólio já amplamente utilizados no setor. A principal diferença reside no canal de distribuição. Até recentemente, a gestão de portfólios era realizada quase exclusivamente por consultores humanos e vendida como parte de um pacote com outros serviços. Agora, os consumidores têm acesso direto às ferramentas de gestão de portfólios, assim como o advento da internet lhes deu acesso a corretoras como a Charles Schwab e a serviços de negociação de ações. Os robo-advisors estão se aventurando em novas áreas de negócios, como decisões de poupança para consumidores individuais e planejamento de aposentadoria e acumulação de patrimônio.

As carteiras oferecidas por robo-advisors geralmente são fundos negociados em bolsa (ETFs). No entanto, alguns também oferecem carteiras compostas exclusivamente por ações.

Devido aos custos de aquisição de clientes e às restrições de tempo enfrentadas pelos consultores tradicionais, muitos investidores da classe média nos EUA estão sub-representados ou não conseguem acessar serviços de gestão de portfólio devido aos requisitos mínimos de investimento. O planejador financeiro médio exige um investimento mínimo de US$ 50.000, enquanto os valores mínimos de investimento para robo-advisors nos Estados Unidos começam em US$ 500 e no Reino Unido em £ 1. Além dos valores mínimos de investimento mais baixos em comparação com os consultores humanos tradicionais, os robo-advisors cobram taxas que variam de 0,2% a 1,0% dos ativos sob gestão, enquanto os planejadores financeiros tradicionais cobram taxas médias de 1,35% dos ativos sob gestão, de acordo com uma pesquisa realizada pela AdvisoryHQ News.

Os custos dos robo-advisors na Alemanha podem ser divididos em custos de gestão de ativos, ou seja, o serviço de robo propriamente dito, e – no caso de robo-advisors baseados em fundos – os custos contínuos dos fundos.

De acordo com um estudo realizado pela Stiftung Warentest em agosto de 2018, os custos totais para um investidor modelo equivalem a aproximadamente 0,6% do valor investido anualmente, considerando os provedores mais baratos. O robo-advisor mais caro testado chega a custar 1,87% ao ano. Em comparação, fundos mistos balanceados custam, em média, 1,92% ao ano, segundo a Stiftung Warentest. O serviço de robo-advisor, por si só, custa entre 0,39% e 1,2% do valor investido por ano e geralmente inclui também taxas de custódia e rebalanceamento de portfólio.

Os custos contínuos dos fundos dependem principalmente do tipo de fundos que os robo-advisors utilizam para investimento. Os ETFs são significativamente mais baratos do que os fundos de gestão ativa.

Nos Estados Unidos, os robo-advisors devem ser consultores de investimento registrados e regulamentados pela Securities and Exchange Commission; no Reino Unido, são regulamentados pela Financial Conduct Authority.

Na Austrália, os robo-advisors gerenciam os fundos dos clientes por meio da estrutura de Conta Discricionária Gerenciada (MDA, na sigla em inglês).

Na Alemanha, existe uma distinção entre intermediários de investimento financeiro e gestores de ativos. A maioria dos robo-advisors opera como intermediários de investimento financeiro, de acordo com o Artigo 34f da Lei Alemã de Regulamentação do Comércio (GewO). Eles não estão autorizados a rebalancear carteiras de clientes sem o consentimento destes. O Artigo 34h da Lei Alemã de Regulamentação do Comércio (GewO), mais rigoroso, rege a consultoria de investimento financeiro baseada em taxas. Robo-advisors com essa autorização não podem estar vinculados a provedores individuais e não podem aceitar comissões ou outros benefícios de fornecedores de produtos ou bancos. Alguns provedores são gestores de ativos regulamentados e atendem aos requisitos mais rigorosos do Artigo 32 da Lei Bancária Alemã (KWG). Estes estão autorizados a implementar decisões de investimento diretamente, sem necessidade de solicitação do cliente ou aprovação prévia.

A Betterment é uma empresa americana de consultoria financeira que oferece serviços de consultoria automatizada (robo-advisor) e gestão de caixa.

A empresa está sediada na cidade de Nova Iorque, registrada na Comissão de Valores Mobiliários (Securities and Exchange Commission) e é membro da Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (Financial Industry Regulatory Authority). É uma consultora de investimentos e corretora de valores mobiliários registrada.

O principal serviço da empresa é o investimento automatizado e direcionado, que administra uma carteira de fundos passivos de ações e títulos que replicam índices. Ela oferece contas de investimento tributáveis ​​e com vantagens fiscais, incluindo contas tradicionais e Roth para planos de aposentadoria individual (IRAs). Mais recentemente, a Betterment também passou a oferecer consultores financeiros, além de contas correntes e de poupança, como serviços adicionais.

Em abril de 2021, a Betterment tinha US$ 29 bilhões em ativos sob gestão e mais de 650.000 contas de clientes.

A Betterment foi fundada em 2008 na cidade de Nova York por Jon Stein, formado em MBA pela Columbia Business School, e Eli Broverman, advogado formado pela Faculdade de Direito da NYU. Stein e seu colega de quarto, Sean Owen, engenheiro de software do Google, começaram a construir a plataforma online inicial da Betterment em 2008. Eles usaram um aplicativo Java e um banco de dados MySQL rodando em servidores Apache Tomcat, com um design de front-end baseado em Adobe Flash e Flex. Os protótipos iniciais foram criados pela então namorada de Stein, Polina Khentov. Reconhecendo a carga regulatória associada à criação de uma empresa financeira, Stein iniciou negociações em 2008 para trazer Eli Broverman, um advogado especializado em direito societário que ele conheceu em jogos de pôquer regulares, para ser cofundador.

Broverman e Stein estavam prontos para oferecer consultoria financeira online como consultores de investimento registrados na SEC e decidiram também oferecer serviços de corretagem para assessorar seus clientes. A Betterment contratou Ryan O'Sullivan, um empreendedor serial, para desenvolver o negócio de corretagem da Betterment.

De 2008 a 2010, a equipe fundadora continuou a desenvolver a plataforma até o seu lançamento no mercado. A Betterment recebeu a aprovação da FINRA para se tornar membro. Em 2009, Anthony Schrauth, um ex-colega de Stein, juntou-se à Betterment como Diretor de Produtos, e Owen foi substituído por Kiran Keshav, do Centro de Biologia Computacional da Universidade de Columbia. O'Sullivan deixou a presidência em 2010.

A Betterment, LLC foi constituída como empresa em Delaware em 7 de abril de 2009. A empresa controladora da Betterment LLC e da Betterment Securities, a Betterment Holdings, Inc., foi constituída em Delaware em 29 de janeiro de 2008.

A empresa foi apresentada no TechCrunch Disrupt New York em junho de 2010 e ganhou o prêmio de "Maior Disruptora de Nova York". Em 24 horas, a Betterment já havia conquistado quase 400 clientes iniciais e iniciado negociações com seus primeiros investidores.

Em dezembro de 2010, a Betterment recebeu uma rodada de financiamento Série A da Bessemer Venture Partners. Em outubro de 2012, a Menlo Ventures, juntamente com a Bessemer Venture Partners e o Anthemis Group, forneceram financiamento Série B. Até 2012, a empresa lançou produtos como IRAs (Contas de Aposentadoria Individual), depósitos automáticos, rebalanceamento automático e consultoria de investimento personalizada.

Captura de tela do site Betterment.com em 2010 – Imagem: Betterment.com