Boże Narodzenie i koniec roku – krucha równowaga: globalna gospodarka między stagnacją a transformacją

USA, Chiny, Europa: Kto wygra wojnę ekonomiczną pod choinką?

13 grudnia 2025 r.: Nie przeżywamy zwykłego okresu Bożego Narodzenia, ale przełomowy moment w światowej gospodarce – Oto analiza nowego porządku świata opartego na konsumpcji.

Jest połowa grudnia 2025 roku. Na zewnątrz migoczą świąteczne iluminacje, ale w bilansach globalnej gospodarki w najlepszym razie tli się światełko ostrzegawcze. Każdy, kto liczył na wielki zimowy cud gospodarczy w tym roku, stoi w obliczu złożonej i niekiedy przygnębiającej rzeczywistości. Choć na pierwszy rzut oka rynki się uspokoiły, a inflacja wydaje się być pod kontrolą, pozory mylą. Pod powierzchnią narasta mieszanka stagnacji strukturalnej, napięć geopolitycznych i radykalnej zmiany zachowań konsumentów.

Ten rok nie przejdzie do historii jako czas prosperity, lecz raczej jako „rok wielkiej dywergencji”. Podczas gdy Stany Zjednoczone wciąż wykazują się niezwykłą, choć słabnącą, odpornością, Europa – a przede wszystkim Niemcy – zmaga się z głębokimi kryzysami strukturalnymi. Jednak najbardziej alarmujący sygnał pochodzi chyba z samego sektora handlu detalicznego: tradycyjne grudniowe wyprzedaże są kanibalizowane przez niekończący się „Czarny Miesiąc”, a dzisiejszy klient nie jest już kupującym pod wpływem emocji, lecz dwunożnym algorytmem cenowym opartym na sztucznej inteligencji.

Poniższa analiza bezlitośnie analizuje obecny stan globalnej gospodarki. Od wojny cenowej w USA i powściągliwości konsumentów w Niemczech, po transformacyjne zmagania Chin: badamy, dlaczego rok 2025 należy uznać za „kruchy rozejm” między wzrostem gospodarczym a recesją, i dlaczego rok 2026 może być rokiem rozrachunku. Przygotuj się na podróż przez świat gospodarki, w którym stare zasady już nie obowiązują.

Między sztuczną euforią a strukturalnym kacem – rok trzeźwiących realiów

Rzut oka na kalendarz ujawnia 13 grudnia 2025 roku. Jesteśmy w trakcie kluczowego sezonu zakupowego pod koniec roku, który tradycyjnie uważany jest za papierek lakmusowy globalnych nastrojów konsumenckich. Jednak każdy, kto spodziewa się w tym roku spokojnego, świątecznego nastroju, staje w obliczu bardziej złożonej rzeczywistości. Rok 2025 przejdzie do historii gospodarczej nie jako rok wielkiego boomu czy dramatycznego krachu, ale jako rok wielkiej dywergencji. Widzimy globalną gospodarkę, która mozolnie ustabilizowała się na poziomie wzrostu około 3,2%, ale te średnie wartości maskują ogromne pęknięcia w jej fundamentach. Podczas gdy Stany Zjednoczone po raz kolejny dowodzą niezwykłej odporności, Europa, a w szczególności Niemcy, nadal zmagają się ze strukturalnymi deficytami, które narastały w ciągu ostatniej dekady.

Inflacja, widmo poprzednich lat, na pierwszy rzut oka wydaje się być oswojona. Obserwujemy spadek stóp inflacji w krajach G20, ale diabeł tkwi w szczegółach. Inflacja bazowa okazuje się uporczywie utrzymująca, szczególnie w sektorze usług. Chociaż banki centralne, takie jak Rezerwa Federalna i Europejski Bank Centralny (EBC), nieco poluzowały politykę pieniężną w 2025 roku, oczekiwany agresywny zwrot w kierunku taniego pieniądza nie zmaterializował się lub nastąpił bardziej niepewnie, niż rynki to wyceniły. Rezultatem jest sytuacja gospodarcza, którą najlepiej opisać jako kruchy rozejm między wzrostem gospodarczym a stagnacją. Do tego dochodzi nowe, a zarazem stare zagrożenie: powrót protekcjonizmu. Cła i bariery handlowe zaostrzone w 2025 roku, zwłaszcza między głównymi blokami USA i Chin, działają jak klucz do globalnego handlu i wyraźnie hamują inwestycje.

Dla sprzedawców detalicznych oznacza to trudne warunki. Konsument roku 2025 nie jest już taki sam jak w 2019 czy 2022 roku. Jest bardziej świadomy, bardziej cyniczni, a przede wszystkim bardziej wrażliwi na cenę. Narracja o stłumionym popycie, która dominowała w latach po pandemii, zniknęła. Pozostała zacięta konkurencja, w której sztuczna inteligencja nie jest już tylko modnym hasłem, ale fundamentalnie zrewolucjonizowała sposób porównywania cen i podejmowania decyzji zakupowych.

Fenomen „Czarnego Miesiąca”: kanibalizacja zamiast dodatkowej sprzedaży

Kluczowym aspektem analizy tegorocznego bożonarodzeniowego biznesu jest analiza tzw. Czarnego Tygodnia (Black Week), który w 2025 roku definitywnie przekształcił się z pojedynczego wydarzenia w prawie czterotygodniowe szaleństwo rabatowe – Czarny Miesiąc (Black Month). Analiza danych z końca listopada i początku grudnia ujawnia zniuansowany obraz, który prawdopodobnie zawiódł oczekiwania wielu sprzedawców detalicznych. Chociaż odnotowano nowe rekordy sprzedaży, szczególnie w handlu internetowym – w samych Stanach Zjednoczonych handel elektroniczny przekroczył granicę 11 miliardów dolarów w Czarny Piątek, co stanowi nominalny wzrost o prawie 9% – dane te należy interpretować z ostrożnością.

Po pierwsze, znaczna część tego wzrostu nadal jest napędzana inflacją. Uwzględnienie wzrostu cen z ostatnich dwóch lat często ujawnia jedynie niewielki wzrost, a nawet stagnację rzeczywistej ilości sprzedawanych towarów. Po drugie, obserwujemy ogromny efekt „pull forward”. Konsumenci nie korzystają już z listopadowych rabatów na spontaniczne dodatkowe zakupy, lecz systematycznie realizują swoje listy świąteczne. To kanibalizuje tradycyjną grudniową sprzedaż. To, co było w księgach rachunkowych w listopadzie, znika z kasy w grudniu. Dane wyraźnie pokazują, że prawie 80% wydatków na prezenty zostało już zrealizowanych lub przynajmniej dokładnie zaplanowanych przed Cyber ​​Monday.

Kolejnym zjawiskiem roku 2025 jest rosnący sceptycyzm konsumentów wobec obietnic rabatów. Badania pokazują, że ponad jedna trzecia kupujących postrzega te oferty jako mylące lub nieznacznie lepsze od cen oferowanych przez resztę roku. To zmęczenie rabatami oznacza, że ​​wskaźniki konwersji często spadają poniżej oczekiwań, pomimo dużego ruchu na stronie internetowej. Dzisiejsi klienci korzystają z narzędzi do porównywania cen opartych na sztucznej inteligencji, aby w ułamku sekundy określić rzeczywistą wartość oferty. Kupowanie impulsywne, niegdyś święty Graal Czarnego Piątku, jest coraz częściej zastępowane racjonalnymi zakupami opartymi na danych i potrzebach.

Zmiana kanałów jest również interesująca. Podczas gdy sprzedaż internetowa stale zyskuje udziały w rynku – globalnie ponad połowa wszystkich transakcji jest obecnie inicjowana cyfrowo – obserwujemy renesans zakupów hybrydowych. Do 2025 roku standardem będą zakupy w systemie „kliknij i odbierz” oraz cyfrowe wyszukiwanie informacji przed zakupami w sklepie. Sklepy stacjonarne, które nie były w stanie zaoferować płynnego doświadczenia cyfrowego, straciły znaczną część rynku podczas wyprzedaży. Wygrali ci, którzy zoptymalizowali swoje łańcuchy dostaw do tego stopnia, że ​​mogli zagwarantować nie tylko cenę, ale także dostępność.

Nasze globalne doświadczenie branżowe i biznesowe w zakresie rozwoju biznesu, sprzedaży i marketingu - Zdjęcie: Xpert.Digital

Skupienie się na branży: B2B, digitalizacja (od AI do XR), inżynieria mechaniczna, logistyka, odnawialne źródła energii i przemysł

Więcej na ten temat tutaj:

• Centrum biznesowe Xpert

Centrum tematyczne z przemyśleniami i wiedzą specjalistyczną:

• Platforma wiedzy na temat globalnej i regionalnej gospodarki, innowacji i trendów branżowych
• Zbieranie analiz, impulsów i informacji ogólnych z obszarów, na których się skupiamy
• Miejsce, w którym można zdobyć wiedzę i informacje na temat bieżących wydarzeń w biznesie i technologii
• Centrum tematyczne dla firm, które chcą dowiedzieć się więcej o rynkach, cyfryzacji i innowacjach branżowych

Konsumenci w szoku po zimie: globalne porównanie zakupów świątecznych

Patrząc na obecny sezon zakupów świątecznych w połowie grudnia, potwierdza się trend globalnego spowolnienia, choć jego intensywność różni się znacznie w zależności od regionu. Obraz nie jest jednolicie ponury, lecz przypomina raczej mozaikę kilku jasnych i wielu ciemnych plam. Prognozy głównych stowarzyszeń i firm analitycznych, od Narodowej Federacji Handlu Detalicznego (NRF) w USA po Niemiecką Federację Handlu Detalicznego (HDE), rysują obraz normalizacji na niskim poziomie.

Sezon zakupów świątecznych w 2025 roku charakteryzuje się skupieniem na rozsądku. Nadmierna emocjonalność i kupowanie dla samego kupowania ustąpiły miejsca niemal księgowej precyzji. Wynika to nie tylko ze strat w dochodach realnych spowodowanych inflacją w ostatnich latach, które zostały jedynie częściowo zrekompensowane przez niedawne podwyżki płac, ale również z głęboko zakorzenionej niepewności co do przyszłości geopolitycznej i gospodarczej.

USA: Wytrzymały gigant na glinianych nogach?

Zacznijmy od największej gospodarki świata. Stany Zjednoczone nadal będą motorem napędowym świata zachodniego w grudniu 2025 roku, ale dynamika słabnie. Prognozy na okres świąteczny przewidują nominalny wzrost sprzedaży na poziomie od 3,7 do 4,2%. Na pierwszy rzut oka brzmi to solidnie i oznaczałoby przekroczenie magicznego biliona dolarów w sprzedaży świątecznej. Jednak również w tym przypadku znaczna część wzrostu cen wynika z podwyżek. Chociaż amerykańscy konsumenci okazują się odporni, stali się bardziej wybredni. Wzrost napędzany jest głównie przez wyższe grupy dochodowe, podczas gdy gospodarstwa domowe o średnich i niskich dochodach znacznie ograniczają swoje wydatki do artykułów pierwszej potrzeby.

Mieczem Damoklesa wiszącym nad sezonem świątecznych zakupów w USA jest polityka celna. Ogłoszenie i częściowe wdrożenie nowych ceł na towary importowane skłoniło sprzedawców detalicznych do prób utrzymania stabilnych cen, ale niepewność jest wyczuwalna. Wielu sprzedawców detalicznych zwiększyło import, aby uniknąć ceł, uzupełniając swoje zapasy. Obecnie wywiera to ogromną presję na oferowanie rabatów, ponieważ zapasy muszą zostać sprzedane przed końcem roku. Chociaż jest to korzystne dla konsumentów w krótkiej perspektywie, negatywnie wpływa na marże sprzedawców detalicznych.

Co więcej, obserwujemy w USA silny zwrot w kierunku usług. Doświadczenia, podróże i wizyty w restauracjach konkurują ze sobą bardziej niż kiedykolwiek wcześniej z tradycyjnymi zakupami pod choinką. Chociaż rynek pracy w USA się ochładza, pozostaje on na tyle stabilny, że nie wywołuje paniki. Niemniej jednak nastroje są ostrożne. Zadłużenie na kartach kredytowych osiągnęło rekordowy poziom, a stopy oszczędności są niepokojąco niskie. Okres świąteczny 2025 roku może być ostatnim huraganem przed wyraźniejszym spadkiem konsumpcji w 2026 roku, kiedy to w pełni odczujemy skutki spłat odsetek i wyczerpywania się oszczędności związanych z pandemią.

Europa i Niemcy: Boże Narodzenie w cieniu kryzysu strukturalnego

Spojrzenie przez Atlantyk na Europę, a konkretnie na Niemcy, jest bardziej otrzeźwiające. Tutaj stagnacja gospodarcza jest wyraźnie widoczna. Niemieckie Stowarzyszenie Handlu Detalicznego (HDE) prognozuje nominalny wzrost na poziomie zaledwie 1,3% w okresie świątecznym 2025 roku. W ujęciu realnym, po uwzględnieniu inflacji, oznacza to w praktyce zerowy wzrost lub nawet niewielki spadek. Niemcy, niegdyś motor napędowy gospodarki Europy, zmagają się z połączeniem wewnętrznych problemów strukturalnych – od wysokich kosztów energii po sztywność biurokratyczną – oraz słabego globalnego popytu na dobra przemysłowe.

Nastroje konsumentów w Niemczech są niestabilne. Chociaż realne płace ostatnio nieznacznie wzrosły dzięki układom zbiorowym pracy i spadającej inflacji, wzrosty te nie przekładają się bezpośrednio na wzrost konsumpcji. Zamiast tego Niemcy oszczędzają. Stopa oszczędności pozostaje wysoka, napędzana obawami przed spadkiem dobrobytu i niepewnością polityczną. Wyprzedaże świąteczne będą zatem w dużej mierze uzależnione od cen. Sprzedawcy detaliczni informują, że klienci bardzo szczegółowo szukają okazji i są bardzo niechętni do zakupów impulsywnych.

Kolejnym aspektem jest luka między handlem online a offline, która jest szczególnie duża w Niemczech. Podczas gdy e-commerce nadal może osiągać tempo wzrostu na poziomie około 4%, handel stacjonarny w centrach miast boryka się z problemami. Ruch pieszy w strefach dla pieszych w wielu miejscach nie osiąga już poziomu sprzed kryzysu. Okres świąteczny 2025 roku dodatkowo przyspieszy upadek małych, prowadzonych przez właścicieli sklepów detalicznych, podczas gdy duże platformy i sieci handlowe zyskują udziały w rynku dzięki swojej sile cenowej. To Boże Narodzenie konsolidacji.

Chiny: Smok powoli łapie oddech

W Azji uwaga naturalnie przenosi się na Chiny. Odpowiednikiem świątecznego sezonu zakupowego, a raczej najważniejszym wskaźnikiem nastrojów konsumentów w czwartym kwartale, jest tam Dzień Singla (Double 11) w listopadzie. Analiza tego wydarzenia dostarcza ważnych spostrzeżeń na koniec roku. Rok 2025 był punktem zwrotnym: duże platformy, takie jak Alibaba i JD.com, wydłużyły swoje kampanie sprzedażowe do ponad pięciu tygodni, aby pobudzić słabnący popyt. Chociaż ogólna sprzedaż ostatecznie wzrosła (niektóre szacunki sugerują wzrost o ponad 14%), średnia dzienna sprzedaż spadła.

Chińscy konsumenci cierpią z powodu tego, co ekonomiści nazywają negatywnym efektem bogactwa. Załamanie na rynku nieruchomości zdziesiątkowało postrzegany i rzeczywisty majątek wielu rodzin z klasy średniej. Kiedy ich domy tracą na wartości, nie mają już środków na zakupy dóbr luksusowych i elektroniki. W rezultacie ich zachowania zakupowe stają się niezwykle racjonalne. Przewiduje się, że do 2025 roku chińscy konsumenci będą najbardziej wymagający na świecie pod względem stosunku jakości do ceny.

Oczekuje się, że ten trend utrzyma się do końca roku i nadchodzącego Chińskiego Nowego Roku (Roku Węża, pod koniec stycznia 2026 r.). Chociaż rząd w Pekinie próbuje przeciwdziałać temu za pomocą środków stymulacyjnych, takich jak programy wymiany towarów, zaufanie konsumentów powraca powoli. Rynek dóbr luksusowych, od dawna napędzający wzrost gospodarczy, odczuwa te skutki szczególnie mocno. Zachodnie marki luksusowe raportują rozczarowujące wyniki z Chin. Chiny przekształcają się z rynku nieograniczonego wzrostu w rynek selektywnej, świadomej jakości konsumpcji.

Japonia: Nadzieja na spiralę płacowo-cenową

Japonia oferuje interesujący kontrast. Po dekadach deflacji kraj doświadcza powrotu inflacji, co jest mile widziane przez rząd i bank centralny, o ile płace będą rosły w tym samym tempie. Sprzedaż świąteczna w Japonii w 2025 roku będzie w dużym stopniu uzależniona od wprowadzenia premii zimowych. Istnieją przesłanki wskazujące na to, że premie te będą bardziej hojne w latach 2024/2025, co w krótkim okresie zwiększy siłę nabywczą. Niemniej jednak, ogólny nastrój pozostaje sceptyczny. Japońskie gospodarstwa domowe są tradycyjnie oszczędne, a rosnące koszty utrzymania, zwłaszcza żywności, tłumią entuzjazm.

Prognozy przewidują umiarkowany wzrost w Japonii, przy czym konsumpcja prywatna będzie wspierana jednorazowymi płatnościami rządowymi i subsydiami. Szczególnie interesujący jest trend w kierunku transgranicznego handlu elektronicznego. Japońscy konsumenci nie tylko wykorzystują słaby jen w eksporcie, ale paradoksalnie, szukają w internecie niszowych produktów międzynarodowych, niedostępnych w kraju. Chociaż okres świąteczny w Japonii nie jest tak intensywny jak na Zachodzie, to do 2025 roku będzie on stopniowo normalizował się w kierunku otoczenia inflacyjnego, do którego konsumenci będą potrzebować czasu, aby się przystosować.

Wnioski i perspektywy: 2026 – rok prawdy

Podsumowując, na dzień 13 grudnia 2025 roku można stwierdzić, że globalna gospodarka, a wraz z nią sezon zakupów świątecznych, znajduje się w fazie transformacji. Skończył się okres łatwego wzrostu. Wzrost jest teraz osiągany poprzez rabaty, napędzane inflacją lub wspierane interwencją rządową.

Sezon zakupów świątecznych w 2025 roku będzie charakteryzował się trzema głównymi czynnikami „D”: dywergencją, cyfryzacją i presją. Dywergencja między regionami (USA są silne, UE słaba, a Chiny w trakcie transformacji) i grupami dochodowymi rośnie. Cyfryzacja, obecnie znacznie przyspieszona przez sztuczną inteligencję, radykalnie zmienia sposób robienia zakupów i podważa rentowność sklepów stacjonarnych średniej klasy. Presja na marże sprzedawców detalicznych i budżety gospodarstw domowych jest większa niż od dawna.

Wydaje się, że w 2026 roku prawdziwe wyzwania dopiero nadejdą. Jeśli cła zaczną w pełni obowiązywać, napięcia geopolityczne jeszcze bardziej eskalują, a rynki pracy osłabną, nawet w USA, obecna stagnacja może przerodzić się w prawdziwą recesję. Okres Bożego Narodzenia w 2025 roku nie będzie zatem świętem nadmiaru, lecz świętem odporności – ludzie będą kupować, dawać prezenty, ale będą trzymać się swoich pieniędzy. To taniec na krawędzi wulkanu, gdzie muzyka nieco przycichła, ale wciąż gra. Dla firm oznacza to, że ci, którzy chcą przetrwać w 2026 roku, muszą udowodnić teraz, w tych ostatnich tygodniach 2025 roku, że potrafią sprzedawać nie tylko ceną, ale także autentyczną wartością dodaną i znaczeniem. Bo klient jutra nie będzie już tolerował przeciętności.

Skorzystaj z bogatej, pięciokrotnej wiedzy specjalistycznej Xpert.Digital w ramach kompleksowego pakietu usług | Badania i rozwój, XR, PR i optymalizacja widoczności cyfrowej — Zdjęcie: Xpert.Digital

Xpert.Digital posiada dogłębną wiedzę na temat różnych branż. Dzięki temu możemy opracowywać strategie „szyte na miarę”, które są dokładnie dopasowane do wymagań i wyzwań konkretnego segmentu rynku. Dzięki ciągłej analizie trendów rynkowych i śledzeniu rozwoju branży możemy działać dalekowzrocznie i oferować innowacyjne rozwiązania. Dzięki połączeniu doświadczenia i wiedzy generujemy wartość dodaną i dajemy naszym klientom zdecydowaną przewagę konkurencyjną.

Więcej na ten temat tutaj:

• Wykorzystaj 5-krotną wiedzę Xpert.Digital w jednym pakiecie – już od 500 €/miesiąc

☑️Naszym językiem biznesowym jest angielski lub niemiecki

☑️ NOWOŚĆ: Korespondencja w Twoim języku narodowym!

Konrad Wolfenstein

Chętnie będę służyć Tobie i mojemu zespołowi jako osobisty doradca.

Możesz się ze mną skontaktować wypełniając formularz kontaktowy lub po prostu dzwoniąc pod numer +49 89 89 674 804 (Monachium) . Mój adres e-mail to: wolfenstein ∂ xpert.digital

Nie mogę się doczekać naszego wspólnego projektu.

☑️ Wsparcie MŚP w zakresie strategii, doradztwa, planowania i wdrażania

☑️ Stworzenie lub dostosowanie strategii cyfrowej i cyfryzacji

☑️Rozbudowa i optymalizacja procesów sprzedaży międzynarodowej

☑️ Globalne i cyfrowe platformy handlowe B2B

☑️ Pionierski rozwój biznesu / marketing / PR / targi