Kryzys w Chinach | Chiński sektor nieruchomości w stanie swobodnego spadku: niedoceniana pięta achillesowa światowej gospodarki

### 90-procentowe oczyszczenie: kryzys na rynku nieruchomości w Chinach jest gorszy, niż świat chce wierzyć ### Szok majątkowy dla klasy średniej: koniec chińskiego marzenia o złocie w nieruchomościach ### Od silnika wzrostu do pułapki zadłużenia: „Pięta achillesowa” Chin zagraża światowej gospodarce ### „Liczy się tylko przetrwanie”: potentat rynku nieruchomości Ronnie Chan przewiduje straconą dekadę Chin ###

Spadek cen w 61 metropoliach: dlaczego próby ratowania rynku nieruchomości przez Pekin kończą się fiaskiem

Kiedyś niepowstrzymany silnik globalnego wzrostu, dziś ryzyko systemowe o historycznych rozmiarach: chiński sektor nieruchomości stoi w obliczu przełomowego momentu, który wykracza daleko poza cykliczne wahania.

Przez długi czas nabywanie nieruchomości w Chinach było uważane za najpewniejszy sposób na rozwój kraju – gwarancję dobrobytu, na której opiera się prawie trzy czwarte chińskiego majątku prywatnego. Jednak ta pewność legła w gruzach. Obecnie doświadczamy nie tylko korekty rynku, ale fundamentalnego kryzysu, który Ronnie Chan, legendarny patriarcha Hang Lung Properties, trafnie określa mianem czystej „walki o przetrwanie”.

Jego ostrzeżenie ma ogromną wagę: już w 2007 roku Chan przewidywał masowe wyginięcie chińskich deweloperów – proroctwo, które brutalnie się spełniło wraz ze zniknięciem dziewięćdziesięciu procent ówczesnych uczestników rynku. Dziś ponownie patrzy w otchłań i widzi nie szybki powrót, ale „straconą dekadę”. Aktualne dane to potwierdzają: w 61 z 70 najważniejszych miast ceny spadają, inwestycje spadają dwucyfrowo, a nawet masowe zachęty rządowe okazują się nieskuteczne w obliczu niechęci kupujących i utraty zaufania.

W tym artykule analizujemy anatomię powolnego kryzysu, który nie tylko paraliżuje chińską gospodarkę i zubaża klasę średnią, ale także, jako niedoceniana pięta achillesowa, zagraża stabilności całej światowej gospodarki. Od desperackich programów „mieszkań próbnych” po tykającą bombę zadłużenia samorządów, przeczytaj, dlaczego era chińskiego boomu budowlanego w końcu dobiegła końca i jakie są jego konsekwencje dla nas wszystkich.

Nadaje się do:

• Chiny | Dylemat Pekinu między boomem eksportowym a stagnacją na rynku krajowym: strukturalne uzależnienie od eksportu jako pułapka wzrostu

Kiedy retoryka przetrwania staje się rzeczywistością – dlaczego ponure prognozy Ronniego Chana zadecydują o przyszłości chińskiej gospodarki

Chiński rynek nieruchomości znajduje się w punkcie zwrotnym, który wykracza daleko poza budownictwo. To, co kiedyś uważano za niezawodny motor wzrostu, coraz bardziej przekształca się w zjawisko ryzyka, które może zagrozić stabilności gospodarczej nie tylko Chin, ale całej światowej gospodarki. Ostrzeżenie Ronniego Chana, czcigodnego patriarchy Hang Lung Properties z Hongkongu, że przetrwanie jest obecnie jedyną rzeczą, która liczy się w chińskim sektorze nieruchomości, nie jest dramatycznym niedopowiedzeniem, ale trzeźwą diagnozą sektora pogrążonego w egzystencjalnym kryzysie.

W 2007 roku Chan wygłosił prorocze przemówienie przed zgromadzeniem deweloperów, ostrzegając, że spośród stu firm tylko kilka przetrwa na szczycie, podczas gdy większość rozpadnie się lub całkowicie zniknie. Większość uznała wówczas tę ocenę za pesymistyczną przesadę. Jednak kolejne lata ujawniły jeszcze bardziej brutalną rzeczywistość niż przewidywania Chana: dziewięć na dziesięć firm z branży nieruchomości zniknęło z rynku lub istnieje jedynie w rozsypce. To historyczne doświadczenie nadaje szczególnej wagi jego obecnym stwierdzeniom o okresie czystego przetrwania. Chan nie mówi o tym w sposób spekulacyjny, lecz z perspektywy współczesnego świadka, który wielokrotnie doświadczył całkowitej transformacji sektora.

Obecna analiza Chana wykracza poza samo identyfikowanie problemów rynkowych. Jego przesłanie koncentruje się na fundamentalnej zmianie zachowań, która będzie niezbędna dla przetrwania firm. Motto brzmi: zabezpiecz kapitał, analizuj wydatki, minimalizuj ryzyko. Te strategie obronne są antytezą dynamiki ekspansji, która charakteryzowała boom ostatnich dwóch dekad. Pokolenie przedsiębiorców, które dorastało w okresie nieustannego wzrostu gospodarczego Chin i przyzwyczaiło się do stałego przepływu gotówki oraz rentownej, szybkiej sprzedaży, musi nagle dostosować się do zarządzania kryzysowego. Chan przewiduje dekadę stagnacji, a nie nowy wzrost. To oczekiwanie straconej dekady zasadniczo różni się od cyklicznych spadków, z którymi sektor zmagał się w przeszłości.

Wskaźnik kryzysu: implozja architektury wartości

Kluczowe dane z października 2025 roku przedstawiają obraz rynku, który potwierdza pesymistyczną ocenę Chana twardymi faktami. Ceny nowych mieszkań w siedemdziesięciu największych miastach Chin spadły o 0,5% w ujęciu miesięcznym. Był to najgłębszy miesięczny spadek od października poprzedniego roku. W ujęciu rok do roku spadek cen wyniósł 2,2%. Prawdziwą wagę tych danych nadaje im ich zakres: sześćdziesiąt jeden z siedemdziesięciu badanych miast odnotowało spadek cen. Jeszcze bardziej niepokojące jest to, że nawet najlepsze lokalizacje w tradycyjnie stabilnych metropoliach Pekinu i Szanghaju nie wytrzymały presji. Te miasta z pierwszej ligi, które zazwyczaj lepiej radzą sobie ze spadkami gospodarczymi, również odnotowały zauważalne spadki cen.

Próby rządu, mające na celu zapewnienie stabilności poprzez złagodzenie warunków finansowania i wprowadzenie innych zachęt, pozostały w dużej mierze nieskuteczne. Środki wprowadzone we wrześniu – obniżenie oprocentowania kredytów hipotecznych, złagodzenie ograniczeń zakupowych i ograniczenie wymogów depozytowych – pokazują pełną skalę kryzysu zaufania do ich nieskuteczności. Jeśli nawet masowe interwencje regulacyjne nie stymulują popytu, sugeruje to, że zachowania rynkowe są napędzane nie tylko przez ograniczenia finansowe, ale także przez fundamentalnie nadszarpnięte zaufanie konsumentów.

Cały sektor odnotowuje spadki we wszystkich kluczowych wskaźnikach. Od stycznia do października 2025 r. inwestycje w sektorze nieruchomości spadły o prawie 15%. Rozpoczęcie budowy nowych projektów spadło o prawie 20%. Wolumen sprzedaży nowych projektów spadł o 7%. Na szczególną uwagę zasługuje wzrost o ponad 5% zasobu niesprzedanych nieruchomości. Ten ostatni wskaźnik sygnalizuje fundamentalny problem: nie tylko zmniejsza się liczba budowanych nieruchomości, ale również spada zdolność do sprzedaży istniejących nieruchomości. Rosnący wskaźnik pustostanów jest przeciwieństwem tego, co charakteryzowałoby funkcjonujący rynek z cyklicznymi słabościami.

Rozbieżności regionalne i peryferyzacja rynku

Geografia załamania rynku ujawnia schemat zmian strukturalnych. W północno-wschodnich Chinach, regionie tradycyjnie uprzemysłowionym, inwestycje spadły o prawie jedną czwartą. Wschodnie wybrzeże, obszar koncentracji ludności, a tym samym największego popytu, doświadcza znacznego spadku. Zachód kraju jest nieco bardziej stabilny, ale nawet ten region wykazuje tendencję spadkową. To zróżnicowanie geograficzne nie jest bez znaczenia. Pokazuje ono, że załamanie nie jest jedynie cykliczną słabością dynamicznie rozwijającego się sektora budowlanego, ale odzwierciedla strukturalne zmiany w dynamice populacji i sile gospodarczej regionu.

Rozbieżność w rozwoju według klasyfikacji Tier jest szczególnie problematyczna. Podczas gdy miasta Tier 1, największe metropolie, radzą sobie stosunkowo dobrze, miasta Tier 2 i Tier 3 wykazują stale przyspieszający spadek. Jest to niekorzystne z ekonomicznego punktu widzenia, ponieważ te mniejsze miasta odpowiadają za znaczną część popytu na mieszkania dla chińskiej klasy średniej. Załamanie się rynku właśnie w tych obszarach sugeruje, że nie tylko bogaci kupują w Pekinie i Szanghaju, ale że zdecydowana większość Chińczyków wycofuje się z rynku nieruchomości.

Los istniejących nieruchomości jest szczególnie wymowny. Nieruchomości te odgrywają kluczową rolę w sytuacji majątkowej gospodarstw domowych. W październiku 67 z 70 największych miast odnotowało niższe ceny niż w roku poprzednim. Chociaż spadek był wolniejszy w miastach kategorii 1, trend pozostaje negatywny. W miastach kategorii 2 spadek nawet nieznacznie się nasilił. Tendencja ta ujawnia mechanizm samonapędzający się: kupujący wstrzymują się z zakupami, oczekując dalszego spadku cen. Deweloperzy sprzedają ze stratą lub całkowicie wstrzymują sprzedaż. Liczba pustostanów rośnie. Generuje to dalszą presję na spadek cen. Rynek zwalnia, a brak zewnętrznych bodźców, które mogłyby przerwać to błędne koło.

Ekstremalne środki jako wskaźnik kryzysu rynkowego

Środki, do których uciekają się deweloperzy, aby w ogóle wygenerować sprzedaż, świadczą o skrajnej desperacji. W Kantonie i Szanghaju niektórzy deweloperzy oferują obecnie okresy próbne, w których niewielki depozyt wystarcza przed podpisaniem umowy kupna lub najmu. Inne projekty znoszą opłaty za zarządzanie przez rok. Jeszcze inne oferują darmowe miejsca parkingowe. W niektórych chińskich miastach koszt pojedynczego miejsca parkingowego może sięgać nawet 500 000 juanów, czyli prawie 63 000 euro. Takie oferty oznaczają znaczne rabaty, które podważają rentowność tych projektów.

Badania empiryczne pokazują, że 88% dużych projektów nieruchomościowych w 21 ośrodkach miejskich ucieka się do znacznych obniżek cen lub zachęt. Ten wskaźnik jest godny uwagi, ponieważ nie jest to marginalna korekta słabego popytu, a raczej niemal powszechna praktyka. Chociaż praktyki te mogą generować krótkoterminowe przychody, jednocześnie dowodzą, że fundamentalna cena nieruchomości jest niższa niż ta, którą pierwotnie obliczyli deweloperzy. To oznaka ogromnej destrukcji kapitału, co znajduje odzwierciedlenie w bilansach firm z branży nieruchomości.

Media społecznościowe w Chinach dokumentują na bieżąco zmiany nastrojów społecznych. Użytkownicy zgłaszają rosnące obawy dotyczące rynku pracy i stagnacji dochodów. Niektórzy porównują to do kryzysu finansowego w USA z 2008 roku. Inni opisują wrażenie, że powoli tocząca się burza podkopuje zaufanie konsumentów. Te niewymierne aspekty sytuacji rynkowej są równie ważne, jak twarde dane, ponieważ pokazują, że kryzys nie tylko wpływa na agregaty ekonomiczne, ale także podważa psychologiczne podstawy konsumpcji i inwestycji.

Nasze doświadczenie w Chinach w zakresie rozwoju biznesu, sprzedaży i marketingu – Zdjęcie: Xpert.Digital

Skupienie się na branży: B2B, digitalizacja (od AI do XR), inżynieria mechaniczna, logistyka, odnawialne źródła energii i przemysł

Więcej na ten temat tutaj:

• Centrum biznesowe Xpert

Centrum tematyczne z przemyśleniami i wiedzą specjalistyczną:

• Platforma wiedzy na temat globalnej i regionalnej gospodarki, innowacji i trendów branżowych
• Zbieranie analiz, impulsów i informacji ogólnych z obszarów, na których się skupiamy
• Miejsce, w którym można zdobyć wiedzę i informacje na temat bieżących wydarzeń w biznesie i technologii
• Centrum tematyczne dla firm, które chcą dowiedzieć się więcej o rynkach, cyfryzacji i innowacjach branżowych

Zniszczenie bogactwa i jego konsekwencje dla konsumpcji

Obserwacja Chana dotycząca wpływu na bogactwo jest kluczowa dla zrozumienia makroekonomicznych implikacji tego kryzysu. Około trzy czwarte majątku prywatnego w Chinach jest ulokowane w nieruchomościach. Jest to zjawisko powszechne w krajach rozwiniętych, ale na tym poziomie stanowi ryzyko strukturalne. Spadek cen natychmiast powoduje spadek majątku całych gospodarstw domowych. Konsumpcja natychmiast cierpi, ponieważ wiele chińskich rodzin uzależnia swoje wydatki od wartości swoich domów. Nie jest to bezpodstawny efekt psychologiczny, lecz wynika z realnych warunków finansowych. Gospodarstwa domowe, których majątek netto spada, ograniczają wydatki na dobra niebędące artykułami pierwszej potrzeby i zwiększają stopę oszczędności.

Nastroje chińskich konsumentów już teraz wykazują oznaki tej erozji. Zaufanie konsumentów znacznie spadło w porównaniu ze średnimi historycznymi. Instytut Finansów Międzynarodowych i inne instytuty badawcze odnotowują znaczny spadek optymizmu gospodarstw domowych co do ich przyszłych perspektyw dochodowych. Badania przeprowadzone w ponad 260 miastach wykazały szczególnie gwałtowny spadek zaufania do zakupu mieszkań w mniejszych ośrodkach, z miesięcznym spadkiem o 2,9 punktu procentowego. To kolejny sygnał, że kryzys przenosi się z centrów na peryferie, gdzie jego wpływ jest wyraźniejszy.

Problem tkwi w asymetrycznym rozkładzie informacji. W miastach poziomu 1 kupujący nadal mogą polegać na narracji, że rynki te dostosują się w dłuższej perspektywie. W miastach poziomu 2 i 3 taka kotwica już nie istnieje. Tam kryzys staje się natychmiast widoczny, ponieważ sąsiednie projekty są sprzedawane po niższych cenach. To pogłębia spadki i przyspiesza deflację cen.

Nadaje się do:

• Chiny i Neijuan systematycznego przeinwestowania: kapitalizm państwowy jako akcelerator wzrostu i pułapka strukturalna

Oficjalny optymizm kontra reakcja rynku

Dotychczasowa reakcja rządu odzwierciedla klasyczny schemat kryzysu, w którym władze podejmują spóźnione działania. Próby zapewnienia stabilności poprzez łagodzenie obostrzeń zakończyły się niepowodzeniem. Niektóre banki i firmy badawcze przewidują ostrożną stabilizację do końca 2026 roku, ale prognozy te opierają się bardziej na zaufaniu do historycznej zdolności chińskiego rządu do łagodzenia kryzysów niż na fundamentalnej poprawie dynamiki rynku.

Sam rynek sygnalizuje jednak, że czas na szybkie ożywienie dobiegł końca. Skala spadków cen sugeruje, że nie są to zjawiska lokalne ani korekty po przegrzaniu gospodarki, lecz raczej zmiana strukturalna. Rynek, który zwalnia poprzez rosnące zapasy, malejącą liczbę rozpoczętych budów domów i stagnację wydatków konsumpcyjnych, potrzebuje nie tylko bodźców cyklicznych, ale także reform strukturalnych.

Długoterminowa perspektywa: dekada adaptacji

Prognoza Chana, że ​​dekada będzie bez nowego trendu wzrostowego, stoi w jawnej sprzeczności z oczekiwaniami budowanymi w okresie boomu. Pokolenie przedsiębiorców i inwestorów przyzwyczaiło się do tego, że sektor nieruchomości nie tylko generuje zyski, ale robi to niezawodnie i z wysoką stopą zwrotu. To oczekiwanie znajduje odzwierciedlenie w strukturze bilansów wielu przedsiębiorstw, które opierają się na stałym napływie kapitału i rolowanym finansowaniu dłużnym. Jeśli ten dopływ wyschnie, nie nastąpi konsolidacja, lecz upadek.

Wyzwania strukturalne nie są tymczasowe. Ludność Chin kurczy się i starzeje jednocześnie. Proces urbanizacji zwalnia, ponieważ większość ludności jest już skoncentrowana w miastach. Dynamika migracji ze wsi do miast, która przez dekady generowała stały napływ popytu na mieszkania, słabnie. Jednocześnie w większych miastach gromadzi się rosnąca liczba niewykorzystanych lub niedostatecznie wykorzystywanych mieszkań. To złowieszczy sygnał, wskazujący na strukturalną nadpodaż, a nie tylko na zjawisko cykliczne.

Powiązania systemowe i bomba długów

Znaczenie sektora nieruchomości dla całej chińskiej gospodarki sprawia, że ​​obecny kryzys stanowi zagrożenie systemowe. Sektor ten odpowiada za ponad 20% chińskiego PKB. Uwzględniając skutki pośrednie – takie jak produkcja materiałów budowlanych, transport i finansowanie – odsetek ten wzrasta do 25–30%. Taka skala oznacza, że ​​załamanie się sektora nie może być odizolowane, lecz wpłynie na całą gospodarkę.

Powiązania z systemem bankowym są szczególnie problematyczne. Kredyty hipoteczne stanowią znaczną część kredytów bankowych. Chociaż oficjalne dane nadal przedstawiają jakość kredytową jako stosunkowo dobrą, uczestnicy rynku wiedzą, że ocena ta opiera się na mechanizmach księgowych, a nie na rzeczywistym ryzyku niewypłacalności. Kiedy gospodarstwa domowe nie są w stanie dłużej obsługiwać swoich kredytów hipotecznych z powodu spadku wartości ich nieruchomości i w konsekwencji tracą linię kredytową, problem kredytowy nie wynika z jawnych przypadków niewypłacalności, ale z przekształcenia teoretycznie normalnych kredytów w przypadki wymagające restrukturyzacji.

Jeszcze poważniejsze są zobowiązania pośrednie. W ostatnich latach samorządy w dużym stopniu polegały na finansowaniu pożyczkowym za pośrednictwem podmiotów specjalnego przeznaczenia, ponieważ rzeczywiste dochody z podatków nie nadążały za popytem. Znaczna część tego zadłużenia była finansowana ze sprzedaży gruntów. Jeśli deweloperzy będą kupować mniej gruntów z powodu spadku marż, dochody gmin ze sprzedaży gruntów spadną. To z kolei wywiera presję finansową na samorządy, które muszą obsługiwać swoje zadłużenie.

Ogólny obraz przedstawia system powiązanych powiązań, w którym każdy wstrząs w jednym komponencie rozprzestrzenia się na wszystkie pozostałe. Rząd centralny może interweniować w krótkim okresie za pomocą zastrzyków finansowych, ale w dłuższej perspektywie ten model doprowadzi do wzrostu długu publicznego.

Skupienie się na krajowej strategii gospodarczej

Chińskie władze uznały, że wyeksploatowany model eksportu potrzebuje nowych rozwiązań. Kolejny plan pięcioletni pokłada duże nadzieje we wzmocnieniu gospodarki krajowej. To rozsądna strategia, ponieważ w obliczu globalnych konfliktów handlowych uzależnienie od eksportu nie jest już zrównoważone. Skupienie się na konsumpcji ma również sens z prewencyjnego punktu widzenia, biorąc pod uwagę starzenie się społeczeństwa i potrzebę odpowiednio wysokiego popytu wewnętrznego dla zapewnienia stabilności społeczno-politycznej.

Nadaje się do:

• Nowy pięcioletni plan Pekinu i ogromny program inwestycyjny: Jak Chiny rzucają wyzwanie światowemu porządkowi gospodarczemu

Problem tkwi w momencie i zależności tej strategii od sektora nieruchomości. Cykl wewnętrzny działa tylko wtedy, gdy popyt gospodarstw domowych rośnie. Dopóki zamożność będzie spadać, gospodarstwa domowe będą oszczędzać zamiast konsumować. Zapowiadany wzrost konsumpcji nie nastąpił. Dane empiryczne pokazują, że wskaźniki konsumpcji nie rosną, lecz utrzymują się na stabilnym poziomie, a nawet spadają, podczas gdy stopy oszczędności pozostają wysokie.

Jeśli popyt prywatny nie wzrośnie, rząd będzie zmuszony uciec się do innych środków. Jedną z możliwości są bezpośrednie wypłaty dla rodzin. Podobnie jak programy podobne do istniejących programów złomowania, które stymulują zakup nowych towarów. Każdy z tych środków pociąga za sobą dalsze zadłużenie rządu. Stwarza to scenariusz, w którym rząd musi stopniowo zastępować konsumpcję prywatną transferami publicznymi. Chociaż jest to ekonomicznie wykonalne przez ograniczony czas, prowadzi do większej fiskalizacji gospodarki i długoterminowych problemów ze wskaźnikami zadłużenia.

Nadaje się do:

• Słaby chiński rynek wewnętrzny: siła gospodarcza Chin pomiędzy dynamiką regionalną a globalnymi wyzwaniami

Pułapka fiskalna

Najnowsze dane już pokazują powagę sytuacji. Chiny podniosły oficjalny deficyt budżetowy na 2025 rok do czterech procent PKB – najwyższego poziomu od co najmniej 2010 roku. Oficjalne dane zaniżają rzeczywisty ciężar zadłużenia, ponieważ znaczna jego część jest zaciągana przez władze lokalne za pośrednictwem specjalnych instytucji poza budżetem podstawowym. Do końca 2024 roku całkowity dług publiczny wyniósł 92,6 bln juanów, w tym oficjalny dług publiczny w wysokości 34,6 bln juanów, prawny dług samorządów w wysokości 47,5 bln juanów i dług ukryty w wysokości 10,5 bln juanów.

Relacja długu do PKB Chin wyniosła 68,7%, co wydaje się niskim wynikiem w porównaniu z innymi rozwiniętymi krajami na świecie, podczas gdy średnia dla krajów G20 wynosi 118,2%. Porównanie to jest jednak mylące, ponieważ wskaźnik zadłużenia Chin rośnie szybciej, a dochody nie nadążają za wydatkami. W rzeczywistości dochody rządu w ujęciu nominalnym pozostają w stagnacji, podczas gdy wydatki na działania stabilizacyjne rosną.

To stwarza problem ze stabilnością. Jeśli dochody nie będą rosły, a dług będzie się kumulował, w końcu nadejdzie moment, w którym same odsetki staną się obciążeniem. Proaktywna reforma mogłaby temu zapobiec, ale politycznie łatwiej jest zareagować krótkoterminowo, zaciągając nowy dług, niż wdrażać zmiany strukturalne.

Pewność co do przyszłego powrotu do zdrowia

Banki i firmy badawcze, które przewidują stabilizację od końca 2026 roku, opierają tę prognozę na przekonaniu, że chiński rząd nadal będzie w stanie poradzić sobie z problemem. Historycznie rzecz biorąc, Chiny wielokrotnie pokonywały kryzysy bez poważnego załamania gospodarczego. Należy jednak podchodzić do tego porównania z ostrożnością, ponieważ obecna sytuacja obejmuje kilka nowych elementów: spowolnienie demograficzne, nasycenie obszarów miejskich i wyższy poziom zadłużenia.

Jest całkiem możliwe, że dane pokażą stabilizację rynku na nowym, niższym poziomie. Jednak ten nowy punkt równowagi może znajdować się znacznie poniżej cen historycznych. Stabilizacja po spadku cen o 20 lub 30 procent od szczytu jest realistyczna z ekonomicznego punktu widzenia, ale oznaczałaby ogromną utratę majątku dla gospodarstw domowych i firm, które uwzględniły wyższe ceny.

Wpływ regionalny

Chiński rynek nieruchomości od dziesięcioleci kształtuje globalny krajobraz. Jeśli Chiny nie wykorzystają sektora nieruchomości jako motoru wzrostu, a zamiast tego odczują go jako przeszkodę, konsekwencje będą miały charakter globalny. Skutki odczują eksporterzy surowców, którzy skorzystali na chińskim popycie budowlanym. Instytucje finansowe na całym świecie, które spekulowały na chińskich nieruchomościach, poniosą straty.

Efekt ten nie jest jednak symetryczny. Podczas gdy Chiny zmagają się z kryzysem trwającym kilka lat, inne kraje odczują go w mniejszym stopniu. Nie oznacza to gorączki złota, a raczej spowolnienie globalnego popytu w kilku sektorach.

Koniec epoki

Ostrzeżenie Chana z 2007 roku, że większość firm z branży nieruchomości nie przetrwa, okazało się trafne. Jego obecne przesłanie, że celem jest przetrwanie, a nie wzrost, również nie jest pesymistycznym zniekształceniem, lecz racjonalną oceną. Rynek ze spadającymi cenami w 61 z 70 miast, rosnącymi zapasami, desperackimi rabatami, załamaniem się liczby rozpoczętych budów domów i stagnacją zaufania konsumentów rzeczywiście znajduje się w sytuacji przetrwania.

Ten kryzys nie zniszczy chińskiej gospodarki, ale znacząco ją przebuduje. Gospodarstwa domowe nie obniżą stóp oszczędności, a wręcz przeciwnie – zwiększą je. Firmy będą mniej inwestować. Państwo będzie musiało zmierzyć się z większym obciążeniem fiskalnym. Struktura gospodarki będzie musiała ulec zmianie – od wzrostu opartego na budownictwie w kierunku konsumpcji i innowacji. To konieczne zrównoważenie, ale lata dostosowań zajmą dekadę. W tym czasie sektor nieruchomości nie będzie motorem wzrostu, lecz obszarem problemowym, którym trzeba zarządzać. Konsekwencje tej transformacji ukształtują nie tylko Chiny, ale także globalną dynamikę gospodarczą w nadchodzącym dziesięcioleciu.

☑️Naszym językiem biznesowym jest angielski lub niemiecki

☑️ NOWOŚĆ: Korespondencja w Twoim języku narodowym!

Konrad Wolfenstein

Chętnie będę służyć Tobie i mojemu zespołowi jako osobisty doradca.

Możesz się ze mną skontaktować wypełniając formularz kontaktowy lub po prostu dzwoniąc pod numer +49 89 89 674 804 (Monachium) . Mój adres e-mail to: wolfenstein ∂ xpert.digital

Nie mogę się doczekać naszego wspólnego projektu.

☑️ Wsparcie MŚP w zakresie strategii, doradztwa, planowania i wdrażania

☑️ Stworzenie lub dostosowanie strategii cyfrowej i cyfryzacji

☑️Rozbudowa i optymalizacja procesów sprzedaży międzynarodowej

☑️ Globalne i cyfrowe platformy handlowe B2B

☑️ Pionierski rozwój biznesu / marketing / PR / targi

Skorzystaj z bogatej, pięciokrotnej wiedzy specjalistycznej Xpert.Digital w ramach kompleksowego pakietu usług | Badania i rozwój, XR, PR i optymalizacja widoczności cyfrowej — Zdjęcie: Xpert.Digital

Xpert.Digital posiada dogłębną wiedzę na temat różnych branż. Dzięki temu możemy opracowywać strategie „szyte na miarę”, które są dokładnie dopasowane do wymagań i wyzwań konkretnego segmentu rynku. Dzięki ciągłej analizie trendów rynkowych i śledzeniu rozwoju branży możemy działać dalekowzrocznie i oferować innowacyjne rozwiązania. Dzięki połączeniu doświadczenia i wiedzy generujemy wartość dodaną i dajemy naszym klientom zdecydowaną przewagę konkurencyjną.

Więcej na ten temat tutaj:

• Wykorzystaj 5-krotną wiedzę Xpert.Digital w jednym pakiecie – już od 500 €/miesiąc