Model iluzji: sztuczna produktywność Chin i ślepy zaułek nadprodukcji kontrolowanej przez państwo

Oszustwo warte 900 miliardów dolarów: jak Pekin sztucznie rozdmuchuje swój przemysł i oszukuje świat

Świat obserwuje Chiny i widzi pozorny cud gospodarczy: rekordowy eksport samochodów elektrycznych, dominację w dziedzinie paneli słonecznych i produkcję stali, która przyćmiewa resztę świata. Same dane dotyczące produkcji sugerują niepowstrzymaną machinę wydajności, która już dawno wyprzedziła Zachód. Ale za lśniącymi fasadami superfabryk kryje się głęboka sprzeczność, „model iluzji”: przeciętnie chiński pracownik generuje zaledwie około jednej czwartej wartości pracownika europejskiego. Jak system, który produkuje tak dużo, może być jednocześnie tak nieefektywny?

Podczas gdy niektórzy ekonomiści, tacy jak Weijian Shan, twierdzą, że Zachód po prostu niedoszacowuje rzeczywistej produktywności Chin z powodu zniekształceń cenowych, bardziej szczegółowa analiza, przeprowadzona głównie przez Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW), przedstawia zupełnie inny obraz. To nie błąd pomiaru, ale system: gigantyczna, finansowana przez państwo nadprodukcja, która jedynie udaje wydajność. Z prawie 900 miliardami dolarów rocznie – około 5% PKB kraju – Pekin sztucznie zawyża swoje kluczowe gałęzie przemysłu.

Ten model sztucznej produktywności jest podtrzymywany przez nieprzejrzystą sieć bezpośrednich dotacji, tanich pożyczek, ulg podatkowych i ukrytego zadłużenia wobec samorządów. Doprowadził on do ogromnych globalnych nadwyżek mocy produkcyjnych w kluczowych branżach, takich jak pojazdy elektryczne, produkcja stali i technologia solarna, zniekształcając rynki światowe i zaciemniając prawdziwy potencjał firm. Poniższy tekst ujawnia, jak kontrolowana przez państwo chińska gospodarka myli wolumen z wartością, zastępuje dotacjami efektywność i stworzyła system uwięziony w niebezpiecznym ślepym zaułku błędnej alokacji zasobów.

Nadaje się do:

• Chiny i Neijuan systematycznego przeinwestowania: kapitalizm państwowy jako akcelerator wzrostu i pułapka strukturalna

Kiedy objętość zastępuje wydajność: Wielkie oszustwo kryjące się za liczbami

Chińska gospodarka jawi się światu jako cud nowoczesnego wzrostu produktywności. Gigantyczne fabryki produkują miliony towarów dziennie: pojazdy elektryczne, panele słoneczne, stal, półprzewodniki i baterie. Statystyki wydają się przekonujące. Chiny produkują więcej niż jakikolwiek inny kraj na świecie, ich przemysł jest kompleksowo zmodernizowany, a siła robocza wydaje się funkcjonować jak precyzyjnie sterowana maszyna. Jednak ten olśniewający obraz to miraż, złudzenie optyczne, które rozwiewa się, gdy tylko spojrzy się za kulisy.

Centralna sprzeczność jest następująca: chiński pracownik generuje rocznie jedynie około 27% wartości dodanej europejskiego pracownika. Jednocześnie w przemyśle w Chinach pracuje dziesięć razy więcej osób niż w USA, ale wytwarzają one zaledwie półtora raza więcej dóbr materialnych. Nie jest to nieporozumienie statystyczne ani błąd pomiaru. Jest to bezpośrednia konsekwencja polityki gospodarczej, która myli produkcję z produktywnością i w ten sposób stworzyła system, który utrzymuje się dzięki dotacjom państwowym.

Paradoks dotacji: posłodzone obliczenia

Ekonomista Weijian Shan podjął próbę wyjaśnienia tego paradoksu. W swojej analizie argumentuje, że zachodnie statystyki systematycznie zaniżają chińską produktywność. Niskie wartości dodane nie wynikają z rzeczywistego deficytu wydajności, lecz ze sztucznie zaniżonych cen chińskich towarów, spowodowanych kursami walutowymi i cenami politycznymi. Biorąc pod uwagę te czynniki, chińskie fabryki mogłyby osiągnąć 80% produktywności USA. Logika Shana wydaje się przekonująca, dopóki nie uświadomimy sobie prawdziwej podstawy jego argumentacji.

Pięć branż, na których opiera się Shan – stal, cement, motoryzacja, przemysł stoczniowy i elektronika – nie zostało wybranych przypadkowo. To najbardziej dotowane sektory w Chinach. Środki państwowe napływają do tych branż na skalę przekraczającą wyobrażenia Zachodu. Prawdziwa produktywność tych branż nie jest ukryta; jest ona w znacznym stopniu ukrywana. Shan popełnia poważny błąd metodologiczny. Pomija w swoich obliczeniach kluczowe źródło tej pozornej efektywności – a mianowicie biliony państwowych transferów, które utrzymują cały system na powierzchni.

Nadaje się do:

• Śledztwo UE w sprawie chińskich subsydiów: Jak UE broni się przed falą tanich produktów z Chin

Diagnoza MFW: Jak subsydia ograniczają produktywność

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) zajął się tym problemem i postawił precyzyjną, trzeźwiącą diagnozę. MFW wykorzystał te same zbiory danych co Shan – statystyki produkcji z Chińskiego Biura Statystycznego, uzupełnione danymi porównawczymi Banku Światowego. Różnica nie tkwiła w surowych danych, ale w metodologii analitycznej. MFW uwzględnił wszystkie transfery rządowe: dotacje bezpośrednie, ulgi podatkowe, dotowane pożyczki, dotowane ceny energii i bezpłatne grunty budowlane. Wynik maluje zupełnie inny obraz.

Według obliczeń MFW, Pekin wydaje rocznie około pięciu procent swojego całkowitego produktu krajowego brutto na dotacje przemysłowe i technologiczne. Odpowiada to około 900 miliardom dolarów rocznie. Dla porównania, jest to mniej więcej dwukrotność budżetu wojskowego całej Unii Europejskiej. Największe kwoty trafiają do produkcji stali, ogniw akumulatorowych i przemysłu motoryzacyjnego. Część z nich jest wypłacana w formie bezpośrednich premii zakupowych, a reszta jest ukryta w kanałach dystrybucji gospodarki zorganizowanej odgórnie: ulgi podatkowe, pożyczki o stopie procentowej niższej od benchmarku, sztucznie zaniżone ceny energii oraz inwestycje w infrastrukturę, których rentowność nigdy nie była głównym celem.

Według modelu MFW, ogólna produktywność czynników produkcji w dotowanych branżach spada nawet o dwanaście procent. To nie akademicka subtelność, ale sama istota dysfunkcji gospodarczej. Oznacza to, że państwo wykorzystuje tani kapitał, aby skierować zasoby na działalność, która bez tego wsparcia byłaby nieopłacalna. Firmy, które dawno powinny zbankrutować, są sztucznie podtrzymywane przy życiu. Narastają nadwyżki mocy produkcyjnych. Ceny rynkowe spadają. A jednak produkcja trwa, ponieważ władze lokalne muszą wywiązywać się ze swoich norm, a bank centralny dostarcza taniego pieniądza.

Ukryta maszyna długu: nieprzejrzystość jako system

Kolejny raport, tzw. „Red Ink Report” (Red Ink Report) Centrum Studiów Strategicznych i Międzynarodowych, potwierdza te ustalenia i rozwija je dalej. Eksperci ds. Chin, DiPippo, Mazzocco i Kennedy, przeanalizowali setki budżetów prowincjonalnych i lokalnych i odkryli system o zapierającej dech w piersiach złożoności. Około 30 procent wszystkich inwestycji przemysłowych w Chinach jest finansowane bezpośrednio lub pośrednio ze środków państwowych. W kluczowych sektorach, takich jak technologia słoneczna, chemikalia i produkcja ogniw akumulatorowych, udział ten jest znacznie wyższy; niektóre źródła podają nawet 50–70 procent. Środki przepływają przez gęstą sieć miejskich platform finansowych, parków przemysłowych i funduszy inwestycyjnych. System ten został celowo zaprojektowany tak, aby był nieprzejrzysty, ponieważ w przeciwnym razie jego znaczenie statystyczne stałoby się oczywiste – długi samorządów, ukryte zobowiązania, odpisy, które trzeba by było dokonać.

Miejskie instrumenty finansowe, znane również jako lokalne platformy inwestycyjne, stanowią unikalną cechę chińskiego systemu. Są one tworzone w celu pozyskiwania funduszy poza standardowymi ograniczeniami budżetowymi i finansowania projektów. Z biegiem lat praktyka ta wymknęła się spod kontroli. Ukryte zadłużenie tych samorządów wyniosło około 14,3 biliona juanów (około 1,8 biliona euro) w 2023 roku. Na początku 2024 roku rząd w Pekinie został zmuszony do ogłoszenia programu kryzysowego, mającego na celu zmniejszenie tego ukrytego zadłużenia o jedną trzecią w ciągu pięciu lat. Oznacza to, że znaczna część tych długów pochodziła z inwestycji, które zakończyły się fiaskiem gospodarczym. Obecnie istnieją one jedynie na papierze i w formie materialnej.

Nasze doświadczenie w Chinach w zakresie rozwoju biznesu, sprzedaży i marketingu – Zdjęcie: Xpert.Digital

Skupienie się na branży: B2B, digitalizacja (od AI do XR), inżynieria mechaniczna, logistyka, odnawialne źródła energii i przemysł

Więcej na ten temat tutaj:

• Centrum biznesowe Xpert

Centrum tematyczne z przemyśleniami i wiedzą specjalistyczną:

• Platforma wiedzy na temat globalnej i regionalnej gospodarki, innowacji i trendów branżowych
• Zbieranie analiz, impulsów i informacji ogólnych z obszarów, na których się skupiamy
• Miejsce, w którym można zdobyć wiedzę i informacje na temat bieżących wydarzeń w biznesie i technologii
• Centrum tematyczne dla firm, które chcą dowiedzieć się więcej o rynkach, cyfryzacji i innowacjach branżowych

Skupienie się na następujących branżach: Elektromobilność, stal i technologia solarna

Ten system jest szczególnie widoczny w przypadku pojazdów elektrycznych. Chiny eksportują ponad milion samochodów elektrycznych rocznie. Producenci nie otrzymują jedynie dopłat do energii i preferencyjnych kredytów. Rząd finansuje budowę nowych fabryk, inwestuje w porty i połączenia kolejowe, a nawet częściowo pokrywa koszty pracy i zapewnia bezpośrednią premię zakupową za każdy wyprodukowany pojazd. Rezultatem jest produkcja na pracownika, która w statystykach Shana jest dowodem wysokiej produktywności. W rzeczywistości jest to iluzja matematyczna. Bez tych transferów produkcja byłaby wielokrotnie niższa, liczba pracowników znacznie mniejsza, a ceny znacznie wyższe.

Ten sam schemat widoczny jest w sektorze stalowym. Chiny produkują ponad miliard ton stali rocznie, podczas gdy Stany Zjednoczone produkują zaledwie około 90 milionów ton. W porównaniu z liczbą zatrudnionych, jest to imponujące osiągnięcie. Jednak OECD obliczyła, że ​​Chiny subsydiują swój sektor stalowy dziesięciokrotnie bardziej niż wszystkie 38 krajów OECD razem wziętych. Subsydiowana energia utrzymuje na powierzchni zakłady, które nie przetrwałyby w warunkach międzynarodowej konkurencji. Tani kredyt umożliwia prowadzenie działalności zakładów, które są ekonomicznie nieopłacalne. Rezultatem jest globalna nadwyżka mocy produkcyjnych, która obniża ceny stali na całym świecie. Produkcja pozostaje wysoka, marże są niskie, a wydajność wydaje się wyższa niż w rzeczywistości.

Los chińskiego przemysłu fotowoltaicznego jest szczególnie ilustratywny. W latach 2010–2023 do tego sektora napłynęło ponad 200 miliardów dolarów w postaci bezpośrednich zachęt zakupowych, ulg podatkowych, finansowania infrastruktury i dotacji na badania. Nabywcy paneli słonecznych otrzymywali rabaty sięgające 30 procent, a dziesięć lat zwolnienia z podatku VAT dodatkowo obniżyło ceny. Władze prowincjonalne i lokalne inwestowały miliardy w budowę zakładów produkcyjnych, często nie zważając na rzeczywisty popyt ani rentowność. W rezultacie wolumen produkcji znacznie przekroczył globalny popyt. Sektor rozrósł się do gigantycznych rozmiarów, zanim Pekin zdał sobie sprawę, że jest to nie do utrzymania. Do 2025 roku skutki stały się widoczne: Chiny znacznie ograniczyły moce produkcyjne w zakresie energii słonecznej, wycofując zwroty podatku eksportowego, a ceny, po latach dumpingu, zaczęły ponownie rosnąć.

Nadaje się do:

• Chiński przemysł samochodów elektrycznych zmierza ku historycznej konsolidacji – zmuszając nawet lidera rynku, firmę BYD, do ucieczki

Poza liczbami: zaniedbana wartość i kruche dane

Drugim słabym punktem Shana jest pomijanie wartości wytwarzanych dóbr. Chiński pracownik fabryki samochodów może wyprodukować taką samą liczbę pojazdów rocznie, jak jego amerykański odpowiednik. Jednak wartość ekonomiczna tych pojazdów różni się zasadniczo. Tesla generuje dziesiątki tysięcy dolarów wartości dodanej na samochód dzięki sile marki, technologii akumulatorów i integracji oprogramowania. Ford opiera się na ugruntowanej jakości i szerokiej sieci części zamiennych. BYD lub NIO osiągają jedynie ułamek tej wartości na pojazd. W wielu przypadkach producenci ci działają na marżach, które są możliwe tylko przy wsparciu rządu. Dlatego liczba wyprodukowanych egzemplarzy nie mówi absolutnie nic o rzeczywistej produktywności, gdy nie bierze się pod uwagę jakości, technologii, wartości marki i zrównoważonej rentowności.

Same dane są niepewne. Shan w dużej mierze opiera się na danych z Chińskiego Narodowego Biura Statystycznego. Dane te są wysoce wrażliwe politycznie i często zawyżane. Niezależne kontrole z wykorzystaniem danych satelitarnych pokazują, że oficjalne wolumeny produkcji w niektórych branżach są nawet o 20 procent wyższe od wartości realnych. Firmy górnicze śledzące przepływy surowców często uzyskują odmienne wyniki niż oficjalne urzędy statystyczne. To podważa cały tok rozumowania Shana.

Nadaje się do:

• Chińska iluzja samochodów elektrycznych? Wycofania, awarie, straty: szokujące liczby, które ukrywa chiński przemysł samochodowy.

System na granicy błędnej alokacji

Po krytycznej analizie niewiele pozostało z optymistycznego obrazu Shana. Ma rację, że zachodnie statystyki zawierają zniekształcenia strukturalne i że Chiny są rzeczywiście bardziej produktywne w niektórych obszarach, niż sugerują ich wskaźniki wartości dodanej. Jednak jego sprostowanie po prostu zastępuje jedną błędną interpretację inną. Z drugiej strony, nowe badanie MFW sugeruje, że chociaż chińska gospodarka produkuje duże ilości, jednocześnie zużywa coraz więcej kapitału i energii. Pozorna efektywność wynika z masowej produkcji i subsydiów państwowych, a nie z rzeczywistej poprawy wyników. Państwo kupuje czas, a nie innowacje. Kupuje nadwyżki mocy produkcyjnych, a nie zrównoważony wzrost.

Ma to głębokie implikacje dla inwestorów i partnerów handlowych. Pozorna siła chińskiego przemysłu opiera się na kruchym gruncie. Dopóki Pekin będzie kontynuował subsydia, produkcja pozostanie stabilna, a eksport będzie płynął. Jednak gdy finansowanie spadnie – czy to z powodu osiągnięcia limitu zadłużenia, czy zmiany priorytetów politycznych – prawdziwy rozmiar konkurencyjności stanie się oczywisty. Doświadczenia z przeszłości są jednoznaczne: branże całkowicie zależne od subsydiów szybko upadają, gdy pieniądze przestają płynąć. Nie są to autentyczne gałęzie przemysłu, lecz renty administracyjne, które same się konsumują.

Nadaje się do:

• Nowy „narodowy cel” Chin i plan wodorowy: podręcznik, który Europa i Niemcy już dwukrotnie karygodnie zignorowały.

Ślepa uliczka kapitalizmu państwowego: zamiast realnego wzrostu kupiono czas

Według analizy MFW, chiński model gospodarczy tkwi w klasycznym ślepym zaułku. Państwo musiało dokonać ogromnych przeinwestowań, aby zapewnić wzrost gospodarczy. Doprowadziło to do nadwyżki mocy produkcyjnych w niemal wszystkich priorytetowych sektorach. Ta nadwyżka mocy produkcyjnych wywiera presję na spadek cen i obniża rentowność. Bez dalszych subsydiów branże te nie byłyby rentowne. Wraz z kolejnymi subsydiami rośnie obciążenie długiem, a spada ogólna produktywność czynników produkcji. Jest to system, który stale wymaga większych wydatków rządowych, aby utrzymać iluzję efektywności.

To czyni Weijiana Shana autorytetem o sprzecznych poglądach. Ma rację, że produktywność Chin jest wyższa niż sugerują zachodnie statystyki. Nie świadczy to jednak o sukcesie modelu, a raczej o systemie błędnej alokacji zasobów sztucznie podtrzymywanym z zewnątrz. Cenę za tę sztuczną witalność płaci cała gospodarka. Państwo inwestuje kapitał w rentowne gałęzie przemysłu, co prowadzi do spadku ogólnej wydajności. Pracownicy, którzy trafiają do tych dotowanych sektorów, mogliby być zatrudnieni bardziej produktywnie. Zasoby marnowane na nadwyżki mocy produkcyjnych mogłyby być wykorzystane na finansowanie edukacji, autentycznych innowacji lub infrastruktury. Zamiast tego powstaje system trwałych zakłóceń gospodarczych.

To przekształca debatę o produktywności Chin w debatę o granicach interwencji państwa. Istnieje punkt, po przekroczeniu którego większa interwencja państwa nie prowadzi już do wzrostu, lecz do jego spadku. Chiny już dawno przekroczyły ten próg. W rezultacie gospodarka produkuje ogromne ilości, ale musi w tym celu konsumować coraz większe ilości kapitału. Spadek zysków jest niezaprzeczalny. Całkowita produktywność czynników produkcji w Chinach rośnie wolniej niż wcześniej, mimo że inwestycje rosną. System traci swoją wewnętrzną spójność.

Weijian Shan chciał rozwiązać paradoks produktywności. MFW pokazuje, że problem ten nie został rozwiązany, ale wręcz istnieje w rzeczywistości. Chińscy pracownicy wytwarzają duże ilości dóbr, ale działają w systemie, który myli wydajność z pieniędzmi i utożsamia produkcję z rentownością ekonomiczną. Liczby się poprawiają, ale rachunki się pogarszają. Oto prawdziwa historia chińskiej produktywności.

☑️Naszym językiem biznesowym jest angielski lub niemiecki

☑️ NOWOŚĆ: Korespondencja w Twoim języku narodowym!

Konrad Wolfenstein

Chętnie będę służyć Tobie i mojemu zespołowi jako osobisty doradca.

Możesz się ze mną skontaktować wypełniając formularz kontaktowy lub po prostu dzwoniąc pod numer +49 89 89 674 804 (Monachium) . Mój adres e-mail to: wolfenstein ∂ xpert.digital

Nie mogę się doczekać naszego wspólnego projektu.

☑️ Wsparcie MŚP w zakresie strategii, doradztwa, planowania i wdrażania

☑️ Stworzenie lub dostosowanie strategii cyfrowej i cyfryzacji

☑️Rozbudowa i optymalizacja procesów sprzedaży międzynarodowej

☑️ Globalne i cyfrowe platformy handlowe B2B

☑️ Pionierski rozwój biznesu / marketing / PR / targi

Skorzystaj z bogatej, pięciokrotnej wiedzy specjalistycznej Xpert.Digital w ramach kompleksowego pakietu usług | Badania i rozwój, XR, PR i optymalizacja widoczności cyfrowej — Zdjęcie: Xpert.Digital

Xpert.Digital posiada dogłębną wiedzę na temat różnych branż. Dzięki temu możemy opracowywać strategie „szyte na miarę”, które są dokładnie dopasowane do wymagań i wyzwań konkretnego segmentu rynku. Dzięki ciągłej analizie trendów rynkowych i śledzeniu rozwoju branży możemy działać dalekowzrocznie i oferować innowacyjne rozwiązania. Dzięki połączeniu doświadczenia i wiedzy generujemy wartość dodaną i dajemy naszym klientom zdecydowaną przewagę konkurencyjną.

Więcej na ten temat tutaj:

• Wykorzystaj 5-krotną wiedzę Xpert.Digital w jednym pakiecie – już od 500 €/miesiąc