Blask gaśnie: giganci technologiczni Tesla i Apple wypadli z rankingu „Wspaniałej Siódemki” – Zdjęcie: Xpert.Digital
„Siedmiu wspaniałych” w okresie przejściowym: kompleksowa analiza gigantów technologicznych
Kim jest „Wspaniała Siódemka” i dlaczego dominują w branży technologicznej?
„Wspaniała Siódemka” odnosi się do siedmiu najcenniejszych firm technologicznych w USA, które razem odpowiadają za znaczną część globalnej kapitalizacji rynkowej. Grupa ta składa się z Apple, Microsoftu, Alphabetu (Google), Amazona, Meta (Facebooka), Nvidii i Tesli. Termin ten został ukuty przez Bank of America w 2023 roku i nawiązuje do westernu z lat 60. o tym samym tytule, aby podkreślić wyjątkową pozycję tych firm.
Łączna kapitalizacja rynkowa tych siedmiu gigantów technologicznych przekracza 18,7 biliona dolarów i stanowi około 35% indeksu S&P 500. Ich dominacja widoczna jest nie tylko w ich ogromnej skali, ale także w ich wpływie na ogólną kondycję rynku. Kiedy te firmy osiągają dobre wyniki, podnoszą całe indeksy – z drugiej strony, ich słabości mogą ciążyć na całym rynku.
Nadaje się do:
Jak grupa podzieliła się na liderów, pomocników i maruderów?
Pionierzy: Microsoft, Nvidia i Meta
Microsoft ugruntował swoją pozycję zdecydowanego zwycięzcy, osiągając kapitalizację rynkową przekraczającą 4 biliony dolarów w lipcu 2025 roku, stając się drugą firmą po Nvidii, która osiągnęła ten wynik. Firma odnosi ogromne korzyści z działalności w chmurze Azure, która odnotowała wzrost o 33%. Bliska współpraca z OpenAI oraz integracja sztucznej inteligencji z produktami Office zapewniły Microsoftowi wiodącą pozycję w dziedzinie sztucznej inteligencji.
Meta zaskoczyła imponującymi wynikami finansowymi i jednym z najkorzystniejszych wskaźników ceny do zysku (P/E) w swojej grupie, wynoszącym około 21. Firma odnotowała wzrost przychodów o 22% i korzysta ze stale rosnących wpływów z reklam. Prezes Mark Zuckerberg sformułował wizję „udostępnienia osobistej superinteligencji każdemu”.
Nvidia dominuje na rynku układów AI i z kapitalizacją rynkową przekraczającą 4,4 biliona dolarów jest najcenniejszą firmą na świecie. Przychody wzrosły o 78 procent, do 39,3 miliarda dolarów w ostatnim kwartale.
Środek: Alphabet i Amazon
Alphabet i Amazon plasują się w solidnej środkowej części stawki, ale hamują je wewnętrzne problemy. Alphabet zmaga się z rosnącą konkurencją w branży wyszukiwarek ze strony alternatywnych rozwiązań opartych na sztucznej inteligencji, takich jak ChatGPT. Dział chmurowy Amazona, AWS, rośnie w wolniejszym tempie, o 17%, niż Azure Microsoftu.
Spóźnialscy: Apple i Tesla
Apple zmaga się ze wskaźnikiem P/E na poziomie 29 (cena akcji jest 29 razy wyższa niż zysk na akcję) i stagnacją sprzedaży iPhone'ów. Cła importowe wprowadzone przez Trumpa są szczególnie uciążliwe dla firmy, ponieważ jest ona silnie uzależniona od produkcji w Chinach. Jej innowacyjność jest coraz częściej kwestionowana, a firma wciąż nie przedstawiła jasnej strategii w zakresie sztucznej inteligencji.
Tesla stoi przed największymi jak dotąd wyzwaniami. Firma odnotowała 12-procentowy spadek przychodów i 16-procentowy spadek zysków. Rosną wątpliwości co do jej zdolności do udanej transformacji z producenta samochodów w firmę produkującą sprzęt oparty na sztucznej inteligencji.
Jaką rolę odgrywa współzależność przedsiębiorstw?
Wzajemna zależność gigantów technologicznych stanowi poważne ryzyko. Rozwój Microsoftu w dużej mierze opiera się na partnerach takich jak Meta i OpenAI, którzy z kolei są zależni od infrastruktury Azure firmy Microsoft. Te wzajemne powiązania oznaczają, że problemy w jednym obszarze mogą szybko rozprzestrzenić się na inne.
Jest to szczególnie widoczne w relacjach między Microsoftem a OpenAI. Pomimo inwestycji przekraczającej 13 miliardów dolarów, napięcia między partnerami narastają. OpenAI stara się zmniejszyć swoją zależność od Microsoftu i od stycznia 2025 roku korzysta również z Google Cloud.
Ta zależność jest widoczna również w sprzęcie: praktycznie wszystkie główne osiągnięcia w dziedzinie sztucznej inteligencji opierają się na układach scalonych Nvidii. To czyni Nvidię cichym królem rewolucji w dziedzinie sztucznej inteligencji, ale jednocześnie tworzy krytyczną zależność dla całej branży.
Dlaczego Microsoft, Nvidia i Meta mogą być zwycięzcami?
Microsoft: gigant platformowy
Firma Microsoft ugruntowała swoją pozycję wiodącego dostawcy rozwiązań sztucznej inteligencji, oferując szereg korzyści:
- W 2025 roku po raz pierwszy w historii roczne przychody platformy Azure przekroczyły 75 miliardów dolarów.
- Zintegrowanie technologii OpenAI z produktami biurowymi stwarza możliwości bezpośredniej monetyzacji.
- Narzędzia takie jak Copilot prowadzą do skokowego wzrostu wydajności w firmach
- Połączenie infrastruktury, oprogramowania i dystrybucji sprawia, że Microsoft oferuje kompletne rozwiązanie w dziedzinie sztucznej inteligencji.
Nvidia: monopolista sprzętowy
Dominacja firmy Nvidia opiera się na:
- quasi-monopol na rynku układów scalonych do szkolenia AI
- Marże brutto powyżej 73 procent
- Wzrost przychodów o 78 procent w ostatnim kwartale
- Przewaga technologiczna dzięki nowym generacjom chipów, takim jak Blackwell
Meta: Mistrz wydajności
Meta zachwyca:
- Marża operacyjna na poziomie 41 procent
- Najniższy wskaźnik P/E w ramach Siódemki Wspaniałych
- Silny wzrost liczby aktywnych użytkowników dziennie (3,43 miliarda)
- Udana integracja sztucznej inteligencji z istniejącymi platformami
Z jakimi konkretnymi wyzwaniami mierzą się Apple i Tesla?
Apple: Stagnacja innowacji i problemy celne
Apple stoi przed kilkoma wyzwaniami:
- Duże uzależnienie firmy od produkcji w Chinach sprawia, że jest ona podatna na cła Trumpa.
- Brak jasnej strategii AI w porównaniu z konkurencją
- Stagnacja sprzedaży iPhone’ów i nasycenie rynków
- Wskaźnik P/E na poziomie 29 przy jednocześnie słabym wzroście
Bank of America obliczył, że iPhone mógłby być nawet o 90 procent droższy, gdyby był w całości produkowany w USA. Akcje firmy spadły o 22 procent od początku roku – to najsłabszy wynik spośród Siódemki Wspaniałych.
Tesla: Transformacja strukturalna się nie powiodła?
Tesla zmaga się z podstawowymi problemami:
- Spadek sprzedaży o 12 procent, spadek zysku o 16 procent
- Dostawy pojazdów spadły o 13,5 procent.
- Rosnąca presja ze strony chińskich konkurentów
- Niejasna strategia przejścia na sprzęt oparty na sztucznej inteligencji
- Sam prezes Elon Musk ostrzega przed „trudnymi kwartałami”
Coraz większe wątpliwości budzi fakt, czy transformacja z producenta samochodów w firmę zajmującą się sztuczną inteligencją może się powieść. Startup Muska, xAI, również może konkurować z ambicjami Tesli.
Nadaje się do:
W jaki sposób wspólny rozwój w dziedzinie sztucznej inteligencji wpływa na ryzyko uwikłania (strukturę zależności)?
Ryzyko koncentracji jest zaostrzane przez rozwój sztucznej inteligencji. Siódemka Wspaniałych toczy wyścig o dominację w dziedzinie sztucznej inteligencji, co wiąże się z kilkoma czynnikami ryzyka:
Zależność technologiczna
Wszystkie firmy opierają się na podobnych technologiach i infrastrukturach. Przełom, taki jak bardziej wydajne modele sztucznej inteligencji firmy DeepSeek, może wstrząsnąć całą grupą.
Bańka inwestycyjna
Ogromne inwestycje w infrastrukturę AI – sam Microsoft planuje zainwestować 64-72 miliardy dolarów do 2025 roku – mogą doprowadzić do nadwyżki mocy produkcyjnych. Analitycy już teraz ostrzegają przed analogiami do bańki internetowej.
Ryzyko regulacyjne
Coraz większa kontrola ze strony organów antymonopolowych i regulacje dotyczące sztucznej inteligencji wpływają jednocześnie na wszystkie firmy.
Koncentracja rynku
Dziesięć największych amerykańskich akcji stanowi ponad jedną trzecią indeksu S&P 500 – jest to największa koncentracja od lat 60. XX wieku.
Co John Flood z Goldman Sachs przewiduje dla gigantów technologicznych?
John Flood, szef działu sprzedaży akcji amerykańskich w Goldman Sachs, dostrzega ogromny potencjał powrotu amerykańskich gigantów technologicznych latem 2025 roku. Jego główne argumenty:
- Dobre wyniki kwartalne: Siódemka Wspaniałych przekroczyła oczekiwania o imponujące 13 procent.
- Wyższe wyceny: Połączenie rosnących zysków i spadających cen akcji sprawiło, że wyceny osiągnęły bardziej rozsądny poziom.
- Sezonowość: Lipiec jest tradycyjnie uważany za miesiąc silnego skupu akcji, co może generować dodatkowy popyt.
- Niezależność ekonomiczna: Przedsiębiorstwa te są mniej zależne od ogólnego wzrostu gospodarczego, co jest zaletą w czasach niepewnych.
Flood jest optymistą i wierzy, że czynniki te pozwolą gigantom technologicznym osiągnąć lepsze wyniki niż cały rynek.
Które firmy mogłyby w przyszłości uzupełnić lub zastąpić Siódemkę Wspaniałych?
Broadcom: Ósmy gigant
Broadcom już tymczasowo wyprzedził Teslę pod względem kapitalizacji rynkowej i jest uważany za najgorętszego kandydata do włączenia do grona firm:
- Kapitalizacja rynkowa przekraczająca 1,2 biliona dolarów amerykańskich
- Silny wzrost w sektorze układów AI
- Prezes przewiduje, że do 2027 roku potencjał rynku sztucznej inteligencji wyniesie 60–90 miliardów dolarów
Palantir: Specjalista od sztucznej inteligencji
Kilku ekspertów wymienia Palantira jako kandydata:
- Firma zajmująca się dużymi danymi sprawia, że sztuczna inteligencja staje się naprawdę użyteczna
- Kapitalizacja rynkowa 370 miliardów dolarów amerykańskich
- Wzrost przychodów o 39 procent
- Rozwiązuje krytyczne problemy integracji danych dla agencji rządowych i przedsiębiorstw
Inni kandydaci
Analitycy wspominają również o:
- AMD: bliski konkurent Nvidii w segmencie układów AI
- Eli Lilly: Farmaceutyczny gigant z silnym wzrostem
- ServiceNow: Specjalista od oprogramowania w chmurze
- Netflix: Były członek FAANG powraca
Rozwój sytuacji pokazuje, że Wspaniała Siódemka nie jest statyczną jednostką. Podczas gdy Microsoft, Nvidia i Meta umacniają swoją dominację, Apple i Tesla walczą o swoje pozycje. Nowi konkurenci już czekają na swoją kolej.
Nadaje się do:
Twój globalny partner w zakresie marketingu i rozwoju biznesu
☑️Naszym językiem biznesowym jest angielski lub niemiecki
☑️ NOWOŚĆ: Korespondencja w Twoim języku narodowym!
Konrad Wolfenstein
Chętnie będę służyć Tobie i mojemu zespołowi jako osobisty doradca.
Możesz się ze mną skontaktować wypełniając formularz kontaktowy lub po prostu dzwoniąc pod numer +49 89 89 674 804 (Monachium) . Mój adres e-mail to: wolfenstein ∂ xpert.digital
Nie mogę się doczekać naszego wspólnego projektu.
