Gepubliceerd op: 31 maart 2025 / UPDATE VAN: 31 maart 2025 - Auteur: Konrad Wolfenstein
Kapitaalinjectie voor Chinese banken: een analyse in de context van douane -geschillen en economische uitdagingen - Afbeelding: Xpert.Digital
Hoe de Chinese regering de economie wil redden met kapitaalinjecties
Een miljard -dollar antwoord op complexe problemen
De Chinese overheid neemt een opmerkelijke maatregel om haar financiële systeem te versterken en de economie te stimuleren: het injecteerde miljarden Amerikaanse dollars in vier van de grootste staatsbanken. Deze kapitaalinjectie, die ongeveer $ 71,6 miljard was, vond plaats in het midden van een aantal economische uitdagingen die het Midden -Koninkrijk plaagt. Dit omvatte vertraagde economische groei, een gehavende vastgoedsector, aanhoudende deflatiedruk en de toenemende economische druk van Amerikaanse tarieven.
De kapitaalsprayer wilde de leningen van deze banken verbeteren. De regering hoopte dat de banken meer leningen zouden verstrekken aan bedrijven en particulieren vanwege de versterkte kapitaalbasis, die op zijn beurt de investeringen en consumptie zou stimuleren en dus de economie als geheel zou stimuleren.
Het is echter belangrijk om te benadrukken dat deze maatregel niet als een geïsoleerde oplossing moet worden beschouwd. De Chinese economie werd geconfronteerd met verschillende problemen en de kapitaalinjectie was slechts een deel van een meer uitgebreide strategie om deze uitdagingen onder de knie te krijgen. Critici betwijfelden of de maatregel alleen voldoende zou zijn om de economie te stimuleren.
Geschikt hiervoor:
Details van de kapitaalinjectie: reikwijdte, mechanisme en doelen
Hoekgegevens van de kapitaalinjectie voor Chinese banken (maart 2025) - Afbeelding: Xpert.Digital
De kapitaalinjectie, die op 30 maart 2025 officieel werd bevestigd, betrof de volgende vier grote banken:
- Communicatiebank
- Bank van China
- China bouwbank
- Postal Savings Bank of China (PSBC)
Het totale bedrag was ongeveer $ 71,6 miljard, wat overeenkwam met ongeveer 520 miljard yuan. Het is vermeldenswaard dat de in sommige rapporten genoemde 66 miljard euro zich in een vergelijkbaar gebied bevonden als gevolg van wisselkoersschommelingen.
Hoe werkte de kapitaalinjectie?
De kapitaalverhoging werd gerealiseerd door particuliere plaatsingen door aandelen onder beleggers. Het Chinese ministerie van Financiën speelde een centrale rol als de belangrijkste belegger en verwierf aandelen ter waarde van 500 miljard yuan. Deze maatregel vond plaats kort na de aankondiging van de regering om speciale staatsobligaties uit te geven ter waarde van 500 miljard yuan om de hoofdstad van de grootste staatsferenties van het land te versterken. Het ministerie van Financiën bevestigde dat de kwestie van deze obligaties werd gebruikt om de kapitaalinjectie te financieren.
Waarom werd de kernkapitaalneer 1 versterkt?
Het belangrijkste doel van de kapitaalinjectie was om het kapitaal van de banken te versterken, om de kwaliteit van hun balansen te verbeteren en de kredietverlening te stimuleren om de economie te laten draaien. Een speciale focus lag op het vullen van de kernkapitaallaag 1 van de banken. De kernkapitaalniveau 1 is een cruciale indicator van de financiële sterkte van een bank, omdat deze bestaat uit de hoogste kwaliteit kapitaalcomponenten, zoals: B. De onderhoudswinst en het verdreven kapitaal. Het dient als een buffer om verliezen te vangen en de stabiliteit van de bank te waarborgen.
De nadruk op het kernkapitaalniveau 1 geeft aan dat de overheid niet alleen gericht was op het vervullen van minimale wettelijke vereisten, maar eerder wilde bereiken om de fundamentele financiële stevigheid van de banken te bereiken. Dit zou kunnen erop wijzen dat de overheid mogelijke toekomstige stress voor het banksysteem verwachtte vanwege de economische onzekerheden.
China's economische uitdagingen in 2025: een probleem met meerdere lagen
De kapitaalinjectie vond niet leeg in de lucht. Het was een reactie op een aantal economische uitdagingen waar China in 2025 mee te maken had:
Vertraagde economische groei
De Chinese regering had in 2025 het doel van ongeveer vijf procent economische groei gesteld. Gezien de zwakke groei hadden analisten echter gevraagd om de grote banken van het land snel uit te rusten met nieuw kapitaal. Hoewel China in 2024 groei van ongeveer 5 % bereikte, was de basis voor duurzaam herstel nog niet geconsolideerd, omdat zowel de binnenlandse als de buitenlandse vraag zwak was en de vastgoedsector uitdagingen bleef bevatten. Het bereiken van het 5 procent groeimoel voor 2025 was een belangrijke uitdaging die maatregelen zoals de kapitaalinjectie in de banksector vereiste om de economische activiteit te stimuleren.
Onroerendgoedcrisis
Chinese banken vochten met een aanzienlijke hoeveelheid noodzakelijke leningen in het midden van een voortdurende malaise in de vastgoedsector. De kapitaalverhoging was gericht op het versterken van de kredietverlening, die op zijn beurt de geslagen vastgoedsector in het land zou kunnen ondersteunen. De situatie in de vastgoedsector bleef echter tijd. Rapporten gaven aan dat onroerend goed een aanzienlijke last voor de economie bleef, omdat prijzen en investeringen nog geen dieptepunt hadden bereikt, hoewel de snelheid van de achteruitgang was vertraagd. Verschillende perspectieven op de onroerendgoedmarkt in 2025 varieerden van potentiële stabilisatie in de tweede helft van het jaar tot verwachtingen van een voortdurende daling van de prijzen en geen brede ontspanning. Het overaanbod bleef een serieuze uitdaging.
De onroerendgoedcrisis was daarom een essentiële factor die de gezondheid van de Chinese banken en de algemene economie beïnvloedde, die in sommige gevallen de kapitaalinjectie tot een maat voor risicominimalisatie maakte in het geval van verdere verslechtering in deze sector.
Geschikt hiervoor:
Ons tarief
Sinds februari 2025 lanceerden de Chinese export Amerikaanse tarieven, die in maart 2025 aanzienlijk weer werden gestegen. Er werd aangenomen dat de oprichting van kapitaalbuffers de banken kon helpen om de risico's van de Chinese economie in het midden van het escalerende handelsconflict met de Verenigde Staten te kunnen aangaan. De Amerikaanse tarieven hebben dus bijgedragen aan het economische tegenwinden waaraan China werd blootgesteld, omdat het mogelijk exportgerichte bedrijven heeft aangetast en het risico op kredietverliezen verhoogde, wat een sterkere bankkapitalisatie vereiste.
Deflatiedruk
De regering probeerde de deflatiedruk te bestrijden. Rapporten bevestigden de aanwezigheid van deflatie in China begin 2025, waarbij de consumentenreferentie onder nul daalde en de producentenprijzen ook daalden. Deze trend was in meerdere wijken doorgegaan. Deflatie kan de vraag naar consumptie en bedrijfsinvesteringen verzwakken en dus de economische groei blijven vertragen. Deflatieafdrukken schrappen de uitdagingen van een zwakke economische groei en de onroerendgoedcrisis, die potentieel minder winstgevend was voor bedrijven en verhoogde moeilijkheden bij het terugbetalen van leningen en dus de banken aantasten.
Geschikt hiervoor:
Hoe de kapitaalinjectie zou moeten werken: mechanisme en verwachte effecten
De kapitaalinjectie zou in wezen twee mechanismen moeten doorlopen:
- Versterking van de kapitaalbasis van de banken: dit zou banken in staat stellen hun kredietverlening te vergroten zonder hun financiële stabiliteit in gevaar te brengen. Een goed gecorrigeerde bank kan kapitaalverliezen absorberen zonder hun leningen te verminderen.
- Cursus of Lending: de toegenomen kredietverlening zou moeten helpen om de economie van het land te stimuleren, die in een vertraging is. In het bijzonder zou ze de gehavende vastgoedsector van het land moeten steunen.
Er werd verwacht dat de kapitaalinjectie banken in staat zou stellen de reële economie beter te gebruiken en de constante en langdurige economische ontwikkeling van het land te ondersteunen.
Nieuwe benaderingen om vertrouwen in huishoudens en bedrijven te herstellen
De politieke beslissing -makers werden echter nog steeds geconfronteerd met de uitdaging om het vertrouwen van huishoudens en bedrijven te herstellen die nog steeds aarzelend waren bij het uitgeven. Er was ook het risico op verslechtering van de kredietkwaliteit, omdat banken probeerden het consumptiekrediet uit te breiden.
Hoewel de kapitaalinjectie tot doel had de kredietverlening te stimuleren, hing de effectiviteit ervan bij het bevorderen van economisch herstel af van de vraag of het vertrouwen werd hersteld en of de verhoogde kredietverlening daadwerkelijk leidde tot kosten en investeringen zonder een significante verslechtering van de kredietkwaliteit.
De rol van de Amerikaanse tarieven in het economische landschap van China: een extra stressfactor
De Amerikaanse tarieven die werden verhoogd tot Chinese import vormden een extra stressfactor voor de Chinese economie. Op 4 maart 2025 werden de tarieven verhoogd tot alle Chinese invoer van 10 % tot 20 %. Dit werd gedaan als onderdeel van de International Emergency Economic Powers Act (IEEPA). Met het vermeende falen van China was de toename gerechtvaardigd om de fentanylcrisis voldoende te bestrijden.
Het is belangrijk op te merken dat bepaalde uitzonderingen van toepassing kunnen zijn, bijvoorbeeld voor goederen die vóór 1 februari 2025 in de doorvoer waren, evenals specifieke bepalingen van de HTSUS Hoofdstuk 98.
Er werd verwacht dat de tarieven de Aziatisch-Pacific-economieën zouden belasten, waaronder China. Analisten verwachtten dat het tarief de Chinese groei zou dempen door lagere export, investeringen en andere gevolgen. Er waren echter verschillende beoordelingen van hoeveel tarieven de Chinese groei zouden beïnvloeden.
China's bredere economische context begin 2025: een gemengd beeld
Om de effecten van de kapitaalinjectie en de Amerikaanse tarieven volledig te begrijpen, is het belangrijk om rekening te houden met de bredere economische context van China begin 2025:
- De Chinese industriële productie steeg met 5,9 %in de eerste twee maanden van 2025, wat een lichte vertraging was in vergelijking met december.
- De echte detailhandel steeg met 4,1 %in de eerste twee maanden van het jaar, wat een zekere verbetering vertoonde, maar nog steeds zwak was in vergelijking met de tarieven vóór pandemie.
- De Chinese consumentenbrandstof viel in februari 2025 onder nul, wat duidde op deflatiedruk. De producentenprijzen daalden ook. China had een relatief lage inflatiedoelstelling van ongeveer 2 % gedefinieerd voor 2025, wat een verwachting van voortdurende lage inflatie aangaf.
- De onroerendgoedinvesteringen bleven in de eerste twee maanden van 2025 in het negatieve gebied. De prijzen voor nieuwe en bestaande huizen bleven in februari in de maandvergelijking dalen, hoewel de daling van sommige steden vertraagde. Overaanbod en zwak consumentenvertrouwen bleven de woningmarkt belasten.
Over het algemeen vertoonde het Chinese economische imago begin 2025 een gemengd beeld. Er waren enkele positieve tekenen, zoals B. De groei van industriële productie en detailhandelsverkopen. Er waren echter ook aanzienlijke uitdagingen, zoals B. deflatie en de onroerendgoedcrisis.
De meningen van deskundigen over kapitaalinjectie: een overwegend positieve beoordeling
Analisten en economen hebben zich over het algemeen positief uitgesproken over de kapitaalinjectie:
- Noordoost -effectenanalisten gingen ervan uit dat de herkapitalisatieplannen de kredietverstrekkers zouden helpen hun kapitaalbuffers te vergroten en de lasten van de kwaliteit van de rijkdom aan te kunnen. Ze wezen erop dat dalende rentetarieven en dalende winst de kapitaaldruk op de banken hebben verhoogd.
- HSBC Global Research geloofde dat de kapitaalinjectie ten goede zou komen aan de weerstand van het Chinese banksysteem.
- S&P Global Ratings legde uit dat de kapitaalinjecties de grote banken meer mogelijkheden zouden geven om de groei van het land te financieren in het licht van de tegenwind door tarieven en om hun verliesverlies te verbeteren met het oog op de winstdruk. Ze verwachtten dat grote banken prioriteit zouden blijven geven aan gebieden met vers kapitaal, zoals het opnemen van financiering, geavanceerde productie en groene energie.
Sommige experts waarschuwden echter dat alleen de kapitaalinjectie mogelijk niet voldoende is om de Chinese economie te stimuleren. Ze benadrukten de noodzaak om het vertrouwen van consumenten en bedrijven te herstellen en de onderliggende problemen in de vastgoedsector aan te pakken.
Geschikt hiervoor:
Historische parallellen en leringen: een kijkje in het verleden
Het is nuttig om de huidige kapitaalinjectie in de context van historische parallellen te plaatsen:
- In het verleden heeft China aanzienlijke inspanningen geleverd om de banksector te herstructureren, vooral in de late jaren negentig om grote hoeveelheden behoeftige leningen het hoofd te bieden. Dit omvatte de kwestie van speciale staatsobligaties en het aanbod van kapitaal aan de "grote vier" staatsbanken. De kosten van deze eerdere herstructurering waren aanzienlijk en bereikten mogelijk een aanzienlijk percentage van het bbp.
- Tijdens de financiële crisis van 2008 gebruikten regeringen wereldwijd reddingen en kapitaalinjecties om hun financiële systemen te stabiliseren. Voorbeelden hiervan zijn het US Troubled Asset Relief Program (TARP).
Deze historische voorbeelden tonen aan dat staatsinterventies in de financiële sector een gemeenschappelijk instrument zijn in tijden van economische last. Ze laten echter ook zien dat het succes van deze maatregelen afhangt van een breed scala aan factoren, waaronder de algemene economische stemming en de effectiviteit van andere bijbehorende politieke maatregelen.
Een stap in de goede richting, maar niet de hele oplossing
De kapitaalinjectie voor de vier grote Chinese banken is een belangrijke en meerdere gelaagde reactie op de huidige economische uitdagingen van het land. Het beoogt op korte termijn om de kapitaalmiddelen van banken te verbeteren en zijn vermogen om te lenen te vergroten. Dit zou mogelijk kunnen bijdragen aan de stabilisatie van de gehavende vastgoedsector en een bredere economische recreatie ondersteunen.
Er zijn echter nog steeds aanzienlijke onzekerheden met betrekking tot de effectiviteit op lange termijn van deze maatregel. De voortdurende deflatiedruk en de diepere problemen in de vastgoedsector kunnen de bereidheid van bedrijven en huishoudens om te lenen en investeringen te belemmeren. Bovendien vertegenwoordigt de groeipruk door Amerikaanse tarieven een externe belasting, die mogelijk de positieve effecten van de kapitaalinjectie zou kunnen verminderen.
De ervaring van eerdere bankenherhaling in China en internationale reacties op financiële crises en handelsoorlogen geven aan dat staatsinterventies in de financiële sector een gemeenschappelijk instrument zijn om met crisis om te gaan. Het succes van deze maatregelen hangt echter af van een breed spectrum van factoren, waaronder de algemene economische stemming en de effectiviteit van andere bijbehorende politieke maatregelen.
De verdere ontwikkeling van de Chinese economie wordt grotendeels bepaald door de interactie van deze factoren. Hoewel de kapitaalinjectie een belangrijke maatregel is om het financiële systeem te versterken, is het waarschijnlijk geen enige oplossing voor de complexe economische uitdagingen waarmee China in 2025 wordt geconfronteerd. Het vermogen van de regering om het vertrouwen te herstellen, de deflatie te beperken en de negatieve effecten van de Amerikaanse tarieven te verlichten, zal cruciaal zijn voor de toekomstige economische ontwikkeling van het land.
Geschikt hiervoor:
Uw wereldwijde partner voor marketing en bedrijfsontwikkeling
☑️ onze zakelijke taal is Engels of Duits
☑️ Nieuw: correspondentie in uw nationale taal!
Konrad Wolfenstein
Ik ben blij dat ik beschikbaar ben voor jou en mijn team als een persoonlijk consultant.
U kunt contact met mij opnemen door het contactformulier hier in te vullen of u gewoon te bellen op +49 89 674 804 (München) . Mijn e -mailadres is: Wolfenstein ∂ Xpert.Digital
Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.
