Het keerpunt is allang voorbij – Waarom een groei van 3 procent voor China het einde van een tijdperk betekent – Afbeelding: Xpert.Digital
Gevangen in zijn eigen systeem: Waarom Xi Jinpings plan voor "nieuwe productieve krachten" niet kan slagen
De illusie van een voortdurende economische bloeiperiode brokkelt af.
Geen kinderen, geen consumenten: de demografische tijdbom die China's dromen van wereldheerschappij bedreigt.
De wereldwijde aanname dat China oneindig lang een economische groei van meer dan 10% zou kunnen volhouden, was gebaseerd op een tragische misrekening. Decennialang volgde het Middenrijk een eenvoudig maar zeer effectief recept: goedkope arbeid, massale leningen, buitensporige investeringen in infrastructuur en vastgoed, en een zichzelf versterkende exportdynamiek. Dit model werkte uitstekend zolang er een onbeperkte beroepsbevolking was, een onbeperkte vraag naar woningen en onbeperkte buitenlandse markten voor Chinese industriële producten.
Maar juist deze omstandigheden verslechteren in een steeds sneller tempo. Tussen 2000 en 2014 is het bruto binnenlands product van China 48 keer zo groot geworden en de arbeidsproductiviteit negen keer zo hoog. Maar deze ongekende periode van inhaalslag is voorbij. De overgang naar gematigde groeicijfers van drie tot vier procent is niet langer speculatieve voorspellingen, maar steeds meer een realiteit. De vraag die Peking binnenkort niet meer zal kunnen ontwijken is niet: Zal China langzamer groeien? De vraag is: Hoe zal China omgaan met het feit dat zijn economisch model van aanhoudende snelle groei niet langer werkt?
De officiële Chinese statistieken voorspellen een bbp-groei van 5,0 procent in 2024 – net iets minder dan de beoogde 5 procent. Maar deze cijfers missen het fundamentele probleem. Prominente Chinese economen zoals Gao Shanwen van SDIC Securities hebben publiekelijk de nauwkeurigheid van deze gegevens in twijfel getrokken en gespeculeerd dat de reële groei sinds de pandemie mogelijk slechts 2 tot 3 procent bedraagt, ondanks de steevast gerapporteerde 5 procent. Onafhankelijke onderzoeksbureaus zoals de Rhodium Group schatten de werkelijke groei van China in 2024 op slechts 2,4 tot 2,8 procent en verwachten een groei van 3 tot 4,5 procent in 2025. Als deze schattingen kloppen – en de onderliggende analysemethoden transparant en gedocumenteerd zijn – dan bevindt China zich al in het scenario dat het probeert te vermijden: structureel vertraagde groei.
De economische vooruitzichten voor de komende jaren zijn unaniem somber. Het Duitse Economisch Instituut (IW) voorspelt een gemiddelde groei van 4,4 procent voor 2025 en slechts 4,1 procent voor 2026. DZ Bank verwacht 4,5 procent voor 2025 en slechts 3,4 procent voor 2026. Zelfs de meest optimistische voorspellingen sluiten niet uit dat de grens van 5 procent in de nabije toekomst opnieuw wordt overschreden. Tien jaar geleden zou dit als een catastrofe zijn beschouwd. Nu is het de nieuwe realiteit waar iedereen zich op moet voorbereiden.
Geschikt hiervoor:
Het vastgoedmonster in huis – een crisis zonder uitweg.
Het Chinese vastgoedsysteem is niet zomaar een grote markt; het is het centrale distributiesysteem voor economische dynamiek en overheidsinkomsten. De afgelopen vijftien jaar is de vastgoedsector uitgegroeid tot de belangrijkste motor van de economische groei, soms goed voor wel 30 procent van de totale groei. De sector heeft miljoenen banen gecreëerd, direct en indirect, de verstedelijking versneld en lokale overheden voorzien van de broodnodige inkomsten om hun beleidsdoelstellingen te financieren.
De expansie werd gefinancierd met schulden op een schaal die zelfs de meest geharde pessimisten verbaasde. De hypotheekschuld van huishoudens steeg van ongeveer 5 biljoen yuan in het eerste kwartaal van 2008 tot meer dan 50 biljoen yuan, volgens de meest recente gegevens. Vastgoedontwikkelaars zoals Evergrande, ooit het toonbeeld van Chinees succes, vergaarden triljoenen yuan aan schulden. Alleen al Evergrande had medio 2023 een schuld van 2,4 biljoen yuan – ongeveer 300 miljard dollar – voordat het in de problemen kwam.
De val sloeg dicht toen de vraag instortte. De verkoop van grond door lokale overheden – een van de belangrijkste inkomstenbronnen van het land – kelderde. Terwijl er in 2021 voor meer dan 8,7 biljoen yuan aan grond werd verkocht, daalde dat cijfer in de eerste tien maanden van 2024 naar slechts 2,5 biljoen yuan. Meer dan tien procent van de aangeboden grond vond geen koper. Prijzen daalden, projecten liepen vast en het consumentenvertrouwen stortte in, aangezien meer dan 60 procent van het vermogen van Chinese huishoudens vastzit in onroerend goed.
De Chinese leiding erkende het probleem en probeerde in mei 2024 een proactieve aanpak met massale marktsteun. Het plan was duidelijk: lokale overheden moesten kant-en-klare woningen van projectontwikkelaars kopen om hun liquiditeitsproblemen te verlichten en de vraag te stimuleren. Maar daarin schuilt het diepere dilemma: als deze aankopen onder de boekwaarde zouden plaatsvinden, zouden de projectontwikkelaars enorme verliezen lijden. Als ze boven de boekwaarde zouden plaatsvinden, zouden de lokale overheden de bedrijven subsidiëren. Geen van beide partijen kan zich verdere financiële lasten veroorloven.
De verborgen schuldenlast is astronomisch. Hoewel officiële statistieken een gematigde schuldquote voor lokale overheden laten zien, liggen de werkelijke schattingen meer dan twee keer zo hoog. Veel lokale overheden maken gebruik van financieringsinstrumenten buiten de balans die niet in de officiële cijfers voorkomen. De totale sociale financiering bedroeg officieel 303 procent van het bbp aan het einde van 2024 – ongeveer € 40 biljoen. Rekening houdend met de verborgen verplichtingen, ligt de werkelijke schuldquote tussen de 330 en 360 procent.
Lokale overheden reageren op hun crisis met het enige middel dat ze tot hun beschikking hebben: het uitgeven van obligaties zoals nooit tevoren. Met meer dan 10 biljoen yuan aan nieuw uitgegeven lokale obligaties is al een nieuw jaarrecord gevestigd. Het totale uitstaande bedrag aan lokale overheidsobligaties is nu opgelopen tot 54 biljoen yuan. Peking heeft lokale overheden toestemming gegeven om in totaal 6 biljoen yuan aan verborgen schulden binnen drie jaar te herstructureren. Dit betekent dat de markt wordt verteld dat er in feite niets is veranderd – de schulden worden simpelweg geherstructureerd over langere looptijden, met lagere rentes, maar blijven in hetzelfde volume bestaan.
Deze strategie is een klassiek symptoom van structurele onoplosbaarheid. Het probleem wordt uitgesteld zonder opgelost te worden. Het is economisch gezien vergelijkbaar met steeds harder rijden op een slecht gebouwde brug, in de hoop dat die niet instort. De efficiëntie van kredietverlening neemt gestaag af: er zijn steeds grotere bedragen nodig om een vergelijkbare economische groei te realiseren.
Geschikt hiervoor:
De consumentenillusie – Waarom huishoudens steeds minder geld uitgeven
Het fundamentele structurele probleem van China is een statistische paradox: in een van 's werelds grootste economieën is de particuliere consumptie opmerkelijk laag. De consumptie daalde van meer dan 63 procent van het bruto binnenlands product (bbp) in 2000 tot slechts 53 procent in 2022. Ter vergelijking: de particuliere consumptie in de VS bedraagt ongeveer 70 procent van het bbp. Dit betekent dat China zijn groei niet stimuleert door binnenlandse vraag, maar door overheidsuitgaven, investeringen en export.
De reden hiervoor is de diepe psychologische en financiële onzekerheid. Een opvallend kenmerk van de Chinese economie is een extreem hoog spaarpercentage – huishoudens houden geld op de bank in plaats van het uit te geven. Dit spaarpercentage zal in 2024 en 2025 nog verder stijgen. Uit enquêtes van de Chinese centrale bank blijkt dat 64 procent van de huishoudens meer wil sparen, vergeleken met slechts 45 procent vóór de COVID-19-pandemie. Huishoudens zijn pessimistisch geworden over hun werkgelegenheid. Het aantal verliesgevende particuliere bedrijven is de afgelopen jaren sterk gestegen als gevolg van overcapaciteit en moordende concurrentie. Deze bedrijven zullen waarschijnlijk geen nieuwe werknemers aannemen.
De jonge stedelijke bevolking werd lange tijd gezien als de hoop voor een consumentenhausse. Maar zelfs daar overheerst voorzichtigheid in plaats van een koopdrift. Onder hoogopgeleide jongeren is sparen gebruikelijk vanwege de hoge werkloosheid (officiële statistieken spreken van 3,5 procent, maar de werkelijke schattingen liggen op 12 procent of hoger), de beperkte baankansen en de over het algemeen sombere economische vooruitzichten. Het eenkindbeleid, dat al lang is afgeschaft, laat nog steeds culturele en financiële littekens achter. Het heeft de '4-2-1'-gezinsstructuur versterkt, waarin één jongvolwassene twee ouders en vier grootouders onderhoudt. Dit vereist financieel conservatisme.
De verdere daling van de huizenprijzen verergert dit effect via het vermogenseffect. Wanneer huishoudens zien dat hun grootste bezit in waarde daalt, passen ze hun uitgavenplannen aan. Slechts negen procent van de ondervraagde huishoudens verwacht dat de huizenprijzen snel zullen herstellen. Vier op de vijf verwachten een prijsdaling of zijn er volstrekt onzeker over.
Alle kortetermijnstimuleringsmaatregelen van de overheid – subsidies, consumentenvouchers, incentives – stuiten op deze muur van structurele voorzichtigheid. Het effect is op korte termijn zichtbaar (de individuele detailhandelsverkopen laten een stijging zien), maar niet duurzaam. Zodra de maatregelen aflopen, keert de normale zwakke consumptiebereidheid terug. Commerzbank vat dit treffend samen: "Gezien het aanhoudend zwakke consumentenvertrouwen verwachten we dat de macro-economische situatie weer zal verslechteren zodra de tijdelijke maatregelen aflopen."
De demografische tijdbom – een bevolking in verval.
Een van de meest hardnekkige problemen in China is wellicht de demografie. China is de enige grote economische macht waarvan de bevolking niet groeit, maar juist krimpt. In 2022 en 2023 daalde het absolute aantal inwoners. Ondanks de afschaffing van het eenkindbeleid in 2015 en de daaropvolgende invoering van het driekindbeleid, is China er niet in geslaagd het geboortecijfer te verhogen.
De cijfers zijn dramatisch. De beroepsbevolking (15 tot 59 jaar) krimpt. In 2023 waren er 857,98 miljoen mensen in deze leeftijdsgroep – 77 miljoen minder dan in 2013. Naar verwachting zal dit aantal tegen 2050 nog eens met ongeveer een kwart afnemen. Tegelijkertijd vergrijst de bevolking in hoog tempo. Ongeveer 22 procent van de bevolking (meer dan 310 miljoen mensen) is al 60 jaar of ouder. Tegen 2035 zou dit percentage de 30 procent kunnen overschrijden.
Dit is niet zomaar een demografisch fenomeen; het is een economische tijdbom. Een kleinere beroepsbevolking betekent minder belastingbetalers om een steeds groter wordende generatie gepensioneerden te onderhouden. De toch al zwakke sociale zekerheidsstelsels komen onder enorme druk te staan. Enerzijds wordt verwacht dat de uitgaven aan pensioenen, gezondheidszorg en langdurige zorg enorm zullen stijgen. Anderzijds neemt het aantal mensen dat een bijdrage kan leveren af.
Oudere mensen geven minder uit dan jongere mensen. Ze beleggen voorzichtiger. Ze consumeren minder. Dit verandert de consumptiepatronen fundamenteel. Een economie waarvan de consumptiepiramide omgekeerd is, is een economie waarvan de interne dynamiek fundamenteel verandert. Export blijft de enige pijler, maar China staat op dit gebied onder toenemende druk.
Regionale verschillen worden verergerd door demografische ontwikkelingen. Rijke kuststeden zoals Shanghai, Beijing en Guangdong concentreren jonge werknemers. Centrale en westelijke provincies zoals Sichuan, Hunan en Heilongjiang kampen met emigratie en dalende geboortecijfers. Dit versterkt de regionale ongelijkheid en bemoeilijkt de coördinatie van hervormingsmaatregelen. Een uniform sociaalzekerheidsstelsel wordt belemmerd door de politieke impasse op federaal niveau: provincies met een krimpende beroepsbevolking kunnen en willen niet dezelfde bijdragen betalen als groeiende regio's.
Onze expertise in China op het gebied van bedrijfsontwikkeling, verkoop en marketing
Onze expertise in China op het gebied van bedrijfsontwikkeling, verkoop en marketing - Afbeelding: Xpert.Digital
Branchefocus: B2B, digitalisering (van AI tot XR), machinebouw, logistiek, hernieuwbare energie en industrie
Meer hierover hier:
Een thematisch centrum met inzichten en expertise:
- Kennisplatform over de mondiale en regionale economie, innovatie en branchespecifieke trends
- Verzameling van analyses, impulsen en achtergrondinformatie uit onze focusgebieden
- Een plek voor expertise en informatie over actuele ontwikkelingen in het bedrijfsleven en de technologie
- Topic hub voor bedrijven die meer willen weten over markten, digitalisering en industriële innovaties
Het Chinese groeiwonder is voorbij: waarom productiviteit nu belangrijker is dan de beroepsbevolking.
Productiviteit in plaats van arbeid – Een rekenkundig probleem
Economische groei op de lange termijn is gebaseerd op een fundamenteel drietal: arbeid, kapitaal en productiviteit. In China functioneert dit drietal niet meer. De beroepsbevolking krimpt – dat is onvermijdelijk. Kapitaal in de vorm van schulden explodeert – dat is steeds schadelijker. De productiviteit, de enige overgebleven motor voor groei, stagneert of daalt.
Tijdens de bloeiperiode van China, met een groei van meer dan 10 procent, kwam minder dan 2 procentpunten daarvan voort uit de groei van de beroepsbevolking. Het overgrote deel bestond uit productiviteitswinsten door technologische inhaalslag en modernisering. China was een snelgroeiend technologieland dat simpelweg andere landen imiteerde en het vervolgens beter en goedkoper deed. Dit model was ongelooflijk efficiënt.
Maar deze inhaalgroei heeft grotendeels zijn hoogtepunt bereikt. China produceert nu in veel sectoren op wereldniveau – er valt weinig meer te imiteren, alleen nog maar innovaties te bedenken. De totale factorproductiviteit (TFP) – de maatstaf voor de werkelijke productiviteitswinst – is de afgelopen jaren niet toegenomen. Een economie die gefinancierd wordt met schulden die haar historische draagkracht ver te boven gaan, is een economie waarin nieuwe leningen minder nieuwe reële productie genereren. De zogenaamde kredietratio – hoeveel nieuwe bbp-groei er wordt gegenereerd voor elke biljoen dollar aan uitgegeven schuld – is dramatisch verslechterd.
Peking probeert dit probleem op te lossen door middel van enorme subsidies voor hightechindustrieën – dit vormt de kern van het concept "Nieuwe Kwalitatieve Productieve Krachten" dat Xi Jinping sinds 2023 promoot. Het plan is ambitieus: door de staat geleide innovatie op gebieden zoals batterijtechnologie, elektrische voertuigen, hernieuwbare energie, halfgeleiders en kunstmatige intelligentie moet nieuwe groeimogelijkheden ontsluiten, de productiviteit verhogen en verouderde industrieën vervangen.
Dit is een slim bedachte strategie, maar ze heeft een fundamentele tekortkoming. Hightechindustrieën zijn kapitaalintensief, niet arbeidsintensief. Een nieuwe batterijfabriek creëert geen 10.000 banen zoals een textielfabriek, maar misschien 500 gespecialiseerde banen. Deze industrieën kunnen de miljoenen banen die verloren gaan in de vastgoed- en bouwsector niet compenseren. Barry Naughton, een vooraanstaand China-expert aan de Universiteit van Californië, verwoordt het als volgt: "De nieuwe industrieën en de toegenomen consumptie kunnen de verliezen in de vastgoedsector niet compenseren."
Geschikt hiervoor:
De geloofwaardigheidscrisis – Wanneer statistieken op de proef worden gesteld.
Een vaak over het hoofd gezien, maar cruciaal probleem voor China is de geloofwaardigheidscrisis rondom de economische cijfers. Gao Shanwen verklaarde in 2024 openlijk dat de officiële bbp-cijfers mogelijk onnauwkeurig zijn: "We kennen het werkelijke cijfer voor de reële groei van China niet." Er is echter systematisch bewijs dat de cijfers worden opgeblazen.
Een indicator hiervan is de omgekeerde correlatie tussen elektriciteitsverbruik en bbp-groei. In het eerste kwartaal van 2024 rapporteerde China een reële groei van 5,4 procent, maar de nominale groei bedroeg slechts 4,6 procent. Dit is onmogelijk in een normale economie – de nominale groei zou de reële groei (groei plus inflatie) moeten overtreffen. Het feit dat in China het tegenovergestelde het geval is, betekent dat China zich in een deflatoire fase bevindt. Consumentenprijzen dalen en bedrijfswinsten dalen. Dit is een teken van overcapaciteit, niet van echte dynamiek.
Nog vreemder: het elektriciteitsverbruik, de fysieke stroom van elektriciteit door de economie, steeg niet in hetzelfde tempo als het gerapporteerde bbp. Na zes kwartalen waarin de reële economie (gemeten aan de hand van het elektriciteitsverbruik) sterker was dan de statistieken, is de verhouding omgedraaid. Het bbp loopt voor, de elektriciteitsconsumptie blijft achter – een duidelijk teken dat de statistisch gerapporteerde waarde niet wordt ondersteund door de fysieke economische activiteit.
Dit is geen louter academische speculatie. Als de werkelijke groeicijfers 2-3 procent bedragen in plaats van 5 procent – en dat is de hypothese van de Rhodiumgroep – dan spelen zowel Peking als de wereldeconomie met een simulatie in plaats van met de werkelijkheid.
Het dilemma van structurele hervormingen: gevangen tussen marktwerking en controle.
Theoretisch gezien bestaat er een oplossing voor het probleem van China: echte structurele hervormingen. Deze zouden het volgende inhouden:
Ten eerste de privatisering, of op zijn minst de openstelling van de markten, voor sectoren die nog steeds onder staatscontrole staan. De financiële sector, de gezondheidszorg, het onderwijs, de telecommunicatie – veel van deze sectoren zijn nog te sterk in handen van de staat.
Ten tweede zijn echte hervormingen van de sociale zekerheid nodig om het vangnet universeel en overdraagbaar te maken. Mensen moeten zich zelfverzekerd genoeg voelen om van baan te veranderen, risico's te nemen en te consumeren zonder angst voor rampspoed – iets wat alleen mogelijk is met echte zekerheid. Het Chinese sociale zekerheidsstelsel is echter gefragmenteerd: elke provincie heeft zijn eigen regels. Een werknemer in Shanghai is beter verzekerd dan een werknemer in Hubei. Dit bindt mensen aan hun provincie, belemmert de arbeidsmobiliteit en schaadt de efficiëntie.
Ten derde zijn echte onderwijshervormingen nodig om de jeugdwerkloosheid terug te dringen. Het officiële percentage is 3,5 procent; de werkelijke schattingen liggen minstens drie keer zo hoog.
Ten vierde, lokale fiscale hervormingen die de afhankelijkheid van grondverkopen verminderen. Lokale overheden moeten daadwerkelijk belastingbevoegdheid hebben, geen kunstmatige financieringsconstructies.
Ten vijfde, echte markthervormingen in staatsbedrijven en hun bestuur om de efficiëntie te verhogen.
Maar juist deze hervormingen zijn onder Xi Jinping politiek gezien extreem moeilijk te implementeren. Jarenlang heeft hij zich gericht op ideologische controle, nationale veiligheid en geopolitieke positionering. De economische autonomie is ingeperkt. Technologiebedrijven zijn gereguleerd, fintech is belemmerd en buitenlandse bedrijven worden geconfronteerd met steeds meer beperkingen. In het derde kwartaal van 2024 registreerde China voor het eerst sinds 1998 een uitstroom van buitenlandse directe investeringen.
Xi is zich ervan bewust dat een zekere mate van economische groei noodzakelijk is voor legitimiteit, werkgelegenheid en doelen zoals economische onafhankelijkheid. Zijn prioriteit voor veiligheid boven economische vrijheid beperkt echter de hervormingen. Het concept van "nieuwe productieve krachten" is een poging om groei te realiseren door gecontroleerde innovatie in plaats van marktliberalisatie – via door de staat gesubsidieerde industrieën, niet door de dynamiek van particulier ondernemerschap.
Dit leidt tot een soort 'oorlogseconomie', zoals Barry Naughton het noemt. Alles wordt een instrument voor nationale doelen. De marktlogica wordt verstoord. En in een moderne, complexe economie is dit precies wat contraproductief is. Je kunt uitmuntendheid in de halfgeleiderindustrie niet afdwingen door middel van regelgeving; je kunt innovatie niet bevorderen door middel van ideologie.
Het wereldwijde schokgolfeffect – Wanneer China permanent traag wordt
Wat betekent een aanhoudende vertraging van de Chinese groei voor de wereld? De gevolgen zijn aanzienlijk. Onderzoek van het Internationaal Monetair Fonds en de Aziatische Ontwikkelingsbank toont aan dat een permanente groeischok in China (één procentpunt minder groei) de wereldwijde groei met ongeveer 0,23 procentpunt verlaagt. Een groei van 10 naar 3 procent vertaalt zich in een daling van de wereldwijde groei met ongeveer 1,6 procentpunt. Voor een wereldeconomie die al kampt met een zwakke groei, is dit een aanzienlijke klap.
Exporteurs van grondstoffen en opkomende economieën worden hierdoor met name getroffen. China is de motor van de wereldwijde vraag naar grondstoffen – ijzererts, koper, steenkool en olie. Een tragere groei in China betekent lagere grondstofprijzen en minder inkomsten voor grondstofafhankelijke landen. Ook Azië lijdt hieronder: Zuid-Korea, Taiwan, Vietnam en Thailand hebben allemaal complexe toeleveringsketens met China. Een zwakke Chinese groei betekent een zwakke vraag naar hun import.
Europese fabrikanten van luxeartikelen en industriële goederen zullen zwaar getroffen worden. Decennialang was de Chinese middenklasse een belangrijke motor voor de groei van Duitse auto's, Franse cosmetica en Italiaanse mode. Een consumptiepatroon waarbij Chinezen sparen in plaats van kopen, zal een grote impact hebben op deze industrieën.
De wereldhandel wordt steeds restrictiever en gepolitiseerder. Trumps tariefoffensief tegen China, met tarieven van meer dan 47,5 procent, treft een toch al verzwakt China. De Chinese export naar de VS daalde in november 2024 met 29 procent. Dit is een heroriëntatie van handelsstromen, geen echte versterking. China zal proberen zijn focus te verleggen naar andere markten – Zuidoost-Azië, India en de landen van het Belt and Road Initiative. Dit zal leiden tot mondiale handelsonevenwichten en protectionistische reacties.
Scenario's voor 2030 – De reikwijdte van de onmogelijkheden
Experts zijn het eens over de algemene trend – tragere groei – maar de specifieke scenario's lopen uiteen. Bloomberg heeft zijn voorspellingen naar beneden bijgesteld: in plaats van dat China de VS in de jaren 2030 inhaalt als grootste economie, zal dit nu halverwege de jaren 2040 gebeuren – en dan slechts kortstondig, voordat de Verenigde Staten China weer voorbijstreven omdat Amerika sneller groeit.
Een optimistischer scenario gaat ervan uit dat de Chinese groei zich in 2030 stabiliseert op 3,5 procent. Dat zou vanuit mondiaal perspectief niet slecht zijn – 3,5 procent ligt nog steeds boven het wereldgemiddelde. Door de enorme omvang van China zou zelfs een groei van 3,5 procent ongeveer een derde van de wereldwijde groei vertegenwoordigen. Dit zou zich vertalen in een economie met een waarde van circa 23,9 biljoen dollar in 2030, zoals premier Li Qiang aankondigde.
Een gemiddeld scenario gaat uit van een stabiele groei van 3 procent – vergelijkbaar met Japan in de betere tijden na het uiteenspatten van de zeepbel in 1990. Een economie die groeit, maar niet dynamisch. Een scenario waarin nieuwe industrieën banen creëren, maar niet in het aantal dat vrijkomt door de leegloop in de vastgoedsector.
Een pessimistisch scenario gaat uit van een groei van minder dan 2 procent als de schuldenlast toeneemt, er een bankencrisis uitbreekt of buitenlands kapitaal zich volledig terugtrekt. Dit zou een schok voor de wereldmarkten zijn, vergelijkbaar met de Aziatische financiële crisis van 1997 – maar dan erger, omdat China groter is.
Al deze scenario's hebben één fundamentele realiteit gemeen: het China van de jaren 2020 zal niet hetzelfde zijn als het China van de jaren 2010. Het tijdperk van dubbelcijferige groei is voorbij. Het tijdperk van door schulden gefinancierde investeringsgolven is voorbij. Het economische model waarop honderden miljoenen banen, duizenden bedrijven en wereldwijde toeleveringsketens zijn gebouwd, werkt niet langer.
Geschikt hiervoor:
China's uitweg uit de val – De ongemakkelijke waarheid
De enige realistische manier voor China om uit dit scenario te komen, is een omweg die binnen een generatie voltooid moet zijn: een radicale transitie van een investeringsgedreven naar een consumptiegedreven economie; van staatsgestuurde naar meer marktgerichte systemen; van exportafhankelijk naar gericht op de binnenlandse markt; van schuldfinanciering naar echte spaarwaarde.
Dit zouden daadwerkelijke structurele hervormingen zijn, geen oppervlakkige maatregelen. Zo'n transformatie in zo'n grote en complexe economie, onder omstandigheden van schulden, demografische ontwikkelingen en geopolitieke spanningen, is een uitdaging zonder historisch precedent.
Xi Jinping heeft er bewust voor gekozen deze route niet te volgen. In plaats daarvan streeft hij naar groei door middel van gecontroleerde investeringen in innovatie, strategische sectoren en nationale koplopers. Dit is geen analysefout, maar een bewuste prioriteitskeuze: Xi heeft besloten dat nationale veiligheid, ideologische controle en geopolitieke positie belangrijker zijn dan maximale economische groei.
Dit betekent dat China genoegen zal moeten nemen met een groei van 3 procent. En een wereld die uitging van een Chinese groei van 10 procent, zal zich moeten aanpassen aan 3 procent. Dit is geen economische recessie, maar een keerpunt.
EU/DE Databeveiliging | Integratie van een onafhankelijk en data-overkoepelend AI-platform voor alle zakelijke behoeften
Onafhankelijke AI-platforms als strategisch alternatief voor Europese bedrijven - Afbeelding: Xpert.Digital
Ki-Gamechanger: de meest flexibele AI-op-tailor-oplossingen die de kosten verlagen, hun beslissingen verbeteren en de efficiëntie verhogen
Onafhankelijk AI -platform: integreert alle relevante bedrijfsgegevensbronnen
- Snelle AI-integratie: op maat gemaakte AI-oplossingen voor bedrijven in uren of dagen in plaats van maanden
- Flexibele infrastructuur: cloudgebaseerd of hosting in uw eigen datacenter (Duitsland, Europa, gratis locatie-keuze)
- Hoogste gegevensbeveiliging: gebruik in advocatenkantoren is het veilige bewijs
- Gebruik in een breed scala aan bedrijfsgegevensbronnen
- Keuze voor uw eigen of verschillende AI -modellen (DE, EU, VS, CN)
Meer hierover hier:
Uw wereldwijde partner voor marketing en bedrijfsontwikkeling
☑️ onze zakelijke taal is Engels of Duits
☑️ Nieuw: correspondentie in uw nationale taal!
Konrad Wolfenstein
Ik ben blij dat ik beschikbaar ben voor jou en mijn team als een persoonlijk consultant.
U kunt contact met mij opnemen door het contactformulier hier in te vullen of u gewoon te bellen op +49 89 674 804 (München) . Mijn e -mailadres is: Wolfenstein ∂ Xpert.Digital
Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.
