De Grote Divergentie – De wereldeconomie tussen recordgroei en dreigende stagnatie, olieschok en de dreiging van oorlog

Winnaars en verliezers van de megacrisis: Waarom de wereldeconomie zo genadeloos uiteenvalt

Operatie Epic Fury: Hoe een nieuwe oorlog in het Midden-Oosten de wereldwijde toeleveringsketens lamlegt

De wereldeconomie van 2026 lijkt op een kruitvat. Terwijl landen als India recordgroei vieren en Europa met ongekende inspanningen uit de stagnatie probeert te komen, balanceert de grote mondiale structuur op de rand van de afgrond. De VS koelt merkbaar af, China worstelt met het spook van historische deflatie en Rusland voelt de pijnlijke beperkingen van zijn overbelaste oorlogseconomie. Maar deze reeds ingrijpende verschuivingen op de wereldmarkten zullen in het voorjaar van 2026 volledig worden overschaduwd door een onvoorziene schok: met "Operatie Epic Fury" en de snelle militaire escalatie in het Midden-Oosten zal de Straat van Hormuz – de belangrijkste flessenhals voor de wereldwijde olievoorziening – het epicentrum worden van een ongekende crisis. Wanneer 20 procent van de wereldwijde olievoorraad plotseling bevroren raakt, de wereldwijde toeleveringsketens van de ene op de andere dag instorten en vrachtschepen gedwongen worden om grote omwegen te maken rond de crisiszone, staat de wereld voor een economische tsunami. Ontdek in deze uitgebreide analyse wat deze ongekende divergentie tussen de supermachten betekent en hoe de oorlog om olie onze financiële toekomst fundamenteel verandert.

Waarom de wereldeconomie in 2026 zal lijken op een tektonische breuklijn die niemand kan repareren

De wereldeconomie in het voorjaar van 2026 laat een beeld zien van zeer tegenstrijdige ontwikkelingen. Terwijl sommige economieën robuuste groeicijfers laten zien en hun structurele sterke punten benutten, zitten andere vast in stagnatie, deflatie of de gevolgen van een op oorlog gerichte economie. S&P Global voorspelt een wereldwijde reële bbp-groei van 2,9 procent voor 2026, gelijk aan het niveau van 2025 en hoger dan de marktconsensus. Goldman Sachs Research is eveneens optimistisch met een voorspelling van 2,8 procent. Achter deze geaggregeerde cijfers schuilt echter een divergentie tussen economische regio's, een divergentie die sinds de financiële crisis van 2008 niet meer is voorgekomen.

Europa: De moeizame weg uit de stagnatie

De eurozone kende een verrassend positief vierde kwartaal van 2025, met een reële bbp-groei van 0,3 procent ten opzichte van het vorige kwartaal, waarmee de verwachtingen werden overtroffen. Spanje en Portugal bleken opnieuw groeimotoren te zijn, waarbij Spanje opviel met een kwartaalgroei van 0,8 procent en een jaarlijkse prognose van 2,1 procent voor 2026. Het werkloosheidspercentage in de eurozone daalde tot 6,2 procent, wat de fundamentele veerkracht van de arbeidsmarkt onderstreept.

Voor 2026 hebben de meeste prognosebureaus hun verwachtingen naar boven bijgesteld. KBC Bank verhoogde zijn prognose voor de eurozone van 1,0 naar 1,2 procent, terwijl Morgan Stanley een gematigdere 1,1 procent verwacht. De Europese Centrale Bank handhaafde haar belangrijkste rentetarief op 2,0 procent tijdens haar vergadering in februari en acht haar monetaire beleid geschikt om te reageren op toekomstige economische schokken. De inflatie in de eurozone daalde in februari naar 1,7 procent, voornamelijk door lagere energieprijzen, terwijl de kerninflatie licht daalde van 2,3 naar 2,2 procent.

Duitsland speelt een sleutelrol in dit Europese herstel, na twee jaar van krimp en bijna drie jaar van economische stagnatie. De Europese Commissie voorspelt een groei van 1,2 procent voor 2026, gedreven door een aanzienlijk expansief fiscaal beleid. Het infrastructuur- en defensiepakket van de Duitse overheid, geschat op één biljoen euro over tien jaar, is bedoeld om investeringen te stimuleren en de al lang sluimerende bouwsector nieuw leven in te blazen. Industriële orders lieten eind 2025 voor het eerst in lange tijd drie opeenvolgende maanden groei zien, wat analisten van ING interpreteerden als een duidelijk keerpunt voor de industriële sector.

De structurele uitdagingen van Europa kunnen echter niet alleen met fiscale stimuleringsmaatregelen worden opgelost. De toenemende concurrentie uit China, met name in de sector van elektrische voertuigen, blijft de Duitse auto-industrie onder druk zetten. Frankrijk kampt met een ongunstige begroting voor bedrijven en hogere belastingen die investeringen en banengroei kunnen belemmeren. De groeiverwachtingen voor Frankrijk bedragen slechts één procent, lager dan het Europees gemiddelde. Het opstellen van de begroting voor 2027 zal nog lastiger zijn, aangezien er geen structurele hervormingen zijn doorgevoerd.

De Verenigde Staten: Afkoeling na de hoogtijdagen

De Amerikaanse economie ondervindt een merkbare vertraging. Het reële bbp groeide in het vierde kwartaal van 2025 met slechts 1,4 procent op jaarbasis, na een sterke stijging van 4,4 procent in het derde kwartaal, en bleef daarmee ver achter bij de verwachte 3 procent. De belangrijkste oorzaak hiervan was de impact van de historische sluiting van de overheid, die de overheidsuitgaven en de economische activiteit belemmerde. Over heel 2025 groeide de Amerikaanse economie met 2,2 procent, lager dan de 2,8 procent van het voorgaande jaar.

De arbeidsmarkt vertoonde duidelijke zwakheden. In 2025 werden slechts 181.000 nieuwe banen gecreëerd, het laagste aantal buiten de pandemie sinds de Grote Recessie van 2009 en een dramatische daling ten opzichte van de 1,459 miljoen banen die in 2024 werden toegevoegd. De consumentenbestedingen, die goed zijn voor 68 procent van het bbp, vertraagden van 3,5 procent in het derde kwartaal naar 2,4 procent, waarbij de bestedingen aan goederen zelfs met 0,1 procent daalden.

Tegelijkertijd versnelde de inflatie. De door de Federal Reserve geprefereerde PCE-prijsindex steeg naar 2,9 procent op jaarbasis, het hoogste niveau sinds maart 2024. De kern-PCE-index klom naar 3,0 procent, eveneens het hoogste niveau in bijna een jaar. Trumps importheffingen dreven de prijzen van meubels, huishoudelijke apparaten en speelgoed op. De federal funds rate schommelde tussen 3,5 en 3,75 procent nadat Fed-voorzitter Powell benadrukte dat toekomstige monetaire beleidsbeslissingen afhankelijk zijn van economische data. Met de nieuwe Fed-voorzitter, Kevin Warsh, in het vooruitzicht, verwachtten waarnemers pas in de tweede helft van 2026 twee renteverlagingen.

De onzekerheid werd verder vergroot door de uitspraak van het Hooggerechtshof tegen de IEEPA-tarieven. De abrupte overgang van sectorspecifieke tarieven tot wel 145 procent op Chinese goederen naar een vast tarief van 15 procent onder Sectie 122 stelde bedrijven voor enorme planningsuitdagingen. Het positieve nieuws was dat de afschaffing van de meest agressieve tarieven de inflatiedruk enigszins zou kunnen verlichten. Analisten schatten dat zonder de tariefeffecten de kerninflatie dicht bij of zelfs onder de door de Fed gestelde doelstelling van twee procent zou liggen.

China: Het spookbeeld van deflatie en recordexport

De Chinese economie bevindt zich in een opmerkelijke maar zorgwekkende evenwichtsoefening. Enerzijds is het een exportmacht die in 2025 een recordhandelsoverschot van 1,2 biljoen dollar behaalde, het grootste ooit voor één land. Anderzijds kampt het land met deflatie, die nu al voor het derde opeenvolgende jaar aanhoudt – de langste periode van deflatie sinds China eind jaren zeventig overstapte op een markteconomie.

In januari 2026 daalde de producentenprijsindex met 1,4 procent op jaarbasis, waarmee de 41e maand op rij een daling van de producentenprijzen werd geregistreerd. Deze trend wordt veroorzaakt door enorme overcapaciteit in belangrijke sectoren zoals elektrische voertuigen, zonnepanelen en lithium-ionbatterijen. Omdat de binnenlandse vraag zwak blijft, heeft Peking zijn industriële reuzen aangemoedigd om de crisis te ontvluchten door te exporteren en overtollige goederen op de wereldmarkt te verkopen, soms onder de kostprijs.

De tweedeling in de economie wordt ook weerspiegeld in de harde cijfers: terwijl de industriële productie in december met 0,49 procent groeide ten opzichte van de vorige maand, daalden de detailhandelsverkopen met 0,12 procent. De vastgoedmarkt, die al vier jaar in een neerwaartse spiraal zit, heeft ervoor gezorgd dat de prijzen sinds hun piek in 2021 met meer dan 20 procent zijn gedaald. Dit, samen met het afnemende consumentenvertrouwen, remt de bestedingen. Het Internationaal Monetair Fonds bekritiseerde China omdat het nog steeds niet genoeg doet om deflatie te bestrijden.

Voor 2026 verwachten de meeste analisten een groei van 4,5 tot 4,8 procent, wat, hoewel respectabel, aanzienlijk lager is dan de meer dan vijf procent van voorgaande jaren. De impact van de handelsoorlog met de VS was minder verwoestend dan gevreesd, omdat de directe export naar de VS, hoewel met ongeveer 20 procent gedaald, werd gecompenseerd doordat China zijn export naar andere markten verplaatste. De kwaliteit en winstgevendheid van deze handel zijn echter verslechterd en agressieve prijsverlagingen om de concurrentiepositie onder tariefdruk te behouden, zetten de winstmarges in de Chinese industrie onder druk.

Onze wereldwijde expertise in de industrie en economie op het gebied van bedrijfsontwikkeling, verkoop en marketing - Afbeelding: Xpert.Digital

Focusgebieden binnen de industrie: B2B, digitalisering (van AI tot XR), werktuigbouwkunde, logistiek, hernieuwbare energie en industrie

Meer informatie vindt u hier:

• Expert Business Hub

Een thematisch kenniscentrum met inzichten en expertise:

• Kennisplatform over mondiale en regionale economieën, innovatie en trends in specifieke sectoren
• Een verzameling analyses, inzichten en achtergrondinformatie over onze belangrijkste aandachtsgebieden
• Een plek voor expertise en informatie over actuele ontwikkelingen in het bedrijfsleven en de technologie
• Een informatiecentrum voor bedrijven die op zoek zijn naar informatie over markten, digitalisering en innovaties in de sector

Japan: Tussen volledige werkgelegenheid en een structureel dilemma

De Japanse economie groeit gematigd, maar dit wordt overschaduwd door een delicate evenwichtsoefening tussen fiscaal en monetair beleid. Het land kent volledige werkgelegenheid, met een verwachte werkloosheidsgraad van 2,4 procent, een dynamische bedrijfssector en een dalende schuldquote. Tegelijkertijd overschrijdt de inflatie herhaaldelijk de doelstelling van twee procent van de Bank van Japan, als gevolg van aanbodbeperkingen waarover de centrale bank slechts beperkte controle heeft.

De overheid voorspelt een reële bbp-groei van ongeveer 1,1 procent en een aanzienlijke nominale groei van 4,2 procent voor het fiscale jaar 2026. Analisten van BNP Paribas zijn voorzichtiger en verwachten een kwartalsgroei van 0,2 procent, wat neerkomt op een jaarlijkse groei van 0,7 tot 0,8 procent, dicht bij de geschatte potentiële groei. De uitdaging ligt in het terugdringen van de inflatie zonder de robuuste arbeidsmarkt en de loongroei te schaden, terwijl fiscale stimulering de inflatierisico's zou kunnen verergeren en zorgen zou kunnen baren over de houdbaarheid van de staatsschuld.

De fiscale maatregelen van de overheid geven positieve signalen af. Er wordt zo'n vier biljoen yen aan directe fiscale steun verstrekt, met een geschat effect op de bbp-groei van ongeveer 0,2 procentpunt. Het nominale bbp heeft de 600 biljoen yen al overschreden en zal naar verwachting blijven stijgen. De Bank van Japan staat voor de lastige taak om het geleidelijke normalisatieproces voort te zetten zonder het economisch herstel te belemmeren.

Zuid-Korea: Herstel na de politieke crisis

De Zuid-Koreaanse economie heeft zich hersteld van de onrust veroorzaakt door een politieke crisis die in het eerste kwartaal van 2025 tot negatieve groei leidde. In het vierde kwartaal van 2025 kromp de economie echter opnieuw met 0,3 procent ten opzichte van het voorgaande kwartaal. Analisten interpreteerden dit voornamelijk als een correctie na de sterke groei van 1,3 procent in het derde kwartaal. De terugkeer naar normaliteit onder de regering van president Lee Jae-myung, die de crisis bestreed met stimuleringsmaatregelen en aanvullende begrotingen, droeg bij aan de stabilisatie.

Voor 2026 komen de meeste prognoses rond de twee procent uit. Het IMF heeft zijn groeiverwachting licht verhoogd naar 1,9 procent, de OESO voorspelt 2,1 procent, terwijl de Bank van Korea 1,8 procent verwacht. De hoop is grotendeels gevestigd op de wereldwijde bloei van kunstmatige intelligentie en halfgeleiders, een sector waarin Zuid-Korea een wereldleider is met bedrijven als Samsung en SK Hynix. De centrale bank heeft aangegeven dat de renteverlagingscyclus is afgerond en dat de focus nu ligt op het voorzichtig ondersteunen van het verwachte herstel.

India: De ster van de wereldeconomie

India onderscheidt zich als de snelstgroeiende grote economie ter wereld. De groeiprognose voor het huidige fiscale jaar 2025/26 werd verhoogd naar 7,6 procent na een herziening van de berekeningsmethode voor het bbp, ten opzichte van de eerdere schatting van 7,4 procent. Het tweede kwartaal liet een indrukwekkende groei van 8,4 procent zien, en het derde kwartaal, met 7,8 procent, overtrof eveneens de meeste verwachtingen.

De particuliere consumptie zal naar verwachting met zeven procent groeien en de overheidsuitgaven met 5,2 procent – ​​een aanzienlijke versnelling ten opzichte van het voorgaande jaar. De Reserve Bank of India verlaagde de belangrijkste rente met 25 basispunten en stelde de inflatieverwachting naar beneden bij tot 2,0 procent, waardoor er meer ruimte ontstaat voor economische versoepeling. De Indiase overheid verwacht dat het nominale bbp van de economie in het fiscale jaar 2026/27 ruim boven de vier biljoen Amerikaanse dollar zal uitkomen.

Ondanks deze indrukwekkende cijfers kent het klimaat ook risico's. De Amerikaanse importheffingen van 50 procent op Indiase exportproducten, die sinds augustus 2025 van kracht zijn, drukken op de buitenlandse handel, hoewel een interim-akkoord dat in februari werd gesloten de effectieve heffingen heeft verlaagd tot 18 procent. De dienstensector vertoont een sterke opwaartse trend, met name in arbeidsintensieve segmenten, en de maakindustrie heeft een groei met dubbele cijfers laten zien. Het IMF voorspelt een groeipercentage van 6,5 procent voor de komende jaren, waardoor India een wereldwijde groeimotor zal blijven.

Rusland: Het einde van de oorlogshausse

De Russische economie ondergaat een fundamentele transformatie die de beperkingen van haar op oorlog gebaseerde groeimodel blootlegt. Na een bbp-groei van 4,3 procent in 2024, aangewakkerd door enorme defensie-uitgaven en een stijgende binnenlandse vraag, verwacht de staatsontwikkelingsbank VEB een krimp van 0,8 procent in 2026. De regering zelf verwacht een groei van niet meer dan één procent, maar analisten waarschuwen dat de vertraging niet louter conjunctureel is, maar een periode van structurele stagnatie weerspiegelt.

De oorzaken zijn veelzijdig. De westerse sancties, die nu al vijf jaar van kracht zijn, hebben een steeds grotere impact. De inkomsten uit olie en gas kelderden naar 8,7 biljoen roebel in 2025, veel lager dan de oorspronkelijk geprojecteerde 10,9 biljoen roebel. De roebel steeg in 2025 met meer dan 30 procent ten opzichte van de dollar, wat paradoxaal genoeg de exportopbrengsten verder drukte. De toegenomen afhankelijkheid van Aziatische afnemers, met name China en India, heeft Rusland blootgesteld aan forse prijsdalingen en hogere logistieke kosten.

De investeringen zullen naar verwachting met 0,9 procent dalen in 2026, als gevolg van een restrictief monetair beleid en een zwakkere kredietverlening aan bedrijven. De inflatie zal naar verwachting eind 2026 oplopen tot 6,2 procent, terwijl de belangrijkste rentevoet op 16 procent blijft. David O'Sullivan, hoofd van de EU-sancties, stelde dat de situatie tegen 2026 onhoudbaar zou kunnen worden, omdat de Russische economie enorm is verstoord ten gunste van een oorlogseconomie, ten koste van de burgersector.

Er dient zich een bijzonder paradoxaal risico aan: een mogelijk einde aan de vijandelijkheden in Oekraïne zou de recessierisico's op korte termijn juist kunnen vergroten, omdat de productie in de defensie-industrie zou dalen en de inkomens van huishoudens zouden afnemen. Het tijdperk van door oorlog gedreven groei loopt ten einde en de Russische economie staat in 2026 voor een jaar waarin de duurzaamheid van dit model zwaar op de proef zal worden gesteld.

Zuid-Amerika: Gematigde groei onder mondiale druk

Latijns-Amerika bevindt zich in een omgeving die wordt gekenmerkt door tegenstrijdige krachten. Na een verrassend veerkrachtig 2025 met een regionale bbp-groei van 2,3 procent, wordt voor 2026 een gematigde groei van 2,1 procent verwacht. De inflatie blijft hoog met een verwachte 8,3 procent, waardoor de mogelijkheden voor monetaire versoepeling beperkt zijn.

Brazilië, de grootste economie van de regio, staat voor een rustigere periode. De groeiverwachtingen voor 2026 variëren van 1,6 tot 2,0 procent, een daling ten opzichte van de 2,2 procent van het voorgaande jaar. Gecorrigeerd voor inflatie blijven de reële rentes hoog, wat de kapitaalintensieve industrieën en de consumptie van duurzame goederen afremt. De regering streeft naar een primair overschot van 0,25 procent van het bbp, maar 2026, een verkiezingsjaar, maakt het behalen van deze doelstelling minder waarschijnlijk. Het verwachte handelsoverschot van 70 tot 90 miljard dollar is een positief teken, en vicepresident Alckmin is optimistisch over het sluiten van een handelsakkoord tussen Mercosur en de Europese Unie.

Mexico zal naar verwachting een geleidelijke verbetering laten zien met een verwachte groei van 1,3 tot 1,4 procent, hoewel de afnemende investeringsactiviteit een aanzienlijk obstakel blijft. Colombia, met een verwachte groei van 2,8 procent, zal tot de meest dynamische economieën in de regio behoren, gedreven door een groeiende productiesector.

De tektonische divergentie

De mondiale economische situatie in het voorjaar van 2026 kan het best worden omschreven als een tektonische divergentie. India groeit met meer dan zeven procent, terwijl Rusland in een recessie terechtkomt. De eurozone herstelt zich voorzichtig, terwijl de deflatie in China het derde jaar ingaat. De VS kampt met een combinatie van afnemende groei en aanhoudende inflatie, terwijl Japan probeert tegelijkertijd volledige werkgelegenheid en prijsstabiliteit te handhaven. Deze divergentie wordt verder verergerd door de aanval op Iran en de dreigende blokkade van de Straat van Hormuz en zou de hier beschreven prognoses in de komende weken fundamenteel kunnen veranderen.

☑️ Onze zakelijke voertaal is Engels of Duits

☑️ NIEUW: Correspondentie in uw moedertaal!

Konrad Wolfenstein

Mijn team en ik staan ​​graag tot uw beschikking als uw persoonlijke adviseur.

U kunt contact met mij opnemen door hier het contactformulier in te vullen of door mij te bellen op +49 89 89 674 804 ( München) . Mijn e-mailadres is: [email protected]

Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.

☑️ Ondersteuning van het MKB op het gebied van strategie, advies, planning en implementatie

☑️ Opstellen of herzien van de digitale strategie en digitalisering

☑️ Uitbreiding en optimalisatie van internationale verkoopprocessen

☑️ Wereldwijde en digitale B2B-handelsplatformen

☑️ Pionier in bedrijfsontwikkeling / marketing / PR / beurzen