Herhaalt de dotcombubbel van 2000 zich? Een kritische analyse van de huidige AI-hausse

Miljardenverliezen bij OpenAI: zelfs het abonnement van $ 200 is verliesgevend – hoe lang kan dit duren?

De hype rond kunstmatige intelligentie (AI) heeft de wereldmarkten in zijn greep en de enorme kracht ervan doet denken aan een tijd waar veel beleggers nog steeds met afkeer naar kijken: de dotcombubbel rond de eeuwwisseling. De parallellen zijn treffend: astronomische waarderingen voor bedrijven met nauwelijks winstgevende bedrijfsmodellen, een goudkoortsmentaliteit die honderden miljarden dollars in één technologie pompt, en de vaste overtuiging dat we aan de vooravond staan ​​van een economische revolutie. Maar nu techgiganten zoals Microsoft en Google zich in een ongekende wapenwedloop storten om de suprematie van AI, groeien de twijfels over de duurzaamheid van deze hausse.

Een alarmerende studie van Bain & Company voorspelt een financieringstekort van $ 800 miljard, omdat de inkomsten van de sector de torenhoge kosten van rekenkracht en infrastructuur ver achterblijven. Zelfs marktleider OpenAI verspilt miljarden en lijdt verlies op zijn abonnementen – een duidelijke indicatie dat het te gelde maken van de technologie een formidabele hindernis vormt. Tegelijkertijd zorgt een nieuwe, goedkope concurrent uit China voor onrust en dreigt de dure bedrijfsmodellen van gevestigde aanbieders te ondermijnen.

Maar is de vergelijking met het dotcomtijdperk wel terecht? Er zijn cruciale verschillen: de technologie van vandaag is volwassener en al stevig verankerd in de dagelijkse bedrijfsvoering. Bovendien wordt de hausse niet gefinancierd door leningen van kleine investeerders, maar door de volle schatkist van 's werelds meest winstgevende bedrijven. De cruciale vraag die de miljarden dollars aan investeringen en de toekomst van de wereldeconomie zal bepalen, is daarom: staan ​​we aan het begin van een blijvende technologische transformatie of bevinden we ons in de laatste fase van een gigantische speculatieve zeepbel die op het punt staat te barsten?

Geschikt hiervoor:

• Bizarre Amerikaanse bloei: een schokkende waarheid laat zien wat er echt zou gebeuren zonder de AI-hype

De OpenAI-angst uit China: hoe een goedkope aanbieder nu de techgiganten laat zweten

Zitten we opnieuw in een speculatieve bubbel, vergelijkbaar met de beruchte dotcombubbel van het jaar 2000? Deze vraag houdt investeerders, analisten en technologie-experts wereldwijd bezig. De snelle opkomst van kunstmatige intelligentie (AI) en de daarmee gepaard gaande miljardeninvesteringen vertonen opvallende parallellen met de late jaren negentig. Destijds leidde de internethype tot extreme waarderingen en culmineerde in een spectaculaire crash. Tegenwoordig staan ​​AI-bedrijven voor vergelijkbare uitdagingen: astronomische waarderingen botsen met onduidelijke bedrijfsmodellen, terwijl de kloof tussen investeringen en daadwerkelijke inkomsten steeds groter wordt.

Historische parallellen met de dotcomzeepbel

De dynamiek van het dotcom-tijdperk

De dotcomzeepbel van eind jaren negentig werd aangewakkerd door een revolutionaire nieuwe technologie – het internet – die, net als AI tegenwoordig, werd gezien als een transformerende kracht. Tussen 1996 en 2000 bereikten de waarderingen van technologiebedrijven astronomische hoogten, met koers-winstverhoudingen van 50, 70 of 100 die voor Nasdaq-aandelen alledaags werden. Beleggers geloofden in een rooskleurige toekomst waarin traditionele bedrijfsmodellen zouden worden gerevolutioneerd door internetgebaseerde oplossingen.

Het keerpunt kwam in maart 2000, toen de eerste startups failliet gingen en de harde economische realiteit de overdreven verwachtingen inhaalde. De bedrijven moesten meer investeren dan verwacht, de inkomsten vielen tegen en de cash burn rechtvaardigde de extreme waarderingen niet langer.

Huidige marktwaarderingen in vergelijking

Tegenwoordig vertoont de S&P 500, gecorrigeerd voor cyclische schommelingen, opmerkelijke overeenkomsten met die tijd. De huidige waardering komt overeen met 38 keer de winst van de afgelopen tien jaar. Alleen tijdens de dotcombubbel was de waardering hoger, zoals strategen van Morgan Stanley benadrukken.

Henry Blodget, een voormalig steranalist uit het dotcomtijdperk, waarschuwt voor griezelige parallellen met de huidige AI-hausse. Hij benadrukt dat de impact van zowel het internet als AI veel verder reikt dan de techsector. Alleen al dit jaar bedragen de investeringen in AI-infrastructuur minstens $ 400 miljard, wat de wereldeconomie en de aandelenmarkten een enorme impuls geeft.

Het financieringstekort in de AI-industrie

De alarmerende voorspelling van Bain & Company

Een recent onderzoek van Bain & Company onthult een dreigend financieringstekort in de AI-industrie. Tegen 2030 zullen AI-bedrijven zoals OpenAI, Google en DeepSeek jaarlijks ongeveer 2 biljoen dollar moeten genereren om de stijgende kosten van rekenkracht en infrastructuur te dekken. De consultants verwachten echter dat de sector ongeveer 800 miljard dollar tekort zal schieten om deze doelstelling te halen.

David Crawford, voorzitter van de Global Technology Practice van Bain & Company, waarschuwt dringend: "Als de huidige wetgeving voor schaalbaarheid van kracht blijft, zal kunstmatige intelligentie een steeds grotere last vormen voor wereldwijde toeleveringsketens." Deze discrepantie tussen de vereiste en verwachte omzet roept fundamentele vragen op over de waardering en de bedrijfsmodellen van de AI-industrie.

Monetisatieproblemen van toonaangevende bedrijven

OpenAI, het bedrijf achter ChatGPT, is een goed voorbeeld van de problemen met de monetisatie in de sector. Ondanks een waardering van $ 300 miljard en 700 miljoen wekelijkse actieve gebruikers, heeft het bedrijf slechts vijf miljoen betalende klanten. De verliezen bedroegen ongeveer $ 5 miljard in 2024 en voor 2025 worden verliezen van maar liefst $ 9 miljard voorspeld.

Bijzonder problematisch is dat zelfs het duurdere ChatGPT Pro-abonnement, dat $ 200 per maand kost, verlies oplevert omdat gebruikers meer diensten gebruiken dan verwacht. CEO Sam Altman noemt deze situatie "gek" en bevestigt daarmee de uitdagingen om de kosten te dekken.

Grote investeringen versus onduidelijke rendementen

De wapenwedloop van 500 miljard dollar

Grote Amerikaanse technologiebedrijven drijven hun AI-investeringen naar ongekende hoogten. Microsoft, Meta en Google plannen samen $ 215 miljard voor AI-projecten tegen 2025. Amazon heeft een extra investering van $ 100 miljard aangekondigd. Deze uitgaven zullen voornamelijk worden besteed aan de uitbreiding van datacenters en de ontwikkeling van nieuwe AI-modellen.

De investeringen zijn sinds de lancering van ChatGPT meer dan verdubbeld. Tegen 2024 hadden de vier grootste techbedrijven samen $ 246 miljard geïnvesteerd in AI – een stijging van 63 procent ten opzichte van het voorgaande jaar. Begin jaren 2030 zouden de jaarlijkse uitgaven aan AI de $ 500 miljard kunnen overschrijden.

Geschikt hiervoor:

• Stopt de AI -boom van 500 miljard dollar in de Verenigde Staten? Microsoft streelt verschillende geplande datacenters

Energievraag en infrastructuuruitdagingen

Bain voorspelt dat de extra wereldwijde vraag naar computerkracht tegen 2030 zou kunnen oplopen tot 200 gigawatt, waarvan de helft in de Verenigde Staten. Het stroomverbruik van AI-datacenters zal stijgen van 50 miljard kilowattuur in 2023 tot ongeveer 550 miljard kilowattuur in 2030 – een elfvoudige toename.

Deze enorme uitbreiding zal aanzienlijke gevolgen hebben voor het milieu. Ondanks de uitbreiding van hernieuwbare energie zullen de broeikasgasemissies van datacenters stijgen van 212 miljoen ton in 2023 tot 355 miljoen ton in 2030. Het waterverbruik voor koeling zal in dezelfde periode bijna verviervoudigen tot 664 miljard liter.

Hier leert u hoe uw bedrijf snel, veilig en zonder hoge toetredingsdrempels maatwerk AI-oplossingen kan implementeren.

Een Managed AI Platform is uw complete, zorgeloze pakket voor kunstmatige intelligentie. In plaats van complexe technologie, dure infrastructuur en langdurige ontwikkelprocessen, ontvangt u van een gespecialiseerde partner een kant-en-klare oplossing op maat – vaak binnen enkele dagen.

De belangrijkste voordelen in één oogopslag:

⚡ Snelle implementatie: van idee tot operationele toepassing in dagen, niet maanden. Wij leveren praktische oplossingen die direct waarde creëren.

🔒 Maximale gegevensbeveiliging: uw gevoelige gegevens blijven bij u. Wij garanderen een veilige en conforme verwerking zonder gegevens met derden te delen.

💸 Geen financieel risico: u betaalt alleen voor resultaten. Hoge initiële investeringen in hardware, software of personeel vervallen volledig.

🎯 Focus op uw kernactiviteiten: concentreer u op waar u goed in bent. Wij verzorgen de volledige technische implementatie, exploitatie en het onderhoud van uw AI-oplossing.

📈 Toekomstbestendig & Schaalbaar: Uw AI groeit met u mee. Wij zorgen voor continue optimalisatie en schaalbaarheid en passen de modellen flexibel aan nieuwe eisen aan.

Meer hierover hier:

• De Managed AI-oplossing - Industriële AI-services: de sleutel tot concurrentievermogen in de dienstensector, de industrie en de machinebouw

Verschillen met de dotcom-zeepbel

Financieringsstructuren en risicominimalisatie

Henry Blodget benadrukt twee belangrijke verschillen met de dotcomzeepbel. Ten eerste wordt een groot deel van de AI-activiteit gefinancierd op private markten, wat betekent dat particuliere beleggers minder direct getroffen zouden worden in geval van een crash. Ten tweede wordt de opbouw grotendeels gefinancierd met de winsten van de techgiganten in plaats van met schulden.

Deze structurele verschillen zouden de impact van een potentiële AI-crash kunnen beperken. Blodget merkt op: "Bij een AI-crash zou er veel pijn zijn. Aandelenmarkten en commercieel vastgoed zouden hard getroffen worden, gigantische datacenterprojecten zouden voor belachelijk lage prijzen worden verkocht en honderden startups en dienstverleners zouden failliet gaan. Maar voorlopig zou de schade beperkt blijven."

Geschikt hiervoor:

• De grote AI-bubbel barst: waarom de hype voorbij is en alleen de grote spelers winnen

Volwassenheid van de onderliggende technologie

In tegenstelling tot het dotcomtijdperk, toen het internet nog in de kinderschoenen stond, toont AI nu al concrete toepassingen en voordelen. Volgens een onderzoek van Bain zijn bijna alle bedrijven begonnen met het gebruik van AI in go-to-market-functies. 62 procent werkt al met meer dan twee use cases en 57 procent geeft aan dat AI hun verwachtingen heeft overtroffen.

Niettemin geeft meer dan de helft van de ondervraagde bedrijven toe dat ze nog niet over voldoende data beschikken om het potentieel van de technologie volledig te benutten. Onvolledige of lage kwaliteit datasets en suboptimaal geconfigureerde technologieën werden als belangrijke uitdagingen genoemd.

DeepSeek als keerpunt

Kosteneffectieve innovatie uit China

De Chinese startup DeepSeek heeft de AI-industrie opgeschud met zijn R1-model. Met een geschatte ontwikkelingskosten van slechts $ 5,6 miljoen heeft het bedrijf een model ontwikkeld dat kan concurreren met de aanzienlijk duurdere Amerikaanse modellen. Ter vergelijking: de ontwikkeling van OpenAI's GPT-4o kostte ongeveer $ 80 miljoen.

De prijzen van DeepSeek liggen enorm onder die van de concurrentie. De modellen van het bedrijf zijn 20 tot 40 keer goedkoper dan vergelijkbare modellen van OpenAI. Het Reasoner-model van DeepSeek kost 53 cent per miljoen inputtokens, terwijl het o1-model van OpenAI $15 kost voor hetzelfde aantal.

Geschikt hiervoor:

• Efficiëntie in plaats van gigantisme: wat achter het succes van Deepseek zit - Donald Trump verwees naar Deepseek als een "wake -up call"

Impact op de dynamiek in de industrie

Het succes van DeepSeek stelt eerdere aannames in de AI-industrie ter discussie. Het bedrijf bewijst dat geavanceerde AI mogelijk is, zelfs zonder miljardenbudgetten, waardoor gevestigde aanbieders onder aanzienlijke prijsdruk komen te staan. Deze ontwikkeling benadrukt een interessant neveneffect van de Amerikaanse exportbeperkingen: de technische beperkingen dwongen het bedrijf tot software-innovaties om de beschikbare hardware optimaal te benutten.

Binnen enkele weken veroverde de AI-assistent van DeepSeek 21 procent van het wereldwijde LLM-gebruikersaandeel en verdrong ChatGPT als populairste gratis app in de App Store van Apple. Deze snelle marktpenetratie onderstreept de volatiliteit van de AI-markt en het gevaar voor gevestigde aanbieders met kostenintensieve bedrijfsmodellen.

Geschikt hiervoor:

• De AI Quake: Deepseek R1 onthult de zwakke punten van de technische industrie-het einde van de AI-boom?

Nieuwe technologiegebieden en hun potentieel

Quantum computing als een langetermijnperspectief

Volgens Bain zou quantumcomputing de komende tien jaar tot wel $ 250 miljard aan marktwaarde kunnen genereren, voornamelijk in de financiële sector, farmacie, logistiek en materiaalkunde. De marktomvang zal naar verwachting groeien van $ 1,65 miljard in 2024 tot $ 64,12 miljard in 2037, wat overeenkomt met een samengestelde jaarlijkse groei van 32,2 procent.

Er staan ​​echter minstens vier grote obstakels in de weg: hardwarevolwassenheid, algoritmeontwikkeling, quantum machine learning en praktische winstgevendheid. Analisten verwachten geen plotselinge doorbraak, maar eerder een geleidelijke introductie in nichegebieden.

Humanoïde robotica in de beginfase

Hoewel humanoïde robots kapitaal aantrekken, blijven ze sterk afhankelijk van menselijk toezicht. Goldman Sachs voorspelt dat de markt voor humanoïde robots in 2035 een omzet van 38 miljard dollar zal bereiken – meer dan zes keer zoveel als de prognose van vorig jaar. Een andere studie voorspelt zelfs dat er in 2030 20 miljoen humanoïde robots in gebruik zullen zijn.

De eerste industriële pilotprojecten laten veelbelovende resultaten zien, met terugverdientijden van minder dan 0,56 jaar. Bedrijven zoals Boston Dynamics, Agility Robotics en Tesla stimuleren de ontwikkeling. Tesla streeft ernaar dit jaar enkele duizenden Optimus-robots te produceren.

Autonome agenten als groeigebied

Volgens schattingen van Bain zullen bedrijven de komende drie tot vijf jaar tot 10 procent van hun technologiebudget investeren in kerncapaciteiten zoals autonome agents die complexe taken grotendeels zelfstandig uitvoeren. Deze ontwikkeling zou nieuwe inkomstenstromen kunnen creëren en de efficiëntie van AI-systemen aanzienlijk kunnen verhogen.

Kritische beoordeling van de marktsituatie

Tijd van mogelijke blaarvorming

De cruciale vraag is: zijn we nog jaren verwijderd van het uiteenspatten van de zeepbel, of slechts enkele maanden? Henry Blodget vat het bondig samen: "Is het 1996 of 1999?" Er is geen definitief antwoord, maar de indicatoren vertonen zowel overeenkomsten als belangrijke verschillen met het dotcomtijdperk.

Deutsche Bank waarschuwt voor een bizarre waarheid achter de Amerikaanse economische bloei: zonder de enorme investeringen in AI zouden de VS al in een recessie zitten. George Saravelos vat het schokkend samen : "AI-machines redden letterlijk de Amerikaanse economie." Economische groei komt niet voort uit revolutionaire AI-toepassingen, maar simpelweg uit het bouwen van de infrastructuur om AI-capaciteit te genereren.

Duurzaamheid van huidige ontwikkelingen

De studie van Bain & Company werpt een kritische blik op de duurzaamheid van de huidige AI-euforie. Hoewel het gebruik van taalmodellen en andere toepassingen wereldwijd snel groeit, zijn de beloofde efficiëntiewinsten en nieuwe inkomstenstromen vooralsnog onvoldoende om de gigantische investeringen te dekken.

Wat vooral problematisch is, is dat veel AI-bedrijven er nog niet in slagen hun producten succesvol te gelde te maken. OpenAI verwacht bijvoorbeeld pas in 2029 positieve kasstromen. Ook andere giganten in de sector geven prioriteit aan groei boven winstgevendheid en hopen op toekomstige schaalvoordelen.

Mogelijke scenario's en effecten

Scenario van een gecontroleerde neergang

In het beste geval zou de AI-industrie zich kunnen stabiliseren dankzij technologische vooruitgang en nieuwe bedrijfsmodellen. De introductie van advertenties in AI-diensten zoals ChatGPT zou nieuwe inkomstenstromen kunnen openen. Prognoses voorspellen dat OpenAI vanaf 2026 miljarden aan inkomsten zou kunnen genereren met "free-user monetization", en tot wel $ 25 miljard in 2029.

De geleidelijke volwassenheid van de technologie zou kunnen leiden tot duurzame bedrijfsmodellen. Redeneermodellen die complexe redeneringen en agent-achtige handelingen mogelijk maken, vereisen honderden tot duizenden keren meer rekenkracht, maar zouden ook overeenkomstig hogere prijzen kunnen rechtvaardigen.

Scenario van een marktcrash

In het ergste geval zou een AI-crash een vergelijkbare ravage kunnen aanrichten als de dotcomzeepbel. Aandelenmarkten en commercieel vastgoed zouden zwaar getroffen worden, gigantische datacenterprojecten zouden voor belachelijk lage prijzen worden verkocht en honderden startups en dienstverleners zouden failliet gaan.

Het door Bain & Company voorspelde financieringstekort van $ 800 miljard zou kunnen leiden tot consolidatie in de sector. Alleen de financieel sterkste bedrijven zouden overleven, terwijl kleinere aanbieders en startups van de markt zouden kunnen verdwijnen.

Crash of gecontroleerde correctie? De kritieke jaren van AI

De AI-industrie bevindt zich op een cruciaal keerpunt. Hoewel de parallellen met de dotcombubbel onmiskenbaar zijn – astronomische waarderingen, onduidelijke bedrijfsmodellen en een groeiende kloof tussen investeringen en inkomsten – zijn er ook belangrijke verschillen. AI-technologie toont al concrete toepassingen en voordelen, de financiering wordt grotendeels verzorgd door winstgevende techgiganten en de markt is minder afhankelijk van particuliere beleggers.

De uitdaging ligt in het succesvol verzilveren van de enorme investeringen. Bedrijven zoals OpenAI moeten bewijzen dat ze hun miljardenverliezen kunnen omzetten in duurzame winsten. De ontwikkeling van goedkope AI-modellen door aanbieders zoals DeepSeek verhoogt de druk verder en kan leiden tot een prijzenoorlog die de winstgevendheid verder compliceert.

Of de AI-bubbel zich ontwikkelt tot een gecontroleerde correctie of een dramatische crash, hangt af van het vermogen van de sector om tijdig levensvatbare bedrijfsmodellen te ontwikkelen. De komende jaren zullen uitwijzen of kunstmatige intelligentie (AI) aan de enorme verwachtingen voldoet of dat we getuige zullen zijn van een herhaling van de dotcomramp. Het antwoord op de vraag "Is het 1996 of 1999?" zal bepalend zijn voor het lot van biljoenen dollars aan investeringen en de toekomst van de technologiesector.

☑️ onze zakelijke taal is Engels of Duits

☑️ Nieuw: correspondentie in uw nationale taal!

 

Ik ben blij dat ik beschikbaar ben voor jou en mijn team als een persoonlijk consultant.

U kunt contact met mij opnemen door het contactformulier hier in te vullen of u gewoon te bellen op +49 89 674 804 (München) . Mijn e -mailadres is: Wolfenstein ∂ Xpert.Digital

Ik kijk uit naar ons gezamenlijke project.

 

 

☑️ MKB -ondersteuning in strategie, advies, planning en implementatie

☑️ Creatie of herschikking van de AI -strategie

☑️ Pioneer Business Development

Branchefocus: B2B, digitalisering (van AI tot XR), machinebouw, logistiek, hernieuwbare energie en industrie

Meer hierover hier:

• Xpert Business Hub

Een thematisch centrum met inzichten en expertise:

• Kennisplatform over de mondiale en regionale economie, innovatie en branchespecifieke trends
• Verzameling van analyses, impulsen en achtergrondinformatie uit onze focusgebieden
• Een plek voor expertise en informatie over actuele ontwikkelingen in het bedrijfsleven en de technologie
• Topic hub voor bedrijven die meer willen weten over markten, digitalisering en industriële innovaties