De consumentenprijzen stijgen; de huidige ontwikkeling: het rentebeleid van de Europese Centrale Bank (ECB)

Centrale banken beschikken over de monetaire beleidsinstrumenten om dit tegen te gaan: ze zouden de geldstroom kunnen stoppen, de belangrijkste rentetarieven kunnen verhogen en zo de kredietvraag en de geldcreatie kunnen verminderen. Zoals de grafiek op basis van Bloomberg de rentetarieven van centrale banken laat zien, zijn echter niet alle centrale banken van mening dat onmiddellijke tegenmaatregelen nodig zijn. De Europese Centrale Bank (ECB) zal bijvoorbeeld haar lage rentebeleid waarschijnlijk tot eind volgend jaar handhaven. De centrale bankiers laten zich dus niet beïnvloed door de huidige hoge inflatie. Het monetaire beleid van de ECB is erop gericht de inflatie op de lange termijn constant te houden, rond de twee procent. Gedurende een overgangsperiode mag de inflatie deze grens ook overschrijden. De recente stijging van de consumentenprijzen boven de twee procent is daarom nog geen reden voor de ECB om in te grijpen. ECB-president Christine Lagarde is van mening dat de maatregelen ter bestrijding van de coronapandemie hebben geleid tot "aanbodbeperkingen in bepaalde sectoren". Zodra deze effecten afnemen, zal de inflatie ook weer dalen.

Zorgen over de euro – Afbeelding: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Volgens de prognose van Bloomberg zullen de rentetarieven in Australië, India, Japan en Zwitserland stabiel blijven. De Amerikaanse Federal Reserve zal naar verwachting ook de Federal Funds Rate op het huidige niveau handhaven. De Federal Funds Rate is de rente waartegen Amerikaanse financiële instellingen, zoals banken en spaarbanken, elkaar geld lenen om hun reserveverplichtingen af ​​te stemmen op die van de centrale bank. Andere media melden echter dat de Federal Reserve van plan is om de aankopen van effecten van $120 miljard per maand in de nabije toekomst te verlagen.

Andere centrale banken zouden echter, gezien de stijgende inflatie, het tijdperk van zeer goedkoop geld sneller kunnen beëindigen. Dit geldt ook voor het Verenigd Koninkrijk. Experts van Bloomberg verwachten dat de bankrente tegen eind 2022 zal stijgen van de huidige 0,1 procent naar 0,25 procent. De bankrente bepaalt de rente die de Bank of England betaalt aan commerciële banken die geld bij de centrale bank aanhouden. Deze rente beïnvloedt de leenrentes die banken hun klanten in rekening brengen.

Argentinië, Turkije en China zullen naar verwachting allemaal renteverlagingen doorvoeren. De Chinese economie kampt niet met hoge inflatie, maar wordt wel geconfronteerd met diverse risico's, waaronder stroomtekorten, virusuitbraken en zwakke consumentenbestedingen. Bloomberg voorspelt daarom dat de Chinese centrale bank (People's Bank of China) haar monetaire beleid zal versoepelen en de economie zal ondersteunen door meer liquiditeit in het banksysteem te injecteren, waarschijnlijk door de reserveverplichting met 50 basispunten te verlagen in oktober of november 2022. Een snellere renteverlaging wordt onwaarschijnlijk geacht, omdat dit de financiële onevenwichtigheden die de autoriteiten proberen te beteugelen alleen maar zou verergeren. Experts van Bloomberg bekritiseren het monetaire beleid van de Turkse president Erdogan als "onorthodox". De consumentenprijzen in Turkije zijn met maar liefst 19 procent gestegen, maar de Turkse centrale bank heeft onlangs de belangrijkste rentevoet aanzienlijk verlaagd en zal dit naar verwachting eind 2022 opnieuw doen. Erdogan is er kennelijk van overtuigd dat hoge rentes de inflatie alleen maar zullen aanwakkeren en de economische groei zullen vertragen. Hij wil leningen en investeringen stimuleren door middel van lage rentes.

Monetair beleid verwijst naar de economische beleidsmaatregelen die een centrale bank neemt om haar doelstellingen te bereiken. Een restrictief monetair beleid is erop gericht de inflatie te bestrijden door de geldhoeveelheid te verminderen en de rente te verhogen. Een expansief monetair beleid daarentegen verhoogt de geldhoeveelheid en gaat gepaard met lagere rentetarieven.

Welke recente ontwikkeling baart u de meeste zorgen met betrekking tot uw spaargeld? – Afbeelding: Xpert.Digital

Deze statistiek toont de resultaten van een enquête naar de grootste zorgen van Duitsers met betrekking tot sparen. Ten tijde van de enquête, die in 2018 werd gehouden, was het rentebeleid van de Europese Centrale Bank de grootste zorg van de ondervraagde Duitsers met betrekking tot hun spaarmogelijkheden. Ongeveer 32 procent van alle antwoorden had betrekking op dit onderwerp.

Enquête over zorgen met betrekking tot sparen in 2018

Welke recente ontwikkeling baart u de meeste zorgen met betrekking tot uw spaargeld?

Rentepercentages/Monetair beleid

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Europa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Staat

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Politieke situatie

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Bedrijf

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Gemengd

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Ik maak me geen zorgen

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

De eurozone glijdt af naar deflatie. Dit zou betekenen dat de prijzen continu dalen in plaats van stijgen. Economen vrezen dit effect, omdat het investeringen kan afremmen en daarmee de groei en de werkgelegenheid in gevaar kan brengen. Om die reden heeft de Europese Centrale Bank (ECB) de beleidsrente opnieuw verlaagd – naar 0,15 procent. De rente op spaarrekeningen is zelfs verlaagd tot onder nul, namelijk -0,1 procent.

De ECB hoopt dat dit de inflatie in de eurozone zal stimuleren. Het streefpercentage ligt rond de 2,0 procent. Zoals onze grafiek laat zien, bedroeg de inflatie in de eurozone recentelijk 0,5 procent. Het probleem: terwijl landen zoals Griekenland al te maken hebben met deflatie, zitten andere landen er aanzienlijk boven. Hogere inflatie zou hier problemen kunnen veroorzaken. Het rentebeleid blijft een delicate evenwichtsoefening.

2014: De eurozone op weg naar deflatie – Afbeelding: Statista