출판 : 2025 년 6 월 20 일 / 업데이트 : 2025 년 6 월 20 일 - 저자 : Konrad Wolfenstein
모든 것에 대한 사회적 안정성 : 중국은 손실 회사와 정치 우선 순위의 비용을 지원합니다.
중국의 딜레마 : 왜 베이징이 인위적으로 살아있는가
붕괴와 통제 사이의 중국의 좀비 회사 : 중국이 정치적으로 경제를 통제하는 방법 :
중화 인민 공화국은 기본 경제 정책 딜레마에 직면 해 있습니다. 사회적 안정성을 보장하기 위해 정부는 정상적인 시장 상황에서 오랫동안 폐쇄 된 수익성이없는 기업을 체계적으로 유지합니다. 가난한 기업을위한이 지원 정책은 중국 리더십의 우선 순위를 명확하게 보여줍니다. 사회적 진정은 경제 효율성보다 높습니다.
적합:
수익성이없는 회사의 문제의 정도
비효율적 인 회사의 극적인 증가
이 문제의 차원은 현재 데이터로 설명됩니다. 중국의 손실 회사의 비율은 2023 년 상반기 2023 년 8 %에서 13 %로 증가했습니다.이 개발은 전 세계 추세를 분명히 초과하여 비율이 같은 기간 4 %에서 6 %로 증가했습니다. 부동산 부문이 제외 되더라도 비율이 7 ~ 11 %로 증가한다는 것은 특히 놀라운 일입니다.
특히 영향을받는 산업
자동차 산업은 이러한 개발의 예입니다. 손실 - 제작 산업 기업의 비율은 2001 년 이후 최고 수준에 도달했습니다. Shanxi 주에서는 청정 에너지의 중심지로 재구성되어 산업 기업의 거의 40 %가 전국 평균보다 두 배나 많은 손실을 기록했습니다.
Shanxi의 Daun Automobile의 예는 문제를 보여줍니다. 2024 년 프리미엄 전기 자동차로의 전환 실패와 사법 구조 조정에도 불구하고 회사는 계속해서 트럭을 생산하고 있습니다. 이것은 현지 당국이 시장 산업을 허용하는 것을 꺼려한다는 것을 보여줍니다.
국가 개입의 메커니즘
포괄적 인 보조금 정책
중국 정부는 광범위한지지 조치를 사용합니다. 상장 회사의 99 % 이상이 2022 년에 직접 주 보조금을 받았습니다. 이는 2020 년 2 억 2 천만 유로의 직접 보조금이 2022 년에 21 억 유로로 상승한 전기 자동차 제조업체 BYD의 예를 사용하여 특히 분명해졌습니다.
주 지원에는 직접 보조금뿐만 아니라 세금 감면, 저렴한 대출, 할인 된 전기 관세 및 보조금 건설 계획도 포함됩니다. 2021 년부터 2023 년까지 중국 자동차 산업은 57 억 유로 이상의 직접 자금을 확장했습니다.
시장 조정에 대한 제도적 장애
중국 파산 시스템은 필요한 시장 조정을 크게 복잡하게 만듭니다. 판사는 잠재적 인 사회적 불안에 대해 책임을 질 수 있기 때문에 폐쇄 승인을 주저합니다. 2021 년의 법적 논문에 따르면 파산이 승인되기 전에 법원이 종종 미리 항의를 해방시킬 의무가 있습니다.
낮은 실업에도 불구하고 사회적 긴장
노동 시장 데이터의 기만적 안정성
2024 년 평균 5.2 %의 실업률이 공식적으로 낮은 실업률은 경제 안정성에 대한 인상을줍니다. 그러나이 수치는 실제 문제를 모호하게합니다. 청소년 실업률은 2024 년 8 월 18.8 %에 도달하여 7 월 17.1 %에서 증가했습니다. 25 ~ 29 세의 실업률은 6.9 %였습니다.
적합:
시위와 사회적 불안 증가
안정성에 대한 국가의 노력에도 불구하고 사회적 긴장이 증가합니다. 중국 반대 모니터는 2024 년 3 분기에 총 937 개의 항의 사건을 기록했으며, 이는 전년도 같은 기간에 비해 27 % 증가에 해당합니다. 이 항의의 대부분은 근로자 (41 %), 부동산 소유자 (28 %) 및 농촌 거주자 (12 %)에 의해 상장됩니다.
정부의 우려의 또 다른 징후는 대규모 채용 플랫폼 51.com에 의한 임금 데이터의 출판을 창출하는 것입니다.
이 지원 정책의 경제적 결과
디플레이션 경향과 약한 국내 수요
인위적으로 비효율적 인 회사를 살아있는 정치인은 디플레이션 경향에 기여합니다. 2024 년 11 월, 소비자 가격은 0.2 % 만 상승한 반면, 달에는 0.6 % 감소했습니다. 생산자 가격은 2.5 % 감소했으며, 이는 업계의 지속적인 Defland 압력을 반영합니다.
내부 수요는 정체되고 소비자 신뢰는 부동산 부문의 붕괴로 고통 받고 있습니다. 이 약한 국내 수요는 수출에 대한 중국의 의존도를 높이고 구조적 불균형으로 이어진다.
과잉 용량 및 무역 갈등
불가능한 회사를 구독하면 대규모 과잉 용량으로 이어집니다. 추정에 따르면, 전기 자동차 및 리튬 배터리의 과잉 용량은이 지역에서 충분히 수출에 이중으로 충분히 크다. 생산 활용이 80 %로 증가하더라도 전기 자동차 수출은 약 30 %, 리튬 배터리는 약 70 % 증가해야합니다.
이 과잉 생산은 국제 무역 갈등으로 이어집니다. 2024 년 10 월, EU는 중국 전기 자동차에 대해 최대 35 %의 처벌 관세를 부과했습니다. 미국은 중국 상품의 수입 관세를 125 %로 설정했으며 중국은 보복 관세에 84 %에 부응했습니다.
전문가 의견 및 개혁 제안
시장 규율의 부족에 대한 비판
S & P Global Ratings의 아시아 태평양의 최고 경제학자 인 Shaun Roache는 정치의 영향을 비판합니다. "시장 규율의 부족은 건강한 회사에 해를 끼칩니다". 비효율적 인 자원 할당은 경제 발전을 방해하고 경쟁력을 약화시킵니다.
구조 개혁 제안
유명한 이코노미스트 David Li Daokui는 회사가 시장 지향적 인 과량의 과량성을 줄이기 위해 생산 권리를 판매 할 수있는 할당량 시스템을 제안합니다. 이러한 시장 기반 메커니즘은 직접 국가 개입의 대안이 될 수 있습니다.
베이징 대학교 (Beijing University)의 재무 교수 인 마이클 페티 스 (Michael Pettis)는 글로벌 효과를 강조합니다.“회사의 직장과 수익 손실을 줄이기위한 정치적 조치는 순전히 국내 문제처럼 보일 수 있지만, 이러한 정치는 관련 소비로 생산이 더 빠르게 증가하기 때문에 효과적으로 거래 정책입니다.
역사적 관점과 현재의 도전
이전 개혁의 차이
1990 년대 Zhu Rongji Premier는 수천 개의 비효율적 인 국가 소유 기업을 폐쇄하여 중국의 후기 생산 붐을 가능하게했습니다. 그러나 오늘날 과잉 용량은 주로 민간 기업에 의한 것인데, 이는 지방 정부가 직접적인 영향을 미치지 않습니다.
Xi Jinping 국가 안보 및 기술자가 자족의 우선 순위는 시장 경제 변동성을위한 공간이 거의 없습니다. 현지 공무원은 주로 성장과 고용으로 측정되므로 수익성이없는 비즈니스를 폐쇄하지 못하게됩니다.
개혁 노력의 약한 이행
국무원은 2023 년에 지역 보조금을 제한하기위한 지침을 발표했지만 은행은 파산 위험에 처한 회사에 대출을 설정하라는 지시를 받았지만, 이행은 여전히 약해집니다. 이는 지역의 이익과 모순되는 경우 지역 차원에서 중앙 개혁 사양을 시행하는 데 어려움이 있음을 보여줍니다.
지속 불가능한 균형
전례없는 기업을 인위적으로 유지하는 중국의 정치는 단기 사회 안정성과 장기 경제 건강 사이의 기본 긴장 분야를 보여줍니다. 낮은 실업률은 비효율적 인 자원 사용과 증가하는 무역 전압으로 인수합니다.
기본 개혁이 없다면 중국은 공산당조차도 무시할 수 없다고 정체 될 것을 위협합니다. 정부는 어려운 선택에 직면 해 있습니다. 필요한 시장 조정을 통해 사회적 불안을 위험에 빠뜨리거나 단기 안정성을 위해 경제 효율성을 계속 희생합니다. 절반의 마음의 조치를위한 시간이 진행되고 있으며이 정책의 비용은 중국과 세계 경제 모두에서 점점 더 분명 해지고 있습니다.
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