할인 소매업체에서 STACKIT Cloud AI 하이퍼스케일러로: 슈바르츠 그룹이 10억 달러 규모의 투자를 통해 Amazon 등을 공격할 계획입니다.

미국 클라우드에 대한 유럽의 해답? 이 AI 센터는 Lidl & Kaufland뿐만 아니라 디지털 독립성을 보장하는 것을 목표로 합니다. 슈바르츠 그룹은 STACKIT을 통해 모두를 위한 클라우드 제공업체로 거듭나고 있습니다.

테슬라의 기가팩토리보다 훨씬 큰 규모의 투자를 단행하며, 리들과 카우플란트의 모회사인 슈바르츠 그룹(Schwarz Group)은 디지털 미래를 향한 기념비적인 발걸음을 내딛고 있습니다. 브란덴부르크주 뤼베나우에 110억 유로 규모의 데이터센터가 건설되고 있으며, 이는 유럽 최대 규모 중 하나가 될 것입니다. 이 프로젝트는 단순한 유통 대기업의 IT 인프라 확장을 넘어, 소매업체에서 유럽의 하이퍼스케일러로 탈바꿈하고 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services), 마이크로소프트, 구글과 같은 미국 거대 기업들과 경쟁하기 위한 전략적 재편입니다.

슈바르츠 그룹은 이전 발전소 부지에 최대 10만 개의 최첨단 그래픽 처리 장치(GPU)를 수용할 시설을 건설할 계획입니다. 이는 인공지능(AI)의 대규모 훈련 및 운영을 위해 설계된 용량입니다. 건설에는 25억 유로가 투자되지만, 가장 큰 비중인 85억 유로는 기술 인프라 구축에 투자됩니다. 슈바르츠 그룹은 이번 투자를 통해 자사의 소매 사업에서 발생하는 방대한 양의 데이터를 주권적으로 관리할 뿐만 아니라, 외부 고객에게 안전한 유럽 클라우드 대안을 제공하고자 합니다. 디지털 부문인 슈바르츠 디지츠는 STACKIT이라는 이름으로 디지털 주권, GDPR 기준에 따른 데이터 보안, 그리고 미국 클라우드법과 같은 비유럽 법률로부터의 독립성을 보장하는 기업으로 자리매김하고 있습니다. 그러나 이러한 야심찬 변화는 엄청난 위험을 안고 있습니다. 유럽의 통신사업자가 압도적인 경쟁에서 승리할 수 있을까요? 그리고 자사 디지털 사업부의 연간 매출을 5배 이상 초과하는 대규모 투자가 경제적으로 타당할까요? 슈프레발트에 대한 110억 달러 투자는 유럽의 디지털 야망을 가늠하는 시금석이 됩니다.

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슈바르츠 그룹(Schwarz Group)은 브란덴부르크주 뤼베나우에 위치한 데이터센터에 110억 유로를 투자합니다. 이 금액은 그륀하이데에 위치한 테슬라 기가팩토리에 배정된 60억 유로를 훨씬 뛰어넘는 규모이며, 슈바르츠 그룹 역사상 단일 투자로는 최대 규모입니다. 언뜻 보기에 대규모 IT 인프라 프로젝트처럼 보이는 이 프로젝트는 자세히 살펴보면 매우 중요한 전략적 재편이라는 것을 알 수 있습니다. 리들(Lidl)과 카우플란트(Kaufland)의 모회사인 슈바르츠는 단순한 식품 소매업체에서 유럽 클라우드 서비스 제공업체로의 전환을 시도하고 있으며, 이를 통해 지금까지 미국 IT 대기업들이 장악해 온 입지를 굳건히 다지고 있습니다.

이 프로젝트의 규모는 매우 인상적입니다. 2027년 말까지 13헥타르 부지에 초기 연결 부하 200메가와트의 데이터 센터가 건설될 예정입니다. 6개의 독립 모듈은 최대 10만 개의 최첨단 그래픽 처리 장치(GPU)를 수용할 수 있게 됩니다. 참고로, 도이체 텔레콤이 현재 엔비디아와 협력하여 뮌헨에 건설 중인 데이터 센터에는 1만 개의 GPU가 장착되어 있습니다. 슈바르츠 그룹은 독일에서 현재 진행 중인 유사 프로젝트보다 10배 더 큰 규모의 데이터 센터를 계획하고 있습니다.

투자는 두 가지 주요 영역으로 나뉩니다. 25억 유로는 시설의 물리적 건설에, 85억 유로 중 대부분은 IT 인프라에 투자됩니다. 이러한 구분은 프로젝트의 진정한 핵심을 보여줍니다. 콘크리트나 강철에 대한 투자보다는 인공지능 훈련 및 운영에 필요한 고도로 전문화된 컴퓨팅 기술에 대한 투자가 더욱 중요합니다. 슈바르츠 그룹은 이를 통해 단순한 데이터 센터 운영자가 아닌, 하이퍼스케일 AI 훈련 역량 제공 기업으로 자리매김하고 있습니다.

핵심 사업을 넘어선 전략적 재조정

이번 투자의 전략적 동기는 슈바르츠 그룹의 전반적인 실적을 살펴보면 더욱 명확해집니다. 2024 회계연도에 슈바르츠 그룹은 전 세계 59만 5천 명의 직원과 함께 총 1,754억 유로의 매출을 달성했습니다. 두 개의 유통 자회사인 리들(Lidl)과 카우플란드(Kaufland)는 32개국에서 약 14,200개의 매장을 운영하고 있습니다. 클라우드 플랫폼 STACKIT을 포함하는 디지털 부문인 슈바르츠 디지츠(Schwarz Digits)는 19억 유로의 안정적인 매출을 유지했습니다. 이 수치는 상당한 차이를 보여줍니다. 유통 사업은 약 1,700억 유로의 매출을 창출하는 반면, 디지털 부문은 그 일부에 불과합니다.

따라서 110억 유로의 투자는 전체 디지털 부문 연간 매출의 5배가 넘는 규모입니다. 이러한 비율은 자본 집약적인 기술 부문에서도 매우 이례적인 수준이며, 단기적인 수익 기대치로는 정당화될 수 없습니다. 슈바르츠 그룹은 전통적인 소매업을 넘어선 장기적인 수직 통합 전략을 추진하고 있습니다. 이 전략은 2000년대 중반부터 자체 IT 인프라를 외부 서비스로 제공하기 시작한 아마존을 모델로 합니다. 현재 아마존 웹 서비스는 클라우드 인프라 분야에서 세계 시장 점유율 30%로 선두를 달리고 있으며, 마이크로소프트 애저(20%)와 구글 클라우드(13%)를 앞지르고 있습니다.

수직 통합은 소매 그룹에 여러 전략적 이점을 제공합니다. 첫째, 자체 데이터와 시스템에 대한 완벽한 통제권을 확보할 수 있습니다. 매일 수백만 건의 거래가 계산대에서 처리되고 공급망, 주문 프로세스, 고객 로열티 프로그램에서 방대한 양의 데이터가 생성되는 비즈니스 분야에서 이러한 데이터 주권은 상당한 전략적 가치를 지닙니다. 슈바르츠 그룹은 상품 이동 및 결제 흐름을 처리할 뿐만 아니라 고객 행동, 선호도, 구매 패턴에 대한 상세한 정보도 보유하고 있습니다. 이러한 데이터는 자체 AI 애플리케이션과 데이터 기반 비즈니스 모델 개발을 위한 귀중한 원재료가 됩니다.

더욱이, 자체 클라우드 인프라는 외부 공급업체에 대한 의존도를 크게 줄여줍니다. 미국의 3대 하이퍼스케일러가 유럽 클라우드 시장의 약 72%를 점유하고 있습니다. 이러한 공급업체에 디지털 인프라를 구축하는 유럽 기업들은 필연적으로 기술적, 경제적으로 의존하게 됩니다. 가격은 하이퍼스케일러에 따라 결정되며, 다른 공급업체로 이전하는 것은 복잡하고 비용이 많이 듭니다. 슈바르츠 그룹은 자체 용량을 구축하여 이러한 의존성을 피하고 장기적인 전략적 유연성을 확보합니다.

비즈니스 모델로서의 디지털 주권

슈바르츠 그룹은 자사 데이터 센터를 자사 전용으로 구축하지 않습니다. 디지털 부문 슈바르츠 디지츠(Schwarz Digits)의 이사인 크리스티안 뮐러(Christian Müller)와 롤프 슈만(Rolf Schumann)은 기공식에서 데이터 센터가 주로 자사 자체 수요를 충족하지만, 외부 고객에게도 제공될 것이라고 강조했습니다. 이는 내부 활용을 우선시하면서도 외부 클라우드 서비스 마케팅을 추가 수익원으로 개발하는 하이브리드 비즈니스 모델을 시사합니다.

슈바르츠 디지츠(Schwarz Digits)는 STACKIT 클라우드 플랫폼을 통해 이러한 외부 사업을 위해 디지털 주권 제공업체로 자리매김하고 있습니다. 이 플랫폼은 유럽에서만 데이터를 처리하고 데이터 보호 및 법적 통제에 대한 요구가 가장 높은 기업 및 공공 기관을 대상으로 합니다. STACKIT은 현재 독일과 오스트리아에 4개의 데이터 센터를 운영하고 있으며, 뤼베나우에 위치한 다섯 번째 데이터 센터는 용량을 크게 확장할 예정입니다. 슈바르츠 그룹은 데이터가 독일과 오스트리아에만 저장되고, 인프라는 GDPR을 완벽하게 준수하며, 미국 클라우드법과 같은 역외 법률이 적용되지 않는다는 점을 강조합니다.

이러한 포지셔닝은 증가하는 수요에 부합합니다. 특히 금융 서비스, 의료, 공공 행정, 핵심 인프라와 같이 규제가 엄격한 분야는 완전한 데이터 주권을 보장하는 클라우드 솔루션을 모색하고 있습니다. 독일 전체 퍼블릭 클라우드 인프라 시장에서 주권 클라우드 솔루션의 시장 점유율은 2030년까지 약 10%에 이를 것으로 예상됩니다. 예상 시장 규모는 200억 유로 이상으로, 이는 유럽 공급업체들이 달성 가능한 약 20억 유로 규모에 해당합니다.

슈바르츠 그룹만이 디지털 주권에 주력하는 것은 아닙니다. SAP, 도이체 텔레콤, 이오노스, 지멘스는 EU가 지원하는 AI 데이터 센터에 대한 공동 입찰을 협상 중입니다. 독일 정부는 디지털 주권을 정치적 우선순위로 선언했으며, 독일 연방정보보안청(BSI)은 2025년 3월 슈바르츠 디지츠와 협력하여 공공 행정을 위한 주권 클라우드 솔루션을 개발한다고 발표했습니다. 카르스텐 빌트베르거 독일 디지털 장관은 뤼베나우에서 진행된 이 프로젝트를 칭찬하며, 독일이 인공지능 분야에서 선두를 달리려면 컴퓨팅 파워가 필요하며, 고성능 데이터 센터를 통해서만 경쟁력을 강화할 수 있다고 말했습니다.

이러한 정치적 지원은 이 프로젝트에 상당한 중요성을 지닙니다. 2025년 7월 총 99억 유로에 달하는 보조금 관련 장기 협상 끝에 결국 취소된 마그데부르크 인텔 공장과 같은 실패한 주요 프로젝트들과 달리, 뤼베나우 데이터센터는 정부 지원을 전혀 받지 않습니다. 슈바르츠 그룹은 이 프로젝트에 전액 자체 재원을 조달하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 정치인들의 호의적인 지원은 특히 허가 절차 및 규제 문제와 관련하여 유리한 요소입니다. 디지털부 장관이 기공식에 직접 참석했다는 사실은 이 프로젝트가 독일 디지털 인프라에 얼마나 전략적으로 중요한지를 보여줍니다.

장소 선택: 실용주의와 상징주의 사이

슈프레발트 지역의 뤼베나우를 선정한 것은 실용적인 고려에 따른 것입니다. 이 부지는 1996년 여름에 폐쇄된 뤼베나우 갈탄 화력 발전소 부지에 위치해 있습니다. 그러나 발전소를 위해 건설된 전력 공급 인프라는 여전히 완벽하게 작동하고 있습니다. 원래 수백 메가와트 규모의 발전소 출력을 위해 설계된 고전압 전선과 변전소 덕분에 고비용의 신규 인프라 개발 없이도 데이터 센터에 필요한 200메가와트 연결 용량을 공급할 수 있습니다. 다른 많은 잠재적 입지에서도 이러한 전력망 용량 확장에는 상당한 시간과 재정적 투자가 필요합니다.

더욱이 이 지역은 지역 에너지 순환에 통합하기에 매우 좋은 조건을 갖추고 있습니다. 슈바르츠 그룹에 따르면, 데이터 센터 운영 중 발생하는 폐열은 지역 에너지 공급업체의 지역 난방망에 공급되어 최대 75,000가구에 난방을 공급할 수 있습니다. 이러한 폐열 활용은 프로젝트의 전반적인 에너지 효율을 크게 향상시키고 환경적 정당성을 확보하는 데 기여합니다. 슈바르츠 그룹은 데이터 센터가 정상 운영 중에는 재생 에너지원에서 생산된 전기로만 운영될 것이라고 강조합니다. 그러나 이러한 전력 공급이 전용 신규 설비를 통해서만 이루어질지, 아니면 관련 인증서를 보유한 일반 전력 믹스를 통해 이루어질지는 아직 불분명합니다.

지리적 위치는 추가적인 이점을 제공합니다. 뤼베나우는 구조적 변화를 겪고 있으며 갈탄 화력 발전 단계적 폐지로 인해 심각한 경제적 격변을 겪고 있는 루사티아 지역에 위치하고 있습니다. 이 정도 규모의 대규모 프로젝트는 지역적으로 환영받고 있지만, 직접 고용은 제한적일 것입니다. 롤프 슈만은 언론과의 인터뷰에서 현장에 필요한 주요 인력은 보안 요원과 정원사라고 설명했습니다. 현대식 데이터 센터의 실제 운영 프로세스는 고도로 자동화되어 있으며, 소수의 고도로 숙련된 전문가만 필요합니다. 지역 경제 효과는 직접 고용보다는 건설 투자, 사업세, 그리고 주변 지역에 미칠 수 있는 잠재적 긍정적 영향에서 비롯될 것입니다.

동시에, 독일의 중심부에 위치한 지리적 이점은 지연 시간 측면에서도 이점을 제공합니다. 세계 최대 규모의 데이터 트래픽 허브 중 하나인 프랑크푸르트 인터넷 익스체인지(Frankfurt Internet Exchange)와 인접하여 빠른 데이터 전송이 가능합니다. 클라우드 서비스, 특히 대용량 데이터 전송이 필요한 AI 애플리케이션의 경우 네트워크 연결이 매우 중요합니다. 또한, 네카르줄름에 위치한 슈바르츠 그룹 본사와의 거리는 400km가 넘기 때문에 지리적 이중화가 보장됩니다. 지역적인 정전이나 재해 발생 시에도 데이터 센터가 지리적으로 분리되어 있어 중요 IT 시스템의 가용성이 보장됩니다.

AI 시대의 에너지 경제적 과제

이 프로젝트의 에너지 사용량은 특히 주목할 만합니다. 200메가와트의 연결 부하를 가진 데이터 센터는 최대 용량으로 중소 도시와 맞먹는 전력을 소비합니다. 가구당 연간 평균 전력 소비량이 약 3,500킬로와트시인 점을 고려하면, 200메가와트의 연속 최대 부하를 사용하면 연간 약 1.75테라와트시에 달하는 전력을 소비하게 되며, 이는 약 50만 가구의 전력 수요에 해당합니다. 특히 이 데이터 센터는 두 단계의 시공 단계에 걸쳐 모듈식으로 확장 가능하도록 설계되었으며, 향후 연결 부하량을 더욱 확대할 수 있다는 점을 고려하면 이러한 규모는 매우 놀랍습니다.

높은 에너지 수요는 AI 학습 및 추론에 특화된 용도에서 비롯됩니다. 엔비디아 H100과 같은 최신 고성능 그래픽 프로세서는 700와트의 열 설계 전력(TDP)을 갖습니다. 이러한 프로세서 10만 개를 탑재한 데이터 센터는 컴퓨팅 운영에만 70메가와트의 전력을 필요로 합니다. 여기에 냉각, 네트워크 인프라, 운영 체제에 필요한 에너지 수요까지 더해지면 총 전력 요구량은 두 배로 늘어날 수 있습니다. 슈바르츠 그룹은 200메가와트의 연결 부하를 계획하고 있는데, 이는 계획된 용량을 고려하면 현실적인 수치입니다.

비용 구조는 주로 전기 요금에 따라 결정됩니다. 독일은 유럽에서 데이터 센터 전기 요금이 가장 높습니다. 2019년 독일 데이터 센터 운영자의 보조 전기 요금은 메가와트시당 113.11유로였지만, 네덜란드는 메가와트시당 17.08유로에 불과했습니다. 독일 전기 요금의 약 70%는 세금, 부과금, 그리고 송전망 요금이 차지하며, 그중에서도 EEG 추가 요금이 가장 큰 가격 결정 요인입니다. 다른 에너지 집약 산업과 달리, 데이터 센터는 EEG 추가 요금에서 면제되지 않습니다.

연간 소비량이 1.75테라와트시이고 산업용 전기 요금이 킬로와트시당 15센트로 보수적으로 계산할 경우, 연간 전기 비용은 약 2억 6,200만 유로에 달합니다. 10년의 수명을 가정할 경우, 에너지 비용만 총 26억 유로에 달합니다. 이 수치는 데이터센터 운영 비용이 투자 비용을 크게 초과할 수 있음을 보여줍니다. 따라서 슈바르츠 그룹은 수익성 있는 운영을 위해 장기적으로 경쟁력 있는 전기 가격을 확보해야 합니다. 재생 에너지원에서 생산된 친환경 전기를 공급하는 것은 생산자와 장기 공급 계약을 체결할 경우 비용 측면에서 이점을 제공할 수 있습니다.

인공지능 활용 증가라는 세계적인 추세는 전 세계 데이터 센터의 에너지 수요를 증가시키고 있습니다. 미국의 데이터 센터 전력 소비량은 2023년 176테라와트시에서 2028년 325~580테라와트시로 증가할 것으로 예상되며, 이는 미국 전체 전력 소비량의 7~12%에 해당합니다. AI 애플리케이션은 데이터 센터 전력 소비량의 약 20%를 차지하며, 이 수치는 계속 증가하고 있습니다. ChatGPT와 같은 AI 모델에 대한 단일 쿼리는 기존 Google 검색보다 약 10배 더 많은 에너지를 소비합니다. 대규모 언어 모델을 학습하려면 수만 개의 그래픽 처리 장치(GPU)를 몇 주 동안 지속적으로 실행해야 하므로 극심한 에너지 급증이 발생합니다.

이러한 발전은 에너지 공급에 문제를 야기할 뿐만 아니라 탄소 발자국에 대한 의문도 제기합니다. 슈바르츠 그룹은 재생 에너지 사용을 강조하지만, 에너지 수요의 엄청난 규모는 회사의 기후 목표와 상충됩니다. 과학 기반 목표(Science Based Targets) 이니셔티브의 일환으로 슈바르츠 그룹은 늦어도 2050년까지 모든 배출량을 순제로(net-zero)로 줄이겠다고 약속했습니다. 이를 위해 2030년까지 Scope 1과 Scope 2의 운영 배출량을 48% 감축해야 합니다. 50만 가구에 해당하는 에너지를 소비하는 데이터 센터는 공식적으로 재생 에너지원에서 전력을 공급받는다고 하더라도 이러한 목표 달성에 상당한 방해가 됩니다.

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하이퍼스케일러의 지배력과 유럽의 대안 간의 시장 역학

슈바르츠 그룹의 전략적 과제는 기존 하이퍼스케일러들과의 경쟁에서 우위를 점하는 것입니다. 아마존 웹 서비스(Amazon Web Services), 마이크로소프트 애저(Microsoft Azure), 구글 클라우드(Google Cloud)는 글로벌 클라우드 인프라 시장의 63%를 점유하고 있으며, 유럽에서는 72%로 더욱 높은 점유율을 기록하고 있습니다. 이러한 우위는 수십 년간 기술 개발, 글로벌 인프라, 그리고 시장 침투력 측면에서 선도적인 위치를 유지해 온 데 기인합니다. 이 세 회사는 데이터 센터 확장 및 신규 서비스 개발에 매년 수백억 유로를 투자합니다. 이들은 광범위한 개발자 생태계, 폭넓은 서비스 포트폴리오, 그리고 유럽 업체들이 단기간에 따라올 수 없는 글로벌 입지를 보유하고 있습니다.

따라서 슈바르츠 그룹은 경쟁 우위를 가진 특정 시장 부문에 집중해야 합니다. 디지털 주권이라는 개념은 데이터 보호 및 법적 통제에 프리미엄을 지불할 의향이 있는 고객을 대상으로 합니다. 규제가 엄격한 산업, 중요 인프라, 그리고 공공 행정 기관의 경우, 데이터가 유럽에서만 처리되고 유럽 법률의 적용을 받는다는 보장은 결정적인 요소가 될 수 있습니다. 슈바르츠 그룹은 미국의 하이퍼스케일러(hyperscaler)의 경우, 데이터가 물리적으로 유럽에 저장되어 있더라도 미국 당국이 클라우드법에 따라 데이터에 접근할 위험이 있다고 주장합니다.

그러나 상황은 마케팅 메시지에서 암시하는 것보다 훨씬 더 복잡합니다. 2020년부터 네트워크화된 유럽 데이터 인프라를 구축하기 위해 시작된 유럽의 Gaia-X 이니셔티브는 대부분 실패로 끝났습니다. 내부 갈등, 불분명한 목표, 그리고 미국의 하이퍼스케일러가 회원으로 포함된 탓에 Gaia-X는 시장에 큰 변화를 가져오지 못했습니다. 클라우드 부문에서 유럽의 시장 점유율은 지속적으로 감소하고 있습니다. 유럽의 대안을 만들겠다는 정치적 야망은 아직까지 경제적으로 실현 가능한 사업 모델로 구체화되지 못했습니다.

슈바르츠 그룹은 실용적인 접근 방식을 통해 가이아-X와 차별화됩니다. 컨소시엄이나 정부 자금 지원에 의존하는 대신, 자체 자원을 투자하고 소매 사업의 규모의 경제를 활용합니다. 리들(Lidl)과 카우플랜드(Kaufland)가 14,200개 매장을 운영하는 데 필요한 IT 인프라는 탄탄한 기본 활용도를 제공합니다. 4,000명의 직원을 보유한 슈바르츠 IT는 그룹 내 595,000명의 사용자를 위한 디지털 인프라와 모든 소프트웨어 솔루션을 관리합니다. 이러한 내부 전문성과 규모는 외부 클라우드 사업 구축의 기반을 제공합니다. 슈바르츠 그룹은 23,000대 이상의 서버, 30페타바이트 규모의 데이터, 그리고 세계 최대 규모의 SAP 소매 시스템 중 하나를 운영하고 있습니다.

SAP와의 협력은 시장 잠재력을 더욱 부각시킵니다. 2024년 10월, Schwarz Digits와 SAP는 STACKIT 클라우드에서 RISE with SAP 출시를 발표했습니다. 이 파트너십을 통해 SAP 고객은 미국 클라우드에 의존하는 대신 Schwarz Group의 자체 클라우드로 ERP 시스템을 마이그레이션할 수 있습니다. 데이터 주권을 유지하고자 하는 독일어권 SAP 사용자에게 STACKIT은 매력적인 대안을 제공합니다. Schwarz Group은 Lidl과 Kaufland의 SAP 시스템을 자체 클라우드로 마이그레이션하고 있으며, 이는 STACKIT의 신뢰성을 더욱 강조합니다.

추가적인 파트너십은 생태계 구축 노력을 보여줍니다. 2024년 10월, 슈바르츠 디지츠(Schwarz Digits)와 도이체반(Deutsche Bahn)은 산업 및 미디어 데이터를 수집하여 법적 요건을 준수하는 AI 모델을 학습시키는 DataHub Europe 플랫폼을 설립했습니다. 슈바르츠 그룹이 투자한 독일 AI 기업 알레프 알파(Aleph Alpha)는 STACKIT 클라우드를 통해 AI 모델을 SaaS(Software-as-a-Service)로 제공합니다. 감사 프로세스 자동화를 위한 AI 솔루션인 AuditGPT는 도이체반과 슈바르츠 그룹에서 이미 첫 번째 프로덕션 시스템을 사용하고 있습니다. 이러한 협업은 사용 사례를 창출하고 소버린 클라우드 솔루션의 실질적인 적용 가능성을 보여줍니다.

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국제 데이터 센터 투자 비교 분석

슈바르츠 그룹의 110억 유로 투자는 전 세계적인 데이터 센터 투자 붐의 일환입니다. 2025년 11월, 구글은 향후 4년간 독일에 55억 유로를 투자할 계획이라고 발표했습니다. 여기에는 디첸바흐에 신규 데이터 센터를 건설하고 하나우에 있는 기존 데이터 센터를 확장하는 것이 포함됩니다. 도이체 텔레콤과 엔비디아는 뮌헨에 약 10억 유로를 공동 투자하고 있습니다. 미국에서는 페이스북의 메타(Meta)가 5기가와트 용량의 단일 데이터 센터를 계획하고 있으며, 오픈AI(OpenAI)는 여러 파트너사와 협력하여 총 20기가와트 이상의 용량을 가진 데이터 센터를 건설할 계획입니다.

이러한 수치는 슈바르츠 그룹의 투자가 유럽 기준으로는 예외적이지만, 전 세계적으로는 결코 과도하지 않음을 보여줍니다. 세계적인 AI 붐은 데이터 센터 용량의 대규모 확장을 주도하고 있습니다. 독일의 데이터 센터 투자는 2025년에 120억 유로에 달할 것으로 예상됩니다. 설비 용량은 현재 2,980메가와트에서 2030년까지 5,000메가와트 이상으로 증가할 것으로 예상됩니다. 현재 전체 용량의 15%를 차지하는 AI 데이터 센터는 2030년까지 40%까지 증가할 것으로 예상됩니다.

독일은 유럽 최대 규모의 데이터 센터 입지를 자랑하며, 총 용량은 약 2.4기가와트입니다. 그러나 국제적인 비교에서 독일은 미국(약 40기가와트)과 중국에 크게 뒤처져 있습니다. 유럽 중심부에 위치하고, 프랑크푸르트 인터넷 익스체인지와 인접해 있으며, 장애율이 낮은 안정적인 네트워크는 독일을 매력적인 국가로 만듭니다. 하지만 높은 전기 요금, 긴 인허가 절차, 그리고 경쟁력에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 규제 요건 등의 단점이 있습니다.

슈바르츠 그룹은 뤼베나우에 위치한 이전 발전소의 기존 인프라를 활용하여 인허가 절차와 전력망 연결을 간소화하는 이점을 누리고 있습니다. 그럼에도 불구하고 높은 전기 요금은 이 지역의 구조적인 단점으로 남아 있습니다. 유럽 시장에서 독일은 네덜란드, 아일랜드, 스칸디나비아 국가들과 같은 국가들과 경쟁해야 하는데, 이들 국가는 에너지 가격이 상당히 낮습니다. 슈바르츠 그룹이 여전히 독일에 투자하고 있다는 사실은 핵심 사업 및 고객 기반과의 근접성이 전략적으로 얼마나 중요한지를 보여줍니다.

기술적 비전과 경제적 현실 사이의 위험 평가

110억 유로 규모의 투자는 슈바르츠 그룹에 상당한 경제적 위험을 초래합니다. 이 금액은 그룹 총 연간 매출의 6% 이상, 디지털 부문 연간 매출의 거의 6배에 달합니다. 이 정도 규모의 기업이라 하더라도 이러한 투자는 재무제표에 부담을 줍니다. 슈바르츠 그룹은 2024 회계연도에 총 투자를 7.5% 늘려 86억 유로를 달성했습니다. 2025 회계연도에는 96억 유로의 투자가 계획되어 있습니다. 뤼베나우에 위치한 데이터 센터는 이러한 투자율을 크게 증가시킬 것이며, 향후 수년간 상당한 자본 자원이 필요할 것입니다.

이 투자의 재융자는 슈바르츠 그룹이 시장에서 클라우드 제공업체로서 실제로 성공하는지 여부에 달려 있습니다. 리들(Lidl)과 카우플란트(Kaufland)가 자체적으로 일부 용량을 활용할 수는 있지만, 투자를 경제적으로 정당화하려면 상당한 외부 수익을 창출해야 합니다. 독일의 클라우드 시장 규모는 2030년까지 약 20억 유로에 이를 것으로 추산됩니다. 슈바르츠 그룹이 시장 점유율 10%를 달성하더라도 이는 연간 매출 2억 유로에 해당합니다. 클라우드 사업의 일반적인 매출 총이익률(gross margin)이 약 30%인 경우, 연간 매출 총이익은 6천만 유로에 달하며, 이는 100년 이상의 상각 기간을 의미합니다.

이처럼 단순화된 계산은 클라우드 수익만으로는 투자를 정당화할 수 없음을 보여줍니다. 따라서 슈바르츠 그룹은 추가적인 가치 창출에 집중해야 합니다. 여기에는 외부 클라우드 비용 지출을 지양하여 비용을 절감하고, 미래 시장에서 전략적 입지를 구축하며, 핵심 사업을 최적화하는 AI 애플리케이션을 개발하는 역량이 포함됩니다. 예를 들어, AI 지원 시스템은 공급망을 더욱 효율적으로 관리하고, 재고 관리를 개선하며, 손실을 줄이거나 개인 맞춤형 마케팅을 가능하게 할 수 있습니다. 이러한 애플리케이션을 통해 소매 사업에 측정 가능한 개선이 이루어진다면, 투자는 간접적으로 투자 비용을 회수할 수 있습니다.

또 다른 위험은 기술 개발의 빠른 속도에 있습니다. AI는 엄청난 속도로 발전하고 있으며, 오늘날의 최첨단 기술은 단 몇 년 만에 쓸모없어질 수 있습니다. 슈바르츠 그룹은 차세대 그래픽 프로세서의 성능 향상으로 업그레이드가 필요해질 때까지 약 5년의 수명을 가진 것으로 추정되는 그래픽 프로세서에 투자하고 있습니다. 따라서 IT 인프라에 대한 85억 유로의 투자는 지속적인 투자로 이해되어야 하며, 기술 경쟁력을 유지하기 위해서는 정기적인 재투자가 필수적입니다.

더욱이, 주권 클라우드 솔루션이 시장에서 주목을 받지 못할 위험도 있습니다. 유럽 기업들이 데이터 프라이버시 우려에도 불구하고 더 광범위한 서비스 포트폴리오, 더 나은 성능, 또는 더 낮은 가격을 제공한다는 이유로 미국 하이퍼스케일러를 계속 선호한다면, STACKIT에 대한 수요는 제한적일 것입니다. 디지털 부문의 현재 매출 19억 유로는 외부 수익이 아직 이러한 투자를 재투자하는 데 필요한 수준에 도달하지 못했음을 보여줍니다. 슈바르츠 그룹은 현재 개발 단계에 있으며, 그 성공 여부는 몇 년 안에 판단할 수 있을 것입니다.

구조정책 분류와 거시경제적 관점

경제적 관점에서 슈바르츠 그룹의 투자는 엇갈린 결과를 보입니다. 한편으로는 독일의 디지털 인프라를 강화하고 전략적 자율성을 강화하는 데 기여합니다. 유럽은 미국 기술 기업에 대한 의존도가 높아 경제적, 안보적 위험을 초래합니다. 자체 역량을 구축함으로써 이러한 의존도를 줄이고 유럽 기업들이 데이터 주권을 유지할 수 있도록 합니다. 이러한 투자는 독일을 데이터 센터의 주요 거점으로 육성하려는 독일 정부의 정치적 우선순위를 뒷받침하기도 합니다.

반면, Gaia-X와 같은 프로젝트의 실패는 정치적 의지만으로는 경쟁력 있는 대안을 마련하기에 충분하지 않음을 보여줍니다. 하이퍼스케일러의 시장 지배력은 수십 년간의 투자, 기술적 탁월성, 그리고 복제하기 어려운 규모의 경제에 기반합니다. 유럽 공급업체들은 틈새 시장에 집중해야 하며, 미국 기업들과 대규모로 경쟁할 수 없습니다. 슈바르츠 그룹은 국가 솔루션에 집중하는 영리한 틈새 전략을 추구하고 있지만, 이것이 110억 유로의 투자금을 회수하기에 충분할지는 여전히 불확실합니다.

뤼베나우와 루사티아에 대한 지역 경제 효과는 제한적입니다. 데이터 센터는 운영이 고도로 자동화되어 있어 직접적인 일자리를 거의 창출하지 못합니다. 가치 창출은 건설 단계와 유지보수 및 보안과 같은 서비스에 집중되어 있지만, 상당한 규모의 고용을 창출하지는 못합니다. 구조적 변화를 겪고 있는 지역에 미래 지향적인 프로젝트를 구축하는 것은 정치적으로 중요한 의미를 지니지만, 석탄 발전의 단계적 폐지로 인해 사라진 일자리를 대체하지는 못합니다.

에너지 차원은 특별한 관심을 요합니다. 50만 가구에 달하는 전력을 소비하는 데이터 센터는 에너지 공급에 심각한 문제를 야기하며, 특히 100% 친환경 전력을 사용하려는 목표라면 더욱 그렇습니다. 긍정적인 기후 균형을 위해서는 재생 에너지 확대가 지속적으로 이루어져야 합니다. 지역 난방에 폐열을 사용하는 것은 생태적으로 건전하지만, 높은 절대 에너지 수요를 감당할 수는 없습니다. 기후 목표라는 맥락에서, AI 애플리케이션의 사회적 편익이 막대한 자원 소비를 정당화할 수 있는지 의문이 제기되어야 합니다.

장기적 게임으로서의 전략적 재조정

슈바르츠 그룹의 뤼베나우 투자는 단발적인 대규모 프로젝트가 아니라, 포괄적인 전략적 재편의 일환입니다. 슈바르츠 그룹은 단순한 무역 회사에서 생산, 재활용, IT, 클라우드 서비스 등 다양한 사업 부문을 갖춘 다각화된 기술 그룹으로 탈바꿈하고 있습니다. 이러한 다각화는 아마존과 같이 수직 통합을 통해 가치 사슬을 관리하고 새로운 사업 영역을 개발하는 성공적인 기업의 사례를 따릅니다. 슈바르츠 그룹은 무역 사업의 규모의 경제를 활용하여 향후 외부 마케팅을 위한 역량을 구축하고 있습니다.

장기적인 비전은 명확합니다. 슈바르츠 그룹은 유럽 최초의 하이퍼스케일러로 자리매김하여 현재 미국 기업들이 독점하고 있는 입지를 차지하는 것을 목표로 합니다. 이 목표가 실현 가능한지는 아직 불확실합니다. 과제는 엄청나고 성공 가능성은 불확실하지만, 전략적 접근 방식은 일관성을 유지하고 있습니다. 슈바르츠 그룹은 정부 자금이나 컨소시엄에 의존하는 대신 자체 자원을 투자하여 가시적인 성과를 창출하고 있습니다.

110억 유로는 단기적인 수익 창출을 위한 투자라기보다는 디지털 경제에서 전략적 입지를 확보하기 위한 장기 전략으로 이해해야 합니다. 연 매출 1,750억 유로를 기록하는 기업으로서는 상당한 규모이지만, 생명에 위협이 될 정도는 아닙니다. 슈바르츠 그룹은 소매 사업에서 탄탄한 현금 흐름을 확보하고 있으며, 상환 기간이 수십 년에 걸쳐 연장되더라도 이러한 투자를 감당할 수 있습니다. 핵심은 지속 가능한 생태계를 구축하고 디지털 주권을 전략적 가치로 인식하고 기꺼이 비용을 지불할 충분한 고객을 확보하는 데 성공하느냐 여부입니다.

앞으로 몇 년이 지나면 이 도박이 성공할지 여부가 판가름날 것입니다. 1단계 건설은 2027년 말까지 완료될 예정입니다. 그러면 주권 클라우드 서비스에 대한 수요가 실제로 기대만큼 높은지, 비용이 예산 내에 있는지, 그리고 기술 발전이 투자를 앞지르는지 분명해질 것입니다. 슈바르츠 그룹은 고위험 게임을 하고 있지만, 결단력과 재정적 기반을 갖추고 있습니다. 110억 유로가 미래에 대한 선견지명이 있는 투자인지, 아니면 값비싼 오산인지는 10년 후에야 확실히 판단될 것입니다.

Konrad Wolfenstein

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