게시일: 2025년 8월 4일 / 업데이트일: 2025년 8월 4일 – 저자: Konrad Wolfenstein
빛이 사라지고 있습니다. 두 기술 거인 Tesla와 Apple은 이제 "Magnificent Seven"에서 뒤처지고 있습니다 – 이미지: Xpert.Digital
변화하는 '웅장한 7인': 기술 대기업에 대한 종합 분석
"웅장한 7인"은 누구이며, 그들이 기술 산업을 지배하는 이유는 무엇입니까?
"웅장한 7인(Magnificent Seven)"은 미국에서 가장 가치 있는 7개 기술 기업을 지칭하며, 이들은 전 세계 시가총액의 상당 부분을 차지합니다. 이 그룹에는 애플, 마이크로소프트, 알파벳(구글), 아마존, 메타(페이스북), 엔비디아, 테슬라가 포함됩니다. 이 용어는 뱅크 오브 아메리카가 2023년에 처음 사용했으며, 1960년대 서부 영화에 등장하는 동명의 제목을 따서 이들 기업의 탁월한 위상을 강조하기 위해 만들어졌습니다.
이 7대 기술 대기업의 시가총액은 총 18조 7천억 달러가 넘으며 S&P 500 지수의 약 35%를 차지합니다. 이들의 지배력은 단순히 규모뿐만 아니라 전체 시장에 미치는 영향력에서도 분명하게 드러납니다. 이들 기업이 좋은 실적을 낼 때는 전체 지수를 끌어올리지만 – 반대로 이들의 약점은 전체 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
적합:
그룹은 어떻게 선두주자, 중간주자, 뒤처진 그룹으로 나뉘었나요?
개척자: Microsoft, Nvidia 및 Meta
마이크로소프트는 확실한 승자로 떠올랐으며, 2025년 7월 엔비디아에 이어 시가총액 4조 달러를 돌파한 두 번째 기업이 되었습니다. 마이크로소프트는 33% 성장한 Azure 클라우드 사업에서 막대한 수혜를 보고 있습니다. OpenAI와의 긴밀한 파트너십과 Office 제품에 AI를 통합함으로써 마이크로소프트는 AI 분야에서 선도적인 입지를 확보했습니다.
메타는 인상적인 사업 실적과 약 21배에 달하는 그룹 내 가장 유리한 주가수익비율(P/E)로 놀라움을 선사합니다. 회사는 22%의 매출 성장을 기록했으며, 꾸준히 증가하는 광고 수익의 수혜를 받고 있습니다. 마크 저커버그 CEO는 "개인 초지능을 누구나 이용할 수 있도록 한다"는 비전을 제시했습니다.
엔비디아는 AI 칩 시장을 장악하고 있으며, 시가총액 4조 4천억 달러가 넘는 세계 최대 기업입니다. 지난 분기 매출은 78% 증가한 393억 달러를 기록했습니다.
미드필드: 알파벳과 아마존
알파벳과 아마존은 중위권에 굳건히 자리 잡고 있지만, 내부적인 어려움으로 어려움을 겪고 있습니다. 알파벳은 검색 엔진 사업에서 ChatGPT와 같은 AI 기반 대안과의 치열한 경쟁에 직면해 있습니다. 아마존의 클라우드 사업부인 AWS는 17%의 성장률을 기록하며 마이크로소프트의 Azure보다 더딘 성장세를 보이고 있습니다.
뒤처진 기업: Apple과 Tesla
애플은 29배에 달하는 주가수익비율(PER)과 아이폰 판매 부진으로 어려움을 겪고 있습니다. 특히 트럼프 대통령이 부과한 수입 관세는 중국 생산 의존도가 높은 애플에 큰 부담으로 작용하고 있습니다. 애플의 혁신 역량에 대한 의문이 점점 커지고 있으며, 애플은 아직 명확한 AI 전략을 제시하지 못하고 있습니다.
테슬라는 심각한 어려움에 직면해 있습니다. 회사는 매출이 12%, 이익이 16% 감소했다고 보고했습니다. 자동차 제조업체에서 AI 하드웨어 기업으로의 성공적인 전환에 대한 의구심이 커지고 있습니다.
회사 간의 상호의존성은 어떤 역할을 하나요?
기술 대기업들의 상호 의존성은 심각한 위험을 초래합니다. 마이크로소프트의 성장은 Meta와 OpenAI와 같은 파트너에 크게 의존하며, 이들은 다시 마이크로소프트의 Azure 인프라에 의존합니다. 이러한 상호 의존성은 한 영역의 문제가 다른 영역으로 빠르게 확산될 수 있음을 의미합니다.
이러한 현상은 특히 마이크로소프트와 OpenAI의 관계에서 두드러집니다. 130억 달러 이상의 투자에도 불구하고 파트너 간의 갈등이 고조되고 있습니다. OpenAI는 마이크로소프트에 대한 의존도를 낮추기 위해 노력하고 있으며, 2025년 1월부터 구글 클라우드를 사용해 왔습니다.
이러한 의존성은 하드웨어에서도 분명하게 드러납니다. 거의 모든 주요 AI 개발은 엔비디아 칩에 의존합니다. 이로 인해 엔비디아는 AI 혁명의 조용한 제왕이 되었지만, 동시에 업계 전체에 중대한 의존성을 초래합니다.
왜 Microsoft, Nvidia, Meta가 승자가 될 수 있을까?
마이크로소프트: 플랫폼 거대 기업
Microsoft는 다음과 같은 여러 장점을 갖춘 선도적인 AI 공급업체로 자리매김했습니다.
- Azure는 2025년에 처음으로 연간 매출 750억 달러를 돌파했습니다.
- OpenAI 기술을 Office 제품에 통합하면 직접적인 수익 창출이 가능합니다.
- Copilot과 같은 도구는 회사의 효율성을 크게 향상시킵니다.
- 인프라, 소프트웨어 및 배포의 결합으로 Microsoft는 완벽한 AI 솔루션을 제공합니다.
엔비디아: 하드웨어 독점 기업
엔비디아의 지배력은 다음과 같은 이유에서 비롯됩니다.
- AI 학습 칩의 준독점적 위치
- 73% 이상의 총 마진
- 지난 분기 매출 성장률 78%
- Blackwell과 같은 새로운 칩 세대의 기술적 우위
메타: 효율성 챔피언
메타는 다음과 같은 면에서 인상적입니다.
- 영업이익률 41%
- Magnificent Seven 중 가장 저렴한 P/E 비율
- 일일 활성 사용자 수(34억 3천만 명)의 강력한 성장
- 기존 플랫폼에 AI를 성공적으로 통합
Apple과 Tesla는 구체적으로 어떤 과제에 직면하고 있나요?
Apple: 혁신 백로그와 세관 문제
Apple은 여러 가지 과제에 직면합니다.
- 중국 생산에 대한 높은 의존도로 인해 회사는 트럼프의 관세에 취약합니다.
- 경쟁사에 비해 명확한 AI 전략 부족
- 정체된 iPhone 판매와 포화된 시장
- 성장이 부진한 가운데 P/E 비율 29
뱅크 오브 아메리카는 아이폰을 미국에서만 생산할 경우 최대 90%까지 가격이 상승할 수 있다고 추산했습니다. 이 회사의 주가는 연초 이후 22% 하락했는데, – '매그니피센트 7' 중 가장 부진한 성적입니다.
테슬라: 구조적 변형은 실패했는가?
테슬라는 근본적인 문제로 어려움을 겪고 있습니다.
- 매출 12% 감소, 이익 16% 감소
- 차량 인도량은 13.5% 감소했습니다.
- 중국 경쟁자들의 압력 증가
- AI 하드웨어로의 전환을 위한 불분명한 전략
- 엘론 머스크 CEO, "힘든 시기" 경고
자동차 제조업체에서 AI 기업으로의 전환이 성공할 수 있을지에 대한 의구심이 커지고 있습니다. 머스크가 직접 설립한 AI 스타트업 xAI 또한 테슬라의 야심에 맞설 가능성이 있습니다.
적합:
AI 분야의 공동 개발은 상호의존성 위험(의존 구조)에 어떤 영향을 미치는가?
AI 개발로 인해 집중 위험이 증폭됩니다. 위대한 7인방은 AI 주도권을 놓고 경쟁하고 있으며, 이는 여러 위험 요소로 이어집니다.
기술적 의존성
모든 기업은 유사한 기술과 인프라에 의존합니다. DeepSeek의 더욱 효율적인 AI 모델과 같은 획기적인 발전은 기업 전체를 뒤흔들 수 있습니다.
투자 버블
AI 인프라에 대한 막대한 투자 – 마이크로소프트만 2025년에 640억~720억 달러를 투자할 계획 – 는 과잉 생산으로 이어질 수 있습니다. 분석가들은 이미 닷컴 버블과 유사한 상황을 경고하고 있습니다.
규제 위험
반독점 당국의 감시 강화와 AI 규제는 모든 기업에 동시에 영향을 미칩니다.
시장 집중도
상위 10대 미국 주식이 S&P 500의 3분의 1 이상을 차지하는데 – 1960년대 이후 가장 높은 집중도입니다.
골드만삭스의 존 플러드는 기술 대기업에 대해 어떻게 예측할까?
골드만삭스의 미주 주식 판매 트레이딩 책임자인 존 플러드는 2025년 여름 미국 기술 대기업들의 부활에 큰 잠재력이 있다고 전망했습니다. 그의 주요 주장은 다음과 같습니다.
- 강력한 분기 실적: Magnificent Seven은 예상치를 13%나 뛰어넘는 인상적인 성과를 보였습니다.
- 개선된 가치 평가: 이익 증가와 주가 하락이 결합되어 가치 평가가 보다 합리적인 수준으로 낮아졌습니다.
- 계절성: 7월은 전통적으로 자사주 매입이 활발한 달로 간주되며 이로 인해 추가 수요가 발생할 수 있습니다.
- 경제적 독립성: 이러한 회사는 일반적인 경제 성장에 덜 의존하며 이는 불확실한 시기에 이점이 됩니다.
플러드는 이러한 요소들이 기술 거대 기업들이 전체 시장보다 더 나은 성과를 낼 수 있도록 도울 것이라고 낙관하고 있습니다.
앞으로 어떤 회사가 Magnificent Seven을 보완하거나 대체할 수 있을까요?
브로드컴: 여덟 번째 거대 기업
Broadcom은 이미 시가총액에서 Tesla를 일시적으로 앞지르며 가장 유력한 편입 후보로 여겨진다.
- 시가총액 1조 2,000억 달러 이상
- AI 칩 부문의 강력한 성장
- CEO, 2027년까지 AI 시장 잠재력 600억~900억 달러로 예측
팔란티르: AI 전문가
여러 전문가는 팔란티르를 후보로 언급했습니다.
- 빅데이터 기업, AI를 진정으로 활용 가능하게 만들다
- 시가총액 3,700억 달러
- 매출 성장률 39%
- 정부와 기업의 중요한 데이터 통합 문제를 해결합니다.
다른 후보자들
분석가들은 또한 다음과 같이 언급합니다.
- AMD: AI 칩 분야에서 엔비디아와 치열한 경쟁
- 엘리 릴리: 강력한 성장을 보이는 제약 대기업
- ServiceNow: 클라우드 소프트웨어 전문 기업
- 넷플릭스: FAANG 전 멤버가 컴백
개발 동향을 보면 '웅장한 7인방'은 고정된 존재가 아닙니다. 마이크로소프트, 엔비디아, 메타가 지배력을 확대하는 동안, 애플과 테슬라는 자신들의 입지를 다투고 있습니다. 새로운 도전자들은 이미 도사리고 있습니다.
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콘라드 울펜슈타인
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