게시 : 2025 년 3 월 31 일 / 업데이트 : 2025 년 3 월 31 일 - 저자 : Konrad Wolfenstein
중국 은행의 자본 주입 : 관세 분쟁 및 경제 문제의 맥락에서 분석 - 이미지 : Xpert.Digital
중국 정부가 자본 주사로 경제를 구하고 싶어하는 방법
복잡한 문제에 대한 10 억 분의 답변
중국 정부는 금융 시스템을 강화하고 경제를 늘리기 위해 놀라운 조치를 취하고 있습니다. 최대 4 개의 주 은행에서 수십억 달러를 주입했습니다. 이 자본 주입은 약 71 억 달러에 달했으며 중동 왕국이 괴롭히는 여러 경제적 도전의 한가운데서 일어났다. 여기에는 경제 성장 둔화, 폭행 된 부동산 부문, 지속적인 디플레이션 압력 및 미국 관세의 경제 압력 증가가 포함되었습니다.
Capital Sprayer는이 은행의 대출을 개선하는 것을 목표로했습니다. 정부는 은행이 자본 기반이 강화되어 회사와 개인에게 더 많은 대출을 제공하기를 희망하여 투자와 소비를 촉진하여 경제 전체를 자극 할 것입니다.
그러나이 측정은 분리 된 솔루션으로 간주되어서는 안된다는 점을 강조하는 것이 중요합니다. 중국 경제는 다양한 문제에 직면했으며 자본 주입은 이러한 도전을 마스터하기위한보다 포괄적 인 전략의 일부일뿐입니다. 비평가들은이 법안만이 경제를 자극하기에 충분한 지에 대한 의문을 표명했다.
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자본 주입의 세부 사항 : 범위, 메커니즘 및 목표
중국 은행의 자본 주입 코너 데이터 (2025 년 3 월) - 이미지 : Xpert.Digital
2025 년 3 월 30 일에 공식적으로 확인 된 자본 주입은 다음과 같은 4 개의 큰 은행에 관한 것입니다.
- 커뮤니케이션 은행
- 중국 은행
- 중국 건설 은행
- 우체국 저축 은행 (PSBC)
총 금액은 약 710 억 달러로 약 5,500 억 위안에 해당했습니다. 일부 보고서에서 언급 된 660 억 유로는 환율 변동으로 인해 비슷한 지역에 있다는 점에 주목할 가치가 있습니다.
자본 주입은 어떻게 작동 했습니까?
자본 인상은 투자자들 사이의 주식에 의해 개인 배치에 의해 실현되었습니다. 중국 재무부는 주요 투자자로서 중심적인 역할을했으며 5 천억 위안의 주식을 인수했습니다. 이 조치는 정부가 최대 규모의 주 대출 기관의 수도를 강화하기 위해 5 천억 위안의 특별한 정부 채권을 소비하겠다는 정부의 발표 직후에 일어났다. 재무부는이 채권의 문제가 자본 주입에 자금을 조달하는 데 사용되었음을 확인했다.
핵심 자본 계층 1이 왜 강화 되었습니까?
자본 주입의 주요 목적은 은행의 자본을 강화하고 대차 대조표의 품질을 향상시키고 경제를 계속 운영하기 위해 대출을 강화하는 것이 었습니다. 은행의 핵심 자본 계층 1의 충전에 특별한 초점이있었습니다. 핵심 자본 계층 1은 은행의 재무 강도에 대한 중요한 지표입니다. 손실을 잡고 은행의 안정성을 보장하는 버퍼 역할을합니다.
핵심 자본 계층 1에 중점을 둔 것은 정부가 최소 규제 요건의 이행을 목표로했을뿐만 아니라 은행의 기본 재무 견고성을 달성하기를 원한다는 것을 나타냅니다. 이는 정부가 경제적 불확실성으로 인해 은행 시스템에 대한 잠재적 인 미래 스트레스를 예상했음을 나타낼 수 있습니다.
2025 년 중국의 경제 도전 : 다층 문제
자본 주입은 공중에서 비어 있지 않았습니다. 중국이 2025 년에 대처해야했던 많은 경제 문제에 대한 반응이었습니다.
경제 성장 둔화
중국 정부는 2025 년에 약 5 %의 경제 성장의 목표를 세웠다. 그러나 약한 성장을 고려할 때, 분석가들은 국가의 대형 은행들에게 새로운 자본을 신속하게 장비하도록 요청했다. 중국은 2024 년에 약 5 %의 성장을 달성했지만, 국내 및 외국 수요가 약하고 부동산 부문이 계속 도전을 포함하기 때문에 지속 가능한 회복의 기초는 아직 통합되지 않았습니다. 2025 년의 5 % 성장 목표에 도달하는 것은 경제 활동을 촉진하기 위해 은행 부문에 대한 자본 주입과 같은 조치가 필요한 중요한 과제였습니다.
부동산 위기
중국 은행은 부동산 부문에서 지속적인 슬럼프 가운데서 상당한 양의 대출로 싸웠습니다. 자본 인상은 대출 강화를 목표로했으며, 이로 인해 국가의 부동산 부문을 지원할 수 있습니다. 그러나 부동산 부문의 상황은 긴장을 유지했습니다. 보고서에 따르면 부동산은 경제에 대한 상당한 부담이되었다고 밝혔다. 2025 년 부동산 시장에 대한 다양한 관점은 하반기의 잠재적 안정화에서부터 가격의 지속적인 하락과 광범위한 휴식에 대한 기대에 이르기까지 다양했습니다. 공급 과잉은 심각한 도전으로 남아있었습니다.
따라서 부동산 위기는 중국 은행의 건강과 전반적인 경제에 영향을 미치는 필수 요인이었으며, 경우에 따라 자본 주입 이이 부문의 추가 악화시 위험 최소화 척도로 만들었습니다.
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미국 관세
2025 년 2 월 이후, 중국 수출은 2025 년 3 월에 다시 크게 증가한 미국 관세를 발사하고있다. 자본 완충제의 설립은 은행들이 미국과의 증가하는 무역 갈등 중에 중국 경제의 위험에 대처하는 데 도움이 될 수 있다고 믿어졌다. 따라서 미국 관세는 수출 지향 회사를 잠재적으로 손상시키고 대출 손실의 위험을 증가 시켰으므로 중국이 노출 된 경제 카운터 와인드에 기여하여 은행 자본화가 더 강해졌습니다.
디플레이션 압력
정부는 수축 압력에 맞서 싸우려고 노력했다. 보고서에 따르면 2025 년 초 중국에 디플레이션이 존재한다는 것이 확인되었으며 소비자 참조가 0보다 낮았으며 생산자 가격도 감소했습니다. 이 추세는 몇 분기에 걸쳐 계속되었습니다. 디플레이션은 소비 수요와 회사 투자를 약화시켜 경제 성장을 계속 느리게 할 수 있습니다. 디플레이션은 경제 성장 약화와 부동산 위기의 도전을 강화했으며, 이는 회사의 수익성이 떨어지고 대출 상환에 어려움이 증가하여 은행을 손상 시켰습니다.
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자본 주입이 작동하는 방법 : 메커니즘 및 예상 효과
자본 주입은 본질적으로 두 가지 메커니즘을 통해 작동해야합니다.
- 은행의 자본 기반 강화 :이를 통해 은행은 재무 안정성을 위험에 빠뜨리지 않고 대출을 늘릴 수 있습니다. 잘 자발적인 은행은 대출을 줄이지 않고 자본 손실을 흡수 할 수 있습니다.
- 대출 과정 : 대출 증가는 국가 경제를 늘리는 데 도움이 될 것입니다. 특히, 그녀는 국가의 폭행 된 부동산 부문을 지원해야합니다.
자본 주입으로 은행은 은행이 실제 경제를 더 잘 활용하고 국가의 지속적이고 장기적인 경제 발전을 지원할 수있을 것으로 예상되었습니다.
가구와 회사에 대한 신뢰를 회복하기위한 새로운 접근법
그러나 정치적 결정 -제조업체들은 여전히 지출 할 때 여전히 주저했던 가구와 회사의 신뢰를 회복해야한다는 도전에 직면했다. 은행이 소비 신용을 확대하려고했기 때문에 신용 품질의 악화 위험도있었습니다.
자본 주입은 대출을 촉진하는 것을 목표로했지만, 경제 회복을 촉진하는 데있어 효과는 신뢰가 회복되었는지 여부와 대출 증가로 인해 신용 품질이 크게 저하되지 않고 비용과 투자로 이어 졌는지에 달려있었습니다.
중국의 경제 환경에서 미국 관세의 역할 : 추가 스트레스 요인
중국 수입으로 제기 된 미국 관세는 중국 경제에 대한 추가 스트레스 요인을 나타 냈습니다. 2025 년 3 월 4 일, 관세는 모든 중국 수입으로 10 %에서 20 %로 증가했습니다. 이것은 IEEPA (International Emergency Economic Powers Act)의 일환으로 이루어졌습니다. 중국의 실패가 의심되면서 펜타닐 위기와 충분히 퇴치하는 것이 정당화되었다.
예를 들어 2025 년 2 월 1 일 이전에 운송중인 상품과 HTSUS 제 98 장의 특정 조항에 대해 특정 예외가 적용될 수 있습니다.
관세는 중국을 포함한 아시아 태평양 경제에 부담을 줄 것으로 예상되었다. 분석가들은 수출, 투자 및 기타 결과를 통해 중국의 성장을 약화시킬 것으로 예상했다. 그러나 관세가 중국의 성장에 얼마나 많은 영향을 미칠지에 대한 다른 평가가있었습니다.
2025 년 초 중국의 광범위한 경제 상황 : 혼합 사진
자본 주입과 미국 관세의 영향을 완전히 이해하려면 2025 년 초 중국의 광범위한 경제 맥락을 고려하는 것이 중요합니다.
- 중국의 산업 생산은 2025 년 첫 2 개월 동안 5.9 %상승했으며, 이는 12 월에 비해 약간의 둔화였습니다.
- 실제 소매 판매는 연중 첫 2 개월 동안 4.1 %상승했으며, 이는 특정 개선을 보여 주었지만 전염병 이전의 비율에 비해 여전히 약했습니다.
- 중국 소비자 연료는 2025 년 2 월에 0 이하로 떨어졌으며, 이는 디플레이션 압력을 나타냅니다. 생산자 가격도 하락했습니다. 중국은 2025 년에 약 2 %의 상대적으로 낮은 인플레이션 목표를 정의했으며, 이는 지속적인 낮은 인플레이션에 대한 기대를 나타 냈습니다.
- 부동산 투자는 2025 년 첫 2 개월 동안 부정적인 지역에 남아있었습니다. 신규 및 기존 주택의 가격은 2 월에 이달 비교에서 계속 하락했지만 일부 도시의 감소는 둔화되었습니다. 과잉 공급과 약한 소비자 신뢰는 주택 시장에 계속 부담을 주었다.
전반적으로, 중국 경제 이미지는 2025 년 초에 혼합 된 그림을 보여 주었다. B. 산업 생산 및 소매 판매의 성장과 같은 긍정적 인 징후가 있었다. 그러나 B. 디플레이션 및 부동산 위기와 같은 상당한 도전도있었습니다.
자본 주입에 대한 전문가 의견 : 주로 긍정적 인 평가
분석가와 경제학자들은 일반적으로 자본 주입에 대해 긍정적으로 표현했습니다.
- Northeast Securities Analysts는 자본화 계획이 대출 기관이 자본 완충기를 늘리고 자산의 부담에 대처하는 데 도움이 될 것이라고 가정했습니다. 그들은 금리 하락과 이익 감소가 은행에 대한 자본 압력을 증가 시켰다고 지적했다.
- HSBC Global Research는 자본 주입이 중국 은행 시스템의 저항에 도움이 될 것이라고 믿었습니다.
- S & P Global Ratings는 자본 주사가 대규모 은행들에게 관세를 통해 헤드 윈드에 직면하여 국가의 성장에 더 많은 기회를 제공하고 이익 압력의 관점에서 손실 손실을 개선 할 것이라고 설명했다. 그들은 대규모 은행들이 자금 조달, 고급 생산 및 녹색 에너지를 포함한 새로운 자본으로 지역을 계속 우선 순위로 삼을 것으로 예상했습니다.
그러나 일부 전문가들은 자본 주입만으로는 중국 경제를 자극하기에 충분하지 않을 수 있다고 경고했다. 그들은 소비자와 회사의 신뢰를 복원하고 부동산 부문의 근본적인 문제를 해결해야 할 필요성을 강조했습니다.
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역사적 유사점과 가르침 : 과거를 살펴 봅니다
역사적 유사점의 맥락에서 현재 자본 주입을 배치하는 것이 도움이됩니다.
- 과거에 중국은 은행 부문을 재구성하기 위해 상당한 노력을 기울였으며, 특히 1990 년대 후반에 많은 양의 가난한 대출에 대처하기 위해 중국적으로 노력했습니다. 여기에는 특별 정부 채권 문제와“대형 4 개”주 은행에 대한 자본 공급이 포함되었습니다. 이러한 이전 구조 조정의 비용은 상당했고 아마도 GDP의 상당 부분을 달성했을 가능성이 높았습니다.
- 2008 년 금융 위기 동안 전세계 정부는 은행 구조와 자본 주입을 사용하여 금융 시스템을 안정화 시켰습니다. 이것의 예로는 미국 문제가있는 자산 구호 프로그램 (TARP)이 있습니다.
이러한 역사적 사례는 금융 부문의 국가 개입이 경제적 부담의시기에 일반적인 도구라는 것을 보여줍니다. 그러나 그들은 또한 이러한 조치의 성공은 일반적인 경제 분위기와 다른 정치적 조치의 효과를 포함한 광범위한 요인에 달려 있음을 보여줍니다.
올바른 방향으로 한 단계이지만 전체 솔루션은 아닙니다.
4 개의 대형 중국 은행에 대한 자본 주입은 현재 국가의 현재 경제 문제에 대한 중요하고 다층적인 반응입니다. 은행의 자본 자원을 개선하고 대출 능력을 높이기 위해 짧은 통지를 목표로합니다. 이는 폭행 된 부동산 부문의 안정화에 잠재적으로 기여할 수 있으며 광범위한 경제 레크리에이션을 지원할 수 있습니다.
그러나이 측정의 장기적인 효과에 대해서는 여전히 상당한 불확실성이 있습니다. 부동산 부문의 지속적인 디플레이션 압력과 더 깊은 문제는 회사와 가구가 차입 및 투자에 대한 의지를 계속 손상시킬 수 있습니다. 또한 미국 관세에 의한 압력 증가는 외부 부하를 나타내며 자본 주입의 긍정적 인 영향을 줄일 수 있습니다.
중국에서의 이전 은행 재개 경험과 금융 위기 및 무역 전쟁에 대한 국제 반응에 대한 경험에 따르면 금융 부문의 국가 개입은 위기에 대처하는 일반적인 도구임을 나타냅니다. 그러나 이러한 조치의 성공은 일반적인 경제 분위기와 다른 정치적 조치의 효과를 포함한 광범위한 요인에 달려 있습니다.
중국 경제의 추가 발전은 이러한 요인들의 상호 작용에 의해 크게 결정됩니다. 자본 주입은 금융 시스템을 강화하는 데 중요한 조치이지만, 2025 년에 중국이 직면 한 복잡한 경제 문제에 대한 유일한 솔루션은 아니며, 정부의 신뢰를 회복하고, 디플레이션을 포함하며, 미국 관세의 부정적인 영향을 완화시킬 수있는 능력은 미래의 경제 발전에 중요 할 것입니다.
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