숫자도 없고, 단서도 없다? 미국 경제는 눈먼 채 비행하고 있다: 데이터 누락이 이제 세계적 위기를 촉발할 수 있는 이유

워싱턴은 마비되고 월가는 공황 상태에 빠졌습니다. 가장 중요한 경제에서 데이터가 손실되면 무슨 일이 일어날까요?

세계 최대 경제 대국 미국이 위태로운 상황에 처해 있습니다. 경제학자, 중앙은행 총재, 투자자들이 미국 경제 상황에 대한 신뢰할 수 있는 정보를 필사적으로 찾고 있는 가운데, 가장 중요한 데이터 출처 중 하나가 여전히 차단되어 있습니다. 2025년 10월 1일부터 계속되고 있는 미국 연방 정부 셧다운으로 인해 중요한 경제 데이터 공개가 중단되면서 근본적인 질문이 제기되고 있습니다. 어디로 향할지 모르는 경제를 어떻게 이끌어갈 것인가?

이러한 정보 격차는 미국에 특히 불리한 시기에 타격을 주고 있습니다. 노동 시장은 뚜렷한 약세를 보이고 있는 반면, 관세 관련 인플레이션 압력은 물가를 상승시키고 있습니다. 일반적으로 고용 및 인플레이션에 대한 정확한 월별 데이터를 제공하는 미국 노동통계국은 발표를 중단해야 했습니다. 10월 15일로 예정되었던 소비자물가지수는 10월 24일로 연기되었고, 9월 노동 시장 보고서는 추가 발표 없이 취소되었습니다.

이 분석은 자초한 정보 위기의 다면적인 결과를 고찰합니다. 정부 폐쇄의 역사적 근원을 조명하고, 데이터 위기의 복잡한 메커니즘을 설명하며, 현재 경제와 시장에 미치는 영향을 분석하고, 구체적인 사례 연구를 제시하며, 중요한 쟁점들을 논의하고, 향후 전개될 상황을 전망합니다. 이 분석은 정부 폐쇄가 단순한 정치적 교착 상태를 넘어, 이미 취약한 국면에서 경제 안정을 위협하는 위험한 실험이라는 점을 분명히 보여줍니다.

미국 예산 위기의 해부

미국 정치 지형에서 정부 폐쇄는 새로운 현상이 아닙니다. 1980년 이후 미국은 20건의 재정 부족을 경험했으며, 그중 11건은 실제 사업 중단으로 이어졌습니다. 그러나 이러한 위기의 빈도와 강도는 미국 정치의 양극화 심화를 반영하며 변화해 왔습니다.

문제의 근원은 연방 기관이 승인된 예산 없이 운영되는 것을 금지하는 법, 즉 재정 적자 방지법에 있습니다. 원래 재정 규율 조치로 의도되었던 것이 정치적 대결의 도구로 전락했습니다. 미국 역사상 가장 긴 셧다운은 2018년 12월부터 2019년 1월까지 무려 35일간 지속되었으며, 미국 경제에 최소 110억 달러의 손실을 입혔고, 그중 30억 달러는 영구적으로 손실되었습니다.

그러나 이번 셧다운은 여러 측면에서 이전 셧다운과 다릅니다. 첫째, 약 140만 명의 연방 직원들에게 영향을 미치는데, 그중 약 75만 명이 일시 해고되었고 65만 명이 무급으로 일하고 있습니다. 둘째, 특히 취약한 시기에 경제가 타격을 받고 있습니다. 이전의 셧다운은 경제적으로 안정된 시기에 주로 발생했지만, 현재 미국 경제는 부진한 노동 시장 성장과 지속적인 인플레이션이라는 악순환에 시달리고 있습니다.

셋째, 이번 셧다운은 전례 없는 정치적 경직성을 특징으로 합니다. 이 논쟁은 개별 예산 항목이나 프로젝트 자금 조달에 관한 것이 아니라, 의료보험과 대통령의 지출 권한에 대한 근본적인 문제에 관한 것입니다. 민주당은 2025년 말에 만료되는 오바마케어(Affordable Care Act)에 따른 확대된 의료보험 보조금 연장을 주장합니다. 이 보조금은 현재 2,200만 명이 넘는 미국인에게 저렴한 의료보험을 제공하고 있습니다. 반면 공화당은 추가 지출 없이 "명확한" 연장 결의안을 지지하며, 의료보험 문제는 추후 협상하겠다고 약속합니다.

역사적으로 봉쇄는 평균 8일, 중간값 4일 동안 지속되었습니다. 현재 봉쇄는 이미 2주를 넘겼으며, 조만간 해결될 기미가 보이지 않습니다. 시장 전망에 따르면 봉쇄는 30일 이상 지속될 수 있습니다.

데이터 이클립스의 메커니즘

현재 상황의 심각성을 이해하려면 미국 경제 통계의 복잡한 인프라를 파악해야 합니다. 노동통계국, 경제분석국, 인구조사국은 미국 경제 데이터 수집의 중추를 이룹니다. 이 기관들은 매달 고용, 물가상승률, 소비 지출, 소매 판매, 주택 착공, 그리고 수십 가지 지표에 대한 방대한 정보 네트워크를 수집, 처리, 발표합니다.

이번 폐쇄로 인해 여러 중요한 지점에서 데이터 흐름이 중단됩니다. 첫째, 데이터 수집 자체가 중단됩니다. 가계 및 기업 조사가 중단되고, 매장 내 가격 조사도 취소됩니다. 그 후 데이터 처리가 중단됩니다. 남은 몇 안 되는 직원들은 원시 데이터를 신뢰할 수 있는 경제 지표로 변환하는 복잡한 통계 모델을 계산할 능력이 없습니다. 마지막으로, 데이터 공개가 중단됩니다. 이미 수집된 데이터조차도 당국에 의해 봉쇄됩니다.

영향은 데이터 범주에 따라 다릅니다. 일반적으로 매월 첫 번째 금요일에 발표되는 월간 고용 보고서는 노동 시장 데이터의 "골드 스탠다드"로 간주됩니다. 이 보고서는 약 6만 가구를 대상으로 한 가구 조사와 약 14만 5천 명의 고용주를 대상으로 한 사업체 조사, 이렇게 두 가지 별도의 조사를 기반으로 합니다. 이러한 데이터 수집의 복잡성으로 인해 지연된 보고서는 따라잡기가 어렵습니다.

소비자물가지수(CPI)도 마찬가지로 복잡한 과정을 거칩니다. BLS 직원들은 매달 75개 도시 지역에서 수천 개의 상품과 서비스에 대해 약 8만 건의 가격을 수집합니다. 셧다운으로 인해 9월에는 월말 가격만 수집할 수 있었고, 한 달 전체 가격 정보는 수집할 수 없었습니다. 이로 인해 데이터 왜곡이 발생하고 이전 달과의 비교가 복잡해졌습니다.

금리 결정을 위해 이 데이터에 의존하는 연방준비제도(Fed)는 딜레마에 직면해 있습니다. 제롬 파월 연준 의장은 10월 말 예정된 회의에 필요한 충분한 정보를 확보했다고 인정했지만, 셧다운이 지속될 경우 "특히 10월 회의에 필요한 데이터를 놓치기 시작할 것"이라고 경고했습니다. 연준은 이제 두 가지 상반된 위험, 즉 고용 시장의 추가 약세 위협과 평균 이상의 지속적인 인플레이션 사이에서 균형을 맞춰야 하는 시기에 통화 정책을 운용해야 합니다.

공식 데이터의 격차로 인해 분석가들은 다른 출처를 찾아야 합니다. 자동 데이터 처리 회사인 ADP는 자체 고용 수치를 발표하지만, 이는 덜 포괄적인 것으로 간주됩니다. 클리블랜드 연방준비은행은 일일 유가와 주간 휘발유 가격을 사용하여 현재 인플레이션 추정치를 산출하는 "인플레이션 나우캐스팅(inflation nowcasting)" 모델을 운영합니다. 홈베이스(Homebase), 인디드(Indeed), 미시간 대학교 소비자 심리 조사(University of Michigan Consumer Sentiment Survey)와 같은 민간 데이터 제공업체는 전반적인 상황의 단편적인 부분만을 제공합니다.

하지만 이러한 대안들은 심각한 약점을 가지고 있습니다. 경제의 일부만을 다루고, 다른 방법론을 사용하며, 공식 통계보다 변동성이 큰 경우가 많습니다. UBS의 수석 이코노미스트인 폴 도노반은 공식 데이터가 없는 상황에서 월가가 "루머"와 신뢰할 수 없는 설문조사에 의존할 수 있다고 경고했습니다. 시장이 왜곡되거나 불완전한 정보에 반응하여 추가적인 변동성을 초래할 위험이 있습니다.

스태그플레이션과 불확실성

미국 경제는 셧다운 이전에도 이미 위태로운 상황에 처해 있었습니다. 이제 정보 격차가 불확실성을 극적으로 심화시키고 있습니다. 이러한 상황의 중심에는 우려스러운 상황이 있습니다. 바로 경제학자와 정치인 모두가 우려하는 경제 침체와 물가 상승이 뒤섞인 악순환의 고리, 스태그플레이션이 급증하는 조짐입니다.

셧다운 이전 발표된 8월과 9월 노동 시장 데이터는 암울한 전망을 보여주었습니다. 8월 신규 일자리는 2만 2천 개에 불과했고, 수정 통계에 따르면 6월에는 오히려 일자리가 사라진 것으로 나타났습니다. 셧다운 기간 중 발표된 ADP 9월 보고서에 따르면 민간 부문 일자리는 3만 2천 개 감소했는데, 이는 2023년 3월 이후 가장 큰 폭의 감소입니다. 실업률은 4.1%로 역사적으로 낮은 수준이지만, 2024년 10월 이후 0.3%p 상승했습니다.

동시에, 인플레이션은 미국 가계에 계속해서 부담을 주고 있습니다. 8월 소비자물가는 전년 동기 대비 2.9% 상승하며 1월 이후 최고치를 기록했습니다. 변동성이 큰 에너지 및 식품 가격을 제외한 핵심 소비자물가지수는 8월 2.9%로, 연방준비제도(Fed)의 목표치인 2%를 크게 웃돌았습니다. 이러한 인플레이션의 주요 원인은 관세 관련 상품 가격 상승, 특히 자동차 가격 상승인데, 이는 관세의 영향이 가장 큰 것으로 간주됩니다.

연준은 이러한 상반된 신호를 헤쳐나가야 하는 어려운 과제에 직면해 있습니다. 9월, 연준은 기준금리를 0.25%포인트 인하하여 4.0~4.25%로 조정했습니다. 분석가들은 10월 말 회의에서 0.25%포인트 추가 인하할 것으로 예상합니다. 그러나 파월 의장은 "고용 목표와 물가 목표 사이의 긴장을 헤쳐나가는 과정에서 위험 없는 길은 없다"고 거듭 강조했습니다.

하버드대 경제학자 제이슨 퍼먼은 이 딜레마를 간결하게 요약했습니다. "스태그플레이션의 기운이 점점 더 강해지고 있습니다. 현재 상황을 고려할 때 연준의 선택지는 제한적입니다." 연준이 노동 시장을 지원하기 위해 너무 공격적으로 금리를 인하하면 인플레이션이 재발할 위험이 있습니다. 인플레이션을 억제하기 위해 금리를 너무 높게 유지하면 경기 침체가 가속화될 위험이 있습니다.

셧다운은 이러한 어려움을 상당히 악화시킵니다. 고용 및 물가 상승률에 대한 최신 데이터가 없는 상황에서 연준은 오래되거나 불완전한 정보를 바탕으로 정책을 수립해야 합니다. 윌리엄스 칼리지의 케네스 커트너 경제학 교수는 이를 간결하게 표현했습니다. "지금은 연준이 무책임하게 행동하기에 최악의 시기일 것입니다. 경제는 전환점에 도달했을 수 있습니다."

셧다운 자체의 경제적 비용도 이러한 문제에 더해집니다. 경제학자들은 셧다운 기간 동안 매주 국내총생산(GDP)이 약 0.1~0.25%포인트 감소한다고 추산합니다. 의회예산국(CBO)은 2018~2019년 35일간의 셧다운으로 인해 2018년 4분기 GDP가 0.1%포인트, 2019년 1분기 GDP가 0.2%포인트 감소하여 약 30억 달러의 영구적 손실이 발생했다고 추산했습니다.

현재의 셧다운은 훨씬 더 큰 비용을 초래할 수 있습니다. RSM 이코노믹스의 실물 경제는 연방 직원들의 첫 급여 미지급 이후 그 영향이 "비선형적으로" 증가할 것이라고 경고했습니다. 영향을 받은 140만 명의 연방 직원들은 미국 노동력의 약 1%에 해당하지만, 이들의 지출 감소는 경제 전반에 연쇄 반응을 일으키고 있습니다. 소매업체들은 매출 감소를 겪고 있으며, 이는 해고 또는 근무 시간 단축으로 이어지고, 이는 결국 소비를 더욱 위축시킵니다.

현실 속의 구체적인 효과

추상적인 수치와 거시경제적 추세는 수백만 미국인에게 구체적인 어려움을 안겨주고 있습니다. 특히 두 가지 사례 연구는 셧다운의 다양한 영향을 생생하게 보여줍니다. 바로 연방 공무원들의 상황과 의료 부문의 상황입니다.

첫 번째 사례는 연방 직원의 집중도가 가장 높은 워싱턴 수도권 지역과 관련이 있습니다. 14만 5천 명의 연방 직원과 11만 2천 5백 명의 연방 계약직 근로자의 무급 휴직으로 지역 경제는 매일 1억 1천 9백만 달러의 손실을 보고 있으며, 이는 지역 전체 경제 생산량의 7.3%에 해당합니다. 이로 인해 지난 대규모 셧다운 기간 동안 워싱턴 D.C. 수도권 지역의 GDP만 28억 달러 이상 감소했습니다.

이러한 영향은 수도권에만 국한되지 않습니다. 연방 직원의 60% 이상이 아프리카계 미국인인 메릴랜드주 프린스 조지 카운티에서는 지역 식당들이 빈자리를 호소하고, 주택 담보 대출 기관들은 무급휴직 직원들의 절박한 전화를 받고 있으며, 어린이집은 손님을 잃고 있습니다. 연방준비제도는 미국 가구의 37%가 물건을 팔거나 돈을 빌리지 않고는 예상치 못한 400달러의 지출을 감당할 수 없다고 밝혔습니다. 영향을 받은 140만 명의 연방 직원들이 주당 평균 1,662달러의 손실을 본 것을 고려하면, 대부분이 정기적인 청구서를 지불할 수 없다는 것은 분명합니다.

식량 불안이 눈에 띄게 증가하고 있습니다. 워싱턴 D.C.와 버지니아 북부의 푸드 뱅크는 방문객이 약 10% 증가했다고 보고했는데, 추가된 고객은 대부분 연방 직원과 계약직 근로자였습니다. 이러한 영향은 여행 업계에도 영향을 미치고 있습니다. 지난 셧다운 기간 동안 많은 항공 교통 관제사와 TSA 직원들이 병가를 내기 시작하면서 전국적으로 광범위한 지연이 발생했습니다.

두 번째 사례는 의료 부문과 건강보험 보조금에 관한 것입니다. 이번 셧다운 논쟁의 중심에는 2025년 말에 만료되는 오바마케어(Affordable Care Act)에 따른 확대 보조금이 있습니다. 이러한 보조금은 코로나19 팬데믹 기간 동안 수백만 명의 미국인이 건강보험료를 부담 없이 부담할 수 있도록 하는 데 도움이 되었습니다.

카이저 패밀리 재단에 따르면, 이러한 보조금이 연장되지 않으면 보조금을 받는 가입자의 보험료는 연 888달러에서 1,902달러로 평균 114% 인상될 것입니다. 12개 주에서는 보험료가 두 배 이상 인상될 것입니다. 소득 6만 달러의 일반적인 4인 가구의 경우, 월 보험료는 약 410달러에서 880달러로 인상되어 연간 5,600달러 이상의 추가 부담이 발생할 것입니다.

시기가 문제를 더욱 악화시킵니다. 대부분의 주에서 건강 보험 공개 가입 기간이 11월 1일부터 시작됩니다. 소비자들은 곧 2026년 보험료를 확인할 수 있게 되며, 급격한 인상으로 인해 많은 사람들이 가입을 꺼릴 수 있습니다. 2025년 약 2,400만 명이 ACA(오바마케어) 마켓플레이스를 통해 보험에 가입했는데, 이는 확대된 보조금 지급 이전인 2021년의 두 배에 달하는 수치입니다. 이 보험 가입자의 약 92%가 보조금 혜택을 받고 있습니다.

정치적 계산은 잔혹합니다. 의회예산국(CBO)에 따르면, 확대된 보조금을 영구적으로 연장할 경우 2026년부터 2035년까지 연방 예산에 약 3,500억 달러의 비용이 발생할 것입니다. 공화당은 이 비용이 너무 많이 들 뿐만 아니라 보험료를 감당할 수 있는 부유층 가구에도 보조금을 지급한다고 주장합니다. 반면 민주당은 보조금이 의료 부채를 줄이고, 무보험자 수를 줄이며, 궁극적으로 생명을 구한다고 반박합니다.

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비난과 시스템 취약점

셧다운 위기는 미국 정치 시스템의 더 심각한 구조적 문제를 드러냅니다. 직접적인 책임 소재는 논란의 여지가 있지만, 근본적인 기능 장애는 명백합니다.

공화당은 하원과 상원을 모두 장악하고 있으며 대통령에게 이론적으로는 강력한 입지를 제공합니다. 그럼에도 불구하고, 필리버스터를 극복하는 데 필요한 60표를 확보하지 못해 상원에서 예산안 통과에 실패했습니다. 공화당이 11월 21일까지 "깨끗한" 연장 결의안을 제안했지만 상원에서 9차례 부결되었으며, 가장 최근에는 55대 45로 부결되었습니다. 이는 단순 과반수에는 충분하지만, 필수 과반수에는 미치지 못했습니다.

민주당은 공화당의 제안을 지속적으로 차단하며, 모든 재정 지원 협정에 건강보험 보조금을 즉시 포함해야 한다고 주장했습니다. 1조 달러 규모의 의료비 지출을 확대하고 10월 말까지 해당 조치를 연장하는 내용의 반대안 또한 무산되었습니다. 펜실베이니아주 존 페터먼 상원의원만이 민주당 노선을 반복해서 벗어나 공화당의 제안에 찬성표를 던졌습니다.

트럼프 행정부는 전례 없는 조치로 긴장을 고조시켰습니다. 트럼프 대통령은 셧다운 이후 정규직으로 복귀하는 대신 무급휴직 직원들을 영구 해고할 수도 있다고 발표했습니다. 러셀 보우트 예산관리국장은 셧다운이 연방 기관을 영구적으로 축소할 수 있는 기회라고 시사했습니다. 트럼프 대통령 자신도 셧다운을 "민주적 기관"을 겨냥할 수 있는 "전례 없는 기회"라고 말했습니다.

윤리적, 법적 우려는 논란을 더욱 심화시켰습니다. 정부 웹사이트와 이메일 자동 응답 시스템은 폐쇄의 원인을 "급진 좌파"로 돌렸는데, 윤리 전문가들은 이러한 행위가 불법일 가능성이 높으며, 로비 금지법과 해치법 위반 가능성도 있다고 지적했습니다. 교육부는 직원들이 당파적 메시지를 삭제할 수 있도록 허용하지 않은 채, 직원들의 부재중 메시지를 강제로 변경하여 민주당을 비난했습니다.

트럼프 대통령은 척 슈머 상원의원과 하킴 제프리스 하원 민주당 원내대표를 모욕적인 방식으로 묘사한 AI 기반 딥페이크 영상을 게시하여 분위기를 더욱 악화시켰습니다. 이러한 전략은 연방 기관들이 최소한 겉으로는 당파적 중립을 유지했던 이전 셧다운 상황에서 더욱 심화된 것입니다.

구조적 문제는 더 심각합니다. 미국은 선진 민주주의 국가 중에서도 정부 폐쇄에 취약한 독특한 국가입니다. 의원내각제를 채택한 다른 국가들은 정부 위기는 겪지만, 예산 통과에 실패하면 정부가 자동으로 전복되기 때문에 사업 중단은 겪지 않습니다. 반면, 견제와 균형의 미국식 시스템은 명확한 해결 메커니즘 없이 지속적인 교착 상태가 발생할 가능성을 내포하고 있습니다.

확대된 ACA 보조금과 같은 기간 한정 프로그램에 대한 의존은 문제를 더욱 악화시킵니다. 의원들은 비용 통제를 위해 제한된 기간을 선택했지만, 이러한 접근 방식은 이제 의회가 매년 동일한 논쟁을 반복하도록 강요합니다. 연장 기한이 더 큰 예산 분쟁과 겹치면 중요한 혜택이 만료될 수 있습니다. 의원들이 의도적으로 혜택을 중단하기로 결정했기 때문이 아니라, 더 광범위한 예산 갈등으로 인해 타협의 여지가 없기 때문입니다.

JP모건 체이스 CEO 제이미 다이먼은 더 광범위한 신뢰 상실을 경고했습니다. BBC 인터뷰에서 그는 미국이 세계 무대에서 "신뢰성이 떨어지는" 동맹국이 되었다고 말했습니다. 국제통화기금(IMF)은 10월 14일 세계경제전망에서 기술관료 기관에 대한 정치적 간섭의 위험성을 명시적으로 경고했습니다. "정치 기관에 대한 정치적 압력이 심화되면 어렵게 쌓아온 대중의 신뢰가 훼손될 수 있습니다. 데이터 수집 및 배포를 담당하는 기술관료 기관에 대한 압력 또한 공식 출처의 통계에 대한 대중과 시장의 신뢰를 훼손하여 중앙은행과 정책 입안자들의 업무를 상당히 복잡하게 만들 수 있습니다."

시나리오와 전환점

셧다운의 미래와 그에 따른 경제적 여파는 여전히 매우 불확실합니다. 여러 시나리오가 예상되며, 각 시나리오는 미국과 세계 경제에 각기 다른 영향을 미칠 것입니다.

낙관적인 시나리오는 다음 주 안에 합의에 도달할 것으로 예상합니다. 역사적으로 셧다운은 평균 4일 정도만 지속되었으며, 임금 체불, 국립공원 폐쇄, 저조한 여론조사 결과 등 정치적 압력으로 인해 종종 신속하게 해결되었습니다. 이번 셧다운도 비슷한 방식으로 종료된다면 경제적 피해는 최소화되고 대부분 회복될 것입니다. 무급휴가를 당한 직원들은 복귀하여 체불 임금을 받을 수 있고, 지연된 지출은 만회될 수 있으며, 데이터 발표도 비교적 신속하게 재개될 수 있을 것입니다.

그러나 현재의 정치적 상황은 더욱 고질적인 교착 상태를 예고하고 있습니다. 하이트 시큐리티스는 셧다운이 다음 주까지 연장될 가능성을 50% 이상으로 추산하고 있습니다. 예측 시장은 셧다운이 30일 이상 지속될 것으로 예상하고 있습니다. 리사 머코스키 상원의원은 여야 간의 "신뢰 부족"을 주요 장애물로 진단했습니다. 이러한 신뢰가 없다면 양측 모두 자신의 입장을 고수할 것입니다.

중간 시나리오는 4주에서 6주 동안 셧다운이 지속되는 것을 예상합니다. 이 경우 경제적 비용은 상당히 증가할 것입니다. RSM Economics는 급여 지급이 중단되면 GDP에 미치는 영향이 주당 0.1%에서 0.25%로 증가할 것으로 추산합니다. 따라서 한 달간의 셧다운은 GDP의 약 1%에 달하는 손실을 초래할 수 있습니다. 특히 연방 정부 지출에 의존하는 기업들이 직원을 해고할 경우 실업률은 4.5%에서 4.7%까지 상승할 수 있습니다.

이 시나리오에서는 데이터 격차가 특히 문제가 될 것입니다. 연준은 10월, 그리고 어쩌면 12월에 매우 제한된 정보를 바탕으로 금리 결정을 내려야 할 것입니다. 제롬 파월 의장은 이것이 가능하다고 시사했지만, 장기 셧다운으로 인해 어려움이 가중될 것이라고 경고했습니다. 10월과 11월 경제 데이터의 질은 중요한 조사가 실시되지 못하거나 부분적으로만 실시될 수 있기 때문에 영구적으로 훼손될 것입니다.

비관적인 시나리오는 셧다운이 몇 달 동안 지속되거나 새로운 위기가 발생하기 전에 일시적으로만 해결될 것으로 예상합니다. 현재 공화당은 11월 21일까지만 자금을 지원할 방침입니다. 이 기한을 지키더라도 다음 예산 위기가 임박할 것입니다. 이 시나리오에서 미국 경제는 잠재적으로 경기 침체에 빠질 것입니다. 이미 감소하고 있는 기업 투자는 더욱 붕괴될 것입니다. 이전에는 놀라울 정도로 회복력이 강했던 소비 지출은 고용 감소와 불확실성 증가의 무게에 짓눌려 붕괴될 것입니다.

이 시나리오가 국제적으로 미칠 파장은 상당할 것입니다. 일본은행을 비롯한 전 세계 중앙은행들은 자국 경제를 관리하기 위해 미국 경제 데이터에 의존하고 있습니다. 일본은행 총재 우에다 가즈오는 이러한 데이터 격차를 "심각한 문제"라고 칭하며 신속한 해결을 기대했습니다. 일본 정책 당국자는 파월 연준 의장이 아무런 데이터도 확보하지 못한 채 자신의 정책을 "데이터 의존적"이라고 표현한 것은 "농담"이라고 일축했습니다.

영란은행 정책위원회의 캐서린 만은 미국 경제 지표와 연준의 독립성을 둘러싼 논란이 무역 정책 변화와 같은 영란은행의 정책 논의에 직접적인 영향을 미치지는 않지만, 그럼에도 불구하고 신뢰를 훼손하고 있다고 지적했습니다. 피터슨 국제경제연구소 소장이자 전 영란은행 위원인 애덤 포젠은 이번 셧다운이 "미국의 거버넌스와 미국의 신뢰성에 대한 전반적인 회의론"을 조장하고 있으며, 궁극적으로는 외환 보유고 관리, 통화 정책 결정, 그리고 변동성 전망에 영향을 미칠 것이라고 경고했습니다.

장기적으로 이 위기는 구조적 변화로 이어질 수 있습니다. 셧다운이 끝난 후에도 민간 데이터 소스에 대한 의존도가 높아질 수 있습니다. 찰스 슈왑(Charles Schwab)의 분석가들은 정부 데이터의 효과성에 대한 우려가 커지고 많은 설문 기반 데이터 포인트에 대한 응답률이 낮은 점을 고려할 때, 공식 발표와 더불어 대체 데이터 소스가 여전히 인기를 끌 수 있다고 예측했습니다.

정치 지형 또한 변화할 수 있습니다. 셧다운이 특히 고통스러울 경우, 상원의 자동 연장 결의안이나 필리버스터 규칙 개정과 같은 구조적 개혁에 대한 국민의 지지가 높아질 수 있습니다. 반대로, 명확한 책임 소재 없이 장기간 셧다운이 지속되면 정치적 무관심과 제도에 대한 불신이 더욱 심화될 수 있습니다.

위기와 정전의 위험한 동시성

2025년 10월 미국 셧다운은 워싱턴에서 발생한 또 다른 정치적 기능 장애의 사례 그 이상을 의미합니다. 이는 특히 시기적으로 부적절한 시기에 경제 안정을 위협하는 위험한 실험입니다. 미국 경제는 이미 지속적인 인플레이션과 함께 저성장이 지속되는 스태그플레이션의 함정에 빠져들고 있으며, 이제는 적절한 경영에 필수적인 정보 기반을 상실하고 있습니다.

과거 분석에 따르면 셧다운은 반복되는 현상이지만, 그 비용은 결코 적지 않습니다. 2018-2019년 35일간의 셧다운은 미국 경제에 110억 달러의 손실을 초래했고, 30억 달러의 영구적 손실을 초래했습니다. 현재 셧다운은 이미 2주를 넘겼고, 조만간 해결될 기미가 보이지 않아 더 큰 비용이 발생할 가능성이 있습니다.

데이터 가용성에 미치는 기계적 영향은 유례없이 심각합니다. 이전의 셧다운은 종종 경제가 안정기에 접어들거나 덜 중요한 데이터 발표와 관련된 경우가 많았습니다. 이번 셧다운은 경제가 전환점에 다다르면서 정책 입안자들이 가장 필요한 시기에 신뢰할 수 있는 정보를 얻지 못하게 만들고 있습니다. 연준은 통상적인 월간 고용 및 물가 동향 보고 없이, 인플레이션 통제와 노동 시장 지원의 균형을 맞추는 금리 결정을 내려야 합니다.

수백만 미국 가구에 미치는 실질적인 영향은 이미 체감되고 있습니다. 연방 공무원들은 급여를 받지 못하고, 지역 경제는 지출 감소로 어려움을 겪고 있으며, 2천만 명이 넘는 사람들의 건강 보험료를 두 배로 인상할 위기는 마치 다모클레스의 칼처럼 의료 시스템에 드리워져 있습니다. 이러한 인적 비용은 직접적인 영향을 받는 분야를 훨씬 넘어서는 거시경제적 영향을 초래합니다.

이 비판적 분석은 더욱 심각한 체계적 취약점을 드러냅니다. 정부 기관의 전례 없는 정치화, 경제 데이터를 당파적 메시지 전달을 위한 도구화, 그리고 정치 진영 간의 신뢰 상실은 제도적 규범의 위험한 침식을 시사합니다. 국제 관측통들은 이러한 추이를 우려스럽게 주시하고 있으며, 국제통화기금(IMF)은 기술관료주의 기관에 대한 정치적 간섭의 위험성을 명시적으로 경고합니다.

미래 시나리오는 피해가 최소화된 단기 합의부터 미국 경제를 경기 침체로 몰아넣을 수 있는 수개월간의 교착 상태까지 다양합니다. 가장 가능성 있는 결과는 아마도 그 중간 어딘가에 있을 것입니다. 측정 가능하지만 치명적이지는 않은 경제적 비용을 초래하는 몇 주간의 셧다운, 그리고 그 후 핵심 갈등을 다음 예산 위기까지 미루는 단기적 해결책이 뒤따를 것입니다.

이 위기가 궁극적으로 드러내는 것은 미국 정치 체제의 근본적인 긴장입니다. 기본적인 정부 기능을 유지하는 능력은 예산 협상에서의 전술적 책략에 의존해서는 안 됩니다. 신뢰할 수 있는 경제 통계 산출은 당파 간 내분을 초월하는 공공재입니다. 이러한 기본적인 기능이 정치적 분쟁의 도구가 될 때, 단기적인 경제 안정뿐만 아니라 현대 경제의 기반이 되는 제도에 대한 장기적인 신뢰도 위협받게 됩니다.

제롬 파월 의장은 이러한 딜레마를 간결하게 표현했습니다. "고용 목표와 인플레이션 목표 사이의 긴장을 헤쳐나가는 과정에서 위험 없는 정책은 없습니다." 이 발언은 통화 정책뿐만 아니라 이 중요한 시기에 모든 미국 경제 정책에 적용됩니다. 앞으로 몇 주 동안의 결정은 세계 최대 경제 대국인 미국이 이 격동의 시기를 순조롭게 헤쳐나갈지, 아니면 자초한 정보 공백이 향후 수년간 악영향을 미칠 더 심각한 오판으로 이어질지 판가름할 것입니다.

이 상황은 분석가들이 반복적으로 사용해 온 비유를 연상시킵니다. 미국 경제는 폭풍 속에서 눈먼 채 비행하고 있습니다. 스태그플레이션 경향, 관세로 인한 가격 충격, 노동 시장 약세라는 이 폭풍은 실재하며 충분히 위험합니다. 조종사들이 계기판을 잃어버리고 있다는 사실은 이미 위태로운 상황을 잠재적으로 재앙으로 만듭니다. 착륙이 성공할지, 아니면 추락으로 끝날지는 앞으로 몇 주 안에 결정될 것입니다. 유일하게 확실한 것은 셧다운으로 인해 나쁜 결과가 발생할 가능성이 눈에 띄게 높아졌다는 것입니다.

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