経済を最初に示す指標はどれですか?適時性が重要: 購買担当者指数 (PMI) と国内総生産 (GDP) の比較

話題性による先行指標: 購買担当者指数 (PMI) 対国内総生産 (GDP) – 経済分析の重要なツール

製造業購買担当者指数 (PMI) は、近年、経済発展の最も重要な初期指標の 1 つとしての地位を確立しています。動的ですぐに利用できる分析ツールとしてその重要性が高まっており、一部の分野では国内総生産（GDP）に代わる先行指標となる可能性があることが示唆されています。これは、何よりもその時事性、初期の性格、そして国際的な比較可能性によって裏付けられています。

最新性とスピード

PMI は毎月収集され、通常は月末の数日後に公表されます。これにより、アナリストや意思決定者は現在の経済状況の概要を簡単に把握できます。経営上の意思決定の中心にいる購買管理者は、市場環境の変化を即座に認識できます。このため、彼らの評価は特に価値のあるものになります。 「経済の鼓動を最初に感じるのは購買担当者である」という議論がよく引用されます。

対照的に、GDP の計算は四半期ごとにのみ行われ、多くの場合、四半期終了から数週間後にのみ公表されます。したがって、PMI の適時性は、特に動的で不安定な市場環境において決定的な利点となります。

PMIの主役

PMI のもう 1 つの重要な利点は、その前向きな性格です。実際の工業生産と比較して、平均して 3 ～ 6 か月のリードタイムがかかります。これにより、アナリストや政治的意思決定者は、経済の潜在的な転換点を早い段階で特定し、積極的に対応することができます。

たとえば、PMI測定値の低下は景気減速の差し迫りを示している可能性があり、測定値の上昇は景気回復を示している可能性があります。この予備的な性質により、PMI は短期および中期計画に不可欠なツールとなります。

専門性が高くてもカバー範囲が広い

製造業 PMI は、さまざまな業界や地域の購買管理者を対象とした調査に基づいています。製造業に焦点を当てていますが、この部門は他の産業やサービスの推進力として機能することが多いため、経済の重要な部分をカバーしています。

調査の結果は、より広範な経済動向についての結論を導くための代表的なサンプルを提供します。多くの国、特に新興国では製造業が中心的な役割を果たしており、PMIは特に重要な意味を持っています。

簡単な解釈

PMI の主な利点は、その構造が明確であることです。 50 ポイントのしきい値を使用すると、簡単な方向付けが可能になります。

• 50を超える値は拡大を示し、
• 50 未満の値は収縮を示します。

この明確さにより、PMI は経済学者でなくても理解しやすくなり、経済状況を迅速に評価できるようになります。対照的に、GDP の結果はより複雑であることが多く、正しく解釈するには詳細な分析が必要です。

金融市場への影響

金融市場は、特に予想外の場合、PMI の変化に敏感に反応します。 PMIの低下により、中央銀行が景気支援のために金融政策を緩和するとの期待が高まる可能性がある。逆に、PMI値の上昇はインフレの出現を示唆し、金融政策の引き締めを示唆する可能性があります。

したがって、投資家は戦略を調整するための先行指標として PMI を使用することがよくあります。 PMI と金融市場の関係は、短期経済予測ツールとしての重要性を浮き彫りにしています。

国際比較可能性

PMI は標準化された方法論を使用して世界中で収集されるため、国際比較が非常に簡単になります。グローバル化した経済において、これは非常に貴重な利点です。アナリストはさまざまな国の PMI データを使用して、世界的な傾向を特定し、経済発展を比較できます。

一例は中国の PMI で、原材料や製品の世界的な需要の指標としてよく使用されます。中国のPMIの低下は世界経済の減速を示す可能性があり、一方、測定値の上昇は景気の回復を示しています。

PMIの弱点

PMI にはその長所にもかかわらず、解釈する際に考慮すべき弱点もあります。

• 対象範囲が限定的: PMI は製造業に焦点を当てており、サービス、農業、公共部門などの主要セクターは除外されています。
• 主観的な評価: 結果は調査に基づいており、感情的な影響や短期的な出来事によって歪められる可能性があります。
• 限られた回答オプション: 回答オプションが 3 つ (より良い、悪い、変更なし) しかないため、結果の粒度は限られています。

GDPとPMIの比較

国内総生産と PMI は 2 つの異なる指標ですが、補完的なものです。 GDP は経済パフォーマンスの包括的な全体像を提供しますが、PMI はその適時性と主導的な性格でポイントを獲得します。

GDPのメリット

• 包括的な測定: すべての経済セクターをカバーし、経済の全体的な視点を提供します。
• 長期トレンド: 構造変化の分析に最適です。
• 政治的関連性: 経済政策の決定の多くは GDP データに基づいています。
• 国際的な比較可能性: 標準化された調査により、十分な根拠に基づいた比較が可能になります。

PMI の利点:

• 適時性: 毎月の発行により、情報が適時提供されます。
• 先行指標: 経済の転換点を早い段階で特定します。
• シンプルさ: 明確な閾値により解釈が容易になります。

製造業購買担当者指数 (PMI) と国内総生産 (GDP) はどちらも経済分析に不可欠なツールです。 PMI は経済発展の短期的な評価と予測に特に適しており、GDP は経済全体のより包括的な全体像を提供します。十分に根拠のある意思決定を行い、経済状況を総合的に評価するには、両方の指標を組み合わせて使用​​する必要があります。

もう 1 つの重要な点は、PMI の前向きな性格です。

過去のデータによると、PMI は平均して鉱工業生産の実際の発展を 3 ～ 6 か月リードしています。この特性により、経済の転換点を早い段階で特定するための貴重なツールになります。アナリスト、投資家、政策立案者は、起こり得る将来の展開についての洞察を得る際に、PMI データに基づいてより多くの情報に基づいた意思決定を行うことができます。たとえば、PMIの上昇は生産の増加が差し迫っていることを示し、PMIの低下は鉱工業生産の減速の可能性を示します。このリードタイムは、戦略や施策をタイムリーに調整するために非常に貴重です。

に適し：

• HCOB PMI® (購買担当者指数®) は、ハンブルク商業銀行と S&P グローバルが提供する重要な経済指標です。
• 世界の鉱工業生産: 製造業の新規受注 – ドイツの国際比較