ヘルメスのドラマ：ドイツの物流大手が生き残りをかけて戦う - 致命的なミスと逃した機会

小包の先駆者から再建事例まで：エルメスの衰退の劇的な物語

長年、ヘルメスという名前はドイツにおいて小包配達の代名詞であり、数え切れないほどの家の玄関先で目にするおなじみの光景であり、しばしば商品テスト財団（Stiftung Warentest）によるテストの勝者として称賛されてきました。しかし、かつて業界のパイオニアであったこの企業の表向きの顔の裏には、深刻な存亡の危機に瀕した企業が隠されています。1972年、鈍重なドイツ連邦郵便公社に代わる革新的な選択肢として、また返品回収などのサービスの先駆者として設立されたこの物流大手は、今や致命的な戦略的決定、デジタル化の怠慢、そして過酷な価格競争の結果に苦しんでいます。状況は非常に深刻で、親会社であるオットーグループは、連結財務諸表においてヘルメス・ドイツの企業価値をゼロユーロに減額しました。これは前例のない破綻です。本分析は、新興の挑戦者から危機への道筋を辿り、重大な過ちを明らかにし、ヘルメスの事例が単なる一企業の物語ではなく、ドイツ経済全体が直面する深刻な課題の兆候である理由を明らかにします。

エルメスの成功物語はどのように始まったのでしょうか?

ヘルメスの物語は、1972年にオットー・ヴェルサンドの戦略的ビジョンから始まりました。1960年代後半には、通信販売協会による調査で、ドイツ連邦郵便局に深刻な欠陥があることが明らかになりました。国営郵便局は、あまりにも遅く、信頼性が低く、コストが高すぎると考えられていました。この調査結果は、起業家ヴェルナー・オットーの目に留まりました。

オットー・ヴェルサンドが郵便に依存しない複数の階層にわたる小包配送システムを開発・試験した約5年間の計画期間を経て、1972年6月1日にHermes Paket-Schnell-Dienst GmbH & Co. KGが設立されました。パートナーはオットー・ヴェルサンドが70%、ヴェルナー・フェルビンガーが30%の株式を保有していました。フェルビンガーは、既に大手民間配送会社の一つであったヴェルナー・フェルビンガー・オーガニゼーションに、自身の「小包サービス」部門を譲渡しました。

国営独占に代わる選択肢はすぐに確立されました。創業からわずか6ヶ月で、ヘルメスはドイツ国内に20の支店を展開しました。このビジネスモデルは、当時のドイツ連邦郵便局よりも優れた配送サービスをオットー・ヴェルサンドの顧客に提供することを目的として設計されました。

初期を形作ったのはどのような革新でしたか?

エルメスは創業当初から、後に業界の標準となる革新的なアプローチで他社との差別化を図りました。1973年には、アウターウェアを「ハンギングガーメント」として特に優しく配送できるよう、エルメスの車両を改造しました。この配送の柔軟性はすぐに実を結び、1973年のクリスマスシーズンには、エルメスは100万個目の出荷を達成しました。

もう一つの画期的な出来事は、返品回収サービスをヘルメスのサービスの一部としていち早く導入したことです。今では当たり前のこのサービスは、当時としては画期的なもので、通信販売事業の成長を大きく支えました。創業からわずか3年後の1975年には、ヘルメスはドイツ全土に拠点を構え、約560人の従業員を擁し、オットー・ヴェルサンドの全出荷量を管理していました。

最初の大規模な事業拡大は1970年代に行われました。1976年、シュワブはオットー・ヴェルサンドの子会社として初めてヘルメス・ヴェルサンドと契約を結び、年間出荷量を約500万個増加させて1,620万個にまで伸ばしました。

1980 年代、1990 年代には拡大はどのように進みましたか?

1980年代は、継続的な専門化の時代でした。1986年、オットーはドイツで初めて通信販売会社として48時間以内の速達サービスを導入し、これをヘルメスが実施しました。ドイツ再統一は歴史的な瞬間となりました。1990年7月1日の通貨切り換え後、ヘルメスの速達小包サービスは、旧東ドイツ全域の顧客に配達可能な初の小包サービスとなりました。

この事業拡大は、主に新設のHermes Versand Service Berlin GmbH、コーブルクの臨時支店、そして新たに設立された5つの協同組合支店を通じて実現しました。こうした政治的変化への迅速な対応により、Hermesはドイツ市場において決定的な競争優位性を獲得しました。

創業20周年を迎えた1992年、ヘルメスは5億個目の貨物を輸送しました。デポ数は64に増加し、1日サイクルの導入やヘルメス独自のセルコーディングといった重要な技術革新により、1995年には宅配システムの開発が促進されました。

デジタル化と近代化はいつ始まったのでしょうか?

2000年代に入ると、さらなる重要な展開がもたらされました。1999年2月1日、最初のHermes ParcelShopがオープンしました。このコンセプトは後に同社の最も重要な柱の一つとなりました。2002年には、Hermesは約4,000人の従業員、10,000人の配達パートナー、そして5,000以上のParcelShopを擁し、創業30周年を迎えました。

2003年、ヘルメス傘下の各社は「Hermes Logistik Gruppe」という傘下に統合されました。同年11月には、店舗での個人向け小包の配送サービスも開始しました。2006年にはEU諸国への個人向け小包の配送を開始し、国際的な事業拡大に着手しました。そして2007年には、Hermes Logistik GmbH Austriaを設立し、事業を拡大しました。

2009年、エルメス・ロジスティクス・グループはエルメス・ヨーロッパとなりました。同年、同社は8億4,000万ユーロの売上高を達成し、2億6,600万件の貨物を取り扱いました。継続的な拡大により、エルメスは既にドイツの小売店に14,000以上の集荷拠点を有していました。

技術開発はどのような役割を果たしましたか?

エルメスは早くから技術革新の重要性を認識していました。2010年には、自社保有の電気自動車10台を導入し、CEP業界で電気自動車を導入した世界初の企業の一つとなりました。ロゴブランド「WE DO!」の立ち上げにより、同社は環境への広範な取り組みを強調し、輸送1回あたりのCO2排出量を約40%削減しました。

HLGDはドイツ国内での事業拡大の一環として、ハノーバー＝ランゲンハーゲンに新たな主要積み替え拠点の建設を開始し、約3,500万ユーロを投資しました。同時に、ハンブルクに1,800万ユーロを投資した新オフィスビル「Hermes II」が完成しました。

2016年、Hermes Logistik Gruppe Deutschland GmbHとHermes Transport Logistics GmbHの2社が合併し、現在のHermes Germany GmbHが設立されました。未来とイノベーションに向けたプログラムの一環として、2016年から2020年にかけてドイツ全土の拠点構造が再構築されました。

最初の問題はいつ始まったのですか?

一見成功しているように見えたにもかかわらず、2010年代初頭には構造的な問題が顕在化していました。小包配達における労働条件はますます批判にさらされ、2015年にはギュンター・ヴァルラフによるGLSの不適切な営業慣行に関する報告書が大きな騒動を引き起こし、ヘルメスも同様の問題で調査対象となりました。

2017年、メディアは「ヘルメスシステム」とその下請け業者への依存について報じました。オスナブリュック近郊のノイエンキルヒェンでは、ジャーナリストがヘルメスの荷物配達員として働いているにもかかわらず、時給4ユーロ未満しか稼げないルーマニア人の若者たちに遭遇しました。ヘルメスは2012年以来、ドイツで初めて、そして今のところ唯一の大手物流会社として包括的な監査・認証システムを運用していますが、こうした事例は下請け業者への管理の限界を浮き彫りにしました。

構造的な問題は事業構造によってさらに悪化した。エルメスの元下請け業者は、「経済的に到底無理でした。たとえ望んでも、これ以上の賃金は払えませんでした。すでに限界に達しており、かろうじて生活できる状態でした」と告白した。彼の主張はこうだ。エルメスは下請け業者に最低賃金を要求していたものの、1区画当たりの支払額ではそれを賄うには不十分だった。

コロナウイルスのパンデミックはどのような影響を与えましたか?

新型コロナウイルス感染症のパンデミックは、当初、宅配業界全体に大きなブームをもたらしました。2021年には、このセクターの配送量は過去最高の45億個に達しました。高い稼働率により、時給は法定最低賃金を上回りましたが、それでも宅配サービスは十分な利益を上げました。

エルメスはこの好景気の恩恵を受け、一時的に過去最高を記録しました。2019/20年度には、ドイツと英国のエルメス子会社で7億6,000万個以上の貨物を輸送しました。パンデミックの影響で、両社とも輸送量が大幅に増加し、人員増強にもつながりました。

しかし、この一見好ましい展開の裏には、構造的な弱点が隠されていました。2020/21年度、アドベント・インターナショナルは、Hermes Germany GmbHの株式25%と英国のHermes Parcelnet Limitedの株式75%を取得しました。オットーグループは、競争の激しいこの事業分野におけるさらなる成長の可能性を活かすため、外部パートナーを探さざるを得ませんでした。

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どのような戦略上のミスが衰退につながったのでしょうか?

エルメスはいくつかの重大な戦略的ミスを犯し、それが現在の衰退の一因となりました。DPD、GLS、UPSといった競合他社が巧みに法人顧客に注力していたのに対し、エルメスは主に個人顧客に注力していました。この集中は悲惨な結果をもたらしました。個人宅への配達は複数回の配達が必要となることが多いのに対し、法人顧客への配達は確実に対応できるからです。

もう一つの重大なミスは、デジタル化の不足でした。ヘルメスは、業界で最もデジタル化が遅れている配送サービスとされています。2018年にヘルメスが発表した物流業界におけるサプライチェーンのデジタル化に関する調査では、サプライチェーンをデジタル化している企業はわずか8%であることが示されましたが、同社はこの調査結果を自社の事業に一貫して適用できていないようです。

下請け業者への依存もまた、構造的な問題であることが判明しました。ヘルメスはドイツで約330社の下請け業者と提携しており、これらの業者は毎日の荷物配送の90～95%を担っています。この構造は、品質管理や労働条件の問題だけでなく、法的問題にもつながりました。例えば、2025年に英国の雇用審判所が15人の宅配ドライバーを自営業者ではなく従業員と分類した判決がそれを示しています。

現在の危機はどれほど劇的なものなのでしょうか?

エルメスの現在の危機は、同社史上前例のないものです。2024/25年度、エルメス・ドイツは売上高16億ユーロに対し、純損失2億3,100万ユーロを計上しました。前年は純損失6,300万ユーロでした。オットーグループは連結財務諸表において、エルメスの価値をゼロとしています。

この劇的な悪化は、主に荷物の取扱量の減少によるものです。オンライン顧客の支出意欲の低迷が注文量、ひいては荷物の取扱量の減少を引き起こしています。配送業界の経験則では、ネットワークインフラが同じであれば、荷物の取扱量が10%減少すると税引前利益が50%減少すると言われています。この法則はエルメスに大きな打撃を与えています。

ドイツの小包市場は2023年に9年ぶりに縮小し、この縮小でヘルメスは最大の打撃を受けました。同時に、エネルギーコストの上昇と激しい価格競争がヘルメスのバランスシートを圧迫しています。ドイツポスト/DHL、DPD、GLS、UPS、そしてヘルメス・ドイツという5大競合企業の間では、値上げはほぼ不可能です。

どのような対策が取られているのでしょうか？

エルメスは、この危機に対し、抜本的なコスト削減策を講じています。宅配サービスは700人以上の雇用を削減し、業務を下請け業者に委託しています。2024年末時点で、同社は約5,500人の自社従業員を雇用し、約10,000人の配達ドライバーが外部委託業者を通じて働いています。将来的には、配達業務はすべて外部ドライバーに委託される予定です。

残った従業員への影響は甚大です。ドライバーはより短い時間で、はるかに多くの荷物を配達しなければなりません。ベルリンでは、1日200件の配達はもはや珍しくありません。ヴェルディ労働組合は、合意された人員削減のための社会計画を妥協案と呼んでいますが、このような状況下で従業員のモチベーションが維持できるのか疑問視しています。

オットーグループの年次報告書には、「サービス部門、特に物流部門には依然として重大なリスクが存在している」と記されている。これを受けて、4月にヘルメス・ドイツで事業再編計画が承認された。しかし、その後に警告が発せられている。「厳しい市場環境が続いているため、オットーグループが新たな事業再生プロセスを開始したり、事業を閉鎖したりせざるを得なくなるリスクもある」

救助の希望はあるでしょうか?

エルメス売却の噂は長年高まっている。DPDとの交渉は実を結ばず、FedExも関心を示しているものの、現在他社との取引に踏み切っている。現実的な候補としては、既にオットー・グループからモンディアル・リレーを買収したポーランドのInPostグループが挙げられる。

業界専門家は、特にTemuやSheinといった中国のオンライン小売業者が参入に関心を示す可能性があると見ている。「中国のオンライン小売業者は、ドイツの宅配サービスに非常に興味を持つ可能性が高い」と業界専門家のリコ・バック氏は強調した。しかし、もし売却が成立すれば、伝統的なドイツの宅配サービスであるHermesは終焉を迎えることになるだろう。

売却が成立しない場合、更なる大幅な人員削減が迫っている。地方からの撤退が予想され、収益性の高い大都市への重点移管が予想される。エルメスは既にDHLと緊密に連携し、そのネットワークに貨物を投入しているが、これは自社の弱点を認めていると言えるだろう。

エルメスは競合他社と比べてどうですか?

現在の危機にもかかわらず、ヘルメスは過去に確かな成功を収めてきました。ヘルメスは、Stiftung Warentestが実施した数々のテストで優勝しており、2004年、2010年、そして2017年には最高点を獲得しました。2017年には、Stiftung Warentestによる小包サービス部門で3度目の優勝を果たし、競合他社と「良好」（2.4）の評価を分け合いました。

最近のテストでは、ヘルメスは依然として良好なパフォーマンスを示しています。2025年に実施された大規模な比較テストでは、ヘルメスは顧客からの人気は低いものの、宅配サービスにおいて迅速かつ信頼性が高く、驚くべき結果となりました。ズィルト島とテーゲルンゼー間の速度テストでは、ヘルメスが通常最速で、GLSが僅差で続きました。

市場シェアでは、エルメスはDHLに次ぐ2位を維持しています。小包取扱量で見ると、DHLは約48～50%の圧倒的な市場シェアを誇り、これにエルメスが約15%で続いています。しかし興味深いことに、売上高ではUPS、DPD、FedExに次ぐ5位にとどまっています。これは、同社の価格設定の弱さを示唆しています。

エルメス事件は業界にとって何を意味するのでしょうか?

ヘルメスの衰退は、ドイツ経済と物流業界が直面する課題を象徴しています。この危機は、構造的な問題、戦略上の誤り、そして外部要因が重なり合い、企業の存続を脅かす状況に陥り得ることを如実に示しています。

長年にわたり費用対効果の高いビジネスモデルとして機能してきた下請け業者への依存は、利益率低下の時代に弱点となることが明らかになりました。デジタル化の遅れと、価格に敏感な住宅顧客層への注力は、問題を悪化させました。同時に、エネルギーコストの上昇、過剰な官僚主義、そして激しい競争圧力は、従来のビジネスモデルの限界を露呈させました。

競合他社にとって、エルメスの弱点は市場シェア獲得の好機となる。ほぼ独占状態にあるDHLは、既に市場シェアの再配分による恩恵を受けている。DPDやGLSのような小規模なプロバイダーは、法人顧客セグメントにおける地位をさらに強化できる可能性がある。

どのような教訓が得られるでしょうか?

エルメスの事例は、現代の物流業界にとっていくつかの重要な教訓を示しています。第一に、バランスの取れた顧客基盤の重要性を示しています。個人顧客への偏重は戦略的な誤りであったことが証明され、競合他社は個人顧客と法人顧客を融合させることでより成功を収めました。

第二に、エルメスの危機は継続的な技術革新の必要性を浮き彫りにしました。同社はデジタル化が進んでいなかったため、より効率的な競合他社に対して脆弱な立場に置かれていました。自動化とデータ駆動型のプロセスがますます特徴づけられる業界において、技術の遅れは瞬く間に企業存続の脅威となり得ます。

第三に、この事例は下請け業者への過度な依存のリスクを浮き彫りにしています。こうした構造は短期的にはコスト面で有利かもしれませんが、長期的には品質管理を複雑化し、法的リスクや風評リスクにつながります。

第四に、タイムリーな戦略的再編の重要性を浮き彫りにしています。エルメスは市場環境の変化に早期に適応できず、危機が既に深刻化していた段階でようやく対応に踏み切りました。

将来はどうなるのでしょうか?

ヘルメスの将来は依然として不透明だ。国際投資家への売却か、既存の物流ネットワークへの統合が最も可能性の高いシナリオだ。ドイツの独立系小包サービス企業ヘルメスの時代は終わりに近づいているようだ。

同社が独立ブランドとして生き残るためには、抜本的な方向転換が必要となるだろう。これには、収益性の高い市場への重点的な注力、デジタル化への大規模な投資、そして下請け構造の抜本的な見直しなどが含まれるだろう。

ドイツの物流業界にとって、ヘルメスの消滅は市場の集中化をさらに加速させるでしょう。DHLの優位性はさらに高まり、国際的なプロバイダーは地位を拡大する可能性があります。これは、ドイツの消費者と企業が利用できる価格設定とサービスの多様性に影響を及ぼすでしょう。

ヘルメスの事例は、ドイツ経済の変容を象徴する好例です。新興企業、特に国際的な企業が市場を席巻するにつれ、伝統的なビジネスモデルは危機に瀕しています。革新的な挑戦者から危機に瀕した再編へと至ったヘルメスのストーリーは、グローバル化とデジタル化が進む経済世界において、多くのドイツ企業が直面する課題を反映しています。

今後数ヶ月で、ヘルメスが独立企業として将来を築けるのか、それともドイツの小包サービスにおける52年の歴史に終止符が打たれるのかが明らかになるだろう。しかし、一つ確かなことは、ヘルメスがドイツの小包市場における主要プレーヤーとしての時代は終わりを迎えつつあり、それとともに、ドイツ企業の歴史におけるもう一つの断片が消えつつあるということだ。

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