中国の「無秩序な競争」―自滅的な経済動向との闘い（2025年7月30日政治局会議）―画像：Xpert.Digital
習近平の新たな使命：無秩序な競争との戦い、そしてそれが世界にとって何を意味するのか
中国の隠れた経済危機：「内娟」の真の意味と北京が今行動を起こす理由
長らく止まらぬ成長の代名詞であった中国経済は、国内では「内卷（インボリューション）」と呼ばれる深刻な課題に直面している。この言葉はもともと過剰管理農業の停滞を指していたが、近年では過度な競争と限界収益の逓減という自己破壊的なスパイラルを象徴する流行語となっている。これは、比例的な進歩や実質的な成長を達成することなく、増大し続ける資源が費やされる現象であり、中国社会における過重労働、ストレス、そして絶望感を強める状況である。
社会的な観察から始まったものが、今や経済政策の中心的な問題へとエスカレートしている。特に、いわゆる「新三样」（太陽光モジュール、電気自動車、リチウム電池）において、状況は深刻だ。かつて中国の将来の成長を牽引するものとして脚光を浴びたこれらの分野は、巨大な過剰生産能力と破滅的な価格競争の犠牲となっている。メーカーは組織的に原価割れで販売しており、バリューチェーン全体を不安定化し、企業の存続そのものを危うくしている。数字が雄弁に物語っている。世界需要をはるかに超える太陽光発電の生産能力、崩壊した不動産業界を彷彿とさせる電気自動車市場の価格競争、そして2035年まで世界需要を満たせるほどの電池容量。これらすべてが内娟の兆候なのだ。
習近平国家主席率いる中国指導部は、この緊急性を認識し、2025年7月30日の政治局会議において、内娟（ネイザン）への宣戦布告を正式に発令した。「無秩序な競争」への対策は、2025年後半の3つの主要課題の一つとなった。これは、北京が従来の補助金政策を転換し、行政介入、業界自主規制、財政措置を伴う「サプライサイド改革2.0」を開始する転換点となる。しかし、補助金競争を助長する中央政府と地方政府の間のプリンシパル・エージェント・ジレンマ、そして不採算企業が国家支援を受けて事業を拡大する分権型システムといった構造的な原因は依然として根深い。中国がこの自滅的な力学から脱却する道のりは長く複雑であり、世界経済に広範な影響を及ぼすだろう。
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内娟 – 自滅的な経済力学と戦う中国
2020年以降、「内卷（内乱）」は中国の経済政策における中心的な概念となっている。2025年7月30日の政治局会議において、習近平国家主席率いる中国指導部は、この現象への戦いを正式に宣言し、「無秩序な競争」への対策を2025年後半の3つの主要課題の一つに位置付けた。
内娟とはどういう意味ですか？
ネイジュアンは、企業が比例的な進歩や成長を伴わずに、ますます多くの資源を投入する過度の競争という破壊的なサイクルを描写しています。この用語はもともと人類学に由来しています。社会学者クリフォード・ギアツは1963年、インドネシアの農業の停滞を説明する際に「インボリューション」という言葉を使用しました。同国では、労働投入量が増加しているにもかかわらず、生産性が向上しませんでした。
中国では、2000年頃、歴史家黄宗之によってこの用語が中国語に翻訳され、労働投入量の増加に伴う限界収益の逓減という新たな側面が加えられました。2020年以降、「内娥」は急速に広まり、今年の中国語流行語トップ10にランクインしました。今日では、この概念は、真の進歩なくして自己破壊的な競争に明け暮れる社会、つまり過労、ストレス、不安、そして閉塞感に満ちた生活を表しています。
経済における内娟：社会から産業へ
当初は社会状況、特に教育制度と労働市場における状況の説明として始まったものが、2024年から2025年以降、構造的な経済問題へと発展していきました。産業界においては、内娟は破滅的な価格競争として現れ、メーカーは組織的に原価割れで販売し、自社の存続を危うくするだけでなく、バリューチェーン全体を不安定化させます。
特に大きな影響を受けているのは、いわゆる「新三样」（太陽光モジュール、電気自動車、リチウム電池）です。これらのセクターは当初、将来の成長を牽引する戦略的産業として認識されていましたが、現在では深刻な過剰生産能力に悩まされています。
太陽光発電産業
中国の生産能力は2023年に約1,000GWに達し、2026年までに1,700GWに増加すると予想されていますが、2023年の世界需要はわずか445GWです。中国のモジュールメーカー大手4社（ロンジー、ジンコソーラー、トリナソーラー、JAソーラー）は、2025年上半期だけで合計110億元（15億4,000万米ドル）の純損失を計上しました。これは前年比150%の増加です。2025年9月には、生産削減によりポリシリコン価格が48%も急騰しました。それまで1ワットあたり0.07～0.09米ドルという史上最安値まで下落していました。
電気自動車
中国の電気自動車市場は激しい価格競争に見舞われている。2025年5月、市場リーダーのBYDは22モデルの価格を最大30%引き下げた。ミニハッチバック「シーガル」の価格はわずか7,800ドル相当だった。この値下げを受け、業界は崩壊した不動産業界と同様の運命を辿る可能性があるとの懸念が高まった。2025年9月、BYDは中国での販売が18ヶ月ぶりに減少したと報告した。前年同期比5.5%の減少だ。BYDの2025年第2四半期の純利益は29.9%減少した。
電池
中国のリチウムイオン電池生産能力は2024年に2TWhを超え、実際の需要を60%上回りました。計画生産能力は6TWhを超え、2035年までの世界需要を満たすのに十分です。
構造的な原因：体系的な問題
内娟の根源は中国の数十年にわたる成長モデルにありますが、2021年から2022年にかけて不動産バブルが崩壊した後に特に顕著になりました。不動産セクターへの投資が崩壊すると、北京はGDP成長を維持するための代替的な投資エンジンを見つける必要がありました。政府はインフラ整備のみに注力するのではなく、製造業、特に戦略的な「新三」セクターに巨額の投資を誘導しました。
重要な構造的問題は、中央政府と地方自治体間のプリンシパル・エージェント・ジレンマである。省政府と地方自治体は、地域の経済パフォーマンス、雇用、そして税収に基づいて評価される。この結果、地域間の補助金競争が生まれ、地方自治体はマクロ経済合理性を無視して生産能力に投資するようになった。
中国の産業政策は、西洋諸国のアプローチとは根本的に異なる。第一に、省、市、区レベルの地方政府は、地元企業を支援するための相当な権限と資源を有しており、多くの場合、他の中国地域と明確に競合している。第二に、バリューチェーン全体、つまり個々のセグメントだけでなく、バリューチェーン全体が補助金の対象となっている。この結果、分散型のシステムが形成され、地元で支援を受けている多数の企業が、全国規模では採算が取れないレベルで操業しながらも、補助金によるコスト削減によって事業を拡大し、価格を押し下げている。
2022年には、上場している中国の企業の99%以上が政府からの補助金を受けています。しかし、調査によると、2019年から2023年までの設備投資のうち、補助金が牽引したのはわずか1%（2014年から2018年は6%）で、80%以上は収益成長によるものでした。しかし、「新三社」の補助金への依存度ははるかに高く、2019年から2023年までの新規投資の22%は補助金によって可能になりました。
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北京の対抗策：「反内紛」戦略
2025年7月30日の政治局会議において、中国指導部は内娥対策を最重要課題に位置付けました。これは重要な転換点となりました。2025年3月に李強首相が全国人民代表大会への年次活動報告で初めて言及して以来、この用語が高レベルの政策文書で使用されたのです。
国家発展改革委員会（NDRC）は2025年8月、新興セクターへの投資における「群集行動」を取り締まり、「無秩序な競争」と「過剰生産能力」を抑制すると発表した。その措置には以下が含まれる。
行政介入:
- より厳格な価格監視と原価割れ販売の禁止を計画
- 新規生産施設の制限
- 非効率な業務の閉鎖
- 州間の補助金競争の抑制
- シリコン生産では、既存の生産能力の3分の1が削減される予定
業界の自主規制
2024年12月、中国の主要ポリシリコンおよび太陽光発電企業33社は、市場シェアと生産能力に基づくOPEC方式の減産に合意した。中国太陽光発電産業協会は、モジュールの最低価格を1ワットあたり0.68元とすることを提唱している。主要メーカーの生産能力は現在、55～70%にとどまっている。
財政措置
中国は2025年第4四半期から、太陽光発電モジュールおよび蓄電システムの輸出に対する13%の付加価値税（VAT）還付を廃止します。これにより、世界的な価格は約9%上昇するでしょう。
展望：サプライサイド改革2.0
現在の戦略は「サプライサイド2.0」と呼ばれ、従来のアプローチとは異なります。2015年のサプライサイド改革は、鉄鋼や石炭といった重工業における国有企業の行政閉鎖と統合に依存していましたが、新たなアプローチでは、送電網アクセスルール、エネルギー効率基準、資金調達規律、選択的執行といった、より市場志向のメカニズムを追求しています。
しかし、根本的な課題は依然として残る。政治的要請が地方政府や国有企業に生産拡大を迫る限り――たとえそれが生産量に対する家計所得の相対的な制限を意味するとしても――需要を上回る供給が続くことになる。北京はセクター間のこの不均衡（不動産から製造業へ、ローテクからハイテクへ）を是正することはできるが、経済構造の根本的な調整なしにこれを解消することはできない。
2025年10月に開催される第20期中央委員会第4回全体会議（四中全会）は、第15次五カ年計画（2026～2030年）の指針を定めることになる。習近平国家主席が経済政策の方向性を根本的に見直すのか、それとも現状維持するのか、これらの文書によって明らかになるだろう。中国の太陽光発電業界は既に8万7000人の雇用を削減しており、さらなる人員削減が予想されている。これは、内娟（ネイジュアン）との闘いが始まったばかりであることを示唆している。
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