消費者物価は上昇している。現在の動向：欧州中央銀行（ECB）の金利政策

中央銀行は、これに対抗するための金融政策手段を自由に使える。資金の流入を止め、主要金利を引き上げ、信用需要と資金供給を抑制することができる。しかし、 ブルームバーグ が示すように、すべての中央銀行が即時の対策が必要だと考えているわけではない。例えば、欧州中央銀行（ECB）は、来年末まで低金利政策を維持する可能性が高い。つまり、中央銀行は現在の高インフレに動揺していない。ECBの金融政策は、インフレ率を長期的に2％の水準に維持することを目標としている。移行期間中は、インフレ率がこの水準を超えることもある。したがって、最近の消費者物価の上昇が目標の2％を上回ったことは、ECBが介入する理由にはまだなっていない。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、新型コロナウイルス感染症対策が「特定のセクターにおける供給制約」につながったと考えている。これらの影響が収まれば、インフレ率も再び低下するだろう。

ユーロへの懸念 – 画像: Stefan Dinse|Shutterstock.com

ブルームバーグの予測によると、オーストラリア、インド、日本、スイスでは金利は安定的に推移すると見込まれている。米連邦準備制度理事会（FRB）もフェデラルファンド金利を現在の水準に維持すると予想されている。フェデラルファンド金利とは、銀行や貯蓄銀行などの米国の金融機関が中央銀行との準備預金比率を均衡させるために、互いに資金を貸し借りする際の金利である。しかし、他の メディア報道 FRBは近い将来、月間1200億ドルの証券購入額を削減する意向を示しているという。

しかし、他の中央銀行は、インフレ率の上昇を踏まえると、超低金利時代をより早く終焉させる可能性があります。英国もその例外ではありません。ブルームバーグの専門家は、2022年末までに政策金利が現在の0.1%から0.25%に引き上げられると予想しています。政策金利は、イングランド銀行が中央銀行に資金を預けている商業銀行に支払う金利を決定づけるものであり、銀行が顧客に請求する貸出金利にも影響を与えます。.

アルゼンチン、トルコ、中国はいずれも利下げが見込まれている。中国経済は高インフレに悩まされているわけではないが、電力不足、ウイルスの流行、個人消費の低迷など、多くの下振れリスクに直面している。ブルームバーグによると、中国人民銀行は金融政策を緩和し、銀行システムへの流動性供給を増やすことで経済を支えるとみられ、2022年10月または11月に預金準備率を50ベーシスポイント引き下げる見通しだ。当局が抑制に注力している金融不均衡を悪化させるだけなので、より迅速な利下げは考えにくい。ブルームバーグの専門家は、トルコのエルドアン大統領の金融政策を「異端」と批判している。トルコの消費者物価は最大19%上昇しているにもかかわらず、トルコ中央銀行は最近、主要政策金利を大幅に引き下げ、2022年末までに再度引き下げると予想されている。エルドアン大統領は、高金利はインフレを加速させ、経済成長を鈍化させるだけだと考えているようだ。彼は低金利を通じて融資と投資を刺激したいと考えている。.

金融政策とは、中央銀行がその目的を達成するために講じる経済政策手段を指します。金融引き締め政策は、マネーサプライを減らし金利を引き上げることでインフレ抑制を目指します。一方、金融拡張政策は、マネーサプライを増やし、金利を低下させます。.

あなたの貯蓄に関して、現在最も懸念されている出来事は何ですか？ – 画像：Xpert.Digital

この統計は、ドイツ人が貯蓄に関して最も懸念していることを明らかにした調査結果です。2018年に実施された調査時点では、調査対象となったドイツ人にとって貯蓄能力に関する最大の懸念は、欧州中央銀行の金利政策でした。回答者の約32%がこの問題に関連していました。.

貯蓄に関する懸念に関する調査 2018

貯蓄に関して、現在最も懸念される事態は何ですか?

金利・金融政策

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

ユーロ/ヨーロッパ

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

州

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

政治情勢

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

仕事

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

その他

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

心配していません。

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

ユーロ圏はデフレに陥りつつあります。これは、物価が上昇するどころか、継続的に下落することを意味します。経済学者たちは、この影響が投資を抑制し、ひいては成長と雇用を脅かす可能性があるため、これを懸念しています。そのため、欧州中央銀行（ECB）は政策金利を再び引き下げ、0.15%としました。銀行預金金利はマイナス0.1%にまで引き下げられました。.

ECBは、これがユーロ圏のインフレ率を刺激することを期待しています。目標は2.0%程度です。直近では、グラフに示されているように、ユーロ圏のインフレ率は0.5%と報告されています。問題は、ギリシャなどの国が既にデフレを経験している一方で、他の国はデフレ率をはるかに上回っていることです。インフレ率の上昇は、ここで問題を引き起こす可能性があります。金利政策は依然としてバランスを取るためのものです。.

2014年：デフレへの道を歩むユーロ圏 – 画像：Statista