交差点でのドイツの経済：深い構造的危機である想定される経済危機

Konrad Wolfenstein

9ヶ月前

岐路に立つドイツ経済：循環的な経済危機と思われていたが、実際には深刻な構造的危機である – 画像：Xpert.Digital

経済の不確実性：ドイツは崩壊に直面しているか？

混乱するドイツ経済：原因と解決策

ドイツは、典型的な景気循環の後退をはるかに超える経済的不確実性に直面しています。この状況は深刻かつ複雑であり、構造的な経済危機と言わざるを得ません。景気循環危機と構造的危機を区別することは極めて重要です。なぜなら、この区別によって、経済を安定成長軌道に回帰させるために必要な経済政策措置の種類が根本的に決まるからです。

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経済危機

景気循環（しばしば循環的危機とも呼ばれる）とは、本質的に経済活動の一時的な減速を指します。これは景気循環における自然な浮き沈みの一部です。こうした局面では、総需要が一時的に減少します。これは企業の生産能力の稼働率低下につながり、ひいては生産と投資の減少、さらには失業率の上昇につながる可能性があります。しかし、こうした循環的な落ち込みは通常、短期間で収まります。一定期間が経過すると、経済は回復し、長期的な成長傾向に戻ります。景気循環においては、政府支出プログラムが効果的な対策となり得ます。政府は、的を絞った投資と需要刺激策を通じて、一時的な需要ギャップを埋め、経済が自力で回復するまで経済を安定させることができます。この種の危機は、経済にとっての風邪に似ています。不快で一時的なものですが、通常は永続的なダメージを与えません。

構造的危機

しかし、構造危機は性質も範囲も全く異なります。経済の根幹と機能メカニズムに影響を及ぼすのです。一時的な弱点ではなく、経済構造そのものの根底にある変化と機能不全です。ifo研究所の専門家は、2024年秋の経済予測において、ドイツの現在の危機は主に構造的な問題であると強調しました。彼らは、多くの要因が重なり合い、ドイツの既存のビジネスモデルと生産構造に大きな圧力をかけていると主張しています。これらの要因には、経済の脱炭素化、デジタル化の進展、高齢化と人口減少に伴う人口動態の変化、新型コロナウイルス感染症（COVID-19）パンデミックの世界的な影響、地政学的緊張に起因するエネルギー価格の大幅な下落、そして世界経済における中国の役割の変化などが含まれます。これらの展開は一時的な混乱ではなく、ドイツ経済を根本的に変革する長期的な傾向です。

ドイツの課題

他の多くの先進国と比較して、ドイツは特に大きな課題に直面しています。これは主に、伝統的に製造業に大きく依存してきたドイツ経済の構造に起因しています。自動車、機械工学、化学といった産業は歴史的に繁栄と成長の原動力となってきましたが、現在、前例のない変革に直面しています。ドイツの工業生産の大きな部分を占めるエネルギー集約型産業は、エネルギーコストの上昇と脱炭素化の必要性によって特に大きな打撃を受けています。かつてドイツ経済の旗艦であった自動車部門は、電動モビリティへの移行、中国メーカーとの競争激化、そして自動運転やコネクテッドモビリティといった新技術がもたらす破壊的な変化に苦慮しています。

現在の経済データ

最新の経済データは、構造危機の様相を憂慮すべき形で裏付けています。ドイツでは2年以上にわたり、経済生産の持続的かつ広範な回復は見られていません。むしろ、わずかな成長期と停滞期、あるいは衰退期が交互に繰り返されています。ある四半期の短期的な増加は、次の四半期の同様に急激な減少によって打ち消されてしまうことがよくあります。この持続的な停滞は、短期的な経済刺激策や需要喚起では解決できない根本的な問題を明確に示しています。ドイツ経済の競争力と長期的な成長力を回復するには、抜本的な構造改革が必要です。

憂慮すべき経済状況

ドイツの現状は実に憂慮すべき事態であり、懸念材料となっている。国内総生産（GDP）は2023年に既に0.3%減少しており、2024年も下降傾向が続き、経済は再び0.2%縮小する見込みである。ドイツで2年連続の経済低迷、いわゆる景気後退が最後に発生したのは、2002年と2003年である。今回の新たな景気後退は警告信号であり、経済状況の深刻さを浮き彫りにしている。ifo経済研究所は2025年の成長率を0.9%、2026年の成長率を1.5%と緩やかな成長と予測しているが、これらの予測は過去にも下方修正されているため、慎重に扱う必要がある。不確実性が継続し、成長予測が度々修正されていることは、ドイツの将来の経済発展に対する深い不安を反映している。

成長軌道の喪失

特に懸念されるのは、ドイツ経済がもはや長期的な成長軌道に戻ることができていないように見えるという事実です。経営者団体ゲザムトメタルは、ドイツが連邦共和国建国以来最長の経済危機に直面していると強調し、このことを厳しく指摘しました。この声明は、現状の異常性を浮き彫りにしています。ゲザムトメタルによると、2020年のコロナウイルス危機が転換点となりました。それ以来、ドイツ経済は長期的な成長傾向を放棄しました。経済が最終的に以前の成長軌道に戻った過去の危機とは異なり、現在はこの傾向を大きく下回って停滞しています。長期的な成長傾向との差は、2024年には実質6%以上に拡大しました。この展開は、単に統計的に重要なだけでなく、ドイツ国民の繁栄にとって具体的かつ目に見える影響を及ぼします。

繁栄の喪失

この継続的な停滞によって生じる繁栄の損失は甚大です。成長トレンドとのギャップは6%を超え、年間2,700億ユーロを超える損失に相当します。人口に換算すると、一人当たり年間約3,200ユーロの繁栄の損失に相当します。これらの数字は、構造危機によって引き起こされた経済的損害の規模を如実に示しています。成長軌道に復帰し、他国と歩調を合わせるためには、ドイツ経済は今後6年間、年間2.5%の成長を達成する必要があります。しかし、現在の経済・政治情勢を鑑みると、これは非現実的で幻想的な見通しに思えます。したがって、ドイツ経済をこの構造危機から脱却させ、持続可能な成長軌道に乗せるためには、包括的かつ大胆な改革が緊急に必要です。

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構造的な問題

ドイツ経済の構造的問題は多面的かつ複雑です。単一の要因に帰することはできず、むしろ様々な課題が複雑に絡み合い、それらが相互に作用し合い、経済を下降スパイラルに陥らせています。ドイツは、伝統的に製造業が経済生産において不釣り合いなほど大きな役割を果たしてきたため、世界的な構造変化の影響を特に受けています。そして今、この部門は深刻な変化に直面しています。鉄鋼、化学、製紙といったエネルギー集約型産業は、比較的高いエネルギーコストに深刻な打撃を受けています。このコスト負担は競争力を脅かし、企業は生産拠点の海外移転や投資削減を余儀なくされる可能性があります。ドイツ経済の礎である自動車産業は、eモビリティへの移行という大きな課題に直面しています。この変革には、新技術、生産設備、そして従業員の育成への莫大な投資が必要です。同時に、eモビリティ分野で既に確固たる地位を築いている中国の新興メーカーとの競争も激化しています。

人口動態の変化

人口動態の変化は、ドイツにとってもう一つの大きな構造的課題です。人口は急速に高齢化し、生産年齢人口は減少しています。ドイツの潜在的労働力は、他の多くの先進国に比べて不利な状況にあります。この傾向は、ほぼすべての分野で熟練労働者の不足を深刻化させています。企業は有能な従業員の確保に苦労しており、経済の成長ポテンシャルを著しく制限しています。同時に、ドイツには職業訓練を修了していない若者が相当数存在します。20歳から35歳までの約300万人が、必要な職業資格を取得していません。これは、スキル不足に対処し、経済の革新力を強化するために、早急に取り組む必要がある教育システムの弱点と欠陥を示しています。

官僚主義と過剰規制

ドイツにおけるもう一つの深刻な構造的問題は、過剰な官僚主義と過剰な規制です。企業は長年、複雑な承認手続き、膨大な書類提出義務、そして非効率的な行政運営に不満を抱いてきました。こうした官僚主義は、起業家精神を阻害し、投資を遅らせ、企業のコスト増大につながっています。ロバート・ハーベック連邦経済大臣自身も、ドイツの非効率的な承認手続きを批判しています。ハーベック大臣は、企業補助金の申請はブリュッセルで行わなければならず、その手続きに最大3年半もかかることがあると訴えています。このような期間は国際競争において容認できるものではなく、投資先としてのドイツの魅力を損ないます。経済と行政の多くの分野におけるデジタル化の停滞も、これらの問題をさらに悪化させています。ドイツは、デジタルインフラ、企業におけるデジタル技術の活用、そして国民のデジタルスキルにおいて、他の主要先進国に遅れをとっています。特に交通とエネルギー分野における物理的なインフラの不足も、経済成長の妨げとなっています。

国際的な競争力

ドイツの国際競争力は、こうした複数の構造的弱点に苦しんでいます。新型コロナウイルス感染症のパンデミック後、米国や一部のアジア諸国をはじめとする他国が経済の勢いを大きく回復した一方で、ドイツ経済は停滞しています。この相反する動きは、ドイツが抱える問題が主に国内に根ざしており、世界情勢や外的ショックのみに起因するものではないことを示唆しています。成長を阻害しているのは、ドイツ経済の内部構造と枠組みであり、早急に改革が必要です。

国債

構造的な経済危機への対応をめぐる議論において、公的債務問題は中心的な役割を果たしている。ドイツの債務対GDP比は国際的に見て比較的低く、2023年末時点で63.7%となっている。これに対し、フランス（115%）、イタリア（約140%）、米国（126%）といった主要先進国は、債務対GDP比がはるかに高い。ドイツはカナダと共に、主要格付け機関による最高格付けであるAAAの公的債務格付けを維持しているG7諸国の中で、数少ない国の一つである。この健全な財政基盤は、理論的には政府投資や危機管理のための余裕をもたらす可能性がある。

経済危機における国家債務

経済危機においては、政府債務の適度な増加は総需要を刺激し、経済を押し上げる上で非常に有効となり得る。2008年と2009年の世界金融危機の経験は、このような時期には、臨時の新規借入が短期的には有効であることを示している。好ましい状況とその後の経済回復があれば、この追加債務は10年かけて再び削減される可能性がある。

構造危機に瀕する公的債務

しかし、構造危機においては、債務による景気刺激策は限界に達し、逆効果にさえなりかねません。競争力の欠如、人口動態の変化、イノベーションの弱さ、過剰規制といった構造的な赤字に経済の根本的な問題がある場合、一時的な需要喚起ではこれらの問題を解決できません。むしろ、追加的な政府支出は、持続的な経済刺激や構造問題への対処を伴わずに、債務負担を増大させるリスクがあります。このような場合、債務による景気刺激策は資源の不適切な配分につながり、構造調整プロセスを遅らせることさえあります。

債務ブレーキ

ドイツの債務ブレーキは、連邦政府の新規借入をGDPの0.35%以下に制限し、各州に均衡予算の維持を義務付けており、この文脈において物議を醸す議論の対象となっている。ハーベック経済大臣は、教育、インフラ、気候変動対策といった重要分野への追加投資を賄うため、債務ブレーキの緩和を繰り返し主張してきた。キリスト教民主・社会民主党（CDU）や社会民主党（SPD）といった他の政党も、少なくとも一時的な債務ブレーキの緩和、あるいは特定の投資分野における例外措置の導入を検討している。例えば、CDUとSPDは既に包括的な投資パッケージで合意しており、これには国防費に対する債務ブレーキの緩和も含まれる可能性がある。

国庫資金の使用

国家債務問題において重要な要素は、債務額だけでなく、何よりも追加資金の使途です。新たな債務は、経済の構造的問題の解決と長期的な成長力の強化につながる将来志向の投資に具体的に充てられるのであれば、確かに合理的かつ正当化されるものとなります。教育、研究開発、デジタルインフラ、再生可能エネルギー、そして官僚主義の削減への投資は、経済の競争力と生産性に長期的なプラスの影響を与える可能性があります。一方、構造改革と将来志向の投資に明確な焦点を当てずに政府支出を全体的に増加させれば、構造的赤字の解消にはつながらず、債務負担をさらに増大させるだけです。

経済政策改革

ドイツにおける構造危機を克服し、経済を持続可能な成長軌道に乗せるためには、経済政策枠組みの抜本的な改革が不可欠です。競争力の強化、構造的障壁の除去、そしてイノベーションと成長の促進を目的とした包括的な改革パッケージが必要です。

官僚機構の削減

重要な出発点は、官僚主義と過剰規制の削減です。ゲザムトメタルCEOのオリバー・ザンダー氏は、この点を的確に捉え、規制緩和、教育システムの改革、そして技術の開放と供給側政策への回帰を通じて、ドイツの競争力と投資環境を大幅に改善する必要があると訴えました。具体的には、認可手続きの簡素化、行政手続きのデジタル化、報告義務の軽減、そして法令の合理化です。スリムで効率的な国家は、起業家精神を解き放ち、投資を加速させ、経済の革新力を強化することができます。

エネルギー政策

エネルギー政策も、供給の安定性を確保し、エネルギーコストを削減し、経済の脱炭素化を推進するために、抜本的な見直しが必要です。ドイツの比較的高いエネルギー価格は、エネルギー集約型産業に特に負担をかけ、競争力を脅かしています。環境目標と経済目標の両方を両立させる、技術中立かつ実用的なエネルギー政策が必要です。これには、再生可能エネルギーの拡大だけでなく、その他の低炭素技術やエネルギー源も活用し、安全で手頃な価格のエネルギー供給を確保することが含まれます。

教育と研究

教育と研究への投資は、ドイツ経済の革新力を強化し、人材不足に対抗するために不可欠です。ハーベック連邦経済大臣は、連邦政府が教育政策に直接資金を提供することができないのは果たして賢明なことなのだろうかという疑問を提起しました。教育における構造的な欠陥と深刻化する人材不足を考えると、教育の資金調達と調整に関する新たなアプローチが緊急に必要とされています。これには、例えば、学校や大学への連邦政府による直接的な資金提供、職業訓練の強化、STEM（科学、技術、工学、数学）科目の推進、教育システムの浸透性の向上などが挙げられます。

税制

投資とイノベーションを促進し、ドイツを企業や熟練労働者にとって魅力的な投資先と位置付けるためには、税制を近代化する必要がある。この観点から、ハーベック氏は、企業が投資額を税額から直接控除できる「『税額控除』による官僚主義の少ない手続き」を提案した。このような税制優遇措置は民間投資を動員し、経済の構造的刷新に大きく貢献する可能性がある。さらに、法人税率の引き下げと税制の簡素化は、投資先としてのドイツの魅力をさらに高める可能性がある。

インフラの近代化

物理的インフラとデジタルインフラの近代化も重要な課題です。CDUとSPDは、インフラ整備のために5,000億ユーロ規模の巨額の財政・投資パッケージを計画しています。こうした投資は、的を絞って効率的に実施されれば、経済成長の可能性を大きく高めることができます。これには、道路や鉄道の拡張だけでなく、光ファイバーネットワークの全国展開、最新の5Gインフラの整備、エネルギー・交通インフラの近代化も含まれます。効率的で近代的なインフラは、競争力があり将来を見据えた経済の基本的な前提条件です。

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ドイツ経済：構造危機からの脱出の道

ドイツは、深刻な構造的経済危機からの脱却という大きな課題に直面しています。これが主に循環的な危機ではなく、構造的な危機であるという認識が、この課題を克服するための最初の、そして決定的な一歩となります。ドイツ経済の構造的問題、すなわち人口動態の変化、エネルギーコストの高騰、過剰な官僚主義、イノベーションの不足、そして国際競争力の変化は、短期的な債務による景気刺激策のみでは解決できません。経済政策枠組みの根本的かつ包括的な改革が必要です。これらの改革は、競争力の強化、投資障壁の低減、そしてイノベーション、教育、インフラへの的確な支援を目的とするものでなければなりません。

債務ブレーキに関する議論

債務ブレーキに関する議論は、ニュアンスに富み、解決策を見据えたものでなければなりません。重要なのは、国家債務の水準そのものではなく、資金の使途です。債務による支出が構造的な問題の克服と長期的な成長力の強化に特化されていれば、短期的には債務水準が上昇しても、持続可能な経済回復に貢献することができます。目指すべきは、ドイツ経済の構造的な弱点を解消し、将来の繁栄と成長の基盤を築く、賢明で将来を見据えた投資を行うことです。

再編の機会

現在の危機はリスクをもたらすだけでなく、ドイツ経済の再編と近代化の機会も提供しています。大胆かつ包括的な改革、競争力、イノベーション、そして将来の存続可能性への明確な焦点を当てることで、ドイツは世界有数の工業国としての地位を強化し、持続可能で繁栄した成長の軌道に戻ることができます。しかし、そのためには政治的勇気、長期的な思考、幅広い国民的議論、そして既存の構造や考え方に疑問を投げかけ、適応していく意欲が必要です。こうして初めて、ドイツは構造的危機を乗り越え、成功する経済的未来を築くことができるのです。

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