公開：2025年6月25日 /更新：2025年6月25日 - 著者： Konrad Wolfenstein
中国の自動車産業の静かな衰退 - 成長のパラドックス - 画像：xpert.digital
中国の自動車産業：危機は成功の背後に潜んでいます
構造的な問題は、印象的な売上高にもかかわらず、中国の自動車産業を揺さぶる
中国の自動車産業は現在、前例のない変化を経験しています。売上高はまだ印象的ですが、その背後にある業界があり、基本的な構造上の問題に悩まされており、その将来は非常に不確実です。
成長のパラドックス
中国は近年世界最大の自動車市場に発展し、同時に世界最大の自動車輸出業者として日本を置き換えました。数字は明確な言語を話します。2024年には、3100万台以上の車両が中国で生産および販売され、電気自動車は40％以上を達成しました。国内市場で市場シェアを65％以上増加させた中国のブランドの優位性は、特に印象的なようです。
しかし、これらの印象的な数字の背後には、別の現実があります。中国の自動車産業の急速な拡大は、州の補助金、地域の野望、電気駆動において主導的な役割を果たす政治的意志によって推進されました。各州は独自の電気ブランドを持ちたいと考えていました。また、XiaomiやHuaweiなどの大規模なテクノロジーグループが市場に進出しました。その結果、メーカーの数が爆発的に増加しました。現在、約100〜150のアクティブな中国の自動車ブランドがあり、合計約300のブランドが登録されています。
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過剰能力の危機
現在の問題の中心は、中国の自動車産業の大容量にあります。国の生産能力は年間約5,000万台の車両ですが、国内需要はわずか3,000万台です。この2,000万台の車両の過剰能力は、ヨーロッパでの年間自動車生産全体を超えています。
工場の利用はわずか49.5％であり、350万台の自動車が在庫に失敗しています。この状況により、製造業者は靭帯を利用できるように価格を大幅に引き下げます。これは、業界全体を大きな圧力に抑える悪循環です。
残忍な価格戦争
中国の自動車産業の価格戦争は、2025年5月に電気自動車のマーケットリーダーであるBYDとして、22モデルの価格を最大34％引き下げたため、新しい次元に達しました。小さなハッチバックシーガルは、わずか6,700ユーロに相当するもので利用できるようになりましたが、シールデュアルモーターハイブリッドは34％の価格割引で提供されています。
このknitutiveは、Geely、Chery、Changanなどの他のメーカーが移動しなければならなかった連鎖反応を引き起こしました。結果は劇的でした。BYDはわずか2週間で200億ドル以上の株式市場価値を失い、業界の平均リターンは2024年の4.3％から2025年第1四半期の3.9％に低下しました。
この価格戦争の特別な点は、とにかく利益率が最小限である低価格セグメントにぶつかることです。多くの企業がローンを通じて台頭に資金を提供しているため、真剣に受け止めることができるブランドでさえ、この圧力の下で崩壊する可能性があるという懸念が高まっています。
隠された借金の問題
もう1つの深刻な問題は、多くの中国の自動車メーカーの非透明な資金調達です。 BYDの例は、実際の債務状況がどれほど複雑であるかを示しています。 GMT Researchの分析によると、BYDの真の負債は約440億ユーロであり、正式には33億ユーロしか示されていません。この違いは、サプライヤーへの支払いやその他の創造的な資金調達方法への支払いが遅れているために作成されます。
BYDは、サプライヤーに支払うために平均275日間が必要でした。中国の自動車メーカーは182日後にサプライヤーに平均して支払いますが、西洋のメーカーは通常、1〜5か月後に支払います。この慣行は、実際にサプライヤーを銀行に変え、自動車メーカーの真の負債をベールにします。
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操作された売上高
危機の特に問題のある側面は、いわゆる「ゼロキロメートルの中古車」による販売の体系的な操作です。メーカーは、販売目標を達成するために、資金調達会社またはディーラーに新しい自動車を販売しています。これらの車は、ゼロキロメートルと割引が最大40％の「中古車」として市場に上陸します。
中国商務省は、中古のカーチャネルを介した売上高の操作の疑いがあるため、BYD、Dongfeng、およびその他のメーカーのマネージャーに命じました。 Weiboなどのプラットフォームでは、埃っぽい新しい車のビデオが巨大な駐車スペースに広がっています - 公式に承認されましたが、決して運転されません。
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破産が始まります
危機の最初の犠牲者はすでに見られます。豪華な電気自動車メーカーのHiphiは、同社が2024年4月から請求書を支払うことができなかった後、破産を登録しなければなりませんでした。状況は、2024年のNETAブランドで大きな計画を持っていたHozonなどの他の企業に似ていましたが、期待に遅れをとっていました。
NIO、XPENG、Li Autoなどの確立されたスタートアップでさえ、大きなプレッシャーにさらされています。四半期記録にもかかわらず、NIOは7億ドルの純損失の増加を報告しました。中国の自動車アナリストは、NIO、XPENG、およびLi Autoが今後3年間で独立して生き残る可能性がゼロであると予測しています。
スケール効果の課題
多くの中国の自動車メーカーの基本的な問題は、サイズが小さすぎることです。専門家は、年間200万台未満の車両を販売する電気自動車メーカーは、スケール効果が小さすぎて研究開発コストが高すぎるため、生存しないことに同意します。電気自動車エリアの元々300の新しい基礎のうち、100人しか存続していませんでしたが、今日では50社未満の企業があり、そのうち40社だけが実際に毎年車を販売しています。
供給業界への影響
この危機は、自動車メーカーの支払いの遅れに苦しんでいるサプライヤー産業も捉えています。中国政府は応答し、BYD、Geely、Cheryを含む17人の大規模な自動車メーカーに、支払い期間を60日間に制限することを約束しました。この措置は、状況がどれほど深刻になったか、そして政府でさえ行動の必要性を見ていることを示しています。
統合の試みに失敗しました
中国政府は、業界の統合が緊急に必要であることを認識しています。しかし、2人の州の自動車メーカーであるチャンフェンとドンフェンを統合しようとする試みは壮観に失敗しました。計画された合併により、中国最大の自動車会社が生産されていましたが、会社の抵抗と国際的な合弁会社の複雑な法的問題によりキャンセルされました。
国際市場の役割
地元の過剰能力を考慮して、中国の自動車メーカーはますます輸出に依存しています。 2024年には、中国は586万台の車両を輸出し、19.3％の増加です。しかし、ここでも、彼らは抵抗に遭遇します。EUは中国の電気自動車に最大45％の関税を導入しており、米国は実際に市場から完全に封印されています。
中国政府は、自動車メーカーにヨーロッパの拡大を減らし、新しい生産場所を探すように求めることにより、これらの貿易制限に反応しました。この尺度は、中国の自動車メーカーの選択肢がどれほど限られているかを示しています。
敗者としてのドイツのメーカー
皮肉なことに、ドイツの自動車メーカーも中国の危機の影響を受けますが、中国産業の一部ではありません。 2024年の中国の電気自動車の市場シェアは、わずか5％に減少しました。フォルクスワーゲン、BMW、メルセデスは部分的に劇的な強盗を記録し、ポルシェは50％以上の承認が低下し、特に激しく打撃を受けました。
将来の予測
中国の自動車産業の見通しは暗いです。専門家は、現在100を超える中国の自動車ブランドのうち、約7つの大規模な自動車会社のみが生き残ると予測しています。 BYDはおそらく、統合された州のサポートされたチャンピオンとして存在するでしょうが、他の多くのメーカーにとっては、登録されているが未使用の車両よりも見せることがあるかどうかが示されます。
この状況は、多くのオブザーバーに、建物の遺跡と何百万もの無人住宅ユニットを残したエバーグランデンの不動産グループの破産を思い出させます。類似点は明らかです。誇張された成長の野望、州の補助金、肥大化したバランスシート、そして最終的には体系的な危機です。
グローバルな自動車業界向けに学んだ教訓
中国の自動車産業の危機は、グローバルな自動車産業にとって重要な教訓を提供します。明らかに止められない成長市場にも限界があり、州の補助金と政治的野心だけでは持続可能なビジネスモデルを作成するのに十分ではないことを示しています。
エレクトロバビリティへの変革には、技術革新だけでなく、堅実な資金調達、現実的なビジネスモデル、ますます競争の激しい市場で生き残る能力も必要です。中国の経験によると、エレクトロバビリティは自動車産業の未来であるが、そこにはかなりのリスクに関連していることが示されています。
今後数年間、どの中国の自動車メーカーが危機を乗り越え、どちらがプレッシャーに耐えられないかを示します。生存者にとって、統合は、より健康的な市場構造とより持続可能なビジネスモデルにつながる可能性があるため、プラスの効果をもたらす可能性があります。しかし、他の多くの人にとっては、より強力な競合他社や州の救助措置に引き継ぐ希望しかありません。
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