公開日: 2025年6月20日 / 更新日: 2025年6月20日 – 著者: Konrad Wolfenstein
社会の安定は何よりも重要：中国は赤字企業と政治的優先事項のコストを支援 – クリエイティブイメージ：Xpert.Digital
中国のジレンマ：北京が倒産企業を人為的に生き延びさせている理由
崩壊と制御の狭間に立つ中国のゾンビ企業：中国はいかに政治的に経済を操縦しているか
中華人民共和国は、根本的な経済政策上のジレンマに直面している。社会の安定を確保するため、政府は通常の市場環境であれば既に倒産していたであろう不採算企業を組織的に存続させているのだ。この苦境に立たされた企業を支援する政策は、中国指導部の優先順位を明確に示している。つまり、社会の安定は経済効率よりも優先されるということだ。.
に適し：
不採算企業問題の深刻さ
非効率な企業の劇的な増加
問題の深刻さは、最近のデータによって強調されている。中国における赤字企業の割合は、2023年の8%から2024年上半期には13%に上昇した。これは、同時期に赤字企業の割合が4%から6%に上昇した世界全体の傾向を大きく上回っている。特に憂慮すべきなのは、不動産セクターを除いても、赤字企業の割合が7%から11%に上昇したという事実である。.
特に影響を受けたセクター
自動車産業はこの傾向を象徴しています。2024年には、赤字を計上している工業企業の割合が2001年以来の最高水準に達しました。クリーンエネルギー拠点として再編を進めている山西省では、工業企業の約40%が赤字経営に陥っており、これは全国平均の2倍に相当します。.
山西省の大雲汽車の事例は、この問題を如実に表している。高級電気自動車への移行に失敗し、2024年に裁判所命令による事業再編が実施されたにもかかわらず、同社はトラックの生産を続けている。これは、地方当局が市場からの撤退を渋っていることを如実に示している。.
国家介入のメカニズム
包括的な補助金政策
中国政府は幅広い支援策を講じています。2022年には上場企業の99%以上が直接的な政府補助金を受けています。これは特に電気自動車メーカーのBYDの事例で顕著で、同社の直接補助金は2020年の2億2,000万ユーロから2022年には21億ユーロに増加しました。.
政府の支援には、直接的な補助金だけでなく、減税、低金利融資、電気料金の割引、建築用地の補助金なども含まれます。2021年から2023年にかけて、中国の自動車産業は57億ユーロを超える直接補助金を受け取りました。.
市場統合に対する制度上の障害
中国の破産制度は、必要な市場調整を著しく阻害している。裁判所は、社会不安の潜在的発生に対して裁判官が責任を問われる可能性があるため、閉鎖の承認に消極的である。2021年の法律文書によると、裁判所は破産を承認する前に、抗議活動を事前に鎮静化させる必要がある場合が多い。.
失業率が低いにもかかわらず社会的な緊張が続く
労働市場データの不正確な安定性
2024年の公式発表による失業率は平均5.2%と低く、経済が安定している印象を与えます。しかし、この数字は真の問題を覆い隠しています。若年層の失業率は2024年8月に18.8%に達し、7月の17.1%から上昇しました。25歳から29歳の失業率は6.9%でした。.
に適し：
抗議活動と社会不安の増加
政府の安定維持への努力にもかかわらず、社会の緊張は高まっている。中国反体制モニターは、2024年第3四半期に合計937件の抗議活動を記録しており、これは前年同期比で27%増加した。これらの抗議活動の大部分は、労働者（41%）、不動産所有者（28%）、農村住民（12%）が主導していた。.
政府の懸念を示すもう一つの兆候は、おそらく労働市場の弱さを隠すためと思われる、大手求人プラットフォーム51.comによる賃金データの公表停止である。.
この支援政策の経済的影響
デフレ傾向と国内需要の弱さ
非効率な企業を人為的に維持する政策は、デフレ傾向を助長する。2024年11月の消費者物価はわずか0.2%上昇したが、実際には前月比0.6%下落した。生産者物価は2.5%下落し、製造業における継続的なデフレ圧力を反映している。.
内需は停滞しており、不動産セクターの崩壊により消費者心理は悪化している。こうした内需の弱さは、中国の輸出依存度を高め、構造的な不均衡をもたらしている。.
過剰生産能力と貿易摩擦
存続不可能な企業への補助金支給は、大規模な過剰生産能力につながる。電気自動車とリチウム電池の過剰生産能力は、これらの分野の輸出を倍増させるほど大きいと推計されている。生産設備の稼働率を80%に引き上げたとしても、電気自動車の輸出は約30%、リチウム電池の輸出は約70%増加する必要がある。.
この過剰生産は国際的な貿易摩擦を引き起こしている。2024年10月、EUは中国製電気自動車に最大35%の関税を課した。米国は中国製品への輸入関税を125%に引き上げ、中国はこれに対し84%の報復関税を課した。.
専門家の意見と改革提案
市場規律の欠如に対する批判
S&Pグローバル・レーティングのアジア太平洋地域チーフエコノミスト、ショーン・ローチ氏は、これらの政策の影響を批判し、「市場規律の欠如は健全な企業にとって有害だ」と述べている。非効率的な資源配分は経済発展を阻害し、競争力を弱める。.
構造改革案
著名な経済学者デイビッド・リー・ダオクイ氏は、企業が生産権を販売することで市場志向的に過剰生産能力を削減できる割当制度を提案している。このような市場ベースのメカニズムは、政府の直接介入に代わる選択肢となり得る。.
北京大学のマイケル・ペティス教授は、世界的な影響を強調し、「企業の雇用と収益の損失を減らす政策措置は、純粋に国内の問題のように思えるかもしれないが、こうした政策は関連する消費よりも生産の増加が速いため、実質的には貿易政策でもある」と述べている。.
歴史的視点と現在の課題
以前の改革との違い
1990年代、朱鎔基首相は数千もの非効率な国有企業を閉鎖し、その後の中国の製造業ブームを支えました。しかし今日、過剰生産能力は主に民間企業に集中しており、地方政府の直接的な管理は弱くなっています。.
習近平は国家安全保障と技術の自立を最優先にしており、市場の変動に左右される余地はほとんどない。地方の官僚は主に成長と雇用によって評価されるため、採算の取れない事業を閉鎖する意欲が減退している。.
改革努力の実施が弱い
国務院は2023年に地方への補助金を制限するガイドラインを公布し、銀行に対し倒産リスクのある企業への融資停止を指示したが、その実施状況は依然として脆弱である。これは、中央政府の改革指示が地方の利益と衝突する場合、地方レベルでの実施がいかに困難であるかを示している。.
持続不可能なバランス
中国の不採算企業を人為的に存続させる政策は、短期的な社会の安定と長期的な経済の健全性の間に根本的な緊張関係があることを露呈している。低い失業率は、非効率的な資源利用と貿易摩擦の激化という犠牲の上に成り立っている。.
抜本的な改革を行わなければ、中国は共産党でさえ無視できない停滞の危機に瀕する。政府は難しい選択を迫られている。必要な市場調整によって社会不安のリスクを負うか、短期的な安定のために経済効率を犠牲にし続けるかだ。中途半端な対策に費やす時間はなくなりつつあり、こうした政策のコストは中国経済と世界経済の両方にとってますます顕在化しつつある。.
に適し：
あなたのグローバルマーケティングおよびビジネス開発パートナー
☑️ 私たちのビジネス言語は英語またはドイツ語です
☑️ NEW: 母国語での通信!
Konrad Wolfenstein
喜んで個人アドバイザーとしてあなたと私のチームにお役に立ちたいと思っています。
お問い合わせフォームにご記入 +49 89 89 674 804 (ミュンヘン)までお電話ください。私のメールアドレスは: wolfenstein ∂ xpert.digital
私たちの共同プロジェクトを楽しみにしています。
