「世界のワークショップ」 – 中国の経済転換：輸出モデルの限界と国内経済への困難な道 – 画像：Xpert.Digital
中国経済の奇跡は終わりを迎える：世界の工場がもはや機能していない理由
経済大国の構造変化 ― 工場現場から消費者市場へ：中国の困難な変革プロセス
中国経済は歴史的な転換点を迎えている。数十年にわたる輸出主導の成長を経て、「世界の工場」という実証済みのモデルは限界を迎えつつある。中華人民共和国が直面する構造的な課題は多面的かつ深刻である。中国は既に未来志向の産業において目覚ましい成功を収めているものの、消費主導型経済への抜本的な転換は依然として複雑で長期的な取り組みとなっている。.
に適し：
輸出モデルの構造的限界
中国は数十年にわたり、目覚ましい工業化を遂げ、世界の製造拠点としての地位を着実に拡大してきました。輸出志向はこの成長モデルの中核を成し、中国を世界第2位の経済大国へと押し上げました。しかし、この戦略は今、明らかな疲弊の兆候を見せています。.
中国の対外市場依存度は現在、劇的に高まっています。2024年には、輸出のみが経済成長率全体の1.5%に寄与し、成長の約30%が外需によってもたらされたことになります。中国がこれほど高い輸出依存度を経験したのは、1990年代以来のことです。この状況は、中国を国際貿易紛争や輸入国の景気変動に対して極めて脆弱なものにしています。.
世界市場は多くの製品カテゴリーにおいて、ほぼ吸収能力の限界に達しています。主要経済国である中国は、他国が中国製品を輸入する意思と能力を持っていることに依存しています。しかし、こうした意思は低下しつつあります。国際的な関税と保護主義的措置が主要な販売市場を脅かしています。トランプ政権は既に、中国製品への輸入関税を平均40%に引き上げる計画を発表しており、これにより中国の2025年の経済成長率は約1%減少する可能性があります。.
同時に、中国のコスト優位性は劇的に低下している。労働力不足の深刻化と人口動態の変化により、賃金は大幅に上昇している。かつて中国を魅力的な生産拠点としていたコスト優位性は着実に薄れつつある。高学歴の若年労働者はより高い賃金とより良い労働条件を求めており、これが労働集約型産業の競争力を損なっている。.
構造的な問題としての過剰な生産能力
最も深刻な課題の一つは、国が支援する未来産業における膨大な過剰生産能力です。その規模は想像を絶するほどです。中国の電気自動車の生産能力は2025年までに3,600万台に増加すると予測されていますが、販売台数はわずか1,400万台と予測されています。これは2,000万台の余剰に相当し、これはヨーロッパの年間自動車生産台数を上回る規模です。.
こうした過剰生産能力は市場メカニズムの結果ではなく、国家計画経済の結果である。各省は少なくとも1つの自国電気自動車ブランドを持つことを望み、その結果、メーカー数は爆発的に増加した。現在、実際に自動車を生産している中国ブランドは約100から150社あるが、登録されているブランドは合計で約300社に上り、そのほとんどは書類上のみのものだ。.
この過剰生産の影響は壊滅的です。激しい価格競争が勃発し、老舗メーカーでさえも破滅の淵に追い込まれています。中国の自動車メーカーはサプライヤーへの支払いに平均182日かかるのに対し、欧米メーカーは通常1ヶ月から1ヶ月半かかります。こうした支払い遅延は隠れた資金調達の形となり、多くの企業の不安定な財務状況を露呈しています。.
従来の内燃機関の分野でも状況は劇的です。中国には100以上の工場があり、年間約4,000万台のガソリン車の生産能力を有しています。これは中国国民の購入希望数の約2倍に相当します。ガソリン車を生産する数十の工場は、ほとんど稼働していないか、すでに閉鎖されています。韓国の現代自動車は、2017年に開業したばかりの重慶工場を、当初の投資額11億ドルのほんの一部で売却せざるを得ませんでした。.
国内需要の弱さが最大の弱点
国内消費の低迷は、中国経済の大きな弱点となっている。所得の増加と繁栄の拡大にもかかわらず、中国の家計は消費に慎重で、貯蓄を好んでいる。こうした貯蓄志向は、文化的伝統によるものであるだけでなく、経済の将来に対する深刻な不確実性を反映している。.
2024年6月、中国の家計貯蓄は約147兆元（約18兆6000億ユーロ）と過去最高を記録した。今年上半期には、中国の家計は新たに9兆3000億元（約1兆1700億ユーロ）を貯蓄口座に預け入れた。しかし、この資金は消費に回されるのではなく、貯蓄やローンの繰り上げ返済に充てられている。.
中国では、消費が経済生産に占める割合は54～56%に過ぎず、先進国ではその割合がはるかに高い。この構造的な弱点は、輸出と投資への依存を永続させるため、特に問題となっている。他の主要国は国内消費を通じて成長を安定させることができるが、中国にはこの重要なバッファーが欠けている。.
小売売上高はわずかな伸びにとどまっています。2024年6月には前年比わずか2%増となり、1年半で最も低い伸びとなりました。ヒューゴ・ボス、バーバリー、リシュモン、スウォッチといった高級品メーカーは中国で大幅な売上高減少を報告しており、高所得層における消費者需要の弱さを浮き彫りにしています。.
不動産危機は富の破壊者
消費意欲の低迷を助長する主な要因は、不動産価格の継続的な下落です。住宅価格は2年以上にわたり継続的に下落しています。2025年5月、主要70都市の新築住宅価格は前月比0.2%下落しました。これは24ヶ月連続の価格下落となります。.
中国では個人資産の約70%が不動産に投じられているため、この価格下落は家計の可処分所得に劇的な影響を与えています。クレディ・スイスの試算によると、可処分所得は2022年以降6.5%減少しており、この傾向はその後も続いています。.
住宅危機の根源は政府の介入にあります。2020年8月、政府は経営難の不動産開発業者の債務負担に対し、過酷な措置を講じました。当初はシステミックリスクの予防策として実施された措置が、業界全体を巻き込む大惨事へと発展しました。流動性供給、金利引き下げ、住宅ローン規制の緩和といった政府の必死の景気刺激策は、これまでのところ持続的な効果を生み出すことができていません。.
新築住宅価格の下落率は前年比4.1%に達している。北京、上海、深圳、広州の4大都市圏でさえ、下落傾向は止まらない。政府は地方自治体による未販売物件の取得を奨励するため、3,000億元（約420億米ドル）規模の購入プログラムを開始したが、金融市場の反応は鈍い。.
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輸出世界王者から国内市場へ：習近平政権下の中国の急激な経済変革
デフレと経済停滞のリスク
中国は世界主要国の中で唯一、デフレに苦しんでいる。消費者物価は過去4ヶ月間下落しており、2009年以来最長のデフレとなっている。2024年1月には、消費者物価は前年比0.8%下落し、過去15年間で最大の落ち込みとなった。.
このデフレは単なる統計的な現象ではなく、むしろ深刻な構造的危機の表れです。産業界の過剰生産能力と不動産セクターの景気後退が、このデフレ傾向の主な要因となっています。2023年のGDPデフレーターはマイナス0.5%となり、デフレが広範囲に及んでいることを示しています。.
デフレの心理的影響は特に壊滅的です。クレアモント・マッケナ大学のミンシン・ペイ教授は、「中国におけるデフレは希望のデフレであり、楽観主義のデフレです。これは心理的危機です」と説明しています。消費者は価格のさらなる下落を予想すると、購入の決定を先延ばしにし、それが需要をさらに弱め、自己強化的な下降スパイラルを引き起こします。.
生産者物価の下落、消費者物価の停滞、そして18.8%という高い若年層失業率は、こうしたデフレ傾向を悪化させています。デフレは家計所得、企業収益、そして政府の税収を圧迫しており、経済政策の余地を狭めています。.
地方政府の債務超過がリスク要因
もう一つの構造的な問題は、地方政府の債務水準の高さです。中央政府は、各都市と省の債務を2.3兆米ドル相当と推定しています。貴州省など一部の省では、債務比率が地域GDPの150%に達しており、これは欧州債務危機時のギリシャの水準に匹敵します。.
中国の総債務は劇的に増加している。2019年にはGDPの60%であったが、2022年には77%にまで上昇した。2024年には債務対GDP比が約88.3%に達すると予測されており、2025年にはさらに約96.3%に上昇すると予想されている。2027年には、政府債務はGDPの100%を超える可能性が高い。.
この高い債務水準は、地方自治体の経済刺激策実施能力を制限しているため、特に問題となっている。しかし、まさにこの地方自治体こそが、中央政府が発表した消費促進策の実施を担っている。地方自治体への財政的負担は、国家介入の効果を著しく制限する可能性がある。.
壊滅的な若者の失業
中国の若者の労働市場状況は深刻です。2024年8月、16歳から24歳までの若者の失業率は18.8%に達し、年初以来の最高水準となりました。25歳から29歳までの若者の失業率は6.9%でした。この夏、約1,200万人もの学生が卒業し、過去最高を記録したことを考えると、これらの数字は特に憂慮すべきものです。.
就職市場の厳しい状況により、一流大学卒業生でさえ、辺鄙な農村部での職に就かざるを得ない状況に陥っています。数少ない就職口を得るために、大学卒業生は必ずしも良い成績を収める必要はありません。重要なのは、党内や企業との良好な人脈です。中国国内の就職市場の見通しが暗いため、留学した学生はできるだけ長く現地に留まろうとします。.
若者の失業率の高さは経済問題であるだけでなく、政治問題でもある。共産党は、若者の雇用危機が指導部の経済力に疑問を投げかけることを懸念している。習近平国家主席は2024年5月に若者の失業対策を「絶対優先課題」と宣言したが、これまでのところ、講じられた対策は目立った効果を上げていない。.
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中国の国内市場強化へのアプローチ
こうした構造的な課題を踏まえ、中国政府は緊急の再編の必要性を認識している。習近平国家主席就任以来初めて、消費を経済政策の最優先事項と宣言した。2025年3月、李強首相は家計支出の増加に重点を置いた包括的な政府活動計画を発表した。.
国内消費を活性化させるための新たな「特別行動計画」には、年金の増額や医療サービスの改善、保育料の補助、社会保障給付の増額など、幅広い施策が含まれています。住宅改革を通じて農家の所得向上を図るほか、育児補助金制度の検討・実施も予定されています。.
政府は民間企業の信頼感を高め、株式市場と不動産市場の安定化にも努めています。最優先事項は中国の消費需要をいかに刺激するかであり、保育料の補助や社会保障給付の増額といった対策が発表されています。.
これらの対策を賄うため、政府は債務水準の引き上げを受け入れ、金利や銀行準備金の引き下げといった金融政策を実施する用意がある。政府は既に、古い自動車を新しい電気自動車や古い家電製品に買い替えるための補助金支給など、様々な経済刺激策を講じているが、これまでのところその効果は限定的である。.
大きな不確実性は、世界が中国の過剰生産を吸収し続けるかどうかだ。例えばナイジェリアは中国製電気自動車を歓迎しているが、自国の自動車産業を持つ先進国は、巨額の輸入関税や全面的な輸入禁止に訴えている。.
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中国の経済変革：構造的な障害を抱えながら輸出大国から技術大国へ
将来の技術における野心的な目標
中国は構造的な問題を抱えながらも、主要技術における世界的リーダーシップの確立という野心的な目標を追求し続けています。長期的には、この戦略は従来の輸出モデルへの依存を減らし、より付加価値の高い雇用を創出することにつながる可能性があります。.
電気自動車の優位性
中国は自動車分野で既に目覚ましい成功を収めています。BYDは電気自動車の世界的リーダーとなり、テスラを抜いて世界最大の電気自動車メーカーとなりました。2023年第4四半期のBYDの販売台数は526,409台、テスラの納車台数は484,507台でした。この成功は、政府による大規模な支援と国内市場における規模の経済の活用によって実現しました。.
中国は現在、世界の電気自動車市場の半分以上を独占しており、年間1,100万台以上の電気自動車を販売しています。わずか10年で「無名」から世界有数の電気自動車メーカーへと変貌を遂げたことは、「産業政策の傑作」と称されています。中国メーカーは販売台数だけでなく、エネルギー消費量、充電速度、航続距離といった技術面でも飛躍的な進歩を遂げています。.
再生可能エネルギーにおけるリーダーシップ
中国は再生可能エネルギー分野において圧倒的な地位を築いており、その地位を奪い去ることはほぼ不可能に思われます。現在建設中の太陽光発電と風力発電設備容量は、世界全体の64%を占めています。2030年までに、設備容量は約3.3テラワットに達すると予測されています。.
中国は現在、世界の他の国々の合計の2倍にあたる風力・太陽光発電設備を導入しています。建設中の風力・太陽光発電プロジェクトは339ギガワットに達し、計画中の全プロジェクトの3分の1を占め、他のどの国よりも高い発電容量を誇ります。2023年3月から2024年3月までの期間だけで、中国は過去3年間の合計を上回る太陽光発電設備を導入しました。.
これらの数字は印象的です。中国では、2024年7月だけで新規設置された太陽光発電容量が合計21.05ギガワットに達しました。2024年1月から7月までの7ヶ月間では、合計123.5ギガワットの太陽光発電所が設置されました。ちなみに、ドイツの太陽光発電の累計容量は現在約92ギガワットで、30年以上かけて構築されています。.
2024年7月現在、中国では約740ギガワットの太陽光発電所が設置されており、これは前年比49.8%の増加となります。専門家は、2024年通年で太陽光発電容量が年間240～260ギガワット増加すると予測しています。.
人工知能とロボット工学への野望
中国は、2030年までにAI技術の世界的リーダーになるという野心的な目標を掲げています。政府は早くも2017年に、2030年までに中国をAIの世界的なイノベーション拠点にすることを目指した開発計画を発表しました。この戦略は、研究開発への政府の巨額の投資によって支えられています。.
目覚ましい進歩を遂げています。2023年までに、中国はAI研究における世界有数の大国へと躍進し、世界で最も生産性の高い10の研究機関のうち9つを中国が占めるに至りました。AI特許においても、中国は世界をはるかに凌駕しています。2023年には、世界のAI特許全体の約70%を中国が占め、米国のシェアは2015年の43%から14.2%に低下しました。.
モルガン・スタンレーによると、中国のAI産業は2030年までに1.4兆ドルの価値に達する可能性がある。中国にとって重要な優位性は、膨大なデータへのアクセスにある。14億人以上、そのうち11億人以上がオンラインで活動しており、現代のAIシステムの訓練に必要な日々のデータ基盤を提供している。.
ヒューマノイドロボット分野では、中国が世界初の異種ロボット訓練施設を開設しました。上海の「ヒューマノイドロボット麒麟訓練場」は現在100台以上のロボットを収容可能で、2027年までに1,000台に拡張される予定です。中国のヒューマノイドロボット市場は、2030年までに113億5,000万ユーロに達すると予測されています。.
に適し：
成功の可能性の現実的な評価
中国経済の変革の見通しについては、評価が分かれている。中国は既に一部のテクノロジー分野で世界をリードする地位を築いているものの、消費主導型の成長モデルへの移行という構造的な課題は依然として大きな課題となっている。.
プラス要因
中国は、変革を成功に導くための優位性を複数備えています。電気自動車や再生可能エネルギーに代表されるように、中国は既に産業変革の実現において目覚ましい成功を収めています。また、強力な国家統制力と豊富な財源を背景に、戦略的優先事項を着実に追求することが可能です。.
中国は既に、未来志向の複数の産業において世界市場をリードする地位を確立しています。これらの成功は、複雑かつ技術集約的な分野において国際競争力を発揮できる能力を示しています。研究開発の体系的な推進、そして政府の計画、産業協力、そして技術進歩の緊密な統合により、豊かなイノベーション・エコシステムが構築されています。.
構造的な課題
しかしながら、専門家は長期的な構造的問題に警鐘を鳴らしている。中国は輸出依存度が高いため、国際貿易紛争や顧客国の景気変動の影響を受けやすい。主要産業における過剰生産能力は、破壊的な価格競争と非効率性をもたらし、健全な市場構造を損なっている。.
国内需要の低迷は、特に根深い問題となっている。所得の増加と政府の支援策にもかかわらず、中国の消費者は依然として購入をためらっている。不動産危機、若者の高失業率、そしてデフレ傾向が、この消費意欲をさらに悪化させている。.
地方政府の債務負担は、経済刺激策の実施範囲を著しく制限しています。地方政府は消費を刺激する施策を実施する責任を負っているため、地方政府への財政的負担は、国家介入の効果を阻害する可能性があります。.
タイムフレームと実現可能性
この変革には時間と多大なコストがかかります。国内消費を強化するための構造改革には、社会保障網と年金制度の抜本的な拡充、大幅な所得移転、そして伝統的に高い家計貯蓄率の引き下げが不可欠です。これらの変化は一夜にして実現できるものではなく、長期的かつ一貫した政治的アプローチが必要です。.
人口動態上の課題が状況をさらに悪化させています。高齢化社会は社会保障制度への負担を増大させ、潜在的な労働力人口を減少させます。同時に、若い世代の生活水準と労働条件に対する期待は高まり、教育、医療、インフラへの追加投資が必要となります。.
国際的な影響
中国の経済変革は世界経済に広範な影響を及ぼしている。様々な産業における過剰な生産は、安価な中国製品の競争に抵抗する他国との貿易摩擦を引き起こしている。同時に、発展途上国は安価な中国技術の恩恵を受ける新たな機会を見出している。.
EUと米国は、中国の産業政策に対し保護主義的な措置で対抗している。中国は、今後数年間で世界の需要が現在の何倍にも増加すると主張する一方で、他の先進国は国家補助金を公正な競争の歪みと見なしている。.
中国は既に貿易制限への対応を開始している。米国の関税措置への対応として、中華人民共和国はタングステン、テルル、ビスマス、インジウム、モリブデンといった重要な原材料の輸出制限を発表した。専門家は、これらの制限が中期的に輸出禁止に発展し、世界のサプライチェーンにおける依存度をさらに悪化させる可能性があると予想している。.
長い変革プロセス
分析によると、中国は確かに輸出志向型成長モデルの限界に達しており、戦略的な再編が必要となっている。しかし、構造的な課題は深刻であり、変革の成功は保証されていない。.
成功の見通しは複雑だ。中国は既に電気自動車、再生可能エネルギー、人工知能といった未来志向の特定分野で市場をリードする地位を確立しているものの、消費主導型成長モデルへの移行に伴う構造的な問題は依然として深刻だ。国内需要の低迷、不動産危機、若年層の高い失業率、デフレ傾向、そして地方政府の債務負担といった複雑な問題が絡み合い、一朝一夕に解決できるものではない。.
現実的な予測としては、中国は特定のテクノロジー分野において世界市場におけるリーダーシップをさらに拡大する一方で、消費者重視のモデルへの抜本的な経済転換は、依然として不確実な結果を伴う長期的なプロセスとなるだろう。その成功は、消費者の信頼を回復し、国内消費を持続的に強化し、構造的な不均衡を是正できるかどうかに大きくかかっている。.
中国政府はこれらの課題を認識し、それに応じた改革プログラムを開始した。しかし、これらのプログラムが根深い構造的問題の解決に十分かどうかは、まだ不透明である。今後数年間は、中国が「世界の工場」から均衡のとれた消費志向の経済への困難な移行をうまく乗り越えられるかどうかを示すことになるだろう。.
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