ロボアドバイザーのアルゴリズムによる財務上のヒントはかなり不人気

フィンテック ソフトウェア、現代のデジタル グローバル ビジネスと市場分析、オンライン株式取引と投資ヘルパー アプリ、ロボ アドバイザーのコンセプト デザイン – 画像: Jozsef Bagota|Shutterstock.com

ロボアドバイザーは、人間の介入を中程度から最小限に抑えて財務アドバイスや投資管理を提供するデジタル財務アドバイザーの一種です。 彼らは、数学的ルールまたはアルゴリズムに基づいたデジタル金融アドバイスを提供します。 これらのアルゴリズムは、財務アドバイザー、投資マネージャー、データ サイエンティストによって開発され、プログラマーによってソフトウェアにコード化されます。 これらのアルゴリズムはソフトウェアによって実行され、顧客に財務上のアドバイスを提供する人間のアドバイザーは必要ありません。

このソフトウェアは、そのアルゴリズムを使用して、クライアントの資産を短期または長期の投資に自動的に割り当て、管理、最適化します。 ロボアドバイザーは、パーソナライズ、裁量、関与、人間的相互作用のレベルに基づいて分類されます。

ロボアドバイザーサービスは100以上あります。 資産管理におけるロボアドバイスは、これまで独占的であった資産管理サービスの画期的な進歩であると考えられており、従来の人によるアドバイスよりも低コストでより多くのユーザーにサービスを提供します。 ロボアドバイザーは通常、リスクの好みと望ましい目標リターンに基づいて顧客の資産を割り当てます。 ロボアドバイザーは顧客の資産を株式、債券、先物、商品、不動産などの多くの投資商品に投資できますが、資金はETFポートフォリオに投資されることがよくあります。 顧客は、パッシブな資産配分手法を使用するサービスか、アクティブな資産管理スタイルを使用するサービスかを選択できます。

ロボアドバイザーは米国で最も一般的ですが、ヨーロッパ、オーストラリア、インド、カナダ、アジアにも存在します。 最初のロボアドバイザーは金融危機中の 2008 年に導入されました。 2010 年に、30 歳の起業家ジョン スタインがベターメントを立ち上げ、ロボアドバイザーの人気が高まりました。 最初のロボアドバイザーは、財務マネージャーによる顧客資産の管理と残高のためのオンライン インターフェイスとして使用されました。 このタイプのソフトウェアは 2000 年代初頭からファイナンシャルアドバイザーやマネージャーによって使用されてきたため、ロボアドバイザーテクノロジーはこの分野では新しいものではありません。 しかし、2008 年に、緊急に資産を自分で管理する必要があった一般の人々が初めて利用できるようになりました。 2015 年末時点で、世界中の約 100 社のロボアドバイザーが顧客資産を 600 億ドル管理しており、これが 2020 年末までに 2 兆ドルに達すると推定されています。 2016 年 6 月、ロボアドバイザーのウェルスフロントは、大学貯蓄のための 529 プランを提供するためにネバダ州財務官との提携を発表しました。

2015年、香港に拠点を置く8証券がアジア初のロボアドバイザーの1つを日本で開始し、続いて2016年にはマネーデザイン社がTHEOとWealthNaviというブランド名でサービスを開始した。 2017 年、シンガポールに本拠を置く StashAway はシンガポール金融管理局から資本市場サービスライセンスを取得しました。 2020年5月、Webullはロボアドバイザーの立ち上げについてSECの承認を得た。

ロボアドバイザーは、「ポートフォリオ管理アルゴリズムを使用し、低コストかつ低最低金額で自動化された投資アドバイスを提供する自律的な資産管理サービス」と定義できます。 ロボアドバイザーの中には、ある程度人間による介入や監視が入っているものもあります。 ロボアドバイスはデジタルアドバイスとも呼ばれます。

法的には、「財務アドバイザー」という用語は、証券に関するアドバイスを提供するあらゆる組織に適用されます。 ほとんどのロボアドバイザー サービスはポートフォリオ管理 (つまり、資産クラス全体に投資を配分する) に限定されており、財産計画や退職後の計画、キャッシュ フロー管理などのトピックには対応していません。これらのトピックもファイナンシャル プランニングの範囲に含まれます。

これらの金融テクノロジー企業の別名には、「自動投資アドバイザー」、「自動投資管理」、「オンライン投資アドバイザー」、「デジタル投資アドバイザー」などがあります。

彼らが顧客のポートフォリオを管理するために使用するロボアドバイザー ツールは、業界ですでに広く使用されているポートフォリオ管理ソフトウェアとほとんど変わりません。 主な違いは流通チャネルにあります。 最近まで、ポートフォリオ管理はほぼ人間のアドバイザーによってのみ実行され、他のサービスとのパッケージとして販売されていました。 消費者は、インターネットの出現によりチャールズ シュワブのような証券会社や株式取引サービスにアクセスできるようになったのと同じように、ポートフォリオ管理ツールに直接アクセスできるようになりました。 ロボアドバイザーは、次のような新しいビジネス分野に浸透しています。 B. 小売業者による消費節約の決定と、退職および貯蓄の計画。

ロボアドバイザーが提供するポートフォリオは通常、上場投資信託です。 ただし、純粋な株式ポートフォリオを提供するところもあります。

顧客獲得のコストと従来のアドバイザーが直面する時間的プレッシャーにより、米国の中産階級の投資家の多くは十分なアドバイスを受けていないか、投資可能な最低資産要件のためにポートフォリオ管理サービスにアクセスできません。 平均的なファイナンシャル プランナーの最低投資額は 50,000 ドルですが、ロボアドバイザーの最低投資額は米国では 500 ドル、英国では 1 ポンドからです。 AdvisoryHQ が実施した調査によると、従来の人間のアドバイザーと比較して最低投資可能資産額が低いことに加え、ロボアドバイザーの手数料は運用資産の 0.2% ～ 1.0% であるのに対し、従来のファイナンシャル プランナーの平均手数料は 1.35% です。管理下にあります。

ドイツにおけるロボアドバイザーのコストは、資産管理コスト、つまり実際のロボアドバイザーのコストと、ファンドベースのロボアドバイザーの場合はファンドの継続コストに分けられます。

Stiftung Warentest による 2018 年 8 月の調査によると、最も安価なプロバイダーのモデル投資家の総コストは年間投資額の約 0.6% に達します。 テストで最も高価なロボットでも年間 1.87% のコストがかかります。 比較のために： Stiftung Warentest によると、バランス型ミックスファンドの年間コストは平均 1.92% です。 ロボ サービスだけのコストは年間投資額の 0.39 ～ 1.2% であり、通常は保管コストとスイッチング コストも含まれます。

継続的な資金コストは主に、ロボアドバイザーが投資に使用する資金の種類によって異なります。 ETFはアクティブ運用ファンドよりも大幅に安価です。

米国では、ロボアドバイザーは証券取引委員会によって規制される登録投資顧問である必要があり、英国では金融行動監視機構によって規制されます。

オーストラリアでは、ロボアドバイザーが管理一任口座 (MDA) 構造を通じて顧客の資金を管理します。

ドイツでは、金融投資仲介業者と資産運用業者が区別されています。 ほとんどのロボアドバイザーは、商法 (GewO) の第 34 条以降に従って金融投資仲介業者として機能します。 クライアントの許可なしにクライアントのポートフォリオを再割り当てすることはできません。 より厳格な商法第 34h 条 (GewO) は、手数料ベースの金融投資アドバイスの性質を規制しています。 この許可を得たロボアドバイザーは、個々のプロバイダーに拘束されてはならず、製品プロバイダーや銀行からコミッションやその他の利益を受け取ることはできません。 一部のプロバイダーは規制対象の資産管理者であり、銀行法第 32 条 (KWG) のより厳格な要件を満たしています。 彼らは、顧客からの要請や事前の承認を得ることなく、投資決定を直接実行することができます。

Betterment は、ロボアドバイスと資金管理サービスを提供するアメリカの財務顧問会社です。

同社はニューヨーク市に拠点を置き、証券取引委員会に登録されており、金融業界規制当局のメンバーです。 登録された投資顧問およびブローカーディーラーです。

同社の中核サービスは自動ターゲット投資で、パッシブなインデックス追跡株式および債券ファンドのポートフォリオを管理する。 従来の Roth 個人退職金口座 (IRA) を含む、課税および税繰延投資口座を提供します。 最近では、Betterment は追加サービスとしてファイナンシャル アドバイザーや当座預金口座や普通預金口座も提供しています。

2021 年 4 月の時点で、Betterment の運用資産は 290 億ドル、顧客口座数は 65 万を超えています。

ベターメントは、コロンビア ビジネス スクールの MBA 卒業生であるジョン スタインとニューヨーク大学ロー スクールの弁護士であるイーライ ブローバーマンによって 2008 年にニューヨーク市で設立されました。 スタインとルームメイトのショーン オーウェン (Google のソフトウェア エンジニア) は、2008 年に Betterment の最初のオンライン プラットフォームの構築を開始しました。 これを行うために、Adobe Flash および Flex ベースのフロントエンド設計を備えた Apache Tomcat サーバー上の Java アプリケーションと MySQL データベースを使用しました。 初期のプロトタイプのデザインは、スタインの当時のガールフレンドであるポリーナ・ケントフによって提供されました。 金融会社の設立に伴う規制に直面したスタイン氏は、定期的なポーカー ゲームを通じて知り合った証券弁護士イーライ ブローバーマン氏を共同創設者として採用するための交渉を 2008 年に開始しました。

ブローバーマン氏とスタイン氏は、SEC に登録された投資顧問としてオンラインで金融アドバイスを提供する準備ができており、顧客にアドバイスするブローカー ディーラー サービスも提供することを決定しました。 ベターメントは、ブローカー・ディーラー・ビジネスを構築するために「連続起業家」であるライアン・オサリバンを迎え入れた。

2008 年から 2010 年にかけて、創設チームは市場に投入されるまでプラットフォームをさらに開発しました。 Betterment は FINRA から加盟の承認を得ました。 2009 年、Stein の元同僚である Anthony Schrauth が最高製品責任者として Betterment に入社し、Owen の後任にはコロンビア大学計算生物学センターの Kiran Keshav が就任しました。 オサリバン氏は2010年に大統領の職を辞した。

Betterment, LLC は、2009 年 4 月 7 日にデラウェア州法人として設立されました。 Betterment LLC および Betterment Securities の親会社である Betterment Holdings, Inc. は、2008 年 1 月 29 日にデラウェア州で設立されました。

同社は 2010 年 6 月の TechCrunch Disrupt New York で紹介され、「Biggest New York Disruptor」賞を受賞しました。 24 時間以内に、Betterment は約 400 の初期顧客と契約を結び、初期投資家との話し合いを開始しました。

2010 年 12 月、Betterment は Bessemer Venture Partners からシリーズ A ラウンドの資金調達を受けました。 2012 年 10 月、Menlo Ventures は Bessemer Venture Partners および Anthemis Group とともにシリーズ B 資金を調達しました。 同社は 2012 年までに、IRA、自動入金、自動リバランス、的を絞った投資アドバイスなどの商品サービスを導入しました。

Betterment.com Web サイトのスクリーンショット 2010 – 画像: Betterment.com