公開：2025年4月14日 /更新：2025年4月14日 - 著者： Konrad Wolfenstein
米国の5,000億ドルのAIブームは停止しますか？ Microsoft Strokesいくつかの計画データセンター - 画像：Xpert.Digital
AI市場の反対：陶酔感または現実？
AI投資：大規模な市場の清掃ですか？
米国AI市場の現在の開発は矛盾したシグナルを示しています。Microsoftは驚くほど多くのグローバルデータセンタープロジェクトを停止または遅延させましたが、Openaai、Oracle、Softbankなどの他のハイテク大手は大規模な投資を発表します。これらのコントラストは、より現実的な市場評価の初期のAI福祉が逸脱するかどうか、またはそれが非常に競争の激しいAIインフラストラクチャ市場における力の再分配であるかどうかについて疑問を提起します。
マイクロソフトのデータセンタープロジェクトからの驚くべきリトリート
Microsoftは、ここ数ヶ月でいくつかの計画的なデータセンターを世界中で保留にしました。当初、米国外で始まったこの開発は、現在も国内市場に到達しています。メディアの報道によると、ソフトウェア規制当局は、イリノイ州、ウィスコンシン州、ノースダコタ州、オハイオ州などのいくつかの米国州でプロジェクトを停止または少なくとも遅らせています。
オハイオ州の3つの主要なデータセンタープロジェクトのキャンセルは特に驚くべきものです。 2024年10月、マイクロソフトは、2025年7月に建設が始まるニューアルバニー、ヒース、ヘブロンの町の場所に10億ドルの投資を発表しました。同社は、これらのプロジェクトが後で開発したい場合に獲得した土地が維持されると地元メディアに追求されないことを地元メディアに伝えています。
一時停止または塗装プロジェクトのリストには、国際的な場所も含まれています。
- 地域での交渉は、強力なNvidiaチップを使用するのに特に適していたであろうロンドン近くで終了しました
- ジャカルタでは、既存のデータセンターの拡張が休みます
- すでに2億6,200万ドルを投資しているにもかかわらず、ウィスコンシン州の33億ドルのプロジェクトは現在壊れています
- ノースダコタでは、プロバイダーの適用デジタルとの計画されたパートナーシップが失敗しました
TD Cowen Investment Bankのアナリストによる推定によると、Microsoftによって停止された合計約2ギガワットのプロジェクトが含まれています。
Microsoftの戦略の変更の考えられる理由
マイクロソフト自体は、この戦略の変更の理由を説明するときは慎重です。企業のスポークスマンは、データセンターの計画の変更が行われたことをブルームバーグにのみ確認しました。「AIの需要が増え続け、データセンターでの存在が拡大されているため、変更された変更は戦略の柔軟性を示しています」。
専門家とマーケットオブザーバーは、驚くべき退却についていくつかの考えられる説明を議論します。
- Openaaiとのパートナーシップの変更：Microsoftとその最も重要なKIパートナーOpenaiとの関係は変化しているようです。 Openaiは現在、コンピューティング能力の追加パートナーを探しています。
- AIテクノロジーの効率の向上：中国のモデルDeepseekなどの新しいアプローチは、既存のシステムと比較して40-50の効率性を約束します。この開発は、大規模なデータセンターの必要性を減らす可能性があります。
- 需要の現実的な評価：Microsoft CEOのSatya Nadellaは最近、今後数年間のコンピューティング能力の過剰な供給を期待すると述べ、価格の下落につながると述べた。この評価は、AIの成長に対するより慎重な態度を示しています。
- 技術的な課題：電源ボトルネックとグラフィックカードなどの特別なコンポーネントの可用性も役割を果たす可能性があります。
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スターゲートプロジェクト：新しい5,000億ドルの巨人
Microsoftが拡張戦略を再考している間、Openai、Oracle、SoftBankは「Stargate」と呼ばれる野心的な共同プロジェクトを発表しました。ドナルド・トランプ大統領は、ホワイトハウスでプロジェクトを個人的に発表しました。寸法は印象的です：
- 最大5,000億ドルの投資は長期的に計画されており、最初のトランシェは1,000億ドルです
- 今後4年間で約100,000の雇用が作成されます
- 最初のデータセンターはすでにテキサスに建設されています
- 4番目の投資家として、アラブ首長国連邦のMGXテクノロジー基金が関与しています
オラクルのボスであるラリー・エリソンは、特に保健セクターにとって、プロジェクトの変革力を強調しました。「そこで開発されたAIシステムは、新しい技術を生み出すだけでなく、ヘルスケアの革命の鍵を見ていると考えています。
Stargateは、Openaaiの戦略的ターニングポイントをマークします。これまでのところ、同社は主にAIシステムにMicrosoftデータセンターを使用しています。新しいプロジェクトにより、同社は現在、大規模に初めて独自の能力を構築しています。これは、両社間の変化したダイナミクスを強調しています。
米国のAIインフラブームが停止します
Microsoftの不本意にもかかわらず、多くの指標は、米国のAIデータセンターの拡大が進行し続けていることを示しています。 Bloom Energy分析によると、アメリカのデータセンターのコンピューティングパワーは、2030年までに80ギガワットに増加する可能性が高く、これは平均年間成長率20％に相当します。
2025年3月、諮問会社のウッドマッケンジーは、建設または計画中の合計177のプロジェクトを持ち、投資量は約1,950億ドルでした。バージニア州などの確立された場所に加えて、新しいデータセンタークラスターがますます作成されています。
- メタは、ルイジアナ州の農業リッチランド教区で100億ドルで最大のデータセンターを建設しています
- この地域はエネルギー生成に最適な条件を提供するため、スターゲートプロジェクトはテキサスの西を最初の場所として選択しました。
- データセンターコンポーネントの新しい生産場所は、Stulz、Siemens、Schneider Electric、ABBなどの企業によって構築されています。
中国の状況に似ています
尋ねられた記事の質問は、Xpert.digitalのレポートを指します。中国では「AI膀胱が破裂しており、新しいデータセンターが空になるはずです。この状況は、実際に米国の現在の開発と類似している可能性があります。
特に、検索結果における中国のAIスタートアップDeepSeekの言及は驚くべきものです。その新しい音声モデルは、既存のシステムと比較して40-50の効率性を約束します。この技術開発は、Goldman Sachs-Analyst Rich Privorototkyがどのように引用されているかについての以前の能力計画に基本的に疑問を呈しています。
に適し：
資本市場への影響
多数のデータセンタープロジェクトを停止するというマイクロソフトの決定は、すでに株式市場に顕著な影響を与えています。報告書によると、人工知能に関連する企業の株式は非常に人気があります。
- Vertiv Holdingsは10.79％減少しました
- Broadcomは4.78％の減少を記録しました
- スーパーマイクロコンピューターは8.86％低下しました
- Arista Networksは価値の6.07％を失いました
Investment Bank TD Cowenのアナリストは、Microsoftが元々これらのプロジェクトをOpenaiモデルのトレーニングのために計画していた理由を見ていますが、これはこれまでに必要ではないと思われます。この市場の反応は、投資家がAIセクターの成長ペースに対する期待を下方に訂正できることを示しています。
パスは統合と効率につながりますか？
現在の開発は、単純な「AIバブルのバースト」よりも複雑な傾向を示しています。むしろ、市場は差別化し、統合しているようです。
- 効率の向上：新しいAIモデルは、前世代よりも少ないハードウェアが必要になる場合があります。
- 戦略的再編成：Microsoftは、新しい建物よりも既存のデータセンターのアップグレードに重点を置いているようです。
- 専門のプロバイダー：Crusoe、Coreweave、Lambdaなどのいわゆる「ネオクロー」は、AIワークロードの特定の要件に焦点を当てており、重要性を高めます。
- インフラストラクチャの課題：エネルギーと特殊なハードウェアの利用可能性は制限要因になり、3マイルの島原子力発電所の再活性化などの革新的なソリューションに企業を駆り立てます。
ユーフォリアから効率性まで：AI市場がどのように実現されるか
米国の500億ドルのAIブームは根本的に失速しませんが、再評価と再編成の段階を経ています。マイクロソフトは実際に拡張計画を大幅に削減していますが、2025年6月末までに約800億ドルのAIデータセンターに投資するように述べています。同時に、Stargateコンソーシアムなどの他のアクターは新しい能力に大いに投資しています。
この開発は、その成熟よりもAIブームの終わりの兆候ではない可能性があります。最初の陶酔感は、効率、戦略的パートナーシップ、持続可能なビジネスモデルの前景において、より差別化された見解に道を譲ります。今後数年間は、AIインフラストラクチャへの巨大な投資が期待されている経済的利益をもたらすかどうか、またはそれらが実際に特大であるかどうかを示します。
この意味で、AIブームは静止していませんが、無制限の楽観主義からより現実的な市場評価への自然な進化を経験します。技術革新サイクルで何度も何度も観察できる古典的なパターンです。
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